ETHの価格が下落している理由は？

TLDR

Ethereum（ETH）は24時間で4.43%下落し、2,952.85ドルとなりました。これは暗号資産市場全体の下落率（-2.12%）を上回るパフォーマンスの悪さです。主な要因は以下の通りです。

1. 地政学的リスク回避 – トランプ前大統領の関税発言により金への逃避が進み、暗号資産全体で売りが広がりました。
2. レバレッジ解消 – 24時間で3億9,200万ドル相当のETHロングポジションが清算され、下落圧力が強まりました。
3. テクニカルブレイクダウン – ETHは心理的節目の3,000ドルを割り込み、ストップロス注文が連鎖的に発動しました。

詳細分析

1. マクロリスク回避（弱気要因）

概要：
2025年1月20日、トランプ前大統領がグリーンランド問題を巡りEU8カ国に対して10～25%の関税を課すと脅したことで、地政学的緊張が2025年4月以来の高水準に達しました。これにより、S&P500は2.06%、ナスダックは2.4%下落し、リスク資産である暗号資産も影響を受けました。

意味すること：

• 金価格は2.3%上昇し、史上最高値の4,874ドル/オンスを記録。一方、BTCとETHは48時間でそれぞれ9%、7%下落しました（Cryptonews）。
• 暗号資産はテクノロジー株（ナスダックとの相関係数0.82）と強く連動しており、伝統的な市場のリスク回避の影響を受けやすい状況です。

注目ポイント：
EUが計画している930億ユーロの報復関税の行方。合意に至らなければリスク回避の流れが長引く可能性があります。

2. デリバティブ市場の混乱（弱気要因）

概要：
ETHは24時間で3億9,200万ドル相当のロングポジションが清算され、ビットコインに次ぐ規模となりました。これは2025年7月以来維持されていた3,000ドルのサポートライン割れが引き金となりました。

意味すること：

• ファンディングレートは主要アルトコインでマイナスに転じ（BTCに対し-0.0028%）、過剰なレバレッジが解消されていることを示しています（Coinspeaker）。
• Glassnodeのデータによると、ETHの供給の40%以上が含み損状態にあり、損失を抱えた保有者からの売り圧力が強まっています。

重要指標：
ETHの24時間清算ヒートマップでは2,900ドル付近にストップロス注文が集中しており、ここを割ると連鎖的な売りが加速する恐れがあります。

3. テクニカルブレイクダウン（弱気傾向）

概要：
ETHは30日移動平均線（3,102ドル）と23.6%フィボナッチリトレースメント（3,277ドル）を下回り、短期的に弱気のチャートパターンが形成されています。

意味すること：

• RSI（14日）は37.83で、売られすぎになる前にさらに下落余地があります。
• MACDヒストグラムは-17.1で、下落モメンタムが加速していることを示しています。
• 次のサポートは38.2%フィボナッチの3,203ドル、その後200日移動平均線の3,663ドルです。

重要水準：
日足終値が3,143ドル（50%フィボナッチ）を上回らない限り、弱気シナリオは継続します。

結論

ETHの下落は、マクロのリスク回避ショックに加え、過剰レバレッジの解消とテクニカルな弱気シグナルが重なった結果です。Fear & Greed Indexが32とパニック売りを示唆していますが、ETH固有のファンダメンタルズに問題はなく、これはプロトコルの弱さではなく市場全体の流動性不足によるものと考えられます。

注目点：
ETHが2025年12月のスイングローである2,888ドルを維持できるか。これを割ると、損失が2,600ドルまで加速する可能性があります。

ETHの将来の価格に影響を与える要因は何ですか？

TLDR

Ethereumの価格は、プロトコルのアップグレード、ETFの動向、そして実物資産のトークン化に大きく左右されており、大口投資家（ホエール）はこの3つの要素に賭けています。

1. 今後のアップグレード – Fusaka（2025年12月予定）は手数料を95％削減することを目指す
2. 規制の承認 – SECによるステーキングETFの承認で40億ドル以上の資金流入が期待される
3. 機関投資家の買い増し – 2025年12月だけでホエールが93万4,000ETHを追加購入

