ปัจจัยใดเป็นตัวกระตุ้นให้เริ่มการซื้อคืน LDO?

สรุปย่อ

ตามข้อเสนอของ Lido DAO การซื้อคืนโทเค็น LDO จะเริ่มทำงานก็ต่อเมื่อราคา Ethereum สูงกว่า 3,000 ดอลลาร์สหรัฐ และรายได้ประจำปีของ DAO สูงกว่า 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามกรอบการทำงานอัตโนมัติที่อธิบายไว้ในโพสต์การกำกับดูแลล่าสุดและรายงานข่าว (CryptoBriefing report)

1. ขนาด: การซื้อคืนจำกัดไม่เกิน 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ต่อช่วงเวลา 12 เดือน (Blockworks analysis)
2. แหล่งเงินทุน: 50% ของเงินที่เพิ่มขึ้นจากการ staking หลังจากรายได้เกินเกณฑ์ จะถูกนำไปใช้ซื้อ LDO เมื่อระบบทำงาน (Blockworks analysis)
3. วิธีการดำเนินการ: การซื้อจะใช้การประมูลแบบ NEST และนำ LDO ที่ซื้อไปจับคู่กับ wstETH ในพูล Uniswap v2 ที่บริหารโดย DAO (CryptoBriefing report)

รายละเอียดเชิงลึก

1. เงื่อนไขการเปิดใช้งาน

กรอบการทำงานนี้ถูกตั้งค่าให้เปิดใช้งานเฉพาะในสถานการณ์ที่ “เหมาะสม” คือ ราคา ETH สูงกว่า 3,000 ดอลลาร์สหรัฐ และรายได้ประจำปีของ Lido สูงกว่า 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายความว่าการซื้อคืนจะเกิดขึ้นเมื่อรายได้ค่าธรรมเนียมและสภาพตลาดแข็งแกร่ง ไม่ใช่เมื่อราคาตกต่ำ (CryptoBriefing report)
หมายความว่า: หากราคา ETH หรือตัวเลขรายได้ต่ำกว่าเกณฑ์ การซื้อคืนจะหยุดทำงาน การตรวจสอบราคาปัจจุบันของ ETH และรายได้ของ Lido จึงเป็นตัวชี้วัดง่ายๆ ในการเปิดหรือปิดระบบนี้

2. ขนาดและความเร็วในการซื้อคืน

โปรแกรมนี้จำกัดวงเงินซื้อคืนไม่เกิน 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี โดยใช้เงินส่วนเกินจากรายได้หลังผ่านเกณฑ์ (Blockworks analysis) รายงานบางฉบับระบุว่าขนาดคำสั่งซื้อจะถูกกำหนดเพื่อไม่ให้ส่งผลกระทบต่อราคามากกว่า 2% ต่อการซื้อแต่ละครั้ง เพื่อให้การดำเนินการเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป (AMBCrypto summary)
หมายความว่า: ควรคาดหวังการสนับสนุนที่มีความสมเหตุสมผลและเป็นระบบ มากกว่าการซื้อคืนครั้งใหญ่ในครั้งเดียว การจำกัดวงเงินและความเร็วนี้ช่วยลดผลกระทบต่อราคาทันที

3. วิธีการดำเนินการ

แผนนี้ใช้การประมูลแบบ NEST เพื่อซื้อ LDO และนำ LDO ที่ได้จับคู่กับ wstETH ในพูลสภาพคล่องแบบ Uniswap v2 โดยมีการควบคุมผ่าน Aragon Agent (CryptoBriefing report) รายงานยังระบุว่าเป้าหมายการใช้งานจริงอยู่ในช่วงต้นปี 2026 หากได้รับการอนุมัติ (AMBCrypto summary)
หมายความว่า: แทนที่จะทำการเผาโทเค็น LDO การซื้อคืนจะนำโทเค็นกลับมาใช้ในสภาพคล่องบนเครือข่าย ซึ่งช่วยเพิ่มความลึกของตลาดและลดการลื่นไถลของราคาเมื่อสภาพตลาดดี

