ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ USDeในอนาคต

สรุปย่อ

ยอดคงเหลือของ USDe สร้างนวัตกรรมด้านผลตอบแทนพร้อมกับเผชิญแรงกดดันจากกฎระเบียบ

1. การเชื่อมต่อกับ CEX และความต้องการผลตอบแทน – การขึ้นทะเบียนใน Binance/Bybit ช่วยเพิ่มสภาพคล่อง และผลตอบแทน 8% ดึงดูดเงินทุน
2. การปรับตัวตามกฎระเบียบ – การหลีกเลี่ยงข้อจำกัดของกฎหมาย GENIUS Act ทำให้ USDe มีข้อได้เปรียบเหนือคู่แข่งที่ถูกจำกัดผลตอบแทน เช่น USDC
3. การบริหารความเสี่ยงโครงสร้างพื้นฐาน – การพึ่งพาอัตราค่าธรรมเนียม funding rate ของ perpetual futures ทำให้เกิดความผันผวน

รายละเอียดเชิงลึก

1. การยอมรับในตลาดแลกเปลี่ยนและการแข่งขันด้านผลตอบแทน (ผลบวก)

ภาพรวม: USDe เสนอผลตอบแทน 8% บน Binance (เมื่อเทียบกับ USDC ที่ 3.6%) และถูกนำมาใช้เป็นหลักประกันใน Jupiter Perps ซึ่งมีสภาพคล่องกว่า 750 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้สถาบันการเงินเริ่มนำไปใช้มากขึ้น การถือครองใน CEX เพิ่มขึ้น 300% เป็น 4 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน 2025

ความหมาย: ผลตอบแทนที่สูงขึ้นอาจดึงส่วนแบ่งตลาดจาก stablecoin แบบดั้งเดิม สนับสนุนความต้องการ แต่ความยั่งยืนขึ้นอยู่กับการรักษาอัตรา funding rate ของ ETH perpetual futures ให้เป็นบวก (DL News)

2. ช่องว่างทางกฎระเบียบ (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: กฎหมาย GENIUS Act ของสหรัฐฯ ห้าม stablecoin ที่มีดอกเบี้ยและถูกควบคุม เช่น USDC ทำให้ผู้ใช้หันไปใช้สินทรัพย์สังเคราะห์อย่าง USDe แทน แต่ BaFin ในยุโรปได้ออกคำสั่งให้ผู้ใช้ในภูมิภาคต้องแลกคืนในเดือนมิถุนายน 2025 ซึ่งจำกัดการเติบโตในภูมิภาคนั้น

ความหมาย: แม้ USDe จะได้รับความนิยมในเขตที่สนับสนุนผลตอบแทน แต่ความเสี่ยงจากการแบ่งแยกทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีอยู่ จำเป็นต้องติดตามการบังคับใช้กฎ MiCA และการตอบสนองของ Tether ที่มีส่วนแบ่งตลาด 61% (Gate.com)

3. การพึ่งพาตลาด perpetual futures (ความเสี่ยงเชิงลบ)

ภาพรวม: 85% ของผลตอบแทน USDe มาจากอัตรา funding rate ของ ETH perpetual futures อัตราที่ติดลบในช่วงตลาดขาลง (เช่น ETH ลดลง 30%) อาจกดดันผลตอบแทนและทำให้เกิดแรงขายคืนจำนวนมาก

ความหมาย: แม้ Ethena จะมีเงินสำรองสำหรับการแลกคืนร้อนที่ 200,000 ดอลลาร์ และจำกัดการสร้าง USDe ที่ 100,000 เหรียญต่อบล็อกเพื่อลดความเสี่ยงระยะสั้น แต่ความผันผวนของ ETH ในระยะยาวยังคงเป็นการทดสอบที่สำคัญ (GitHub audit)

สรุป

ความมั่นคงของราคา USDe ขึ้นอยู่กับการสร้างสมดุลระหว่างความน่าสนใจของผลตอบแทนกับความเสี่ยงจากตลาด perpetual futures และการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ การเติบโตในระยะสั้นจากการขึ้นทะเบียนใน Binance และตลาดเกาหลี รวมถึงการเปิดใช้งานการเปลี่ยนแปลงค่าธรรมเนียมสำหรับผู้ถือ ENA อาจช่วยลดอุปทาน ในขณะที่ความสัมพันธ์กับ ETH ยังคงเป็นดาบสองคม USDe จะสามารถรักษาแนวคิด “Internet Bond” ได้หรือไม่ หากอัตราดอกเบี้ยแบบดั้งเดิมลดลงต่ำกว่า 5%?

