ทำไมราคาของ PUMP ถึงลดลง?

สรุปสั้น

Pump.fun (PUMP) ร่วงลง 4.57% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งต่ำกว่าตลาดคริปโตโดยรวมที่ลดลง 2.58% การลดลงนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ราคาปรับตัวขึ้นถึง 29.8% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา และมีความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับกิจกรรมภายในแพลตฟอร์ม ปัจจัยสำคัญ ได้แก่

1. ประเด็นขัดแย้งเกี่ยวกับ Memecoin Sniper – การที่นักเทรดรายหนึ่งทำกำไรจาก $285 เป็น $627K ทำให้เกิดความกลัวว่าการเปิดตัวโทเค็นอาจถูกควบคุม
2. การปรับฐานทางเทคนิค – ราคาถูกปฏิเสธที่แนวต้านสำคัญ ($0.0027568 ตามระดับ Fibonacci)
3. การเปลี่ยนแปลงความรู้สึกตลาด – ความโดดเด่นของเหรียญ Altcoin ลดลง 7% ในสัปดาห์นี้ เนื่องจากนักเทรดย้ายไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า

รายละเอียดเชิงลึก

1. ความกังวลเรื่องการซื้อขายภายใน (ส่งผลลบ)

ภาพรวม: เมื่อวันที่ 19 มกราคม Lookonchain ได้รายงานว่ามีกระเป๋าเงินดิจิทัลที่เปลี่ยนเงิน $285 เป็น $627K โดยการซื้อขายล่วงหน้าก่อนเปิดตัว memecoin ชื่อ ZREAL บน Pump.fun นักเทรดรายนี้ได้ทำคำสั่งขายหลายร้อยรายการในเวลา 10 ชั่วโมง ซึ่งเป็นรูปแบบที่เชื่อมโยงกับ “snipers” ที่ใช้บอทเพื่อหากำไรจากโทเค็นใหม่

ความหมาย: เรื่องนี้ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงในระบบของ Pump.fun ที่ผู้มีข้อมูลภายในสามารถทำกำไรในขณะที่นักลงทุนรายย่อยเสียเปรียบ Solidus Labs เคยระบุว่า 98% ของโทเค็นบน Pump.fun เป็นโทเค็นปลอม ซึ่งทำให้ความเชื่อมั่นในแพลตฟอร์มลดลง ความรู้สึกเชิงลบนี้ส่งผลโดยตรงต่อความต้องการของ PUMP เพราะการใช้งานขึ้นอยู่กับกิจกรรมบนแพลตฟอร์ม

สิ่งที่ควรติดตาม: การตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลเกี่ยวกับการเปิดตัว memecoin และการตอบสนองของ Pump.fun ต่อข้อกล่าวหาเรื่องการจัดการตลาด

2. แนวต้านทางเทคนิคและการทำกำไร (ส่งผลลบ)

ภาพรวม: PUMP ไม่สามารถรักษาระดับ Fibonacci retracement 23.6% ที่ราคา $0.0027568 ได้ และราคาซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วัน ($0.002711) ค่า RSI ที่ 51.49 แสดงถึงแรงซื้อที่อ่อนแรงหลังจากที่ราคาปรับตัวขึ้น 29.8% ในเดือนที่ผ่านมา

ความหมาย: นักลงทุนระยะสั้นน่าจะขายทำกำไรใกล้แนวต้าน โดยมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นถึง 51.99% (เป็น $213.8 ล้าน) ซึ่งเป็นสัญญาณคลาสสิกของการกระจายหุ้น MACD histogram (+0.000057) ยังเป็นบวกแต่ลดลง แสดงถึงความเชื่อมั่นขาขึ้นที่ลดลง

ระดับสำคัญ: หากราคาปิดต่ำกว่า $0.0025 ซึ่งเป็นแนวรับทางจิตวิทยา อาจทำให้เกิดการปรับฐานลึกลงไปยังระดับ Fibonacci 38.2% ที่ $0.0025516

3. ความอ่อนแอของ Altcoin และการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่อง (ผลผสม)

