Tại sao giá ETH giảm?

Ethereum giảm 4,43% xuống còn 2.952,85 USD trong 24 giờ, kém hơn so với thị trường tiền điện tử chung (-2,12%). Các yếu tố chính ảnh hưởng:

1. Rủi ro địa chính trị tăng cao – Các đe dọa áp thuế của Trump khiến nhà đầu tư chuyển sang vàng, dẫn đến bán tháo trên toàn thị trường crypto
2. Giải chấp đòn bẩy – 392 triệu USD vị thế mua ETH bị thanh lý trong 24 giờ, làm tăng áp lực giảm giá
3. Phá vỡ kỹ thuật – ETH giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ tâm lý 3.000 USD, kích hoạt các lệnh dừng lỗ

Phân tích chi tiết

1. Rủi ro vĩ mô (Tác động tiêu cực)

Tổng quan:
Tổng thống Mỹ Trump vào ngày 20/1 đe dọa áp thuế 10-25% lên tám quốc gia EU liên quan đến tranh chấp Greenland, làm leo thang căng thẳng địa chính trị lên mức cao nhất từ tháng 4/2025. Điều này khiến chỉ số S&P 500 giảm 2,06% và Nasdaq giảm 2,4%, kéo theo sự ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường crypto – vốn được xem là tài sản rủi ro.

Ý nghĩa:

• Giá vàng tăng 2,3% lên mức kỷ lục 4.874 USD/oz, trong khi BTC và ETH giảm lần lượt 9% và 7% trong 48 giờ (Cryptonews).
• Mối tương quan cao giữa crypto và cổ phiếu công nghệ (0,82 với Nasdaq) khiến ETH chịu ảnh hưởng từ việc giảm đòn bẩy trên thị trường truyền thống.

Điều cần theo dõi:
EU dự kiến áp thuế trả đũa trị giá 93 tỷ euro – nếu không đạt được thỏa thuận, dòng tiền rút khỏi tài sản rủi ro có thể kéo dài.

2. Thanh lý phái sinh (Tác động tiêu cực)

Tổng quan:
ETH bị thanh lý vị thế mua trị giá 392 triệu USD trong 24 giờ – mức cao thứ hai trong các đồng tiền điện tử chỉ sau Bitcoin. Sự kiện này xảy ra sau khi ETH phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 3.000 USD, mức giá đã được giữ vững từ tháng 7/2025.

Ý nghĩa:

• Lãi suất tài trợ chuyển sang âm (-0,0028% đối với các altcoin lớn so với BTC), cho thấy đòn bẩy dư thừa đang được thanh lọc (Coinspeaker).
• Hơn 40% nguồn cung ETH đang bị lỗ theo Glassnode, tạo áp lực bán từ những nhà đầu tư đang chịu lỗ.

Chỉ số quan trọng:
Bản đồ thanh lý 24 giờ của ETH cho thấy nhiều lệnh dừng lỗ tập trung quanh mức 2.900 USD – nếu phá vỡ ngưỡng này, có thể kích hoạt bán tháo liên tục.

3. Phá vỡ kỹ thuật (Xu hướng giảm)

Tổng quan:
ETH đã giảm xuống dưới đường trung bình động 30 ngày (SMA) tại 3.102 USD và mức Fibonacci 23,6% ở 3.277 USD, tạo thành cấu trúc giảm trên các khung thời gian nhỏ hơn.

Ý nghĩa:

• RSI(14) ở mức 37,83 cho thấy còn dư địa giảm trước khi vào vùng quá bán
• Biểu đồ MACD với giá trị -17,1 xác nhận đà giảm đang tăng tốc
• Các mức hỗ trợ tiếp theo: Fibonacci 38,2% tại 3.203 USD, sau đó là SMA 200 ngày ở 3.663 USD

Mức quan trọng:
Đóng cửa trên 3.143 USD (Fibonacci 50%) hàng ngày cần thiết để bác bỏ tín hiệu giảm giá.

Kết luận

Sự giảm giá của ETH bắt nguồn từ cú sốc rút rủi ro vĩ mô, được khuếch đại bởi các vị thế đòn bẩy quá mức và phá vỡ kỹ thuật. Mặc dù chỉ số Fear & Greed (32) cho thấy tâm lý bán hoảng loạn, nhưng không có vấn đề cơ bản riêng biệt nào của ETH, điều này cho thấy đây là một cuộc khủng hoảng thanh khoản rộng hơn chứ không phải do yếu tố kỹ thuật của giao thức.

