Proč cena ETH vzrostla?

Ethereum vzrostl za posledních 24 hodin o 1,75 %, což odpovídá mírnému oživení na trhu s kryptoměnami (+0,8 % celkové tržní kapitalizace), ale zaostává za výrazným nárůstem dominance Bitcoinu. Hlavní faktory:

1. Obavy ze snížené nabídky – rezervy na burzách klesly na nejnižší úroveň od roku 2025 kvůli hromadění velrybami.
2. Institucionální poptávka – přílivy do ETH ETF po předchozích odlivech opět pokračují.
3. Pokrok v upgradu – testnet Fusaka postupuje směrem k plánovanému spuštění mainnetu 3. prosince.

Podrobnější pohled

1. Dynamika nabídky (pozitivní vliv)

Přehled: Rezervy Ethereum na burzách klesly na 60,8 miliardy dolarů, což je nejnižší hodnota od roku 2025, podle AMBCrypto. Velryby během 7 dnů nakoupily 138 345 ETH v hodnotě 503 milionů dolarů. Velcí držitelé nyní kontrolují 14,2 milionu ETH, což je nejvíce od dubna.
Co to znamená: Snížená likvidita znamená, že i menší nárůst poptávky může výrazně zvýšit cenu, protože je méně mincí k dispozici na prodej. Tento trend připomíná období před býčím trhem v roce 2020.
Sledujte: Pokračující pokles rezerv a současnou míru spalování ETH (aktuálně 0,0725 poměr obratu).

2. Přílivy do ETF a makroekonomické nálady (smíšený vliv)

Přehled: ETH spot ETF zaznamenaly 20. října příliv 176,6 milionů dolarů, vedený BlackRockovým ETHA, čímž se zastavila třídenní série odlivů. Globální riziková aktiva posílila po zmírnění obchodních napětí mezi USA a Čínou.
Co to znamená: Ethereum je citlivé na makroekonomické změny – jeho 30denní korelace s indexem S&P 500 je 0,78. Poptávka po ETF vyvažuje negativní technické signály (RSI 44,58, MACD -33,73).
Sledujte: Obchodní jednání v Malajsii (20.–22. října) a zpoždění dat o inflaci v USA.

3. Pokrok upgradu Fusaka (pozitivní vliv)

Přehled: Ethereum úspěšně dokončilo poslední testy Fusaka upgradu (testnet Hoodi 28. října), který je plánován k aktivaci na mainnetu 3. prosince. Upgrade zavádí PeerDAS, který zvýší kapacitu blobů 2–3krát, což je klíčové pro škálovatelnost vrstvy 2 (L2).
Co to znamená: Vývojáři považují tento upgrade za nejvýznamnější od březnového Dencun upgradu. Očekává se snížení poplatků na L2 a zvýšení užitečnosti sítě.
Sledujte: Úspěšné rozvětvení testnetu Hoodi 28. října.

Závěr

24hodinový růst Etherea odráží zúžení nabídky, obnovený zájem o ETF a optimismus kolem plánu škálování Fusaka. Nicméně slabší moment (RSI pod 50) a dominance Bitcoinu (58,94 %) představují rizika.

Klíčové sledování: Udrží si ETH cenu nad 3 900 USD (úroveň Fibonacci 61,8 %), aby mohl směřovat k 4 200 USD, nebo makroekonomická nejistota vyvolá výprodeje?

Co může ovlivnit cenu ETH?

Cena Etherea se nachází v napětí mezi pozitivními faktory a přetrvávajícími riziky.

1. Nadcházející aktualizace Fusaka – Zlepšení škálovatelnosti by mohlo zvýšit poptávku, ale odchody samostatných stakerů mohou vést k centralizaci.
2. Schválení ETF pro staking – Rozhodnutí SEC o ETH-staking ETF ve 4. čtvrtletí 2025 by mohlo přilákat institucionální investory.
3. Akumulace velryb – Rezervy na burzách klesly na minimum roku 2025; velryby přidaly 2,8 miliardy USD v ETH za 6 týdnů, což naznačuje možný tlak na nabídku.

