ما الذي يُشغّل إعادة شراء LDO؟

ملخص سريع

وفقًا لاقتراح Lido DAO، يتم تفعيل عمليات إعادة شراء رمز LDO فقط عندما يتجاوز سعر الإيثيريوم 3000 دولار، ويكون العائد السنوي للمنظمة اللامركزية (DAO) أكثر من 40 مليون دولار، وذلك وفقًا لإطار عمل آلي تم شرحه في منشور حوكمة حديث وتغطيته في تقرير (CryptoBriefing).

1. الحجم: إعادة الشراء محدودة بحد أقصى 10 ملايين دولار خلال 12 شهرًا متتالية (تحليل Blockworks).
2. التمويل: يتم توجيه 50% من التدفقات الإضافية من الستاكينغ التي تتجاوز عتبة العائد لشراء LDO عند تفعيل البرنامج (تحليل Blockworks).
3. التنفيذ: تتم عمليات الشراء عبر مزادات NEST ويتم إقران الرموز المشتراة في تجمع سيولة LDO/wstETH على Uniswap v2، وتديره المنظمة اللامركزية (تقرير CryptoBriefing).

شرح مفصل

1. شروط التفعيل

الإطار مصمم ليعمل فقط في ظروف "مواتية": عندما يكون سعر الإيثيريوم فوق 3000 دولار، وعائدات بروتوكول Lido السنوية تتجاوز 40 مليون دولار. هذا يجعل عمليات إعادة الشراء تتماشى مع دورات السوق القوية وعوائد الرسوم العالية، بدلاً من أن تكون رد فعل لانخفاض السعر (تقرير CryptoBriefing).
ماذا يعني هذا: إذا انخفض سعر الإيثيريوم أو العائدات تحت هذه الحدود، تتوقف عمليات إعادة الشراء. لذلك، مراقبة سعر الإيثيريوم والعائدات السنوية لـ Lido هو المفتاح لتفعيل البرنامج.

2. الحجم والوتيرة

البرنامج محدود بحد أقصى 10 ملايين دولار سنويًا، ويتم الإنفاق من التدفقات الزائدة بعد تجاوز عتبة العائد (تحليل Blockworks). بعض التقارير تشير إلى أن حجم أوامر الشراء يتم ضبطه لتجنب تأثير سعر يزيد عن حوالي 2% لكل صفقة، مما يجعل التنفيذ تدريجيًا (ملخص AMBCrypto).
ماذا يعني هذا: يمكن توقع دعم معتدل ومنظم بدلاً من ضغط سعر كبير وفوري. الحد الأقصى والوتيرة يحدان من التأثير السريع على السعر.

3. آلية التنفيذ

يستخدم البرنامج مزادات NEST لشراء LDO، ويتم إقران الرموز المشتراة مع wstETH في تجمع سيولة على نمط Uniswap v2، مع إدارة عبر وكيل Aragon (تقرير CryptoBriefing). كما تشير التغطية إلى أن التنفيذ مستهدف في أوائل عام 2026 إذا تمت الموافقة (ملخص AMBCrypto).
ماذا يعني هذا: بدلاً من حرق الرموز، يتم إعادة تدوير LDO في سيولة الشبكة، مما يحسن عمق السوق ويقلل الانزلاق السعري عندما تكون الظروف قوية.

الخلاصة

تم تصميم عمليات إعادة شراء LDO لتعمل فقط عندما يكون سعر الإيثيريوم وعائدات Lido قوية، وتتم ببطء ضمن حد سنوي قدره 10 ملايين دولار. عمليًا، المؤشر الذي يجب مراقبته بسيط: سعر الإيثيريوم فوق 3000 دولار والعائد السنوي أكثر من 40 مليون دولار، وبعدها يتم استخدام التدفقات الزائدة لتمويل عمليات شراء منتظمة وتوفير السيولة وفقًا للقواعد المقترحة.

