Apa yang dapat memengaruhi harga DAIdi masa depan?
TLDR
Stabilitas Dai menghadapi risiko dan peluang yang kompleks di tengah perubahan regulasi, permintaan DeFi, dan tekanan persaingan.
- Pengawasan Regulasi – Aturan di AS/UE bisa mengubah ketentuan jaminan atau menuntut transparansi.
- Persaingan Imbal Hasil DeFi – Imbal hasil DAI yang rendah (1,5%) tertinggal dari pesaing seperti USDe (9-11%), berisiko menyebabkan aliran keluar modal.
- Volatilitas Jaminan – Fluktuasi harga ETH/WBTC dapat menekan buffer overcollateralization.
Penjelasan Mendalam
1. Perubahan Regulasi (Dampak Campuran)
Gambaran Umum: GENIUS Act di AS (Juli 2025) melarang stablecoin yang memberikan bunga, namun mengizinkan celah “reward” atau hadiah. Sementara itu, Peraturan Stablecoin di Hong Kong mewajibkan KYC menyeluruh untuk koin yang dipatok pada HKD/RMB, yang berpotensi membuat DAI kurang kompetitif di Asia kecuali MakerDAO mematuhi aturan tersebut.
Apa artinya: Struktur desentralisasi DAI membuatnya tidak langsung terkena larangan di AS, tetapi bisa kehilangan pangsa pasar di wilayah yang diatur ketat jika pesaing seperti USDC mengadopsi teknologi kepatuhan seperti ZKP (Zero-Knowledge Proofs). Likuiditas bisa terpecah jika aturan regional berbeda-beda (Gate.com).
2. Persaingan Imbal Hasil DeFi (Dampak Negatif)
Gambaran Umum: Imbal hasil DAI sebesar 1,5% tertinggal jauh dibandingkan USDe dari Ethena yang mencapai 9-11% dan program “reward” dari Coinbase. Platform DeFi seperti Nexo menawarkan APY hingga 14% untuk DAI, tetapi permintaan bergantung pada kemampuan MakerDAO untuk menghadirkan produk yang kompetitif.
Apa artinya: Imbal hasil rendah berpotensi membuat modal berpindah ke opsi dengan pengembalian lebih tinggi, sehingga menekan fungsi DAI sebagai alat tabungan. Namun, overcollateralization DAI tetap menjadi daya tarik keamanan saat pasar mengalami tekanan (Coinspeaker).
3. Kesehatan Jaminan & Risiko Likuidasi (Dampak Campuran)
Gambaran Umum: Pasokan DAI sebesar $5 miliar bergantung pada ETH, WBTC, dan aset dunia nyata. Penurunan harga ETH sebesar 30% bisa memicu likuidasi besar-besaran, seperti yang terjadi pada Maret 2025 ketika MakerDAO melikuidasi vault senilai $120 juta.
Apa artinya: Meskipun protokol menetapkan rasio jaminan 150% sebagai buffer, likuidasi berantai saat volatilitas tinggi dapat menyebabkan DAI kehilangan peg-nya sementara. Pemantauan korelasi ETH/BTC dan eksposur aset dunia nyata (misalnya T-bills) sangat penting (Yahoo Finance).
Kesimpulan
Stabilitas harga Dai bergantung pada keseimbangan antara desentralisasi, kemampuan beradaptasi dengan regulasi, inovasi imbal hasil, dan kekuatan jaminan. Meskipun kapitalisasi pasar sebesar $5 miliar mencerminkan utilitas DeFi yang kuat, kegagalan mengatasi kesenjangan imbal hasil atau kejadian tak terduga pada jaminan dapat menguji kestabilan peg-nya. Apakah langkah MakerDAO beralih ke USDS di bawah rebranding Sky akan mengurangi relevansi DAI, atau justru memperkuat perannya sebagai tempat aman yang terdesentralisasi?
Apa yang dikatakan orang tentang DAI?
