USDe کی مستقبل کی قیمت کو کون سی چیز متاثر کر سکتی ہے؟
خلاصہ
USDe کی استحکام کو ییلڈ کی جدت اور نظامی خطرات کے درمیان توازن قائم رکھنے کی کشمکش کا سامنا ہے۔
- قانونی نگرانی – GENIUS Act ییلڈ دینے والے stablecoins کو محدود کرتا ہے، جو USDe کے ماڈل کے لیے چیلنجز اور مواقع دونوں پیدا کرتا ہے۔
- Delta-Neutral میکانزم – ETH اسٹیکنگ ییلڈز اور پرپز فنڈنگ ریٹس پر انحصار USDe کو کرپٹو ڈیرویٹیوز مارکیٹ کی اتار چڑھاؤ سے متاثر کرتا ہے۔
- ادارتی اپنانا – BlackRock کی حمایت یافتہ USDtb کی توسیع اور Binance کے کولateral انضمام ($3.2 بلین 9 دنوں میں) ترقی کی صلاحیت ظاہر کرتے ہیں۔
تفصیلی جائزہ
1. قانونی مواقع اور خطرات (مخلوط اثرات)
جائزہ: امریکہ کا GENIUS Act (جولائی 2025) ریگولیٹڈ stablecoins کو ییلڈ دینے سے روکتا ہے، جو بالواسطہ طور پر USDe کے کرپٹو-نیٹو ییلڈ ماڈل کی طلب کو بڑھاتا ہے۔ تاہم، BaFin کی Ethena کی یورپی یونین آپریشنز پر پابندی (جون 2025) نے USDe کی ریڈیمپشنز کو مجبور کیا اور دائرہ اختیار کی کمزوریوں کو اجاگر کیا (DL News)۔
اس کا مطلب: قانونی فرق بازی USDe کی اپنانے کو غیر یورپی مارکیٹوں میں بڑھا سکتی ہے، لیکن اچانک پالیسی تبدیلیاں (جیسے MiCA کی تعمیل کی ضروریات) لیکویڈیٹی کے جھٹکوں کا باعث بن سکتی ہیں۔ پروٹوکول کا $300,000 فی بلاک ایکسپلائٹ کی حد بلیک سوان خطرات کو کم کرتی ہے مگر ختم نہیں کرتی۔
2. ڈیرویٹیوز مارکیٹ پر انحصار (منفی خطرہ)
جائزہ: USDe کا 5% سالانہ منافع ETH اسٹیکنگ ییلڈز (3-4%) اور مختصر ETH پرپز فنڈنگ (6-8%) پر منحصر ہے۔ اکتوبر 2025 کے کریش کے دوران، منفی فنڈنگ ریٹس اور $19 بلین کی لیکویڈیشنز نے USDe کی Binance پر قیمت کو عارضی طور پر $0.65 تک گرا دیا (CoinMarketCap)۔
اس کا مطلب: طویل مدتی مندی کی مارکیٹ فنڈنگ ریٹس کو الٹ سکتی ہے، ییلڈز کو کمزور کر سکتی ہے اور ریڈیمپشن کے چکر شروع کر سکتی ہے۔ کریش کے بعد USDe کے $8.3 بلین کے اخراجات اس کی ڈی لیوریجنگ واقعات کے لیے حساسیت ظاہر کرتے ہیں۔
3. ادارہ جاتی شراکت داری (مثبت محرک)
جائزہ: Ethena کا USDtb (جو 90% BlackRock کے BUIDL کی حمایت یافتہ ہے) اور Binance کا انضمام (280 ملین صارفین) نے $14.3 بلین USDe کی فراہمی کو بڑھایا ہے، جس میں CEX ڈپازٹس 8% ییلڈ دے رہے ہیں جبکہ USDC کی ییلڈ 3.6% ہے (Moomsxxx)۔