ما الخطوة التالية في خارطة طريق LDO؟

ملخص

يواصل مشروع Lido DAO تطويره من خلال هذه الإنجازات الرئيسية:

1. إطلاق آلية إعادة شراء تلقائية (الربع الأول من 2026) – عمليات إعادة شراء تلقائية لرموز LDO مرتبطة بسعر الإيثيريوم ومستويات الإيرادات.
2. توسع متعدد المنتجات (2026–2027) – الانتقال من خدمة التكديس إلى منصة سيولة أوسع تشمل منتجات متعددة.

نظرة معمقة

1. إطلاق آلية إعادة شراء تلقائية (الربع الأول من 2026)

نظرة عامة:
هناك اقتراح لمناقشة آلية إعادة شراء تلقائية لرموز LDO. إذا تمت الموافقة عليه، سيتم تفعيلها عندما يتجاوز سعر الإيثيريوم 3000 دولار وفي نفس الوقت تتجاوز إيرادات DAO السنوية 40 مليون دولار. ستستخدم هذه الآلية حتى 50% من الإيرادات الزائدة من التكديس (بحد أقصى 10 ملايين دولار سنويًا) لشراء رموز LDO، مع دمجها مع wstETH في تجمع سيولة على غرار Uniswap v2.

ما يعنيه هذا:

• إيجابي: يقلل من كمية الرموز المتداولة خلال الأسواق الصاعدة، مما قد يساعد في استقرار السعر.
• مخاطر: تعتمد فعالية التنفيذ على سعر الإيثيريوم واستدامة الإيرادات؛ قد تكون غير نشطة في فترات التراجع.

2. توسع متعدد المنتجات (2026–2027)

نظرة عامة:
خطة Lido لمدة 18 شهرًا تهدف إلى التطور إلى منصة سيولة متعددة المنتجات، مع التركيز على stETH. تشمل العروض الجديدة مثل stRATEGY (تجميع العوائد التلقائي) لتسهيل المشاركة في التمويل اللامركزي وجذب المستخدمين المؤسسيين.

ما يعنيه هذا:

• إيجابي: يوسع مصادر الإيرادات بعيدًا عن رسوم التكديس فقط، مما يعالج تحديات هوامش الربح المنخفضة.
• مخاطر: يعتمد النجاح على مدى تبني المستخدمين وظروف سوق التمويل اللامركزي بشكل عام.

الخلاصة

يركز Lido DAO على تحسين اقتصاديات الرموز من خلال آليات إعادة الشراء وتنويع المنتجات لتعزيز الفائدة والمرونة. رغم أن هذه المبادرات تتماشى مع النمو طويل الأمد، فإن تأثيرها يعتمد على أداء الإيثيريوم وتنفيذ الحوكمة.

كيف يمكن أن يتطور دور LDO إذا أصبح تكديس الإيثيريوم سلعة متاحة على نطاق واسع؟

ما آخر تحديث في قاعدة شيفرة LDO؟

ملخص

تعمل قاعدة كود Lido DAO على تعزيز اللامركزية وحماية المستخدمين.

1. اقتراح إعادة شراء تلقائية (11 نوفمبر 2025) – يهدف إلى إعادة شراء رموز LDO بشكل منهجي باستخدام إيرادات البروتوكول.
2. إطلاق CSM v2 (23 يوليو 2025) – يوسع إمكانية المشاركة في الستاكينغ بدون إذن مع تحسين المعايير وأطر التحقق من الهوية.
3. السحوبات القابلة للتفعيل (23 يوليو 2025) – تتيح لأي شخص بدء خروج المدققين عبر العقود الذكية.

شرح مفصل

1. اقتراح إعادة شراء تلقائية (11 نوفمبر 2025)

نظرة عامة:
يقترح هذا النظام آلية مدعومة بـ NEST لإعادة شراء رموز LDO باستخدام إيرادات DAO عندما يتجاوز سعر ETH 3000 دولار والإيرادات السنوية تتجاوز 40 مليون دولار.

