ทำไมราคาของ CRV ถึงลดลง?

สรุปย่อ

Curve DAO Token (CRV) ร่วงลง 26.78% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งต่ำกว่าตลาดคริปโตโดยรวมที่ลดลง 6.35% ปัจจัยหลักที่ส่งผลลบ ได้แก่ สัญญาณทางเทคนิคที่เป็นลบ ความกังวลเกี่ยวกับข้อเสนอ Yield Basis และความอ่อนแอของเหรียญอื่นๆ ในตลาด

1. วิเคราะห์ทางเทคนิค – ราคาตกลงผ่านระดับแนวรับสำคัญในสภาวะที่ถูกขายมากเกินไป
2. ความเสี่ยงจากข้อเสนอ Yield Basis – การอนุมัติวงเงินเครดิต crvUSD มูลค่า 60 ล้านดอลลาร์โดย DAO ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงของโปรโตคอล
3. การขายทำกำไรในตลาดกว้าง – เหรียญอื่นๆ ถูกเทขายหนัก ขณะที่ส่วนแบ่งตลาดของ Bitcoin เพิ่มขึ้นเป็น 59.55%

วิเคราะห์เชิงลึก

1. วิเคราะห์ทางเทคนิค (ผลกระทบเชิงลบ)

ภาพรวม: CRV ร่วงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน (SMA) ที่ราคา 0.738 ดอลลาร์ และระดับ Fibonacci 23.6% ที่ราคา 0.713 ดอลลาร์ ส่งผลให้แรงขายเร่งตัวขึ้น ดัชนี RSI 7 วันลดลงถึง 15.23 ซึ่งถือว่าถูกขายมากเกินไปอย่างรุนแรง ขณะที่ MACD histogram กลายเป็นลบที่ -0.009574 บ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลง

ความหมาย: นักลงทุนที่ใช้วิเคราะห์ทางเทคนิคอาจถูกกระตุ้นให้ขายทำกำไรเมื่อราคาต่ำกว่าระดับสำคัญ ส่งผลให้เกิดการขายต่อเนื่อง ระดับจิตวิทยาที่ 0.50 ดอลลาร์กลายเป็นแนวรับชั่วคราว แต่ปริมาณการซื้อขายที่ต่ำในช่วงดีดตัวบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นในการซื้อยังไม่แข็งแกร่ง

สิ่งที่ควรติดตาม: หากราคาปิดเหนือ 0.55 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง อาจเป็นสัญญาณฟื้นตัวระยะสั้น แต่ถ้าร่วงต่ำกว่า 0.475 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci 61.8%) อาจทำให้การขาดทุนขยายตัวมากขึ้น

2. ความกังวลเกี่ยวกับข้อเสนอ Yield Basis (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: DAO ของ Curve ได้อนุมัติข้อเสนอให้ Yield Basis (ซึ่งก่อตั้งโดย Michael Egorov ผู้ก่อตั้ง Curve) ได้รับวงเงินเครดิต crvUSD มูลค่า 60 ล้านดอลลาร์สำหรับสภาพคล่องในพูล BTC นักวิจารณ์มองว่าข้อเสนอนี้อาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์และเสี่ยงต่อการเปิดเผยโปรโตคอลกับโครงการที่เกี่ยวข้องกับ Egorov (Blockworks)

ความหมาย: แม้ว่าข้อเสนอนี้จะมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มประโยชน์ใช้สอยของ CRV ผ่านการแบ่งรายได้ veCRV แต่การจัดสรร crvUSD จำนวน 60 ล้านดอลลาร์คิดเป็นประมาณ 60% ของปริมาณ crvUSD ที่หมุนเวียนในตลาด ทำให้นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับความเสถียรของ crvUSD หาก Yield Basis ประสบปัญหาด้านการดำเนินงาน

3. การเทขายเหรียญอื่นในตลาด (ผลกระทบเชิงลบ)

ภาพรวม: CRV เคลื่อนไหวตามแนวโน้มอ่อนแอของเหรียญอื่นๆ ในตลาด โดยมีมูลค่าการเทขายคริปโตสูงถึง 1.6 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 22 กันยายน (CoinDesk) ขณะที่ส่วนแบ่งตลาดของ Bitcoin เพิ่มขึ้นเป็น 59.55% เนื่องจากนักลงทุนหลีกเลี่ยงสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงหลังการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed

ความหมาย: ปริมาณการซื้อขาย CRV ใน 24 ชั่วโมงพุ่งขึ้น 178% เป็น 607 ล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงการขายตื่นตระหนก ความผันผวนของ CRV สูงกว่าตลาดคริปโตโดยรวมอย่างมาก (-33.61% เทียบกับ Bitcoin ที่ -6.35% ใน 7 วัน) ทำให้ราคาลดลงแรง

สรุป

การร่วงลงของ CRV เกิดจากปัจจัยทางเทคนิคที่เป็นลบ ความเสี่ยงเฉพาะโปรโตคอล และการลดความเสี่ยงในตลาดคริปโตโดยรวม แม้ว่าสภาวะถูกขายมากเกินไปจะเปิดโอกาสให้ราคาดีดตัวได้ แต่การขาดปัจจัยบวกทันทีและความกลัวในตลาดที่สูง (ดัชนีความกลัว 35) ทำให้ควรระมัดระวัง

สิ่งที่ควรจับตา: CRV จะสามารถรักษาระดับแนวรับที่ 0.475 ดอลลาร์ได้หรือไม่ และข้อมูลเบื้องต้นจาก Yield Basis ที่คาดว่าจะออกปลายเดือนตุลาคม จะช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับความเสถียรของ crvUSD ได้หรือไม่?

ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ CRVในอนาคต

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

ราคาของ CRV กำลังเผชิญกับแรงกดดันทั้งจากการอัปเกรดโปรโตคอลที่เป็นบวกและแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นลบ

1. การเปลี่ยนแปลง Tokenomics – อัตราเงินเฟ้อลดลงเหลือ 6% (สิงหาคม 2024) พร้อมกับการลดรางวัลแบบ Bitcoin ที่ช่วยจำกัดปริมาณเหรียญ
2. ข้อเสนอ Yield Basis – สายสินเชื่อ crvUSD มูลค่า 60 ล้านดอลลาร์ (อนุมัติในกันยายน 2025) อาจเพิ่มรายได้ให้ผู้ถือ veCRV
3. ความรู้สึกตลาด Altcoin – CRV ตามหลังความแข็งแกร่งของ Bitcoin (59.6%) ขณะที่มูลค่ารวมใน DeFi ยังเติบโตช้า

เจาะลึก

1. การอัปเกรดโปรโตคอลและ Tokenomics (ผลบวก)

ภาพรวม:
อัตราเงินเฟ้อของ CRV ลดลงจาก 20% เหลือ 6% ในเดือนสิงหาคม 2024 โดยมีการลดรางวัลประจำปี 16% ซึ่งเลียนแบบรูปแบบการลดรางวัลของ Bitcoin พร้อมกับจำนวนเหรียญ veCRV ที่ถูกล็อกสูงสุดถึง 937 ล้าน CRV ในไตรมาส 3 ปี 2024 ซึ่งช่วยลดแรงกดดันในการขาย นอกจากนี้ การเปิดตัว scrvUSD (เหรียญ stablecoin สำหรับการออม) ได้เปลี่ยน 50% ของค่าธรรมเนียม crvUSD ไปยังผู้ถือเหรียญที่ล็อกไว้ภายในเดือนธันวาคม 2024 สร้างกลไกเพิ่มความต้องการ

ความหมาย:
การลดปริมาณเหรียญและแรงจูงใจจากผลตอบแทนอาจช่วยให้ราคาของ CRV มีเสถียรภาพหากมีการนำไปใช้เพิ่มขึ้น ตัวอย่างในอดีตคือ CRV เคยพุ่งขึ้น 70% ในเดือนกรกฎาคม 2025 หลังจากการอัปเกรดในลักษณะเดียวกัน

2. Yield Basis และการนำไปใช้ในสถาบัน (ผลผสม)

ภาพรวม:
สายสินเชื่อ crvUSD มูลค่า 60 ล้านดอลลาร์สำหรับสภาพคล่อง Bitcoin (อนุมัติในกันยายน 2025) มีเป้าหมายจะแบ่งรายได้ 35-65% ให้กับผู้ถือ veCRV อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอนี้ถูกวิจารณ์ว่าอาจพึ่งพาอิทธิพลของผู้ก่อตั้ง Michael Egorov มากเกินไป และปริมาณ crvUSD ที่มีอยู่เพียง 113 ล้านดอลลาร์ถือว่ายังจำกัด

