Какво следва в пътната карта на ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Пътната карта на Ethena се фокусира върху разширяване на полезността, сигурността и интеграцията на екосистемата.
- Активиране на Fee Switch (Първо тримесечие на 2026 г.) – Споделяне на приходите от протокола с ENA стейкъри.
- Развитие на Ethena Chain (2026 г.) – Създаване на финансови приложения, използващи USDe като газ.
- Разширяване на Restaking (В процес) – Осигуряване на крос-чейн трансфери чрез Symbiotic.
Подробен преглед
1. Активиране на Fee Switch (Първо тримесечие на 2026 г.)
Обзор:
Fee switch на Ethena, одобрен от управлението през ноември 2025 г., ще пренасочва част от приходите на протокола (от доходите на USDe/sUSDe) към ENA стейкърите. Този механизъм има за цел да увеличи полезността на токена, като свърже наградите за стейкинг с реално генериран доход.
Какво означава това:
Положително за ENA, тъй като създава устойчива верига на търсене: по-високи приходи от протокола → по-високи награди за стейкинг → по-голямо задържане на токени. Рисковете включват забавяне на изпълнението или по-ниски приходи, ако приемането на USDe се забави.
2. Развитие на Ethena Chain (2026 г.)
Обзор:
Специална блокчейн мрежа за децентрализирани финансови приложения (като перпетуални DEX платформи и неколатерализирани заеми), използваща USDe като основен газ токен. Мрежата ще използва повторно стейкнати ENA токени за осигуряване на инфраструктура като оракули и крос-чейн мостове.
Какво означава това:
Положително в дългосрочен план, тъй като позиционира USDe като ключов DeFi инструмент и разширява полезността на ENA. Рисковете включват технически забавяния или конкуренция от утвърдени L1/L2 блокчейн мрежи.
3. Разширяване на Restaking (В процес)
Обзор:
Ethena се интегрира с екосистемата на EigenLayer за осигуряване на крос-чейн трансфери на USDe чрез Symbiotic. Стейкърите печелят ENA награди, Symbiotic точки и потенциални аирдропи от партньорски протоколи като LayerZero.
Какво означава това:
От неутрално до положително, тъй като restaking увеличава търсенето на ENA, но зависи от активността в партньорските екосистеми. Рисковете от наказания (например неуспешни крос-чейн трансакции) могат временно да повлияят негативно на настроенията.
Заключение
Пътната карта на Ethena поставя приоритет върху превръщането на ENA в актив, генериращ доход (чрез fee switch), и задълбочаването на ролята на USDe в DeFi (чрез Ethena Chain). Въпреки съществуващите рискове при изпълнението, успешното реализиране може да утвърди проекта като лидер в иновациите с синтетични долари. Ще предизвика ли fee switch шок в предлагането, когато стейкърите заключат токените си?
Какво е последната актуализация в кодовата база на ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Кодът на Ethena се развива с акцент върху повишаване на полезността на $ENA чрез повторно залагане (restaking) и по-добро съгласуване с екосистемата.
- Стартиране на обобщено повторно залагане (26 юни 2025 г.) – Въведено е залагане на $ENA за осигуряване на сигурността на различни блокчейн мрежи и интеграция с LayerZero.
- Изисквания за заключване при вестинг (17 юни 2025 г.) – Задължително е заключване на 50% от $ENA, получени чрез аирдроп, за да се намали краткосрочната продажба.
Подробен анализ
1. Стартиране на обобщено повторно залагане (26 юни 2025 г.)
Обзор:
Ethena позволи залагането на $ENA и $sUSDe в Symbiotic пулове, които осигуряват сигурността на трансфери на USDe между различни блокчейн мрежи чрез LayerZero DVN мрежата. Тази актуализация свързва полезността на $ENA директно със сигурността на екосистемата.
Какво означава това:
Това е положителен знак за $ENA, тъй като стимулира дългосрочното държане на токени, като свързва наградите от залагане със сигурността на протокола и бъдещата възможност за получаване на аирдроп. Потребителите получават 30 пъти повече Ethena награди, точки в Symbiotic/Mellow и достъп до стимули от LayerZero. Залагането намалява натиска за продажба и разширява ролята на $ENA извън управлението на протокола.
(Източник)
2. Изисквания за заключване при вестинг (17 юни 2025 г.)
Обзор:
Ethena въведе задължително заключване на 50% от новоразпределените $ENA от аирдропове в залагащи пулове (Ethena Lock, Pendle PT-ENA или Symbiotic), за да се предотврати краткосрочната продажба.
