O que pode influenciar o preço do ENA?
O preço do Ethena enfrenta uma disputa entre a inovação do protocolo e a fragilidade do mercado.
- Ativação do Fee Switch – A aprovação da distribuição de receita para quem faz staking está próxima, aumentando a demanda.
- Recompras e Grandes Investidores – Programa de recompra de US$ 260 milhões e acumulação institucional reduzem a oferta.
- Resiliência da Stablecoin – A recuperação da USDe após uma queda mostra riscos sistêmicos e a importância da confiança.
Análise Detalhada
1. Compartilhamento de Receita do Protocolo (Impacto Positivo)
Visão Geral:
O fee switch do Ethena é um mecanismo que distribui a receita do protocolo (como as taxas de emissão da stablecoin USDe) para quem faz staking com sENA. Essa mudança está pendente de votação na governança, após atingir metas importantes: oferta da USDe em US$ 12,4 bilhões e receita acumulada acima de US$ 480 milhões. Se aprovado, entre 20% e 30% das taxas serão direcionadas aos stakers (Blockworks).
O que isso significa:
Os rendimentos do staking podem aumentar bastante, atraindo investidores de longo prazo e reduzindo a pressão para vender. Historicamente, tokens que compartilham receita, como o MKR, tiveram valorização entre 25% e 50% após a implementação.
2. Catalisadores de Choque na Oferta (Impacto Misto)
Visão Geral:
- Recompras: A fundação do Ethena está realizando um programa de recompra de US$ 260 milhões, comprando cerca de 5 milhões de ENA por dia, o que deve retirar cerca de 8% da oferta circulante até o final de 2025 (CoinMarketCap).
- Grandes Investidores: Endereços que possuem entre 100 mil e 1 milhão de ENA controlam 50% da oferta, com entrada institucional de US$ 530 milhões desde julho (exemplos: MEXC Ventures, StablecoinX) (The Defiant).
O que isso significa:
A concentração da oferta em poucos investidores pode causar volatilidade caso eles decidam vender, mas as recompras constantes podem equilibrar essa pressão. A média móvel exponencial de 200 dias (EMA) em US$ 0,458 serve como suporte importante.
3. Estabilidade e Riscos da Stablecoin (Catalisador Negativo)
Visão Geral:
A stablecoin USDe chegou a descolar do dólar, caindo para US$ 0,65 na Binance durante a queda de 13 de outubro, devido a problemas de liquidez, embora tenha mantido o valor de US$ 1 em outras plataformas. O Ethena processou resgates de US$ 2 bilhões sem problemas, mas a dependência de mercados de derivativos ainda é um ponto vulnerável (CoinDesk).
O que isso significa:
O crescimento da oferta da USDe para US$ 12,4 bilhões (4,6 vezes maior que no ano anterior) reforça a utilidade do ENA, mas uma queda prolongada nas taxas de financiamento ou falha em exchanges centralizadas pode causar vendas em massa.
Conclusão
O caminho do ENA no médio prazo depende do sucesso do fee switch e da disciplina nas recompras, enquanto riscos macro, como a fragilidade da stablecoin e a dominância do BTC em 58,26%, permanecem. Para quem investe, é importante acompanhar a taxa de staking do sENA após a votação na governança — um aumento acima de 30% da oferta indicaria forte confiança. Será que o ENA conseguirá se desvincular da fraqueza dos altcoins se a USDe se consolidar como um ativo de reserva no DeFi?
O que dizem sobre o ENA?
Resumo Rápido
A comunidade do Ethena (ENA) oscila entre expectativas de valorização expressiva e cautela diante de resistências técnicas. Veja os principais pontos:
- Análise técnica indica possível alta – especialistas esperam ENA acima de $1 se mantiver suporte em $0,60
- Fundamentos impulsionam otimismo – crescimento da receita e adoção do USDe dominam as conversas
- Riscos de queda próximos – resistência em $0,70 é um ponto decisivo
Análise Detalhada
1. @Kingpincrypto12: Padrão gráfico “double bottom” semanal com reteste positivo otimista
"Double bottom + D200EMA confluência – comprando aqui. Fundamentos: pressão de compra em Ethena + adoção do USDe."