ภาพรวม: ดัชนี Altcoin Season ของ CoinMarketCap ลดลง 7.14% ในสัปดาห์นี้ ขณะที่ความโดดเด่นของ Bitcoin เพิ่มขึ้นเป็น 59.1% อัตราส่วน turnover ของ Pump.fun อยู่ที่ 0.234 (ปริมาณการซื้อขายต่อมูลค่าตลาด) แสดงถึงสภาพคล่องปานกลางแต่ยังต่ำกว่า memecoin ชั้นนำบางตัว

ความหมาย: นักลงทุนกำลังลดความเสี่ยงในสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงอย่าง PUMP เนื่องจากความกังวลในตลาดโดยรวม การปรับตัวขึ้น 29.8% ใน 30 วันที่ผ่านมา ทำให้เกิดแรงขายทำกำไรเมื่อเงินทุนไหลเข้าสู่ Bitcoin และเหรียญขนาดใหญ่

สรุป

การลดลงของ PUMP สะท้อนถึงการขายทำกำไรหลังจากเดือนที่แข็งแกร่ง พร้อมกับความเสี่ยงเฉพาะตัวของแพลตฟอร์มและตลาด altcoin ที่ชะลอตัว สิ่งที่ควรจับตา: ว่า Pump.fun จะจัดการกับข้อกังวลเรื่องการจัดการตลาดได้อย่างไร และสามารถรักษาแนวรับที่ $0.0025 ได้หรือไม่ หากปริมาณการซื้อขายรายวันของแพลตฟอร์ม (ปัจจุบันอยู่ที่ $1.2 พันล้าน) ยังคงอยู่ในระดับสูง การปรับฐานอาจเป็นโอกาสสำหรับผู้ซื้อ แต่ความเสี่ยงจากกฎระเบียบยังคงเป็นปัจจัยที่ไม่แน่นอนอยู่ดี

ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ PUMPในอนาคต

สรุปย่อ

PUMP กำลังเผชิญกับความขัดแย้งระหว่างการเติบโตของแพลตฟอร์มและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ

1. การซื้อคืนเหรียญ (Revenue Buybacks) – มีการซื้อคืนเหรียญกว่า 175 ล้านดอลลาร์ (คิดเป็น 11% ของอุปทาน) ซึ่งอาจช่วยรักษาราคาหากดำเนินต่อเนื่อง
2. ความกดดันด้านกฎระเบียบ – คดีความมูลค่า 5.5 พันล้านดอลลาร์กล่าวหาว่าแพลตฟอร์มดำเนินการเหมือนคาสิโน ซึ่งเสี่ยงต่อการสูญเสียผู้ใช้ (CoinDesk)
3. การฟื้นตัวของ Memecoin – ปริมาณการซื้อขายรายวันพุ่งสูงถึง 1.2 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าแพลตฟอร์มมีความไวต่อแนวโน้มการเก็งกำไร

รายละเอียดเชิงลึก

1. การซื้อคืนเหรียญของแพลตฟอร์มกับความเสี่ยงเงินเฟ้อ (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: Pump.fun ใช้เงินกว่า 175 ล้านดอลลาร์ในการซื้อคืนเหรียญ PUMP จำนวน 11% ของอุปทานตั้งแต่กรกฎาคม 2025 เพื่อสร้างความขาดแคลนเทียม อย่างไรก็ตาม ข้อมูล SDK ที่รั่วไหลชี้ว่าอาจมีการแจกเหรียญรางวัลวันละ 3% (ประมาณ 1 พันล้าน PUMP ต่อวัน) ซึ่งอาจทำให้เกิดความเสี่ยงเงินเฟ้อหากนำมาใช้จริง

ความหมาย: การซื้อคืนเหรียญช่วยหนุนราคาในระยะสั้น (ราคาปรับขึ้น 10% หลังการซื้อคืน 12 ล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน 2025) แต่ถ้ากระตุ้นมากเกินไปอาจทำให้ความต้องการไม่เพียงพอ ข้อมูลย้อนหลังแสดงให้เห็นว่าราคาลดลง 58% ตั้งแต่เดือนกันยายน แม้จะมีการซื้อคืนเหรียญ ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงขายที่มีโครงสร้าง

