ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ AERO คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

แผนงานของ Aerodrome Finance มุ่งเน้นไปที่การขยายระบบนิเวศและการอัปเกรดโปรโตคอล

1. การอัปเกรด MetaDEX03 (ไตรมาส 2 ปี 2026) – ปรับปรุงระบบสภาพคล่องข้ามเชนใหม่ทั้งหมด
2. การรวมระบบข้ามเชนกับ Velodrome (ไตรมาส 2 ปี 2026) – รวมการบริหารจัดการและแรงจูงใจเข้าด้วยกัน
3. การซื้อคืนโทเค็นจากกองทุนสาธารณะ (ต่อเนื่อง) – ลดจำนวนโทเค็นหมุนเวียนผ่านการซื้อคืนเชิงกลยุทธ์

รายละเอียดเชิงลึก

1. การอัปเกรด MetaDEX03 (ไตรมาส 2 ปี 2026)

ภาพรวม:
MetaDEX03 คือการปรับปรุงโปรโตคอลครั้งใหญ่ที่ออกแบบมาเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของสภาพคล่องและการซื้อขายข้ามเชน โดยมีฟีเจอร์สำคัญอย่าง Slipstream V3 ที่ช่วยลดการสูญเสียมูลค่าจากการเก็งกำไร และ MetaSwaps ที่ช่วยให้การแลกเปลี่ยนข้ามเชนเป็นไปอย่างราบรื่น การอัปเกรดนี้ตั้งเป้าที่จะทำให้ Aerodrome เป็นศูนย์กลางสภาพคล่องของ Base พร้อมขยายไปยังเครือข่าย Ethereum และ Circle’s Arc (The Defiant)

ความหมาย:

• เชิงบวก: ประสิทธิภาพของเงินทุนที่ดีขึ้นอาจดึงดูดสภาพคล่องและปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลและรางวัลผู้ลงคะแนนเพิ่มขึ้น
• ความเสี่ยง: ความซับซ้อนทางเทคนิคและความล่าช้าในการเปิดตัวอาจทำให้ความรู้สึกในระยะสั้นลดลง

2. การรวมระบบข้ามเชนกับ Velodrome (ไตรมาส 2 ปี 2026)

ภาพรวม:
Aerodrome จะรวมกับ Velodrome ซึ่งเป็น DEX ชั้นนำของ Optimism ภายใต้แบรนด์ “Aero” เพื่อรวมการบริหารจัดการและสภาพคล่องใน Base, Optimism และ Ethereum ผู้ถือ AERO เดิมจะได้รับโทเค็นใหม่ 94.5% ของจำนวนทั้งหมด เพื่อสร้างแรงจูงใจในระยะยาว (AmbCrypto)

ความหมาย:

• เชิงบวก: การรวมสภาพคล่องข้ามเชนอาจเพิ่มประโยชน์ใช้สอยและความต้องการของ AERO
• เป็นกลาง: กระบวนการย้ายโทเค็นอาจทำให้เกิดความผันผวนในระยะสั้น

3. การซื้อคืนโทเค็นจากกองทุนสาธารณะ (ต่อเนื่อง)

ภาพรวม:
กองทุนสาธารณะของ Aerodrome (Public Goods Fund - PGF) ดำเนินการซื้อคืนโทเค็นอย่างต่อเนื่อง โดยล็อก AERO ประมาณ 1.8 ล้านโทเค็นต่อเดือน เพื่อลดจำนวนโทเค็นหมุนเวียน ปัจจุบันล็อกไปแล้วกว่า 150 ล้านโทเค็น ซึ่งช่วยต้านทานภาวะเงินเฟ้อจากการปล่อยโทเค็น (CoinJournal)

ความหมาย:

• เชิงบวก: การซื้อคืนช่วยสร้างแรงกดดันทางด้านเงินฝืด ปรับปรุงโทเคนโนมิกส์สำหรับผู้ถือระยะยาว
• ความเสี่ยง: ตลาดที่ตกต่ำอาจลดกำลังซื้อของกองทุน PGF

สรุป

แผนงานของ Aerodrome ผสมผสานการอัปเกรดทางเทคนิค (MetaDEX03) การรวมระบบนิเวศ (การรวมกับ Velodrome) และการปรับปรุงโทเคนโนมิกส์ (การซื้อคืนโทเค็น) ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการดำเนินการรวมระบบข้ามเชนและการรักษาแรงจูงใจของผู้ลงคะแนน ด้วยการเติบโตอย่างรวดเร็วของ Base จะทำให้ AERO กลายเป็นแกนหลักของสภาพคล่องในระบบนิเวศ Layer-2 ของ Ethereum ได้หรือไม่?

