Which venues increased ZEC perp volumes?
TLDR
今週、Zcash（ZEC）の永久先物（perpetual futures）取引量が最も顕著に増加しているのはBinance FuturesとHyperliquidであり、さらにDrift ProtocolのようなDEX（分散型取引所）でもソーシャルメディアの情報を通じて資金流入が見られます。
- ZECの世界全体の永久先物取引量は約29億ドル（約7％のシェア）で、BTCとETHに次ぐ3位となっています。privacy rally update
- 取引活動と清算（リクイデーション）の増加は、BinanceとHyperliquidでの永久先物取引の活発化を示しています。derivatives positioning note
- オープンインタレスト（未決済建玉）が増加し、多くのトレーダーがロングポジションを取っていることから、デリバティブ市場への参加が拡大していることがわかります。ZEC derivatives snapshot
詳細分析
1. 世界の永久先物市場の状況
Zcash（ZEC）は永久先物取引の上位に入り、世界全体の取引量は約29億ドル、市場シェアは約7％で、BTCとETHに次ぐ3位となっています。これは「プライバシーコイン」への関心が高まっている流れと一致しています。privacy rally update
- レポートによると、ZECは今週、Solana（SOL）を抜いて投機的な注目を集めており、現物市場の資金流入が減少する中で、トレーダーが永久先物を通じてプライバシー関連の資産にアクセスしようとしていることが示唆されています。privacy rally update
- 永久先物の取引シェアが高まることは、モメンタム（勢い）とレバレッジ取引の増加を意味し、価格の上昇・下落の両方を大きく動かす可能性があります。
ポイント: 永久先物市場がZECのエクスポージャー（投資機会）を表現する主要な場となり、資金調達率や清算の動向に敏感になっています。
2. BinanceとHyperliquidの動向
BinanceとHyperliquidでZECの永久先物取引参加が増えている証拠があり、ショートポジションの清算やポジションの変化が見られます。これは取引量の拡大に典型的な動きです。
- Binanceでは約96万7,260ドル、Hyperliquidでは約41万1,730ドルのショート清算が報告されており、これらの取引所でのZEC永久先物の活発な動きを示しています。derivatives positioning note
- 同じレポートでは、Binanceの永久先物ポジションにショートが多い傾向があり、取引の回転率が高く反応的な動きが見られると指摘されています。derivatives positioning note
- ソーシャルメディアのコメントでは、Solana上のDrift Protocolの永久先物にも関心が集まり、トレーダーがZECのエクスポージャーを広げていることが報告されています。social thread
ポイント: 中央集権型取引所（Binance）と分散型取引所（Hyperliquid、Drift）双方でZECの永久先物取引が増加しており、流動性とレバレッジが今後の注目ポイントです。
3. デリバティブ市場のポジション動向
オープンインタレスト（未決済建玉）とロング・ショート比率のデータは、ZEC永久先物への参加者が増え、特にロングポジションが多いことを示しています。
- レポートによると、オープンインタレストは増加し、ロング/ショート比率は1を超えており、ロングポジションの増加と永久先物取引の活発化が確認されています。ZEC derivatives snapshot
- 永久先物の取引増加は、現物の供給が減少（取引所からの引き出し）している状況と連動しやすく、価格変動の激化を招くことがあります。ZEC derivatives snapshot
ポイント: 永久先物のオープンインタレストが高いままで現物供給がタイトな状況が続くと、価格変動が加速する可能性があります。資金調達率や清算状況を注視しましょう。
結論
報告されたデータは、BinanceとHyperliquidでのZEC永久先物取引量と活動の増加を示しており、DriftのようなDEX永久先物も注目を集めています。プライバシーコインとしての注目と現物供給の引き締まりがデリバティブ市場の参加を促進し、資金調達率や清算の動きが短期的な価格変動の鍵となっています。
信頼度：中程度（取引所の活動は信頼できる報告に基づくが、DriftのDEXフローはソーシャル情報が主であり、取引所の公式情報と照合が必要です）。
ZECの将来の価格に影響を与える要因は何ですか？
要約
Zcash（ZEC）の価格は、プライバシー技術の普及、規制の動向、そして機関投資家の動きに大きく左右されます。