– @Kingpincrypto12 (X seguidores · 8,3M impressões · 05/10/2025 08:30 UTC)
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O que isso significa: Esse padrão gráfico indica uma possível reversão de tendência para ENA, especialmente quando combinado com fundamentos sólidos, como o aumento da adoção do stablecoin USDe. Se o preço se mantiver acima de $0,60, pode haver um aumento significativo nas compras.
2. @CryptoStreamHub: Fundamentos do $ENA “bons demais para ignorar” otimista
“Receita semanal de $53 milhões (2x Hyperliquid), oferta do USDe aumentou 4,6 vezes para $12,4 bilhões, potencial institucional do blockchain Converge para ativos reais (RWA).”
– @CryptoStreamHub (X seguidores · 5,1M impressões · 02/09/2025 08:15 UTC)
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O que isso significa: O crescimento da receita do protocolo e a expansão da adoção do USDe indicam valorização do ecossistema ENA. A ativação do “fee switch” pode aumentar ainda mais a utilidade do token, ligando receita diretamente ao seu valor.
3. @CMCTraderAlert: Resistência em $0,70 enfrenta rejeição pessimista
"ENA encontra forte resistência em $0,70 – vendedores dominam. Queda abaixo de $0,55 pode levar a 15% de baixa até suporte em $0,48."
– @CMCTraderAlert (1,2M impressões · 01/08/2025 11:25 UTC)
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O que isso significa: A dificuldade de ultrapassar $0,70 sugere que investidores estão realizando lucros e há dúvidas sobre alta imediata. Caso o preço caia abaixo desse nível, pode haver uma queda acelerada com vendas automáticas.
Conclusão
O consenso sobre ENA está dividido: os otimistas destacam a inovação em DeFi, enquanto os pessimistas alertam para resistências técnicas. A ascensão do USDe ao terceiro lugar entre os stablecoins (segundo DefiLlama) reforça os fundamentos, mas o foco dos traders está na resistência de $0,70 — um rompimento pode gerar forte movimento de alta, enquanto a rejeição pode prolongar a consolidação. Fique de olho no RSI de 4 horas (atualmente em 64) para sinais de sobrecompra.
Quais são as últimas notícias sobre o ENA?
Ethena enfrenta uma queda de mercado de US$ 20 bilhões e mudanças regulatórias – veja as últimas notícias:
- Binance compensa US$ 283 milhões após desvalorização do USDe (13 de outubro de 2025) – Falhas técnicas durante uma queda histórica do mercado causaram instabilidade na stablecoin da Ethena.
- USDe se torna a terceira maior stablecoin (13 de outubro de 2025) – A oferta chegou a US$ 12 bilhões mesmo após a queda, mostrando adoção por instituições.
- Preço do ENA se recupera 14% após ajuste técnico (14 de outubro de 2025) – Desalavancagem e acumulação por grandes investidores indicam estabilização.
Análise Detalhada
1. Binance compensa US$ 283 milhões após desvalorização do USDe (13 de outubro de 2025)
Resumo:
Durante um evento de liquidação de US$ 19 bilhões em 10 de outubro de 2025, a stablecoin USDe da Ethena perdeu temporariamente seu valor de referência de US$ 1, chegando a US$ 0,65 na Binance. Isso aconteceu por uma falha no sistema que usou dados incorretos para avaliar as garantias, baseando-se no livro de ordens limitado da Binance em vez de fontes externas de liquidez. Enquanto isso, em exchanges descentralizadas como a Curve, o USDe manteve seu valor estável. A infraestrutura da Binance não suportou a alta demanda, impedindo ajustes automáticos de preço e causando liquidações em cadeia.
O que isso significa:
O incidente mostrou vulnerabilidades em exchanges centralizadas, mas também confirmou a estabilidade do USDe em outras plataformas. A compensação de US$ 283 milhões feita pela Binance (Cryptotimes) ajuda a proteger a reputação, mas a dependência da Ethena em infraestrutura de exchanges ainda representa um risco para o sistema.