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ AERO คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

Aerodrome Finance ได้ปล่อยอัปเดตโค้ดหลักที่สำคัญ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพด้านสภาพคล่องข้ามเครือข่ายและความปลอดภัย

1. การรวมเครือข่ายข้ามสายเสร็จสมบูรณ์ (13 พฤศจิกายน 2025) – รวมโค้ดกับ Velodrome เพื่อดำเนินงาน DEX ข้ามเครือข่ายอย่างเป็นหนึ่งเดียว
2. เปิดตัว Slipstream V2 (30 ตุลาคม 2025) – แนะนำกลุ่มสภาพคล่องแบบเข้มข้นเพื่อลดการลื่นไถลของราคา
3. แพตช์ความปลอดภัยส่วนหน้า (22 พฤศจิกายน 2025) – แก้ไขความเสี่ยงจากการถูกแฮก DNS โดยใช้การเข้าถึงผ่าน ENS

รายละเอียดเชิงลึก

1. การรวมเครือข่ายข้ามสายเสร็จสมบูรณ์ (13 พฤศจิกายน 2025)

ภาพรวม:
Aerodrome ได้รวมโค้ดกับ Velodrome Finance ภายใต้ Dromos Labs เพื่อสร้าง Aero ซึ่งเป็น DEX ข้ามเครือข่ายบน Base, Optimism และ Ethereum การอัปเดตนี้รวมกลไกการบริหารจัดการและสภาพคล่องเข้าด้วยกัน

การรวมนี้ผสานโมเดลล็อกโหวตของ Velodrome V2 กับระบบปล่อยเหรียญของ Aerodrome ทำให้สามารถแชร์สภาพคล่องข้ามเครือข่ายได้ ผู้ถือโทเค็นได้ย้ายไปใช้โทเค็น AERO ตัวใหม่สำหรับการบริหารจัดการ โดย 94.5% ของโทเค็นถูกจัดสรรให้กับผู้ใช้ Aerodrome

ความหมาย:
นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับ AERO เพราะการทำงานร่วมกันข้ามเครือข่ายจะช่วยดึงดูดสภาพคล่องจากหลายระบบนิเวศ เพิ่มปริมาณการซื้อขายและรายได้ค่าธรรมเนียม ผู้ใช้จะได้รับประโยชน์จากการบริหารจัดการที่เป็นหนึ่งเดียวและลดความซับซ้อน
(ที่มา)

2. เปิดตัว Slipstream V2 (30 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม:
Slipstream V2 เป็นโมเดลสภาพคล่องแบบเข้มข้นคล้ายกับ Uniswap V3 ที่เปิดใช้งานเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุนของผู้ให้สภาพคล่อง (LPs)

การอัปเกรดนี้ช่วยให้ LPs กำหนดช่วงราคาที่ต้องการสำหรับเงินฝากของตนเอง ลดการลื่นไถลของราคาสำหรับการซื้อขายขนาดใหญ่ ข้อมูลเบื้องต้นแสดงให้เห็นว่ามีประสิทธิภาพการใช้ทุนเพิ่มขึ้นถึง 34 เท่าในกลุ่มสภาพคล่องชั้นนำ เช่น ZORA/USDC

ความหมาย:
ในระยะสั้น ผลกระทบต่อ AERO เป็นกลางในขณะที่ LPs ปรับตัว แต่ในระยะยาวเป็นบวกหากประสิทธิภาพที่ดีขึ้นช่วยดึงดูดสภาพคล่องมากขึ้น ผู้ซื้อขายจะได้ประโยชน์จากส่วนต่างราคาที่แคบลง ซึ่งอาจเพิ่มรายได้ของโปรโตคอล
(ที่มา)

3. แพตช์ความปลอดภัยส่วนหน้า (22 พฤศจิกายน 2025)