اس کا مطلب: مین اسٹریم پلیٹ فارمز کا USDe کو کولateral کے طور پر قبول کرنا (Bybit کے USD بیلنس کا 12%) طلب کو مستحکم کر سکتا ہے، اگرچہ شراکت داروں کے ماحولیاتی نظام میں مسائل کی صورت میں ارتکاز کا خطرہ موجود ہے۔
نتیجہ
USDe کی قیمت کی استحکام کرپٹو-نیٹو ییلڈ کی کشش کو ڈیرویٹیوز مارکیٹ کی نازک صورتحال اور قانونی چیلنجز کے درمیان توازن قائم رکھنے پر منحصر ہے۔ ادارہ جاتی شراکت داری اور GENIUS Act کے "لوپ ہول" سے مدد ملتی ہے، مگر پروٹوکول کی سطح پر خطرات (فنڈنگ ریٹ کی تبدیلیاں، ایکسپلائٹ کے امکانات) موجود ہیں۔
کیا ETH کی اتار چڑھاؤ 2026 کے مارکیٹ سائیکل میں بڑھنے پر USDe کی peg برقرار رہے گی؟ ہفتہ وار فنڈنگ ریٹس اور ETH/stETH کولateral تناسب پر نظر رکھیں۔
USDe کے بارے میں لوگ کیا کہہ رہے ہیں؟
TLDR
Ethena USDe ایک اتار چڑھاؤ سے گزرتا ہوا کرپٹو کرنسی ہے، جس میں ادارہ جاتی جوش و خروش اور مارکیٹ کے بحران کے بعد شک و شبہات شامل ہیں۔ یہاں اس کے اہم رجحانات پیش کیے جا رہے ہیں:
- اکتوبر کے بحران کے بعد $8 بلین سے زائد کی خالص نکاسی – ایک ماہ میں سب سے بڑی رقم کی واپسی
- Binance پر لسٹنگ سے فراہمی میں اضافہ – اب مارکیٹ کیپ کے لحاظ سے تیسری بڑی stablecoin
- طویل مدتی سرمایہ کاروں کا اعتماد – “ساختی خطرات کو قیمت میں شامل کیا گیا” کا نظریہ سامنے آیا ہے
تفصیلی جائزہ
1. @DombaEth27: بحران کے بعد رقم کی واپسی کا مسئلہ 🐻
“USDe نے اکتوبر سے اب تک $8 بلین سے زائد کی خالص نکاسی ریکارڈ کی ہے… جو ایک ماہ میں سب سے بڑی رقم کی واپسی ہے”
– @DombaEth27 (14.5K فالوورز · 32K تاثرات · 2025-12-24 03:25 UTC)
اصل پوسٹ دیکھیں
اس کا مطلب: USDe کے لیے منفی خبر ہے کیونکہ 10 اکتوبر کو مارکیٹ کے بحران نے synthetic dollar پوزیشنز سے بڑے پیمانے پر نکلنے کا باعث بنا۔ TVL میں 50% کمی اور $6.55 بلین تک گرنا اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ شدید اتار چڑھاؤ کے دوران delta-neutral میکانزم پر اعتماد کم ہو گیا ہے۔
2. @coin68: Binance نے اپنانے کی رفتار بڑھائی 🚀
“USDe کی گردش میں موجود فراہمی 12 بلین سے تجاوز کر گئی… $ENA نے لسٹنگ کے بعد 12% اضافہ کیا”
– @coin68 (64.8K فالوورز · 1.2M تاثرات · 2025-09-09 07:51 UTC)
اصل پوسٹ دیکھیں
اس کا مطلب: مثبت خبر – Binance کی شمولیت نے 280 ملین سے زائد صارفین اور لیکویڈیٹی میں گہرائی فراہم کی۔ USDe کا مارکیٹ کیپ کے لحاظ سے تیسری بڑی stablecoin بننا ($6.29 بلین) ادارہ جاتی قبولیت میں اضافے کی علامت ہے، حالانکہ ریگولیٹری مسائل ابھی بھی موجود ہیں۔
