Bootstrap
Trading Non Stop
ar | bg | cz | dk | de | el | en | es | fi | fr | in | hu | id | it | ja | kr | nl | no | pl | br | ro | ru | sk | sv | th | tr | uk | ur | vn | zh | zh-tw |

Điều gì có thể ảnh hưởng đến giá DAI?

Giá trị cố định 1 USD của Dai đang chịu áp lực phức tạp từ các quy định pháp lý, cạnh tranh lợi suất và quản trị giao thức.

  1. Thay đổi quy định – Các quy định mới ở Mỹ và EU có thể thay đổi yêu cầu về tài sản thế chấp.
  2. Cạnh tranh lợi suất – Các đối thủ như Ethena USDe (lợi suất 5,5%) tạo áp lực lên tỷ lệ tiết kiệm Dai (DSR) chỉ 1,5%.
  3. Rủi ro tài sản thế chấp – 62% tài sản thế chấp của Dai trị giá 5,36 tỷ USD là các tài sản biến động mạnh (ETH, WBTC).

Phân tích chi tiết

1. Giám sát quy định (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan:
Đạo luật GENIUS của Mỹ (ban hành tháng 6/2025) cấm stablecoin có lãi suất, khiến các dự án như Coinbase và PayPal phải chuyển sang cung cấp “phần thưởng” thay vì lãi suất. Ở Hồng Kông, Quy định Stablecoin yêu cầu xác minh danh tính toàn chuỗi (KYC) cho các stablecoin gắn với HKD/RMB, gây khó khăn cho việc sử dụng xuyên biên giới.

Ý nghĩa:
Cấu trúc phi tập trung của Dai giúp tránh bị cấm trực tiếp nhưng phải chịu chi phí tuân thủ về tài sản thế chấp. Việc phải giữ USDC (hiện chiếm 23% dự trữ) có thể làm tăng rủi ro tập trung nếu quy định siết chặt hơn (Gate.com).

2. Cuộc chiến lợi suất & động lực DeFi (Áp lực giảm giá)

Tổng quan:
Ethena USDe (vốn hóa thị trường 9,49 tỷ USD) cung cấp lợi suất 10,86% nhờ staking ETH và phòng ngừa rủi ro hợp đồng tương lai, trong khi DSR của Dai chỉ là 1,5% sau cuộc bỏ phiếu quản trị của MakerDAO vào tháng 6/2025 (Yahoo Finance).

Ý nghĩa:
Vốn đầu tư tổ chức ưu tiên lợi suất cao hơn, khiến khối lượng giao dịch hàng ngày của Dai giảm 34% so với USDe, còn khoảng 536 triệu USD. Dữ liệu lịch sử cho thấy giá Dai từng tăng nhẹ lên 1,0015 USD trong các đợt thị trường biến động nhưng thiếu động lực duy trì nhu cầu lâu dài.

3. Rủi ro thanh lý tài sản thế chấp (Yếu tố tiêu cực)

Tổng quan:
62% tài sản thế chấp của Dai là ETH và WBTC – nếu giá ETH giảm 30% (mức từng xảy ra vào tháng 11/2024), sẽ kích hoạt thanh lý bắt buộc khoảng 1,2 tỷ USD theo tỷ lệ tài sản thế chấp tối thiểu 145% của MakerDAO.

Ý nghĩa:
Việc thanh lý hàng loạt có thể làm tràn ngập thị trường với lượng lớn DAI, gây nguy cơ mất giá cố định. Sự cố khai thác lỗ hổng của Typus Finance ngày 15/10 (3,4 triệu DAI bị chuyển sau hack) cho thấy rủi ro lan truyền từ các sự cố trong DeFi (Crypto.news).

Kết luận

Tinh thần phi tập trung của Dai đang đối mặt với áp lực từ thị trường tìm lợi suất cao và quy định ngày càng chặt chẽ. Cần theo dõi sát sao Dai Savings Rate và tỷ lệ tài sản thế chấp ETH – các nâng cấp về thanh khoản đa chuỗi hoặc hỗ trợ tài sản thực (RWA) có thể giúp giảm bớt khó khăn. Liệu MakerDAO có chuyển hướng sang Sky Protocol để thu hút vốn mới, hay tiếp tục phụ thuộc vào USDC?


Người ta nói gì về DAI?