สรุป

การซื้อคืน LDO ถูกออกแบบให้ทำงานเฉพาะเมื่อราคา ETH และรายได้ของ Lido อยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง และดำเนินการอย่างช้าๆ ภายใต้ขีดจำกัด 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี ตัวชี้วัดที่ควรติดตามคือ ราคา ETH สูงกว่า 3,000 ดอลลาร์สหรัฐ และรายได้ประจำปีเกิน 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากนั้นเงินส่วนเกินจะถูกนำไปใช้ซื้อ LDO และเพิ่มสภาพคล่องตามกฎที่เสนอไว้

ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ LDO คืออะไร

สรุปย่อ

การพัฒนา Lido DAO กำลังดำเนินไปตามเป้าหมายสำคัญดังนี้:

1. เปิดตัวระบบซื้อคืนอัตโนมัติ (ไตรมาส 1 ปี 2026) – ระบบซื้อคืน LDO แบบต้านทิศทางตลาด โดยเชื่อมโยงกับราคาของ ETH และเกณฑ์รายได้ของ DAO
2. ขยายผลิตภัณฑ์หลากหลายรูปแบบ (ปี 2026–2027) – เปลี่ยนจากการเน้นแค่การสเตกกิ้งไปสู่แพลตฟอร์มสภาพคล่องที่ครอบคลุมมากขึ้น

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. เปิดตัวระบบซื้อคืนอัตโนมัติ (ไตรมาส 1 ปี 2026)

ภาพรวม:
มีการเสนอแนวคิด proposal สำหรับระบบซื้อคืนเหรียญ LDO อัตโนมัติ ซึ่งจะทำงานเมื่อราคา ETH สูงกว่า 3,000 ดอลลาร์ และรายได้ประจำปีของ DAO เกิน 40 ล้านดอลลาร์ ระบบนี้จะใช้รายได้ส่วนเกินจากการสเตกกิ้งสูงสุด 50% (จำกัดที่ 10 ล้านดอลลาร์ต่อปี) เพื่อซื้อ LDO และจับคู่กับ wstETH ในพูลสภาพคล่องแบบ Uniswap v2

ความหมาย:

• เป็นบวกต่อตลาด (Bullish): ช่วยลดจำนวนเหรียญที่หมุนเวียนในตลาดในช่วงที่ราคาขาขึ้น ซึ่งอาจช่วยให้ราคามีเสถียรภาพมากขึ้น
• ความเสี่ยง: การทำงานขึ้นอยู่กับราคาของ ETH และความยั่งยืนของรายได้ หากตลาดตกต่ำ ระบบจะไม่ทำงาน

2. ขยายผลิตภัณฑ์หลากหลายรูปแบบ (ปี 2026–2027)

ภาพรวม:
แผนงาน 18 เดือนของ Lido มุ่งเน้นการพัฒนาเป็นแพลตฟอร์มสภาพคล่องที่มีผลิตภัณฑ์หลากหลาย โดยมี stETH เป็นแกนหลัก ผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น stRATEGY (ระบบรวบรวมผลตอบแทนอัตโนมัติ) จะช่วยให้การเข้าร่วม DeFi ง่ายขึ้นและดึงดูดผู้ใช้งานระดับสถาบัน

ความหมาย:

• เป็นบวกต่อตลาด (Bullish): ช่วยเพิ่มช่องทางรายได้ นอกเหนือจากค่าธรรมเนียมการสเตกกิ้ง ซึ่งช่วยแก้ปัญหากำไรที่ต่ำ
• ความเสี่ยง: ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการยอมรับของผู้ใช้และสภาพตลาด DeFi โดยรวม

สรุป

Lido DAO ให้ความสำคัญกับการจัดการโทเคน (ผ่านการซื้อคืน) และการขยายผลิตภัณฑ์ เพื่อเพิ่มประโยชน์ใช้สอยและความยืดหยุ่น แม้ว่ากลยุทธ์เหล่านี้จะสอดคล้องกับการเติบโตในระยะยาว แต่ผลลัพธ์จะขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของ ETH และการบริหารจัดการของ DAO

บทบาทของ LDO จะเปลี่ยนแปลงอย่างไร หากการสเตกกิ้ง Ethereum กลายเป็นสินค้าทั่วไป?

