ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ LDOในอนาคต

สรุปย่อ

Lido DAO กำลังเผชิญกับความท้าทายระหว่างการอัปเกรดโปรโตคอลและแรงกดดันจากตลาด

1. การซื้อคืนอัตโนมัติ (ผลกระทบผสม) – การซื้อคืนมูลค่า 10 ล้านดอลลาร์ต่อปีขึ้นอยู่กับราคาของ ETH และรายได้ของ DAO
2. การยอมรับจากสถาบัน (แนวโน้มบวก) – กองทุน ETF และ Vaults ที่ใช้ stETH อาจช่วยเพิ่มความต้องการ
3. ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ (แนวโน้มลบ) – คดีความที่รอดำเนินการและการตรวจสอบจาก SEC อาจส่งผลกระทบต่อโครงสร้างการบริหาร

เจาะลึก

1. การซื้อคืนอัตโนมัติ (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
กลไก การซื้อคืนอัตโนมัติ ที่ Lido เสนอจะใช้รายได้จากการสเตกเกิน 40 ล้านดอลลาร์ต่อปีสูงสุด 50% เพื่อซื้อคืนโทเค็น LDO โดยจับคู่กับ wstETH เพื่อสร้างสภาพคล่อง การซื้อคืนจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อราคา ETH สูงกว่า 3,000 ดอลลาร์ ซึ่งจะช่วยสร้างวงจรบวกในช่วงตลาดขาขึ้น แต่จะหยุดชะงักในช่วงขาลง

หมายความว่าอย่างไร:
แม้ว่าการลดจำนวนโทเค็นจะช่วยเพิ่มราคาในช่วงที่ ETH ปรับตัวขึ้น แต่ขีดจำกัดการซื้อคืนที่ 10 ล้านดอลลาร์ต่อปี (ประมาณ 1.87% ของมูลค่าตลาดปัจจุบัน) จะจำกัดโอกาสการเติบโต กลไกนี้ออกแบบมาให้ต้านทานความผันผวนของตลาด แต่ก็เสี่ยงที่จะมีผลกระทบน้อยหากราคา ETH ต่ำกว่า 3,000 ดอลลาร์ (ใน 90 วันที่ผ่านมา ETH ลดลง 21.88%)

2. การยอมรับจากสถาบัน (ผลกระทบเชิงบวก)

ภาพรวม:
กองทุน ETP ของ WisdomTree ที่สนับสนุนโดย Lido เปิดตัวมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ และ stVaults ใน Lido V3 ตั้งเป้าที่จะมี ETH สเตกผ่านสถาบันถึง 1 ล้านเหรียญภายในปี 2026 ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนแบบดั้งเดิมเข้าถึงผลตอบแทนจากการสเตกโดยไม่ต้องถือครองคริปโตโดยตรง

หมายความว่าอย่างไร:
ความสำเร็จในด้านนี้อาจช่วยเพิ่มการยอมรับ stETH อย่างมาก ซึ่งปัจจุบันคิดเป็น 24.1% ของ ETH ที่ถูกสเตกทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ส่วนแบ่งตลาดของ Lido ในการสเตกแบบ liquid staking ลดลงจาก 32% เหลือ 24% ตั้งแต่ปี 2023 เนื่องจากการแข่งขันจาก Coinbase และ Rocket Pool

3. ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ (ผลกระทบเชิงลบ)

ภาพรวม:
คำตัดสินของศาลในรัฐแคลิฟอร์เนีย จัดประเภท Lido DAO เป็นหุ้นส่วนทั่วไป ซึ่งทำให้สมาชิกต้องรับผิดชอบทางกฎหมาย นอกจากนี้ การตรวจสอบอย่างต่อเนื่องจาก SEC ต่อบริการสเตกยังสร้างความไม่แน่นอน แม้ว่าจะมีการจัด stETH ให้อยู่ในกลุ่มที่ไม่ใช่หลักทรัพย์ก็ตาม