- シールド取引の普及（強気要因） – 現在ZECの30％がプライベートプールにあり、需要が増加中
- 規制リスク（影響は混在） – 米国やEUの監視強化で取引所は影響を受けるが、オプトイン型のプライバシーは規制対応を助ける
- ETFの追い風（強気要因） – Grayscaleの信託資産は1億3700万ドル、2026年のNasdaq上場の噂も
- 半減期の影響（中立） – 次回の供給削減（2028年2月）は需要が維持されれば希少性を高める可能性あり
詳細分析
1. プライバシー技術と普及（強気の影響）
概要：
Zcashのシールド取引（zk-SNARKs）は2025年11月に139,844件のOrchardアップグレードを記録し、前四半期比で285％増加しました。現在、ZECの30％がシールドされており、流通量が減少しています（CoinDesk参照）。SolanaのDeFiやCircleのUSDCとの統合により、プライベートなステーブルコインの交換も可能になっています。
意味するところ：
NGOや国際送金など、シールド取引の利用が増えることで供給が引き締まり、ZECの実用価値が高まる可能性があります。2026年までにシールドプールが40％を超えれば、売り圧力が減少し、600～800ドルの価格帯を維持できるかもしれません。
2. 規制の逆風（影響は混在）
概要：
EUのMiCA規則（2027年施行予定）では、デフォルトでプライバシー機能を持つコインが禁止される可能性がありますが、Zcashのオプトイン方式はニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）から承認を得ており、Gemini取引所で採用されています。一方、韓国の金融情報ユニット（FIU）は2025年12月にZECに対して強化されたマネーロンダリング対策を求めています（Bitget参照）。
意味するところ：
米国での明確な規制（例：GENIUS法案の認知）が機関投資家を引きつける一方で、欧州での取引所からの上場廃止は個人投資家の勢いを抑える可能性があります。ZECの将来は、規制当局が「適法なプライバシー技術」として扱うか、「監視リスク」として警戒するかにかかっています。
3. 機関投資家の買い増し（強気の影響）
概要：
Cypherpunk Technologiesは2025年第4四半期に2800万ドル相当のZECを購入し、供給量の1.76％を保有しています。GrayscaleのZcash Trustは21億ドルの運用資産を持ち、スポットETFへの転換の噂もあります（CryptoNewsLand参照）。
意味するところ：
機関投資家はZECを「プライバシーのヘッジ」として見ており、買い増しが続けばビットコインの2023～2025年のETF主導の上昇相場に似た動きが期待できます。ただし、上位10のウォレットが14.8％を保有しているため、大口保有者の売却があると価格変動が激しくなるリスクもあります。
結論
Zcashが1000ドル以上の価格を目指すには、シールド取引の普及が規制の逆風を上回る必要があり、ETFの動きが重要な加速要因となります。ZEC/BTCの比率に注目しましょう。現在0.017BTCですが、0.025BTCを超えればプライバシー関連のアルトコインシーズンの到来を示唆します。重要な問いは、2028年の半減期までに1000万人以上のシールドユーザーを獲得できるか、あるいは規制対応がその価値提案を薄めてしまうかです。
人々はZECについてどう言っていますか？
TLDR
Zcashのプライバシー技術が注目を集め、価格予測をめぐって意見が分かれています。1,000ドル超えを期待する声もあれば、調整を警戒する声もあります。ポイントは以下の通りです。
- シールド取引の増加 — ZECの30％がプライベート取引で、強気の材料に
- アーサー・ヘイズ氏と弱気派の対立 — 元BitMEX CEOは1,000ドルを目指す一方、85％は短期的に550ドル以下を予想
- クジラの動き — 3,500万ドル以上がBinanceに移動し、価格変動の兆し
- 規制リスク — Nasdaq上場の噂があるものの、EUの規制監視が強まる可能性
詳細分析
1. @earlyadopterz: テクニカル分析の攻防戦 強気
"454ドルを超えれば次の上昇局面へ。434ドルを下回ると400ドルまで下落のリスク"
– @earlyadopterz (フォロワー7,000人 · インプレッション210万 · 2025-12-20 14:23 UTC)
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解説: トレーダーは454ドルを重要な分岐点と見ています。日足でこの価格を上回れば、550ドルの抵抗線に向けた強気の流れが確認されるでしょう。