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ USDe

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

USDe กำลังทะยานด้วยผลตอบแทนสูงจากการถูกลิสต์บน Binance และการใช้งานในวงการ DeFi ที่เพิ่มขึ้น – แต่ก็มีสัญญาณเตือนความผันผวน นี่คือสิ่งที่กำลังเป็นเทรนด์:

1. การลิสต์บน Binance ช่วยเร่งการยอมรับ – USDe พุ่งขึ้น 12% หลังประกาศ
2. มูลค่าตลาด 10 พันล้านดอลลาร์ใน 500 วัน – ขึ้นเป็น stablecoin อันดับ 3 รองจาก USDT/USDC
3. ผลตอบแทน 8-10% ต่อปี เทียบกับ USDC ที่ 3.6% – เงินฝากใน CEX แตะ 4 พันล้านดอลลาร์ จากนักล่าผลตอบแทนที่หลั่งไหลเข้ามา

รายละเอียดเชิงลึก

1. @coin68: การลิสต์บน Binance กระตุ้นให้ ENA พุ่ง 12% แนวโน้มบวก

"USDe มีการหมุนเวียนเกิน 12 พันล้านเหรียญ – เปิดใช้งานบน Binance พร้อมคู่เทรด USDC/USDT โทเค็น ENA พุ่ง 12% ขณะที่มูลค่ารวมในระบบ (TVL) แตะ 14 พันล้านดอลลาร์"
– @coin68 (ผู้ติดตาม 89K · 2.1M การเข้าถึง · 2025-09-09 07:51 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: การเชื่อมต่อกับตลาดแลกเปลี่ยนช่วยเพิ่มสภาพคล่องและการเข้าถึงจากสถาบันโดยตรง ส่งผลดีต่อโมเดลรายได้ของ Ethena

2. @CobakOfficial: USDe แตะมูลค่าตลาด 10 พันล้านดอลลาร์ในเวลารวดเร็ว แนวโน้มบวก

"ปริมาณหมุนเวียนเพิ่มเป็น 10 พันล้านใน 30 วัน – GENIUS Act ดึงดูดนักล่าผลตอบแทนด้วย APY 8% ของ USDe เทียบกับความน่าสนใจที่ลดลงของ USDC"
– @CobakOfficial (ผู้ติดตาม 312K · 4.8M การเข้าถึง · 2025-08-11 03:25 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่สนับสนุน stablecoin ที่ไม่จ่ายดอกเบี้ย ทำให้ USDe ได้ประโยชน์สูงสุด แม้จะมีเสียงวิจารณ์เรื่องความเสี่ยงจากโทเค็นสังเคราะห์

3. @ethena_labs: ผลตอบแทน 10% ของ sUSDe กระตุ้นการใช้เลเวอเรจใน DeFi แนวโน้มบวก

"ใช้ USDe ใน Aave ด้วยอัตราดอกเบี้ย 50% APR – ฝาก 50/50 ระหว่าง sUSDe กับ USDe, กู้ stablecoin, ทำซ้ำด้วยเลเวอเรจ 5 เท่า"
– @ethena_labs (ผู้ติดตาม 286K · 1.7M การเข้าถึง · 2025-07-17 16:16 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: กลยุทธ์ผลตอบแทนที่สร้างสรรค์ช่วยเพิ่มการใช้งาน USDe ใน DeFi แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงหากอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนเป็นลบ

4. @Moomsxxx: การเติบโตใน CEX สร้างคำถามเชิงระบบ แนวโน้มผสม

"USDe แตะ 4 พันล้านดอลลาร์บน Binance – เติบโต 300% ใน 9 วัน แต่ 28% ของปริมาณหมุนเวียนอยู่ในตลาดแลกเปลี่ยน เทียบกับจุดเริ่มต้นที่เน้น DeFi"
– @Moomsxxx (ผู้ติดตาม 54K · 890K การเข้าถึง · 2025-09-29 15:39 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: การเติบโตในตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ช่วยกระจายฐานผู้ใช้ แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงจากการพึ่งพาตลาดเหล่านี้ หากผลตอบแทนลดลง