ภาพรวม:
หลังจากเกิดเหตุการณ์ DNS hijacking Aerodrome ได้เลิกใช้โดเมนแบบรวมศูนย์ (aerodrome.finance) และเน้นการเข้าถึงผ่าน ENS (aero.drome.eth.limo)

แพตช์นี้ไม่ได้เปลี่ยนแปลงสมาร์ตคอนแทรกต์ แต่ปรับปรุงโปรโตคอลความปลอดภัยส่วนหน้า ผู้ใช้ได้รับคำแนะนำให้เพิกถอนสิทธิ์ผ่าน Revoke.cash

ความหมาย:
ผลกระทบต่อ AERO เป็นกลาง แม้ว่าการแก้ไขนี้จะช่วยป้องกันการฟิชชิ่ง แต่ความเปราะบางของส่วนหน้าที่เกิดซ้ำอาจทำให้ความเชื่อมั่นลดลง ความปลอดภัยในระยะยาวขึ้นอยู่กับการนำโครงสร้างพื้นฐานแบบกระจายศูนย์มาใช้
(ที่มา)

สรุป

โค้ดหลักของ Aerodrome กำลังพัฒนาไปสู่การรองรับข้ามเครือข่ายที่ขยายตัวได้ (ผ่านการรวม Aero) และเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุน (Slipstream V2) แม้ว่าความปลอดภัยยังต้องปรับปรุงเพิ่มเติม ด้วยอัตราการปล่อยเหรียญที่คงที่ที่ 11% ต่อปีหลังเปิดใช้งาน Aero Fed รายได้ของโปรโตคอลจะสามารถเติบโตได้ท่ามกลางความไม่แน่นอนของตลาดโดยรวมหรือไม่?

ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ AEROในอนาคต

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

Aerodrome เผชิญกับสัญญาณที่หลากหลายท่ามกลางการเติบโตของระบบนิเวศ Base และความไม่แน่นอนของตลาด

1. การรวม Base Network – การขยาย DEX ของ Coinbase อาจช่วยเพิ่มการใช้งาน (แนวโน้มบวก)
2. การเปลี่ยนแปลงนโยบายการปล่อยเหรียญ – ผู้ถือ veAERO จะควบคุมการปล่อยเหรียญ (ผลกระทบผสม)
3. แรงกดดันจากการแข่งขัน – คู่แข่ง DEX และการกระจายสภาพคล่องใน Layer 2 (แนวโน้มลบ)

รายละเอียดเชิงลึก

1. การเติบโตของ Base Network และการรวมกับ Coinbase (ผลกระทบเชิงบวก)

ภาพรวม:
Aerodrome เป็น DEX ที่มีบทบาทสำคัญบน Base ซึ่งเป็น Ethereum Layer 2 ของ Coinbase การรวม DEX บน Base เข้ากับแอป Coinbase สำหรับผู้ใช้ทั่วไป (Aerodrome tweet) ทำให้ AERO เข้าถึงผู้ใช้มากกว่า 100 ล้านคน มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) บน Base พุ่งขึ้นถึง 10 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดย Aerodrome ครองส่วนแบ่งการซื้อขายถึง 45%

ความหมาย:
การเข้าถึงผู้ใช้ของ Coinbase โดยตรงจะช่วยเพิ่มปริมาณการซื้อขายและรายได้ค่าธรรมเนียมสำหรับผู้ถือ veAERO ในอดีต การรวมลักษณะนี้ (เช่น Uniswap บน Robinhood) ช่วยเพิ่มราคาของโทเค็นพื้นเมืองได้ถึง 30-50% ในไตรมาสแรกหลังเปิดตัว

2. การกำกับดูแลการปล่อยเหรียญของ Aero Fed (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
ตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 ปี 2026 เป็นต้นไป ผู้ถือ veAERO จะมีสิทธิ์ควบคุมการปล่อยเหรียญรายสัปดาห์ผ่านระบบ Aero Fed โดยสามารถเลือกปรับเพิ่มหรือลดอุปทานได้ ±0.01% ปัจจุบันการปล่อยเหรียญอยู่ที่ 11% ต่อปี แต่ภาวะเงินเฟ้อสุทธิลดลงเหลือประมาณ 8% เนื่องจากมีการซื้อคืนเหรียญ