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ LDO คืออะไร

สรุปย่อ

โค้ดของ Lido DAO มุ่งเน้นการกระจายอำนาจและการปกป้องผู้ใช้งานอย่างเข้มแข็ง

1. ข้อเสนอการซื้อคืนอัตโนมัติ (11 พ.ย. 2025) – มีเป้าหมายที่จะซื้อคืนโทเค็น LDO โดยใช้รายได้จากโปรโตคอลอย่างเป็นระบบ
2. การเปิดตัว CSM v2 (23 ก.ค. 2025) – ขยายการสเตกแบบไม่ต้องขออนุญาต พร้อมปรับปรุงพารามิเตอร์และกรอบการยืนยันตัวตน
3. การถอนเงินที่สามารถเรียกใช้งานได้ (23 ก.ค. 2025) – เปิดโอกาสให้ใครก็ได้สามารถเริ่มกระบวนการถอนโทเค็นของผู้ตรวจสอบ (validator) ผ่านสมาร์ตคอนแทรกต์

รายละเอียดเชิงลึก

1. ข้อเสนอการซื้อคืนอัตโนมัติ (11 พ.ย. 2025)

ภาพรวม:
ข้อเสนอนี้แนะนำกลไกที่ใช้เทคโนโลยี NEST เพื่อซื้อคืนโทเค็น LDO โดยใช้รายได้ของ DAO เมื่อราคา ETH สูงกว่า 3,000 ดอลลาร์ และรายได้ต่อปีเกิน 40 ล้านดอลลาร์

ระบบนี้จะจับคู่ LDO ที่ซื้อคืนกับ wstETH ในพูลแบบ Uniswap v2 เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง โดยจำกัดการซื้อคืนไม่เกิน 10 ล้านดอลลาร์ต่อปี เพื่อป้องกันผลกระทบต่อตลาด

ความหมาย:
นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับ LDO เพราะจะช่วยลดจำนวนโทเค็นที่หมุนเวียนในตลาดในช่วงที่ตลาดแข็งแกร่ง ทำให้โทเค็นมีความสัมพันธ์กับความสำเร็จของโปรโตคอล อย่างไรก็ตาม การเปิดใช้งานขึ้นอยู่กับราคาของ ETH และเกณฑ์รายได้
(ที่มา)

2. การเปิดตัว CSM v2 (23 ก.ค. 2025)

ภาพรวม:
Community Staking Module เวอร์ชัน 2 เพิ่มขีดจำกัดการถือสเตกสูงสุดเป็น 10% และแนะนำกรอบการยืนยันตัวตนสำหรับผู้สเตกในชุมชน เพื่อยืนยันตัวตนของผู้ดำเนินการที่เป็นอิสระ

ความหมาย:
นี่เป็นข่าวกลาง ๆ สำหรับ LDO เพราะช่วยเสริมสร้างการกระจายอำนาจโดยให้รางวัลกับผู้ดำเนินการที่ผ่านการยืนยันตัวตน แต่ต้องใช้เวลาติดตามผลการนำไปใช้ พารามิเตอร์ที่ปรับปรุงอาจดึงดูดผู้ดำเนินการโหนดมากขึ้น ช่วยเพิ่มความแข็งแกร่งของเครือข่าย
(ที่มา)

3. การถอนเงินที่สามารถเรียกใช้งานได้ (23 ก.ค. 2025)

ภาพรวม:
อัปเดตนี้อิงตาม EIP-7002 เปิดให้ใครก็ได้ (ไม่จำกัดเฉพาะผู้ดำเนินการโหนด) สามารถเริ่มกระบวนการถอนโทเค็นของ validator ผ่านสมาร์ตคอนแทรกต์ของ Lido ช่วยลดการพึ่งพาผู้มีอำนาจรวมศูนย์

ความหมาย:
นี่เป็นข่าวดีสำหรับ LDO เพราะช่วยลดความเสี่ยงจากการรวมศูนย์ในการถอนโทเค็น สอดคล้องกับแนวคิดของ Ethereum ที่เน้นความน่าเชื่อถือแบบไม่ต้องพึ่งพาผู้กลาง ผู้ใช้งานจะมีอำนาจควบคุมการถอนมากขึ้น เพิ่มความน่าเชื่อถือของโปรโตคอล
(ที่มา)

สรุป

โค้ดของ Lido ให้ความสำคัญกับการกระจายอำนาจ (CSM v2, การถอนเงินที่สามารถเรียกใช้งานได้) และการปรับสมดุลทางเศรษฐกิจ (ข้อเสนอการซื้อคืน) คำถามคือ อัปเดตเหล่านี้จะดึงดูดผู้ดำเนินการโหนดและผู้สเตกได้เพียงพอเพื่อรับมือกับความผันผวนของราคาในช่วงนี้หรือไม่?

ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ LDOในอนาคต

สรุปย่อ

Lido DAO กำลังเผชิญกับทั้งการอัปเกรดโปรโตคอลและแรงกดดันจากตลาด

1. ข้อเสนอการซื้อคืนเหรียญ (ผลกระทบผสม)
2. การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ (ปัจจัยบวก)
3. การแข่งขันในตลาดการสเตก (ความเสี่ยงด้านลบ)

รายละเอียดเชิงลึก

1. กลไกการซื้อคืนและเงื่อนไขรายได้ (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
Lido DAO เสนอโปรแกรมซื้อคืนเหรียญ LDO อัตโนมัติในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 โดยจะใช้รายได้จากการสเตก 50% ที่เกิน 40 ล้านดอลลาร์ต่อปี แต่จำกัดสูงสุดที่ 10 ล้านดอลลาร์ต่อปี อย่างไรก็ตาม การเปิดใช้งานโปรแกรมนี้ขึ้นอยู่กับราคา ETH ที่มากกว่า 3,000 ดอลลาร์และสภาวะตลาดที่เป็นบวก นักวิจารณ์ชี้ว่าโครงสร้างนี้เป็นแบบต้านวัฏจักร จึงไม่ช่วยในช่วงตลาดขาลง (Blockworks)

ความหมาย:
แม้ว่าการซื้อคืนจะช่วยลดจำนวนเหรียญในตลาดและทำให้ราคามีเสถียรภาพในช่วงที่ ETH ราคาขึ้น แต่รายได้ของ DAO ในไตรมาส 3 ที่ติดลบ 200,000 ดอลลาร์ ทำให้เกิดความกังวลเรื่องการดำเนินงาน ขีดจำกัด 10 ล้านดอลลาร์ต่อปีถือว่าน้อยเมื่อเทียบกับโปรแกรมซื้อคืนของ Uniswap ที่มีมูลค่า 26 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน จึงจำกัดโอกาสเติบโตหากราคา ETH ไม่พุ่งสูงขึ้น

2. การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ (ผลบวก)

ภาพรวม:
ร่างกฎหมายของวุฒิสภาสหรัฐฯ ที่เสนอเมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายน 2025 มีแนวโน้มจะย้ายการกำกับดูแลคริปโตจาก SEC ไปยัง CFTC ซึ่งอาจช่วยลดภาระการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับโปรโตคอล DeFi อย่าง Lido นอกจากนี้ VanEck ยังได้ยื่นขอจัดตั้งกองทุน ETF ที่ลงทุนใน staked ETH ซึ่งได้รับการสนับสนุนโดย stETH ของ Lido (Wu Blockchain)

ความหมาย:
ความชัดเจนด้านกฎระเบียบจะช่วยดึงดูดเงินทุนจากสถาบัน ขณะที่การอนุมัติ ETF จะเพิ่มความต้องการโดยตรงสำหรับ stETH และโดยอ้อมสำหรับ LDO การที่ราคา ETH ยังคงอยู่เหนือ 3,000 ดอลลาร์จึงเป็นสิ่งสำคัญในการเปิดโอกาสเหล่านี้

3. การลดลงของส่วนแบ่งตลาด (ความเสี่ยงด้านลบ)

ภาพรวม:
ส่วนแบ่งตลาดการสเตก Ethereum ของ Lido ลดลงจาก 30% ในปี 2023 เหลือ 23% ในปี 2025 เนื่องจากการแข่งขันจากคู่แข่งอย่าง Rocket Pool และ CBETH ของ Coinbase รายได้ของ Lido ที่ 94 ล้านดอลลาร์ต่อปีต่ำกว่าช่วงสูงสุด และกองทุนของ DAO ยังไม่มีกำไร (AMBCrypto)

ความหมาย:
ค่าธรรมเนียมการสเตกที่ลดลงอาจทำให้ประโยชน์ของ LDO ในฐานะโทเค็นสำหรับการบริหารจัดการลดลง หากไม่มีการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น แผนงาน multi-chain ของ Lido การสูญเสียส่วนแบ่งตลาดอาจส่งผลกดดันต่อราคา

