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SKYの価格が上昇している理由は？

TLDR

Sky (SKY)は過去24時間で11.97%上昇し、暗号資産市場全体の時価総額が-1.11%下落する中で好調を維持しました。主な要因は以下の通りです。

  1. TVLの節目達成 – Sky Savingsの総預かり資産（TVL）が40億ドルに到達し、月間で60%増加しました（The Defiant）。
  2. 買い戻しとステーキング – プロトコルは日次の買い戻しを強化し、5億SKYを報酬に割り当てました（Sky Governance）。
  3. テクニカルブレイクアウト – 価格が重要な抵抗線を突破し、強気の勢いが示されました。

詳細分析

1. TVLの急増と利回り需要（強気材料）

概要: 2025年11月12日、Sky SavingsのTVLは40億ドルに達しました。これは、4.5%の年利（APY）を提供するUSDSの預金が牽引しています。2025年1月から150%の成長を遂げ、TVLでトップ10のDeFiプロトコルに位置づけられました。

意味: TVLの増加は、機関投資家や個人投資家がSkyのリスク管理された利回り商品に信頼を寄せていることを示します。USDSは預金の91%を占めており、他のステーブルコインの価格変動リスクを避けつつ高利回りを求める需要が高まっています。プロトコルの収益増加（年換算2億3,000万ドル）がSKYの買い戻しプログラムを支えています。

注目点: USDSの採用がUSDCなどの競合ステーブルコインに対してどの程度持続するか。

2. トークノミクスの変化：買い戻しとステーキング（強気材料）

概要: 11月12日のエグゼクティブ投票で、日次のSKY買い戻しを30万USDSに引き上げ、5億SKYをステーキング報酬に割り当てることが承認されました。

意味: 買い戻しは流通供給量を減らし（今年に入って11億SKYがバーン済み）、ステーキング報酬はトークンのロックアップを促進します。この2つの仕組みが供給を引き締め、長期保有者に報いることで価格上昇圧力を生み出します。

注目点: ステーキング参加率やUSDS収益の持続可能性をオンチェーンデータで確認すること。

3. テクニカルモメンタム（やや混合材料）

概要: SKYは7日移動平均線（$0.0542）と38.2%フィボナッチリトレースメント（$0.05935）を突破し、RSIは58.91でまだ買われ過ぎではありません。

意味: $0.0575の抵抗線突破はモメンタムトレーダーを引き寄せましたが、MACDは依然としてネガティブで、200日移動平均線（$0.0719）が次の大きな壁となっています。

注目レベル: $0.0617（23.6%フィボナッチ）を終値で超えられれば、$0.0698を目指す展開が期待されます。

結論

Skyの上昇は、堅実なファンダメンタルズ（TVLの成長、トークノミクスの改善）とテクニカルの追い風が背景にありますが、市場全体の慎重なムードは続いています。

注目ポイント: DeFi市場の最近のステーブルコインの価格崩壊を受けた「ハードリセット」環境下で、USDSが利回り優位性を維持できるかどうか。さらに、11月15日に予定されているHyperliquidのUSDH統合に関するSkyのガバナンス投票が次の重要な材料となるでしょう。


SKYの将来の価格に影響を与える要因は何ですか？

TLDR

Skyの価格は、プロトコルのアップグレードとDeFi（分散型金融）の不安定な状況の間で揺れ動いています。

  1. 買い戻しとステーキング報酬 – SKYの買い戻しが加速し、新しい報酬体系が供給量の削減を目指しています。
  2. ガバナンスのアップグレード – MKRからSKYへの変換遅延に対するペナルティが、トークンの動向に影響を与える可能性があります。
  3. DeFiの流動性変動 – USDSの採用拡大と、セクター全体のステーブルコインリスクが相反する力を生み出しています。

詳細分析

1. プロトコルの買い戻しとステーキング（強気要因）

概要：
Sky Protocolは、2025年10月以降、毎日30万USDSを使って合計11.1億SKY（供給量の約3.28%）を買い戻しています。ステーキング報酬はSKYとUSDSの利回りを提供し、貯蓄総額（TVL）は24億ドル、トークン報酬は14億ドルに達しています。