3. @CryptoXero: مضبوط سرمایہ کاروں کا نظریہ 💎
“USDe کی ساخت مضبوط ہے… قیمت کی اتار چڑھاؤ کے باوجود سرمایہ کار جمع کر رہے ہیں”
– @CryptoXero (10.5K فالوورز · 23K تاثرات · 2025-12-07 21:50 UTC)
اصل پوسٹ دیکھیں
اس کا مطلب: مثبت اور متضاد نقطہ نظر – کچھ سرمایہ کار اکتوبر کی بلند قیمتوں سے 62% کمی کو زیادہ ردعمل سمجھتے ہیں۔ 10% سے زائد sUSDe کی پیداوار اور cross-chain توسیع (Avalanche، TON) طویل مدتی امید افزا عوامل ہیں۔
نتیجہ
USDe کے بارے میں رائے مخلوط ہے – اسے کرپٹو کے لیے مخصوص پیداوار کے طریقوں کی وجہ سے سراہا جاتا ہے، لیکن اکتوبر کے بحران میں ناکامیوں کی وجہ سے تنقید بھی ہوتی ہے۔ جہاں Binance جیسی ایکسچینج کی شمولیت اور 12% سالانہ منافع اپنانے کو بڑھا رہے ہیں، وہیں $8 بلین کی رقم کی واپسی synthetic اثاثوں کے بحران کی یاد دلاتی ہے۔ اگلے 30 دنوں میں فراہمی میں تبدیلی پر نظر رکھیں – اگر جنوری میں مثبت اضافہ ہوا تو یہ اعتماد کی بحالی کی علامت ہو سکتی ہے، اور اگر نکاسی جاری رہی تو “algorithmic stablecoin skepticism” کی تصدیق ہوگی۔ مارکیٹ کو کیا چاہیے: منافع یا مکمل استحکام؟ USDe کا 2026 کا راستہ اسی توازن پر منحصر ہے۔
USDe پر تازہ ترین خبریں کیا ہیں؟
خلاصہ
Ethena USDe نے حالیہ اتار چڑھاؤ کے باوجود خود کو مستحکم رکھا ہے۔ اگرچہ اس میں بڑے پیمانے پر فنڈز کی واپسی ہوئی ہے، لیکن ریگولیٹری وضاحت اور ماحولیاتی نظام کی ترقی نے اسے سہارا دیا ہے۔ تازہ ترین صورتحال کچھ یوں ہے:
- کرپٹو مارکیٹ کریش کے بعد فنڈز کی واپسی (26 دسمبر 2025) – USDe کی مارکیٹ کیپ اکتوبر سے آدھی ہو گئی ہے، جس کی وجہ سے $8.3 بلین کی نیٹ واپسی ہوئی ہے۔
- GENIUS Act کی وجہ سے ترقی (28 دسمبر 2025) – امریکہ کی نئی ریگولیٹری پالیسی نے stablecoin کے استعمال کو بڑھایا ہے، اور USDe اب تیسری سب سے بڑی synthetic dollar بن چکی ہے۔
- عملی مضبوطی (26 نومبر 2025) – USDe نے مارکیٹ کی غیر یقینی صورتحال کے باوجود اپنی قیمت کو مستحکم رکھا اور ییلڈ کی فراہمی جاری رکھی۔
تفصیلی جائزہ
1. کرپٹو مارکیٹ کریش کے بعد فنڈز کی واپسی (26 دسمبر 2025)
جائزہ:
