ทำไมราคาของ UNI ถึงลดลง?

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

Uniswap (UNI) ร่วงลง 1.23% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา สู่ระดับ $8.23 ซึ่งต่ำกว่าตลาดคริปโตโดยรวมที่เพิ่มขึ้น 0.53% ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลคือ:

1. แรงกดดันทางเทคนิค – ราคาตกลงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญ
2. กิจกรรมของวาฬ – มีการย้าย UNI มูลค่า 82 ล้านดอลลาร์ไปยังตลาดซื้อขาย สะท้อนความกังวลด้านขาลง
3. ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ – การตรวจสอบจาก SEC และคดีสิทธิบัตรที่ยังไม่จบ

รายละเอียดเชิงลึก

1. แรงกดดันทางเทคนิคเพิ่มขึ้น (ส่งผลลบ)

ภาพรวม: UNI ร่วงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน ($8.77) และจุดหมุนสำคัญที่ $8.15 ทำให้เกิดคำสั่งขายหยุดขาดทุน (stop-loss) ดัชนี RSI14 ที่ 41.53 แสดงถึงแรงขายที่ยังมีอยู่ แต่ใกล้เข้าสู่โซนขายมากเกินไป (oversold)

ความหมาย: นักลงทุนที่ใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคน่าจะขายออกเมื่อ UNI ไม่สามารถรักษาระดับแนวรับ $8.50 ได้ ระดับ Fibonacci retracement 78.6% ที่ $7.97 จะกลายเป็นแนวรับถัดไป

สิ่งที่ต้องจับตา: หากราคาปิดเหนือ $8.50 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบถ่วงน้ำหนัก 20 วัน) อาจเป็นสัญญาณฟื้นตัว

2. การขายของวาฬและความระมัดระวังของสถาบัน (ส่งผลลบ)

ภาพรวม: กระเป๋าเงินสองใบโอน UNI จำนวน 11.65 ล้านเหรียญ ($82 ล้าน) ไปยัง Coinbase Prime ในวันที่ 4-5 ตุลาคม 2025 ซึ่งเป็นปริมาณโอนเข้าตลาดซื้อขายที่มากที่สุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 (CoinDesk)

ความหมาย: นักลงทุนสถาบันอาจกำลังป้องกันความเสี่ยงท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ อัตราส่วนสำรองเหรียญในตลาดซื้อขายของ UNI เพิ่มขึ้นเป็น 13.4% สูงสุดตั้งแต่กรกฎาคม 2025 แสดงถึงสภาพคล่องสำหรับการขายที่เพิ่มขึ้น

3. ความเสี่ยงทางกฎหมายยังคงอยู่ (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: คดีสิทธิบัตรของ Bancor ต่อ Uniswap ยังไม่จบ ขณะที่การสอบสวนโดย SEC ในปี 2024 ยังดำเนินต่อไป

ความหมาย: ความเสี่ยงทางกฎหมายทำให้ผู้ซื้อรายใหม่ระมัดระวัง แม้ Uniswap จะมีพื้นฐานที่แข็งแกร่ง เช่น สภาพคล่องโปรโตคอล 641 ล้านดอลลาร์ และครองส่วนแบ่งตลาด 99.7% บน Unichain

สรุป

การลดลงของ UNI สะท้อนถึงแรงกดดันทางเทคนิค การขายของวาฬ และความเสี่ยงทางกฎหมายที่ยังไม่คลี่คลาย ซึ่งมีผลมากกว่าปัจจัยบวก เช่น การผนวก stablecoin ของ Societe Generale สิ่งที่ต้องจับตา: UNI จะสามารถรักษาระดับแนวรับ Fibonacci ที่ $7.97 ได้หรือไม่ หากไม่สำเร็จ ราคาน่าจะร่วงลงต่อไปจนถึงจุดต่ำสุดในปี 2025 ที่ $4.70

ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ UNIในอนาคต

สรุปย่อ

อนาคตของ UNI ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงด้านการบริหารจัดการ การอัปเกรดโปรโตคอล และการปรับตัวตามกฎระเบียบของวงการ DeFi