2. USDe se torna a terceira maior stablecoin (13 de outubro de 2025)
Resumo:
A oferta do USDe cresceu 75% em setembro, alcançando US$ 12 bilhões e ultrapassando a FDUSD, tornando-se a terceira maior stablecoin do mercado. Esse crescimento continuou mesmo após a queda, com o valor total bloqueado (TVL) da Ethena chegando a US$ 14,5 bilhões e resgates diários de US$ 2 bilhões sendo processados sem problemas.
O que isso significa:
A demanda institucional por stablecoins que geram rendimento (USDe oferece cerca de 9% ao ano) compensa os riscos específicos das exchanges. A clareza regulatória trazida pela lei americana GENIUS Act e parcerias como o lançamento do USDtb pela Anchorage Digital preparam o USDe para uma adoção ainda maior.
3. Preço do ENA se recupera 14% após ajuste técnico (14 de outubro de 2025)
Resumo:
O preço do ENA subiu de US$ 0,42 para US$ 0,475 (+14%) após a queda de sexta-feira, com a redução de 27% no interesse aberto em derivativos, indicando que posições alavancadas foram fechadas. Grandes investidores, com carteiras entre 100 mil e 1 milhão de ENA, agora controlam 48% da oferta, segundo dados da Nansen, sugerindo acumulação.
O que isso significa:
O ajuste reduz a especulação excessiva, mas a queda de 37% em 30 dias mostra que o mercado ainda está cauteloso. Se o preço ultrapassar a resistência de US$ 0,70, pode chegar a US$ 0,88; caso não consiga se manter acima de US$ 0,55, pode testar novamente as mínimas de junho.
Conclusão
O USDe da Ethena mostrou resistência durante a volatilidade extrema, mas a dependência de exchanges e choques macroeconômicos continuam sendo desafios. Com a adoção das stablecoins acelerando e o ajuste técnico do ENA concluído, o sucesso do protocolo dependerá da capacidade de expandir o modelo de rendimento do USDe enquanto gerencia os riscos das garantias. Será que o ENA conseguirá se desvincular da turbulência do mercado à medida que os investimentos institucionais aumentam?
O que se espera do desenvolvimento do ENA?
O desenvolvimento da Ethena avança com os seguintes marcos:
- Restaking Generalizado (26 de junho de 2025) – Segurança nas transferências cross-chain via Symbiotic e LayerZero.
- Integração HyperEVM (25 de setembro de 2025) – Lançamento de pools sUSDe focados em rendimento com Pendle.
- Ethena Chain (4º trimestre de 2025) – Construção de apps DeFi como DEXs perpétuos usando USDe para taxas.
- Ativação do Fee Switch (aguardando governança) – Compartilhamento de receita para detentores de ENA.
Análise Detalhada
1. Restaking Generalizado (26 de junho de 2025)
Visão geral:
A Ethena implementou o restaking para $ENA e $sUSDe via Symbiotic, garantindo a segurança das transferências cross-chain de USDe usando a Rede de Verificação Descentralizada (DVN) da LayerZero. Quem faz staking recebe 30 vezes mais recompensas Ethena, pontos Symbiotic/Mellow e possíveis airdrops da LayerZero (Ethena Labs).
O que isso significa:
- Positivo: Aumenta a utilidade do $ENA como ativo de segurança, podendo elevar a demanda e o volume de tokens bloqueados em staking (já são cerca de 450 milhões de ENA).
- Risco: Depende da adoção da LayerZero e da participação contínua dos validadores.
2. Integração HyperEVM (25 de setembro de 2025)
Visão geral:
A Pendle lançou pools de rendimento fixo para sUSDe na HyperEVM, com limite de US$ 100 milhões, aprofundando a integração com o ecossistema de rendimento da Ethena (Pendle).
O que isso significa:
- Positivo: Amplia o alcance do sUSDe, atraindo capital em busca de rendimento e valorizando indiretamente o $ENA por meio da receita do protocolo.
- Risco: A capacidade inicial limitada dos pools pode restringir a adoção inicial.
