Điều gì sẽ xảy ra trong sự phát triển của ETH?

Ethereum tiếp tục phát triển với các cột mốc quan trọng sau:

1. Nâng cấp Fusaka (tháng 11/2025) – Hoàn thiện PeerDAS để nâng cao hiệu quả cho Layer 2 (L2) và tối ưu hóa validator.
2. Kế hoạch Lean Ethereum (2026) – Hướng tới khả năng chống lại máy tính lượng tử và đạt 10.000 giao dịch mỗi giây (TPS) trên Layer 1 (L1).
3. Tích hợp zkEVM gốc (2026) – Cho phép rút tiền được xác minh bằng Zero-Knowledge (ZK) ngay lập tức và mở rộng quy mô L1.
4. The Verge: Stateless Clients (2026 trở đi) – Giảm yêu cầu phần cứng cho node xuống còn 10%.
5. The Purge: EIP-4444 (2026) – Giới hạn lưu trữ dữ liệu lịch sử để giảm gánh nặng cho node.

Phân tích chi tiết

1. Nâng cấp Fusaka (tháng 11/2025)

Tổng quan: Hard fork tiếp theo của Ethereum tập trung vào nâng cao hiệu quả cho validator và giảm chi phí cho L2. Các EIP chính bao gồm PeerDAS (phương pháp lấy mẫu dữ liệu cho rollups) và tăng dung lượng blob từ 6 lên 8 mỗi khối. Nâng cấp này xây dựng trên nền tảng của Pectra (tháng 5/2025), đã giới thiệu ví tài khoản thông minh.
Ý nghĩa: Tích cực cho việc áp dụng L2 (phí thấp hơn) và tăng sự tham gia của validator (giới hạn staking cao hơn). Tuy nhiên, có thể có tác động tiêu cực ngắn hạn nếu quá trình thử nghiệm phát hiện lỗi (nguồn).

2. Kế hoạch Lean Ethereum (2026)

Tổng quan: Mục tiêu đạt 10.000 TPS trên L1 và sử dụng mật mã chống lại máy tính lượng tử. Đây là phần của lộ trình 10 năm, nhấn mạnh chế độ "Fort Mode" (hoạt động liên tục 100%) và "Beast Mode" (hơn 1 triệu TPS qua L2).
Ý nghĩa: Trung lập đến tích cực về dài hạn, vì khả năng chống lượng tử giúp giảm rủi ro tồn tại, nhưng phụ thuộc vào tiến bộ mật mã kịp thời (nguồn).

3. Tích hợp zkEVM gốc (2026)

Tổng quan: Zero-knowledge proof sẽ được tích hợp trực tiếp vào lớp thực thi của Ethereum, nhằm giảm 80% chi phí xác minh ZK và hoàn thành khối trong dưới 10 giây.
Ý nghĩa: Tích cực cho khả năng mở rộng DeFi và thu hút tổ chức, nhưng có nguy cơ tập trung nếu phần cứng xác minh trở nên hiếm (nguồn).

4. The Verge: Stateless Clients (2026 trở đi)

Tổng quan: Sử dụng cây Verkle và client không trạng thái giúp các node xác nhận khối mà không cần lưu trữ toàn bộ trạng thái, giảm chi phí phần cứng cho validator khoảng 90%.
Ý nghĩa: Tích cực cho sự phi tập trung nhưng cần triển khai cẩn thận để tránh chia rẽ đồng thuận trong quá trình chuyển đổi (nguồn).

5. The Purge: EIP-4444 (2026)

Tổng quan: Giới hạn lưu trữ dữ liệu lịch sử chỉ còn 1 năm thay vì vô thời hạn, giúp giảm nhu cầu lưu trữ của node khoảng 80%. Đây là bước tiếp theo sau thành công của proto-danksharding trong Dencun.
Ý nghĩa: Trung lập – cải thiện sự tham gia của node nhưng chuyển trách nhiệm lưu trữ dài hạn sang bên thứ ba, tạo ra rủi ro phụ thuộc mới (nguồn).