Vai trò của DAI trong các vụ tấn công mạng lớn và vị thế thống trị trong DeFi đang gây ra nhiều tranh luận. Dưới đây là những điểm nổi bật:

  1. Tin tặc ưa chuộng DAI – Hơn 45 triệu USD DAI vẫn đang nằm trong tay những kẻ khai thác lỗ hổng Coinbase.
  2. Stablecoin đáng tin cậy – Xếp hạng thứ 3 về vốn hóa thị trường (5,36 tỷ USD), được đánh giá cao về tính phi tập trung.
  3. Cuộc đua lợi suất – Lãi suất tiết kiệm 1,5% của DAI thấp hơn so với các đối thủ mới như Ethena USDe.

Phân tích chi tiết

1. @OnchainLens: Tin tặc tích trữ DAI để mua ETH

"Một hacker đã rút hết tiền của người dùng Coinbase và chuyển đổi 12,5 triệu DAI thành 4.863 ETH (giá 2.569 USD/ETH). Hiện vẫn giữ 45,36 triệu DAI trong nhiều ví."
– @OnchainLens (1,2 triệu người theo dõi · 2,8 triệu lượt xem · 07-07-2025 09:06 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Điều này gây ảnh hưởng tiêu cực đến uy tín của DAI vì số lượng lớn DAI liên quan đến các vụ khai thác có thể tạo áp lực bán hoặc thu hút sự giám sát từ cơ quan quản lý, dù giá trị ổn định của đồng tiền vẫn rất vững chắc.

2. @TrustWallet: DAI thống trị trong DeFi

"Đừng để stablecoin nằm không – tính năng kiếm lời tích hợp của TrustWallet giúp DAI sinh lợi dễ dàng."
– @TrustWallet (4,7 triệu người theo dõi · 890 nghìn lượt xem · 13-07-2025 16:11 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Tích cực cho việc áp dụng DAI khi nhiều ví lớn tích hợp công cụ tạo lợi suất, tăng giá trị sử dụng của DAI ngoài việc chuyển tiền đơn thuần.

3. @BitverseApp: MakerDAO đổi tên nhấn mạnh di sản DAI

"Trước đây là MakerDAO (nhà sáng tạo DAI), nay đổi thành Sky Ecosystem – ra mắt hợp đồng tương lai 10x với DAI làm tài sản thế chấp chính."
– @BitverseApp (320 nghìn người theo dõi · 150 nghìn lượt xem · 05-09-2025 06:20 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Trung lập – DAI vẫn là tài sản nền tảng trong DeFi, nhưng việc đổi tên tập trung vào các sản phẩm mới có thể làm giảm sự liên kết thương hiệu với MakerDAO.

Kết luận

Ý kiến chung về DAI là đa chiều: Cấu trúc phi tập trung và khả năng duy trì giá 1 USD (biến động giá trong 30 ngày: +0,0425%) giúp DAI giữ vị thế chuẩn mực cho các tổ chức, nhưng việc sử dụng DAI của các hacker và sự cạnh tranh từ các stablecoin có lợi suất cao hơn đặt ra thách thức. Hãy theo dõi nguồn cung lưu hành của DAI (hiện khoảng 5,36 tỷ) để nhận biết dấu hiệu thay đổi nhu cầu khi biến động của ETH tiếp tục diễn ra.


Có tin tức mới nhất nào về DAI không?

Dai đang đối mặt với sự cạnh tranh trong thị trường stablecoin và các thách thức về bảo mật—dưới đây là những cập nhật mới nhất:

  1. Quỹ bị khai thác được chuyển đổi sang DAI (15 tháng 10 năm 2025) – 3,4 triệu USD từ vụ tấn công Typus Finance được chuyển qua Ethereum và đổi thành DAI.
  2. Circle đóng băng các địa chỉ liên quan đến DAI (14 tháng 10 năm 2025) – Hacker đã vượt qua việc đóng băng USDC bằng cách đổi DAI lấy USDC.
  3. Kiểm tra độ ổn định của Dai so với Ethena USDe (14 tháng 10 năm 2025) – Dai giữ được giá ổn định trong thời gian thị trường biến động, vượt trội hơn các mô hình rủi ro hơn.

Phân tích chi tiết

1. Quỹ bị khai thác được chuyển đổi sang DAI (15 tháng 10 năm 2025)

Tổng quan: Một vụ khai thác trị giá 3,4 triệu USD nhắm vào Typus Finance trên nền tảng Sui đã khiến kẻ tấn công chuyển tiền qua Ethereum và đổi thành DAI. Vấn đề bắt nguồn từ lỗ hổng oracle, khiến giá token của Typus giảm 35%. DAI được chọn vì tính thanh khoản cao và khả năng sử dụng đa chuỗi.
Ý nghĩa: Điều này cho thấy DAI đóng vai trò như một nơi “trú ẩn” thanh khoản sau các vụ khai thác, củng cố tính hữu ích của nó nhưng cũng làm dấy lên lo ngại về việc sử dụng DAI để rửa tiền. (Crypto.News)