2. ภัยคุกคามทางกฎหมายและการตรวจสอบกฎระเบียบ (ผลกระทบเชิงลบ)

ภาพรวม: คดีฟ้องร้องแบบกลุ่มในสหรัฐฯ ที่ยื่นในเดือนมกราคม 2026 กล่าวหา Pump.fun ว่าดำเนินการเหมือน "คาสิโนที่ไม่มีใบอนุญาต" ผ่านการซื้อขาย memecoin โดยเรียกร้องค่าเสียหาย 5.5 พันล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกัน กฎระเบียบ MiCA ของสหภาพยุโรปได้ปิดกั้นผู้ใช้ยุโรปจากการซื้อขายเหรียญตั้งแต่กรกฎาคม 2025

ความหมาย: ความเสี่ยงทางกฎหมายอาจบังคับให้แพลตฟอร์มต้องปรับเปลี่ยน – รายได้ 75% ของ Pump.fun มาจากนักเทรดรายย่อยที่อาจได้รับผลกระทบจากกฎระเบียบเกี่ยวกับ "คาสิโน" คดีนี้มีลักษณะคล้ายกับการยอมความมูลค่า 722 ล้านดอลลาร์ของ SEC ในปี 2025 กับแพลตฟอร์ม launchpad ที่คล้ายกัน Blockworks

3. วัฏจักรตลาด Memecoin (ตัวกระตุ้นทั้งขาขึ้นและขาลง)

ภาพรวม: PUMP เติบโตดีเมื่อ memecoin กำลังได้รับความนิยม – ปริมาณการซื้อขายรายวันพุ่งถึง 1.2 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2026 ระหว่างกระแส ZREAL อย่างไรก็ตาม รายงานของ Solidus Labs ในเดือนพฤษภาคม 2025 ระบุว่า 98% ของเหรียญใน Pump.fun ถูกจัดว่าเป็นเหรียญหลอกลวง ซึ่งสร้างความเสี่ยงด้านชื่อเสียง

ความหมาย: กิจกรรมบนแพลตฟอร์มสัมพันธ์กับช่วงเวลาที่ตลาดคริปโตมีความโลภสูง (ดัชนี Fear & Greed ของ CMC อยู่ที่ 76 ในเดือนพฤษภาคม 2025 เทียบกับ 45 ปัจจุบัน) เหรียญที่ประสบความสำเร็จเช่น ZREAL (ปริมาณ 18 ล้านดอลลาร์) แสดงให้เห็นถึงศักยภาพของ Pump.fun แต่การเติบโตอย่างยั่งยืนจำเป็นต้องกำจัดโปรเจกต์หลอกลวงออกไป

สรุป

อนาคตของ PUMP ขึ้นอยู่กับการสร้างสมดุลระหว่างกลไกทางเศรษฐกิจของเหรียญ (การซื้อคืนเหรียญกับความเสี่ยงเงินเฟ้อ) การจัดการกับความท้าทายทางกฎหมาย และการใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของ memecoin โดยไม่ส่งเสริมการหลอกลวง แม้ว่าทางเทคนิคจะมีแนวรับที่ 0.0025 ดอลลาร์ (ต่ำสุดในเดือนมกราคม 2026) คำถามสำคัญคือ Pump.fun จะสามารถเปลี่ยนภาพลักษณ์จากข้อกล่าวหา "คาสิโน" ให้กลายเป็น launchpad Web3 ที่ถูกกฎหมายได้ก่อนที่หน่วยงานกำกับดูแลจะเข้ามาแทรกแซงหรือไม่ ควรติดตามความคืบหน้าคดีในไตรมาสแรกของปี 2026 และอัตราการนำระบบกรองโปรเจกต์หลอกลวงมาใช้ของแพลตฟอร์มอย่างใกล้ชิด

