PAXG暗号通貨の分析と2025年10月27日時点の価格予測。

PAXGの価格が下落している理由は？

TLDR

PAX Gold (PAXG)は過去24時間で2.6%下落し、金（-0.97%）や暗号資産市場（+1.64%）に比べてパフォーマンスが劣りました。主な要因は以下の通りです。

金価格の下落 – 現物金価格が4,058.19ドルまで下がり、PAXGも連動して下落。
カストディリスクの議論 – BinanceのCZ氏がトークン化された金を「trust-me-bro（信用してくれ）」型のIOU（借用証書）と批判し、売り圧力が強まる。
テクニカルの弱さ – PAXGは重要なサポートライン（4,005ドル）を割り込み、RSI（39.37）やMACDの弱気シグナルが出現。

詳細分析

1. 金価格の急落（弱気要因）

概要: 2025年10月22日、現物金価格は0.97%下落し4,058.19ドルとなりました。これは2013年以来の大きな2日間の下落で、市場価値で約2.5兆ドルが消失しました。PAXGは金価格に1対1で連動しているため、この影響を直接受けています。
意味: 金の価格下落は、安全資産としての需要が減少していることを示しています。ビットコイン（109,483ドル、+1.5%）や株式市場が上昇しているため、投資家の資金がそちらに流れている状況です。PAXGは現物金と強く連動しているため、こうしたマクロ経済の変動に敏感です。

2. カストディリスクへの懸念（弱気要因）

概要: Binanceの創業者であるCZ氏は、トークン化された金は第三者のカストディアン（例：Paxos）に依存しているため、「trust-me-bro」型の資産だと指摘しました。これにより、危機時の換金リスクへの懸念が再燃しました。
意味: PAXGの中央集権的な保管モデルは投資家からの信頼を問われています。インフレ対策としては、自己管理が可能なビットコインや、ビットコインの現物ETF（運用資産総額1,495億ドル）を選好する動きも見られます。

3. テクニカルの弱さ（弱気要因）

概要: PAXGは61.8%のフィボナッチ・リトレースメントレベル（4,005.93ドル）を下回り、7日間の単純移動平均線（4,138.79ドル）よりも低い水準で取引されています。RSIは39.37で売られ過ぎを示していますが、強気の反転シグナルは見られません。
意味: 弱気の勢いはさらに続き、3,883ドル（78.6%フィボナッチレベル）まで下落する可能性があります。安定化のためには4,005ドルの回復が重要です。

結論

PAXGの下落は、金のマクロ経済的な逆風、カストディリスクに関する不安、そしてテクニカル面での弱さが重なった結果です。このトークンは暗号資産とコモディティをつなぐ役割を持つ一方で、金価格の動向や中央集権的な保管体制に依存しているため、価格変動が大きくなりやすい特徴があります。
注目ポイント: 金価格が1オンスあたり4,000ドル以上で安定し、PAXGの需要が回復するかどうかが今後の鍵となります。

PAXGの将来の価格に影響を与える要因は何ですか？

TLDR

PAX Gold (PAXG)の価格は、金の安全資産としての魅力と暗号資産に対する信頼の課題の間で揺れ動いています。

金価格の変動性 – PAXGは金価格に連動していますが、金の将来予測は分かれています。
保管リスク – Paxos社の準備金や換金プロセスへの信頼が重要です。
ビットコインとの競争 – ビットコインの普及拡大がトークン化された金の需要を奪う可能性があります。

詳細解説

1. 金価格の変動性（影響は混在）

概要： PAXGは実物の金と1対1で連動しているため、金価格の変動に非常に敏感です。2025年10月には金価格が1オンスあたり4,200ドルに達しましたが、HSBCは3,355ドルまで下落すると予測するなど見解は分かれています。米ドルの強さ、インフレ、地政学的リスクなどのマクロ要因が、金をリスクヘッジとしての需要に影響を与えています。

意味するところ： 金価格が上昇すればPAXGも上昇しますが、FRBの利上げや安全資産需要の減少による調整局面では価格が下落する可能性があります。実際、PAXGは1週間で8％下落し、金の6％下落を上回る動きを見せており、暗号資産特有のリスクが価格変動を大きくしていることが示唆されています（CryptoSlate）。

2. 保管および規制リスク（ネガティブ要因）

概要： PAXGはPaxos社がトークンを実物の金に交換できることに依存しています。しかし、2022年にPaxosがFTXに関連する11,184 PAXGを凍結した事例から、「trust-me-bro（信じてくれ）」的な資産であるとの批判もあります。準備金の監査はKPMGが毎月実施していますが、危機時の換金遅延や規制当局の監視強化は信頼を損なう恐れがあります。