ความหมาย:
การควบคุมการปล่อยเหรียญอย่างเข้มงวดอาจช่วยลดแรงขายหากความต้องการยังคงอยู่ แต่การลดการปล่อยเหรียญมากเกินไปอาจทำให้แรงจูงใจในการให้สภาพคล่องลดลง ตัวอย่างเช่น การลดการปล่อยเหรียญของ Velodrome ในปี 2024 ส่งผลให้ราคาลดลง 22% แม้ว่าค่าธรรมเนียมจะสูงขึ้น

3. การแข่งขันของ DEX และความเสี่ยงใน Layer-2 (ผลกระทบเชิงลบ)

ภาพรวม:
Aerodrome ต้องเผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจาก Uniswap v4 บน Base และ DEX ข้ามเชนอย่าง Hyperliquid ส่วนแบ่งตลาดของ Base ใน Layer 2 ลดลงเหลือ 12% ในเดือนพฤศจิกายน จาก 18% ในเดือนสิงหาคม ตามข้อมูลจาก Dune Analytics

ความหมาย:
การกระจายสภาพคล่องอาจทำให้ Aerodrome เสียความโดดเด่นในเรื่องค่าธรรมเนียม ในเดือนตุลาคม 2025 ปริมาณการซื้อขายของ Uniswap บน Base เติบโต 40% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน ขณะที่ Aerodrome เติบโตเพียง 12% สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงความนิยมของผู้ซื้อขาย

สรุป

ราคาของ Aerodrome ขึ้นอยู่กับการสร้างสมดุลระหว่างการเติบโตจากการใช้งานผ่าน Coinbase กับความเสี่ยงจากการกำกับดูแลการปล่อยเหรียญและการแข่งขันใน Layer 2 ควรติดตามแนวโน้ม TVL ของ Base และอัตราการลงคะแนนของ Aero Fed หลังไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ว่ารายได้ของโปรโตคอลจะเติบโตมากกว่าเงินเฟ้อหรือไม่ หรือว่านโยบายที่เข้มงวดจะส่งผลเสียต่อระบบ?

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ AERO คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

Aerodrome กำลังรับมือกับความผันผวนของตลาดด้วยกลยุทธ์และการขยายระบบนิเวศ นี่คืออัปเดตล่าสุด:

1. วิสัยทัศน์ Base Network มูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์ (13 ธันวาคม 2025) – Aerodrome ถูกเน้นให้เป็นศูนย์กลางสภาพคล่องสำคัญในแผนขยายของ Base ที่พัฒนาโดย Coinbase
2. การซื้อคืนเชิงกลยุทธ์ (24 พฤศจิกายน 2025) – มีการล็อกโทเคน AERO จำนวน 609,000 เหรียญ เพื่อลดอุปทานและรักษาเสถียรภาพราคา
3. กิจกรรมของ Whale เพิ่มขึ้น (10 ธันวาคม 2025) – มีการสะสม AERO มูลค่า 494.6 ล้านดอลลาร์ ก่อนการประกาศข่าวของ Base/Coinbase

รายละเอียดเชิงลึก

1. วิสัยทัศน์ Base Network มูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์ (13 ธันวาคม 2025)

ภาพรวม:
Base เป็น Ethereum Layer 2 ที่นำโดย Jesse Pollak จาก Coinbase มีเป้าหมายที่จะมีมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ถึง 10 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2025 Aerodrome ถูกวางตำแหน่งให้เป็นผู้ให้สภาพคล่องหลัก โดยใช้โมเดล ve(3,3) เพื่อกระตุ้นการซื้อขายและการกำกับดูแล ระบบนิเวศนี้เติบโตควบคู่ไปกับกลยุทธ์การรวม DeFi ของ Coinbase

ความหมาย:
เป็นสัญญาณบวกสำหรับ AERO เพราะการขยายตัวของ Base อาจเพิ่มรายได้ของโปรโตคอลและความต้องการแรงจูงใจสภาพคล่องของ AERO อย่างไรก็ตาม การพึ่งพาการยอมรับของ Base ก็มีความเสี่ยงต่อระบบนิเวศ (CoinMarketCap)

2. การซื้อคืนเชิงกลยุทธ์ (24 พฤศจิกายน 2025)