سيتم دمج رموز LDO المعاد شراؤها مع wstETH في تجمع سيولة يشبه Uniswap v2 لتعزيز السيولة. وتقتصر عمليات إعادة الشراء على 10 ملايين دولار سنويًا لتجنب تأثير سلبي على السوق.

ما يعنيه هذا:
هذا إيجابي لـ LDO لأنه قد يقلل من المعروض المتداول خلال ظروف السوق القوية، مما يربط قيمة الرمز بنجاح البروتوكول. مع ذلك، يعتمد تفعيل النظام على سعر ETH ومستويات الإيرادات.
(المصدر)

2. إطلاق CSM v2 (23 يوليو 2025)

نظرة عامة:
تزيد النسخة الثانية من وحدة الستاكينغ المجتمعية الحد الأقصى لحصة الستاكينغ إلى 10% وتقدم إطارًا للتحقق من هوية المشاركين المستقلين.

ما يعنيه هذا:
هذا محايد بالنسبة لـ LDO لأنه يعزز اللامركزية من خلال مكافأة المشغلين المعتمدين، لكنه يحتاج إلى وقت لتقييم مدى التبني. قد تجذب المعايير المحسنة المزيد من مشغلي العقد، مما يعزز قوة الشبكة.
(المصدر)

3. السحوبات القابلة للتفعيل (23 يوليو 2025)

نظرة عامة:
استنادًا إلى EIP-7002، يسمح هذا التحديث لأي شخص (وليس فقط مشغلي العقد) بتفعيل خروج المدققين عبر عقد السحب الخاص بـ Lido، مما يقلل الاعتماد على الجهات المركزية.

ما يعنيه هذا:
هذا إيجابي لـ LDO لأنه يقلل من مخاطر تركيز عمليات الخروج، ويتماشى مع فلسفة إيثريوم القائمة على الثقة اللامركزية. يمنح المستخدمين مزيدًا من السيطرة على عملية إلغاء الستاكينغ، مما يعزز مصداقية البروتوكول.
(المصدر)

الخلاصة

تركز قاعدة كود Lido على تعزيز اللامركزية (CSM v2، السحوبات القابلة للتفعيل) والتوافق الاقتصادي (اقتراح إعادة الشراء). هل ستجذب هذه التحديثات عددًا كافيًا من مشغلي العقد والمشاركين لمواجهة تقلبات الأسعار الأخيرة؟

ما الذي قد يؤثر على السعر المستقبلي لـ LDO؟

ملخص

تواجه Lido DAO تحديات متباينة بين تحديثات البروتوكول والظروف السوقية الصعبة.

1. اقتراح إعادة شراء (تأثير متباين)
2. تغيرات تنظيمية (عامل محفز إيجابي)
3. منافسة في مجال الستيكينغ (مخاطر سلبية)

تحليل مفصل

1. آلية إعادة الشراء وظروف الإيرادات (تأثير متباين)

نظرة عامة:
يقترح Lido DAO برنامج إعادة شراء تلقائي يبدأ في الربع الأول من 2026، حيث سيتم إعادة شراء رموز LDO باستخدام 50% من إيرادات الستيكينغ التي تتجاوز 40 مليون دولار سنويًا، مع حد أقصى 10 ملايين دولار سنويًا. لكن تفعيل هذا البرنامج يعتمد على تجاوز سعر الإيثيريوم (ETH) حاجز 3000 دولار ووجود ظروف سوقية إيجابية. يشير النقاد إلى أن التصميم المضاد للدورة الاقتصادية لا يقدم دعمًا خلال فترات التراجع (Blockworks).

ماذا يعني هذا:
قد تساعد عمليات إعادة الشراء في تقليل العرض واستقرار الأسعار خلال ارتفاعات الإيثيريوم، لكن خسارة DAO في الربع الثالث بقيمة 200 ألف دولار تثير الشكوك حول إمكانية التنفيذ. الحد الأقصى 10 ملايين دولار يعتبر متواضعًا مقارنة ببرنامج Uniswap الذي يصل إلى 26 مليون دولار شهريًا، مما يحد من الفائدة إلا إذا شهد الإيثيريوم ارتفاعًا كبيرًا.