2. @cryptodotnews: プライバシー利用の拡大 強気
"9月以降、シールドされたZECの供給量が4倍に増加。機関投資家が匿名性を求めている"
– @cryptodotnews (フォロワー11.2万人 · インプレッション980万 · 2025-12-20 07:01 UTC)
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解説: 約450万ZEC（約23億ドル）がプライベートプールに移動し、流通量が減少しています。これにより、ETF上場の噂が現実になれば価格上昇の追い風となる可能性があります。
3. @BTC_DailyAlpha: 注意報 弱気
"ZECは本日-6.1%。419ドルのフィボナッチで反発失敗、勢いが弱気に転換。400ドルを維持できなければ368ドルまで下落の恐れ"
– @BTC_DailyAlpha (フォロワー1,100人 · インプレッション26.8万 · 2025-12-24 04:27 UTC)
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解説: 年初来高値の744ドル付近での上昇失敗は利益確定の動きを示唆しています。380〜400ドルの価格帯が強気派の防衛ラインとなっています。
結論
Zcashの今後は、プライバシー技術の進化と規制の圧力とのせめぎ合いにかかっています。2025年11月のOrchardシールド取引が139,844件増加し、クジラの買い集めも見られることから基盤は強いものの、週足のRSIが80.58と過熱感があり、550ドルの予測市場には慎重な見方もあります。420〜450ドルのレンジでの動きを注視し、どちらかに明確に抜ければ2026年第1四半期の方向性が決まるでしょう。
ZECは「お金のHTTPS」としての地位を確立できるのか、それとも再びプライバシーコインの淘汰に直面するのか。1月に予定されているGrayscaleのETF決定が重要な分岐点となりそうです。
ZECに関する最新ニュースは？
要約
Zcashはプライバシーの重要性と大口投資家の動きのバランスを取りながら進化しています。最新の動向は以下の通りです。
- 研究がプライバシーのトレードオフを指摘（2026年1月4日） – 学術論文がZcashのプライバシーの強みを評価しつつ、スケーラビリティや規制面での課題を指摘。
- 2025年：プライバシーコインが好調（2026年1月4日） – ZECは昨年800％の急騰を記録し、検閲耐性のある資産として注目を集める。
- 大口投資家がBinanceに3575万ドル相当を入金（2026年1月3日） – 7万4千ZECを移動させ、市場の安定性を試す動きが見られる。
詳細解説
1. 研究がプライバシーのトレードオフを指摘（2026年1月4日）
概要： Mysten Labs、イェール大学、ジョージメイソン大学の共同研究で、Zcashのzk-SNARK技術を用いたプライバシーモデルが分析されました。機密性は高く評価されましたが、完全な匿名性とスケーラビリティを同時に実現するシステムは存在しないと指摘されています。Zcashでは、アカウントベースのプライバシーにおいて検証者の負荷が課題となっています。
意味するところ： Zcashは依然としてプライバシー分野のリーダーですが、開発者は性能と匿名性のバランスをさらに最適化する必要があります。また、規制当局が「完璧な匿名性」を警戒する中、監視が強まる可能性があります。
（参考：CoinMarketCap）
2. 2025年：プライバシーコインが好調（2026年1月4日）
概要： 2025年にZECは8倍の価格上昇を見せ、多くのアルトコインを上回りました。投資家は投機的な資産からプライバシーを重視したインフラ資産へとシフトしました。透明性の高いチェーンへの規制強化や制裁による金融の分断が需要を後押ししました。
意味するところ： Zcashの価格上昇は、マーケットが本質的な暗号資産の価値を評価していることを示しています。ただし、地政学的な緊張に依存しているため、監視圧力が緩和されるとリスクもあります。
（参考：CoinMarketCap）
3. 大口投資家がBinanceに3575万ドル相当を入金（2026年1月3日）
概要： 価格が落ち着いている中、大口投資家が74,002 ZECをBinanceに移動させました。即座の売却は見られませんでしたが、過去90日間で218％上昇した利益確定の可能性が注目されています。
意味するところ： 大口保有者は依然として市場に影響力を持ち、流動性のテストを行っている様子です。この入金はZECの14日間RSIが62.8（中立）であった時期と重なり、勢いが均衡していることを示唆しています。
（参考：CoinMarketCap）
結論