意味するところ： 金の引き渡しが滞る、あるいはニューヨーク金融サービス局（NYDFS）などの規制強化があれば、売り圧力が高まる可能性があります。2025年10月には24時間の取引量が325％急増しており、市場の流動性が不安定であることを示しています（CryptoNews）。

3. ビットコインの安全資産としての競争（ネガティブ要因）

概要： ビットコインは2025年の年初来で150％の上昇を記録し、金の100％を上回っています。また、スポットETFの資産残高は1,490億ドルに達し、デジタル版の金としての地位を確立しつつあります。金とビットコインの相関は2025年に0.19まで低下しており、リスクオンの局面では投資家がビットコインを好む傾向が強まっています。

意味するところ： ビットコインの機関投資家による採用が加速すれば、PAXGから資金が流出する可能性があります。ただし、金の時価総額は約30兆ドルと圧倒的な規模を持ち、一定の安定要因となっています（Yahoo Finance）。

結論

PAXGの今後は、金のマクロ経済動向、Paxos社の運営の信頼性、そしてビットコインが価値の保存手段としてどれだけ存在感を増すかにかかっています。規制の後押しや金の歴史的な役割が安定性を支える一方で、暗号資産特有のリスクや競争は無視できません。PAXGの機関投資家からの信頼は、ビットコインの引力に勝てるのか？ 金の4,000ドルのサポートラインとビットコインの市場支配力の動向を注視しましょう。

人々はPAXGについてどう言っていますか？

TLDR

PAX Gold (PAXG)は金価格の動きに連動しており、トレーダーは価格の上抜けを期待する一方で、買われすぎによる調整リスクも指摘しています。現在の注目ポイントは以下の通りです。

強気のテクニカル分析（TA）では、金価格が維持されれば3,900ドルを目指す展開
機関投資家の資金流入がマクロ経済の不確実性の中で急増
RSIの買われすぎ警告が短期的な調整リスクを示唆

詳細分析

1. @genius_sirenBSC: 機関投資家の需要が3,800ドル目標を後押し【強気】

"PAXGは機関投資家の信頼を受けており、3,600ドルのサポートが維持されれば、金価格が強ければ3,900ドルまで上昇する可能性があります。"
– @genius_sirenBSC (フォロワー12.3K · インプレッション48K · 2025-09-22 17:24 UTC)
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解説: これはPAXGにとって強気の材料です。金価格は年初来で47%上昇しており、機関投資家の採用も進んでいます（2025年8月には時価総額が11.5億ドルに達しました）。3,600ドルのサポートラインに注目です。

2. @DefiIgnas: DeFi連携で利便性拡大【中立】

"PAXGのような金連動ステーブルコインはFluidで年利9.3%の利回りを提供していますが、法定通貨連動ステーブルコインと比べると流動性に課題があります。"
– @DefiIgnas (フォロワー89K · インプレッション212K · 2025-06-18 13:09 UTC)
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解説: 利回りの魅力で新規ユーザーを引きつけていますが、100万ドル規模の取引で0.76%のスリッページが発生しており、流動性はまだ法定通貨連動ステーブルコインに劣ります。影響は中立的と考えられます。

3. CoinMarketCap 投稿: 反発パターンが短期的な上昇を示唆【強気】

"PAXGは3,336ドルのサポートを維持しており、3,340ドルを超えれば0.4%の上昇が見込まれます。"
– 匿名トレーダー (インプレッション3.2K · 2025-07-30 09:15 UTC)
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解説: 高値切り上げのパターンは買いの蓄積を示しています。ただし、取引量が831万PAXGと少ないため、動きの確定には注意が必要です。

4. Finbold 記事: RSI87で調整リスク警告【弱気】

"PAXGの24時間RSIは極端な買われすぎ水準に達しており、金価格が停滞すれば反転の可能性があります。"
– 市場アナリスト (2025年10月15日)
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解説: RSIが85を超えると過去に5～8%の調整が起きやすい傾向があります。トレーダーは3,800ドルのレジスタンスラインに注目しています。

結論

PAXGに対する見方は賛否両論で、金価格の強い追い風とテクニカル面での過熱感が拮抗しています。DeFiでの利用拡大や3億ドル超のトークン化された金市場は長期的な採用を支えていますが、2025年10月27日時点の24時間RSIは42と中立的で慎重な取引が求められます。COMEXの金先物価格とPAXGの3,600～3,800ドルのレンジを注視し、上抜けがあれば強気シナリオが確認されますが、失敗すると50日移動平均線（3,512ドル）までの下落リスクがあります。