สรุป

ความเห็นส่วนใหญ่ต่อ USDe คือ มองบวกแต่ระมัดระวัง – เครื่องยนต์ผลตอบแทนและแรงหนุนจากตลาดแลกเปลี่ยนช่วยถ่วงดุลข้อถกเถียงเชิงโครงสร้าง แม้ว่ารายได้ของโปรโตคอล ($290M ตั้งแต่ต้นปี) และฐานผู้ใช้ Binance ที่ 280 ล้านคนจะบ่งชี้ถึงโอกาสเติบโต แต่ควรจับตา อัตราผลตอบแทน sUSDe (ปัจจุบัน 10%) และ สัดส่วนปริมาณหมุนเวียนระหว่าง CEX/DeFi (ตอนนี้ 28%/72%) เพื่อสัญญาณความยั่งยืน คำถามสำคัญคือ: กลไกสังเคราะห์จะสามารถรับมือกับเหตุการณ์ความผันผวนรุนแรงได้หรือไม่?

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ USDe คืออะไร

สรุปย่อ

Ethena USDe กำลังเติบโตควบคู่กับการขยายตัวของ Solana และการเชื่อมต่อกับระบบธนาคารทั่วโลก พร้อมมุ่งหวังที่จะเป็นสกุลเงินดิจิทัลแบบ stablecoin ที่ได้รับความนิยมสูงสุด นี่คืออัปเดตล่าสุด:

1. ความร่วมมือกับ Jupiter (8 ตุลาคม 2025) – ตลาดซื้อขายแบบกระจายอำนาจ (DEX) ชั้นนำของ Solana เปิดตัว stablecoin ชื่อ JupUSD โดยใช้โครงสร้างพื้นฐานของ Ethena
2. การเชื่อมต่อกับ UR Global (7 ตุลาคม 2025) – USDe เปิดให้ใช้งานในกว่า 45 ประเทศผ่านแอป neobank พร้อมอัตราดอกเบี้ย 5% ต่อปี และสามารถใช้จ่ายผ่าน Mastercard ได้
3. แนวโน้มตลาด – มูลค่าตลาดของ USDe อยู่ที่ 14.8 พันล้านดอลลาร์ สหรัฐฯ รองจาก USDT และ USDC เท่านั้น

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. ความร่วมมือกับ Jupiter (8 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม:
Ethena Labs ร่วมมือกับ Jupiter ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม DEX aggregator ชั้นนำบน Solana ที่มีมูลค่าทรัพย์สินภายใต้การจัดการ (TVL) 3.58 พันล้านดอลลาร์ เพื่อเปิดตัว JupUSD ซึ่งเป็น stablecoin ที่สร้างขึ้นบนเครือข่าย Solana โดยใช้แพลตฟอร์ม white-label ของ Ethena โดยในช่วงแรก JupUSD จะได้รับการสนับสนุนด้วย USDtb (stablecoin ที่มีสินทรัพย์ค้ำประกันจาก Ethena) และในอนาคตจะเพิ่ม USDe เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการสร้างผลตอบแทน Stablecoin นี้จะเข้ามาแทนที่สภาพคล่องมูลค่า 750 ล้านดอลลาร์ในพูลของ Jupiter และจะถูกนำไปใช้ในตลาดฟิวเจอร์สแบบถาวร การให้กู้ยืม และการซื้อขายแบบ spot

ความหมาย:
นี่เป็นข่าวดีสำหรับ USDe เพราะช่วยขยายการเข้าถึงของ Ethena ข้ามเครือข่ายจาก Ethereum ไปยัง Solana ซึ่งเป็นระบบนิเวศ DeFi ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว การนำ JupUSD มาใช้จะช่วยเพิ่มความต้องการ USDe ในฐานะหลักประกัน และเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของ Ethena ในตลาด stablecoin ที่มีมูลค่าถึง 304 พันล้านดอลลาร์ (The Defiant)

2. การเชื่อมต่อกับ UR Global (7 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม:
Ethena ได้นำ USDe เข้าไปในแอป neobank ของ UR Global ซึ่งเปิดโอกาสให้ผู้ใช้ในกว่า 45 ประเทศสามารถถือครอง ใช้จ่ายผ่าน Mastercard และรับดอกเบี้ย 5% ต่อปีจาก USDe แอปนี้ยังไม่มีค่าธรรมเนียมในการแปลงสกุลเงิน และใช้ Mantle Network เพื่อความโปร่งใสในการทำธุรกรรมบนบล็อกเชน