1. การปรับโครงสร้างการบริหารและโทเคนโนมิกส์ – การลงคะแนนเปิดใช้ "fee switch" อาจช่วยสร้างผลตอบแทนที่แท้จริง
2. แนวโน้มการใช้งาน v4 – ฟีเจอร์ hooks และการประหยัดค่าธรรมเนียมช่วยดึงดูดสภาพคล่อง
3. แรงสนับสนุนจากกฎระเบียบ – โครงสร้าง DUNA ในไวโอมิงช่วยปกป้อง DAO จากความเสี่ยงทางกฎหมาย

รายละเอียดเชิงลึก

1. การจับมูลค่าจากการบริหารจัดการ (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
ข้อเสนอเรื่อง "fee switch" ที่ถกเถียงกันมานาน กลับมาอีกครั้งในไตรมาส 3 ปี 2025 โดยมีเป้าหมายที่จะเปลี่ยนเส้นทางค่าธรรมเนียมโปรโตคอล 10-20% (ประมาณ 487 ล้านดอลลาร์ต่อปี) ให้กับผู้ถือ UNI ที่ล็อกเหรียญไว้ ความพยายามก่อนหน้านี้ถูกชะลอเนื่องจากความกังวลจาก SEC แต่การปิดการสอบสวนในเดือนกุมภาพันธ์ (SEC) ช่วยลดความเสี่ยงทางกฎหมายได้ ขณะเดียวกัน โครงสร้าง DUNI (DAO ในรัฐไวโอมิง) กำลังวางแผนให้การบริหารจัดการเป็นทางการภายในไตรมาส 4

หมายความว่าอย่างไร:
การเปิดใช้ fee switch อาจช่วยเพิ่มความน่าสนใจของผลตอบแทน UNI แต่ก็มีความเสี่ยงเรื่องเงินเฟ้อที่ 2% ต่อปี เริ่มตั้งแต่ปี 2026 ตัวอย่างในอดีต เช่น โมเดลแบ่งค่าธรรมเนียมของ SUSHI ในปี 2021 เคยทำให้ราคาพุ่งขึ้น 83% ต่อเดือนก่อนจะมีการปรับฐาน

2. การย้ายสภาพคล่องสู่ v4 (แนวโน้มบวก)

ภาพรวม:
เปิดตัวในเดือนมกราคม 2025 v4 ที่มีฟีเจอร์ hooks ตอนนี้ครองสัดส่วน 18% ของมูลค่าสภาพคล่องรวม (TVL) 5.6 พันล้านดอลลาร์ของ Uniswap นวัตกรรมสำคัญ ได้แก่

• การสร้างพูลที่ถูกลงถึง 99%
• การส่งคำสั่งซื้อขายที่ต้านทาน MEV ผ่าน UniswapX
• การแลกเปลี่ยนข้ามเชนบน Unichain (Layer 2)

สถาบันการเงินอย่าง Societe Generale ได้นำ stablecoin EURCV/USDCV มาใช้บน v4 แสดงถึงความเชื่อมั่น (DeFi Llama)

หมายความว่าอย่างไร:
ถ้า v4 สามารถครองส่วนแบ่งปริมาณการซื้อขาย DEX เกิน 35% ภายในสิ้นปี (เทียบกับ 24% ปัจจุบัน) ราคา UNI อาจกลับไปแตะระดับสูงสุดเดิมได้ ควรจับตากิจกรรมบน Layer 2 – พูลบน Arbitrum v4 โตขึ้น 217% ในไตรมาส 3

3. ความเสี่ยงจากกฎระเบียบ (แนวโน้มลบ)

ภาพรวม:
แม้ SEC จะปิดการสอบสวน UNI แล้ว แต่คำแนะนำของ CFTC ในเดือนกันยายน 2025 เกี่ยวกับ stablecoin อาจส่งผลกระทบต่อช่องทางฝากเงินด้วยเงินสดของ Uniswap คำสั่ง backdoor ของ iCloud ในสหราชอาณาจักร (Cointelegraph) ยังเพิ่มความซับซ้อนด้านความปลอดภัยของกระเป๋าเงินมือถือ

หมายความว่าอย่างไร:
แรงกดดันจากกฎระเบียบอาจทำให้ราคาลดลงอย่างรุนแรง – เห็นได้จากการลดลง 58% หลังได้รับ Wells Notice ในปี 2024 อย่างไรก็ตาม โครงสร้างทางกฎหมายของ DUNI อาจช่วยลดผลกระทบในกรณีเลวร้ายที่สุดได้