Kết luận

Lộ trình phát triển của Ethereum cân bằng giữa khả năng mở rộng (Fusaka, zkEVM), bảo mật (Lean Plan) và phi tập trung (Stateless Clients). Mặc dù vẫn tồn tại rủi ro kỹ thuật – đặc biệt liên quan đến khả năng chống lượng tử và phần cứng ZK – việc tập trung vào sự phối hợp với L2 và tối ưu hóa node cho thấy ETH ưu tiên tăng trưởng bền vững. Hãy theo dõi tỷ lệ tham gia của validator và xu hướng phí L2 sau nâng cấp Fusaka như những chỉ số sức khỏe quan trọng.

Có những cập nhật nào trong cơ sở mã ETH?

Mã nguồn Ethereum đang được phát triển với trọng tâm nâng cao khả năng mở rộng, bảo mật và trải nghiệm người dùng.

1. Chuẩn bị nâng cấp Fusaka (Tháng 8/2025) – Thử nghiệm PeerDAS để giảm chi phí dữ liệu L2 và tăng khả năng xử lý giao dịch.
2. Tăng giới hạn gas Erigon (Tháng 6/2025) – Giới hạn gas mặc định được nâng lên 60 triệu để tăng sức chứa giao dịch.
3. Lộ trình zkEVM (Tháng 7/2025) – Tích hợp dần bằng chứng zero-knowledge vào cơ chế đồng thuận chính.
4. Điều chỉnh giới hạn Blob (Tháng 6/2025) – Kiểm tra các kịch bản khẩn cấp của Fusaka qua mạng thử nghiệm Devnet0.

Phân tích chi tiết

1. Chuẩn bị nâng cấp Fusaka (Tháng 8/2025)

Tổng quan: Hard fork Fusaka dự kiến vào tháng 11/2025 tập trung tối ưu phía backend như PeerDAS (EIP-7594) giúp cải thiện khả năng truy cập dữ liệu cho rollups và tăng giới hạn gas (EIP-7935) lên khoảng 150 triệu.
Nhóm phát triển đã ra mắt Devnet-3 vào tháng 7/2025 để thử nghiệm thực thi EVM song song và tách biệt vai trò proposer-builder. Mạng thử nghiệm Sepolia dự kiến ra mắt cuối tháng 8, với mục tiêu kích hoạt chính thức trên mainnet từ ngày 5–12/11. Các EIP của Fusaka nhằm ổn định phí gas, nâng cao độ bền của node và chuẩn bị cho hard fork Glamsterdam năm 2026.
Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho Ethereum khi phí L2 rẻ hơn và khả năng xử lý cao hơn sẽ thu hút nhiều ứng dụng phi tập trung (dApps) và người dùng hơn. Các nhà vận hành node có thể cần nâng cấp phần cứng, nhưng khả năng mở rộng được cải thiện sẽ giúp Ethereum giữ vững vị thế cạnh tranh.
(Nguồn)

2. Tăng giới hạn gas Erigon (Tháng 6/2025)

Tổng quan: Bản cập nhật client Erigon vào tháng 6/2025 đã nâng giới hạn gas mặc định lên 60 triệu, tăng từ 45 triệu, theo sự đồng thuận của cộng đồng nhằm tối ưu không gian block.
Điều này phù hợp với đề xuất trước đó của ethPandaOps và theo sau Geth/Nethermind với giới hạn 45 triệu cùng thời điểm. Thay đổi cho phép xử lý nhiều giao dịch hơn mỗi block mà không ảnh hưởng đến cơ chế phí động (EIP-1559).
Ý nghĩa: Trung lập với ETH – khả năng xử lý cao hơn giúp giảm tắc nghẽn, nhưng validator có thể phải chịu tải tính toán lớn hơn một chút. Người dùng được lợi khi giao dịch được xác nhận nhanh hơn trong thời điểm cao điểm.
(Nguồn)