Điểm cần theo dõi: ETH có giữ được mức đáy dao động 2.888 USD từ tháng 12/2025 không? Nếu phá vỡ, có thể đẩy giá giảm nhanh về 2.600 USD.

Điều gì có thể ảnh hưởng đến giá ETH?

Tóm tắt nhanh

Giá Ethereum phụ thuộc vào các bản nâng cấp giao thức, động lực từ ETF và việc mã hóa tài sản thực – với các nhà đầu tư lớn (whales) đặt cược vào cả ba yếu tố này.

1. Các bản nâng cấp sắp tới – Fusaka (tháng 12 năm 2025) dự kiến giảm phí giao dịch đến 95%
2. Phê duyệt từ cơ quan quản lý – Quyết định về ETF staking của SEC có thể mở ra dòng vốn hơn 4 tỷ USD
3. Tích trữ của các tổ chức lớn – Các whales đã mua thêm 934.000 ETH chỉ trong tháng 12 năm 2025

Phân tích chi tiết

1. Đẩy mạnh khả năng mở rộng giao thức (Tác động tích cực)

Tổng quan: Bản nâng cấp Fusaka (dự kiến ngày 3 tháng 12 năm 2025) sẽ mở rộng dung lượng dữ liệu của Ethereum thông qua PeerDAS, giúp các mạng Layer 2 như Arbitrum xử lý hơn 12.000 giao dịch mỗi giây (TPS). Trước đó, mạng thử nghiệm Hoodi vào tháng 10 đã giảm phí gas xuống chỉ còn 0,12 USD.

Ý nghĩa: Dữ liệu lịch sử cho thấy các bản nâng cấp lớn như Dencun (tháng 3 năm 2024) đã thúc đẩy giá ETH tăng 48%. Nếu Fusaka đạt được mức tăng dung lượng gấp 8 lần như cam kết, Ethereum có thể củng cố vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực DeFi và thu hút sự quan tâm từ các doanh nghiệp lớn.

2. Phê duyệt ETF staking (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan: BlackRock và VanEck đã nộp lại hồ sơ S-1 sửa đổi vào tháng 11 năm 2025 để cung cấp phần thưởng staking trong các quỹ ETF ETH giao ngay. Chủ tịch SEC Paul Atkins trong bài phát biểu tháng 7 năm 2025 đã xác nhận Ethereum là một loại hàng hóa, nâng khả năng phê duyệt lên khoảng 75% theo Bloomberg.

Ý nghĩa: Nếu được phê duyệt, dòng vốn có thể lên tới 3,8 tỷ USD trong quý 1 năm 2026 (ước tính của Bitwise). Tuy nhiên, SEC vẫn còn lo ngại về các sản phẩm tạo lợi suất, có thể làm trì hoãn việc ra mắt. Kinh nghiệm từ ETF Bitcoin năm 2024 cho thấy phê duyệt không đồng nghĩa với nhu cầu ngay lập tức – quỹ GBTC đã chứng kiến dòng vốn rút ra 6,3 tỷ USD sau khi ra mắt.

3. Làn sóng mã hóa tài sản thực (Tác động tích cực)

Tổng quan: Ethereum hiện chiếm 74% tổng giá trị tài sản mã hóa (TVL) với 201 tỷ USD, bao gồm cả quỹ BUIDL Treasury của BlackRock. Citi dự báo con số này sẽ đạt 5 nghìn tỷ USD vào năm 2030, với mỗi 1 tỷ USD dòng vốn mới có thể giúp giá ETH tăng khoảng 0,8% nhờ tăng staking và khóa tài sản.

Ý nghĩa: Khi JP Morgan và Visa mở rộng các kênh thanh toán dựa trên Ethereum, ETH sẽ được sử dụng nhiều hơn làm tài sản thế chấp, từ đó giảm lượng cung lưu hành. Tuy nhiên, các đối thủ như Solana với mức tăng trưởng RWA 326% trong năm nay đang đe dọa vị thế của Ethereum.

Kết luận

Hướng đi của Ethereum trong năm 2026 phụ thuộc vào việc thực hiện thành công lộ trình kỹ thuật đồng thời thích ứng với các sản phẩm tài chính từ Phố Wall. Chỉ số quan trọng cần theo dõi là tỷ lệ tham gia staking – hiện đang ở mức 26% tổng cung, nhưng với hiệu quả từ Fusaka, con số này có thể tăng lên 35%, tạo ra sự khan hiếm có tính cấu trúc. Liệu các bản nâng cấp giao thức có vượt qua được các giải pháp mở rộng của các chuỗi đối thủ?