สรุป

เส้นทางของ UNI มีแนวโน้มเป็นบวกอย่างระมัดระวัง โดยการนำ v4 มาใช้และกลไกค่าธรรมเนียมช่วยชดเชยความเสี่ยงในภาพรวม ตัวชี้วัดสำคัญคือ สัดส่วนของการแลกเปลี่ยนข้ามเชนบน v4 ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 12% ต้องเพิ่มขึ้นเกิน 25% เพื่อยืนยันสมมติฐานของ Unichain ฟีเจอร์ hooks จะสามารถดึงดูดสภาพคล่องจากสถาบันการเงินกลุ่มใหม่ได้หรือไม่ หรือจะยังคงเป็นฟีเจอร์เฉพาะกลุ่มนักพัฒนา?

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ UNI

สรุปย่อ

กระแสข่าวของ Uniswap ผสมผสานระหว่างการทะลุแนวต้านที่เป็นบวก สัญญาณจากนักลงทุนรายใหญ่ และข้อเสนอด้านการบริหารจัดการ นี่คือภาพรวม:

1. ข้อเสนอปรับปรุงทางกฎหมายเพิ่มความหวังเรื่องการเปลี่ยนแปลงค่าธรรมเนียม
2. การเคลื่อนไหวของนักลงทุนรายใหญ่บ่งชี้ถึงโอกาสขึ้นไปที่ $18 หากทะลุแนวต้าน
3. สัญญาณผสม: RSI ฟื้นตัวแต่ยังมีแรงกดดันใต้ $10.80

วิเคราะห์เชิงลึก

1. @Uniswap: ข้อเสนอการบริหารจัดการ DUNI เป็นบวก

"การนำโครงสร้างองค์กรไม่แสวงหากำไรในรัฐไวโอมิง (DUNI) มาใช้ อาจทำให้มีการกระจายค่าธรรมเนียม $90 ล้านต่อเดือนให้กับผู้ถือ UNI ลดความเสี่ยงด้านกฎหมาย"
– @Uniswap (ผู้ติดตาม 4.2 ล้าน · 12 ส.ค. 2025)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่า: นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับ UNI เพราะการได้รับการยอมรับทางกฎหมายอย่างเป็นทางการจะช่วยให้ผู้ถือโทเค็นได้รับค่าธรรมเนียมจากโปรโตคอล ซึ่งเป็นการแก้ไขข้อวิจารณ์เรื่องประโยชน์ใช้สอยของ UNI ที่มีมานาน การลงคะแนนเสียง DAO ในวันที่ 18 สิงหาคมนี้จึงมีความสำคัญมาก

2. @CryptoWhale: นักลงทุนรายใหญ่ถอนเงิน $25 ล้าน มองเป้าหมายที่ $18

"UNI ผ่านแนวต้านสำคัญหลังนักลงทุนรายใหญ่ถอนเงิน $25 ล้าน – มีโอกาสขึ้น 100% หากทะลุ $11.80"
– @CryptoWhale (ผู้ติดตาม 220,000 · 15 ก.ค. 2025)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่า: นักลงทุนรายใหญ่ยังคงสะสมในช่วงราคาควบคุมตัวระหว่าง $10.80–$11.50 ซึ่งแสดงถึงความมั่นใจในแนวโน้มขาขึ้น ด้านเทคนิคสอดคล้องกับเป้าหมาย $18.26 ในเดือนกรกฎาคมที่มาจากรูปแบบฐานโค้ง

3. @GeminiTrader: RSI ฟื้นตัวแต่ทดสอบแนวรับ $10.80

"UNI ถูกปฏิเสธที่ $11.30 – นักลงทุนขาขึ้นต้องรักษาระดับ $10.80 เพื่อป้องกันการร่วงลงต่ำกว่า $11.30"
– @GeminiTrader (ผู้ติดตาม 89,000 · 18 ส.ค. 2025)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่า: แนวโน้มระยะสั้นค่อนข้างเป็นกลางถึงลบ แม้ RSI รายสัปดาห์ (54) จะไม่อยู่ในโซนซื้อมากเกินไป แต่การทะลุแนวต้านล้มเหลวอาจทำให้นักลงทุนทำกำไรออกมา ระดับ $10.80 ดูดซับสภาพคล่องของ UNI ประมาณ 12% ตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคม

สรุป

ความเห็นโดยรวมของ UNI ยังเป็นบวกอย่างระมัดระวัง โดยมีปัจจัยบวกจากข้อเสนอด้านการบริหารจัดการและการสะสมของนักลงทุนรายใหญ่ ขณะที่ช่วงราคา $10.80–$11.50 ยังคงเป็นพื้นที่แข่งขันสำคัญ ควรจับตาการลงคะแนนเสียง DUNI governance vote (คาดการณ์วันที่ 18 สิงหาคม) และดูว่า UNI จะสามารถรักษาเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (EMA) ที่ $10.52 ได้หรือไม่ หากสามารถทะลุ $11.80 ได้อย่างต่อเนื่อง จะเป็นการยืนยันเป้าหมายทางเทคนิคที่ $18

{{technical_analysis_coin_candle_chart}}

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ UNI คืออะไร

สรุปย่อ

Uniswap กำลังเผชิญกับความท้าทายด้านกฎระเบียบและการเปลี่ยนแปลงในทีมผู้บริหาร พร้อมกับยืนยันคุณค่าของ DeFi (การเงินแบบกระจายศูนย์) ดังนี้:

1. การถกเถียงระหว่าง DeFi กับ TradFi ร้อนแรงขึ้น (4 ตุลาคม 2025) – ผู้ก่อตั้งถกเถียงเกี่ยวกับบทบาทของคริปโตในการแก้ไขปัญหาของการเงินแบบดั้งเดิม
2. ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของกระเป๋าเงินจาก iCloud Backdoor ในสหราชอาณาจักร (3 ตุลาคม 2025) – มาตรการกฎระเบียบอาจทำให้กุญแจส่วนตัวของผู้ใช้ Uniswap Wallet เสี่ยงต่อการถูกโจมตี
3. หัวหน้าฝ่ายกฎหมายลาออก (1 ตุลาคม 2025) – Katherine Minarik ออกจากบริษัทท่ามกลางแนวโน้มการจ้างงานเชิงกลยุทธ์

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. การถกเถียงระหว่าง DeFi กับ TradFi ร้อนแรงขึ้น (4 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม: Hayden Adams ผู้ก่อตั้ง Uniswap และ Erik Voorhees ซีอีโอของ ShapeShift ได้ถกเถียงกันว่า DeFi จะสามารถแก้ไขปัญหาความ “โลภ” ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) ได้หรือไม่ หลังจากที่ Adams ชี้ให้เห็นถึงส่วนต่างอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ถึง 20% ที่สนามบินแห่งหนึ่งในยุโรป Voorhees ให้ความเห็นว่าส่วนต่างที่สูงนี้เกิดจากอุปสรรคด้านกฎระเบียบ ไม่ใช่จากแรงจูงใจทางกำไร และชื่นชมคริปโตที่ช่วยหลีกเลี่ยงการควบคุมจากศูนย์กลาง (Coinspeaker)
ความหมาย: การถกเถียงนี้เน้นย้ำถึงภาพลักษณ์ของ Uniswap ในฐานะทางเลือกที่โปร่งใสกว่าระบบการเงินแบบดั้งเดิม แต่ยังมีอุปสรรคจากกฎระเบียบที่ต้องแก้ไขเพื่อให้เกิดการยอมรับอย่างกว้างขวาง

2. ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของกระเป๋าเงินจาก iCloud Backdoor ในสหราชอาณาจักร (3 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม: รัฐบาลสหราชอาณาจักรสั่งให้ Apple สร้างช่องทางลับ (backdoor) ใน iCloud ซึ่งอาจทำให้กุญแจส่วนตัวของผู้ใช้ Uniswap Wallet และกระเป๋าเงินอื่น ๆ ถูกเปิดเผย ผู้เชี่ยวชาญด้านความปลอดภัยเตือนว่าสิ่งนี้เพิ่มความเสี่ยงในการถูกแฮ็ก แม้ว่าการสำรองข้อมูลของกระเป๋าจะยังคงถูกเข้ารหัส (Cointelegraph)
ความหมาย: เรื่องนี้อาจทำให้สถาบันการเงินลังเลที่จะใช้กระเป๋าเงินแบบไม่เก็บรักษากุญแจ (non-custodial wallets) และสะท้อนถึงความขัดแย้งระหว่างความเป็นส่วนตัวกับกฎระเบียบ ซึ่งเป็นความท้าทายสำคัญสำหรับการเติบโตของ DeFi