สรุป

ทิศทางของ LDO ขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของ ETH การดำเนินการซื้อคืนเหรียญ และความสำเร็จด้านกฎระเบียบที่ช่วยชดเชยการแข่งขันในตลาดการสเตก แม้ว่าการย้ายการกำกับดูแลไปยัง CFTC และการยื่นขอ ETF จะเป็นปัจจัยบวกในภาพรวม แต่ Lido ต้องพิสูจน์ว่าแผนการขยายผลิตภัณฑ์หลายสายสามารถกระตุ้นการเติบโตได้อีกครั้ง ETH จะกลับมาสูงกว่า 3,000 ดอลลาร์เพื่อเปิดใช้งานการซื้อคืนและเพิ่มความต้องการ ETF หรือไม่? โปรดติดตามราคาของ ETH และแนวโน้มรายได้ในไตรมาส 4

{{technical_analysis_coin_candle_chart}}

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ LDO

สรุปสั้น

ชุมชนของ Lido DAO มีความเห็นที่แตกต่างกันระหว่างความหวังเรื่องการซื้อคืนเหรียญกับความระมัดระวังจากนักลงทุนรายใหญ่ นี่คือประเด็นที่กำลังเป็นที่สนใจ:

1. ข้อเสนอการซื้อคืนเหรียญกระตุ้นความเชื่อมั่น – การซื้อคืน LDO อัตโนมัติอาจช่วยลดจำนวนเหรียญในตลาด
2. นักเทรดจับตาราคาทะลุ $1.50 – สัญญาณทางเทคนิคบ่งชี้ว่าราคามีโอกาสขึ้นถ้า ETH ยืนเหนือ $3,000
3. การโอนเหรียญของนักลงทุนรายใหญ่สร้างความกังวลเรื่องการขาย – Paradigm Capital โอน LDO มูลค่า $8.4 ล้านไปยังตลาดซื้อขาย

วิเคราะห์เชิงลึก

1. @LidoFinance: ข้อเสนอการซื้อคืนเหรียญอัตโนมัติเปิดตัวแล้ว

“ข้อเสนอในการตั้งกลไกซื้อคืน LDO อัตโนมัติได้เปิดใช้งานแล้ว”
– @LidoFinance (ผู้ติดตาม 1.5 ล้าน · 12,000 การมองเห็น · 2025-11-11 11:40 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่าอย่างไร: นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับ LDO เพราะการซื้อคืนเหรียญอัตโนมัติอาจช่วยลดจำนวนเหรียญหมุนเวียนได้สูงสุดถึง $10 ล้านต่อปี เมื่อราคา ETH สูงกว่า $3,000 และรายได้เกิน $40 ล้าน อย่างไรก็ตาม มีเสียงวิจารณ์ว่าเพดานการซื้อคืนนี้ต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับโปรแกรมของ Uniswap ที่มีมูลค่า $26 ล้านต่อเดือน (Blockworks)

2. @WuBlockchain: Paradigm Capital โอน LDO จำนวน 10 ล้านเหรียญ

“Paradigm โอน LDO จำนวน 10 ล้านเหรียญ (มูลค่า $8.4 ล้าน) ไปยังตลาดซื้อขาย หลังจากที่ขายไปแล้ว 50 ล้านเหรียญในราคา $1.31”
– @WuBlockchain (ผู้ติดตาม 545,000 · 8,000 การมองเห็น · 2025-06-10 01:49 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่าอย่างไร: นี่เป็นสัญญาณลบสำหรับ LDO เพราะแสดงถึงความเป็นไปได้ที่นักลงทุนสถาบันจะขายเหรียญออก Paradigm ยังถือ LDO อีก 20 ล้านเหรียญจากการซื้อ OTC จำนวน 70 ล้านเหรียญในราคา $0.76 ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อราคาในอนาคต