TLDR
Status stablecoin Dai memicu perdebatan antara desentralisasi dan risiko. Berikut tren terkini:
- Peretas memilih DAI untuk mencuci pembelian ETH, menimbulkan kekhawatiran likuiditas dan penyalahgunaan
- Dominasi DeFi diapresiasi, namun opsi hasil (yield) masih tertinggal dibandingkan pesaing terpusat
- Pengawasan regulasi meningkat saat beberapa bursa mulai menghapus DAI di beberapa wilayah
Penjelasan Mendalam
1. @OnchainLens: Simpanan DAI senilai $45 juta milik peretas mendukung pembelian ETH – berdampak negatif
“Seorang peretas yang terkait dengan Coinbase memegang $45,36 juta DAI di dua dompet setelah menukar ETH curian… kemungkinan besar akan terus membeli ETH.”
– @OnchainLens (82 ribu pengikut · 1,2 juta tayangan · 7 Juli 2025 09:06 UTC)
Lihat postingan asli
Maknanya: Ini berdampak negatif bagi reputasi DAI karena likuiditasnya memungkinkan aktivitas ilegal dalam skala besar, meskipun menunjukkan kedalaman pasar DAI.
2. @TrustWallet: Persaingan hasil investasi semakin ketat – netral
“Jangan biarkan stablecoin menganggur—dapatkan penghasilan dengan DAI… tanpa perlu spreadsheet.”
– @TrustWallet (4,1 juta pengikut · 650 ribu tayangan · 13 Juli 2025 16:11 UTC)
Lihat postingan asli
Maknanya: Netral bagi DAI karena dompet digital utama mendorong fitur penghasilan pasif, namun hasil sekitar 4,5% DAI masih kalah dibandingkan opsi USDC/USDT.
3. @Bitvavo: Bursa EU menghapus DAI – berdampak negatif
“Bitvavo akan menghapus DAI pada 20 Desember 2024, dengan alasan kepatuhan dan penurunan keterlibatan pengguna.”
– @Bitvavo (320 ribu pengikut · 890 ribu tayangan · 17 Desember 2024 11:49 UTC)
Lihat postingan asli
Maknanya: Berdampak negatif untuk adopsi di pasar yang diatur karena aturan seperti MiCA menekan stablecoin terdesentralisasi, meskipun kapitalisasi pasar DAI mencapai $5,36 miliar.
Kesimpulan
Konsensus terhadap DAI bersifat beragam—dihargai untuk kegunaan DeFi dan desentralisasi, namun mendapat sorotan karena memfasilitasi aktivitas peretas dan celah regulasi. Perhatikan selisih harga pasangan perdagangan DAI/USDC, yang melebar menjadi 0,03% minggu ini (Gate.io), menandakan perubahan preferensi stablecoin.
Apa kabar terbaru tentang DAI?
TLDR
Dai menghadapi tantangan keamanan sekaligus inovasi hasil imbal hasil seiring dengan meningkatnya adopsi stablecoin. Berikut adalah pembaruan terbarunya:
- $21 Juta DAI Dicuri dalam Peretasan Hyperliquid (10 Oktober 2025) – Kebocoran private key menyoroti risiko kustodian.
- Imbal Hasil DAI Hingga 14% di Nexo (10 Oktober 2025) – Platform bersaing menarik simpanan stablecoin di tengah perubahan regulasi.
- Kapitalisasi Pasar Stablecoin Melampaui $300 Miliar (3 Oktober 2025) – DAI menempati posisi keempat dengan $5 miliar, menandakan kematangan sektor.
Penjelasan Mendalam
1. $21 Juta DAI Dicuri dalam Peretasan Hyperliquid (10 Oktober 2025)
Gambaran: Seorang pengguna Hyperliquid kehilangan 17,75 juta DAI (setara $21 juta) setelah private key-nya bocor, menurut perusahaan blockchain PeckShield. Pelaku langsung memindahkan dana ke jaringan Ethereum dalam hitungan jam. Pencurian private key meningkat pesat di tahun 2025, dengan lebih dari $2 miliar dicuri pada paruh pertama tahun ini. Hyperliquid, sebuah bursa perpetual terdesentralisasi, kini mendapat sorotan terkait protokol keamanannya.