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ PUMP

สรุปสั้น

ชุมชนของ Pump.fun (PUMP) แบ่งออกเป็นสองฝั่ง คือ ฝั่งที่มองบวกกับการซื้อคืนเหรียญ และฝั่งที่กังวลเรื่องปัญหาทางกฎหมาย นี่คือประเด็นที่กำลังเป็นที่สนใจ:

1. เทรดเดอร์ตั้งเป้าราคา $0.04 ท่ามกลางการซื้อคืนเหรียญอย่างหนัก 🚀
2. รายได้ของแพลตฟอร์มแตะระดับสูงสุดในรอบ 6 เดือน แต่ราคาของเหรียญยังไม่ขยับตาม 📉
3. ความกลัวเรื่องคดีฟ้องร้องแบบกลุ่มชนชนกับความโดดเด่นของเหรียญ memecoin บน Solana ⚖️

เจาะลึก

1. @Osmy_CryptoT: สัญญาณบวกสำหรับการทะลุแนวต้าน 🐂

“จุดเข้าซื้อ: $0.0021, เป้าหมายราคาถึง $0.0405”
– @Osmy_CryptoT (806 ผู้ติดตาม · 1,724 โพสต์ · 2 ม.ค. 2026)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: การวิเคราะห์ทางเทคนิคนี้ชี้ให้เห็นว่ามีโอกาสเพิ่มขึ้นถึง 19 เท่าหาก PUMP สามารถรักษาระดับแนวรับสำคัญไว้ได้ แต่เป้าหมายราคาที่สูงมากนี้ต้องการแรงซื้อที่ต่อเนื่องและหนักแน่น

2. @AMBCrypto: รายได้แพลตฟอร์ม vs ราคาที่ไม่สอดคล้องกัน 🧩

“รายได้เดือนกรกฎาคมลดลง 80% เมื่อเทียบปีต่อปี… แต่ PUMP ยังซื้อขายที่มูลค่า 4.7 เท่าของรายได้ประจำปี”
– AMBCrypto (19 ส.ค. 2025 · ผู้เข้าชม 5.2 ล้านรายต่อเดือน)
อ่านบทความ
ความหมาย: มีความแตกต่างเชิงลบระหว่างกิจกรรมบนแพลตฟอร์ม (รายได้เดือนกรกฎาคม 24.96 ล้านดอลลาร์) กับมูลค่าตลาดของเหรียญ (1.06 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่ราคาจะถูกประเมินค่าสูงเกินจริง

3. @Merkytrades: ความไม่พอใจของผู้ถือเหรียญเพิ่มขึ้น 🧨

“ใครก็ตามที่เคยซื้อ $PUMP ตอนนี้ขาดทุนกันหมด”
– @Merkytrades (3,918 ผู้ติดตาม · 18 ธ.ค. 2025)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: ความรู้สึกของผู้ถือเหรียญอยู่ในระดับกลางถึงลบ เนื่องจากข้อมูลจาก Wallet Investor ระบุว่า 54% ของผู้ถือเหรียญกำลังขาดทุน ซึ่งสร้างแรงกดดันให้เกิดการขายอย่างต่อเนื่อง

สรุป

ความคิดเห็นเกี่ยวกับ Pump.fun (PUMP) ยังแบ่งเป็นสองฝั่ง – กลไกการซื้อคืนเหรียญที่แข็งแกร่ง (ซื้อคืนไปแล้ว 58 ล้านดอลลาร์ในช่วง 20-26 ส.ค. 2025) ต้องเผชิญกับแนวโน้มรายได้ที่ลดลงและความเสี่ยงทางกฎหมาย แม้ว่า PUMP จะมีความแข็งแกร่งในฐานะแพลตฟอร์ม memecoin บน Solana ที่ครองส่วนแบ่งตลาดถึง 84.8% ซึ่งเป็นพื้นฐานที่ดี แต่ควรจับตาปริมาณการซื้อคืนรายวัน (ประมาณ 1 ล้านดอลลาร์ต่อวันในปัจจุบัน) เพื่อดูสัญญาณความน่าเชื่อถือของระบบเศรษฐกิจเหรียญ ว่าโครงการสนับสนุนจาก Glass Full Foundation จะช่วยกระตุ้นแรงซื้อใหม่ได้หรือไม่ หรือความเสี่ยงจากคดีฟ้องร้องจะเป็นตัวฉุดให้ราคาลดลงต่อไป?