3. โพสต์จาก CoinMarketCap: เป้าหมายราคาทะลุ $1.50

“LDO ปรับตัวขึ้น 13% ไปที่ $1.45 ด้วยปริมาณซื้อขาย 110 ล้านเหรียญ Entry: $1.44-$1.46, TP: $1.56”
– นักเทรดนิรนาม (โพสต์เมื่อ 2025-08-11 13:01 UTC)
หมายความว่าอย่างไร: เป็นสัญญาณกลางถึงบวก – การขึ้นราคาขึ้นอยู่กับความมั่นคงของ Bitcoin และการที่ Lido ยังคงครองส่วนแบ่งการสเตก ETH ที่ 23% หากราคาต่ำกว่า $1.42 อาจทำให้การขึ้นราคานี้ล้มเหลว

สรุป

ความคิดเห็นเกี่ยวกับ LDO ยังแบ่งออกเป็นสองฝั่ง ระหว่างความเชื่อมั่นในโทเคนที่มีระบบป้องกันเงินเฟ้อ กับแรงกดดันจากการขายของนักลงทุนสถาบัน แม้ข้อเสนอการซื้อคืนเหรียญ (ซึ่งจะเปิดให้โหวตจนถึงไตรมาส 1 ปี 2026) จะช่วยเสริมความมั่นคง แต่การเคลื่อนไหวของนักลงทุนรายใหญ่เช่น Paradigm Capital ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา คอยดูระดับราคา ETH ที่ $3,000 และรายได้ของ Lido เพราะการผ่านหรือตกต่ำกว่าระดับนี้อาจกำหนดทิศทางราคาครั้งใหญ่ของ LDO สำหรับการวิเคราะห์เชิงลึกเพิ่มเติม สามารถติดตาม Altcoin Season Index ซึ่งตอนนี้อยู่ที่ 28/100 ได้เช่นกัน

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ LDO คืออะไร

สรุปย่อ

Lido DAO กำลังเผชิญกับกระแสความสนใจเรื่องแผนการซื้อคืนโทเค็นและการขยายธุรกิจ ขณะที่ตลาดยังคงประเมินผลกระทบของโทเค็นโนมิกส์ นี่คือข่าวสารล่าสุด:

1. ข้อเสนอระบบซื้อคืนอัตโนมัติ (13 พ.ย. 2025) – Lido เปิดเผยแผนซื้อคืนมูลค่า 10 ล้านดอลลาร์ต่อปี โดยเชื่อมโยงกับราคาของ ETH และรายได้ที่กำหนด
2. การถกเถียงเรื่องการรวมศูนย์ใน DeFi (12 พ.ย. 2025) – นักวิจารณ์ตั้งคำถามว่าการซื้อคืนนี้เหมือนกับกลยุทธ์ของบริษัทใหญ่ ซึ่งอาจเสี่ยงต่อการรวมศูนย์อำนาจ
3. ราคาปรับตัวลดลงหลังประกาศ (12 พ.ย. 2025) – ราคา LDO ลดลง 9% ท่ามกลางความระมัดระวังของตลาดโดยรวม แม้ว่าจะมีสัญญาณการสะสมโทเค็นบนเครือข่าย

รายละเอียดเชิงลึก

1. ข้อเสนอระบบซื้อคืนอัตโนมัติ (13 พ.ย. 2025)

ภาพรวม:
Lido DAO เสนอระบบซื้อคืนโทเค็นอัตโนมัติ โดยใช้รายได้ 50% ที่เกิน 40 ล้านดอลลาร์ต่อปี (เมื่อราคา ETH สูงกว่า 3,000 ดอลลาร์) โดยจำกัดวงเงินซื้อคืนสูงสุดที่ 10 ล้านดอลลาร์ต่อปี เงินทุนเหล่านี้จะถูกใช้ซื้อ LDO ผ่านการประมูล NEST และจับคู่โทเค็นกับ wstETH ในพูลของ Uniswap เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง

ความหมาย:
ข้อเสนอนี้มีแนวโน้มเป็นบวกต่อ LDO เพราะช่วยสร้างแรงกดดันให้โทเค็นลดจำนวนลงในช่วงตลาดแข็งแกร่ง แต่จะไม่มีการสนับสนุนในช่วงตลาดอ่อนแอ อย่างไรก็ตาม การขาดทุน 200,000 ดอลลาร์ในไตรมาส 3 ของ DAO อาจเพิ่มความเสี่ยงในการดำเนินงาน (Blockworks)

2. การถกเถียงเรื่องการรวมศูนย์ใน DeFi (12 พ.ย. 2025)