Podrobněji

1. Aktualizace protokolu a dynamika stakingu (smíšený dopad)

Přehled: Aktualizace Fusaka (3. prosince 2025) zavádí PeerDAS, který zlepší dostupnost dat v síti Ethereum a po spuštění zdvojnásobí kapacitu blobů. Výzkum z Ethereum Research však naznačuje, že snížení nových mincí může vést k odchodům samostatných stakerů – kteří jsou o 80 % citlivější na výnosy než stakující v poolu – což by mohlo způsobit větší centralizaci u poskytovatelů likvidity, jako je Lido.

Co to znamená: Zatímco aktualizace zlepší škálovatelnost a podpoří růst decentralizovaných aplikací, přesun k centralizovaným stakingovým poolům může oslabit klíčový princip decentralizace Etherea, který je důležitý pro jeho hodnotu.

2. Regulační faktory a ETF (pozitivní)

Přehled: SEC zkoumá návrhy na ETH-staking ETF od společností jako BlackRock a VanEck. Schválení by umožnilo institucím získávat výnosy ze stakovaného ETH, podobně jako u Bitcoin ETF, které v říjnu 2025 přilákaly 2,3 miliardy USD týdně.

Co to znamená: Stakingové ETF by mohly během několika měsíců přilákat více než 15 miliard USD čistých investic, podle Bloomberg. Naopak zpoždění nebo zamítnutí by mohlo krátkodobě vyvolat prodeje.

3. Tlak na nabídku a aktivita velryb (pozitivní)

Přehled: Rezervy ETH na burzách klesly na minimum roku 2025 (přibližně 60,8 miliardy USD), přičemž velryby v červnu nakoupily 871 tisíc ETH (Glassnode). Data z derivátů ukazují, že otevřený zájem se po likvidacích zvýšil na 19,1 miliardy USD a financování se stalo pozitivním.

Co to znamená: Nízká likvidita a akumulace velryb zvyšují pravděpodobnost výrazného růstu ceny, pokud schválení ETF nebo aktualizace vyvolají FOMO (strach z promeškání příležitosti).

Závěr

Cena Etherea závisí na vyvážení pokroku ve škálovatelnosti a motivace stakerů, přičemž schválení ETF může změnit náladu na trhu. Klíčová je konsolidace v pásmu 3 800–4 000 USD: průlom nad 4 200 USD by mohl znamenat obnovený býčí trend, zatímco neúspěch by mohl vést k testování úrovně 3 500 USD.

Zda výhody škálovatelnosti Fusaka převaží nad obavami z centralizace, nebo zda budou ETF určovat směr, uvidíme po rozhodnutí SEC na podzim 2025.

Co se říká o ETH?

Diskuze kolem Ethereum (ETH) se pohybuje mezi nadšením z možného průlomu a obavami z korekce. Velryby (velcí investoři) nakupují a analytici sledují hranici 5 000 USD. Co je aktuálně v kurzu:

1. Technické obchodní strategie cílí na hodnoty nad 4 900 USD díky pozitivním grafickým vzorům
2. Instituce nakupují přes ETF fondy, denní příliv přesahuje 1 miliardu USD a vyvolává FOMO (strach z promeškání příležitosti)
3. Velryby agresivně ukládají ETH do stakingu, aktuálně je vázáno 661 milionů USD
4. Varovné signály z medvědích divergencí přestože celková struktura zůstává býčí

Podrobněji

1. @CryptoMobese: Rostoucí kanál drží (Býčí signál)

„ETH drží podporu na 3 950 USD a míří na střednědobý cíl 4 900 USD, další významný odpor je na 5 500 USD“
– @CryptoMobese (189 tisíc sledujících · 2,1 milionu zobrazení · 8. 9. 2025, 14:43 UTC)
Původní příspěvek
Co to znamená: ETH si udržuje důležitou podporu, což posiluje býčí trend. RSI (indikátor síly trendu) na hodnotě 62 naznačuje, že je ještě prostor pro růst, než bude trh překoupený.

2. @Eliteonchain: Otevírají se brány institucionálních nákupů (Býčí signál)

„Spotové ETF fondy minulý týden absorbovaly 27 219 ETH (116 milionů USD), zatímco rezervy na burzách klesly o 2,64 % – nejvzácnější býčí kombinace od března“
– @Eliteonchain (312 tisíc sledujících · 4,8 milionu zobrazení · 17. 9. 2025, 15:55 UTC)
Původní příspěvek
Co to znamená: Snížený prodejní tlak a rostoucí poptávka institucí vytvářejí ideální podmínky pro růst ceny, ale velký počet dlouhých pozic zvyšuje riziko likvidací.