ความหมาย:
แม้ว่าการแบ่งรายได้จะช่วยดึงดูดผู้ถือเหรียญระยะยาว (Blockworks) แต่ CRV ยังคงเสี่ยงต่อหนี้เสีย เช่น กรณีการล้างสถานะมูลค่า 140 ล้านดอลลาร์ของ Egorov ในปี 2024

3. ภาวะตลาดและความรู้สึก (ผลลบ)

ภาพรวม:
ราคาของ CRV ลดลง 32% ในรอบเดือน สอดคล้องกับความอ่อนแอของ altcoin ขณะที่ความแข็งแกร่งของ Bitcoin อยู่ที่ 59.6% (ตุลาคม 2025) ดัชนี Fear & Greed อยู่ที่ 35 สะท้อนความกังวลในตลาดโดยรวม ขณะที่มูลค่ารวมใน Curve ($2.3 พันล้าน) ยังตามหลัง Aave ($42.5 พันล้าน)

ความหมาย:
CRV มีความสัมพันธ์กับความรู้สึกในตลาด DeFi ทำให้เสี่ยงต่อการขายออกในช่วงเศรษฐกิจมหภาค เช่น การลดลง 12% ในเดือนกันยายน 2025 หลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed (CoinDesk)

สรุป

อนาคตของ CRV ขึ้นอยู่กับการนำ scrvUSD และโครงการสภาพคล่อง Bitcoin มาช่วยชดเชยความกังวลในตลาด DeFi แม้อัตราเงินเฟ้อลดลงและกลไกผลตอบแทนจะช่วยเพิ่มโอกาสขาขึ้น แต่ก็ยังมีแรงกดดันจากเศรษฐกิจมหภาคและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับผู้ก่อตั้ง คำถามสำคัญ: Curve จะสามารถดึงดูดสถาบัน เช่น การร่วมมือกับกองทุนมูลค่า 640 ล้านดอลลาร์ของ BlackRock ได้มากพอที่จะท้าทายความแข็งแกร่งของ Bitcoin หรือไม่?

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ CRV

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

ชุมชนของ CRV แบ่งออกเป็นสองฝั่ง คือ ฝั่งที่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับ DeFi และฝั่งที่ระมัดระวังในเชิงเทคนิค นี่คือประเด็นที่กำลังเป็นที่สนใจ:

1. ความนิยมในประโยชน์ของ DeFi – ได้รับคำชมเรื่องการครองตลาดสภาพคล่องของ stablecoin
2. ความหวังในการทะลุแนวต้าน – เทรดเดอร์จับตาระดับราคา $1.10 ว่าจะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ
3. ความกังวลเรื่องแนวรับ – แรงกดดันขาลงทดสอบแนวรับที่ $0.50

เจาะลึก

1. @kevangag: ความโดดเด่นของ CRV ใน DeFi เป็นสัญญาณบวก

"การสลิปต่ำและการแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพทำให้ $CRV เป็นสิ่งจำเป็นในสภาพคล่องของ DeFi"
– @kevangag (ผู้ติดตาม 4.2K · การมองเห็น 12K · วันที่ 2025-10-09 11:51 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ CRV เพราะยืนยันบทบาทสำคัญในฐานะโทเค็นโครงสร้างพื้นฐานของ DeFi ที่ช่วยกระตุ้นความต้องการในโซลูชันสภาพคล่อง

2. CoinMarketCap: การวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้เป้าราคา $1.10

"CRV ได้ทะลุรูปแบบสามเหลี่ยมขาลง คาดว่าจะมีโอกาสเพิ่มขึ้น 70–80% หากผ่านแนวต้านที่ $0.7977"
– ชุมชน CoinMarketCap (โพสต์วันที่ 2025-07-16 18:25 UTC)
ดูการวิเคราะห์
ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ CRV หากสามารถรักษาโมเมนตัมเหนือแนวต้านสำคัญได้ แต่หากล้มเหลวอาจต้องทดสอบแนวรับต่ำลง เช่น $0.69