Người ta nói gì về ETH?

Cộng đồng Ethereum đang dao động giữa hy vọng bứt phá kỹ thuật và lo ngại về điều chỉnh giá. Dưới đây là những xu hướng nổi bật:

1. Các nhà phân tích đặt mục tiêu tăng giá ngắn hạn ở mức 3.500 USD
2. Các mô hình giảm giá cảnh báo khả năng giảm xuống dưới 2.800 USD
3. Dòng tiền rút khỏi sàn giao dịch cho thấy các tổ chức đang tích trữ

Phân tích chi tiết

1. @CapitalTA: Mục tiêu tăng giá dài hạn 6.300 USD

“Đạt mức 6.300 USD sẽ cho thấy một đợt bứt phá vào giai đoạn khám phá giá, được thúc đẩy bởi sự tích trữ của các tổ chức và chu kỳ năm 2026.”
– @CapitalTA (5,7K người theo dõi · 1,6 triệu lượt tiếp cận · 13/01/2026 16:18 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Tích cực cho Ethereum khi liên kết việc mua vào của các tổ chức với một chu kỳ nhiều năm, tuy nhiên cần giữ được vùng hỗ trợ 2.800–3.000 USD.

2. @KlondikeAI: Mô hình cờ giảm cảnh báo giảm 3%

“Bán khống ETH tại 2.963 USD; mục tiêu 2.879 USD. Mô hình cờ giảm trên biểu đồ 1 giờ cho thấy tâm lý giảm giá mạnh.”
– @KlondikeAI (3K người theo dõi · 7,7K lượt tiếp cận · 31/12/2025 17:00 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Tín hiệu giảm ngắn hạn, vùng 2.800–2.900 USD là khu vực thanh khoản quan trọng cho các nhà giao dịch lướt sóng.

3. @dizaynland: Bứt phá kỹ thuật lên 3.500 USD trong 4-6 tuần

“ETH giao dịch ở mức 3.315 USD với chỉ số RSI trung tính. Các mô hình động lượng cho thấy khả năng tăng đến vùng kháng cự 3.500 USD.”
– @dizaynland (1,4K người theo dõi · 258K lượt tiếp cận · 18/01/2026 09:54 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Tích cực nếu ETH giữ trên 3.200 USD, nhưng RSI trung tính (62,23) cho thấy vẫn có thể có biến động mạnh.

Kết luận

Ý kiến chung về Ethereum đang khá phân hóa, giữa các mục tiêu kỹ thuật tăng giá và các mô hình giảm ngắn hạn cùng sự bất ổn kinh tế vĩ mô. Trong khi lượng dự trữ trên sàn giao dịch giảm xuống mức thấp nhiều năm (cho thấy sự tích trữ), các nhà giao dịch đang chờ đợi một cú bứt phá rõ ràng trên 3.200 USD hoặc giảm xuống dưới 2.900 USD để xác định xu hướng tiếp theo. Hãy chú ý mức tâm lý 3.000 USD – nếu giữ vững được mức này, có thể củng cố câu chuyện về một chu kỳ tăng giá lớn.

Có tin tức mới nhất nào về ETH không?

Ethereum đang điều chỉnh giữa dòng vốn đầu tư tổ chức và các cột mốc kỹ thuật trong khi lượng dự trữ trên sàn giao dịch giảm xuống mức thấp kỷ lục. Dưới đây là những cập nhật mới nhất:

1. Dòng vốn đầu tư tổ chức tăng mạnh (21 tháng 1, 2026) – 496 triệu USD đổ vào các sản phẩm ETH bất chấp những khó khăn về quy định.
2. Dự trữ ETH trên sàn giảm sâu (21 tháng 1, 2026) – Lượng ETH trên các sàn giao dịch giảm xuống mức thấp nhất trong 8 năm, cho thấy xu hướng nắm giữ dài hạn.
3. Quỹ phòng hộ 100 triệu USD của Galaxy (21 tháng 1, 2026) – Tập trung vào ETH và Solana với chiến lược mua bán dài/ngắn hạn.

Phân tích chi tiết

1. Dòng vốn đầu tư tổ chức tăng mạnh (21 tháng 1, 2026)

Tổng quan: Trong tuần kết thúc ngày 21/1, các nhà đầu tư tổ chức đã rót 496 triệu USD vào Ethereum, chỉ đứng sau Bitcoin với 1,55 tỷ USD. Điều này diễn ra dù có những đề xuất từ Thượng viện Mỹ theo Đạo luật CLARITY nhằm hạn chế lợi suất từ stablecoin, có thể ảnh hưởng đến hoạt động DeFi.
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu tích cực cho thanh khoản và uy tín của Ethereum trong giới tổ chức, mặc dù vẫn tồn tại rủi ro chính sách. Dòng vốn này cho thấy niềm tin vào vai trò trung tâm của Ethereum trong hệ sinh thái tiền mã hóa bất chấp những bất ổn kinh tế vĩ mô (DailyHODL).