2. Circle đóng băng các địa chỉ liên quan đến DAI (14 tháng 10 năm 2025)

Tổng quan: Circle đã đóng băng bốn địa chỉ EVM liên quan đến vụ mất cắp 200–400 triệu USD trên Coinbase, nhưng hacker đã né tránh bằng cách đổi 5 triệu DAI sang USDC. Nhà phân tích blockchain ZachXBT chỉ trích việc phản ứng chậm trễ và nhấn mạnh tính hoán đổi của DAI là một kẽ hở.
Ý nghĩa: Sự kiện này cho thấy thiết kế chống kiểm duyệt của DAI, nhưng cũng lộ ra điểm yếu khi kết hợp với các stablecoin tập trung. (Cryptotimes)

3. Kiểm tra độ ổn định của Dai so với Ethena USDe (14 tháng 10 năm 2025)

Tổng quan: Trong đợt sụt giảm thị trường gần đây, giá Dai đã tăng nhẹ lên 1,0015 USD trước khi ổn định trong vòng 30 phút, trong khi Ethena USDe giảm xuống 0,9912 USD. Mô hình Dai dựa trên tài sản thế chấp vượt mức và quản trị phi tập trung khác biệt với cách tiếp cận delta-hedged và tập trung vào lợi suất của USDe.
Ý nghĩa: Sự bền vững của Dai khẳng định sức hút với người dùng ưa rủi ro thấp, dù lợi suất 1,5% của nó thấp hơn so với các đối thủ. (Yahoo Finance)

Kết luận

Sự ổn định về giá và quản trị phi tập trung là điểm mạnh của Dai, nhưng vai trò trong các vụ rửa tiền và hạn chế về lợi suất là thách thức cần giải quyết. Liệu các quy định về giao dịch đa chuỗi sẽ buộc Dai phải áp dụng thêm công cụ tuân thủ, hay tính chống kiểm duyệt của nó sẽ tiếp tục được duy trì?


Điều gì sẽ xảy ra trong sự phát triển của DAI?

Lộ trình phát triển của Dai tập trung vào nâng cấp quản trị, mở rộng hệ sinh thái và thích ứng với quy định pháp lý.

  1. Quản trị Hội đồng Cốt lõi (2026) – Chuyển sang mô hình quản trị tinh gọn hơn để ra quyết định nhanh chóng.
  2. Cải cách Staking (Quý 1 năm 2026) – Áp dụng khóa token và biện pháp chống LST nhằm ổn định sự tham gia quản trị.
  3. Tích hợp tài sản TradFi (2025-2026) – Mở rộng các loại tài sản thế chấp với tài sản thực và hợp tác với các tổ chức tài chính truyền thống.

Phân tích chi tiết

1. Quản trị Hội đồng Cốt lõi (2026)

Tổng quan: MakerDAO, dưới tên gọi mới Sky Protocol, dự kiến thay thế mô hình quản trị phi tập trung hiện tại bằng “Hội đồng Cốt lõi” nhằm đơn giản hóa quá trình ra quyết định (Blockworks). Việc này nhằm giải quyết vấn đề bỏ phiếu với tỷ lệ tham gia thấp trong mô hình phi tập trung hiện tại.

Ý nghĩa: Điều này trung lập đối với DAI. Quản trị tập trung có thể giúp tăng tốc độ xử lý nhưng cũng có nguy cơ làm giảm tính phi tập trung – một giá trị cốt lõi của cộng đồng người dùng Dai.

2. Cải cách Staking (Quý 1 năm 2026)

Tổng quan: Lộ trình của Sky Protocol bao gồm các cải cách staking nhằm hạn chế đầu cơ ngắn hạn. Các thay đổi đề xuất gồm khóa token trong một khoảng thời gian và phạt các sản phẩm phái sinh từ liquid staking token (LST) để đảm bảo lợi ích lâu dài cho giao thức.

Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho DAI nếu thành công, vì áp lực bán trên SKY (trước đây là MKR) sẽ giảm, giúp quản trị ổn định hơn. Tuy nhiên, việc khóa token nghiêm ngặt có thể làm giảm sự tham gia của người mới.

3. Tích hợp tài sản TradFi (2025-2026)

Tổng quan: Sky ưu tiên hợp tác với các tổ chức tài chính truyền thống để mở rộng danh mục tài sản thế chấp cho DAI, bao gồm trái phiếu kho bạc token hóa và các khoản tín dụng. Các cuộc đàm phán gần đây liên quan đến việc tích hợp tài sản từ Maple Finance và TrueFi (S&P Global).

