什麼是 SKY？

摘要

Sky (SKY) 是一個建立在以太坊上的去中心化金融（DeFi）協議，透過其穩定幣 USDS 和治理代幣 SKY，提供非託管的儲蓄與治理工具。它由 MakerDAO 演變而來，致力於提升易用性、擴展性及機構級的 DeFi 解決方案。

1. 穩定幣生態系統：USDS 是 DAI 的升級版，支持儲蓄獎勵和抵押借貸功能。
2. 治理與代幣經濟：SKY 取代 MKR 成為治理代幣，透過回購和質押獎勵來調整激勵機制。
3. 模組化擴展：設有「Sky Stars」如 Spark 和 Grove，提供專門的 DeFi 服務及實體資產整合。

深入解析

1. 核心目標與價值主張

Sky Protocol 專注於 非託管儲蓄與去中心化治理。用戶可存入 USDS（與美元掛鉤的穩定幣）來賺取透過 Sky Savings Rate（目前年化收益率約 4.5%）的獎勵，或參與 Sky Token Rewards 以累積 SKY 代幣。該協議旨在平衡用戶自主權與收益機會，避免中介干預（詳見 Sky.money）。

2. 代幣經濟與治理

• SKY：作為治理代幣，通過去中心化投票管理協議，並以固定比例 1:24,000 兌換舊有 MKR 代幣。截至 2025 年 8 月，已回購並銷毀超過 11 億枚 SKY，目標是減少供應量並提升價值。
• USDS：作為主要穩定幣，與 DAI 1:1 可互換，但具備升級功能，如透過 SkyLink（以太坊 Layer 2 整合）實現跨鏈流動性。

3. 生態系統與創新

• Sky Stars：獨立子項目如 Spark（借貸服務）和 Grove（機構信用）擴展應用範圍。例如，Grove 已透過 Centrifuge 部署 10 億美元於代幣化的抵押貸款義務（CLO）。
• 機構導向：專注於受監管的實體資產（RWA），擁有 25 億美元的穩定幣儲備，並與 Janus Henderson 等機構合作推動 AAA 級 CLO 策略。

結論

Sky 以模組化且以用戶為中心的方式，重新定義了 MakerDAO 的傳承，結合穩定幣儲蓄、治理激勵與機構級 DeFi 工具。其成功關鍵在於擴展 Sky Stars 生態系統並維持 USDS 的廣泛採用。Sky 的生態系統能否在連結傳統金融與去中心化創新中勝出競爭對手？

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