ภาพรวม:
Lido ร่วมกับ Uniswap และ Aave ในการนำระบบซื้อคืนมาใช้ โดยปัจจุบันมีโปรโตคอล DeFi รายใหญ่ 64% ที่นำรายได้ไปแจกจ่ายให้ผู้ถือโทเค็น นักวิจารณ์มองว่านี่เป็นการเลียนแบบระบบการเงินแบบดั้งเดิมที่รวมอำนาจไว้กับผู้ถือรายใหญ่

ความหมาย:
เรื่องนี้ส่งผลลบต่อภาพลักษณ์ของ LDO ในแง่การกระจายอำนาจ แต่ในระยะสั้นอาจช่วยดันราคาขึ้นหากการซื้อคืนช่วยลดจำนวนโทเค็นในตลาด แนวโน้มนี้สะท้อนถึงแรงกดดันจากการสถาบันเข้ามามีบทบาทใน DeFi ที่กำลังเติบโต (CryptoSlate)

3. ราคาปรับตัวลดลงหลังประกาศ (12 พ.ย. 2025)

ภาพรวม:
ราคา LDO ลดลง 9% หลังการประกาศแผนซื้อคืน ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มตลาดคริปโตโดยรวมที่อ่อนตัว อย่างไรก็ตาม มีการย้ายโทเค็น LDO จำนวน 37 ล้านโทเค็นออกจากตลาดซื้อขาย ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ถือรายใหญ่กำลังสะสม และเทรดเดอร์บน Binance เพิ่มสถานะขึ้น 2%

ความหมาย:
สถานการณ์นี้มีทั้งแง่บวกและลบ ราคาที่อ่อนแอสะท้อนความสงสัยเกี่ยวกับขนาดของแผนซื้อคืน (ประมาณ 4 ล้านดอลลาร์ต่อปีตามแบบจำลอง) แต่กิจกรรมของวาฬโทเค็นแสดงถึงความเชื่อมั่นในระยะยาว (AMBCrypto)

สรุป

กลยุทธ์ซื้อคืนโทเค็นของ Lido และการเปลี่ยนแปลงไปสู่แพลตฟอร์มสภาพคล่องหลายผลิตภัณฑ์ เป็นการพัฒนาที่มีความเสี่ยงสูง โดยต้องหาจุดสมดุลระหว่างนวัตกรรมโทเค็นโนมิกส์กับความท้าทายด้านการกระจายอำนาจ เมื่อราคา ETH อยู่ที่ 0.77 ดอลลาร์ (ลดลง 44% เมื่อเทียบปีต่อปี) คำถามคือ โมเดลต้านวัฏจักรของ Lido จะสามารถรักษาความต้องการได้หรือไม่ หากตลาดยังอ่อนตัวลงต่อไป?

ทำไมราคาของ LDO ถึงลดลง?

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

Lido DAO (LDO) ร่วงลง 2.1% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งต่ำกว่าตลาดคริปโตโดยรวมที่ลดลง 2.13% และขยายการลดลงในรอบ 30 วันที่ผ่านมาเป็น -20.15% ปัจจัยสำคัญ ได้แก่

1. ความกังวลเกี่ยวกับข้อเสนอการซื้อคืนเหรียญ – นักลงทุนตั้งคำถามถึงผลกระทบของการจำกัดวงเงินซื้อคืนที่ 10 ล้านดอลลาร์ต่อปี และเงื่อนไขการเปิดใช้งาน
2. ความรู้สึกระมัดระวังในตลาดโดยรวม – ดัชนี Crypto Fear & Greed อยู่ที่ 25 (ความกลัวสูงสุด) และสภาพคล่องของเหรียญอื่น ๆ ลดลง
3. แรงต้านทางเทคนิค – ไม่สามารถทะลุแนวต้านที่ราคา $0.81 ได้ และ RSI แสดงสัญญาณแรงซื้อที่อ่อนแอ

วิเคราะห์เชิงลึก

1. ความกังวลเกี่ยวกับการซื้อคืนเหรียญ (ส่งผลลบ)

