Ethena USDe | Trading Non Stop

USDe کیا ہے؟

TLDR

Ethena USDe (USDe) ایک مصنوعی ڈالر سٹیبل کوائن ہے جو Ethereum پر بنایا گیا ہے۔ اسے ایک غیر مرکزی، منافع بخش متبادل کے طور پر تیار کیا گیا ہے جو روایتی سٹیبل کوائنز کی جگہ لے سکتا ہے، اور یہ کرپٹو سے جڑے اثاثوں اور مشتق حکمت عملیوں کو ملا کر کام کرتا ہے۔

غیر مرکزی ڈالر متبادل – بینکوں یا فیاٹ ریزروز پر انحصار کے بغیر کام کرتا ہے۔
منافع بخش – اسٹیکنگ، مشتق مارکیٹس، اور پروٹوکول کی ترغیبات کے ذریعے منافع کماتا ہے۔
خطرے سے محفوظ پشت پناہی – ڈیٹا-ہیجڈ کرپٹو اثاثے اور حقیقی وقت میں شفافیت فراہم کرتا ہے۔

تفصیلی جائزہ

1. مقصد اور قیمت کی پیشکش

USDe کا مقصد ایک ایسا سٹیبل کوائن بنانا ہے جو سینسرشپ سے محفوظ ہو اور روایتی بینکنگ پر انحصار نہ کرے۔ فیاٹ کی پشت پناہی کرنے والے سٹیبل کوائنز (جیسے USDC) کے برعکس، USDe اپنی $1 کی قیمت کو ایک ڈیٹا-نیوٹرل حکمت عملی کے ذریعے برقرار رکھتا ہے: یہ Ethereum (ETH) کو بطور ضمانت رکھتا ہے اور قیمت کے خطرے کو شارٹ پرپچول فیوچرز پوزیشنز کے ذریعے ہیج کرتا ہے۔ اس طریقے سے USDe اسٹیکنگ انعامات اور مشتق فنڈنگ ریٹس سے منافع پیدا کرتا ہے، جسے "انٹرنیٹ بانڈ" کے طور پر پیش کیا جاتا ہے، خاص طور پر ان صارفین کے لیے جو غیر فعال آمدنی چاہتے ہیں۔

2. ٹیکنالوجی اور ساخت

USDe کی استحکام کی بنیاد درج ذیل ہے:

ڈیٹا ہیجنگ: ETH کی قیمت کی اتار چڑھاؤ کو برابر مقدار میں فیوچرز کنٹریکٹس کو شارٹ کر کے متوازن کیا جاتا ہے۔
ہائبرڈ ضمانت: کرپٹو اثاثوں (جیسے ETH، stETH) اور ادارہ جاتی معیار کے ریزروز جیسے BlackRock کے BUIDL فنڈ کی پشت پناہی۔
آن چین شفافیت: ہفتہ وار پروف آف ریزروز اور حقیقی وقت میں اثاثوں کی نگرانی، جیسے Etherscan کے ذریعے۔

3. اہم فرق

منافع کے ذرائع: اسٹیکنگ منافع (مثلاً ETH سے تقریباً 5%) اور مشتق فنڈنگ ریٹس (تاریخی طور پر 19% سالانہ تک) کو یکجا کرتا ہے۔
ادارہ جاتی شراکت داری: Binance، Bybit، اور Anchorage Digital کے ساتھ شراکت داری، جو قانونی طور پر محفوظ کسٹڈی اور ایکسچینج لیکویڈیٹی فراہم کرتی ہے۔
ریگولیٹری لچک: GENIUS Act کی منافع کی حد بندیوں سے باہر کام کرتا ہے، جس سے ایسے صارفین کو فائدہ ہوتا ہے جو غیر محدود منافع چاہتے ہیں۔

نتیجہ

USDe سٹیبل کوائنز کی دنیا کو نئے سرے سے تصور کرتا ہے، جہاں غیر مرکزی انفراسٹرکچر کو ادارہ جاتی معیار کے خطرے کے انتظام کے ساتھ جوڑا گیا ہے، اور ایسے منافع کی پیشکش کرتا ہے جو روایتی فیاٹ کی پشت پناہی والے کم منافع بخش متبادل سے مختلف ہے۔ اس کی کامیابی کا انحصار مارکیٹ کے دباؤ کے دوران قیمت کی استحکام کو برقرار رکھنے اور ریگولیٹری تبدیلیوں کے باوجود وسیع پیمانے پر اپنانے پر ہے۔ کیا USDe جیسے مصنوعی ڈالر کرپٹو میں "محفوظ" منافع کے تصور کو بدل سکتے ہیں؟