詳細解説

1. プロトコルのスケーラビリティ強化（価格に好影響）

概要: Fusakaアップグレード（2025年12月3日予定）では、PeerDASという技術を使いEthereumのデータ処理能力を大幅に拡大します。これにより、Arbitrumなどのレイヤー2ネットワークが1秒あたり12,000以上のトランザクションを処理可能になります。10月のHoodiテストネットではガス代が0.12ドルまで下がる成功例もありました。

意味するところ: 過去のデータでは、2024年3月のDencunアップグレード後にEthereum価格が48％上昇しています。Fusakaが約8倍のデータ容量増加を実現すれば、EthereumはDeFi分野でのリーダーシップを強化し、企業の採用も促進されるでしょう。

2. ステーキングETFの承認（影響はやや複雑）

概要: BlackRockとVanEckは2025年11月に、ステーキング報酬を提供する現物ETH ETFの申請書類を修正提出しました。2025年7月にSECのPaul Atkins議長がEthereumを商品として認める発言をしたことで、承認の可能性はBloombergによると75％に高まっています。

意味するところ: 承認されれば2026年第1四半期に38億ドルの資金流入が見込まれます（Bitwiseの推計）。ただし、SECは利回りを生む金融商品に慎重なため、実際のローンチは遅れる可能性もあります。2024年のビットコインETFの例では、承認＝即需要増加ではなく、GBTCではローンチ後に63億ドルの資金流出も見られました。

3. 実物資産（RWA）トークン化の波（価格に好影響）

概要: Ethereumはトークン化された資産の74％（約2010億ドルのTVL）を占めており、BlackRockのBUIDL Treasuryファンドもここに含まれます。シティグループは2030年までにこの市場が5兆ドルに達すると予測しており、10億ドルの資金流入ごとにETH価格は0.8％上昇すると見込まれています。

意味するところ: JPモルガンやVisaがEthereumベースの決済ネットワークを拡大する中、ETHは担保としての利用が増え、流通量が減少する可能性があります。ただし、Solanaのように今年だけで326％成長した競合もあり、Ethereumの優位性は挑戦されています。

結論

Ethereumの2026年の動向は、技術ロードマップの実行とウォール街の金融商品展開の両方にかかっています。注目すべき指標はステーキング参加率で、現在は供給の26％ですが、Fusakaによる効率化で35％まで上昇し、構造的な希少性が生まれる可能性があります。プロトコルのアップグレードは、競合チェーンのスケーラビリティ改善を上回ることができるでしょうか？

人々はETHについてどう言っていますか？

TLDR

Ethereumのコミュニティは、技術的なブレイクアウトへの期待と調整の不安の間で揺れ動いています。現在の注目ポイントは以下の通りです。

1. アナリストは短期的に3,500ドルを強気の目標と見ています。
2. 弱気のパターンは2,800ドル割れの警戒を示しています。
3. 取引所からの資金流出は機関投資家の買い増しを示唆しています。

詳細分析

1. @CapitalTA: 長期的に6,300ドルを目指す強気シナリオ

「6,300ドルに到達すれば、機関投資家の買い増しと2026年のサイクルに支えられた価格発見モードへのブレイクアウトを示唆します。」
– @CapitalTA (フォロワー5.7K · インプレッション1.6M · 2026-01-13 16:18 UTC)
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意味するところ： ETHにとって強気のシグナルであり、2,800～3,000ドルのサポートを維持できれば、機関投資家の買いが長期サイクルに結びつく可能性があります。

2. @KlondikeAI: 弱気のフラッグパターンで3%の下落警告

「ETHを2,963ドルでショート。目標は2,879ドル。1時間足チャートの弱気フラッグは強い売り圧力を示しています。」
– @KlondikeAI (フォロワー3K · インプレッション7.7K · 2025-12-31 17:00 UTC)
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意味するところ： 短期的には弱気のシグナルであり、2,800～2,900ドルの価格帯がスイングトレーダーにとって重要な流動性ゾーンとなっています。

3. @dizaynland: 4～6週間で3,500ドルの技術的ブレイクアウト予測

「ETHは3,315ドルで取引されており、RSIは中立的。モメンタムパターンは3,500ドルの抵抗線への上昇を示唆しています。」
– @dizaynland (フォロワー1.4K · インプレッション258K · 2026-01-18 09:54 UTC)
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意味するところ： ETHが3,200ドル以上を維持すれば強気ですが、RSIが62.23の中立圏にあるため、価格の変動が続く可能性があります。