หมายความว่าอย่างไร:
ความเสี่ยงทางกฎหมายอาจทำให้สถาบันลังเลที่จะเข้าร่วมและอาจกระตุ้นให้เกิดการขายโทเค็น โครงสร้าง DAO ที่เสี่ยงต่อการฟ้องร้องในสหรัฐฯ แตกต่างจากคู่แข่งอย่าง Rocket Pool ที่ออกแบบมาให้ไม่ขึ้นกับเขตอำนาจศาลใดโดยเฉพาะ

สรุป

ทิศทางของ LDO ขึ้นอยู่กับการดำเนินการซื้อคืนในช่วงที่ ETH ปรับตัวขึ้นเทียบกับแรงกดดันจากกฎระเบียบและการสูญเสียส่วนแบ่งตลาด การลงคะแนนเสียงเรื่อง Curated Module Fee ในเดือนธันวาคม 2025 และการเปิดตัวการซื้อคืนในไตรมาสแรกของปี 2026 เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ

คำถามคือ Lido จะสามารถใช้กลไกโทเค็นที่ต้านทานความผันผวนได้ดีกว่าความเสี่ยงทางกฎหมายในตลาดที่ยังคงมีความกังวลหรือไม่?

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ LDO

สรุปย่อ

ชุมชนของ Lido DAO มีความรู้สึกทั้งมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับโทเคนโนมิกส์ใหม่ ๆ และกังวลเกี่ยวกับการขายเหรียญจำนวนมากโดยวาฬ (whales) นี่คือประเด็นที่กำลังเป็นที่สนใจ:

1. ข้อเสนอการซื้อคืนเหรียญ (Buyback) สร้างความหวัง ในการลดจำนวนเหรียญ LDO ที่หมุนเวียน
2. สถาบันการเงินขาย LDO มูลค่ากว่า 45 ล้านดอลลาร์ ทำให้เกิดความกังวลเรื่องการรวมศูนย์อำนาจ
3. การอนุมัติระบบการกำกับดูแลแบบคู่ (Dual Governance) ช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือในเรื่องการกระจายอำนาจ
4. เทรดเดอร์จับตาราคาทะลุแนวต้านที่ 0.93 ดอลลาร์ ท่ามกลางโครงสร้างตลาดที่เป็นบวก
5. แผนขยายตัวในปี 2026 มุ่งเน้นผลิตภัณฑ์การวางเดิมพันสำหรับสถาบัน

รายละเอียดเชิงลึก

1. @LidoFinance: ข้อเสนอระบบซื้อคืนเหรียญ บวก

"ระบบซื้อคืนเหรียญอัตโนมัติจะใช้รายได้ของ DAO เพื่อซื้อ LDO เมื่อราคา ETH สูงกว่า 3,000 ดอลลาร์ และรายได้เกิน 40 ล้านดอลลาร์ต่อปี"
– @LidoFinance (ผู้ติดตาม 229K · การเข้าถึง 2.6M · 11 พ.ย. 2025 11:40 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่า: หากข้อเสนอนี้ได้รับการอนุมัติในไตรมาสแรกของปี 2026 จำนวนเหรียญ LDO ที่หมุนเวียนอาจลดลงในช่วงตลาดขาขึ้น ซึ่งจะช่วยกดดันราคาขึ้นได้

2. @NullTX: การขายเหรียญของสถาบัน ลบ

"มีการย้าย LDO จำนวน 48.48 ล้านเหรียญ (มูลค่า 45.6 ล้านดอลลาร์) ไปยังตลาดซื้อขายโดย Paradigm Capital และอื่น ๆ ภายใน 30 วัน"
– @NullTX (ผู้ติดตาม 547K · โพสต์สื่อ 4397 · 11 มิ.ย. 2025 05:51 UTC)
ดูบทความ
หมายความว่า: นักลงทุนรายใหญ่ที่ขายเหรียญเพื่อทำกำไร อาจทำให้ราคาของ LDO ลดลงต่อเนื่องถึง 73% ต่อปี แม้ว่ามูลค่ารวมของโปรโตคอล (TVL) จะยังคงเสถียร

