Ethena USDe | Trading Non Stop

USDe کیا ہے؟

خلاصہ

Ethena USDe ایک کرپٹو-نیٹو مصنوعی ڈالر سٹیبل کوائن ہے جو Ethereum پر بنایا گیا ہے۔ اس کا مقصد ڈیریویٹیوز ہیجنگ اور ییلڈ جنریشن کے ذریعے غیر مرکزی، سنسرشپ سے آزاد ڈالر کی استحکام فراہم کرنا ہے۔

مصنوعی ڈالر کا طریقہ کار – ضمانت کے خلاف ڈیلٹا-ہیجڈ ڈیریویٹیوز پوزیشنز کے ذریعے پیگ برقرار رکھتا ہے
ییلڈ جنریشن – اسٹیکنگ انعامات اور ڈیریویٹیوز فنڈنگ ریٹس کو "Internet Bond" میں یکجا کرتا ہے
آن-چین شفافیت – اثاثوں کا حقیقی وقت میں ٹریکنگ اور ہفتہ وار ریزروز کا ثبوت

تفصیلی جائزہ

1. مصنوعی ڈالر کی ساخت

USDe ایک ڈیلٹا-نیوٹرل حکمت عملی استعمال کرتا ہے: ہر $1 جمع شدہ سٹیبل کوائن (جیسے USDC) کے ساتھ کرپٹو پرپیچوئل فیوچرز میں شارٹ پوزیشنز جوڑی جاتی ہیں۔ یہ اتار چڑھاؤ سے بچاؤ کے ساتھ دو ذرائع سے ییلڈ پیدا کرتا ہے:

اسٹیکنگ انعامات: Ethereum اسٹیکنگ (مثلاً stETH) سے
فنڈنگ ریٹس: شارٹ پوزیشنز کو برقرار رکھنے پر بلش مارکیٹس میں ملنے والی ادائیگیاں

یہ ڈھانچہ روایتی بینکنگ ریزروز پر انحصار کیے بغیر ڈالر کی برابری برقرار رکھنے کی کوشش کرتا ہے (CoinMarketCap)۔

2. "Internet Bond" کا تصور

USDe کی قدر کا مرکز اس کا ہائبرڈ ییلڈ ماڈل ہے:

صارفین USDe کو sUSDe کے طور پر اسٹیک کرتے ہیں تاکہ مرکب منافع حاصل کریں (تاریخی طور پر 5–19% سالانہ)
ییلڈ غیر مرکزی ETH اسٹیکنگ ییلڈز کو مرکزی ڈیریویٹیوز مارکیٹ کی واپسیوں کے ساتھ ملاتا ہے
اسے کرپٹو صارفین کے لیے عالمی سطح پر قابل رسائی بچت کا آلہ سمجھا جاتا ہے

3. رسک مینجمنٹ اور شفافیت

اوورکولیٹرلائزیشن: اکتوبر 2025 تک 101.38% بیکنگ تناسب
حقیقی وقت کے آڈٹس: ہفتہ وار ریزروز کا ثبوت اور ماہانہ کسٹوڈین تصدیقات
ریڈیمپشن گارنٹی: 24/7 منٹ/ریڈیم کی سہولت تاکہ پیگ میں اتار چڑھاؤ کو مستحکم کیا جا سکے

نتیجہ

USDe سٹیبل کوائنز کو نئے انداز میں پیش کرتا ہے، جہاں DeFi-نیٹو ضمانت کو ادارہ جاتی معیار کی ہیجنگ کے ساتھ ملایا گیا ہے، اور ایک ایسی اثاثہ کلاس میں ییلڈ فراہم کرتا ہے جو روایتی طور پر ییلڈ سے خالی ہوتی ہے۔ اگرچہ اس کا ماڈل نئے مواقع فراہم کرتا ہے، اس کی طویل مدتی کامیابی ڈیریویٹیوز مارکیٹ کی سازگار حالتوں پر منحصر ہے۔ کیا USDe جیسے مصنوعی ڈالر روایتی فیاٹ-بیکڈ سٹیبل کوائنز کے ساتھ کرپٹو کی ترقی کے دوران ہم آہنگی سے چل سکیں گے؟