Apa itu DAI?
TLDR
DAI adalah stablecoin terdesentralisasi yang nilainya dipatok pada dolar AS, diatur oleh komunitas MakerDAO dan didukung oleh aset kripto yang dijaminkan.
- Stabilitas Terdesentralisasi – Menjaga nilai patokan $1 melalui deposito kripto yang dijaminkan lebih dari nilai DAI dan tata kelola yang terdesentralisasi.
- Ekosistem Berbasis Ethereum – Dibangun di atas Ethereum, memungkinkan integrasi dengan protokol DeFi untuk pinjaman, peminjaman, dan penghasilan hasil (yield).
- Tata Kelola Komunitas – Dikelola oleh pemegang token MKR yang memberikan suara terkait jenis jaminan, biaya stabilitas, dan parameter risiko.
Penjelasan Mendalam
1. Mekanisme Stabilitas Terdesentralisasi
Nilai DAI distabilkan melalui sistem posisi utang yang dijaminkan (collateralized debt positions/CDPs). Pengguna mengunci aset kripto (seperti ETH atau WBTC) ke dalam vault kontrak pintar untuk mencetak DAI, memastikan setiap token didukung oleh jaminan yang nilainya lebih besar dari token yang dicetak. Kondisi ini disebut overcollateralization (misalnya, $150 dalam ETH untuk $100 DAI) yang berfungsi sebagai penyangga terhadap fluktuasi harga. Maker Protocol secara otomatis melikuidasi posisi jika nilai jaminan turun di bawah batas aman, sehingga menjaga nilai patokan DAI. Berbeda dengan stablecoin terpusat (seperti USDT), cadangan dan aturan DAI dikelola secara transparan melalui kode dan suara komunitas (MakerDAO).
2. Integrasi Ethereum dan DeFi
Sebagai token ERC-20, DAI berjalan di jaringan Ethereum, sehingga kompatibel dengan aplikasi terdesentralisasi (dApps) seperti Compound, Aave, dan Uniswap. DAI banyak digunakan dalam DeFi untuk:
- Pinjam-Meminjam: Mendapatkan bunga atau mengakses likuiditas tanpa harus menjual aset.
- Pasangan Perdagangan Stabil: Mengurangi risiko volatilitas dalam perdagangan kripto.
- Yield Farming: Menyediakan likuiditas ke pool untuk mendapatkan imbalan.
Ketersediaannya di berbagai jaringan lain seperti Arbitrum dan Polygon juga meningkatkan kegunaannya di berbagai ekosistem.
3. Tata Kelola Terdesentralisasi
Parameter DAI—seperti jenis jaminan, biaya stabilitas, dan DAI Savings Rate (DSR)—diatur oleh pemegang token MKR. Proposal perubahan dibahas dan diputuskan melalui struktur organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) MakerDAO. Contohnya, DSR memungkinkan pengguna mendapatkan hasil dengan menyimpan DAI, yang disesuaikan secara dinamis untuk menyeimbangkan penawaran dan permintaan. Model yang digerakkan oleh komunitas ini menghilangkan kontrol terpusat, meskipun menambah kompleksitas dalam koordinasi pembaruan.
Kesimpulan
DAI menggabungkan tata kelola terdesentralisasi, kemampuan pemrograman Ethereum, dan overcollateralization untuk menghadirkan stablecoin yang minim risiko kepercayaan. Ketangguhannya dalam menjaga nilai patokan, bahkan saat pasar bergejolak, telah mengukuhkan perannya sebagai pilar utama dalam DeFi. Bagaimana regulasi yang terus berkembang dan persaingan dari stablecoin algoritmik akan memengaruhi dominasi DAI dalam keuangan terdesentralisasi?