ภาพรวม:
กองทุน Public Goods Fund (PGF) ของ Aerodrome ได้ล็อกโทเคน AERO จำนวน 609,000 เหรียญ ทำให้ยอดซื้อคืนรวมในเดือนพฤศจิกายนเกิน 3 ล้านเหรียญ กลยุทธ์นี้มีเป้าหมายเพื่อลดแรงกดดันจากการขายโดยการลดอุปทานหมุนเวียน พร้อมกับให้รางวัลแก่ผู้ถือระยะยาว

ความหมาย:
เป็นสัญญาณกลางถึงบวก แม้ว่าการซื้อคืนจะแสดงถึงความมั่นใจ แต่ราคา AERO ยังลดลงประมาณ 30% ในเดือนที่ผ่านมาเนื่องจากตลาดโดยรวมตกต่ำ การลดอุปทานหมุนเวียนอย่างต่อเนื่องอาจช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของราคา หากความต้องการกลับมาเพิ่มขึ้น (CoinJournal)

3. กิจกรรมของ Whale เพิ่มขึ้น (10 ธันวาคม 2025)

ภาพรวม:
Aerodrome มีการซื้อ AERO มูลค่า 494.6 ล้านดอลลาร์จาก Whale ระหว่างเดือนพฤศจิกายนถึงต้นเดือนธันวาคม โดยคาดการณ์ว่าเป็นการเตรียมตัวสำหรับการประกาศข่าวของ Base/Coinbase ในวันที่ 17 ธันวาคม นักวิเคราะห์คาดว่าอาจเกี่ยวข้องกับการรวม DEX ที่ลึกขึ้นหรือการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่

ความหมาย:
เป็นสัญญาณบวกในระยะสั้น เพราะการสะสมของ Whale มักนำไปสู่ความผันผวน อย่างไรก็ตาม ราคาของโทเคนลดลง 15% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าผู้ค้าอาจกำลังประเมินความเสี่ยงของการดำเนินการในเหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้น (CryptoNews)

สรุป

เส้นทางของ Aerodrome ขึ้นอยู่กับการยอมรับของ Base การบริหารโทเคนโอมิกส์ และการดำเนินการตามเป้าหมายที่กำลังจะมาถึง แม้ว่าการซื้อคืนเชิงกลยุทธ์และความสนใจจาก Whale จะช่วยหนุน แต่ความกลัวในตลาดโดยรวม (ดัชนี CMC Fear & Greed: 24/100) และการลดลงของราคา AERO ถึง 30% ในเดือนที่ผ่านมา ยังแสดงถึงความเสี่ยงที่ยังคงอยู่ การประกาศในวันที่ 17 ธันวาคมจะเป็นตัวเร่งให้เกิดสภาพคล่องเพิ่มขึ้น หรือจะเป็นแรงกดดันจากปัจจัยภายนอกที่มีผลต่อทิศทางตลาด?

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ AERO

สรุปย่อ

ชุมชนของ Aerodrome มีความเห็นที่สลับไปมาระหว่างความหวังในภาวะเงินฝืดและความระมัดระวังในการทำกำไร นี่คือประเด็นที่กำลังได้รับความสนใจ:

1. รายได้เพิ่มขึ้นพร้อมกับการล็อกโทเคนที่ลดจำนวนเงินหมุนเวียน – สัญญาณบวก
2. การซื้อคืนเชิงกลยุทธ์และการขึ้นทะเบียนใน Robinhood – ความเห็นผสม
3. การรวมกับ Coinbase กระตุ้นการขึ้นราคา แต่มีความเสี่ยงจากการทำกำไร – สัญญาณลบ

วิเคราะห์เชิงลึก

1. @AerodromeFi: การเติบโตของรายได้และการเปลี่ยนแปลงของอุปทาน สัญญาณบวก

“ในช่วง 10 สัปดาห์ที่ผ่านมา Aerodrome สร้างรายได้เกือบ 50 ล้านดอลลาร์ ขณะที่การล็อก $AERO มีจำนวนมากกว่าการปล่อยโทเคนใหม่ประมาณ 4 ล้านโทเคน”
– @AerodromeFi (25 พ.ย. 2025 · 19:12 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับ AERO เพราะการล็อกโทเคนมากกว่าการปล่อยใหม่ช่วยลดจำนวนโทเคนที่หมุนเวียนอยู่ในตลาด (เงินเฟ้อสุทธิประมาณ 8%) ซึ่งจะสร้างแรงกดดันให้ราคาขึ้นหากความต้องการยังคงอยู่