結論

Ethereumに関する見解は分かれており、強気の技術的目標と短期的な弱気パターン、そしてマクロ経済の不確実性が混在しています。取引所のETH残高が過去数年で最低水準に達しており（これは機関投資家の買い増しを示唆）、トレーダーは3,200ドル超えの明確なブレイクか、2,900ドル割れの下落を待っています。心理的節目となる3,000ドルの水準を維持できれば、強気の長期サイクルシナリオが裏付けられるでしょう。

ETHに関する最新ニュースは？

TLDR

Ethereumは機関投資家の資金流入と技術的な節目を迎える一方で、取引所の保有量は過去最低水準にまで減少しています。最新の動向は以下の通りです。

1. 機関投資家の資金流入が急増（2026年1月21日） – 規制の逆風にもかかわらず、ETH関連商品に4億9600万ドルが流入。
2. 取引所のETH保有量が急減（2026年1月21日） – 取引所に保管されているETHが8年ぶりの低水準に。長期保有の傾向が見られます。
3. Galaxyの1億ドルヘッジファンド（2026年1月21日） – ETHとSolanaを対象にロング・ショート戦略を展開。

詳細解説

1. 機関投資家の資金流入が急増（2026年1月21日）

概要： 2026年1月21日までの1週間で、機関投資家はEthereumに4億9600万ドルを投資しました。これはビットコインの15億5000万ドルに次ぐ大きな流入額です。米国上院で提案されているCLARITY法案により、ステーブルコインの利回りが制限される可能性があり、DeFi（分散型金融）活動に影響を与える懸念がある中での動きです。
意味するところ： ETHの流動性と機関投資家からの信頼が高まっていることを示しています。ただし、政策リスクは依然として存在します。これらの資金流入は、マクロ経済の不透明感がある中でもEthereumが主要な暗号資産としての地位を維持していることを示唆しています（DailyHODL）。

2. 取引所のETH保有量が急減（2026年1月21日）

概要： Ethereumの取引所保有量は1620万ETHにまで減少し、2016年以来の低水準となりました。特にBinanceでは過去1ヶ月で16.8万ETHが流出しています（CryptoQuantのデータによる）。
意味するところ： 売り圧力の低下は、需要が回復すれば価格の上昇を後押しする可能性があります。この傾向は、ステーキングやDeFi、自身で資産を管理するセルフカストディの利用増加を反映しており、Ethereumのプルーフ・オブ・ステーク（PoS）への移行と一致しています（CryptoQuant）。

3. Galaxyの1億ドルヘッジファンド（2026年1月21日）

概要： Galaxy Digitalは、ETHやSolana（SOL）などの暗号トークンに最大30％を配分するヘッジファンドを立ち上げました。従来の金融株式と組み合わせ、規制や技術の変化を活用した戦略を目指しています。
意味するところ： ETHに対しては中立から強気の見方です。GalaxyのJoe Armao氏はETHに楽観的ですが、このファンドはショート（空売り）も行うため、市場に複雑な影響を与える可能性があります（CoinTelegraph）。

結論

Ethereumは供給の引き締まりと機関需要の増加が見られる一方で、規制の不透明感やリスク回避の市場環境に直面しています（ETHは週間で11％下落）。重要なポイントは、Fusakaアップグレードによるスケーラビリティ向上や実物資産（RWA）トークン化の進展が、マクロ経済の逆風をどこまで相殺できるかです。今後はETFへの資金流入やLayer-2ソリューションの採用動向に注目しましょう。

ETHのロードマップの次の予定は何ですか？

TLDR

Ethereumの開発は以下の重要なマイルストーンに向けて進んでいます。

1. Glamsterdamアップグレード（2026年前半） – 並列処理の導入とガスリミットの引き上げにより、スケーラビリティを強化。
2. Hegotaアップグレード（2026年後半） – Verkle Treesを採用し、ノードの効率化と分散化を推進。

