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Quels sont les éléments susceptibles d'influer sur le prix de ENA•?

TLDR

Le prix d’Ethena est tiraillé entre l’innovation du protocole et la fragilité du marché.

  1. Activation du Fee Switch – Le partage des revenus pour les stakers est proche d’une approbation, ce qui stimule la demande.
  2. Rachats & Whales – Un programme de rachat de 260 millions de dollars et une accumulation institutionnelle réduisent l’offre disponible.
  3. Résilience du Stablecoin – La reprise de USDe après un crash met en lumière des risques systémiques et la confiance nécessaire.

Analyse Approfondie

1. Partage des Revenus du Protocole (Impact haussier)

Présentation :
Le fee switch d’Ethena est un mécanisme qui permet de redistribuer les revenus du protocole (par exemple, les frais de création de USDe) aux détenteurs de sENA en staking. Cette fonctionnalité attend un vote de gouvernance après avoir atteint des seuils clés : une offre de USDe de 12,4 milliards de dollars et plus de 480 millions de dollars de revenus cumulés. Si validé, 20 à 30 % des frais pourraient être reversés aux stakers (Blockworks).

Ce que cela signifie :
Les rendements du staking pourraient augmenter significativement, attirant des investisseurs à long terme et réduisant la pression à la vente. Historiquement, des tokens avec partage des revenus comme MKR ont connu des hausses de 25 à 50 % après la mise en place de ce mécanisme.

2. Catalyseurs du Choc d’Offre (Impact mitigé)

Présentation :

Ce que cela signifie :
La concentration des avoirs peut entraîner une forte volatilité si ces gros détenteurs décident de vendre, mais les rachats réguliers pourraient compenser ce risque. La moyenne mobile exponentielle sur 200 jours (EMA) à 0,458 $ sert de support de référence.

3. Stabilité et Risques du Stablecoin (Catalyseur baissier)

Présentation :
USDe a temporairement perdu son ancrage à 1 $ en chutant à 0,65 $ sur Binance lors du crash du 13 octobre, en raison de problèmes de liquidité, même s’il est resté stable ailleurs. Ethena a géré 2 milliards de dollars de rachats sans problème, mais la dépendance aux marchés dérivés reste un point faible (CoinDesk).

Ce que cela signifie :
La croissance de l’offre de USDe à 12,4 milliards de dollars (multipliée par 4,6 en un an) soutient l’utilité d’ENA, mais une baisse prolongée des taux de financement ou une défaillance d’échange centralisé (CEX) pourrait provoquer une déleveraging (désendettement forcé).

Conclusion

La trajectoire moyenne d’ENA dépendra du succès du fee switch et de la rigueur dans les rachats, tandis que les risques macroéconomiques (fragilité du stablecoin, domination du BTC à 58,26 %) restent présents. Pour les détenteurs, il faudra surveiller le taux de staking sENA après le vote de gouvernance : un taux dépassant 30 % de l’offre indiquerait une forte confiance. ENA pourra-t-il se détacher de la faiblesse générale des altcoins si USDe devient un actif de réserve DeFi ?


Que disent les gens à propos de ENA•?

TLDR

La communauté d’Ethena oscille entre des objectifs ambitieux et une prudence face aux résistances techniques. Voici les tendances actuelles :

  1. Les indicateurs techniques annoncent une cassure – les analystes visent plus de 1 $ si ENA se maintient au-dessus de 0,60 $
  2. Les fondamentaux alimentent l’enthousiasme – la hausse des revenus et l’adoption de USDe dominent les discussions
  3. Des pièges baissiers se profilent – la résistance à 0,70 $ reste une zone décisive

Analyse détaillée

1. @Kingpincrypto12 : Double creux hebdomadaire + retest haussier positif

"Double creux + confluence avec la moyenne mobile D200EMA – je prends des positions longues ici. Fondamentaux : pression d’achat sur Ethena + adoption de USDe."
– @Kingpincrypto12 (X followers · 8,3M impressions · 05-10-2025 08:30 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : C’est un signal positif pour ENA car les traders techniques considèrent le double creux comme un indicateur de retournement, surtout lorsqu’il est soutenu par des fondamentaux solides comme l’adoption croissante du stablecoin USDe. Un maintien au-dessus de 0,60 $ pourrait accélérer les achats.

2. @CryptoStreamHub : Fondamentaux de $ENA “trop bons pour être ignorés” positif

“53 millions de dollars de revenus hebdomadaires (2x Hyperliquid), offre de USDe multipliée par 4,6 à 12,4 milliards de dollars, potentiel institutionnel RWA sur la blockchain Converge.”
– @CryptoStreamHub (X followers · 5,1M impressions · 02-09-2025 08:15 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : C’est un signe positif pour ENA car la croissance des revenus du protocole et l’expansion de l’adoption de USDe sont directement liées à la valeur captée par l’écosystème. L’activation du mécanisme de frais pourrait renforcer encore l’utilité du token.