3. Lộ trình zkEVM (Tháng 7/2025)

Tổng quan: Các nhà phát triển cốt lõi đề ra kế hoạch 3 giai đoạn tích hợp bằng chứng zkEVM vào đồng thuận lớp 1, bắt đầu với xác minh tùy chọn vào quý 4/2025 và hướng tới tích hợp hoàn toàn vào 2027–2028.
Giai đoạn 1 (cuối 2025) giới thiệu các bằng chứng STARK/SNARK như tính năng bổ sung tùy chọn, trong khi giai đoạn 3 sẽ nhúng trình xác minh zk đã được kiểm toán vào quy tắc giao thức. Lộ trình loại bỏ Groth16 do rủi ro bảo mật trước máy tính lượng tử, ưu tiên STARK thô cho bảo mật lâu dài.
Ý nghĩa: Tích cực cho ETH – tích hợp ZK gốc giúp tăng cường bảo mật, giảm phụ thuộc vào L2 và đưa Ethereum trở thành nền tảng dẫn đầu về giao dịch có khả năng mở rộng và bảo vệ quyền riêng tư.
(Nguồn)

4. Điều chỉnh giới hạn Blob (Tháng 6/2025)

Tổng quan: Devnet0 của Fusaka thử nghiệm giới hạn blob động, tăng từ 12 lên 18 trước khi giả lập giảm đột ngột để kiểm tra khả năng phục hồi mạng.
Điều này tiếp nối việc nâng gấp đôi dung lượng blob trong bản nâng cấp Pectra tháng 5/2025. Các điều chỉnh nhằm cân bằng khả năng truy cập dữ liệu cho rollups với sự ổn định của giao thức trong các tình huống cực đoan.
Ý nghĩa: Trung lập – các bài kiểm tra áp lực giúp tăng độ bền mạng, nhưng việc thay đổi tham số thường xuyên có thể gây khó khăn tạm thời cho các nhà vận hành node.
(Nguồn)

Kết luận

Mã nguồn Ethereum đang phát triển theo hướng mở rộng mô-đun (Fusaka), bảo mật tích hợp ZK và tăng khả năng xử lý. Những nâng cấp này giúp ETH có tiềm năng tăng trưởng lâu dài, nhưng các bên liên quan cần theo dõi hiệu suất mạng thử nghiệm và yêu cầu phần cứng. Ethereum sẽ cân bằng thế nào giữa phân quyền và áp lực tăng lên với các validator trong hành trình đạt được khả năng mở rộng cấp doanh nghiệp?

Tại sao giá ETH tăng?

Ethereum tăng 1,19% trong 24 giờ qua, đạt mức 4.350,64 USD, vượt trội hơn mức tăng 1,55% của thị trường tiền điện tử chung. Các yếu tố chính bao gồm:

1. Tích trữ từ các tổ chức lớn – Các kho bạc doanh nghiệp như BitMine đã mua thêm 14.665 ETH (tương đương 65,3 triệu USD) vào đầu tháng 9.
2. Phục hồi kỹ thuật – ETH đã lấy lại các mức trung bình động quan trọng sau giai đoạn tích lũy gần đây.
3. Sức bền của ETF – Các quỹ ETF ETH giao ngay ghi nhận dòng tiền rút 447 triệu USD vào ngày 5/9, nhưng giá vẫn giữ vững nhờ nhu cầu từ nhà đầu tư cá nhân.

1. Mua vào từ các tổ chức (Tác động tích cực)

Tổng quan:
BitMine Immersion Tech đã tăng lượng ETH nắm giữ lên 124% trong 30 ngày, đạt 1,87 triệu ETH (tương đương 8 tỷ USD), trong khi SharpLink Gaming tăng 60% lên 837.000 ETH (3,59 tỷ USD). Các công ty niêm yết trên Nasdaq ngày càng xem ETH như một tài sản kho bạc nhờ lợi suất staking và cơ chế giảm phát token (đốt token theo EIP-1559).