ความหมาย:
การเคลื่อนไหวนี้ช่วยเพิ่มการใช้งาน USDe ในโลกจริง ทำให้สามารถแข่งขันกับบัญชีเงินฝากออมทรัพย์แบบดั้งเดิมได้ อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงจากการตรวจสอบกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นจากหน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลก (Crypto Times)

สรุป

Ethena USDe กำลังเร่งขยายระบบนิเวศของตนเองโดยเชื่อมโยงสภาพคล่องใน DeFi ผ่าน Solana และการเงินแบบดั้งเดิมผ่าน UR Global พร้อมรักษาราคาให้คงที่ที่ 1 ดอลลาร์ ด้วย JupUSD ที่พร้อมจะครองตลาดอนุพันธ์ของ Solana และ UR ที่ขยายการเข้าถึงผู้ใช้ทั่วไป USDe มีโอกาสที่จะลดช่องว่างกับ USDC ที่มีมูลค่าตลาดถึง 75 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ต้องจับตาดูการพัฒนาด้านกฎระเบียบและความยั่งยืนของผลตอบแทนเป็นปัจจัยสำคัญในการเติบโตต่อไป

{{technical_analysis_coin_candle_chart}}

ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ USDe คืออะไร

สรุปย่อ

แผนงานของ Ethena USDe มุ่งเน้นการขยายระบบนิเวศ การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และนวัตกรรมด้านผลตอบแทน

1. เปิดตัว JupUSD (ไตรมาส 4 ปี 2025) – สเตเบิลคอยน์บนเครือข่าย Solana ผ่านความร่วมมือกับ Jupiter
2. ผสาน UR Global Mastercard (ในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า) – เปิดให้ใช้ USDe จ่ายเงินกับร้านค้า
3. เปิดใช้งาน Fee Switch (รอการอนุมัติ) – แบ่งรายได้ของโปรโตคอลให้ผู้ถือ ENA
4. เปิดตัว USDtb Stablecoin (ปี 2025) – โทเค็นสเตเบิลคอยน์ที่มีเงินสดหนุนหลังและสอดคล้องกับกฎหมาย GENIUS Act
5. ขยายตลาดทั่วโลกหลังออกจากสหภาพยุโรป – เน้นตลาดเอเชีย ตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือ และตลาดสถาบัน

รายละเอียดเชิงลึก

1. เปิดตัว JupUSD (ไตรมาส 4 ปี 2025)

ภาพรวม:
Ethena ร่วมมือกับ Jupiter ซึ่งเป็น DEX ชั้นนำบนเครือข่าย Solana เพื่อเปิดตัว JupUSD สเตเบิลคอยน์ที่สร้างขึ้นบน Solana โดยเริ่มต้นจะหนุนหลังด้วย USDtb (โทเค็นสเตเบิลคอยน์ที่มีเงินสดหนุนหลัง) และในอนาคตจะใช้ USDe เพื่อเพิ่มผลตอบแทน JupUSD จะถูกผนวกรวมเข้ากับแพลตฟอร์ม perpetuals, การให้กู้ยืม และการซื้อขายของ Jupiter แทนที่สภาพคล่องสเตเบิลคอยน์เดิมมูลค่า 750 ล้านดอลลาร์ (The Defiant)

ความหมาย:
เป็นสัญญาณบวกสำหรับการนำ USDe ไปใช้ข้ามเครือข่ายและเพิ่มสภาพคล่องใน DeFi บน Solana อย่างไรก็ตามมีความเสี่ยงจากการพึ่งพาการดำเนินงานของ Jupiter และการแข่งขันจากสเตเบิลคอยน์ที่สร้างบน Solana โดยตรง

2. ผสาน UR Global Mastercard (ในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า)

ภาพรวม:
ความร่วมมือกับ neobank UR Global จะช่วยให้ผู้ใช้สามารถใช้ USDe จ่ายเงินผ่าน Mastercard ในกว่า 45 ประเทศ ผู้ใช้ยังสามารถรับดอกเบี้ย 5% ต่อปีจากยอดคงเหลือ USDe และแปลงเป็นเงินสดได้โดยไม่มีค่าธรรมเนียม (CCN)