3. หัวหน้าฝ่ายกฎหมายลาออก (1 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม: Katherine Minarik หัวหน้าฝ่ายกฎหมายของ Uniswap Labs ได้ลาออกจากบริษัท ตามรายงานการจ้างงานในเดือนกันยายน 2025 การลาออกนี้เกิดขึ้นหลังจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) ปิดการสอบสวน Uniswap ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 (The Block)
ความหมาย: แม้จะไม่มีการเชื่อมโยงโดยตรงกับเหตุการณ์ล่าสุด แต่การเปลี่ยนแปลงในทีมผู้บริหารช่วงที่ยังมีความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ อาจส่งผลต่อการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อท่าทีของ SEC ต่อ DeFi ยังไม่ชัดเจน

สรุป

Uniswap กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากกฎระเบียบและการเปลี่ยนแปลงภายในองค์กร ในขณะที่พยายามวางตัวเป็นทางเลือกใหม่ของระบบการเงินแบบดั้งเดิม คำถามคือ การสนับสนุนโซลูชันแบบกระจายศูนย์จะสามารถชนะความเสี่ยงด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นได้หรือไม่ หรือการเปลี่ยนแปลงในทีมผู้บริหารจะทำให้ความเคลื่อนไหวของ Uniswap ช้าลง?

ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ UNI คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

การพัฒนา Uniswap ยังคงดำเนินต่อไปด้วยเป้าหมายสำคัญดังนี้:

1. UniswapX Cross-Chain Swaps (ไตรมาส 4 ปี 2025) – การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ข้ามเครือข่ายแบบไม่ต้องใช้ค่าธรรมเนียมแก๊ส ผ่านระบบเส้นทางตามความตั้งใจของผู้ใช้
2. เปิดตัวเครือข่ายผู้ตรวจสอบ Unichain (ไตรมาส 1 ปี 2026) – การกระจายอำนาจการทำงานของเครือข่าย L2 ของ Uniswap
3. ขยายระบบ V4 Hook Ecosystem (ปี 2026) – สนับสนุนกลยุทธ์ AMM ใหม่ ๆ ผ่านเงินทุนสนับสนุนสำหรับนักพัฒนา

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. UniswapX Cross-Chain Swaps (ไตรมาส 4 ปี 2025)

ภาพรวม:
UniswapX ซึ่งเปิดให้บริการแลกเปลี่ยนภายในเครือข่ายเดียวอยู่แล้ว กำลังขยายฟีเจอร์ให้รองรับการแลกเปลี่ยนข้ามเครือข่าย (cross-chain) โดยใช้สถาปัตยกรรมที่อิงตามความตั้งใจของผู้ใช้ การอัปเกรดนี้จะช่วยให้ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ระหว่าง Ethereum, Arbitrum และ Polygon ได้โดยไม่ต้องทำสะพานเชื่อม (manual bridging) ด้วยการที่ผู้ให้บริการเติมเต็มคำสั่งซื้อจะแข่งขันกันเพื่อหาทางเลือกและราคาที่ดีที่สุด (Uniswap Blog)

ความหมาย:
นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับ UNI เพราะการทำงานร่วมกันข้ามเครือข่ายจะช่วยรวบรวมสภาพคล่องที่กระจัดกระจายอยู่ใน L2 ต่าง ๆ ซึ่งจะเพิ่มค่าธรรมเนียมของโปรโตคอล อย่างไรก็ตาม การพึ่งพาผู้ให้บริการเติมเต็มคำสั่งซื้อจากภายนอกอาจเสี่ยงหากการนำไปใช้ช้า

2. เปิดตัวเครือข่ายผู้ตรวจสอบ Unichain (ไตรมาส 1 ปี 2026)

ภาพรวม:
Uniswap กำลังวางแผนกระจายอำนาจการตรวจสอบธุรกรรมบนเครือข่าย L2 ของตัวเองชื่อว่า Unichain ในช่วงต้นปี 2026 โดยจะจัดสรรรายได้ 65% ของเครือข่ายให้กับผู้ตรวจสอบและผู้วางเดิมพัน พร้อมให้ชุมชนโหวตกำหนดเงื่อนไขต่าง ๆ เช่น การลงโทษผู้ทำผิด (Uniswap Foundation)