詳細解説

1. Glamsterdamアップグレード（2026年前半）

概要：
2026年の第1四半期から第2四半期にかけて予定されているGlamsterdamは、Ethereumのスケーラビリティとパフォーマンス向上に焦点を当てています。主な特徴は、並列トランザクション処理（複数の取引を同時に実行可能）と、ガスリミットの6000万から2億への大幅な引き上げです。これにより、1ブロックあたりの処理可能な取引数が増加します。また、効率的なデータ処理のためにFusakaのPeerDAS技術を基盤としています。最終的な仕様は2026年1月に確定しました（CoinMarketCap）。
意味するところ：
このアップグレードはETHにとって非常にポジティブです。処理能力の向上によりLayer 2の手数料が下がり、より多くの分散型アプリケーション（dApps）がEthereum上で動作しやすくなります。ただし、技術的な複雑さから実装の遅延リスクもあります。

2. Hegotaアップグレード（2026年後半）

概要：
2026年後半を目標とするHegotaは、分散化と効率性の向上を重視しています。中心技術はVerkle Treesというデータ構造で、これによりノードが必要とするストレージ容量を約90％削減し、より軽量なハードウェアでの運用が可能になります。また、Fork-Choice Inclusion Lists（FOCIL）などの検閲耐性機能も統合され、取引のブロックを防止する仕組みが導入される可能性があります（NullTX）。
意味するところ：
このアップグレードはETHの分散化を強化するために重要です。ノード運用のハードルが下がることでネットワークの参加者が増え、より健全な分散型ネットワークが期待できます。ただし、新しい暗号技術の採用に伴う実装リスクも存在します。

結論

Ethereumの2026年のロードマップは、Glamsterdamによる処理能力の大幅向上とHegotaによるノード効率化を通じて、スケーラビリティと分散化を加速させます。これらのアップグレードが、ETHを世界のWeb3インフラの基盤として確固たるものにするか注目されます。

ETHのコードベースの最新のアップデートは？

TLDR

Ethereumのコードベースは、2025年末から2026年初頭にかけて大幅なアップグレードが行われ、スケーラビリティとセキュリティが強化されました。

1. Fusakaアップグレードの発動（2025年12月3日） – PeerDASを導入し、データ容量を8倍に増やし、Layer-2の手数料を大幅に削減。
2. Glamsterdam開発の完了（2026年1月9日） – ePBSとBALsを追加し、ブロック生成の分散化を推進。
3. セキュリティプロトコルの見直し（2025年12月4日） – DoS攻撃を防ぐためのリソース制限を導入。

詳細解説

1. Fusakaアップグレードの発動（2025年12月3日）

概要: Peer Data Availability Sampling（PeerDAS）を有効化し、1ブロックあたりのデータ容量を6から48に拡大しました。これにより、Layer-2の取引手数料が約95％削減され、ノードは全データをダウンロードせずに暗号証明で検証できるため、分散性も維持されています。
意味: これはEthereumにとって非常に良いニュースです。手数料が安くなることで、DeFiやdAppsの利用がより身近になり、ユーザーは高速かつほぼ無料に近い取引を体験できます。(Newsereum)

2. Glamsterdam開発の完了（2026年1月9日）

概要: 2026年前半に予定されているGlamsterdamアップグレードの仕様が確定しました。これには、Proposer-Builder Separation（ePBS）とBlock-Level Access Lists（BALs）が含まれます。ePBSはブロックの提案と構築を分離し、信頼不要なブロック生成を実現。BALsは繰り返し使われるコントラクトのガスコストを削減します。
意味: これにより、ブロック生成の分散化が進み、MEV（マイナー抽出可能価値）による悪用リスクが減少。さらに、DEXアグリゲーターなど複雑なdAppsのガス代も低減され、Ethereumの利便性が向上します。(Binance News)

3. セキュリティプロトコルの見直し（2025年12月4日）

概要: 取引ごとのコントラクトコードアクセス制限、ZK-EVMの証明者サイクル制限、EVMメモリモデルの強化という3つの構造的変更を導入。これによりリソース枯渇攻撃を防ぎ、実行の予測可能性を高めています。
意味: これによりDoS攻撃のリスクが低減され、既存のコントラクトとの互換性も保たれます。ユーザーはネットワークの安定性向上と取引コストの安定を享受できます。(Bitget)

結論

FusakaとGlamsterdamのアップグレードはEthereumのスケーラビリティを大きく前進させ、新たなセキュリティ対策は増加する脅威に対する基盤を強化しました。今後のアップグレードで導入されるVerkleツリーは、ノードのハードウェア要件をさらに削減する可能性があります。