Какво означава това:
Това е неутрално до положително за $ENA, тъй като намалява незабавния натиск за продажба от получателите на аирдроп, но може да отблъсне потребители, които не желаят да заключват токените си. Незаключените $ENA се преразпределят към потребители, които спазват правилата, което стимулира по-добро съгласуване с растежа на екосистемата.
Заключение
Актуализациите в кода на Ethena са насочени към задълбочаване на полезността на $ENA чрез механизми за повторно залагане и ограничаване на спекулативното поведение. Въпреки че тези промени укрепват връзката с дългосрочните притежатели, остава въпросът дали интеграцията с LayerZero и наградите от залагане ще компенсират по-широките пазарни предизвикателства, които влияят на цената на $ENA.
Защо цената на ENA е спаднала?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Ethena (ENA) спадна с 3.45% през последните 24 часа, изоставайки спрямо по-широкия крипто пазар (-2.26%). Основни причини:
- Макроикономически натиск – Продължаващ риск-отказ след разочароващите данни за инфлацията в САЩ на 5 декември.
- Технически пробив – Цената падна под ключова подкрепа при Фибоначи ($0.25278), което активира стоп-загуби.
- Ротация към алткойни – Доминирането на Биткойн се повиши до 58.65%, тъй като търговците предпочетоха по-сигурни активи пред алткойните.
Подробен анализ
1. Макроикономически натиск (Негативно въздействие)
Данните за основната инфлация в САЩ (core PCE) от 5 декември показаха 2.8% годишно увеличение, което не достигна очакванията и възроди опасенията за продължителна рестриктивна политика на Федералния резерв. Това предизвика ликвидации на стойност $497 милиона на крипто пазарите (The Defiant). Въпреки че ENA първоначално се представи по-добре от останалите, високата му корелация с ETH (-4.2% на 5 декември) и слабата ликвидност при алткойните засилиха спадa.
2. Технически пробив (Смесено въздействие)
ENA проби под нивото на корекция на Фибоначи 78.6% ($0.25278), което беше ключова подкрепа през ноември при волатилността. Графиката на 4 часа показва:
- RSI (14): 42.91 (неутрален, но с низходящ тренд)
- MACD: Биков кръст, който отслабва, докато хистограмата се изравнява
Търговците сега следят нивото на последното дъно при $0.22379 – пробив под него може да ускори продажбите.
3. Риск от заразяване чрез стабилни монети (Негативно наблюдение)
USDtb стабилната монета на Ethena загуби 22% от пазарната си стойност, достигайки $1.04 милиарда на 4 декември (Coinspeaker). Въпреки че това не е пряко свързано с токеномиката на ENA, спадът повдигна въпроси за устойчивостта на приходите от протокола – ключов фактор за оценката на ENA.
Заключение
Спадът на ENA отразява макроикономическите притеснения и слабостта на алткойните, усилени от близостта до критични технически нива. Въпреки че стартирането на 21Shares ETP на 4 декември добавя институционален авторитет, търговците очакват по-ясни сигнали за възстановяване на търсенето на USDe/USDtb.
Ключово наблюдение: Може ли ENA да защити зоната $0.223-$0.25 преди публикуването на данните за инфлацията в САЩ на 12 декември?
Какво би могло да повлияе върху бъдещата цена на ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Цената на Ethena се намира в напрежение между иновациите в протокола и неблагоприятните пазарни условия.
- Приемане на restaking – Предстоящата интеграция с Ethena Chain може да увеличи полезността (позитивен ефект)
- Рискове за стабилността на USDe – Отрицателни лихви по финансиране или изкупувания могат да окажат натиск върху ENA (негативен ефект)
- Натрупване от „кити“ – Скорошни покупки за над 35 милиона долара показват институционален интерес (позитивен ефект)
Подробен анализ
1. Разширяване на протокола и restaking (позитивен ефект)
Обзор: Ethena планира да пусне своя блокчейн през 2025 г., като използва заложени ENA токени за осигуряване на трансфери между различни блокчейни и DeFi приложения. Партньорството със Symbiotic позволява 30-кратно умножаване на наградите за заключени ENA, като вече са ангажирани над 290 милиона токена (Ethena Docs).
Какво означава това: Успешното приемане може да създаде стабилно търсене на ENA като обезпечение, което да компенсира настоящия натиск от продажби, свързан с графиците за освобождаване на токени. Въпреки това, забавяния в пускането или рискове, свързани със смарт договорите, могат да повлияят негативно на настроенията.
2. Динамика на стабилните монети (смесен ефект)
Обзор: Предлагането на USDe спадна с 24% до 7.1 милиарда долара през ноември след събитие на загуба на стабилност през октомври. Въпреки това, новата стабилна монета USDtb (регулирана) и интеграциите с Binance и Bitget целят да стабилизират търсенето (The Defiant).
