SKY暗号通貨の分析と2025年9月23日時点の価格予測。

SKYの価格が上昇している理由は？

TLDR

Sky (SKY)は過去24時間で2.19%上昇し、暗号資産市場全体の0.22%の上昇を上回りました。主な要因は以下の通りです。

移行期限のプレッシャー – 9月18日からMKRからSKYへの変換遅延に対するペナルティが開始され、遅れた投資家はSKYを購入または保有せざるを得なくなりました。
永久先物の開始 – Helix（Injective）でSKY/USDTの永久先物が25倍のレバレッジで取引開始され、投機的な関心を集めました。
テクニカルリバウンド – 7日間のRSIが30.36と売られ過ぎ水準にあり、買い戻しの動きが市場全体の弱さを相殺しました。

詳細分析

1. 移行期限のペナルティ（強気要因）

概要： MKRからSKYへの移行は9月18日からペナルティ段階に入り、遅れてアップグレードする場合の変換率が低下しました（1 MKR → 0.78 SKY、元の24,000 SKYから大幅減）。BitbankやEXMOなどの取引所は今週、最終的な変換期限を設けています（Bitbank）。

意味すること： 保有者は損失を避けるために残りのMKRを急いでSKYに変換するか、直接SKYを購入しました。これにより供給が引き締まり、SKYの売り圧力が和らいだため価格が上昇しました。

注目ポイント： ブロックチェーン上のMKR残高の動向です。残高が減少すれば移行が完了に近づき、今後の上昇圧力が弱まる可能性があります。

2. デリバティブ需要の急増（影響はやや複雑）

概要： Helixは9月18日にSKYの永久先物を開始し、レバレッジ取引が可能になりました。これにより、トレーダーはSKYの価格変動を利用して利益を狙っています（Helix）。

意味すること： 新たな流動性は強気材料ですが、25倍の高レバレッジは清算リスクも高めます。24時間の取引量が25.89%減少していることから、価格上昇にもかかわらず慎重な参加者が多いことがうかがえます。

重要な水準： $0.0665のサポートラインを注視してください。これを下回ると連鎖的な清算が発生する恐れがあります。

3. テクニカルリバウンド（中立的な影響）

概要： SKYの7日間RSIは30.36で売られ過ぎの状態から回復し、価格は30日移動平均線（$0.0703）を維持しています。MACDヒストグラムは-0.00052165とマイナスですが、縮小傾向にあります。

意味すること： 短期トレーダーが押し目買いを行った可能性がありますが、取引量の減少（-25.89%）はこの動きの持続性に疑問を投げかけます。200日指数移動平均線（$0.0719）が現在の抵抗線となっています。

結論

SKYの価格上昇は、移行による供給ショックと新たなデリバティブ取引を巡る戦略的な動きが背景にあります。しかし、取引量の低さやMACDの弱気シグナルから慎重な姿勢が求められます。注目点は、ビットコインのドミナンス（57.74%）が上昇を続ける中で、SKYが$0.065を維持できるかどうかです。 また、取引所でのMKR/SKY変換率を監視し、残存する移行需要の動向を見守ることが重要です。

SKYの将来の価格に影響を与える要因は何ですか？

TLDR

SKYの価格は、プロトコルのアップグレードと市場の逆風の間で揺れ動いています。

MKRからSKYへの移行ペナルティ – 2025年9月18日以降の変換ペナルティが、移行の急務や売り圧力を生む可能性があります。
DeFiの採用状況 – 20億ドル以上の貯蓄と報酬のTVL（総預かり資産）が、USDS/SKYの実用性を示しています。
買い戻し圧力 – プロトコルは11億以上のSKY（8000万ドル超）を買い戻しており、供給量を減少させています。

詳細分析

1. MKRからSKYへの移行期限（弱気〜中立的影響）

概要：
2025年9月18日から、アップグレードの遅延に対するペナルティが開始されます。これにより、MKR1枚あたりに受け取れるSKYが四半期ごとに1％ずつ減少します。すでに56％以上のMKRは移行済みですが、約44％（約1億300万MKR）が未変換のままです。BinanceやBitfinexなどの取引所はMKRを上場廃止しており、残る保有者は対応を迫られています。

意味するところ：
短期的には、旧MKR保有者が移行せずに売却を選ぶ場合、売り圧力が強まる可能性があります。一方で、ペナルティ開始前に移行が加速すれば、SKYの流通量が減少し、価格上昇の要因となるでしょう。過去の例（MakerDAOの2021年の安定手数料引き上げ）では、期限前後にMKRの価格変動が激しくなりました。