3. CoinMarketCap: แรงกดดันขาลงทดสอบแนวรับที่ $0.50

"CRV ลดลง 1.78% อยู่เหนือแนวรับที่ $0.50 การหลุดแนวรับนี้อาจทำให้ราคาลงไปถึง $0.4950"
– ชุมชน CoinMarketCap (โพสต์วันที่ 2025-06-29 15:31 UTC)
ดูโพสต์
ความหมาย: เป็นสัญญาณลบสำหรับ CRV เนื่องจากแรงซื้อที่อ่อนแอและการเข้าใกล้แนวรับสำคัญบ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่จะลดลง

สรุป

ความคิดเห็นเกี่ยวกับ CRV มีความ หลากหลาย โดยมีทั้งความหวังในประโยชน์ของ DeFi และความระมัดระวังในด้านเทคนิคระยะสั้น บทบาทของ CRV ในการให้สภาพคล่อง stablecoin ดึงดูดผู้เชื่อมั่น แต่การทะลุแนวต้านที่ล้มเหลวและแนวรับที่ไม่มั่นคงทำให้เทรดเดอร์ยังคงระวัง ควรจับตาแนวรับที่ $0.50 เพราะถ้าหลุดอาจเกิดการขายตื่นตระหนก แต่ถ้ารักษาไว้ได้ อาจเป็นจุดเริ่มต้นของการสะสมใหม่อีกครั้ง

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ CRV คืออะไร

สรุปย่อ

CRV กำลังเผชิญกับการอัปเกรดโปรโตคอลและความผันผวนทางเทคนิค – นี่คือข้อมูลล่าสุด:

1. สัญญาณทะลุแนวต้าน ชี้ให้เห็นการวิ่งขึ้น 175% (6 ตุลาคม 2025) – การวิเคราะห์ทางเทคนิคบ่งชี้ถึงการกลับตัวเป็นขาขึ้น หาก CRV ยืนเหนือระดับ $0.82 ได้
2. อนุมัติวงเงิน Yield Basis มูลค่า 60 ล้านดอลลาร์ (24 กันยายน 2025) – เครดิตไลน์ที่ได้รับการสนับสนุนจาก DAO มีเป้าหมายเพิ่มสภาพคล่อง Bitcoin และรางวัล veCRV
3. การขึ้นบัญชี Robinhood กระตุ้นการฟื้นตัว (19 กันยายน 2025) – ราคาพุ่งขึ้น 8% หลังการขึ้นบัญชี ท่ามกลางรูปแบบกราฟ falling wedge

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. สัญญาณทะลุแนวต้าน ชี้ให้เห็นการวิ่งขึ้น 175% (6 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม:
CRV สามารถทะลุช่องทางราคาลดลงเมื่อวันที่ 6 ตุลาคม โดยได้รับการยืนยันจากสัญญาณ RSI และ MACD ที่เป็นบวก นักวิเคราะห์ชี้ว่ามีโอกาสเกิดรูปแบบ Elliott Wave ที่เป้าหมายราคา $2.11 (+175%) หากสามารถผ่านแนวต้านที่ $0.82 ซึ่งทดสอบครั้งสุดท้ายในเดือนกรกฎาคม 2025

ความหมาย:
นี่เป็นสัญญาณที่เป็นกลางถึงบวกสำหรับ CRV เพราะแรงขับเคลื่อนทางเทคนิคสอดคล้องกับการลดลงของปริมาณเหรียญในตลาด (มีการถอน CRV ออกไป 50 ล้านเหรียญตั้งแต่เดือนมกราคม) อย่างไรก็ตาม หากไม่สามารถยืนเหนือ $0.82 ได้ อาจเกิดแรงกดดันขาลงอีกครั้งเหมือนกับที่เกิดขึ้นในเดือนสิงหาคมซึ่งราคาลดลง 30% (CCN)

2. อนุมัติวงเงิน Yield Basis มูลค่า 60 ล้านดอลลาร์ (24 กันยายน 2025)

ภาพรวม:
Curve DAO ได้อนุมัติข้อเสนอของผู้ก่อตั้ง Michael Egorov ให้สร้าง crvUSD มูลค่า 60 ล้านดอลลาร์ เพื่อใช้ในพูลสภาพคล่อง Bitcoin (WBTC/cbBTC/tBTC) โดย Yield Basis จะนำรายได้จากโปรโตคอล 35-65% ไปแจกจ่ายให้กับผู้ถือ veCRV