2. @PowerTradeHQ: คำเตือนเรื่องความผันผวน ความเห็นผสม

“ถือเหรียญที่มีความเสี่ยงสูงอย่าง $AERO ในสุดสัปดาห์นี้? ระวังการถูกตัดขาดทุน ซื้อสัญญาป้องกันความเสี่ยงเพื่อปกป้องการขาดทุน”
– @PowerTradeHQ (13 ธ.ค. 2025 · 13:14 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: สะท้อนความเห็นที่ผสมกัน—นักลงทุนรายย่อยกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงของสภาพคล่องในช่วงสุดสัปดาห์ ขณะที่ตลาดอนุพันธ์มีความต้องการเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง

3. @LCX: การยอมรับในวงกว้าง สัญญาณบวก

“$AERO สามารถซื้อขายได้บน Robinhood แล้ว ทำให้เข้าถึงผู้ใช้งานนับล้านคน”
– @LCX (20 ส.ค. 2025 · 16:30 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับสภาพคล่องและการรับรู้ของ AERO แม้ว่าการขึ้นทะเบียนในแพลตฟอร์มที่มีการดูแลโดยบุคคลที่สามอาจลดการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแล

4. @Ajoobz: ความเสี่ยงจากการปรับฐานทางเทคนิค สัญญาณลบ

“AERO อาจลดลงถึง 0.474 ดอลลาร์ เนื่องจาก RSI ที่สูงเกินไปและการทำกำไร”
– @Ajoobz (4 ธ.ค. 2025 · 02:00 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: นี่เป็นสัญญาณลบในระยะสั้น เพราะผู้ถือครอง 72.79% อยู่ในสถานะกำไร (AMBCrypto) ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงในการขายทำกำไร

สรุป

ความคิดเห็นโดยรวมเกี่ยวกับ AERO อยู่ในระดับ ความเห็นผสม โดยมีการถ่วงดุลระหว่างประสิทธิภาพของโปรโตคอล (รายได้และการล็อกโทเคน) กับความเสี่ยงจากการทำกำไรและปัจจัยภายนอก แม้ว่าการซื้อคืนและการขึ้นทะเบียนในตลาดซื้อขายกลาง (CEX) จะช่วยเสริมภาพบวก แต่ข้อมูลจากตลาดอนุพันธ์ (อัตราการเงินติดลบ) และสัญญาณทางเทคนิคที่บ่งชี้ว่าซื้อเกินควรก็ทำให้ต้องระมัดระวัง ควรติดตาม 30-day exchange netflows เพื่อดูว่าผู้ถือครองกำลังล็อกโทเคนไว้หรือขายออกมากขึ้น

ทำไมราคาของ AERO ถึงลดลง?

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

Aerodrome Finance (AERO) ร่วงลง 3.97% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าตลาดคริปโตโดยรวมที่ลดลง 1.5% ท่ามกลางความกังวลอย่างรุนแรง ปัจจัยหลักที่ส่งผลคือความอ่อนแอทางเทคนิค การชะลอตัวของการซื้อคืนเหรียญ และแรงกดดันจากเหรียญอื่น ๆ (altcoins)

1. การวิเคราะห์ทางเทคนิค – สัญญาณเชิงลบและระดับแนวรับที่ไม่สามารถรักษาไว้ได้
2. การชะลอตัวของการซื้อคืนเหรียญ – การซื้อคืนแบบอัตโนมัติที่ลดลงหลังจากกิจกรรมที่เข้มข้นในเดือนพฤศจิกายน
3. ความอ่อนแอของเหรียญอื่น ๆ (Altcoin) – การครอบงำของ Bitcoin (+58.5%) ดึงสภาพคล่องออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า

รายละเอียดเชิงลึก

1. ความอ่อนแอทางเทคนิค (ผลกระทบเชิงลบ)