ความหมาย:
เป็นสัญญาณบวกถึงความสามารถในการใช้งานในโลกจริง แต่ก็เพิ่มความเข้มงวดด้านกฎระเบียบ ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการสร้างช่องทางแปลงเงินสดที่ราบรื่นและการยอมรับจากผู้ใช้ที่ไม่ใช่กลุ่มคริปโตโดยตรง

3. เปิดใช้งาน Fee Switch (รอการอนุมัติ)

ภาพรวม:
Ethena วางแผนเปิดใช้งานระบบ fee switch เพื่อให้ผู้ถือโทเค็น ENA ได้รับส่วนแบ่งรายได้จากโปรโตคอล โดยมีเป้าหมายสำคัญ เช่น ปริมาณ USDe เกิน 6 พันล้านดอลลาร์ (สำเร็จแล้ว), รายได้สะสม 250 ล้านดอลลาร์ (สำเร็จแล้ว) และการผสานกับ 4 ใน 5 ตลาดซื้อขายหลัก (DL News)

ความหมาย:
เป็นสัญญาณบวกสำหรับโทเค็น ENA หากดำเนินการได้สำเร็จ แต่การล่าช้าของการผสานกับตลาดซื้อขายหลัก เช่น Kraken และ OKX อาจเป็นความเสี่ยงในระยะสั้น

4. เปิดตัว USDtb Stablecoin (ปี 2025)

ภาพรวม:
USDtb เป็นสเตเบิลคอยน์ที่หนุนหลังด้วยเงินสด 1:1 และสอดคล้องกับกฎหมาย GENIUS Act ของสหรัฐฯ โดยจะเน้นกลุ่มลูกค้าสถาบันผ่าน Anchorage Digital โดยตั้งใจให้ USDtb อยู่ร่วมกับ USDe เพื่อสร้างความชัดเจนด้านกฎระเบียบสำหรับการนำไปใช้ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม (Coinspeaker)

ความหมาย:
เป็นสัญญาณบวกสำหรับการไหลเข้าของเงินทุนสถาบัน แต่ก็อาจทำให้สภาพคล่องกระจายระหว่าง USDtb และ USDe

5. ขยายตลาดทั่วโลกหลังออกจากสหภาพยุโรป

ภาพรวม:
หลังจากแก้ไขปัญหาด้านกฎระเบียบกับ BaFin ในเดือนมิถุนายน 2025 Ethena ได้ถอนตัวจากตลาดสหภาพยุโรป และหันไปเน้นตลาดเอเชีย (ผ่านการผสานกับ Binance) และตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือ ซึ่งสเตเบิลคอยน์ที่ให้ผลตอบแทนยังเผชิญกับข้อจำกัดน้อยกว่า (CoinMarketCap)

ความหมาย:
เป็นการเปลี่ยนกลยุทธ์ที่เป็นกลาง การเติบโตขึ้นอยู่กับการจัดการกับกฎระเบียบท้องถิ่นและการแข่งขันกับสเตเบิลคอยน์เฉพาะภูมิภาค

สรุป

Ethena USDe ให้ความสำคัญกับการใช้งานข้ามเครือข่าย (JupUSD), การชำระเงินในโลกจริง (UR Global) และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ (USDtb) เพื่อยืนหยัดเป็นสเตเบิลคอยน์อันดับสามของตลาด ระบบ fee switch ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการเพิ่มมูลค่าให้กับโทเค็น ENA โมเดลผลตอบแทนสังเคราะห์ของ USDe จะยังคงครองตลาดได้หรือไม่ในขณะที่สเตเบิลคอยน์ที่หนุนหลังโดยระบบการเงินแบบดั้งเดิมกำลังได้รับความนิยม?

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ USDe คืออะไร

ผมไม่พบข้อมูลที่เป็นประโยชน์เพื่อตอบคำถามนี้ในขณะนี้ ทีมงาน CoinMarketCap กำลังขยายฐานความรู้เกี่ยวกับคริปโตของผมอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นหากมีข้อมูลสำคัญใด ๆ ปรากฏขึ้น ผมคาดว่าจะได้รับข้อมูลนั้นในเร็ว ๆ นี้ ในระหว่างนี้ คุณสามารถเลือกคำถามหรือเหรียญอื่นเพื่อวิเคราะห์ได้ตามสะดวกครับ