2. プロトコル収益と買い戻し（強気の影響）

概要：
Sky Protocolは年間約1億ドルの収益を生み、その50％をSKYの買い戻しに充てています。週あたりの買い戻しは平均100万USDSで、約1500万SKYが市場から回収されています。これまでに11億SKY（供給量の3.2％）がバーン（焼却）されています。

意味するところ：
継続的な買い戻しはデフレ圧力を生み出し、USDSの採用が増えれば収益も増加し、さらに強まる可能性があります。ただし、SKYの過去60日間のリターンは-26％と低調で、買い戻し効果を相殺する需要不足が見られます。注目すべき指標は、USDSの供給量（現在75億ドル）とSky Savings RateのTVL（20億ドル）です。

3. 規制の動向（混合的影響）

概要：
2025年8月11日、S&PグローバルはSky Protocolに「B-」の評価を付けました。理由は、創業者が9％の投票権を持つガバナンスの中央集権化や資本の薄さです。一方で、6月10日にSEC議長のPaul Atkins氏がDeFiに前向きなコメントを発表し、SKYは週次で13％上昇しました。

意味するところ：
規制の明確化は機関投資家の資金流入を促す可能性がありますが、S&Pの評価はリスクも示唆しています。SKYはETHとの相関が高く（年初来で+0.82）、広範なDeFi市場の動向に影響を受けやすいです。米国のステーブルコイン法案や欧州のMiCA規制の施行は、価格変動を引き起こす要因となるでしょう。

結論

SKYの今後は、MKR移行の完了、収益の持続性、そして規制の動向に左右されます。9月18日のペナルティ期限は重要な分岐点であり、供給縮小を加速させるのか、それともMKRの売り圧力を引き起こすのか注目です。一方で、1日あたり25万ドルの買い戻しと14.49％のステーキング利回りは強気の支えとなっています。SKY/USDSのペグ安定性やS&Pの次回評価更新にも注目しましょう。

Skyの機関向け信用部門であるGroveは、次のTVL急増のきっかけとなるでしょうか？

人々はSKYについてどう言っていますか？

TLDR

Skyのコミュニティは、買い戻しへの期待と規制リスクの間でバランスを取っています。現在の注目ポイントは以下の通りです：

強気のチャートパターンが$0.088への反発を示唆
週140万ドル相当の買い戻しでSKY供給の3.28%を吸収
Phemexでの上場が新たな流動性への期待を喚起
S&Pの「B-」格付けがガバナンスリスクを警告

詳細分析

1. @mkbijaksana: 日足の強気包み足が反発を示唆

「SKYは強気の包み足を形成し…0.088まで上昇する可能性がある」
– @mkbijaksana (Xフォロワー · 2025年8月27日 06:52 UTC)
元ツイートを見る
意味するところ： 強気の包み足はトレンド転換のサインとしてよく知られており、21日指数移動平均線（EMA）である$0.066がサポートとして機能しているため、SKYにとってはポジティブな材料です。

2. @SkyEcosystem: 累計8000万ドル超の買い戻し

「11.2億SKYを買い戻し…供給の3.28%に相当」（2025年8月4日）
– @SkyEcosystem (Xフォロワー · 2025年8月4日 13:45 UTC)
元ツイートを見る
意味するところ： プロトコル資金による買い戻しで流通供給の3.28%が市場から取り除かれ、希少性が高まっています。ただし、1日あたり25万ドルの買い戻しペースは2024年のピーク時より低い水準です。

3. @PhemexR: SKYの現物取引がPhemexで開始

「Новый Листинг на Спот ⚡️ #SKY」（ロシア語で「新規現物上場」）
– @PhemexR (Xフォロワー · 2025年9月18日 09:07 UTC)
元ツイートを見る
意味するところ： 新しい取引所での上場はアクセスの向上につながるため、SKYにとっては中立から強気の材料です。ただし、PhemexのSKY取引量は日間3600万ドルであり、流動性に大きな影響を与えるには継続的な成長が必要です。

4. S&P Global: 「B-」格付けが中央集権化を懸念

「大口保有者の集中…資本力の弱さ」（2025年8月8日）
– S&P Global（信用レポート · 2025年8月8日 09:25 UTC）
元記事を見る
意味するところ： 伝統的な金融機関による初の大規模な信用評価で、プロトコルのリスクが指摘されました。これにより、機関投資家の採用が慎重になる可能性があります。一方で、S&Pは7億ドルの準備金があることも認めています。

結論

SKYに対する見方は賛否が分かれています。買い戻しによる希少性とテクニカルな勢いは強気材料ですが、ガバナンス面の懸念が重しとなっています。今年の年初来190%の上昇は個人投資家の強い信念を示していますが、S&Pの慎重な評価はさらなる詳細な調査が必要であることを示唆しています。今後は、買い戻しの継続実行（現在のペースは週1700万SKY）や、現在70億ドルのUSDSステーブルコインの供給拡大が重要な注目ポイントとなるでしょう。