اکتوبر 9 کو USDe کی مارکیٹ کیپ $14.7 بلین تھی جو دسمبر 2025 تک کم ہو کر $6.4 بلین رہ گئی۔ اس کی بڑی وجہ $1.3 ٹریلین کی کرپٹو مارکیٹ میں لیکویڈیشن تھی۔ اس دوران $8.3 بلین کی نیٹ واپسی ہوئی جو کہ ایک ریکارڈ ہے، اور اس سے synthetic collateral ماڈلز پر اعتماد میں کمی ظاہر ہوتی ہے۔
اس کا مطلب:
یہ قلیل مدتی مندی کی علامت ہے، جس سے مارکیٹ میں خطرات سے بچاؤ اور قرض کم کرنے کا رجحان ظاہر ہوتا ہے۔ تاہم، USDe کی مضبوطی اس بات سے ظاہر ہوتی ہے کہ واپسی کے عمل میں کوئی رکاوٹ نہیں آئی۔ آن چین لیکویڈیٹی میں 47% اضافہ (Q3 2025) اور مرکزی تبادلے جیسے Binance کے ساتھ انضمام سے بحالی کے امکانات نظر آتے ہیں۔
مزید معلومات کے لیے: CoinMarketCap
2. GENIUS Act کی وجہ سے ترقی (28 دسمبر 2025)
جائزہ:
جولائی 2025 میں نافذ ہونے والے GENIUS Act نے stablecoin پر براہ راست ییلڈ کی پیشکش پر پابندی لگا دی، لیکن Coinbase جیسے تیسرے فریق کو USDe پر انعامات دینے کی اجازت دی گئی۔ اس قانون کی وجہ سے USDe کی مارکیٹ کیپ $6.29 بلین تک پہنچ گئی، جو USDT اور USDC کے بعد تیسری سب سے بڑی synthetic dollar ہے۔
اس کا مطلب:
یہ طویل مدتی طور پر مثبت ہے کیونکہ ریگولیٹری وضاحت نے USDe کے ییلڈ ماڈل کو قانونی حیثیت دی ہے۔ Anchorage Digital کے ساتھ شراکت داری اور Pendle اور StrataFi جیسے پلیٹ فارمز کے ساتھ انضمام ادارہ جاتی قبولیت کی نشاندہی کرتے ہیں۔
مزید معلومات کے لیے: CoinMarketCap
3. عملی مضبوطی (26 نومبر 2025)
جائزہ:
ہفتہ وار ڈیٹا سے ظاہر ہوتا ہے کہ USDe نے اپنی قیمت کو CEXs اور DEXs پر مستحکم رکھا، جہاں ییلڈ staking rewards (ETH collateral سے) اور مثبت فنڈنگ ریٹس کے توازن سے حاصل ہوئی۔ ETH کی قیمت میں اتار چڑھاؤ کے باوجود کوئی لیکویڈیشن یا عمل درآمد کی ناکامی نہیں ہوئی۔
اس کا مطلب:
یہ صورتحال معتدل سے مثبت ہے کیونکہ مضبوط رسک مینجمنٹ نے USDe کے انفراسٹرکچر کو مستحکم کیا ہے۔ اکتوبر کے دوران 24 گھنٹوں میں $2 بلین کی واپسی کو پروٹوکول کے delta-neutral ڈیزائن نے بخوبی سنبھالا، جو اس کی scalability کو ظاہر کرتا ہے۔
مزید معلومات کے لیے: Ingresso on X
نتیجہ
USDe کو قلیل مدتی طور پر فنڈز کی واپسی کا سامنا ہے، لیکن ریگولیٹری وضاحت اور تکنیکی مضبوطی اسے سہارا دے رہی ہے۔ کیا اس کا ییلڈ ماڈل اور cross-chain انضمامات (جیسے Reya، Berachain) 2026 کے خطرے والے مارکیٹ ماحول میں ترقی کو دوبارہ زندہ کریں گے؟ آن چین لیکویڈیٹی میٹرکس اور مرکزی تبادلوں کی قبولیت پر نظر رکھیں تاکہ اس کا اندازہ لگایا جا سکے۔