Zcashはプライバシー需要に支えられつつも、スケーラビリティの限界や大口投資家による価格変動の課題に直面しています。現在、シールドトランザクションは供給の約30％を占め、Cypherpunk Technologiesのような機関投資家も積極的に参入しています。2026年にはZcashがこのトリレンマ（匿名性・スケーラビリティ・規制対応の三者問題）を解決できるか、あるいはシールド利用の拡大に伴い規制の圧力が強まるかが注目されます。
ZECのロードマップの次の予定は何ですか？
TLDR
Zcashの開発は以下の重要なマイルストーンを目指しています：
- Ztarknet L2のローンチ（2026年第1四半期） – Starknetに触発されたロールアップによるプライバシー保護スマートコントラクト。
- Zashi Wallet 2.0（2026年第1四半期） – 一時的なアドレスとクロスチェーンスワップの導入。
- ガバナンスの見直し（2026年） – コミュニティ主導の開発基金管理。
詳細解説
1. Ztarknet L2のローンチ（2026年第1四半期）
概要：
Ztarknetは、Starknetを参考にしたLayer-2ロールアップで、Zcash上でプログラム可能なスマートコントラクトを実現しつつ、シールドトランザクションのプライバシーを保護します。Circle-STARK証明を用い、Zcashのベースレイヤーで検証されるため、L1のルールを変更せずにプライベートなDeFiアプリの開発が可能です。2025年11月にテストネットでの検証が始まり、2026年初頭にデブネットのリリースが予定されています。
意味するところ：
これはZECにとって非常に好材料です。Zcashの用途が単なる決済からプログラム可能なプライバシー機能へと広がり、開発者や流動性の増加が期待されます。ただし、クロスチェーン連携の遅れが採用の遅延を招くリスクもあります。
2. Zashi Wallet 2.0（2026年第1四半期）
概要：
Zashiウォレットは、一時的に使われる透明アドレス（ワンスワップ用に自動生成）と、開発基金の安全な管理を可能にするP2SHマルチシグ対応を導入します。さらに、機関投資家向けの自動シールド機能や、NEAR Protocolとの連携強化によるクロスチェーンスワップの改善も含まれています（Bitrue参照）。
意味するところ：
これにより、プライバシー設定がより簡単になり、現在約30％のZEC供給量がシールドされている状況をさらに押し上げる可能性があります。使いやすさの向上は機関投資家の参入を促す一方で、シールドトランザクションに対する規制の強化がリスクとして残ります。
3. ガバナンスの見直し（2026年）
概要：
Zcashコミュニティは、年間800万ドルの開発基金の配分をシールド投票によって分散化する提案を最終調整中です。これは2025年11月に基金の廃止議論があったことを受けたもので、2026年中頃に最終決定が見込まれています（Kanalcoin参照）。
意味するところ：
中立からやや好意的な見方です。透明性の高いガバナンスはコミュニティの信頼を強化しますが、マーケティングと研究開発の資金配分を巡る意見の対立が開発の進行を遅らせる可能性もあります。
結論
Zcashの2026年ロードマップは、プライバシー技術の革新（Ztarknet、Zashi）とガバナンスの成熟を両立させ、コンプライアンスに配慮したプライバシーレイヤーとしての地位を確立しようとしています。技術的な実装は堅実に見えますが、シールドトランザクションに対する規制の逆風がこれらの進展をどこまで阻むかが注目されます。シールドプールの成長や取引所からの上場廃止リスクを引き続き監視することが重要です。
ZECのコードベースの最新のアップデートは？
TLDR
Zcashは2025年後半に重要なインフラのアップグレードとプライバシー強化を実施しました。
- Zebra 3.1.0 アップグレード（2025年12月19日） – Dockerサポートの強化とスパム対策の向上。
- Zcashd 廃止計画（v6.2.0、2025年4月） – ZebraノードとZalletウォレットへの移行。
- Orchardプロトコルアップグレード（2025年10月） – シールドトランザクション手数料を30％削減。
詳細解説
1. Zebra 3.1.0 アップグレード（2025年12月19日）
概要: Zcash FoundationはRustで書かれたノード実装であるZebra 3.1.0をリリースし、Dockerの互換性とスパム耐性を向上させました。
- Docker環境をDebian Trixieにアップグレードし、ARMアーキテクチャ（例：Apple Silicon）での問題を解決。
- ネットワーク負荷を軽減するために、スパムに使われやすい「ダスト」トランザクション（微小な出力）をブロックするメモリプールフィルターを追加。