2. التغيرات التنظيمية (تأثير إيجابي)

نظرة عامة:
اقترح مشروع قانون في مجلس الشيوخ الأمريكي (11 نوفمبر 2025) نقل الرقابة على العملات الرقمية من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إلى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، مما قد يخفف من الأعباء التنظيمية على بروتوكولات التمويل اللامركزي مثل Lido. بالإضافة إلى ذلك، قدمت VanEck طلبًا لإطلاق صندوق تداول مؤشرات (ETF) مبني على stETH الخاص بـ Lido (Wu Blockchain).

ماذا يعني هذا:
وضوح التنظيم قد يجذب رؤوس أموال مؤسسية، في حين أن الموافقة على صناديق ETF ستزيد الطلب مباشرة على stETH وبشكل غير مباشر على LDO. يبقى بقاء سعر الإيثيريوم فوق 3000 دولار أمرًا حاسمًا لتحقيق هذه الفوائد.

3. تراجع الحصة السوقية (مخاطر سلبية)

نظرة عامة:
انخفضت حصة Lido في ستاكينغ الإيثيريوم من 30% في 2023 إلى 23% في 2025، نتيجة المنافسة من منصات مثل Rocket Pool وCBETH التابعة لـ Coinbase. إيراداتها السنوية (94 مليون دولار) أقل من ذروتها، وخزينة DAO لا تزال غير مربحة (AMBCrypto).

ماذا يعني هذا:
انخفاض رسوم الستيكينغ قد يقلل من فائدة LDO كرمز حوكمة. وبدون تمييز في المنتجات مثل خارطة الطريق الجديدة متعددة السلاسل لـ Lido، قد تستمر خسائر الحصة السوقية مما يضغط على الأسعار.

الخلاصة

يعتمد مسار LDO على أداء الإيثيريوم، تنفيذ برنامج إعادة الشراء، والانتصارات التنظيمية التي تعوض المنافسة في الستيكينغ. بينما توفر التغييرات التنظيمية وطلبات صناديق ETF دعمًا إيجابيًا، يجب على Lido إثبات أن تحولها إلى منتجات متعددة يمكن أن يعيد النمو. هل سيتمكن الإيثيريوم من استعادة مستوى 3000 دولار لتفعيل إعادة الشراء وزيادة الطلب على صناديق ETF؟ تابع حركة سعر الإيثيريوم واتجاهات الإيرادات في الربع الرابع.

ما الذي يقوله الناس عن LDO؟

ملخص سريع

مجتمع Lido DAO يتأرجح بين التفاؤل بإعادة الشراء والحذر من تحركات كبار المستثمرين (الحيتان). إليكم أبرز ما يشغل السوق حالياً:

1. اقتراح إعادة الشراء يثير توقعات صعودية – عمليات إعادة شراء تلقائية لرموز LDO قد تقلل المعروض.
2. المتداولون يترقبون اختراق سعر 1.50 دولار – التحليلات التقنية تشير إلى احتمال ارتفاع السعر إذا حافظ ETH على مستوى 3,000 دولار.
3. تحويلات الحيتان تثير مخاوف من بيع مكثف – شركة Paradigm Capital نقلت رموز LDO بقيمة 8.4 مليون دولار إلى البورصات.

تحليل مفصل

1. @LidoFinance: اقتراح إعادة شراء تلقائية يدخل حيز التنفيذ

"تم إطلاق اقتراح لتفعيل آلية إعادة شراء تلقائية لرموز LDO."
– @LidoFinance (1.5 مليون متابع · 12 ألف ظهور · 11 نوفمبر 2025، 11:40 بتوقيت UTC)
عرض المنشور الأصلي
ما يعنيه هذا: هذا خبر إيجابي لـ LDO لأن عمليات إعادة الشراء قد تقلل المعروض المتداول بما يصل إلى 10 ملايين دولار سنوياً عندما يتجاوز سعر ETH 3,000 دولار والإيرادات تتجاوز 40 مليون دولار. مع ذلك، ينتقد البعض أن الحد الأقصى منخفض مقارنة ببرنامج Uniswap الذي يصل إلى 26 مليون دولار شهرياً (Blockworks).

