Ethena | Trading Non Stop

Какво е ENA?

TLDR (твърде дълго, не го прочетох)

Ethena (ENA) е протокол, базиран на Ethereum, който създава децентрализирана синтетична валута, свързана с щатския долар (USDe), както и доходоносна „Интернет облигация“, предлагаща крипто-ориентирана алтернатива на традиционните банкови системи.

Децентрализирана синтетична валута: USDe е стабилкойн, привързан към щатския долар, подкрепен от криптоактиви и деривати, без да разчита на банки.
Интернет облигация: Залагането на USDe носи доход чрез награди за стейкинг, финансиране на деривати и протоколни стимули, създавайки глобално достъпен инструмент за спестяване.
Токен за управление: ENA позволява управление от общността и създава дългосрочни стимули чрез механизми за залагане и заключване.

Подробно обяснение

1. Цел и стойностно предложение

Ethena цели да създаде стабилна, децентрализирана дигитална валута (USDe), която функционира независимо от традиционната банкова инфраструктура. Това отговаря на нуждата от пари, които са устойчиви на цензура и прозрачни в криптоекосистемата. Освен това, чрез залагане на USDe за създаване на sUSDe, потребителите печелят доход от няколко източника (награди за стейкинг, лихви от деривати и протоколни стимули) – заедно наречени „Интернет облигация“. Това предоставя глобално достъпен инструмент за спестяване, номиниран в долари.

2. Технология и архитектура

USDe е синтетичен долар, обезпечен с Ethereum (ETH) и други криптоактиви, използвайки стратегия за хеджиране с неутрален делта ефект. Това означава, че се държат реални активи, докато се скъсяват еквивалентни вечни фючърсни договори, за да се неутрализира ценовата волатилност и да се поддържа стабилността спрямо долара. Протоколът работи директно в блокчейна, което гарантира прозрачност и намалява риска от контрагенти. Архитектурата на Ethena се интегрира с децентрализирани борси и пазари на деривати (например Ethereum, Solana), за да управлява обезпечението и хеджирането по програмен начин.

3. Токеномика и управление

ENA има фиксиран брой от 15 милиарда токена. Той служи като токен за управление, който позволява на притежателите да гласуват по въпроси като актуализации на протокола, разпределение на доходите и параметри за риск. За да се създадат стимули, ENA може да бъде:

Заключен за увеличаване на наградите или достъп до инструменти за търговия с доходност на Pendle Finance.
Залаган в трети протоколи (например Symbiotic) за осигуряване на трансфери на USDe между различни блокчейни.
Токеномиката насърчава дългосрочна ангажираност: 50% от незаключените ENA от аирдропове трябва да бъдат заключени, а отказаните токени се разпределят сред ангажираните потребители.

Заключение

Ethena е DeFi протокол, който създава независима от банки доларова система чрез синтетични стабилкойни и генериране на доход. Как ще се развие интеграцията му с реални активи и сигурността между различни блокчейни, за да подобри полезността на Интернет облигацията?