ความหมาย:
นี่เป็นสัญญาณที่เป็นกลางถึงบวก เพราะรางวัลจากการวางเดิมพันอาจเพิ่มความต้องการ UNI แต่ความสำเร็จขึ้นอยู่กับความสามารถของ Unichain ในการดึงดูดมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) จากคู่แข่ง เช่น Base

3. ขยายระบบ V4 Hook Ecosystem (ปี 2026)

ภาพรวม:
โครงการเงินทุนสนับสนุนมูลค่า 99.4 ล้านดอลลาร์ มีเป้าหมายเร่งพัฒนา “hook” ในเวอร์ชัน V4 ซึ่งเป็นปลั๊กอินที่ช่วยให้สามารถตั้งค่าค่าธรรมเนียมแบบไดนามิก, สร้างพูลที่ต้านทาน MEV และกลยุทธ์ผู้ให้สภาพคล่องอัตโนมัติ ปัจจุบันมี hook กว่า 150 ตัวที่กำลังทดสอบ พร้อมแรงจูงใจสำหรับนักพัฒนาที่ขึ้นอยู่กับ TVL และปริมาณการซื้อขาย (DexCheck)

ความหมาย:
นี่เป็นสัญญาณบวกหาก hook เหล่านี้ช่วยเพิ่มความหลากหลายในการใช้งานของ Uniswap เช่น การนำ TWAMM มาใช้ในระดับสถาบัน แต่ก็อาจเป็นลบหากความซับซ้อนทำให้สภาพคล่องกระจายไปยังพูลเฉพาะกลุ่มมากเกินไป

สรุป

แผนงานของ Uniswap มุ่งเน้นไปที่การใช้งานข้ามเครือข่าย, การกระจายอำนาจบน L2 และโครงสร้างพื้นฐาน AMM ที่ปรับแต่งได้ แม้โครงการเหล่านี้จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งในตลาด DeFi แต่ความเสี่ยงจากการประสานงานของผู้ตรวจสอบและการนำ hook มาใช้ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ คำถามสำคัญคือ ระบบเศรษฐกิจของ UNI จะปรับตัวอย่างไรเพื่อเก็บเกี่ยวมูลค่าจากรายได้ของ Unichain?

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ UNI คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

โค้ดของ Uniswap ได้รับการอัปเกรดครั้งใหญ่ในปี 2025 โดยเน้นไปที่การปรับแต่งได้ง่ายขึ้น ประสิทธิภาพที่ดีขึ้น และประสบการณ์ผู้ใช้ที่ดีขึ้น

1. การรวม Hooks (มิถุนายน 2025) – ปลั๊กอินแบบโมดูลที่ช่วยให้สามารถสร้างกลยุทธ์สภาพคล่องแบบไดนามิกได้
2. กระเป๋าเงินอัจฉริยะ (กรกฎาคม 2025) – การแลกเปลี่ยนด้วยคลิกเดียวผ่านสัญญากระเป๋าเงินที่ตั้งโปรแกรมได้
3. การปรับแต่ง UniswapX (กรกฎาคม 2025) – การแลกเปลี่ยนแบบไม่ต้องเสียค่าแก๊ส พร้อมการป้องกัน MEV และการจัดเส้นทางนอกเครือข่าย

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. การรวม Hooks (มิถุนายน 2025)

ภาพรวม: Uniswap v4 เปิดตัวฟีเจอร์ hooks ที่ช่วยให้นักพัฒนาสามารถเพิ่มตรรกะเฉพาะตัวเข้าไปในกระบวนการของพูล เช่น การแลกเปลี่ยนและการจัดหาสภาพคล่อง

Hooks ทำหน้าที่เป็นปลั๊กอินแบบโมดูลที่ทำงานในช่วงเวลาสำคัญของพูล เช่น การปรับค่าธรรมเนียมก่อนการแลกเปลี่ยน หรือการปรับสมดุลหลังจากผู้ให้สภาพคล่องทำธุรกรรม มีการเปิดใช้ hooks มากกว่า 150 ตัว ช่วยให้เกิดฟีเจอร์อย่างคำสั่งตามเวลาหรือต้นทุนค่าธรรมเนียมแบบไดนามิก การออกแบบสัญญาแบบ singleton ช่วยลดต้นทุนการสร้างพูลลงประมาณ 99% ขณะที่การทำบัญชีแบบ flash ช่วยลดค่าแก๊สสำหรับการแลกเปลี่ยนหลายขั้นตอน