PAXGに関する最新ニュースは？

TLDR

PAX Goldは信頼性の議論や市場の変動を乗り越えつつ、利用者の拡大を進めています。最新の動きをまとめると以下の通りです。

CZがPAXGを「Trust-Me-Bro」トークンと指摘（2025年10月23日）
Binance創業者がPAXGの分散化主張に疑問を投げかけ、業界内で議論が巻き起こりました。
金価格の調整でPAXGが6％下落（2025年10月21日）
リスク志向の動きの中、PAXGは2013年以来の金の急落に連動して値を下げました。
信頼性テストで換金の課題が浮き彫りに（2025年10月24日）
分析により、PAXGの現物引き渡しには第三者のカストディアンが必要であることが明らかになりました。

詳細解説

1. CZがPAXGを「Trust-Me-Bro」トークンと指摘（2025年10月23日）

概要：
Binanceの創業者、Changpeng Zhao（CZ）は、PAXGの仕組みを批判しました。彼は、トークン化された金は真のブロックチェーンの分散化ではなく、中央集権的なカストディアンに依存していると指摘しています。この発言は、物理的な金をトークン化しようとするPeter SchiffのShift Goldプラットフォームを念頭に置いたものでした。CZは、PAXG保有者は危機時に発行者が金を引き渡すことを信頼しなければならず、ビットコインのような信頼不要のモデルとは異なると強調しました。

意味するところ：
この議論は、PAXGのカストディアンリスクを浮き彫りにし、発行者に透明性向上の圧力をかける可能性があります。2025年10月時点でPAXGの時価総額は13億ドルと堅調ですが、批判者はその成長が暗号資産本来の原則ではなく、機関投資家の信頼に依存していると指摘しています。
（参考：Cryptonews）

2. 金価格の調整でPAXGが6％下落（2025年10月21日）

概要：
PAXGは4,120ドルまで6％下落し、これは2013年以来の金の急激な日中下落と連動しています。この下落は、ビットコインが112,000ドルまで上昇したリスクオンの動きと同時期に起こりました。分析によると、PAXGの24時間取引量は4億1,100万ドルに急増しました。

意味するところ：
この下落は、PAXGが金価格と非常に密接に連動していることを示しています。ボラティリティ時にはヘッジ手段としての役割を果たしますが、投資家が暗号資産や株式を好む局面では魅力が薄れます。金の4,100ドルのサポートラインを注視することで、PAXGの短期的な動向を予測できるでしょう。
（参考：Crypto.news）

3. 信頼性テストで換金の課題が浮き彫りに（2025年10月24日）

概要：
CryptoSlateの分析によると、PAXGの換金にはカストディアンや物流パートナーとの調整が必要で、最低換金量は430オンス（約170万ドル）にも及びます。ビットコインETFとは異なり、PAXGは暗号学的な準備金証明を持たず、月次のKPMG監査に依存しています。

意味するところ：
このことは、PAXGの運用上のボトルネックを強調しています。PAXGは金へのアクセスを簡素化していますが、換金プロセスの複雑さや管理キーのリスク（例：2022年にPaxosがFTX関連トークンを凍結した事例）により、分散化を重視する層の採用が制限される可能性があります。
（参考：CryptoSlate）

結論

PAXGはカストディアルモデルに対する監視が強まる中、暗号資産と伝統的な安全資産需要の橋渡し役としての地位を保っています。金のマクロ環境は強気であり、トークン化の流れも加速していますが、PAXGは信頼不要性と機関投資家の魅力をどう両立させるかが課題です。発行者の換金に関する対応や、金の4,100ドルのサポートラインの動向に注目しましょう。

PAXGのロードマップの次の予定は何ですか？

TLDR

PAX Gold（PAXG）の開発は以下の重要なマイルストーンを迎えています：

OKXスポット上場（2025年10月14日） – PAXGの取引可能な取引所が拡大。
BTSE先物契約の更新（2025年5月18日） – デリバティブ取引の柔軟性が向上。
DeFi担保の拡大（2025～2026年） – Aaveなどのレンディングプラットフォームとの統合。
機関向け換金パートナーシップ（2026年） – 物理的な金の換金アクセスが拡大。

詳細解説

1. OKXスポット上場（2025年10月14日）

概要：
PAXGは2025年10月14日にOKXでの入金が開始され、翌15日からスポット取引が可能になりました。この上場により、OKXの世界的なユーザーベースに向けて流動性とアクセスが向上します。