Какво означава това: Възстановяването на пазарния дял на USDe може да върне доверието в модела за приходи на ENA (протоколът взема 20% от доходите на USDe). Обратно, нови загуби на стабилност могат да предизвикат масови изкупувания, което директно ще засегне оценката на ENA.
3. Активност на „китове“ и отключвания (позитивен/негативен ефект)
Обзор: Един „кит“ е закупил ENA за 35.7 милиона долара по време на спад през декември, докато по около 40 милиона токена (над 10 милиона долара) се отключват седмично до 2026 г. Най-големите 2 000 портфейла контролират 78% от предлагането (CoinJournal).
Какво означава това: Концентрацията на токени увеличава риска от волатилност, но стратегическото натрупване от страни като Mega Matrix (с хазна от 6 милиона долара ENA) показва дългосрочно доверие. Следете нетните потоци на борсите за ефекти от отключванията.
Заключение
Ценовото движение на Ethena зависи от успешното изпълнение на restaking екосистемата и справянето с рисковете около стабилните монети в неблагоприятна макроикономическа среда. 200-дневната експоненциална пълзяща средна (EMA) на $0.47 остава ключово съпротивление – устойчив пробив над тази стойност може да сигнализира обръщане на тренда.
Какъв е следващият катализатор? Следете напредъка по тестовата мрежа на Ethena Chain и възстановяването на USDe над 8 милиарда долара предлагане.
哪些交易所已上架 ENA ETP？
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Ethena (ENA) ETP вече е листнат на борсите SIX Swiss Exchange, Euronext Amsterdam и Euronext Paris, както съобщават няколко източника тази седмица потвърждавайки борсите.
- Продуктът е 21Shares Ethena ETP (тикер EENA), според отразяването на старта в Европа тази седмица.
- Тези листинги осигуряват регулиран, борсово търгуван достъп до ENA за европейските инвеститори според горния доклад.
Подробен преглед
1. Борси
Първоначалните листинги са на три основни европейски борси: SIX Swiss Exchange, Euronext Amsterdam и Euronext Paris. Това са водещи платформи за крипто ETP продукти в Европа и бяха изрично посочени в отразяването на старта тази седмица потвърждавайки борсите.
Какво означава това: Ако използвате европейски брокери, които осъществяват сделки през SIX или Euronext, можете да получите експозиция към ENA чрез регулиран финансов инструмент, вместо да държите токена директно.
2. Детайли за продукта
Издателят е 21Shares — един от най-големите доставчици на дигитални активи под формата на ETP в Европа. Конкретният инструмент е 21Shares Ethena ETP с тикер EENA, както е посочено в материалите за старта тази седмица.
Какво означава това: Утвърден издател улеснява достъпа до продукта и обикновено разширява покритието от страна на брокерите, макар че ликвидността и спредовете ще зависят от подкрепата на маркет мейкърите на всяка борса.
3. Защо е важно
Медийните съобщения представят тези листинги като отваряне на регулиран, борсово търгуван достъп до ENA за европейските инвеститори, което потенциално разширява кръга на заинтересованите купувачи според горния доклад.
Какво означава това: Следете реалните обеми на търговия и спредове на ETP на борсите SIX и Euronext, за да прецените дали продуктът ще привлече устойчив интерес извън първоначалния медиен шум.
Заключение
EENA стартира на три ключови европейски борси (SIX, Euronext Amsterdam, Euronext Paris), предоставяйки на инвеститорите регулиран начин за достъп до ENA без необходимостта от директно държане на токена. Практическото въздействие ще зависи от дълбочината и обемите на вторичния пазар на тези борси през следващите сесии.
Какво казват хората за ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Общността около Ethena е разделена между надеждите за пробив и скептицизма към протокола. Ето какво е на фокус:
- Мечи натиск срещу растежа на USDe
- Залози за пробив при $0.70
- Институционални ETP-та повишават настроението
Подробен анализ
1. @Nicat053nn: Предизвикателства за стабилната монета ENA мечи
"ENA е подложена на натиск от нестабилни лихвени проценти по финансиране и нарастваща конкуренция от Maker/UXD… пазарните спадове увеличават риска от ликвидации."
– @Nicat053nn (8.6K последователи · 41.7K импресии · 1 декември 2025, 20:57 UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Мечи сигнал за ENA, тъй като конкуренцията от синтетични долари и нестабилността на лихвените проценти за финансиране застрашават приемането на USDe – основният източник на приходи за протокола.
2. @Kingpincrypto12: Седмична графика с двойно дъно бичи
"Двойно дъно + възстановяване на долната граница на диапазона = бичи сигнал. Създавам дълги позиции тук с цели $0.68 → $1.25."