意味するところ：
買い戻しは市場に出回るSKYの量を減らし、デフレ圧力を生み出します。2025年7月時点で9.47億SKYがステーキングされており、利回りへの需要が続けば価格の安定化が期待されます。ただし、プロトコル収益（年間約2.3億ドル）に依存しているため、USDSの採用状況が持続性の鍵となります。

2. MKR変換ペナルティとガバナンス（影響は混在）

概要：
2025年9月22日以降にMKRからSKYへの変換が遅れた場合、1%のペナルティが課され、四半期ごとに増加します。現在、MKRの56%が変換済みで、約17.6万MKR（約3.16億ドル）が未変換のままです。

意味するところ：
ペナルティは変換を促進し、短期的にはSKYの需要を押し上げる可能性があります。しかし、遅延が続くとペナルティ回避のために一斉売却が起こるリスクもあります。また、Rune Christensen氏が9%の投票権を持つなど、ガバナンスの集中化が信頼性の課題となっています（参考：Blockworks）。

3. DeFiの流動性とステーブルコインリスク（弱気要因）

概要：
USDSの供給量は前年比29%増の75億ドルに達しましたが、2025年11月にxUSDが9300万ドルの損失を出すなど、DeFi全体でステーブルコインの価格乖離リスクが高まっています。SkyのTVLは154億ドルに達していますが、S&Pは規制リスクと流動性リスクを理由に「B-」評価を付けています。

意味するところ：
USDSは「より安全な」ステーブルコインとして成長しており、11月の市場混乱時には市場シェアを8%拡大しました。これがSKYの実用性を支えていますが、DeFi全体で420億ドルの資金流出が続いていることや規制の不透明さが、価格上昇の足かせとなる可能性があります。

結論

SKYの今後の動向は、買い戻しによる供給減少とDeFiに内在するシステムリスクのバランスにかかっています。直近の注目ポイントはMKR変換の期限とステーキングの普及状況であり、マクロ環境（Fear & Greed Index：26）や規制の明確化も大きな影響を与えそうです。Skyのトークノミクスは、業界全体の信頼不足を乗り越えられるでしょうか？ USDSの採用動向と週次の買い戻し実行に注目してください。


人々はSKYについてどう言っていますか？

TLDR

Skyのコミュニティは、買い戻しへの期待とステーキング報酬の盛り上がりの間で揺れ動いています。一方で、テクニカルトレーダーは重要な価格水準に注目しています。現在の注目ポイントは以下の通りです：

  1. 買い戻しが11億SKY超え – プロトコルのUSDSを使ったトークンの吸収
  2. ステーキング報酬が1000万USDS超え – 年利12.75%で利回り狙いの参加者が増加中
  3. 新規上場で価格変動が活発化 – PhemexがSKYを上場、Coinbaseも予告

詳細分析

1. @SkyEcosystem: 買い戻しが供給量の3.28%に達し、強気材料

「11.1億SKYが買い戻され（供給量の3.28%）、週あたり139万USDSがバーンされた」
– @SkyEcosystem (フォロワー29.4万人 · 投稿9700件以上 · 2025年8月4日)
元ツイートを見る
意味するところ： これはSKYにとって強気のサインです。定期的な買い戻しは市場に出回るトークン量を減らし、プロトコルの収益力（Sparkは年間2億2600万ドルを生み出す）を示しています。

2. @SkyEcosystem: ステーキング総額が14億ドルを突破、強気材料

「9億4700万SKY（7700万ドル相当）がステーキングされ、45日間で1000万USDSの報酬が支払われた」
– @SkyEcosystem (フォロワー29.4万人 · 投稿9700件以上 · 2025年7月3日)
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意味するところ： 年利12.75%という高い利回りが長期保有者の信頼を示しており、強気の材料です。ただし、報酬はプロトコルの収益持続性に依存します。

3. @PhemexR: SKYの現物上場で投機的動き、評価はやや混在

「新しいSKY現物上場⚡️」
– @PhemexR (フォロワー4900人 · 投稿6700件以上 · 2025年9月18日)
元ツイートを見る
意味するところ： 新規上場は流動性を高めるため中立から強気の材料ですが、SKYは上場後90日で23%下落（0.08ドルから0.0589ドルへ）しており、短期的な勢いは弱いです。