2. @WuBlockchain: Paradigm Capital تنقل 10 ملايين LDO

"نقلت Paradigm 10 ملايين رمز LDO (بقيمة 8.4 مليون دولار) إلى البورصات، بعد أن باعت سابقاً 50 مليون رمز بسعر 1.31 دولار."
– @WuBlockchain (545 ألف متابع · 8 آلاف ظهور · 10 يونيو 2025، 01:49 بتوقيت UTC)
عرض المنشور الأصلي
ما يعنيه هذا: هذا مؤشر سلبي لـ LDO لأنه يشير إلى احتمال وجود بيع مؤسسي. لا تزال Paradigm تحتفظ بـ 20 مليون رمز من أصل 70 مليون تم شراؤها خارج البورصة بسعر 0.76 دولار، مما يشكل ضغطاً محتملاً على السعر.

3. منشور CoinMarketCap: أهداف اختراق سعر 1.50 دولار

"ارتفع سعر LDO بنسبة 13% إلى 1.45 دولار مع حجم تداول 110 ملايين. نقطة الدخول: 1.44-1.46 دولار، الهدف: 1.56 دولار."
– متداول مجهول (نُشر في 11 أغسطس 2025، 13:01 بتوقيت UTC)
ما يعنيه هذا: نظرة محايدة إلى إيجابية – يعتمد السيناريو على استقرار سعر البيتكوين واستمرار Lido في السيطرة على 23% من حصص ETH المرهونة. فشل في الحفاظ على 1.42 دولار قد يلغي فرص الارتفاع.

الخلاصة

الرأي العام حول LDO متباين، حيث يتوازن بين اقتصاديات رموز مقاومة للتضخم وضغوط بيع من المؤسسات. بينما يوفر اقتراح إعادة الشراء (ساري حتى الربع الأول من 2026) دعماً هيكلياً، تبقى تحركات الحيتان مثل Paradigm Capital غير متوقعة. من المهم متابعة مستوى ETH عند 3,000 دولار ومقاييس إيرادات Lido، حيث قد يحدد اختراق أي منهما الخطوة التالية لـ LDO. للمزيد من التحليل، يمكن متابعة مؤشر موسم العملات البديلة الذي يقف حالياً عند 28 من 100.

ما آخر الأخبار المتداولة حول LDO؟

ملخص سريع

تواجه Lido DAO ضجة حول خطة إعادة شراء الرموز وتوسيع النشاط، في وقت يدرس فيه السوق تأثيرات الاقتصاديات الرمزية. إليكم آخر الأخبار:

1. اقتراح إعادة شراء تلقائية (13 نوفمبر 2025) – كشفت Lido عن خطة لإعادة شراء رموز بقيمة 10 ملايين دولار سنويًا مرتبطة بسعر الإيثيريوم وحجم الإيرادات.
2. نقاش حول مركزية التمويل اللامركزي (12 نوفمبر 2025) – ينتقد البعض ما إذا كانت عمليات إعادة الشراء تشبه أساليب الشركات التقليدية، مما قد يهدد مبدأ اللامركزية.
3. انخفاض السعر بعد الإعلان (12 نوفمبر 2025) – انخفض سعر LDO بنسبة 9% وسط حذر عام في السوق، رغم وجود إشارات على تراكم الرموز على الشبكة.

تحليل مفصل

1. اقتراح إعادة الشراء التلقائية (13 نوفمبر 2025)

نظرة عامة:
اقترحت منظمة Lido DAO نظامًا تلقائيًا لإعادة شراء الرموز باستخدام 50% من الإيرادات التي تتجاوز 40 مليون دولار سنويًا (عندما يتجاوز سعر الإيثيريوم 3000 دولار)، مع حد أقصى 10 ملايين دولار سنويًا. ستُستخدم الأموال لإعادة شراء رموز LDO من خلال مزادات NEST وربط الرموز مع wstETH في مجمعات Uniswap لتعزيز السيولة.