Maknanya: Kejadian ini menegaskan bahwa kerentanan pada pengelolaan kunci pribadi dan infrastruktur protokol masih menjadi masalah serius. Meskipun DAI sendiri tidak dieksploitasi, insiden ini bisa mendorong stablecoin terdesentralisasi untuk meningkatkan edukasi pengguna tentang pengelolaan kunci. (The Block)
2. Imbal Hasil DAI Hingga 14% di Nexo (10 Oktober 2025)
Gambaran: Nexo kini menawarkan imbal hasil tahunan (APY) hingga 14% untuk simpanan DAI melalui staking berjangka tetap, menurut panduan dari Coinspeaker. Bybit (8,2%) dan Binance (7,62%) juga menawarkan tingkat bunga yang kompetitif. Pertumbuhan imbal hasil ini mencerminkan permintaan stablecoin terdesentralisasi setelah diberlakukannya U.S. Stablecoin Act, yang melarang pembayaran bunga namun mengizinkan skema “reward” sebagai alternatif.
Maknanya: Kenaikan imbal hasil menunjukkan kegunaan DAI dalam strategi yield di DeFi dan CeFi. Namun, risiko seperti kebangkrutan platform dan bug kontrak pintar tetap ada, sehingga protokol seperti Sky Protocol dari MakerDAO yang non-kustodian menjadi pilihan yang lebih aman. (Coinspeaker)
3. Kapitalisasi Pasar Stablecoin Melampaui $300 Miliar (3 Oktober 2025)
Gambaran: Sektor stablecoin mencapai kapitalisasi pasar sebesar $301,6 miliar, didorong oleh adopsi DeFi dan kejelasan regulasi. DAI menguasai pangsa pasar sebesar $5 miliar (1,66%), berada di posisi keempat setelah USDT ($176 miliar), USDC ($74 miliar), dan USDe ($14,8 miliar). Citi memproyeksikan pasar stablecoin akan mencapai $1,9 triliun hingga $4 triliun pada tahun 2030, dengan DAI berpotensi mendapat manfaat dari tokenisasi aset dunia nyata (RWA).
Maknanya: Tata kelola terdesentralisasi dan overcollateralization DAI tetap menjadi pembeda utama, meskipun pertumbuhannya tertinggal dibanding stablecoin yang didukung fiat. Usulan fitur reversibilitas USDC dari Circle berbeda dengan sifat tahan sensor DAI, yang bisa memperluas daya tarik DAI di ekosistem DeFi. (CoinSpeaker)
Kesimpulan
Dai berhasil menyeimbangkan tantangan keamanan dengan permintaan imbal hasil, mempertahankan perannya sebagai stablecoin terdesentralisasi yang penting di tengah pertumbuhan sektor stablecoin. Akankah tekanan regulasi terhadap pesaing terpusat seperti USDC mempercepat adopsi DAI dalam pembayaran lintas negara?
Apa yang berikutnya di peta jalan DAI?
TLDR
Pengembangan Dai terus berlanjut dengan pencapaian berikut:
- Evolusi Tata Kelola melalui Core Council (Q4 2025) – Beralih ke model tata kelola yang terstruktur dengan perwakilan terpilih.
- Reformasi Staking dengan Perlindungan Anti-LST (2026) – Memperkenalkan penguncian token untuk mencegah risiko dari liquid staking derivative.
- Integrasi USDS dalam USDH Hyperliquid (September 2025) – Memperluas penggunaan stablecoin di DeFi melalui kemitraan strategis.
Penjelasan Mendalam
1. Evolusi Tata Kelola melalui Core Council (Q4 2025)
Gambaran:
Sky Protocol (sebelumnya MakerDAO) berencana menerapkan struktur "Core Council" untuk menyederhanakan tata kelola. Model ini menggantikan sistem voting desentralisasi murni dengan perwakilan terpilih yang bertugas mengambil keputusan tingkat tinggi, dengan tujuan mengurangi ketidakefisienan dalam pembaruan protokol dan manajemen risiko (Blockworks).
Arti bagi pengguna:
Ini bersifat netral untuk Dai (DAI) dan penerusnya USDS, karena tata kelola yang lebih terpusat bisa meningkatkan kelincahan pengambilan keputusan, namun berisiko mengurangi desentralisasi—nilai utama bagi komunitas pengguna Dai. Keberhasilan bergantung pada keseimbangan antara efisiensi dan kepercayaan komunitas.