ความหมาย:
นี่เป็นข่าวดีสำหรับการใช้งาน CRV เพราะช่วยกระตุ้นให้ผู้ถือเหรียญล็อกเหรียญระยะยาว และช่วยลดความเสี่ยงจากการสูญเสียชั่วคราว (impermanent loss) อย่างไรก็ตาม มีเสียงวิจารณ์เกี่ยวกับความเสี่ยงจากการใช้เลเวอเรจสูงเกินไป และความเป็นไปได้ที่ crvUSD จะถูกเจือจางจากซัพพลายที่มีอยู่ 113 ล้านดอลลาร์ (Blockworks)

3. การขึ้นบัญชี Robinhood กระตุ้นการฟื้นตัว (19 กันยายน 2025)

ภาพรวม:
CRV พุ่งขึ้น 8% ไปที่ $0.82 หลังจากขึ้นบัญชีใน Robinhood เมื่อวันที่ 19 กันยายน โดยได้รับประโยชน์จากฐานผู้ใช้กว่า 25 ล้านคนของแพลตฟอร์ม การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการทะลุรูปแบบ falling wedge แต่ราคาก็ปรับลดลงมาอยู่ที่ $0.72 ในภายหลัง

ความหมาย:
นี่เป็นสัญญาณที่เป็นกลางสำหรับ CRV เพราะถึงแม้จะได้รับความสนใจเพิ่มขึ้น แต่ก็ถูกกดดันจากการขายในตลาดโดยรวม รูปแบบทางเทคนิคยังคงเปราะบาง ต้องการปริมาณการซื้อขายที่ต่อเนื่องเพื่อท้าทายระดับ Fibonacci 61.8% ที่ $0.95 (Crypto.News)

สรุป

ทิศทางของ CRV ขึ้นอยู่กับการนำ Yield Basis มาใช้ ความแข็งแกร่งทางเทคนิค และความเชื่อมั่นในตลาด altcoin ท่ามกลางการครองตลาดของ Bitcoin ที่ 59.57% แม้การอัปเกรดโปรโตคอลจะช่วยเสริมพื้นฐาน แต่คำถามคือ CRV จะสามารถแยกตัวจากแรงกดดันจากภาพรวมเศรษฐกิจได้เพียงพอที่จะใช้ประโยชน์จากสัญญาณทางเทคนิคเชิงบวกนี้หรือไม่?

ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ CRV คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

แผนงานของ Curve DAO Token มุ่งเน้นไปที่การขยายการใช้งาน ปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน และการเติบโตของระบบนิเวศอย่างมียุทธศาสตร์

1. ปรับปรุงอัลกอริทึม CryptoSwap (ปี 2025) – เปิดตัวพูล Forex สำหรับคู่เงิน fiat ที่มีการลื่นไหลต่ำกว่า 2%
2. การผสาน Yield Basis (ไตรมาส 4 ปี 2025) – โครงการ crvUSD มูลค่า 60 ล้านดอลลาร์ เพื่อสร้างรายได้ให้กับผู้ถือ veCRV
3. ปรับปรุง UI/UX (อย่างต่อเนื่อง) – ปรับประสบการณ์ผู้ใช้ให้เรียบง่ายขึ้นสำหรับการบริหารและการใช้งาน DeFi

รายละเอียดเชิงลึก

1. ปรับปรุงอัลกอริทึม CryptoSwap (ปี 2025)

ภาพรวม:
Curve วางแผนที่จะเปิดพูล Forex ที่เหมาะสำหรับคู่เงิน fiat ที่มีความเสถียร เช่น USD/EUR, USD/CNH โดยใช้โมเดลผสมระหว่าง StableSwap และ CryptoSwap การทดสอบเบื้องต้นแสดงให้เห็นว่าการลื่นไหล (slippage) ต่ำกว่า 2% ซึ่งดีกว่าการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) ทั่วไปและบางระบบแบบรวมศูนย์

ความหมาย:

• บวก: ช่วยเพิ่มบทบาทของ Curve ในการให้สภาพคล่องข้ามพรมแดนและการยอมรับจากสถาบัน
• ความเสี่ยง: การนำไปใช้ขึ้นอยู่กับความชัดเจนของกฎระเบียบสำหรับพูลที่รองรับเงิน fiat

2. การผสาน Yield Basis (ไตรมาส 4 ปี 2025)

ภาพรวม:
ได้รับการอนุมัติจากการลงคะแนนของ DAO โครงการ crvUSD มูลค่า 60 ล้านดอลลาร์นี้จะสนับสนุนพูลที่มีหลักประกันเป็น BTC (เช่น WBTC, cbBTC, tBTC) โดยรายได้ 35–65% จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือ veCRV

ความหมาย:

• บวก: เปลี่ยน CRV ให้กลายเป็นสินทรัพย์ที่สร้างผลตอบแทน กระตุ้นให้ผู้ถือล็อกโทเค็นในระยะยาว
• ความเสี่ยง: การเปิดรับความผันผวนของ BTC มากเกินไป อาจทำให้กลไกความเสถียรของ crvUSD ตึงเครียด

3. ปรับปรุง UI/UX (อย่างต่อเนื่อง)

ภาพรวม:
หลังจากการอัปเกรดอินเทอร์เฟซในปี 2024 การปรับปรุงยังคงดำเนินต่อไป โดยเน้นที่การวิเคราะห์ veCRV การลงคะแนนบริหาร และการแลกเปลี่ยนข้ามเชน การอัปเดตล่าสุดช่วยให้การจัดการโทเค็น LP ง่ายขึ้นและเพิ่มปฏิทินการปลดล็อก CRV

ความหมาย:

• เป็นกลาง: ลดอุปสรรคสำหรับผู้ใช้ใหม่ แต่ยังต้องแข่งขันกับอินเทอร์เฟซ DeFi ที่ทันสมัยกว่า

สรุป

แผนงานของ Curve ผสมผสานนวัตกรรมทางเทคนิค (พูล Forex, Yield Basis) กับการปรับปรุงการใช้งาน เพื่อเสริมสร้างตำแหน่งของตนในฐานะโครงสร้างพื้นฐานสภาพคล่องของ DeFi แม้จะมีแนวโน้มบวกต่อการใช้งาน CRV แต่ก็ยังมีความเสี่ยงจากการดำเนินงาน เช่น การขยายระบบและอุปสรรคด้านกฎระเบียบ

การเปลี่ยนโฟกัสของ Curve ไปยังคู่เงิน fiat จะส่งผลอย่างไรต่อความเป็นผู้นำในการซื้อขาย stablecoin?

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ CRV คืออะไร

สรุปย่อ

โค้ดของ Curve DAO Token มุ่งเน้นไปที่การสร้างผลตอบแทนที่มั่นคง ความยืดหยุ่นในการใช้หลักประกัน และประสิทธิภาพของอัลกอริทึม

1. การเปิดตัว Yield Basis Protocol (17 กันยายน 2025) – การแบ่งรายได้โดยตรงสำหรับผู้ถือ veCRV ผ่านพูลสภาพคล่อง Bitcoin
2. การใช้โทเค็น LP เป็นหลักประกัน (2025) – เปิดโอกาสให้ผู้ให้สภาพคล่องยืม crvUSD โดยใช้โทเค็น LP ของ Curve
3. อัลกอริทึม CryptoSwap ที่พัฒนาใหม่ (2025) – ลดการลื่นไถล (slippage) กว่า 90% สำหรับคู่เหรียญ stablecoin ที่คล้ายกับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. การเปิดตัว Yield Basis Protocol (17 กันยายน 2025)

ภาพรวม: โปรโตคอล Yield Basis ใหม่ของ Curve สร้าง crvUSD มูลค่า 60 ล้านดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนพูลสภาพคล่องที่เน้น Bitcoin (เช่น WBTC, tBTC, cbBTC) โดยมีการแบ่งรายได้ 35–65% ให้กับผู้ถือ veCRV