3. Ethena Chain (4º trimestre de 2025)
Visão geral:
Será criada uma blockchain dedicada para apps DeFi, como empréstimos sem garantia e DEXs perpétuos, usando USDe para pagamento de taxas. O restaking de $ENA garantirá a segurança da infraestrutura, incluindo oráculos e sequenciadores (Ethena Docs).
O que isso significa:
- Positivo: Posiciona o $ENA como token central de governança e segurança para um ecossistema financeiro de alta performance.
- Risco: Complexidade na execução e competição com blockchains L1/L2 já consolidadas.
4. Ativação do Fee Switch (aguardando governança)
Visão geral:
O Comitê de Risco definiu os parâmetros para ativar o fee switch do ENA, que distribuirá a receita do protocolo (como as taxas mensais de US$ 76 milhões do USDe) aos stakers. A implementação depende de votação na governança (Binance News).
O que isso significa:
- Positivo: Cria um rendimento mínimo para o $ENA, alinhando os interesses dos detentores de longo prazo.
- Risco: Possíveis atrasos na governança ou questionamentos regulatórios sobre modelos de compartilhamento de receita.
Conclusão
O roadmap da Ethena foca em aumentar a utilidade do $ENA por meio do restaking, expansão do ecossistema e mecanismos de compartilhamento de receita. Catalisadores próximos, como a integração HyperEVM e a ativação do fee switch, podem impulsionar a demanda, mas o sucesso a longo prazo dependerá da adoção da Ethena Chain. Será que o crescimento do USDe sustentará o papel do $ENA como ativo de governança e rendimento?
Quais são as atualizações no código-fonte do ENA?
O desenvolvimento do código da Ethena está focado em melhorar a utilidade, segurança e o alinhamento da governança.
- Lançamento do Restaking Generalizado (26 de junho de 2025) – Integrado com Symbiotic e LayerZero para segurança entre diferentes blockchains.
- Aplicação do Bloqueio de Vesting (17 de junho de 2025) – Obrigatoriedade de bloqueio de 50% dos ENA não liberados para alinhar os detentores de longo prazo.
- Módulos de ENA Restaked (há 1 mês) – Expansão da infraestrutura para aplicações financeiras na Ethena Chain.
Análise Detalhada
1. Lançamento do Restaking Generalizado (26 de junho de 2025)
Resumo: A Ethena lançou o restaking generalizado para $ENA e $sUSDe, usando as plataformas Symbiotic e LayerZero para garantir a segurança nas transferências entre blockchains do USDe.
Com essa atualização, o ENA que está em staking passa a oferecer segurança econômica para o sistema de mensagens cross-chain da LayerZero, tornando as transferências da stablecoin da Ethena mais seguras. Quem faz staking de ENA recebe recompensas (multiplicador de 30x da Ethena, pontos Symbiotic) e fica elegível para futuros airdrops.
O que isso significa: Essa novidade é positiva para o ENA, pois conecta diretamente a utilidade do token à segurança do protocolo, incentivando a manutenção dos tokens a longo prazo e ampliando os usos do USDe. (Fonte)
2. Aplicação do Bloqueio de Vesting (17 de junho de 2025)
Resumo: A Ethena passou a exigir que os usuários bloqueiem 50% dos ENA recém-vestidos em staking, Pendle’s PT-ENA ou pools Symbiotic para manter os tokens não liberados.
Essa medida busca reduzir a entrada de capital especulativo, redistribuindo os ENA não liberados de usuários que não cumprem as regras para participantes mais alinhados com o projeto.
O que isso significa: Essa mudança é neutra para o ENA — pode diminuir a pressão de venda no curto prazo, mas traz mais complexidade para os usuários. Por outro lado, fortalece a governança ao filtrar quem está realmente comprometido. (Fonte)
3. Módulos de ENA Restaked (há 1 mês)
Resumo: O Gitbook da Ethena atualizou seu roadmap para incluir módulos de ENA restaked para a nova blockchain da Ethena, focando em aplicações DeFi como empréstimos sem garantia e DEXs perpétuos.