ภาพรวม: ราคา AERO ซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักทั้งหมด (7-day SMA: $0.6277, 30-day SMA: $0.6904) โดย RSI14 อยู่ที่ 33.65 บ่งชี้ว่าราคาถูกขายมากเกินไป แต่ยังไม่มีสัญญาณกลับตัวเป็นขาขึ้น ราคายังหลุดต่ำกว่าระดับ Fibonacci 23.6% ที่ $0.6427 ซึ่งเร่งให้เกิดแรงขายมากขึ้น

ความหมาย: นักลงทุนที่ใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคอาจขายออกหลังจากราคาหลุดแนวรับ ทำให้แรงกดดันลดราคายิ่งเพิ่มขึ้น ปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงเพิ่มขึ้น 57.6% เป็น $20 ล้าน แสดงถึงการขายตื่นตระหนกมากกว่าการสะสม

สิ่งที่ควรจับตา: หากราคาปิดเหนือ $0.6427 (ระดับ Fibonacci 23.6%) อาจเป็นสัญญาณบรรเทาความกดดัน แต่หากไม่ผ่าน อาจทำให้ราคาลดลงไปถึงระดับ 38.2% ที่ $0.5710

2. การชะลอตัวของการซื้อคืนเหรียญ (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: กองทุน Public Goods ของ Aerodrome ได้ล็อกเหรียญ AERO จำนวน 609,000 เหรียญเมื่อวันที่ 24 พฤศจิกายน (เป็นส่วนหนึ่งของการซื้อคืน 3 ล้านเหรียญในเดือนพฤศจิกายน) แต่ไม่มีการประกาศซื้อคืนใหม่ในเดือนธันวาคม โดยมีการล็อกเหรียญมากกว่า 150 ล้านเหรียญในอดีตเพื่อควบคุมการเพิ่มจำนวนเหรียญในตลาด

ความหมาย: การซื้อคืนเหรียญเคยช่วยชดเชยการปล่อยเหรียญใหม่ในอัตราประมาณ 11% ต่อปี การหยุดชะงักนี้อาจทำให้แรงขายจากการปล่อยเหรียญใหม่ (อัตราเงินเฟ้อสุทธิประมาณ 8%) มีอิทธิพลมากขึ้น

สิ่งที่ควรจับตา: การกลับมาของการซื้อคืนเหรียญหรือการอัปเดตโมเดลการซื้อคืนแบบอัตโนมัติ

3. การไหลออกของสภาพคล่องในเหรียญอื่น ๆ (ผลกระทบเชิงลบ)

ภาพรวม: การครอบงำของ Bitcoin เพิ่มขึ้นเป็น 58.5% (เพิ่มขึ้น 0.1% ใน 24 ชั่วโมง) สะท้อนถึงการหมุนเวียนเงินทุนออกจากเหรียญอื่น ๆ ดัชนี Altcoin Season ยังคงอยู่ในช่วง “Bitcoin Season” (คะแนน 19) โดยความสัมพันธ์ของ AERO กับ BTC ใน 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ 0.82

ความหมาย: AERO อยู่ในสภาพแวดล้อมที่นักลงทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ซึ่งถูกขยายโดยผลตอบแทนติดลบ -29.55% ใน 30 วัน กิจกรรมบนเครือข่าย Base ก็ลดลงเช่นกัน โดยปริมาณการซื้อขายรายสัปดาห์ของ Aerodrome ลดลง 17.7% เหลือ $663 ล้าน (เทียบกับจุดสูงสุด $805 ล้านในเดือนมิถุนายน)

สรุป

การลดลงของ AERO มาจากปัจจัยทางเทคนิคที่เป็นลบ การสนับสนุนจากการซื้อคืนเหรียญที่ลดลง และสภาพแวดล้อมที่ไม่เอื้ออำนวยสำหรับเหรียญอื่น ๆ แม้พื้นฐานของโปรโตคอลจะยังแข็งแกร่ง (เช่น รายได้ไตรมาส 4 ที่มากกว่า $50 ล้าน) แต่ความรู้สึกในระยะสั้นและการหมุนเวียนเงินทุนในภาพรวมกลับบดบังปัจจัยเหล่านี้

สิ่งที่ควรจับตา: AERO จะสามารถรักษาระดับแนวรับที่ $0.5710 (Fibonacci 38.2%) ได้หรือไม่ และระบบนิเวศ Base จะสามารถกระตุ้นความต้องการก่อนการอัปเกรดสำคัญในปี 2026 ได้หรือไม่?