Ý nghĩa: Đây là tin tốt cho tính ứng dụng và sự chấp nhận của DAI, nhưng cũng đồng thời mang theo rủi ro về quy định pháp lý. Việc tăng cường tài sản thực có thể giúp ổn định hơn nhưng cũng làm phức tạp việc tuân thủ luật pháp.

Kết luận

Lộ trình của Dai cân bằng giữa tính phi tập trung và các nâng cấp thực tế để đáp ứng nhu cầu từ các tổ chức lớn. Trong khi cải cách staking và tích hợp TradFi nhằm mở rộng phạm vi sử dụng, việc tập trung hóa quản trị vẫn là vấn đề gây tranh cãi. Sky Protocol sẽ làm thế nào để cân bằng hiệu quả và niềm tin cộng đồng khi DAI cạnh tranh với các stablecoin thuật toán như USDe?


Có những cập nhật nào trong cơ sở mã DAI?

Các bản cập nhật mã nguồn của Dai tập trung vào việc tích hợp hệ sinh thái và tuân thủ quy định.

  1. Chuyển đổi sang Sky Protocol (Quý 4 năm 2024) – MakerDAO đổi tên thành Sky Protocol, nâng cấp DAI thành USDS.
  2. Tính năng ERC-20 Permit (2023) – Thêm chức năng phê duyệt bằng chữ ký giúp giao dịch không tốn phí gas.
  3. Nâng cấp bộ chuyển đổi DaiJoin (2022) – Cải thiện tích hợp tài sản thế chấp đa chuỗi.

Phân tích chi tiết

1. Chuyển đổi sang Sky Protocol (Quý 4 năm 2024)

Tổng quan: MakerDAO đổi tên thành Sky Protocol, giới thiệu USDS như một stablecoin nâng cấp trong khi vẫn giữ DAI như token cũ.

Mục tiêu của chuyển đổi là đơn giản hóa quản trị và nâng cao khả năng mở rộng. USDS giữ tỷ lệ 1:1 với USD như DAI, nhưng bổ sung các tính năng mới như Sky Savings Rate (lãi suất tiết kiệm 4.5% mỗi năm tính đến tháng 7 năm 2025) và khả năng tương thích đa chuỗi tốt hơn. Người dùng có thể đổi DAI sang USDS theo tỷ lệ 1:1, nhưng DAI vẫn hoạt động bình thường.

Ý nghĩa: Điều này không ảnh hưởng tiêu cực đến DAI vì nó vẫn giữ được tính hữu dụng, đồng thời báo hiệu sự chuyển dịch dần sang USDS cho các ứng dụng DeFi tiên tiến hơn. (Nguồn)

2. Tính năng ERC-20 Permit (2023)

Tổng quan: Mã nguồn của Dai đã tích hợp tính năng “permit” theo chuẩn ERC-20, cho phép phê duyệt giao dịch không cần trả phí gas thông qua chữ ký số.

Điều này giúp người dùng có thể ủy quyền chuyển token mà không phải trả phí gas trước, cải thiện trải nghiệm cho các ứng dụng phi tập trung (dApps) và ví điện tử. Tính năng này giảm bớt rào cản trong các tương tác DeFi như cho vay trên Aave hoặc hoán đổi trên Uniswap.

Ý nghĩa: Đây là tin tốt cho DAI vì nó nâng cao trải nghiệm người dùng và thúc đẩy việc áp dụng trong các ứng dụng phi tập trung. (Nguồn)

3. Nâng cấp bộ chuyển đổi DaiJoin (2022)

Tổng quan: Các hợp đồng thông minh DaiJoin được tối ưu để đơn giản hóa việc thêm và rút tài sản thế chấp.

Các bộ chuyển đổi này giúp tích hợp dễ dàng các loại tài sản thế chấp mới (ví dụ: wBTC, ETH) vào Maker Vaults. Bản cập nhật giảm chi phí gas khoảng 15% và cải thiện khả năng tương thích với các mạng Layer 2 như Arbitrum.

Ý nghĩa: Đây là tin tốt cho DAI vì nó tăng cường đa dạng hóa tài sản thế chấp và nâng cao bảo mật cho giao thức. (Nguồn)

Kết luận

Mã nguồn của Dai phát triển nhằm cân bằng giữa sự ổn định truyền thống (DAI) và các tính năng thế hệ mới (USDS), trong khi các nâng cấp kỹ thuật như phê duyệt không phí gas và quản lý tài sản thế chấp hiệu quả củng cố vai trò của nó trong DeFi. Liệu sự phát triển của USDS có làm lu mờ thanh khoản đã được thiết lập của DAI?