2. Dự trữ ETH trên sàn giảm sâu (21 tháng 1, 2026)

Tổng quan: Lượng ETH dự trữ trên các sàn giao dịch giảm xuống còn 16,2 triệu ETH, mức thấp nhất kể từ năm 2016. Binance ghi nhận lượng ETH rút ra lên đến 168.000 ETH trong tháng qua, theo dữ liệu từ CryptoQuant.
Ý nghĩa: Áp lực bán giảm có thể tạo điều kiện cho giá ETH tăng nếu nhu cầu hồi phục. Xu hướng này phản ánh sự gia tăng sử dụng staking, DeFi và các giải pháp tự lưu ký, phù hợp với sự chuyển đổi của Ethereum sang cơ chế đồng thuận proof-of-stake (CryptoQuant).

3. Quỹ phòng hộ 100 triệu USD của Galaxy (21 tháng 1, 2026)

Tổng quan: Galaxy Digital đã ra mắt một quỹ phòng hộ với tỷ lệ đầu tư lên đến 30% vào các token tiền mã hóa như ETH và SOL, bên cạnh các cổ phiếu tài chính truyền thống. Quỹ này tập trung vào các cơ hội từ quy định và công nghệ.
Ý nghĩa: Quan điểm trung lập đến tích cực với ETH. Dù Joe Armao của Galaxy vẫn lạc quan về ETH, khả năng thực hiện các chiến lược bán khống của quỹ tạo ra những biến động phức tạp trên thị trường (CoinTelegraph).

Kết luận

Nguồn cung ETH ngày càng thắt chặt cùng nhu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức đang đối mặt với sự không chắc chắn về quy định và tâm lý thị trường thận trọng (ETH giảm 11% trong tuần). Câu hỏi quan trọng là: Liệu các cải tiến về khả năng mở rộng từ bản nâng cấp Fusaka và sự gia tăng token hóa tài sản thực (RWA) có đủ bù đắp áp lực kinh tế vĩ mô? Hãy theo dõi dòng vốn ETF và sự phát triển của Layer-2 để có thêm dấu hiệu.

Điều gì sẽ xảy ra trong sự phát triển của ETH?

Ethereum tiếp tục phát triển với các cột mốc quan trọng sau:

1. Glamsterdam Upgrade (Nửa đầu 2026) – Nâng cao khả năng mở rộng thông qua xử lý song song và tăng giới hạn gas.
2. Hegota Upgrade (Nửa cuối 2026) – Giới thiệu Verkle Trees giúp tối ưu hiệu quả và tăng tính phi tập trung cho các node.

Phân tích chi tiết

1. Glamsterdam Upgrade (Nửa đầu 2026)

Tổng quan:
Dự kiến diễn ra trong quý 1 và quý 2 năm 2026, Glamsterdam tập trung vào việc nâng cao khả năng mở rộng và hiệu suất. Các điểm nổi bật gồm xử lý giao dịch song song (cho phép thực thi nhiều giao dịch cùng lúc) và tăng giới hạn gas từ 60 triệu lên 200 triệu, giúp xử lý nhiều giao dịch hơn trong mỗi khối. Nâng cấp này dựa trên công nghệ PeerDAS của Fusaka để quản lý dữ liệu hiệu quả hơn. Phạm vi cuối cùng được xác nhận vào tháng 1 năm 2026 (CoinMarketCap).
Ý nghĩa:
Điều này rất tích cực cho ETH vì khả năng xử lý cao hơn có thể giảm phí trên Layer 2 và thu hút nhiều ứng dụng phi tập trung (dApps) hơn, tuy nhiên độ phức tạp kỹ thuật có thể gây ra rủi ro trì hoãn.

2. Hegota Upgrade (Nửa cuối 2026)

Tổng quan:
Dự kiến vào cuối năm 2026, Hegota ưu tiên tăng tính phi tập trung và hiệu quả. Điểm nhấn là Verkle Trees — một cấu trúc dữ liệu giúp giảm khoảng 90% dung lượng lưu trữ của node, từ đó giảm yêu cầu phần cứng. Nâng cấp này cũng có thể tích hợp các tính năng chống kiểm duyệt như Fork-Choice Inclusion Lists (FOCIL) để ngăn chặn việc chặn giao dịch (NullTX).
Ý nghĩa:
Điều này rất tích cực cho ETH vì giảm rào cản phần cứng cho node sẽ tăng cường tính phi tập trung của mạng lưới, mặc dù việc áp dụng các thuật toán mật mã mới có thể gặp rủi ro trong quá trình triển khai.