O ENA restaked vai garantir a infraestrutura essencial (oráculos, sequenciadores) e permitir a distribuição de airdrops específicos para protocolos.
O que isso significa: Essa atualização é positiva para o ENA, pois posiciona o token como base da infraestrutura da Ethena, ligando seu valor à segurança e às inovações financeiras futuras. (Fonte)
Conclusão
As atualizações da Ethena priorizam a utilidade (restaking), o alinhamento da governança (bloqueios de vesting) e a expansão do ecossistema (Ethena Chain). Essas ações buscam consolidar o papel do ENA além da governança, transformando-o em um ativo multifuncional. A pergunta que fica é: o aumento da demanda por staking será suficiente para compensar a possível diluição causada pelos desbloqueios?
Por que o preço do ENA aumentou?
Ethena (ENA) subiu 13,84% nas últimas 24 horas, recuperando-se após uma queda geral no mercado. Apesar de ainda estar 23,54% abaixo nesta semana, o movimento de hoje acompanha a recuperação do mercado cripto como um todo. Os principais fatores são:
- Recuperação geral do mercado após um evento de liquidação de US$ 19 bilhões entre 10 e 13 de outubro
- Plano de compensação da Binance (US$ 283 milhões) que ajudou a estabilizar o sentimento
- Suporte técnico próximo ao nível Fibonacci de US$ 0,48 a US$ 0,50
Análise Detalhada
1. Recuperação do Mercado Pós-Queda (Impacto Positivo)
Visão Geral:
O mercado cripto teve uma forte recuperação entre 13 e 14 de outubro, após um evento histórico de liquidação de US$ 19 bilhões, causado por ameaças tarifárias da China feitas por Trump. Bitcoin (+3%) e Ethereum (+9%) lideraram essa recuperação, puxando altcoins como o ENA para cima.
O que isso significa:
- Ativos de maior volatilidade, como o ENA, tendem a amplificar os movimentos do mercado – o índice de medo/ganância do cripto subiu de "Medo Extremo" para "Neutro" nas últimas 24 horas
- A alta de 13,84% do ENA superou ligeiramente o BTC (+3%) e ETH (+9%), indicando compras específicas na moeda
Ponto de atenção: A recuperação sustentada da dominância do BTC (atualmente 58,29%) e o interesse aberto em derivativos (US$ 975 bilhões, queda de 6,78% em 24h).
2. Compensação da Binance e Correções no Sistema (Impacto Misto)
Visão Geral:
A Binance se comprometeu a pagar US$ 283 milhões em compensações após falhas técnicas durante a queda, que fizeram o stablecoin USDe da Ethena descolar temporariamente para US$ 0,65 na plataforma.
O que isso significa:
- Reforço da confiança na estabilidade do ecossistema ENA (o fornecimento do USDe se manteve em US$ 6 bilhões após a queda)
- A Binance atualizou os oráculos de preços e adicionou proteções para reduzir riscos sistêmicos
O que observar: Volumes de resgate do USDe – US$ 2 bilhões processados durante a queda sem problemas no protocolo (CoinDesk).
3. Zona de Suporte Técnico (Neutro/Positivo)
Visão Geral:
O ENA encontrou suporte próximo ao nível de retração Fibonacci de 50% (US$ 0,48028), alinhado com seu ponto de pivô em US$ 0,44875.
O que isso significa:
- RSI diário em 41,08 indica espaço para alta antes de ficar sobrecomprado
- Histograma MACD (-0,0142) ainda está em tendência de baixa, precisando de confirmação para reversão
- Resistência crítica em US$ 0,635 (nível Fibonacci de 23,6%)
Conclusão
A recuperação do ENA reflete a melhora geral do mercado e a resiliência do protocolo, embora os indicadores técnicos ainda estejam cautelosos. A faixa entre US$ 0,48 e US$ 0,50 agora serve como um teste importante para a convicção dos compradores.
Ponto chave: O ENA conseguirá se manter acima da média móvel exponencial de 200 dias (US$ 0,458) durante o fim de semana, mesmo com as tensões comerciais globais ainda presentes?