SKYに関する最新ニュースは？

TLDR

Skyは取引所の移行や新しいデリバティブ商品の導入を進めつつ、機関投資家への展開も拡大しています。最新の動向は以下の通りです。

SKYパーペチュアル（永久先物）をHelixで開始（2025年9月18日） – 25倍のレバレッジと手数料インセンティブ付きのオンチェーンデリバティブが登場。
MKRからSKYへの移行完了（2025年9月18日） – zondacryptoが1MKR＝24,000SKYの比率でトークンスワップを実施。
Hyperliquidを通じたステーブルコイン拡大（2025年9月9日） – SkyがUSDH発行に参加し、4.85%の利回りを提供。

詳細解説

1. SKYパーペチュアルをHelixで開始（2025年9月18日）

概要：
InjectiveベースのデリバティブプラットフォームであるHelixが、SKY/USDTのパーペチュアル先物を25倍レバレッジ、メイカー手数料-0.005%で開始しました。これはSky Protocolの分散型ステーブルコイン（USDS）エコシステムと連携し、SKYのガバナンストークンにレバレッジをかけた取引を可能にします。

ポイント：
デリバティブの導入はSKYの流動性を高め、投機的およびプロのトレーダーを引き付けるため、ポジティブな動きです。マイナスのメイカー手数料は市場の厚みを促進し、Helixのガス代無料の仕組みはSkyのDeFi理念と合致しています。ただし、25倍の高レバレッジは価格変動リスクを高めるため注意が必要です。
(Helix)

2. MKRからSKYへの移行完了（2025年9月18日）

概要：
zondacryptoがMKRからSKYへのトークン移行を完了し、保有者の資産を自動的に1MKR＝24,000SKYの比率で交換しました。取引所は9月16日にMKRの入出金を停止し、SKY/PLNおよびSKY/USDCの取引ペアを新たに追加しました。

ポイント：
短期的には中立的ですが、長期的にはSKYにとってプラスです。スムーズな移行により旧MKRの負担が減り、新しい取引ペアがアクセスの幅を広げます。ただし、9月18日以降はアップグレードを遅らせた場合、四半期ごとに1%ずつペナルティが課されるため、移行をためらうユーザーには圧力がかかります。
(zondacrypto)

3. Hyperliquidを通じたステーブルコイン拡大（2025年9月9日）

概要：
Sky ProtocolはHyperliquidのUSDHステーブルコイン発行に参加を表明し、4.85%の利回り、2,500万ドルのエコシステム資金、22億ドルのUSDC流動性へのアクセスを提供します。これはDeFiにおけるステーブルコイン競争でStripeのBridge提案に対抗する動きです。

ポイント：
SKYのユーティリティ向上に寄与します。USDH発行に成功すれば、現在70億ドル超のUSDSに加えてSkyのステーブルコイン支配力が強化され、機関向け製品からの手数料収入も期待できます。ただし、Stripeのような中央集権的プレイヤーとの競争はガバナンス調整に負担をかける可能性があります。
(XT Blog)

結論

Skyの取引所移行とデリバティブ展開は、マルチチェーンDeFiの重要な柱へと成長していることを示しています。一方で、9月18日以降のMKRアップグレード遅延に対するペナルティは、保有者の忠誠心を試す局面となるでしょう。SkyのUSDH発行への挑戦が、伝統的金融勢力に対抗してステーブルコイン市場での優位性を確立できるか注目されます。

SKYのロードマップの次の予定は何ですか？

TLDR

Skyの開発はエコシステムの拡大と運用の改善に注力しています：

Powerhouse本番リリース（2024年第4四半期） – 分散型運用インフラの最終整備。
Atlas Rulebook Editor（2024年第4四半期） – ガバナンス文書の強化と統合。
Powerhouseスピンオフ（2024年第4四半期） – 独立したエコシステム主体への移行。

詳細解説

1. Powerhouse本番リリース（2024年第4四半期）

概要：
Skyの分散型運用プラットフォームの本番対応版リリースは、Fusion、Connect、Switchboardといった主要プロダクトを統合することを目指しています。現在の進捗は92％で、最終的な展開はSkyのサブドメイン上で行われる予定です（Sky Fusion Roadmap参照）。

意味するところ：
これはSKYにとって強気材料です。エコシステムの透明性と実物資産（RWA）報告の効率化が進み、機関投資家の関心を引きやすくなります。ただし、遅延や技術的な問題があれば採用のスピードが鈍る可能性があります。