意味するところ：
OKXの1日あたり250億ドル以上の取引量を活用できるため、PAXGの普及にとって追い風です。取引所上場は一般的に認知度を高めますが、市場全体の動向にも左右されるためリスクは中立的です。

2. BTSE先物契約の更新（2025年5月18日）

概要：
BTSEはPAXG-PERP先物契約の最小取引単位を0.01から0.0001に引き下げ、小口の個人投資家でも取引しやすくしました。取引は一時停止後、2025年5月18日に再開されました。

意味するところ：
より多くのトレーダーがヘッジや投機に参加できるため、PAXGのデリバティブ市場の厚みが増します。ただし、契約変更時の短期的な価格変動リスクがあります。

3. DeFi担保の拡大（2025～2026年）

概要：
PAXGはAave（ガバナンス提案を通じて）やCurveなどのDeFiプロトコルに組み込まれ、流動性提供による利回り獲得が可能になります。これはFluidやGenesis Lendingとの提携に続く動きです。

意味するところ：
PAXGの実用性が高まり、利回りを生む資産としての価値が強化されます。一方で、金は法定通貨担保のステーブルコインに比べて利回りが低いため、需要が限定的になる可能性もあります。

4. 機関向け換金パートナーシップ（2026年）

概要：
PaxosはAlpha Bullionなどの企業と提携を拡大し、現在の430 PAXG相当の金塊単位よりも小さい1グラム単位の金製品への部分換金を可能にする計画です。

意味するところ：
換金のハードルが下がることで、個人投資家の利用が促進されます。ただし、金庫の管理やパートナー企業の対応能力に依存する実行リスクがあります。

結論

PAXGのロードマップは、OKXやBTSEでの流動性拡大、DeFiでの実用性向上、そして金の所有をより広く民主化することに焦点を当てています。規制遵守と金の価格安定性が魅力の基盤ですが、Tether Gold（XAUt）との競争や金価格のマクロ経済的変動も重要な要素です。PAXGは機関投資家の信頼と分散型金融の自由な精神をどのように両立させていくのでしょうか。

PAXGのコードベースの最新のアップデートは？

TLDR

PAX Gold（PAXG）のコードベースの更新は、最近のデータでは特に目立っていません。

最近のコード変更なし（2025年） – 主要なコミットやプロトコルのアップグレード、セキュリティパッチは公開されていません。
規制遵守に注力 – 技術的な更新よりも、監査や金の準備金の透明性に重点を置いています。
取引所への上場と流動性 – OKX、WOO X、Bitsoに上場し、コード変更よりもアクセスのしやすさを優先しています。

詳細分析

1. 最近のコード変更なし（2025年）

概要： PAXGはERC-20トークンとして運用されており、その基本的な機能は金の準備金に連動しています。2025年においては、GitHubでの大きな活動やスマートコントラクトのアップグレード、プロトコルの変更は報告されていません。

意味するところ： これはPAXGにとって中立的な状況です。なぜなら、PAXGの価値は頻繁な技術革新ではなく、金の裏付けと規制上の信頼に基づいているためです。ただし、技術的な更新が少ないことで、プログラム可能な資産と比べてDeFi（分散型金融）との連携可能性は限定されるかもしれません。

2. 規制遵守に注力

概要： PAXGの発行元であるPaxosは、毎月の第三者監査による金の準備金の検証や、ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）の規制監督を受けています。最近の更新は、コードの改善よりも透明性の報告や機関投資家向けの保管体制の強化に重点を置いています。

意味するところ： これはPAXGにとって好材料です。強固な規制遵守は「安全な資産」としての評判を高め、伝統的な投資家からの信頼を得やすくなります。一方で、技術面での停滞は分散型エコシステムでの採用を妨げる可能性があります。

3. 取引所への上場と流動性

概要： PAXGは2025年10月にOKX、2025年4月にWOO X、そして2022年にBitsoに上場し、流動性を向上させています。これらの上場はバックエンドの統合を伴いますが、コードベースの直接的な変更はありません。

意味するところ： これはPAXGにとってプラスです。取引所での取り扱いが増えることで利便性が高まり、トレーダーにとってのスリッページ（価格変動リスク）が減少します。ただし、中央集権的な取引所への依存はオンチェーン（ブロックチェーン上）での革新を制限する面もあります。

結論

PAXGの開発は技術的なアップグレードよりも、規制上の信頼性と市場アクセスに重点を置いています。この戦略は金に連動した安定性を強化しますが、DeFiとの相互運用性では遅れを取るリスクもあります。PAXGは伝統的な資産としての魅力と、ブロックチェーンネイティブな革新をどのように両立させていくのでしょうか。