3. @LidoFinance: ระบบการกำกับดูแลแบบคู่เปิดใช้งานแล้ว บวก

"ผู้ถือ stETH สามารถยับยั้งข้อเสนอได้ – การถือครอง 1% สามารถเลื่อนการลงคะแนนเสียง และ 10% สามารถหยุดโปรโตคอลได้"
– @LidoFinance (ผู้ติดตาม 229K · การเข้าถึง 2.6M · 30 มิ.ย. 2025 05:48 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่า: ช่วยลดความเสี่ยงที่กลุ่มใดกลุ่มหนึ่งจะควบคุมการตัดสินใจของโปรโตคอล และอาจดึงดูดนักลงทุนสถาบันที่กังวลเรื่องการรวมศูนย์อำนาจ

4. @mkbijaksana: การวิเคราะห์ทางเทคนิค บวก

"LDO สามารถผ่านแนวต้านที่ 0.83 ดอลลาร์ได้ – เป้าหมายถัดไปที่ 0.93 ดอลลาร์ หาก ETH ยังคงแข็งแกร่ง"
– @mkbijaksana (เทรดเดอร์ที่ยังไม่ยืนยันตัวตน · 7 มิ.ย. 2025 15:27 UTC)
ดูการวิเคราะห์
หมายความว่า: ปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงเพิ่มขึ้น 50% เป็น 79.8 ล้านดอลลาร์ สนับสนุนแนวคิดนี้ แม้ RSI ที่ 58 จะบ่งชี้ถึงแรงซื้อที่ปานกลาง

5. @LidoFinance: แผนการเติบโตปี 2026 เป็นกลาง

"เป้าหมาย: วางเดิมพัน ETH จำนวน 1 ล้านเหรียญผ่าน V3 stVaults และความร่วมมือกับกองทุน ETF สำหรับสถาบัน"
– @LidoFinance (ผู้ติดตาม 229K · การเข้าถึง 2.6M · 26 พ.ย. 2025 12:48 UTC)
ดูข้อเสนอ
หมายความว่า: แม้จะมีเป้าหมายที่ทะเยอทะยาน แต่การเติบโตของการวางเดิมพัน Lido ในปีนี้ชะลอตัวลงเหลือ 5% เทียบกับ 18% ในปี 2024 ซึ่งยังมีความเสี่ยงในการดำเนินงานสูง

สรุป

ความคิดเห็นเกี่ยวกับ LDO มีทั้งด้านบวกและลบ – การอัปเกรดโปรโตคอลที่เป็นบวกชนกับปัจจัยลบจากโทเคนโนมิกส์และการขายเหรียญจำนวนมาก แม้ว่าการปรับปรุงระบบการกำกับดูแลและแผนขยายตัวจะช่วยเสริมความยั่งยืนในระยะยาว แต่โทเคนยังคงเผชิญแรงกดดันจากภาวะเงินเฟ้อ (มีเหรียญหมุนเวียน 893 ล้านจาก 1 พันล้านเหรียญ) ควรติดตามความคืบหน้าในช่วงการรับฟังความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อเสนอซื้อคืนเหรียญในเดือนพฤศจิกายน 2025 ซึ่งหากดำเนินการสำเร็จ อาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับการเพิ่มมูลค่าของ LDO ได้ในอนาคต

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ LDO คืออะไร

สรุปย่อ

Lido DAO กำลังเผชิญกับการนำไปใช้ในระดับสถาบันและแรงกดดันจากตลาด นี่คือข่าวล่าสุด:

1. เปิดตัว European Staked ETH ETP (5 ธันวาคม 2025) – WisdomTree เปิดตัว ETP ที่มี stETH เป็นหลักประกันในยุโรป บนตลาดหลักทรัพย์ใหญ่ในสหภาพยุโรป ช่วยให้สถาบันเข้าถึงการลงทุนใน ETH staking ได้ง่ายขึ้น
2. นักลงทุนรายใหญ่สะสม LDO ในช่วงราคาตก (5 ธันวาคม 2025) – นักลงทุนรายใหญ่ซื้อเหรียญมูลค่า 35.7 ล้านดอลลาร์ รวมถึง LDO แสดงถึงความมั่นใจในเหรียญนี้
3. ความเสี่ยงจากการร่วงทางเทคนิค (2 ธันวาคม 2025) – LDO ร่วงต่ำกว่าระดับสำคัญที่ $0.73 โดยมีแรงขายในตลาดอนุพันธ์มากกว่าซื้อ

รายละเอียดเชิงลึก

1. เปิดตัว European Staked ETH ETP (5 ธันวาคม 2025)

ภาพรวม: WisdomTree เปิดตัว ETP สำหรับ Ethereum ที่ถูก staking เต็มรูปแบบเป็นครั้งแรกในยุโรป โดยใช้ stETH ของ Lido เป็นหลักประกัน สินค้านี้มีการซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์ Deutsche Börse, SIX Swiss Exchange และ Euronext Paris/Amsterdam เปิดตัวด้วยสินทรัพย์มูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ และค่าธรรมเนียม 0.50%

ความหมาย: นี่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างโลกการเงินแบบดั้งเดิมกับ DeFi ซึ่งอาจดึงดูดเงินทุนจากสถาบันเข้าสู่ระบบนิเวศของ Lido อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาระหว่าง stETH กับ ETH และความปลอดภัยของโปรโตคอล Lido (crypto.news)

2. นักลงทุนรายใหญ่สะสม LDO ในช่วงราคาตก (5 ธันวาคม 2025)

ภาพรวม: นักลงทุนรายใหญ่ในตลาดคริปโตซื้อ LDO พร้อมกับ ETH, LINK และ AAVE ในช่วงที่ตลาดปรับตัวลง ตามข้อมูลจาก LookOnChain การซื้อครั้งนี้มีมูลค่า 35.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่นักลงทุนรายย่อยกำลังขายออก

ความหมาย: การสะสมในปริมาณมากมักเป็นสัญญาณว่าราคาจะฟื้นตัวในระยะสั้น แต่การลดลงของ LDO ถึง 48.5% ใน 90 วันที่ผ่านมา แสดงถึงความกังวลในวงกว้าง นักลงทุนรายใหญ่นี้มีการกระจายการลงทุน ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นในฟื้นตัวของ DeFi ในระยะยาว (CoinMarketCap)

3. ความเสี่ยงจากการร่วงทางเทคนิค (2 ธันวาคม 2025)

ภาพรวม: LDO ร่วงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญที่ $0.73 และเข้าสู่ช่องทางขาลง ตลาดอนุพันธ์มีสัดส่วนการเปิดสถานะ short สูงถึง 57.61% และ Open Interest ลดลง 4.16% สะท้อนความกังวลของตลาด

ความหมาย: แนวรับถัดไปที่สำคัญอยู่ที่ $0.45 ผู้ซื้อสามารถดูดซับแรงขายได้ประมาณ 90 วัน แต่ความสามารถนี้เริ่มอ่อนแอ และค่า RSI ที่ 30.28 บ่งชี้ถึงแรงขายที่เพิ่มขึ้น หากราคาสามารถกลับขึ้นเหนือ $0.73 ได้ จะช่วยลดความเสี่ยงขาลง (AMBCrypto)