結論

SKYに対する市場の見方は慎重ながらも強気寄りです。買い戻しとステーキング利回りが支えとなっていますが、中期的な価格の動きは弱含んでいます。今後は週あたりのUSDSバーン量に注目しましょう。100万USDS以上の継続的な買い戻しは、次のガバナンス投票前の蓄積サインとなる可能性があります。年利12.75%のステーキング報酬は、マクロ経済の逆風を乗り越えて保有を続ける価値があるかどうかの判断材料となるでしょう。


SKYに関する最新ニュースは？

TLDR

SkyはDeFi市場の勢いに乗り、TVL（総預かり資産）が過去最高を記録し、取引所での取引も活発化しています。しかし、市場全体の逆風は依然として続いています。

  1. SavingsのTVLが40億ドルに到達（2025年11月12日） – 月間60％の預金増加がSKY価格を14％押し上げました。
  2. 取引所上場で流動性が向上（2025年11月12日） – 新規上場によりスプレッドが縮小し、日次で12％の価格上昇を実現。
  3. ステーブルコインの存在感が増加（2025年11月12日） – Sky Savingsの預金の91％がUSDSで占められています。

詳細分析

1. SavingsのTVLが40億ドルに到達（2025年11月12日）

概要：
Sky SavingsのTVLは40億ドルに達し、過去30日で63％、年初来では150％の増加を見せています。これは4.5％のUSDS利回りが原動力となっています。ビットコインの影響で他のアルトコインは弱含みでしたが、SKYは日中で14％上昇しました。ただし、月間では9％の下落となっています。

意味するところ：
この成長はSkyの利回り商品に対する強い需要を示しており、DeFi市場での希少な好調銘柄としての地位を確立しています。しかし、月間での価格下落はアルトコイン全体の持続力に対する市場の慎重な見方を反映しています。 (The Defiant)

2. 取引所上場で流動性が向上（2025年11月12日）

概要：
SKYは新たな取引所上場により流動性が改善し、価格が12％上昇しました。アナリストはこの動きを、11月のアルトコインの売り圧力後の技術的な回復と見ています。取引はCoinbaseやBinanceなど複数の取引所に分散しています。

意味するところ：
市場アクセスの拡大はスリッページ（取引価格のずれ）を減らし、価格の安定を支えます。ただし、プロトコルのアップグレードではなく流動性に依存した上昇は、持続的な勢いを制限する可能性があります。 (CryptoNews)

3. ステーブルコインの存在感が増加（2025年11月12日）

概要：
Sky Savingsの40億ドルのTVLのうち、91％がUSDSで構成されています。USDSは4.5％の利回りを提供し、DAIの1.25％を大きく上回っています。USDSの供給量は10月以降8.2％増加しており、競合のEthenaのUSDeからの資金流出と対照的です。

意味するところ：
SkyがUSDSを主要なステーブルコインとして採用することで資金を引き寄せていますが、資産の集中リスクは依然として存在します。11月初旬のDeFi全体のステーブルコイン危機は、利回りモデルの脆弱性を浮き彫りにしました。

結論

SkyのTVL成長と取引所での取引活性化は、不安定なアルトコイン市場における戦略的な成功を示しています。しかし、USDSへの依存と月間の価格パフォーマンスの低迷は脆弱性を示唆しています。ビットコインの支配力がさらに強まる中で、SkyはDeFiリーダーシップを維持できるでしょうか？


SKYのロードマップの次の予定は何ですか？

TLDR

Skyの開発は、エコシステムの成熟、アップグレード遅延に対するペナルティ、そしてガバナンスの簡素化に重点を置いています。

  1. アップグレード遅延ペナルティの段階的強化（2025年12月） – MKRからSKYへの変換に対するペナルティが3ヶ月ごとに1％ずつ増加します。
  2. コアガバナンス簡素化プロセス（日時未定） – ガバナンスの効率化と「Stars」（サブエコシステム）の成長促進を目指す提案。
  3. Powerhouseのスピンオフ進捗（2024年第4四半期） – Powerhouseの独立に向けた法的整備とトークノミクスの進捗は39％に達しています。