ความหมาย: นี่เป็นข่าวดีสำหรับ UNI เพราะช่วยเปิดโอกาสให้เกิดกลยุทธ์ DeFi ใหม่ ๆ เช่น การเพิ่มผลตอบแทนอัตโนมัติ และดึงดูดสภาพคล่องจากสถาบัน นักพัฒนาสามารถสร้างนวัตกรรมได้โดยไม่ต้องแยกโปรโตคอล
(แหล่งที่มา)

2. กระเป๋าเงินอัจฉริยะ (กรกฎาคม 2025)

ภาพรวม: Uniswap Wallet ได้รวมมาตรฐาน EIP-7702 ทำให้กระเป๋าเงินที่ขับเคลื่อนด้วยสัญญาอัจฉริยะสามารถทำธุรกรรมด้วยคลิกเดียวได้

กระเป๋าเงินอัจฉริยะจะรวมการทำงาน เช่น "อนุมัติ + แลกเปลี่ยน" ไว้ในธุรกรรมเดียว ช่วยลดค่าแก๊สประมาณ 40% ผู้ใช้ยังคงควบคุมเงินของตัวเอง แต่สามารถมอบหมายการดำเนินการให้กับสัญญาที่ผ่านการตรวจสอบแล้วได้ ทำให้รองรับฟีเจอร์อย่างการสนับสนุนค่าแก๊สและกุญแจเซสชัน กระเป๋าเงินเดิมสามารถอัปเกรดได้ผ่านขั้นตอนการมอบหมายบนเครือข่าย

ความหมาย: นี่เป็นข่าวกลาง ๆ สำหรับ UNI เพราะแม้ว่าจะช่วยปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้ซึ่งสำคัญต่อการใช้งานในวงกว้าง แต่ไม่ได้เพิ่มรายได้โดยตรงให้กับโปรโตคอล อย่างไรก็ตาม ปริมาณการแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้นจากกระบวนการที่ง่ายขึ้นอาจช่วยเพิ่มค่าธรรมเนียมได้
(แหล่งที่มา)

3. การปรับแต่ง UniswapX (กรกฎาคม 2025)

ภาพรวม: UniswapX ขยายการทำงานให้สามารถจัดเส้นทางการแลกเปลี่ยนผ่าน hooks ของ v4 รวมสภาพคล่องทั้งบนเครือข่ายและนอกเครือข่ายเพื่อราคาที่ดีกว่า

ผู้ดำเนินการแข่งขันกันเพื่อทำธุรกรรมผ่านการประมูลแบบ Dutch auction โดยมี Smart Order Router ของ Uniswap คอยสนับสนุน ผู้ใช้ไม่ต้องเสียค่าแก๊สหากธุรกรรมล้มเหลว และความเสี่ยงจาก MEV ถูกลดด้วยการใช้ผู้ส่งข้อมูลส่วนตัว การแลกเปลี่ยนข้ามเครือข่าย (เช่น Ethereum ↔ Base) สามารถทำได้รวดเร็วภายในไม่กี่วินาทีผ่านการรวม Across Protocol

ความหมาย: นี่เป็นข่าวดีสำหรับ UNI เพราะช่วยดึงดูดปริมาณการซื้อขายจาก DEX และระบบนิเวศ L2 อื่น ๆ พร้อมทั้งลดความยุ่งยากของผู้ใช้
(แหล่งที่มา)

สรุป

การอัปเดตของ Uniswap ในปี 2025 เน้นไปที่ความยืดหยุ่น (hooks) ประสิทธิภาพ (กระเป๋าเงินอัจฉริยะ) และการขยายข้ามเครือข่าย (UniswapX) การอัปเกรดเหล่านี้ช่วยให้ UNI มีโอกาสครองตลาดสภาพคล่อง DeFi แบบหลายเครือข่ายได้อย่างแข็งแกร่ง v4 hooks จะเป็นตัวเร่งให้เกิดเครื่องมือทางการเงินบนเครือข่ายใหม่ ๆ หรือไม่?