สรุป

Lido กำลังพยายามสร้างสมดุลระหว่างการนำไปใช้ในระดับสถาบันผ่านผลิตภัณฑ์ stETH ETP กับแรงกดดันทางเทคนิคและสภาพคล่องของ altcoin คำถามสำคัญคือ เงินทุนจากผลิตภัณฑ์ที่ถูกควบคุมจะสามารถชดเชยแรงขายจากนักลงทุนรายย่อยและช่วยรักษาราคาของ LDO ไว้ได้หรือไม่? ควรติดตามความมั่นคงของ stETH และการไหลเข้า-ออกของเงินทุนในตลาดเพื่อเป็นสัญญาณทิศทางราคาในอนาคต

ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ LDO คืออะไร

สรุปย่อ

แผนงานของ Lido DAO มุ่งเน้นการขยายระบบนิเวศ การกระจายรายได้ และการพัฒนาการบริหารจัดการ

1. ขยาย StVaults (ปี 2026) – ตั้งเป้าหมายให้มีการวางเดิมพัน ETH จำนวน 1 ล้านเหรียญ ผ่านผลิตภัณฑ์ระดับสถาบัน
2. การซื้อคืนอัตโนมัติ (ไตรมาส 1 ปี 2026) – การซื้อคืนเหรียญ LDO แบบต้านทิศทางตลาด โดยเชื่อมโยงกับราคาของ ETH และรายได้
3. ตลาดผู้ตรวจสอบ ValMart (ปี 2026) – ตลาดแบบกระจายศูนย์สำหรับจัดสรรการวางเดิมพัน เพื่อเพิ่มรายได้ของ DAO
4. ชุดผลิตภัณฑ์ Lido Earn (ปี 2026) – กลยุทธ์ DeFi สำหรับการวางเดิมพันซ้ำ เหรียญสเตเบิลคอยน์ และรายได้แบบพาสซีฟ

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. ขยาย StVaults (ปี 2026)

ภาพรวม:
Lido V3 จะพัฒนา stVaults เพื่อดึงดูดนักลงทุนสถาบันผ่านผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับการวางเดิมพัน Ethereum เช่น ETF/ETP ที่ใช้ stETH เป็นฐาน เป้าหมายคือการวางเดิมพัน ETH ให้ได้ 1 ล้านเหรียญภายในสิ้นปี 2026 โดยอาศัยความร่วมมือและความชัดเจนด้านกฎระเบียบ (Lido Forum)

ความหมาย:
นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับ LDO เพราะการไหลเข้าของนักลงทุนสถาบันจะช่วยเพิ่มการใช้งาน stETH และเพิ่มค่าธรรมเนียมของโปรโตคอลที่จะแบ่งปันกับผู้ถือ LDO อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงจากการแข่งขันกับคู่แข่งอย่าง Ether Fi และอุปสรรคด้านกฎระเบียบสำหรับ ETF

2. การซื้อคืนอัตโนมัติ (ไตรมาส 1 ปี 2026)

ภาพรวม:
มีข้อเสนอให้ทำการซื้อคืนเหรียญ LDO อัตโนมัติ โดยใช้รายได้จากการวางเดิมพันสูงสุดถึง 50% เมื่อราคา ETH สูงกว่า 3,000 ดอลลาร์ และรายได้ประจำปีของ DAO สูงกว่า 40 ล้านดอลลาร์ กลไกนี้คล้ายกับโมเดลต้านทิศทางตลาดของ MakerDAO โดยจำกัดวงเงินซื้อคืนที่ 10 ล้านดอลลาร์ต่อปี (Lido Forum)

ความหมาย:
นี่เป็นสัญญาณที่เป็นกลางถึงบวก เพราะการซื้อคืนจะช่วยลดแรงกดดันในการขายและทำให้ LDO สอดคล้องกับความสำเร็จของโปรโตคอล อย่างไรก็ตาม การเปิดใช้งานขึ้นอยู่กับราคาของ ETH และเกณฑ์รายได้ จึงอาจมีผลกระทบจำกัดในช่วงตลาดขาลง