詳細解説

1. アップグレード遅延ペナルティの段階的強化（2025年12月）

概要:
2025年9月18日から、MKRからSKYへの変換に対して1％のペナルティが適用され始め、以降3ヶ月ごとに1％ずつ増加します（Sky Governance）。これは、2025年9月時点で19％のMKR保有者がまだアップグレードしていないことを踏まえ、SKYへの移行を促すための措置です。

意味するところ:

2. コアガバナンス簡素化プロセス（日時未定）

概要:
Skyのコアガバナンス層における官僚的な手続きを減らし、リソースを「Stars」（例：SparkやGrove）といったサブエコシステムの拡大に振り向けるコミュニティ提案です（Sky Ecosystem）。

意味するところ:

3. Powerhouseのスピンオフ進捗（2024年第4四半期）

概要:
Skyの分散型運用プラットフォームであるPowerhouseは、独立した法人としての設立に向けて準備を進めています。法的整備は50％、トークノミクスの策定は15％完了しています（ロードマップ）。

意味するところ:

結論

Skyのロードマップは、レガシートークン保有者へのペナルティとエコシステムの柔軟性向上を両立させています。1％のペナルティ増加とPowerhouseの独立は、SKYによるガバナンス支配の強化を示唆しています。一方で、コアガバナンスの簡素化はスピードと安定性のバランスを問う課題です。薄いアルトコイン流動性の中で、毎日30万USDSのSKY買い戻しやステーキング報酬が勢いを維持できるかが注目されます。


SKYのコードベースの最新のアップデートは？

TLDR

Skyのコードベースのアップデートは、ガバナンスの簡素化、ステーキングの仕組み、そしてトークノミクス（トークン経済）に焦点を当てています。

  1. ステーキング報酬の見直し（2025年10月31日） – USDS報酬をSKY報酬に置き換え、ユーザーによる手動の移行が必要になりました。
  2. コア簡素化提案（2025年10月30日） – ガバナンスの効率化を図り、エコシステムの成長を加速させることを目指しています。
  3. アップグレード遅延ペナルティ（2025年9月18日） – MKRからSKYへの変換が遅れた場合、1％の手数料が課され、3か月ごとに増加します。

詳細解説

1. ステーキング報酬の見直し（2025年10月31日）

概要：
Skyはステーキング報酬をUSDSからSKYに切り替えました。これにより、ユーザーは自分でステーキングポジションを移行する必要があります。毎日の買い戻し額は30万USDSに増加し、報酬資金として5億SKYが割り当てられました。

意味するところ：
これはSKYにとって中立から強気の材料です。USDS報酬による売り圧力が減り、SKYの長期保有を促進するためです。ただし、手動移行が短期的にはユーザーに負担をかける可能性があります。(出典)

2. コア簡素化提案（2025年10月30日）

概要：
コミュニティでは、Skyのガバナンス構造を簡素化する提案が議論されています。これにより、官僚的な手続きが減り、「Stars」と呼ばれるエコシステム内のサブプロジェクトの成長が加速することが期待されています。

意味するところ：
この提案が通れば、意思決定のスピードが向上し、より多くの開発者を引き付けるため、強気の材料となります。ただし、権力が一極集中すると中央集権化のリスクも生じます。(出典)

3. アップグレード遅延ペナルティ（2025年9月18日）

概要：
2025年9月18日以降に行われるMKRからSKYへの変換には1％のペナルティが課され、3か月ごとに1％ずつ増加します。

意味するところ：
これはSKYにとって中立の影響です。残っているMKR保有者にアップグレードを促し、ガバナンスの統合を進める狙いがあります。ただし、ペナルティが既存ユーザーの離脱を招く可能性もあります。(出典)

結論

Skyのアップデートは、ガバナンスの効率化とトークン保有者の利害調整を優先していますが、実行面でのリスクも残っています。SKY報酬への移行やアップグレード遅延に対するペナルティは、プロトコルの長期的な持続可能性を重視していることを示しています。簡素化されたガバナンスが、移行の負担を上回るほど多くの開発者を引き付けられるかが今後の注目点です。