USDeکے روڈ میپ میں آگے کیا ہے؟
خلاصہ
Ethena USDe کا روڈ میپ اس کی افادیت کو بڑھانے، منافع کو بہتر بنانے، اور ادارہ جاتی قبولیت کو فروغ دینے پر مرکوز ہے۔
- نئے پروڈکٹس کا آغاز (2026) – دو ایسے کرپٹو-مخصوص پروڈکٹس جو USDe کی طرح کی صلاحیت رکھتے ہیں۔
- فیس سوئچ کی فعال کاری (زیر التوا) – ENA اسٹیکرز کے لیے گورننس ووٹ کے ذریعے آمدنی کی تقسیم۔
- کراس چین توسیع – BNB چین اور DeFi ماحولیاتی نظام کے ساتھ گہرا انضمام۔
- ادارہ جاتی شمولیت – USDtb سٹیبل کوائن اور Converge سیٹلمنٹ لیئر TradFi کے لیے۔
- عالمی نیوبینک انضمام – UR Global جیسے شراکت داروں کے ذریعے ریٹیل فنانس میں USDe کی قبولیت۔
تفصیلی جائزہ
1. نئے پروڈکٹس کا آغاز (2026)
Ethena تین مہینوں کے اندر دو بالکل نئے پروڈکٹس لانچ کرنے کا ارادہ رکھتا ہے، جو USDe کے پیمانے اور افادیت کے برابر ہوں گے۔ ان پروڈکٹس کا مقصد آمدنی کے ذرائع کو متنوع بنانا اور پروٹوکول کے مصنوعی ڈالر کے ماحولیاتی نظام کو بڑھانا ہے۔ اگرچہ تفصیلات محدود ہیں، لیکن اندرونی ذرائع کے مطابق یہ نئے منافع بخش طریقے یا ضمانتی حکمت عملیوں پر مبنی ہو سکتے ہیں (Ethena Labs)۔
اس کا مطلب:
یہ USDe کے لیے مثبت ہے کیونکہ یہ جدت اور توسیع کی نشاندہی کرتا ہے۔ نئے پروڈکٹس USDe کی طلب کو بڑھا سکتے ہیں، لیکن عمل درآمد کے دوران مارکیٹ کی مطابقت اور تکنیکی چیلنجز کا خطرہ موجود ہے۔
2. فیس سوئچ کی فعال کاری (زیر التوا)
Ethena کا طویل انتظار شدہ فیس سوئچ حتمی گورننس ووٹ کے منتظر ہے۔ فعال ہونے پر، ENA (USDe کا گورننس ٹوکن) اسٹیک کرنے والے پروٹوکول کی آمدنی میں حصہ حاصل کریں گے، جو اگست 2025 میں ماہانہ $61 ملین تک پہنچ چکی ہے۔ رسک کمیٹی نے تصدیق کی ہے کہ اہم شرائط (USDe کی سپلائی >$6B، مجموعی آمدنی >$250M) پوری ہو چکی ہیں (Blockworks)۔
اس کا مطلب:
یہ صورتحال معتدل سے مثبت ہے۔ آمدنی کی تقسیم ENA کو طویل مدت کے لیے رکھنے کی ترغیب دے سکتی ہے، لیکن اسٹیکرز کی جانب سے انعامات کے دعوے پر زیادہ فروخت کا دباؤ منافع کو کم کر سکتا ہے۔
3. کراس چین توسیع
Ethena BNB چین اور Layer 2 ماحولیاتی نظام (جیسے Arbitrum، Base) کے ساتھ انضمام کو گہرا کر رہا ہے تاکہ USDe کی لیکویڈیٹی اور DeFi کی ہم آہنگی کو بڑھایا جا سکے۔ Reya (perpetuals DEX) اور Pendle (yield tokens) کے ساتھ حالیہ شراکت داری اس کوشش کی مثال ہیں (Ethena Labs)۔