3. ตลาดผู้ตรวจสอบ ValMart (ปี 2026)

ภาพรวม:
Staking Router v3 จะเปิดตัว ValMart ซึ่งเป็นตลาดแบบกระจายศูนย์สำหรับผู้ดำเนินการโหนด โดยมีเป้าหมายจัดสรรการวางเดิมพันตามประสิทธิภาพ เพื่อลดความเสี่ยงจากการรวมศูนย์และเพิ่มรายได้ของ DAO (Lido Forum)

ความหมาย:
นี่เป็นสัญญาณบวกหากมีการใช้งานเพิ่มขึ้น เพราะผู้ดำเนินการโหนดที่แข่งขันกันจะช่วยเพิ่มผลตอบแทนจากการวางเดิมพันและดึงดูดผู้ใช้มากขึ้น ความเสี่ยงคือความล่าช้าในการนำผู้ตรวจสอบเข้าระบบหรือความซับซ้อนทางเทคนิค

4. ชุดผลิตภัณฑ์ Lido Earn (ปี 2026)

ภาพรวม:
Lido Earn จะขยายบริการเกินกว่าการวางเดิมพัน โดยเสนอ vaults สำหรับการวางเดิมพันซ้ำ (EigenLayer), การออมเหรียญสเตเบิลคอยน์ และการบริหารจัดการกองทุน เป้าหมายคือเป็นศูนย์กลางรายได้สำหรับผู้ใช้ DeFi

ความหมาย:
นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับการใช้งาน LDO เพราะผลิตภัณฑ์ใหม่จะช่วยกระจายแหล่งรายได้ ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการยอมรับของผู้ใช้และการเชื่อมต่อกับโปรโตคอลอย่าง Aave และ Ethena

สรุป

แผนงานปี 2026 ของ Lido DAO มุ่งเน้นการเติบโต (StVaults, Lido Earn) ควบคู่กับความยั่งยืน (การซื้อคืน, ValMart) ความเสี่ยงหลักคือความผันผวนของราคา ETH และการแข่งขันในตลาด liquid staking โดยที่ LDO ลดลง 73% เมื่อเทียบปีต่อปี คำถามคือโครงการเหล่านี้จะช่วยฟื้นฟูความต้องการได้หรือไม่ หรือจะเผชิญกับแรงกดดันจากแนวโน้มตลาดโดยรวม?

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ LDO คืออะไร

สรุปย่อ

โค้ดของ Lido DAO มุ่งเน้นไปที่การกระจายอำนาจ การขยายระบบ และการจัดการโทเคนอย่างมีประสิทธิภาพ

1. ข้อเสนอ Validator Marketplace (พฤศจิกายน 2025) – เปิดตัว ValMart ตลาดผู้ตรวจสอบแบบกระจายอำนาจสำหรับการจัดสรรสเตกแบบอัตโนมัติ
2. การถอนเงินแบบ Triggerable (กรกฎาคม 2025) – อนุญาตให้ผู้ตรวจสอบสามารถถอนเงินได้โดยไม่ต้องขออนุญาต
3. กลไกซื้อคืนอัตโนมัติ (พฤศจิกายน 2025) – เสนอระบบซื้อคืน LDO ในช่วงตลาดขาลง

รายละเอียดเชิงลึก

1. ข้อเสนอ Validator Marketplace (พฤศจิกายน 2025)

ภาพรวม: Staking Router v3 แนะนำ ValMart ซึ่งเป็นตลาดผู้ตรวจสอบแบบกระจายอำนาจที่ออกแบบมาเพื่อจัดสรรสเตก Ethereum ให้กับผู้ตรวจสอบโดยอัตโนมัติตามสภาพตลาด จุดประสงค์คือเพื่อลดการพึ่งพาผู้ดูแลโหนดแบบรวมศูนย์
ระบบนี้จะจัดสรรสเตกให้กับผู้ตรวจสอบตามประสิทธิภาพและค่าธรรมเนียมที่แข่งขันกัน โดยแทนที่การจัดการแบบแมนนวลด้วยอัลกอริทึมที่มีประสิทธิภาพ การประมูลบนเครือข่ายของ ValMart จะช่วยลดอุปสรรคสำหรับผู้ดูแลโหนดขนาดเล็ก ทำให้การกระจายอำนาจของผู้ตรวจสอบใน Lido เพิ่มมากขึ้น