3. @Cipher2X: Velryby masivně stakují (Býčí signál)

„Tento týden bylo do stakingu vloženo 150 000 ETH (661 milionů USD) – největší jednorázové vázání od upgradu Shanghai“
– @Cipher2X (84 tisíc sledujících · 1,2 milionu zobrazení · 5. 9. 2025, 12:05 UTC)
Původní příspěvek
Co to znamená: Dlouhodobý býčí signál, protože velryby uzamykají velké množství ETH (aktuálně přes 34 milionů ETH ve stakingu), což ale snižuje likviditu na trhu.

4. @mkbijaksana: Divergence – varování (Opatrnost)

„ETH narazilo na odpor na 5 000 USD s medvědí RSI divergencí – struktura zůstává, ale hybnost slábne“
– @mkbijaksana (56 tisíc sledujících · 890 tisíc zobrazení · 27. 8. 2025, 01:28 UTC)
Původní příspěvek
Co to znamená: Varování před možnou korekcí o 10–15 %, pokud by podpora na 4 500 USD byla prolomena, ale širší vzestupný trend zatím platí.

Závěr

Většina názorů je býčích, protože instituce a velryby podporují konsolidaci ETH nad 4 500 USD, i když technické ukazatele naznačují možnou přehřátost trhu. Sledujte zónu 4 300–4 500 USD – pokud budou ETF fondy dál přitahovat kapitál, může to podpořit růst až k 5 000 USD, naopak průlom pod tuto hranici může otestovat podporu na 3 950 USD. Otázkou zůstává, zda současný výnos ze stakingu (3,8 %) přiláká dostatek kapitálu, aby vyvážil rizika spojená s deriváty.

Jaké jsou nejnovější zprávy o ETH?

Ethereum čelí omezené nabídce a technickým vylepšením, zatímco sleduje možné příznivé změny v regulacích.

1. Rezervy na burzách dosáhly nejnižších hodnot v roce 2025 (20. října 2025) – Velryby zrychlují akumulaci, protože množství ETH na burzách klesá.
2. Kimchi Premium varuje před opatrností (19. října 2025) – FOMO (strach z promeškání) mezi jihokorejskými drobnými investory zvyšuje prémii ETH až na 8,2 %, což je historicky vysoká hodnota.
3. Potvrzená aktualizace Fusaka na prosinec (19. září 2025) – Hard fork zaměřený na škálovatelnost zvýší propustnost Layer 2 řešení.

Podrobnosti

1. Rezervy na burzách dosáhly nejnižších hodnot v roce 2025 (20. října 2025)

Přehled:
Rezervy Ethereum na burzách klesly na 60,8 miliardy dolarů, což je nejnižší hodnota od ledna 2025. Velcí držitelé (tzv. velryby) přesouvají ETH do tzv. cold storage, tedy bezpečných offline peněženek. Tento týden velryby nakoupily přes 200 000 ETH (přibližně 800 milionů dolarů) na spotových trzích, což připomíná akumulační vzory před velkým růstem v roce 2020. Obchodníci s deriváty znovu otevírají pozice po předchozích likvidacích, přičemž otevřený zájem se ustálil na 19,1 miliardách dolarů a financování se stalo pozitivním.

Co to znamená:
Pokles likvidity a rostoucí poptávka mohou spustit růst ceny řízený nedostatkem nabídky. Nicméně slabší moment (RSI: 42) a konsolidace v rozmezí 3 800 až 4 000 USD naznačují, že je potřeba průlom. Sledujte trvalé nákupy velryb a příliv prostředků do ETF, které by potvrdily býčí scénář. (AMBCrypto)

2. Kimchi Premium varuje před opatrností (19. října 2025)

Přehled:
Na jihokorejských burzách, například Upbit, se Ethereum obchodovalo s prémií 8,2 %, což je druhá nejvyšší hodnota v tomto roce. Historicky takové zvýšení ceny předcházelo prodejům velryb, jako tomu bylo v lednu, kdy cena klesla o 15 %. Analytici varují, že arbitrážní obchodníci mohou využít cenový rozdíl, což zvýší prodejní tlak.