اس کا مطلب:
یہ قبولیت کے لیے مثبت ہے۔ کراس چین توسیع Ethereum پر انحصار کو کم کرتی ہے اور USDe کو نئے صارفین تک پہنچاتی ہے، اگرچہ متعدد چینز کے خطرات (جیسے پل کی کمزوریاں) موجود رہتی ہیں۔
4. ادارہ جاتی شمولیت
Ethena ایک USDtb نامی مطابقت پذیر سٹیبل کوائن متعارف کروا رہا ہے جو امریکی خزانے کی ضمانت سے 1:1 بیک ہے (BlackRock کے BUIDL فنڈ کے ذریعے)، اور Converge نامی سیٹلمنٹ لیئر بھی پیش کر رہا ہے جو اداروں کے لیے ہے۔ یہ پروڈکٹس TradFi کی ییلڈ اور ریگولیٹری وضاحت کی طلب کو پورا کرنے کے لیے بنائے گئے ہیں، خاص طور پر GENIUS Act کے تحت (YZi Labs)۔
اس کا مطلب:
یہ استحکام کے لیے مثبت ہے۔ USDtb کی تعمیل محتاط سرمایہ کاروں کو متوجہ کر سکتی ہے، لیکن Circle کے USDC سے مقابلہ اور ریگولیٹری نگرانی چیلنجز ہیں۔
5. عالمی نیوبینک انضمام
UR Global جیسے نیوبینکس کے ساتھ شراکت داری کا مقصد USDe کو 45 سے زائد ممالک میں روزمرہ مالیات میں لانا ہے۔ خصوصیات میں فیس فری فیاٹ کنورژنز، Mastercard کے ذریعے خرچ، اور 5% تک سالانہ بچت کی شرح شامل ہے (CCN)۔
اس کا مطلب:
یہ بڑے پیمانے پر قبولیت کے لیے مثبت ہے۔ عام صارفین کے لیے آسانی USDe کو ایک "کرپٹو-مخصوص ڈالر" کے طور پر مستحکم کر سکتی ہے، لیکن صارفین کی تعلیم اور تعمیل کو بڑھانا ضروری ہوگا۔
نتیجہ
Ethena USDe ایک بنیادی DeFi پروڈکٹ سے ایک کثیر چین، ادارہ جاتی معیار کے مصنوعی ڈالر کے ماحولیاتی نظام میں تبدیل ہو رہا ہے۔ اہم محرکات میں پروڈکٹ کی جدت، آمدنی کی تقسیم کے طریقہ کار، اور حکمت عملی پر مبنی TradFi شراکت داری شامل ہیں۔ اگرچہ ترقی کی صلاحیت بہت زیادہ ہے، پروٹوکول کی آمدنی کے رجحانات، سٹیبل کوائن مقابلہ، اور ریگولیٹری تبدیلیوں پر نظر رکھنا ضروری ہے۔
اگلا اہم موڑ کیا ہوگا؟ کیا 2026 میں USDe کی منافع بخش پائیداری ریگولیٹری چیلنجز سے آگے نکل پائے گی؟
USDeکے کوڈ بیس میں تازہ ترین اپ ڈیٹ کیا ہے؟
خلاصہ
Ethena USDe کے کوڈ بیس میں خاص طور پر اسٹیکنگ کے طریقہ کار اور سیکیورٹی میں بہتری کی گئی ہے۔
- اسٹیکنگ کول ڈاؤن اور پابندیاں (اکتوبر 2025) – 14 دن کی ان اسٹیکنگ تاخیر اور جغرافیائی پابندیوں کی تعمیل شامل کی گئی۔
- اوریکل شفافیت ڈیش بورڈ (نومبر 2025) – کولٹرل/ریزرو میٹرکس کو عوامی طور پر ٹریک کرتا ہے۔
- Reya Perps DEX انٹیگریشن (نومبر 2025) – USDe واحد لیکویڈیٹی پول کے طور پر شامل ہو گیا۔