Ý nghĩa:
Việc tích trữ ETH quy mô lớn làm giảm lượng cung lưu thông – chỉ còn 28,9 triệu ETH (24% tổng cung) đang được giao dịch trên các sàn tính đến tháng 9/2025. Các nhà xác thực (validator) doanh nghiệp cũng góp phần tăng cường bảo mật mạng lưới đồng thời tạo ra nguồn thu nhập thụ động. Theo dõi chỉ số Strategic ETH Reserve cho thấy lượng nắm giữ của các tổ chức đã tăng 34% từ đầu năm đến nay.

Cần chú ý:
Hàng đợi validator của ETH – hiện có 860.000 ETH (3,7 tỷ USD) đang chờ được staking tính đến ngày 7/9 (BlockBeats).

2. Phục hồi kỹ thuật (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan:
ETH bật lên từ mức thoái lui Fibonacci 61,8% (4.369 USD) với các chỉ số:

• RSI(14) ở mức 49,99 (trung tính)
• MACD cải thiện (-50,58 so với -54 tuần trước)
• Giá nằm trên đường trung bình động 7 ngày (SMA) ở mức 4.325 USD

Ý nghĩa:
Các nhà giao dịch đang bảo vệ vùng hỗ trợ từ 4.200 đến 4.369 USD. Tuy nhiên, đường SMA 30 ngày tại 4.423 USD vẫn là ngưỡng kháng cự. ETH cần đóng cửa trên 4.500 USD để xác nhận xu hướng tăng trở lại.

3. Dòng tiền rút từ ETF được hấp thụ (Tác động trung tính)

Tổng quan:
Các quỹ ETF ETH tại Mỹ đã mất 447 triệu USD vào ngày 5/9 (dòng tiền rút lớn thứ hai từ trước đến nay), trong đó BlackRock rút 310 triệu USD. Dù vậy, giá ETH vẫn tăng 1% trong ngày đó.

Ý nghĩa:
Nhà đầu tư cá nhân và các bên mua ngoài nước đã bù đắp lượng bán ra từ các tổ chức. Dữ liệu phái sinh cho thấy tỷ lệ tài trợ (funding rate) của hợp đồng vĩnh viễn đã chuyển sang dương (+0,0083%) sau ba tuần âm, báo hiệu sự trở lại của các vị thế mua có đòn bẩy.

Kết luận

Sự tăng giá của ETH phản ánh việc các tổ chức tích trữ bù đắp cho dòng tiền rút từ ETF, kết hợp với sự hỗ trợ kỹ thuật vững chắc. Mặc dù hoạt động của các cá mập ngắn hạn (ví dụ như vị thế bán 12,8 triệu USD của Hyperliquid) tạo ra biến động, đà tăng 56,63% trong 60 ngày cho thấy nhu cầu cơ bản vẫn mạnh.

Điểm cần theo dõi: Liệu ETH có giữ được mức 4.480 USD (giá trung bình theo khối lượng của tháng 8) trước dữ liệu bảng lương Mỹ vào thứ Sáu? Nếu vượt qua 4.500 USD, mục tiêu tiếp theo có thể là mức thoái lui Fibonacci 78,6% tại 4.730 USD.

Điều gì có thể ảnh hưởng đến giá ETH?

Giá Ethereum đang chịu ảnh hưởng từ hai lực đối nghịch: các nâng cấp công nghệ tích cực và rủi ro pháp lý tiêu cực.

1. Nâng cấp sắp tới – Bản nâng cấp Fusaka (tháng 11/2025) tập trung vào mở rộng khả năng xử lý và tối ưu phí gas.
2. Sự bùng nổ token hóa – 6,2 tỷ USD tài sản kho bạc được token hóa trên Ethereum cho thấy nhu cầu lớn từ các tổ chức.
3. Hoạt động cá voi – Một thực thể đã tích trữ 500 triệu USD ETH trong khi các vị thế bán khống chỉ khoảng 12,8 triệu USD.