การอัปเกรดนี้นำเสนอรูปแบบการแบ่งรายได้ที่ผู้ถือเหรียญสามารถรับผลตอบแทนโดยตรงจากพูล Bitcoin ที่มีมาตรฐานระดับสถาบัน โปรโตคอลนี้ใช้โครงสร้างพื้นฐาน stablecoin crvUSD ที่มีอยู่แล้วของ Curve พร้อมเพิ่มกลไกการทบต้นเพื่อช่วยลดความเสี่ยงจากการขาดทุนชั่วคราว (impermanent loss) การตัดสินใจนี้ผ่านการลงคะแนนเสียงในระบบ DAO ซึ่งแสดงถึงความเห็นพ้องต้องกันในชุมชนอย่างชัดเจน

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ CRV เพราะทำให้โทเค็นกลายเป็นสินทรัพย์ที่สร้างผลตอบแทนอย่างต่อเนื่อง ดึงดูดผู้ถือระยะยาวที่ต้องการรายได้ที่ยั่งยืน และยังช่วยกระจายแหล่งรายได้ให้มากกว่าค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนแบบเดิม
(ที่มา)

2. การใช้โทเค็น LP เป็นหลักประกันสำหรับ crvUSD (2025)

ภาพรวม: Curve เปิดให้ผู้ให้สภาพคล่องสามารถใช้โทเค็น LP (เช่น จากพูล stablecoin) เป็นหลักประกันเพื่อยืม crvUSD ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการใช้ทุน

การอัปเดตนี้ผสานรวมตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) กับตลาดให้กู้ยืม ทำให้ผู้ใช้สามารถใช้ตำแหน่งสภาพคล่องที่มีอยู่เพื่อเพิ่มโอกาสทางการเงินได้ สัญญาอัจฉริยะได้รับการตรวจสอบความปลอดภัยในไตรมาสแรกของปี 2025 และฟีเจอร์นี้เปิดใช้งานหลังจากผ่านการลงคะแนนเสียงใน DAO

ความหมาย: ในระยะสั้นมีผลเป็นกลางต่อ CRV แต่ในระยะยาวเป็นบวก เพราะช่วยกระตุ้นให้มีสภาพคล่องลึกขึ้นและส่งเสริมการใช้งาน crvUSD ผู้เทรดสามารถเพิ่มผลตอบแทนโดยไม่ต้องขาย CRV ลดแรงกดดันจากการขาย
(ที่มา)

3. อัลกอริทึม CryptoSwap ที่ปรับปรุงสำหรับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (2025)

ภาพรวม: อัลกอริทึม CryptoSwap ที่ออกแบบใหม่ช่วยลดการลื่นไถลให้ต่ำกว่า 2% สำหรับคู่เหรียญ stablecoin ที่คล้ายกับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (เช่น USD/EUR) ซึ่งดีกว่าระบบ DEX แบบเดิมอย่างมาก

การอัปเกรดนี้ผสมผสานหลักการของ StableSwap และ CryptoSwap เพื่อจัดการกับสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กันอย่างมีประสิทธิภาพ การทดสอบเบื้องต้นแสดงให้เห็นว่าการลื่นไถลลดลง 10–50 เท่าเมื่อเทียบกับ Uniswap v2/v3 สำหรับคู่เหรียญ stablecoin

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ CRV เพราะช่วยวางตำแหน่ง Curve ให้เป็นศูนย์กลางของการเทรดสไตล์ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระดับสถาบัน ขยายการใช้งานไปไกลกว่าการแลกเปลี่ยน stablecoin ในวงการ DeFi
(ที่มา)

สรุป

การอัปเกรดของ Curve ในปี 2025 เน้นไปที่การสร้างผลตอบแทนที่ยั่งยืน การใช้ทุนอย่างมีประสิทธิภาพ และเครื่องมือการเทรดระดับสถาบัน ซึ่งช่วยเสริมบทบาทของ Curve ในฐานะโครงสร้างพื้นฐานสภาพคล่องของ DeFi ด้วยรายได้จากพูล Bitcoin ความยืดหยุ่นในการใช้หลักประกัน และนวัตกรรมตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ทำให้ประโยชน์ใช้สอยของ CRV ขยายตัวไปไกลกว่าการเป็นโทเค็นสำหรับการกำกับดูแล

คำถามคือ ขั้นตอนต่อไปของ Curve จะเป็นอย่างไร เมื่อระบบการเงินแบบดั้งเดิมเริ่มนำโครงสร้างพื้นฐานนี้ไปใช้มากขึ้น?