– @Kingpincrypto12 (32.3K последователи · 13.7K импресии · 5 октомври 2025, 08:30 UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Бичи сигнал за ENA, тъй като техническите трейдъри виждат, че историческата подкрепа ($0.45-$0.51) държи, а натрупването от големи инвеститори (79.25M ENA закупени през юли) подкрепя тази теза.
3. @MisterSpread: Рискове при повторен тест на съпротивата неутрален
"$0.51 се превърна от подкрепа в съпротива – необходим е дневен затварящ над $0.65, за да се потвърди бичи обрат."
– @MisterSpread (67K последователи · 44.7K импресии · 22 октомври 2025, 13:41 UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Неутрално за ENA, докато не преодолее зоната на предлагане между $0.51 и $0.65, където се държат 4.2 милиарда токена на загуба (според данни на IntoTheBlock).
Заключение
Общото мнение за ENA е смесено – техническите трейдъри очакват пробив над $0.70, докато рисковете за протокола и свиването на предлагането на USDe с 24% от октомври натежават върху фундаментите. Следете входящите потоци в 21Shares ETP (стартирал на 3 декември) за индикации за институционалното настроение и дали ENA ще задържи зоната на търсене между $0.25 и $0.27, която предизвика две ралита с над 150% ръст през 2024-2025.
Какви са последните новини относно ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Ethena се справя с пазарните колебания чрез ключови партньорства и техническа устойчивост, но данните за инфлацията оказват натиск върху цените. Ето най-новите новини:
- Стартиране на награди за stablecoin (4 декември 2025) – Партньорството с Anchorage предлага институционални награди за притежателите на USDe/USDtb.
- Пускане на 21Shares ETPs (4 декември 2025) – Физически обезпечени Ethena ETPs разширяват регулирания достъп.
- Пазарен спад заради инфлацията (5 декември 2025) – ENA поевтинява с 10%, след като данните за основната PCE инфлация в САЩ разочароват.
Подробен преглед
1. Стартиране на награди за stablecoin (4 декември 2025)
Обзор: Ethena Labs си партнира с Anchorage Digital, за да предложи награди в платформата за притежателите на USDtb и USDe, насочени към институции, които търсят доходност без изискване за залагане (staking). USDtb, stablecoin, подкрепен от Tether, загуби 22% от пазарната си стойност, достигайки 1.04 млрд. долара след старта, докато ENA поскъпна с 6% след новината.
Какво означава това: Това засилва институционалната привлекателност на Ethena, но също така показва продължаващия скептицизъм към синтетичните stablecoin след октомврийското падане на USDe до $0.65. Тази стъпка е в съответствие с растежа на stablecoin пазара през 2025 (+316 млрд. долара пазарна капитализация), но среща конкуренция от Tether и Circle.
(Coinspeaker)
2. Пускане на 21Shares ETPs (4 декември 2025)
Обзор: 21Shares пусна Ethena ETP (EENA) на борсите SIX Swiss Exchange и Euronext, предоставяйки достъп до управлението на ENA и доходността на USDe. Това следва старта на Morpho с ETP за кредитен протокол на стойност 9 млрд. долара, което показва нарастващото търсене на структурирани DeFi продукти.
Какво означава това: ETP-тата улесняват институционалното участие в екосистемата на Ethena и потенциално стабилизират ликвидността на ENA. В същото време обаче предлагането на USDe намаля с 24% през ноември, което отразява конкуренцията от традиционните stablecoin.
(CoinMarketCap)
3. Пазарен спад заради инфлацията (5 декември 2025)
Обзор: ENA поевтиня с 10.4% до $0.25, след като основната PCE инфлация в САЩ не оправда очакванията, предизвиквайки ликвидации на крипто позиции за 497 млн. долара. Токенът изостана заедно с Aptos (-11.8%) и Canton (-12.7%) в условия на понижен риск на пазара.
Какво означава това: Високата волатилност на ENA усилва спадовете при макроикономически шокове, но защитата на зоната около $0.24–$0.25 напомня за възстановяването през юли 2025. Търговците сега следят нивото на Bitcoin около $89 000 за по-широки пазарни сигнали.
(The Defiant)
Заключение
Ethena балансира институционалното приемане (Anchorage, 21Shares) с макроикономическите предизвикателства и скептицизма към stablecoin. Докато ETP-тата и наградните механизми изграждат дългосрочно доверие, ценовото движение остава свързано с динамиката на Bitcoin и инфлационните тенденции. Ще успее ли техническата подкрепа на ENA да устои, ако индексът Fear & Greed (22/100) остане нисък?