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ PUMP คืออะไร

สรุปย่อ

Pump.fun กำลังเผชิญกับข้อสงสัยเรื่องการซื้อขายภายใน (insider trading) แต่ยังคงเห็นมูลค่าโทเค็นเพิ่มขึ้นจากฟีเจอร์ใหม่ ๆ นี่คืออัปเดตล่าสุด:

1. นักเทรดทำกำไร 627,000 ดอลลาร์จากการซื้อขายภายในที่สงสัย (19 มกราคม 2026) – นักเทรดรายหนึ่งทำกำไรถึง 220,000% จากโทเค็น Pump.fun สร้างความกังวลเรื่องการจัดการตลาดอีกครั้ง
2. PUMP เพิ่มขึ้น 17% หลังเปิดตัวฟีเจอร์ Creator Callout (19 มกราคม 2026) – โทเค็นปรับตัวขึ้นหลังเปิดฟีเจอร์ที่ช่วยเพิ่มการมีส่วนร่วมทางสังคม

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. นักเทรดทำกำไร 627,000 ดอลลาร์จากการซื้อขายภายในที่สงสัย (19 มกราคม 2026)

ภาพรวม: นักเทรดรายหนึ่งเปลี่ยนเงินลงทุน 285 ดอลลาร์เป็น 627,000 ดอลลาร์ โดยซื้อโทเค็น ZREAL จำนวน 66.3 ล้านโทเค็นในช่วงแรก และขายไปกว่า 10 ล้านโทเค็น ได้เงินสด 210,000 ดอลลาร์ ส่วนที่เหลือเป็นกำไรที่ยังไม่ได้ขายอีก 417,000 ดอลลาร์ บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน Lookonchain ระบุว่านักเทรดรายนี้เป็น "insider" หรือ "sniper" เนื่องจากมีคำสั่งขายหลายร้อยรายการในช่วงเวลา 10 ชั่วโมง รูปแบบนี้คล้ายกับบอทที่เข้าถึงโทเค็นก่อนเปิดตัวและขายทิ้งให้กับนักลงทุนรายย่อย เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นในช่วงที่ Pump.fun มีปริมาณการซื้อขายสูงถึง 1.2 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน ซึ่งทำให้เกิดการถกเถียงเรื่องความโปร่งใสของแพลตฟอร์มอีกครั้ง
ความหมาย: เรื่องนี้ส่งผลลบต่อ Pump.fun เพราะเพิ่มความกังวลเรื่องการจัดการตลาดและความไม่เป็นธรรม อาจทำให้ผู้ใช้ใหม่ไม่มั่นใจและดึงดูดการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายที่สูงยังสะท้อนความสนใจของนักลงทุนรายย่อยในเหรียญมีม (memecoin)
(CoinDesk)

2. PUMP เพิ่มขึ้น 17% หลังเปิดตัวฟีเจอร์ Creator Callout (19 มกราคม 2026)

ภาพรวม: โทเค็น PUMP ของ Pump.fun ปรับตัวขึ้น 17% หลังเปิดตัวฟีเจอร์ "creator callout" ที่ช่วยให้ผู้สร้างเนื้อหาสามารถแชร์เหรียญที่กำลังเป็นที่นิยมกับผู้ติดตามได้ ฟีเจอร์นี้มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มการมีส่วนร่วมทางสังคมและกระตุ้นกิจกรรมการซื้อขาย ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น ตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงสัญญาณขาขึ้นในช่วงแรก แต่กำไรเริ่มชะลอตัวเมื่อ RSI อยู่ใกล้ระดับ 60
ความหมาย: เรื่องนี้เป็นสัญญาณบวกระยะสั้นสำหรับ PUMP เพราะแสดงให้เห็นว่าแพลตฟอร์มมีนวัตกรรมเพื่อรักษาผู้ใช้และเพิ่มปริมาณการซื้อขาย แต่การตอบรับที่ไม่แรงมากบ่งชี้ว่าฟีเจอร์นี้อาจยังไม่เพียงพอที่จะรักษาโมเมนตัมได้หากไม่มีการนำไปใช้ในวงกว้าง
(AMBCrypto)