ภาพรวม:
Lido DAO เสนอโปรแกรมซื้อคืนเหรียญ LDO อัตโนมัติที่จะเริ่มในไตรมาส 1 ปี 2026 โดยจะใช้รายได้จากการสเตกเกิน 40 ล้านดอลลาร์ต่อปี สูงสุดไม่เกิน 10 ล้านดอลลาร์ต่อปี อย่างไรก็ตาม มีเสียงวิจารณ์ว่าแผนนี้ทำงานเฉพาะในช่วงตลาดกระทิง และมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับโปรแกรมของคู่แข่ง เช่น Uniswap ที่ซื้อคืนเหรียญเดือนละ 26 ล้านดอลลาร์ (Blockworks)

หมายความว่าอย่างไร:
การซื้อคืนเหรียญขึ้นอยู่กับราคาของ ETH ที่มากกว่า 3,000 ดอลลาร์ และรายได้ที่เกินเกณฑ์ ทำให้โปรแกรมนี้ไม่สามารถทำงานได้ดีในสภาพตลาดปัจจุบัน โดยรายได้ของ Lido ในไตรมาส 3 ติดลบ 200,000 ดอลลาร์ ทำให้ขาดเงินสดหมุนเวียนสำหรับการซื้อคืนเหรียญในระยะสั้น ส่งผลให้ความเชื่อมั่นในการลดอุปทานในเร็ว ๆ นี้ลดลง

สิ่งที่ควรติดตาม:
ราคาของ ETH และการเติบโตของรายได้ Lido หาก ETH ยังคงอยู่เหนือ 3,000 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง อาจทำให้โปรแกรมซื้อคืนเหรียญเริ่มทำงานได้

2. การหดตัวของตลาดโดยรวม (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
ตลาดคริปโตลดลง 2.13% จาก 3.36 ล้านล้านดอลลาร์ เหลือ 3.29 ล้านล้านดอลลาร์ โดยปริมาณการซื้อขายสปอตลดลง 38.56% ขณะที่ปริมาณอนุพันธ์เพิ่มขึ้น 4.1% ส่วนส่วนแบ่งตลาดของเหรียญอื่น ๆ (altcoins) ลดลงเหลือ 28.75% ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบปี เนื่องจากเงินทุนหมุนเวียนเข้าสู่ Bitcoin ที่มีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น 59.56%

หมายความว่าอย่างไร:
LDO ซึ่งเป็นเหรียญ DeFi ขนาดกลาง ต้องเผชิญแรงขายที่รุนแรงขึ้นในช่วงที่นักลงทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ดัชนี Fear & Greed ที่ 25 แสดงถึงความกลัวสูงของนักลงทุนที่มีต่อสินทรัพย์ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงสูง เช่น เหรียญที่เกี่ยวข้องกับการกำกับดูแล

3. การวิเคราะห์ทางเทคนิค (ส่งผลลบ)

ภาพรวม:
LDO ถูกปฏิเสธที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน ($0.8669) และแนวต้านที่ $0.811 ขณะนี้กำลังทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วัน ($0.8138) ค่า RSI ที่ 43.46 แสดงแรงซื้อขายที่เป็นกลาง แต่ MACD histogram (+0.0076) อาจบ่งชี้ถึงสัญญาณบวกที่อาจเกิดขึ้น

หมายความว่าอย่างไร:
นักเทรดกำลังจับตาระดับแนวรับที่ $0.75–$0.76 หากราคาปิดต่ำกว่านี้ อาจทำให้เกิดการขายต่อเนื่องจนถึงจุดต่ำสุดในปี 2025 ที่ $0.675 แต่ถ้าสามารถกลับขึ้นเหนือ $0.81 ได้ อาจเป็นสัญญาณของการฟื้นตัวระยะสั้น

สรุป

การลดลงของ LDO สะท้อนความกังวลเกี่ยวกับประสิทธิภาพของโปรแกรมซื้อคืนเหรียญ ความระมัดระวังในตลาดโดยรวม และแรงต้านทางเทคนิคที่ไม่ผ่าน แม้ว่าโปรโตคอลจะมีแผนพัฒนาสภาพคล่องในหลายผลิตภัณฑ์ เช่น stRATEGY vaults ซึ่งมีศักยภาพในระยะยาว แต่ความรู้สึกในระยะสั้นยังคงเปราะบาง

สิ่งที่ต้องจับตา: LDO จะสามารถรักษาระดับแนวรับ Fibonacci สำคัญที่ $0.75 ได้หรือไม่ หรือราคาของ ETH จะเป็นตัวกำหนดทิศทางขาลงต่อไป?