Co to znamená:
I když je nadšení drobných investorů krátkodobě pozitivní, souvislost této prémie s předchozími korekcemi zvyšuje riziko poklesu. Ethereum se zatím nedokázalo dostat nad rezistenci 4 200 USD a nízký objem na blockchainu (OBV je stabilní) podporuje opatrnost. (NewsBTC)

3. Potvrzená aktualizace Fusaka na prosinec (19. září 2025)

Přehled:
Hard fork Fusaka bude aktivován 3. prosince 2025 po testování na testnetu. Tato aktualizace zavádí PeerDAS, který zvýší kapacitu blobů z 6 na 21 na blok. Cílem je snížit náklady na Layer 2 řešení o 40 % a zvýšit propustnost sítě na 12 000 transakcí za sekundu (TPS) do roku 2026.

Co to znamená:
Tato aktualizace zaměřená na backend posiluje Ethereum v jeho plánu zaměřeném na rollupy, což může přilákat vývojáře odrazované vysokými poplatky. Na druhou stranu zvýšené nároky na úložiště mohou zvýhodnit institucionální validátory, což může vést k větší centralizaci. (CryptoGucci)

Závěr

Ethereum vyvažuje silné fundamenty (nedostatek nabídky, institucionální ETF držby) s technickými překážkami a riziky spojenými s drobnými investory. Aktualizace Fusaka a zjednodušená pravidla SEC pro ETP by mohly znovu nastartovat růst, ale obchodníci čekají na průlom nad hranici 4 200 USD. Otázkou zůstává, zda akumulace velryb překoná negativní signály Kimchi Premium.

Co se očekává v rozvoji ETH?

Vývoj Ethereum pokračuje s těmito klíčovými milníky:

1. Fusaka Upgrade (3. prosince 2025) – Zlepšuje škálovatelnost pomocí PeerDAS a zvýšené kapacity datových bloků pro L2 řešení.
2. Příprava na kvantovou odolnost (2026 a dále) – Kryptografické aktualizace, které mají ochránit před hrozbami kvantových počítačů.
3. Nativní Rollupy a integrace zkEVM (2026) – Bezpečné L2 s okamžitými výběry potvrzenými pomocí zero-knowledge důkazů.

Podrobnosti

1. Fusaka Upgrade (3. prosince 2025)

Přehled:
Fusaka hard fork zavádí PeerDAS (Peer Data Availability Sampling), který rozšiřuje kapacitu datových bloků z 6/9 na 14/21 za blok. To umožní Layer 2 rollupům (například Arbitrum, Base) zpracovávat přibližně 12 000 transakcí za sekundu do roku 2026. Testovací sítě (Holešky, Sepolia, Hoodi) aktivují tyto upgrady v říjnu 2025 (CryptoGucci).

Co to znamená:
Pozitivní zpráva pro využitelnost ETH, protože nižší poplatky na L2 přilákají více decentralizovaných aplikací a uživatelů. Rizikem může být centralizace validátorů, pokud nároky na úložiště porostou příliš rychle.

2. Příprava na kvantovou odolnost (2026 a dále)

Přehled:
Plán "Lean Ethereum" klade důraz na post-kvantovou kryptografii, která má ochránit síť před útoky kvantových počítačů. To znamená nahrazení současných ECDSA podpisů kvantově bezpečnými alternativami, jako jsou STARKs, což zajistí dlouhodobou bezpečnost (Ethereum Lean Plan).

Co to znamená:
Středně pozitivní až pozitivní, protože řeší zásadní bezpečnostní rizika, ale vyžaduje složité změny protokolu. Mohou nastat zpoždění, pokud se kryptografické standardy budou nečekaně vyvíjet.

3. Nativní Rollupy a integrace zkEVM (2026)

Přehled:
Ethereum plánuje postupně nahradit optimistické rollupy "Stage 4" Native Rollupy využívající zero-knowledge důkazy. Tento krok odstraní závislost na multisig podpisu, umožní okamžité nucené zahrnutí transakcí a integruje zkEVM přímo na Layer 1 pro okamžité výběry (ESS Framework).

Co to znamená:
Pozitivní pro decentralizaci a bezpečnost L2 řešení. Nicméně dosažení 100% využití kanonických aktiv je stále výzvou, protože přibližně 70 % současné hodnoty uzamčené na L2 závisí na externích mostech.