Kết luận

Lộ trình phát triển của Ethereum trong năm 2026 đẩy nhanh khả năng mở rộng và tính phi tập trung thông qua việc tăng hiệu suất của Glamsterdam và tối ưu node với Hegota. Liệu các nâng cấp này có giúp ETH củng cố vị thế nền tảng cho hạ tầng Web3 toàn cầu?

Có những cập nhật nào trong cơ sở mã ETH?

Mã nguồn của Ethereum đã trải qua các nâng cấp quan trọng vào cuối năm 2025 và đầu năm 2026, giúp cải thiện khả năng mở rộng và tăng cường bảo mật.

1. Kích hoạt nâng cấp Fusaka (3 tháng 12, 2025) – Triển khai PeerDAS giúp tăng dung lượng dữ liệu lên gấp 8 lần và giảm phí giao dịch trên Layer 2.
2. Hoàn thiện phát triển Glamsterdam (9 tháng 1, 2026) – Thêm ePBS và BALs để phân quyền hơn trong việc tạo khối.
3. Cải tổ giao thức bảo mật (4 tháng 12, 2025) – Áp dụng giới hạn tài nguyên nhằm ngăn chặn các cuộc tấn công DoS.

Phân tích chi tiết

1. Kích hoạt nâng cấp Fusaka (3 tháng 12, 2025)

Tổng quan: Kích hoạt Peer Data Availability Sampling (PeerDAS), tăng dung lượng blob từ 6 lên 48 mỗi khối. Điều này giúp giảm khoảng 95% phí giao dịch trên Layer 2, đồng thời vẫn giữ được tính phân quyền khi các node chỉ cần xác minh dữ liệu bằng bằng chứng mật mã thay vì tải toàn bộ dữ liệu.
Ý nghĩa: Đây là tin tốt cho Ethereum vì phí giao dịch Layer 2 rẻ hơn giúp DeFi và các ứng dụng phi tập trung (dApps) trở nên dễ tiếp cận hơn. Người dùng sẽ trải nghiệm các giao dịch nhanh chóng với chi phí gần như bằng không. (Newsereum)

2. Hoàn thiện phát triển Glamsterdam (9 tháng 1, 2026)

Tổng quan: Hoàn thiện các đặc tả cho nâng cấp Glamsterdam (nửa đầu 2026), bao gồm Proposer-Builder Separation (ePBS) và Block-Level Access Lists (BALs). ePBS giúp tách biệt việc đề xuất và xây dựng khối, làm cho quá trình tạo khối trở nên tin cậy hơn, trong khi BALs giảm chi phí gas cho các tương tác hợp đồng lặp đi lặp lại.
Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho Ethereum vì nó phân quyền hơn trong việc tạo khối, giảm rủi ro khai thác MEV và hạ thấp phí gas cho các dApps phức tạp như bộ tổng hợp DEX. (Binance News)

3. Cải tổ giao thức bảo mật (4 tháng 12, 2025)

Tổng quan: Áp dụng ba thay đổi cấu trúc: giới hạn truy cập mã hợp đồng trên mỗi giao dịch, giới hạn chu kỳ prover ZK-EVM, và củng cố mô hình bộ nhớ EVM. Những thay đổi này giúp ngăn chặn các cuộc tấn công làm cạn kiệt tài nguyên và cải thiện tính ổn định khi thực thi.
Ý nghĩa: Đây là tin tốt cho Ethereum vì nó chặn các điểm yếu dẫn đến tấn công DoS trong khi vẫn tương thích với các hợp đồng hiện có. Người dùng sẽ ít gặp gián đoạn mạng và chi phí giao dịch ổn định hơn. (Bitget)

Kết luận

Các nâng cấp Fusaka và Glamsterdam đã giúp Ethereum tiến bộ đáng kể về khả năng mở rộng, trong khi các biện pháp bảo mật mới củng cố nền tảng trước các mối đe dọa mới. Trong tương lai, việc áp dụng Verkle trees sẽ giúp giảm yêu cầu phần cứng cho các node như thế nào? Đây là câu hỏi đáng chú ý cho các bản nâng cấp tiếp theo.