ما يعنيه هذا:
هذا الاقتراح يعتبر إيجابيًا إلى محايد بالنسبة لـ LDO لأنه يخلق ضغطًا انكماشيًا على العرض في أوقات السوق القوية، لكنه لا يقدم دعمًا في فترات التراجع. مع ذلك، خسارة DAO في الربع الثالث بقيمة 200 ألف دولار تزيد من مخاطر التنفيذ. (Blockworks)

2. نقاش حول مركزية التمويل اللامركزي (12 نوفمبر 2025)

نظرة عامة:
انضمت Lido إلى Uniswap وAave في تبني عمليات إعادة الشراء، حيث تقوم 64% من بروتوكولات التمويل اللامركزي الكبرى بتحويل الإيرادات إلى حاملي الرموز. ينتقد البعض هذا التوجه باعتباره يشبه التمويل التقليدي، مما يركز السلطة بين كبار المستثمرين.

ما يعنيه هذا:
هذا الاتجاه سلبي بالنسبة لرواية اللامركزية الخاصة بـ LDO، لكنه إيجابي على المدى القصير من حيث السعر إذا أدت عمليات إعادة الشراء إلى تقليل المعروض. يعكس هذا التوجه ضغوطًا نحو مؤسسية التمويل اللامركزي مع نضجه. (CryptoSlate)

3. انخفاض السعر بعد الإعلان (12 نوفمبر 2025)

نظرة عامة:
انخفض سعر LDO بنسبة 9% بعد الإعلان عن خطة إعادة الشراء، متزامنًا مع هبوط أوسع في سوق العملات الرقمية. مع ذلك، تم نقل 37 مليون رمز LDO من البورصات، مما يشير إلى تراكم من قبل كبار المستثمرين، وزاد المتداولون في Binance مراكزهم بنسبة 2%.

ما يعنيه هذا:
الوضع مختلط – ضعف حركة السعر يعكس شكوكًا حول حجم إعادة الشراء المقترح (حوالي 4 ملايين دولار سنويًا كنموذج)، لكن نشاط كبار المستثمرين يشير إلى ثقة طويلة الأمد. (AMBCrypto)

الخلاصة

تشكل استراتيجية إعادة الشراء وتحول Lido نحو منصات سيولة متعددة المنتجات تطورًا مهمًا، يجمع بين الابتكار في الاقتصاديات الرمزية وتحديات الحفاظ على اللامركزية. مع انخفاض سعر الإيثيريوم إلى 0.77 دولار (بانخفاض 44% على أساس سنوي)، يبقى السؤال: هل يمكن لنموذج Lido المضاد للدورات الاقتصادية أن يحافظ على الطلب إذا استمرت الأسواق في التراجع؟

لماذا انخفض سعر LDO؟

ملخص سريع

انخفضت عملة Lido DAO (LDO) بنسبة 2.1% خلال الـ 24 ساعة الماضية، متراجعةً مقارنةً بأداء سوق العملات الرقمية الأوسع الذي انخفض بنسبة 2.13%، مما يضيف إلى خسائرها خلال الثلاثين يومًا الماضية التي بلغت 20.15%. العوامل الرئيسية وراء هذا التراجع هي:

1. الشكوك حول اقتراح إعادة الشراء – المستثمرون يتساءلون عن فعالية حد الإنفاق السنوي البالغ 10 ملايين دولار وشروط تفعيله.
2. توجه السوق العام نحو تقليل المخاطر – مؤشر الخوف والجشع في سوق العملات الرقمية عند 25 (خوف شديد)، مع نقص في سيولة العملات البديلة.
3. المقاومة الفنية – فشل في اختراق نقطة المقاومة عند 0.81 دولار، ومؤشر القوة النسبية يشير إلى ضعف الزخم.