Závěr

Roadmapa Ethereum vyvažuje krátkodobé zlepšení škálovatelnosti (Fusaka) s dlouhodobými bezpečnostními upgrady (kvantová odolnost) a přechodem na infrastrukturu založenou na zero-knowledge technologiích. Zaměření na modularitu (bezpečnost L1 + rychlost L2) a uživatelskou přívětivost (jednodušší uzly, levnější poplatky) pomáhá ETH udržet si vedoucí pozici mezi platformami pro chytré kontrakty.

Dokáže lehčí a rychlejší Ethereum předběhnout konkurenty jako Solana v éře multi-chain řešení?

Jaké jsou novinky v kódové základně ETH?

Kódová základna Ethereum se zaměřuje na zlepšení škálovatelnosti, efektivity a bezpečnosti.

1. Zvýšení limitu plynu (30. června 2025) – Aktualizace klientů umožňují limit 45 milionů gas, což zvyšuje kapacitu transakcí.
2. Příprava na upgrade Fusaka (19. září 2025) – Na testnetu začíná nasazení PeerDAS pro lepší škálovatelnost.
3. Aktualizace klienta Ethrex (11. října 2025) – Vylepšená synchronizace a nastavení cen plynu pro lepší výkon L1/L2.

Podrobnosti

1. Zvýšení limitu plynu (30. června 2025)

Přehled: Ethereum validátoři nyní mohou zpracovat více transakcí v jednom bloku díky aktualizacím Geth v1.16.0 a Nethermind 1.32.0, které nastavují výchozí limit plynu na 45 milionů místo 30 milionů.

Tato změna umožňuje blokům pojmout přibližně o 15 % více transakcí, což snižuje přetížení sítě a může vést k nižším poplatkům v době vysoké poptávky. Validátoři musí aktualizovat své klienty, aby nový limit přijali, což představuje rovnováhu mezi vyšším výkonem a rizikem větší zátěže hardwaru.

Co to znamená: Pro Ethereum je to pozitivní zpráva, protože vyšší kapacita podporuje širší využití decentralizovaných aplikací (dApps) a sítí druhé vrstvy (Layer 2). Uživatelé mohou zaznamenat rychlejší potvrzení transakcí, ale provozovatelé uzlů by měli sledovat zatížení svého hardwaru. (Zdroj)

2. Příprava na upgrade Fusaka (19. září 2025)

Přehled: Hard fork Fusaka, plánovaný na prosinec 2025, zavádí PeerDAS (Peer Data Availability Sampling), který rozšiřuje kapacitu blobů pro sítě druhé vrstvy.

Po upgradu se počet blobů na blok zvýší z 6/9 na 14/21, což zdvojnásobí dostupnost dat pro rollupy. Testnety (Holešky, Sepolia, Hoodi) spustí Fusaka v říjnu 2025, aby tyto změny otestovaly.

Co to znamená: Pro Ethereum je to pozitivní krok, protože připravuje půdu pro levnější transakce na L2 a lepší škálovatelnost. Vývojáři by se měli připravit na přesun na testnety, zatímco uživatelé mohou dlouhodobě očekávat nižší poplatky. (Zdroj)

3. Aktualizace klienta Ethrex (11. října 2025)

Přehled: Nejnovější verze Ethrex zlepšuje logiku plné synchronizace pro lepší zvládání reorganizací řetězce a přidává podporu nativních tokenů pro sítě druhé vrstvy.

Aktualizace také upravuje ceny plynu tím, že odděluje poplatky operátorů a náklady na vyrovnání na L1, což vede k spravedlivějším modelům poplatků. Optimalizace trie zlepšují výkon zkVM pro zero-knowledge důkazy.

Co to znamená: Pro Ethereum je to neutrální zpráva, ale důležitá pro vývojáře, protože nabízí spolehlivější provoz uzlů a flexibilnější tokenomiku L2. Uživatelé z toho profitují nepřímo díky stabilnějšímu výkonu sítě. (Zdroj)

Závěr

Kódová základna Ethereum se vyvíjí s důrazem na škálovatelnost (Fusaka), efektivitu (zvýšení limitu plynu) a nástroje pro vývojáře (Ethrex). Tyto aktualizace posilují pozici ETH jako základu pro decentralizované aplikace. Jak rychle se adopce Layer 2 urychlí díky rozšířené kapacitě blobů?