สรุป

ระบบนิเวศของ Pump.fun ต้องบาลานซ์ระหว่างนวัตกรรมกับความเสี่ยงด้านจริยธรรม—กระตุ้นให้โทเค็นเติบโตในขณะที่ต้องเผชิญกับข้อกล่าวหาเรื่องการจัดการตลาด จะมีมาตรการเพิ่มความโปร่งใสอย่างไรเพื่อฟื้นฟูความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจเหรียญมีมที่กำลังเติบโตนี้?

ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ PUMP คืออะไร

สรุปย่อ

แผนงานของ Pump.fun มุ่งเน้นไปที่การอัปเกรดแพลตฟอร์มและการสร้างแรงจูงใจในระบบนิเวศจนถึงไตรมาสที่ 1 ของปี 2026

1. ปรับโครงสร้างค่าธรรมเนียมแบบไดนามิก (10 มกราคม 2026) – เปลี่ยนไปใช้โมเดลค่าธรรมเนียมที่ผู้เทรดเป็นผู้กำหนด
2. โปรแกรมจูงใจ PUMP (ไตรมาส 1 ปี 2026) – รางวัลจากปริมาณการเทรดเพื่อกระตุ้นการมีส่วนร่วม
3. ขยายเครือข่าย EVM (ปี 2026) – ขยายจาก Solana ไปยังเครือข่ายที่รองรับ Ethereum

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. ปรับโครงสร้างค่าธรรมเนียมแบบไดนามิก (10 มกราคม 2026)

ภาพรวม: Pump.fun จะยกเลิกระบบ Dynamic Fees V1 ที่เน้นการเปิดตัวโทเคนง่าย ๆ แต่ยังไม่ยั่งยืนในระยะยาว โดยโมเดลใหม่จะให้ผู้เทรดเป็นผู้ตัดสินใจว่าควรเก็บค่าธรรมเนียมจากโครงการใด เพื่อสร้างแรงจูงใจที่สมดุลระหว่างผู้สร้างโครงการและผู้ให้สภาพคล่อง (TradingView News)

ความหมาย:

• เชิงบวก: ช่วยรักษาสภาพคล่องโดยให้รางวัลกับโครงการคุณภาพสูง ลดความเสี่ยงจากการถูกโกง
• เชิงลบ: อาจเกิดความผันผวนระยะสั้นในขณะที่ผู้สร้างโครงการปรับตัว และยังไม่แน่ใจว่าการปรับค่าธรรมเนียมจะช่วยรักษาผู้มีความสามารถได้หรือไม่

2. โปรแกรมจูงใจ PUMP (ไตรมาส 1 ปี 2026)

ภาพรวม: มีการค้นพบข้อมูลอัปเดต SDK ที่บ่งชี้ถึงโปรแกรมรางวัลโทเคน PUMP สำหรับผู้เทรด แม้ยังไม่ยืนยัน แต่ไฟล์ทดสอบที่รั่วไหลแสดงให้เห็นการแจกจ่ายโทเคนรายวัน (เช่น 1 พันล้าน PUMP ต่อวัน) เพื่อกระตุ้นปริมาณการเทรด (CoinCu)

ความหมาย:

• เชิงบวก: อาจทำให้ปริมาณการเทรดและราคาพุ่งขึ้นในระยะสั้นจากความต้องการเก็งกำไร
• เชิงลบ: มีความเสี่ยงที่แรงขายจะเพิ่มขึ้นหากรางวัลไม่มีประโยชน์จริงหรือมีระยะเวลาล็อกโทเคนสั้น

3. ขยายเครือข่าย EVM (ปี 2026)