2. Reformasi Staking dengan Perlindungan Anti-LST (2026)
Gambaran:
Roadmap Sky mencakup reformasi staking yang mengharuskan pemegang token SKY mengunci aset mereka untuk berpartisipasi dalam tata kelola. Reformasi ini bertujuan mencegah dominasi kekuatan voting oleh liquid staking derivatives (LST), sehingga menjaga keselarasan jangka panjang (Blockworks).
Arti bagi pengguna:
Ini bersifat positif untuk stabilitas ekosistem Dai. Dengan mengurangi risiko sentralisasi yang terkait LST, protokol dapat meningkatkan ketahanan terhadap manipulasi pasar. Namun, penguncian token dapat mengurangi likuiditas dan mungkin kurang menarik bagi peserta jangka pendek.
3. Integrasi USDS dalam USDH Hyperliquid (September 2025)
Gambaran:
Sky bekerja sama dengan Hyperliquid untuk mendukung stablecoin USDH, yang menawarkan hasil 4,85% dan likuiditas sebesar $2,2 miliar melalui Peg Stability Module. Langkah ini bertujuan memperluas adopsi USDS dalam perdagangan perpetual dan DeFi (Cryptotimes).
Arti bagi pengguna:
Ini bersifat positif untuk USDS (dan secara tidak langsung, Dai), karena meningkatkan utilitas dan likuiditas stablecoin dalam ekosistem DeFi.
Apa Perbarui terbaru di basis kode DAI?
TLDR
Pembaruan kode Dai fokus pada perluasan lintas rantai dan peningkatan protokol.
- Perluasan Dukungan Lintas Rantai (Agustus 2025) – Kompatibilitas yang lebih baik dengan Solana dan Polkadot.
- Integrasi Stablecoin USDS (Oktober 2024) – Pemegang DAI dapat menukar ke USDS dengan rasio 1:1 melalui Sky Protocol.
Penjelasan Mendalam
1. Perluasan Dukungan Lintas Rantai (Agustus 2025)
Gambaran Umum: MakerDAO meningkatkan interoperabilitas Dai lintas rantai, memungkinkan transfer yang lancar antara Ethereum, Solana, dan Polkadot. Ini membantu mengurangi fragmentasi likuiditas di dunia DeFi.
Pembaruan ini melibatkan penerapan kontrak jembatan baru dan pengoptimalan efisiensi gas untuk pertukaran lintas rantai. Para pengembang juga mengintegrasikan protokol pesan omnichain LayerZero untuk memungkinkan transfer tanpa perlu kepercayaan pihak ketiga.
Apa artinya: Ini merupakan kabar baik untuk DAI karena memperluas kegunaannya dalam ekosistem DeFi multi-rantai, yang berpotensi meningkatkan permintaan Dai sebagai stablecoin lintas rantai. Pengguna mendapatkan keuntungan dari transaksi yang lebih cepat dan biaya lebih murah di luar jaringan Ethereum.
(Sumber)
2. Integrasi Stablecoin USDS (Oktober 2024)
Gambaran Umum: MakerDAO berganti nama menjadi Sky Protocol dan meluncurkan USDS sebagai versi upgrade dari DAI yang dapat ditukar 1:1 dengan fitur tata kelola yang lebih baik.
USDS menggunakan mekanisme kolateralisasi yang sama dengan DAI, namun memperkenalkan tingkat tabungan dinamis yang langsung dikendalikan oleh pemegang token SKY. Pembaruan ini membutuhkan modifikasi pada adaptor DaiJoin agar proses pencetakan dan pembakaran token tetap kompatibel dengan versi sebelumnya.
Apa artinya: Ini bersifat netral untuk DAI karena adopsi USDS bisa secara bertahap menggeser permintaan, tetapi likuiditas saat ini tetap terjaga. Pemegang DAI yang ada masih memiliki opsi, sementara pengembang mendapatkan akses ke alat stablecoin yang menghasilkan imbal hasil.
(Sumber)
Kesimpulan
Pembaruan terbaru Dai menekankan pada interoperabilitas dan modernisasi tata kelola, memposisikannya untuk dominasi multi-rantai sambil mempertahankan stabilitas. Apakah fitur imbal hasil USDS akan mempercepat adopsi tanpa mengurangi fungsi utama DAI?