Phân tích chi tiết

1. Nâng cấp giao thức (Tác động tích cực)

Tổng quan: Bản nâng cấp Fusaka dự kiến vào tháng 11/2025 sẽ giới thiệu PeerDAS để cải thiện khả năng truy cập dữ liệu và tăng giới hạn gas, nhằm giảm chi phí cho các giải pháp Layer 2. Trước đó, bản nâng cấp Pectra vào tháng 5 đã nâng giới hạn validator lên 2.048 ETH.
Ý nghĩa: Khả năng mở rộng được cải thiện sẽ thúc đẩy việc áp dụng trong DeFi và tài sản thực (RWA), từ đó tăng nhu cầu sử dụng ETH. Lịch sử cho thấy các nâng cấp như Dencun (2024) đã dẫn đến các đợt tăng giá ETH trên 30% (ETH Roadmap).

2. Token hóa & áp dụng doanh nghiệp (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan: Các tổ chức như BitMine Immersion đang nắm giữ 1,87 triệu ETH (tương đương 8 tỷ USD), trong khi tổng tài sản token hóa trên Ethereum đạt 270 tỷ USD. Tuy nhiên, các quỹ ETF ETH giao ngay đã chứng kiến dòng tiền rút 447 triệu USD trong tháng 9.
Ý nghĩa: Về dài hạn, sự phát triển của RWA sẽ củng cố vị thế của ETH như một lớp thanh toán quan trọng, nhưng biến động ngắn hạn từ ETF có thể gây áp lực lên giá. Việc các doanh nghiệp staking ETH (ví dụ SharpLink với 837.000 ETH) làm giảm nguồn cung lưu thông, tạo áp lực giảm phát (OKX Research).

3. Tâm lý pháp lý (Rủi ro tiêu cực)

Tổng quan: Phiên tòa Tornado Cash của SEC có thể tạo tiền lệ về trách nhiệm pháp lý trong DeFi, trong khi chính sách thân thiện với tiền điện tử của GENIUS Act đang đối mặt với biến động chính trị.
Ý nghĩa: Một phán quyết không thuận lợi có thể làm giảm hoạt động phát triển, nhưng sự rõ ràng từ quan điểm “không phải chứng khoán” của SEC về ETH đã thúc đẩy dòng vốn tổ chức (SEC Chair Speech).

Kết luận

Giá Ethereum sẽ phụ thuộc vào việc cân bằng giữa đổi mới mạng lưới (Fusaka, token hóa) và các rủi ro vĩ mô (dòng tiền ETF, quy định pháp lý). Hãy theo dõi việc ra mắt testnet Fusaka vào cuối tháng 9 và sự đảo chiều dòng tiền vào các quỹ ETF ETH. Liệu tốc độ đốt ETH có đủ bù đắp cho sự biến động do cá voi gây ra khi lượng ETH staking ngày càng tăng?

Người ta nói gì về ETH?

Cộng đồng Ethereum đang dao động giữa sự hưng phấn khi đạt đỉnh lịch sử (ATH) và sự thận trọng kỹ thuật khi các bản nâng cấp và cá voi tiền điện tử định hình câu chuyện. Dưới đây là những điểm nổi bật:

1. Mục tiêu giá $6K chiếm ưu thế trong các dự báo tăng giá
2. Chu kỳ thị trường chuyển từ tăng trưởng tuyến tính sang giai đoạn tích lũy
3. Bản nâng cấp Pectra thúc đẩy sự tích lũy từ các tổ chức lớn
4. Mức kháng cự $4.9K kiểm tra động lực bứt phá

Phân tích chi tiết

1. @johnmorganFL: ETH hướng tới $6K sau khi thử thách ATH Tích cực

"ETH hiện chỉ cách đỉnh lịch sử chưa đến 4%... Vượt qua vùng $4,900–$5,000 có thể kích hoạt quá trình khám phá giá hướng tới $6,000"
– @johnmorganFL (189K người theo dõi · 42K lượt hiển thị · 2025-08-15 10:18 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu tích cực cho ETH vì việc phá vỡ đỉnh $4,868 có thể kích thích làn sóng mua do FOMO (sợ bỏ lỡ), với các nhà phân tích kỹ thuật đặt mục tiêu $6K như một mốc tâm lý quan trọng tiếp theo.