ภาพรวม: Pump.fun มีข่าวลือว่าจะขยายไปยังเครือข่าย Ethereum Virtual Machine (EVM) เช่น Base หรือ Arbitrum เพื่อตอบโต้การเติบโตของคู่แข่งอย่าง Bonk.fun ซึ่งจะช่วยให้เปิดตัวโทเคนข้ามเครือข่ายและเข้าถึงกลุ่มนักพัฒนาของ Ethereum ที่ใหญ่กว่า (CryptoSlate)

ความหมาย:

• เชิงบวก: ขยายตลาดและเพิ่มช่องทางรายได้ให้หลากหลายขึ้น
• เชิงลบ: มีความเสี่ยงในการดำเนินงาน เนื่องจากการแข่งขันในเครือข่าย EVM เช่น Uniswap แข็งแกร่งกว่าคู่แข่งใน Solana

สรุป

กลยุทธ์ของ Pump.fun ในปี 2026 มุ่งเน้นทั้งการสร้างแรงจูงใจทันทีแก่ผู้เทรด (การปรับค่าธรรมเนียมและรางวัล) และการเติบโตในระยะยาวของระบบนิเวศ (การขยายหลายเครือข่าย) แม้ว่าการอัปเดตเหล่านี้จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งในตลาดแพลตฟอร์มเปิดตัว memecoin แต่ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการควบคุมภาวะเงินเฟ้อของโทเคนและการรักษาความเร็วและต้นทุนต่ำของ Solana คำถามคือ การอัปเดตที่เน้นผู้เทรดจะช่วยให้ Pump.fun แข่งขันกับ Bonk.fun และคู่แข่งในเครือข่าย EVM ได้หรือไม่?

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ PUMP คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

โค้ดของ Pump.fun ได้พัฒนาอย่างต่อเนื่องพร้อมกับการอัปเกรดแพลตฟอร์มหลักและโครงสร้างแรงจูงใจใหม่ ๆ

1. ปรับโครงสร้างค่าธรรมเนียมใหม่ (10 มกราคม 2026) – เปลี่ยนไปใช้โมเดลค่าธรรมเนียมที่ผู้เทรดเป็นผู้กำหนด เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง
2. รวมระบบจากการเข้าซื้อ Padre (4 กันยายน 2025) – เพิ่มเครื่องมือเทรดแบบมัลติ-เชนผ่านเทคโนโลยีที่ได้มา
3. ฟีเจอร์แรงจูงใจใน SDK (28 กรกฎาคม 2025) – เปิดตัวรางวัลตามปริมาณการเทรดสำหรับผู้ถือ PUMP
4. เปิดตัวเวอร์ชัน 2.0 (28 มิถุนายน 2025) – ปรับปรุงการเทรดด้วยการแจ้งเตือนแบบเรียลไทม์และการสั่งซื้อด้วยคลิกเดียว

รายละเอียดเชิงลึก

1. ปรับโครงสร้างค่าธรรมเนียมใหม่ (10 มกราคม 2026)

ภาพรวม: Pump.fun ได้เปลี่ยนระบบค่าธรรมเนียมจาก Dynamic Fees V1 มาเป็นโมเดลที่ให้ผู้เทรดเป็นผู้ตัดสินใจว่าควรจ่ายค่าธรรมเนียมให้กับโทเค็นใดบ้าง เพื่อช่วยลดความขัดแย้งระหว่างผู้สร้างโปรเจกต์และผู้ให้สภาพคล่อง

การอัปเดตนี้อนุญาตให้จัดสรรค่าธรรมเนียมไปยังกระเป๋าเงินได้สูงสุด 10 กระเป๋าหลังเปิดตัว และยกเลิกสิทธิ์ในการอัปเดตสำหรับโปรเจกต์ที่ถูกละทิ้ง ค่าธรรมเนียมสามารถเรียกร้องได้ตลอดเวลาโดยไม่มีวันหมดอายุ ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากที่ตลาดเมมคอยน์บน Solana ฟื้นตัวกลับมาได้ 75-80%