تحليل مفصل

1. مخاوف حول برنامج إعادة الشراء (تأثير سلبي)

نظرة عامة:
اقترحت منظمة Lido DAO برنامجًا آليًا لإعادة شراء عملة LDO يبدأ في الربع الأول من عام 2026، يستخدم حتى 50% من إيرادات الستيكينغ التي تتجاوز 40 مليون دولار سنويًا، مع حد أقصى 10 ملايين دولار سنويًا. ومع ذلك، يشير النقاد إلى أن البرنامج يعمل فقط في الأسواق الصاعدة (مضاد للدورة الاقتصادية) وهو محدود مقارنة ببرامج منافسة مثل برنامج Uniswap الذي يصل إلى 26 مليون دولار شهريًا (Blockworks).

ما يعنيه هذا:
اعتماد البرنامج على سعر الإيثريوم (أكثر من 3000 دولار) وعلى تحقيق إيرادات معينة يجعله غير فعال في الظروف السوقية الحالية. مع خسارة Lido في الربع الثالث بقيمة 200 ألف دولار، تفتقر المنظمة إلى تدفق نقدي مستمر يمكنها من تنفيذ عمليات إعادة شراء كبيرة، مما يقلل من الثقة في تقليل المعروض على المدى القريب.

ما يجب مراقبته:
حركة سعر الإيثريوم ونمو إيرادات Lido – استمرار سعر الإيثريوم فوق 3000 دولار قد يؤدي إلى تفعيل عمليات إعادة الشراء.

2. انكماش السوق الأوسع (تأثير متباين)

نظرة عامة:
انخفضت أسواق العملات الرقمية بنسبة 2.13% (من 3.36 تريليون دولار إلى 3.29 تريليون دولار) وسط تباين في حجم التداول بين السوق الفوري والمشتقات (انخفاض حجم التداول الفوري بنسبة 38.56% مقابل زيادة المشتقات الدائمة بنسبة 4.1%). بلغت هيمنة العملات البديلة 28.75%، وهي قرب أدنى مستوياتها السنوية، مع تحول رأس المال نحو البيتكوين التي ارتفعت هيمنتها إلى 59.56%.

ما يعنيه هذا:
كون LDO عملة بديلة متوسطة الحجم في مجال التمويل اللامركزي، فهي تواجه ضغوط بيع متزايدة في أوقات تجنب المخاطر. ويعكس مؤشر الخوف والجشع عند 25 تفضيل المتداولين لتجنب الأصول التي تُعتبر أكثر خطورة، مثل رموز الحوكمة.

3. التحليل الفني (تأثير سلبي)

نظرة عامة:
تم رفض سعر LDO عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 30 يومًا (0.8669 دولار) ونقطة المقاومة عند 0.811 دولار، وهو الآن يختبر المتوسط المتحرك لمدة 7 أيام (0.8138 دولار). مؤشر القوة النسبية عند 43.46 يشير إلى زخم محايد، لكن مخطط MACD (+0.0076) يظهر احتمال وجود تباعد إيجابي.

ما يعنيه هذا:
يراقب المتداولون منطقة الدعم بين 0.75 و0.76 دولار – أي إغلاق أدنى من هذا النطاق قد يؤدي إلى تفعيل أوامر إيقاف خسارة متتالية نحو أدنى مستوى في 2025 عند 0.675 دولار. وعلى العكس، استعادة مستوى 0.81 دولار قد تشير إلى ارتداد إيجابي.

الخلاصة

يعكس تراجع LDO شكوك المستثمرين حول فعالية برنامج إعادة الشراء، وتجنب المخاطر على مستوى السوق، وفشل الدعم الفني. رغم أن توجه البروتوكول نحو توفير سيولة متعددة المنتجات (مثل صناديق stRATEGY) يحمل إمكانيات طويلة الأمد، إلا أن المعنويات قصيرة الأجل لا تزال هشة.

النقطة الأساسية للمراقبة: هل ستتمكن LDO من الحفاظ على دعم فيبوناتشي الحاسم عند 0.75 دولار، أم أن حركة سعر الإيثريوم ستحدد اتجاه المزيد من الانخفاض؟