2. @CryptoPatel: Sự thay đổi chu kỳ thị trường cảnh báo thận trọng Tiêu cực

"ETH hiện di chuyển theo các chu kỳ tích lũy/phân phối rõ ràng thay vì tăng trưởng tuyến tính – các đỉnh năm 2024 được hình thành vào tháng 3, tháng 5 và tháng 12"
– @CryptoPatel (327K người theo dõi · 88K lượt hiển thị · 2025-09-08 07:15 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu tiêu cực trong ngắn hạn vì cho thấy các nhà giao dịch đang chốt lời tại các mức kháng cự, có thể hạn chế đà tăng trong ngắn hạn cho đến khi xuất hiện các yếu tố kích thích mới.

3. @ethereum: Bản nâng cấp Pectra thúc đẩy nhu cầu từ các tổ chức Tích cực

"SharpLink Gaming nắm giữ 360,807 ETH – vị trí kho bạc doanh nghiệp lớn nhất, vượt qua BitMine và Coinbase"
– @ethereum (4.2M người theo dõi · 1.1M lượt hiển thị · 2025-07-30 12:06 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu tích cực cho ETH vì các công ty đại chúng hiện đang nắm giữ hơn 1.6 triệu ETH (tương đương 6.9 tỷ USD), cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ của các tổ chức vào tiềm năng sử dụng Ethereum sau bản nâng cấp.

4. @RealAllinCrypto: Cuộc chiến tại mức kháng cự $4.9K Trung lập/pha trộn

"ETH đang thử thách mức kháng cự $4,900 – nếu không giữ được, có thể dẫn đến điều chỉnh 12% về mức hỗ trợ $4,300"
– @RealAllinCrypto (91K người theo dõi · 23K lượt hiển thị · 2025-08-30 11:30 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu trung lập hoặc pha trộn vì khả năng ETH biến mức $4,900 từ kháng cự thành hỗ trợ sẽ quyết định liệu giá có bước vào giai đoạn khám phá giá mới hay sẽ gặp áp lực chốt lời.

Kết luận

Ý kiến chung về Ethereum là tích cực nhưng thận trọng, kết hợp giữa sự lạc quan khi đạt đỉnh lịch sử và cảnh giác về mặt kỹ thuật. Các bản nâng cấp và sự tích lũy từ các tổ chức cho thấy sức mạnh cấu trúc, trong khi các nhà giao dịch tập trung vào mức $4,900 như vùng quyết định. Hãy theo dõi các chỉ số áp dụng bản nâng cấp Pectra – sự gia tăng số lượng validator và lưu lượng giao dịch trên Layer 2 có thể củng cố luận điểm tích cực từ các tổ chức.

Có tin tức mới nhất nào về ETH không?

Ethereum đang đối mặt với những thách thức pháp lý trong khi các tổ chức tài chính tăng cường tích trữ ETH. Dưới đây là những cập nhật mới nhất:

1. Phiên tòa Tornado Cash tiến triển (8 tháng 9, 2025) – Công tố viên cho rằng việc thay đổi mã nguồn có thể ngăn chặn rửa tiền.
2. Kho bạc doanh nghiệp tích trữ ETH (7 tháng 9, 2025) – BitMine hiện nắm giữ 8 tỷ USD ETH, tăng 124% so với tháng trước.
3. Dòng tiền rút khỏi ETF cảnh báo thận trọng (5 tháng 9, 2025) – 447 triệu USD rút khỏi các quỹ ETF ETH dù giá vẫn ổn định.

