什麼是 PYUSD？

簡要說明

PayPal USD (PYUSD) 是由 Paxos 發行的受監管穩定幣，與美元以 1:1 比例掛鉤，旨在連接傳統金融與區塊鏈生態系統。

1. 穩定性與資產支持：完全由現金、美國國債及等同現金資產作為擔保。
2. 多鏈應用：可在以太坊、Solana、Arbitrum 及其他網路上運行，實現快速且低成本的交易。
3. 實際應用整合：嵌入於 PayPal 和 Venmo 平台，用於支付、匯款及去中心化金融（DeFi）應用。

深入解析

1. 目的與價值主張

PYUSD 旨在提供一種穩定且合規的數位美元，適用於日常交易及 Web3 應用。它結合了擁有 4.35 億用戶的 PayPal 支付基礎設施與區塊鏈的無國界高效能。其儲備資產每月由 WithumSmith+Brown 審計（詳見 PayPal），目標用戶為尋求美元穩定性且避免加密貨幣波動風險的人群。

2. 技術與架構

PYUSD 最初是以太坊上的 ERC-20 代幣，2024 年擴展至 Solana，隨後透過 LayerZero 跨鏈協議擴展至 Arbitrum、Stellar 和 Tron（參考 CobakOfficial）。這種多鏈策略有效降低交易費用（例如 Solana 上約 0.001 美元，遠低於以太坊超過 2 美元的費用），並提升交易速度，對微支付及 DeFi 應用尤為重要。

3. 生態系統基礎

• 支付功能：用於點對點轉帳、商戶支付及跨境匯款，透過 PayPal 和 Venmo 平台實現。
• 去中心化金融（DeFi）：與 Ondo Finance 等協議整合，支持即時兌換為代幣化國債（詳見 Ondo Finance）。
• 獎勵機制：持有 PYUSD 於 PayPal 錢包中可享有浮動年化收益率（2025 年約為 3.7%）。

結論

PYUSD 結合了 PayPal 可信賴的品牌與區塊鏈的高效能，提供一種合規且穩定的穩定幣，適合主流用戶及加密貨幣使用者。隨著其向 TRON、Avalanche 等多鏈擴展，其多鏈策略是否能超越 USDC，成為連接傳統金融與去中心化金融的橋樑，值得持續關注。

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