意味: これによりZECのノードの信頼性とセキュリティが強化され、スパム攻撃に対する耐性が高まるため、ZECにとってはポジティブな動きです。(出典)
2. Zcashd 廃止計画（v6.2.0、2025年4月）
概要: 従来のC++ベースのノードクライアントであるzcashdは段階的に廃止され、ZebraノードとZalletウォレットに移行します。
keypoolrefillやsignrawtransactionなどのJSON-RPCメソッドが非推奨に。- 2025年までにユーザーはZebra（ノード）またはZallet（ウォレット）へ移行する必要があります。
意味: インフラの近代化を促すための措置であり、ユーザーや開発者には適応が求められますが、ZECにとっては中立的な影響です。(出典)
3. Orchardプロトコルアップグレード（2025年10月）
概要: 2025年10月のネットワークアップグレードにより、シールドトランザクションの手数料が30％削減されました。
- Halo 2ゼロ知識証明を導入し、Orchardトランザクションのための信頼設定を不要に。
- プライベートなスマートコントラクトのためにLayer-2のZtarknetと統合。
意味: 手数料の低減とスケーラビリティの向上により、シールドトランザクションの利用が促進されるため、ZECにとっては非常に好材料です。(出典)
結論
Zcashの2025年後半のアップグレードは、インフラの近代化（Zebra）、コスト効率の改善（Orchard）、そしてスパム対策の強化に重点を置いており、プライバシー重視の理念をさらに強固にしています。現在、シールドトランザクションはZECの供給の20～25％を占めており、今後の規制の明確化がZcashの次の進化にどのように影響するか注目されます。
ZECの価格が下落している理由は？
TLDR
Zcash（ZEC）は過去24時間で2.06%下落し、暗号資産市場全体のプラス1.03%の動きに比べてパフォーマンスが劣りました。この下落は、最近の上昇に対する利益確定や、テクニカル指標の混在したシグナルと一致しています。
- 大口取引（ホエール）動向 – 3,575万ドル相当のZECがBinanceに移動し、売り圧力への懸念が高まりました。
- テクニカルの弱さ – 価格が重要なフィボナッチサポート（501ドル）を下回り、強気の構造が弱まりました。
- アルトコインの弱さ – ビットコインの市場支配率が上昇し、資金がアルトコインから流出しています。
詳細分析
1. 大口取引の売却リスク（弱気要因）
概要: 大口保有者が74,002 ZEC（約3,575万ドル）をBinanceに移動させました（Lookonchain）。これは売却の前兆と見られ、ZECが過去90日間で217%上昇した後の利益確定の可能性が指摘されています。
意味: 大量の資金が取引所に流入すると、流動性が増え価格が下がりやすくなります。この動きは、ZECが23.6%のフィボナッチリトレースメントライン（501.21ドル）を割り込んだタイミングと重なり、ストップロス注文の発動を促しました。
2. テクニカルの弱さ（影響は混在）
概要: ZECは7日移動平均線（519.39ドル）と重要な23.6%フィボナッチラインを下回りました。RSIは57.8で中立的な勢いを示し、MACDヒストグラムは+5.97で強気のダイバージェンスを示しています。
意味: 短期的には強気の流れが弱まったと見られますが、30日移動平均線（442.99ドル）がサポートとして機能しており、下落幅は限定的かもしれません。
注目点: もし442ドルを下回って終値をつけると、38.2%フィボナッチライン（468.44ドル）までの調整が進む可能性があります。
3. アルトコインの弱さ（弱気要因）
概要: ビットコインの市場支配率は58.51%に上昇しました（CMC）。これは資金がアルトコインからビットコインへ移動していることを示しています。ZECの24時間取引量は21.7%減少し、価格変動が大きくなっています。
意味: プライバシーコインは2025年に好調でしたが、現在は市場の中立的なセンチメント（Fear & Greed Index：40）の中でビットコインが優先されており、逆風にさらされています。
結論
Zcashの下落は、大口保有者の利益確定、テクニカルの弱さ、そしてアルトコイン全体の弱さが重なった結果です。中期的な上昇トレンド（30日リターン：+39.5%）は維持されていますが、投資家は慎重にポジションを見直しています。
注目ポイント: ZECが442ドルのサポートを維持できるか、大口取引がさらなる下落を引き起こすかに注目しましょう。取引所の資金流入・流出データやビットコインの市場支配率の動向をチェックすることが重要です。