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ PUMP เพราะเน้นแรงจูงใจของผู้เทรดและความลึกของสภาพคล่อง ซึ่งอาจช่วยให้กิจกรรมบนแพลตฟอร์มมีความมั่นคงมากขึ้น แต่ในระยะสั้น การที่โทเค็นที่ไม่ใช่โปรเจกต์ไม่มีประโยชน์ในการใช้ค่าธรรมเนียมทันที อาจจำกัดการนำไปใช้ในช่วงแรก (แหล่งที่มา)

2. รวมระบบจากการเข้าซื้อ Padre (4 กันยายน 2025)

ภาพรวม: Pump.fun ได้นำระบบเทรดมัลติ-เชนของ Padre เข้ามาใช้ เพิ่มเครื่องมือสำหรับการเทรดบน Solana, BNB Chain, Base และ Ethereum

การเข้าซื้อครั้งนี้ทำให้มีฟีเจอร์กลยุทธ์กระเป๋าเงินข้ามเชน, การแจ้งเตือนราคา และสัญญาณวิเคราะห์ผ่าน Discord ซึ่งช่วยขยายฐานผู้ใช้ของ Pump.fun ไปยังกลุ่มเทรดเดอร์มืออาชีพนอก Solana

ความหมาย: เป็นกลางสำหรับ PUMP เพราะการอัปเกรดนี้ช่วยเสริมโครงสร้างพื้นฐานแต่ไม่ได้เชื่อมโยงโดยตรงกับการใช้งานโทเค็น ในระยะยาว การรองรับหลายเชนอาจดึงดูดผู้ใช้ได้มากขึ้นหากมีแรงจูงใจที่เกี่ยวข้องกับ PUMP (แหล่งที่มา)

3. ฟีเจอร์แรงจูงใจใน SDK (28 กรกฎาคม 2025)

ภาพรวม: การอัปเดตโค้ดเผยโปรแกรมรางวัลตามปริมาณการเทรดในระยะเวลา 30 วัน ซึ่งช่วยให้แอดมินติดตามกิจกรรมและแจกจ่ายโทเค็น PUMP ได้

SDK นี้อนุญาตให้ปรับแต่งรางวัลรายวันได้ แม้ไฟล์ทดสอบแรกจะชี้ให้เห็นว่ามีการปล่อยโทเค็นมากเกินไป (1 พันล้าน PUMP ต่อวัน) แต่ทีมงานยังไม่ได้ยืนยันพารามิเตอร์สุดท้าย

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกในระยะสั้นเนื่องจากการเทรดเก็งกำไรที่เกิดจากรางวัล แต่ก็มีความเสี่ยงในระยะยาวหากการปล่อยโทเค็นมากเกินไปทำให้มูลค่าลดลง (แหล่งที่มา)

4. เปิดตัวเวอร์ชัน 2.0 (28 มิถุนายน 2025)

ภาพรวม: เวอร์ชัน 2.0 เพิ่มฟีเจอร์แจ้งเตือนราคาตลอดเวลา, “Movers Feed” สำหรับโทเค็นที่กำลังมาแรง และการเทรดด้วยคลิกเดียวบน iOS/Android

แม้ว่าจะปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้ได้ดี แต่ราคาของ PUMP กลับไม่เปลี่ยนแปลงหลังเปิดตัว แสดงให้เห็นถึงช่องว่างระหว่างการอัปเกรดแพลตฟอร์มกับความต้องการโทเค็น

ความหมาย: เป็นกลางสำหรับ PUMP – การเทรดที่ราบรื่นขึ้นอาจช่วยเพิ่มรายได้ของแพลตฟอร์ม (เป็นบวก) แต่โทเค็นยังขาดการใช้งานที่เชื่อมโยงโดยตรง (แหล่งที่มา)

สรุป

โค้ดของ Pump.fun มุ่งเน้นไปที่ฟีเจอร์ที่ตอบโจทย์ผู้เทรดและการขยายสเกลแบบมัลติ-เชน แม้ว่าโทเค็นจะยังตามไม่ทันการเติบโตของแพลตฟอร์มในแง่การใช้งานจริง คำถามคือการอัปเดตในปี 2026 จะช่วยให้มูลค่าของ PUMP สอดคล้องกับระบบนิเวศที่ขยายตัวนี้ได้หรือไม่?