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ LDO เพราะช่วยลดความเสี่ยงจากการรวมศูนย์ และเพิ่มผลตอบแทนจากการสเตก ผู้ใช้จะได้รับประโยชน์จากค่าธรรมเนียมที่แข่งขันได้มากขึ้นและเครือข่ายที่มีความทนทาน (แหล่งที่มา)

2. การถอนเงินแบบ Triggerable (กรกฎาคม 2025)

ภาพรวม: อัปเดตนี้ถูกนำมาใช้ผ่าน EIP-7002 ซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้ทุกคนสามารถเริ่มกระบวนการถอนผู้ตรวจสอบผ่านสมาร์ตคอนแทรกต์ของ Lido ได้โดยไม่ต้องพึ่งพาผู้ดูแลแบบรวมศูนย์
การเปลี่ยนแปลงนี้สอดคล้องกับการอัปเกรด Pectra ของ Ethereum ที่ช่วยให้การถอนเงินเป็นไปอย่างไร้ความไว้วางใจ โดยการเข้ารหัสเจตนาของผู้ตรวจสอบไว้ในข้อมูลการถอนเงิน ทำให้กระบวนการถอนง่ายขึ้นและยังคงป้องกันการถูกลงโทษ (slashing)

ความหมาย: มีผลเป็นกลางต่อ LDO เพราะเน้นเพิ่มอำนาจให้ผู้ใช้มากขึ้นมากกว่าการส่งผลโดยตรงต่อมูลค่าโทเคน แต่ช่วยเสริมสร้างความสอดคล้องของ Lido กับแนวคิดการกระจายอำนาจของ Ethereum (แหล่งที่มา)

3. กลไกซื้อคืนอัตโนมัติ (พฤศจิกายน 2025)

ภาพรวม: ระบบที่เสนอให้ใช้รายได้ของโปรโตคอลในการซื้อคืน LDO อัตโนมัติเมื่อราคา ETH สูงกว่า $3,000 และรายได้ประจำปีเกิน $40 ล้าน ดอลลาร์ โดยจำกัดวงเงินซื้อคืนไม่เกิน $10 ล้านต่อปี
กลไกนี้จะจับคู่ LDO ที่ซื้อคืนกับ wstETH ในพูลของ Uniswap v2 เพื่อเพิ่มสภาพคล่องและลดจำนวนโทเคนที่หมุนเวียน แรงบันดาลใจมาจาก Smart Burn Engine ของ MakerDAO โดยจะทำงานเฉพาะในช่วงที่ตลาดมีกำไร

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ LDO เพราะช่วยสร้างความต้องการโทเคนอย่างเป็นระบบในช่วงตลาดแข็งแกร่ง ซึ่งอาจช่วยลดแรงกดดันจากการขายโทเคนของผู้ดูแลโหนด (แหล่งที่มา)

สรุป

โค้ดของ Lido กำลังเปลี่ยนจากโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการสเตกไปสู่การจัดการโทเคนและการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจที่ยั่งยืน ข้อเสนอ ValMart และกลไกซื้อคืนแสดงให้เห็นถึงความตั้งใจที่จะเชื่อมโยงความสำเร็จของโปรโตคอลกับมูลค่าของ LDO การอัปเกรดเหล่านี้จะส่งผลอย่างไรต่อส่วนแบ่งตลาดของ Lido ในขณะที่การสเตก Ethereum กำลังเติบโต?