Phân tích chi tiết

1. Phiên tòa Tornado Cash tiến triển (8 tháng 9, 2025)

Tổng quan:
Vụ kiện của Bộ Tư pháp Mỹ (DOJ) đối với đồng sáng lập Tornado Cash, Roman Storm, bước sang tuần thứ hai. Công tố viên cho rằng Storm có thể đã thay đổi các hợp đồng thông minh của mixer để chặn các giao dịch bị trừng phạt. Chuyên gia từ AnChain.AI đã đưa ra bằng chứng kỹ thuật về các biện pháp như đăng ký người dùng mà dự án chưa áp dụng.

Ý nghĩa:
Vụ án này có thể tạo tiền lệ về trách nhiệm pháp lý của nhà phát triển trong lĩnh vực DeFi (tài chính phi tập trung). Nếu bị kết án, các dự án có thể bị ép phải tích hợp công cụ tuân thủ, làm giảm tính chống kiểm duyệt của Ethereum. Tuy nhiên, giá ETH vẫn ổn định ở mức 4.308 USD (-0,26% trong ngày), cho thấy thị trường đánh giá rủi ro lan truyền không lớn. (Weex)

2. Kho bạc doanh nghiệp tích trữ ETH (7 tháng 9, 2025)

Tổng quan:
BitMine Immersion Tech công bố tăng 124% lượng ETH nắm giữ lên 1,87 triệu ETH (tương đương 8 tỷ USD), trong khi SharpLink Gaming tăng 60,4%. Các công ty đại chúng hiện kiểm soát khoảng 3,38% tổng nguồn cung ETH lưu hành.

Ý nghĩa:
Việc các kho bạc doanh nghiệp tích cực mua vào làm giảm lượng ETH có sẵn trên thị trường – chỉ còn khoảng 860.000 ETH (3,7 tỷ USD) trên các sàn giao dịch theo dữ liệu gần đây. Nhu cầu từ các tổ chức này có thể bù đắp áp lực bán ra từ 726 triệu USD rút khỏi ETF trong tháng 9, tạo ra sự cạnh tranh giữa cung và cầu. (BlockBeats)

3. Dòng tiền rút khỏi ETF cảnh báo thận trọng (5 tháng 9, 2025)

Tổng quan:
Các quỹ ETF Ethereum ghi nhận dòng tiền rút ròng 447 triệu USD – mức rút lớn thứ hai, chủ yếu từ quỹ ETHA của BlackRock (-310 triệu USD). Đáng chú ý, giá ETH trên thị trường giao ngay vẫn tăng 1% cùng ngày, cho thấy nhà đầu tư cá nhân đã hấp thụ lượng bán ra.

Ý nghĩa:
Sự khác biệt trong hành vi giữa nhà đầu tư tổ chức và cá nhân phản ánh vai trò kép của ETH: vừa là tài sản rủi ro, vừa là nền tảng công nghệ quan trọng. Với biến động 30 ngày của ETH ở mức 23% (so với 19% của BTC), các nhà giao dịch dường như đang chuẩn bị cho các biến động liên quan đến bản nâng cấp Fusaka dự kiến vào tháng 11. (Bitrue)

Kết luận

Ethereum đang chịu sự giám sát pháp lý trong vụ Tornado Cash nhưng vẫn thu hút vốn từ các tổ chức thông qua chiến lược kho bạc và staking. Dòng tiền rút khỏi ETF cho thấy sự thận trọng ngắn hạn, nhưng bản nâng cấp Fusaka với tính năng PeerDAS (nhắm tới thời gian tạo khối 150ms) có thể kích hoạt lại hoạt động phát triển. Liệu lượng tích trữ từ doanh nghiệp có đủ bù đắp rủi ro pháp lý khi ETH thử thách mức tăng 55% trong 60 ngày qua?