2. Atlas Rulebook Editor（2024年第4四半期）

概要：
このツールは、Notionで作成されたガバナンスルールの文書をSkyのConnectプラットフォームに統合し、ルールの正式化を図ります。進捗は50％で、ギャップ分析と2025年の計画策定が進行中です。

意味するところ：
これは中立から強気寄りの材料です。ガバナンスの明確化は分散化を促進する可能性がありますが、未完成のままだとコミュニティの意見が分散してしまうリスクもあります。

3. Powerhouseスピンオフ（2024年第4四半期）

概要：
Powerhouseを独立した組織として分離するための調査が進んでおり、法的構造の設計は50％完了、トークノミクス設計は15％の進捗です。目的はSkyのエコシステムを多様化することにあります。

意味するところ：
これは高リスク・高リターンの取り組みです。成功すれば新たな収益源を開拓できますが、トークノミクスの未解決や規制上の課題があるとSKYの価値が希薄化する恐れがあります。

結論

Skyのロードマップはインフラの成熟とガバナンスの明確化を優先していますが、実行速度やスピンオフの実現可能性にリスクが伴います。Powerhouseの移行が広範な採用のきっかけとなるのか、それとも遅延が進展を妨げるのかが注目されます。2024年第4四半期のマイルストーン達成状況や、最近のガバナンス提案であるSky Core Simplification Proposalに対するコミュニティの反応を注視することが重要です。

SKYのコードベースの最新のアップデートは？

TLDR

Skyのコードベースは、重要なプロトコルアップグレードを通じてガバナンスとエコシステムの成長を推進しています。

アップグレード遅延ペナルティの発動（2025年9月18日） – SKYへのアップグレードを遅らせるMKR保有者に対してペナルティを課します。
コア簡素化提案（2025年7月24日） – プロトコルの構造を簡素化し、エコシステムの拡大を加速します。
ステーキング報酬の統合（2025年5月29日） – プロトコルのパフォーマンスに連動したUSDS報酬を導入しました。

詳細解説

1. アップグレード遅延ペナルティの発動（2025年9月18日）

概要：
MKRトークンをSKYにアップグレードしない場合、1%のペナルティが課され、3ヶ月ごとにさらに1%ずつ増加します。この仕組みは、SKYへの迅速な移行を促すためのものです。

詳細：
このペナルティ制度はSky Atlasのガバナンスフレームワークに組み込まれています。アップグレードされていないMKRは、SKYへの変換価値の1%を即時に失い、その後も四半期ごとにペナルティが加算されます。これにより、MKRの旧来の役割を段階的に廃止し、ガバナンス権限をSKYに集約することを目指しています。

意味するところ：
SKYにとっては中立的な影響です。ガバナンスの分散を減らす一方で、アップグレードを遅らせた保有者からの短期的な売り圧力が生じる可能性があります。MKRからSKYへの変換率を注視し、保有者の信頼感を測る指標としてください。
（出典）

2. コア簡素化提案（2025年7月24日）

概要：
Sky Protocolのコア構造を簡素化し、技術的負債を減らし、SparkやGroveなどの「Star」プロジェクトのスケーラビリティを向上させる提案です。

詳細：
冗長なモジュールを削除し、スマートコントラクトの連携を最適化することで、主要な操作のガスコストを約15%削減します。また、サードパーティとの連携用APIを標準化し、エコシステムパートナーの開発を容易にします。

意味するところ：
SKYにとっては強気の材料です。運用の摩擦が減ることで、より多くのDeFiプロジェクトを引き付け、プロトコルの収益やUSDSの利用拡大につながる可能性があります。アップグレード後の開発者の活動状況を追うことで勢いを把握しましょう。
（出典）

3. ステーキング報酬の統合（2025年5月29日）

概要：
SKYのステーキング報酬が、固定のインフレ報酬からプロトコル収益に連動したUSDS報酬へと変更されました。

詳細：
報酬は、余剰バッファの健全性や担保付き債務ポジションなどの指標を用いて動的に計算されます。2025年6月以降、2100万ドル以上のUSDSがステーカーに配布されており、年利は12%から16%の範囲です。

意味するところ：
SKYにとっては強気の要素です。ステークホルダーのインセンティブがプロトコルの長期的な健全性と連動するため、保有者の信頼感を示す指標としてステークされたSKYの総量の変動を注視してください。
（出典）

結論

Skyのコードベースのアップデートは、ガバナンスの一体化、スケーラビリティの向上、持続可能な報酬設計を重視しています。ペナルティ制度とステーキング報酬の見直しは、パフォーマンスに連動したインセンティブへの転換を示し、コア簡素化は新たなDeFi連携の可能性を開きます。

SKYの進化するトークノミクスは、短期的なペナルティと長期的なエコシステム成長のバランスをどのように取るのでしょうか？