تفصیلی جائزہ
1. اسٹیکنگ کول ڈاؤن اور پابندیاں (اکتوبر 2025)
جائزہ: StakedUSDeV2 کنٹریکٹ میں ان اسٹیکنگ کے لیے 14 دن کا کول ڈاؤن متعارف کرایا گیا ہے اور رول کی بنیاد پر پابندیاں لگائی گئی ہیں تاکہ ریگولیٹری تقاضوں کی تعمیل ہو سکے۔
اہم تبدیلیاں:
- کول ڈاؤن میکانزم: stUSDe کو جلانے والے صارفین کو USDe نکالنے کے لیے 14 دن (زیادہ سے زیادہ 90 دن تک ترتیب دی جا سکتی ہے) انتظار کرنا ہوگا، جس سے فوری لیکویڈیٹی کے خطرات کم ہوتے ہیں۔
- پابند رولز: ممنوعہ علاقوں (مثلاً امریکہ) کے پتے اسٹیک یا ان اسٹیک نہیں کر سکتے، لیکن وہ stUSDe کو سیکنڈری مارکیٹ میں تجارت کر سکتے ہیں۔
اس کا مطلب: USDe کے لیے یہ تبدیلی نیوٹرل ہے کیونکہ یہ تعمیل کو بہتر بناتی ہے بغیر موجودہ ہولڈرز کی ییلڈ تک رسائی کو متاثر کیے، لیکن نئے اسٹیکرز کے لیے ریگولیٹڈ علاقوں میں مشکلات پیدا کرتی ہے۔ (ماخذ)
2. اوریکل شفافیت ڈیش بورڈ (نومبر 2025)
جائزہ: ایک آن چین ڈیش بورڈ لانچ کیا گیا ہے جو حقیقی وقت میں کولٹرل تناسب، ریزرو آڈٹس، اور ہیجنگ پوزیشنز کو ظاہر کرتا ہے۔
اپ ڈیٹ میں شامل ہے:
- Chainlink، Pyth، اور اندرونی رسک ماڈلز سے ڈیٹا اکٹھا کرنا۔
- ہیج نوٹیشنل بمقابلہ کولٹرل کی سطحیں دکھانا تاکہ ڈیلٹا نیوٹرلٹی کی تصدیق ہو سکے۔
اس کا مطلب: USDe کے لیے یہ مثبت ہے کیونکہ یہ پہلے کی تنقیدوں کو دور کرتا ہے جو شفافیت کی کمی پر تھیں، اور اس کے مصنوعی ڈالر میکانزم پر اعتماد کو مضبوط بناتا ہے۔ (ماخذ)
3. Reya Perps DEX انٹیگریشن (نومبر 2025)
جائزہ: USDe Reya کے پرپیچولز لیکویڈیٹی پول کے لیے واحد بیکنگ اثاثہ بن گیا ہے (جو حجم کے لحاظ سے چھٹا بڑا پرپ DEX ہے)۔
تکنیکی تبدیلیاں شامل ہیں:
- USDe کی لیکویڈیٹی پروفائل کے لیے کسٹم سلیپیج کرورز کی اصلاح۔
- Reya کے کراس مارجن سسٹم کے ساتھ انٹیگریشن تاکہ سرمایہ کی کارکردگی بہتر ہو۔
اس کا مطلب: USDe کے لیے یہ مثبت ہے کیونکہ ایک DeFi بنیادی اثاثہ کے طور پر اس کی افادیت بڑھتی ہے، جس سے طلب میں اضافہ ہوتا ہے اور مرکزی ایکسچینجز پر انحصار کم ہوتا ہے۔ (ماخذ)
نتیجہ
Ethena کے کوڈ اپ ڈیٹس تعمیل، شفافیت، اور DeFi انٹیگریشن کو ترجیح دیتے ہیں، جو ترقی اور ریگولیٹری حقیقتوں کے درمیان توازن قائم کرتے ہیں۔ چونکہ USDe اب بڑے ڈیریویٹیوز پلیٹ فارمز کی بنیاد ہے، سوال یہ ہے کہ کیا اس کا ییلڈ ماڈل منفی فنڈنگ ریٹس کی صورت میں بھی طلب کو برقرار رکھ پائے گا؟