3. @CMCTraderAlert : Résistance à 0,70 $ face à un rejet baissier négatif

"ENA rencontre une forte résistance à 0,70 $ – les vendeurs dominent. Une cassure sous 0,55 $ pourrait entraîner une chute de 15 % jusqu’au support à 0,48 $."
– @CMCTraderAlert (1,2M impressions · 01-08-2025 11:25 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : C’est un signal négatif pour ENA car les rejets répétés à 0,70 $ montrent une prise de bénéfices et un scepticisme quant à une hausse immédiate. L’échec à franchir ce niveau pourrait déclencher des ventes automatiques en cascade.

Conclusion

Le consensus autour d’ENA est mitigé, avec les optimistes qui valorisent son innovation DeFi et les pessimistes qui alertent sur des obstacles techniques. L’ascension de USDe à la troisième place des stablecoins (selon DefiLlama) confirme les fondamentaux, mais les traders restent focalisés sur la résistance à 0,70 $ : une cassure pourrait déclencher un effet FOMO (peur de rater une opportunité), tandis qu’un échec prolongerait la phase de consolidation. Surveillez le RSI sur 4 heures (actuellement à 64) pour détecter des signaux de surachat.


Quelles sont les dernières actualités de ENA•?

TLDR

Ethena traverse un krach de marché de 20 milliards de dollars et bénéficie d’un contexte réglementaire favorable – voici les dernières nouvelles :

  1. Binance indemnise à hauteur de 283 millions de dollars après le dépeg de USDe (13 octobre 2025) – Des défaillances techniques lors d’un krach historique ont provoqué une instabilité du stablecoin d’Ethena.
  2. USDe devient le troisième plus grand stablecoin (13 octobre 2025) – L’offre atteint 12 milliards de dollars malgré le krach, signe d’une adoption institutionnelle.
  3. Le prix de ENA rebondit de 14 % suite à une réinitialisation technique (14 octobre 2025) – Le désendettement et l’accumulation par de gros investisseurs suggèrent une stabilisation.

Analyse détaillée

1. Binance indemnise à hauteur de 283 millions de dollars après le dépeg de USDe (13 octobre 2025)

Résumé :
Lors d’une liquidation de 19 milliards de dollars le 10 octobre 2025, le stablecoin USDe d’Ethena a temporairement perdu son ancrage à 1 dollar, chutant à 0,65 $ sur Binance. Cette situation est due à une défaillance d’oracle qui a évalué les garanties en se basant sur le carnet d’ordres limité de Binance, au lieu des pools de liquidité externes. Sur les plateformes décentralisées comme Curve, USDe a conservé son ancrage à 1 $. Cependant, l’infrastructure de Binance a été mise à rude épreuve, empêchant l’arbitrage et provoquant des liquidations en chaîne.

Ce que cela signifie :
Cet incident a révélé les vulnérabilités des plateformes centralisées, tout en confirmant la stabilité de USDe ailleurs. L’indemnisation de 283 millions de dollars par Binance (Cryptotimes) limite les dégâts sur la réputation, mais la dépendance d’Ethena à l’infrastructure des échanges centralisés reste un risque systémique.

2. USDe devient le troisième plus grand stablecoin (13 octobre 2025)

Résumé :
L’offre de USDe a augmenté de 75 % en septembre pour atteindre 12 milliards de dollars, dépassant FDUSD et devenant ainsi le troisième plus grand stablecoin. Cette croissance s’est maintenue malgré le krach, avec une valeur totale bloquée (TVL) de 14,5 milliards de dollars et des rachats quotidiens de 2 milliards de dollars traités sans problème.

Ce que cela signifie :
La demande institutionnelle pour des stablecoins générant des rendements (USDe offre environ 9 % de rendement annuel) compense les risques liés aux échanges spécifiques. La clarté réglementaire apportée par la loi américaine GENIUS Act et des partenariats comme le lancement de USDtb par Anchorage Digital favorisent une adoption accrue de USDe.

3. Le prix de ENA rebondit de 14 % suite à une réinitialisation technique (14 octobre 2025)

Résumé :
ENA est passé de 0,42 $ à 0,475 $ (+14 %) après le krach de vendredi, avec une baisse de 27 % de l’intérêt ouvert sur les produits dérivés, signe d’un désendettement des positions trop risquées. Les portefeuilles détenant entre 100 000 et 1 million de ENA contrôlent désormais 48 % de l’offre, selon les données de Nansen, ce qui indique une accumulation.

Ce que cela signifie :
Cette réinitialisation réduit la spéculation excessive, mais la baisse de 37 % sur 30 jours reflète une prudence persistante. Une cassure au-dessus de la résistance à 0,70 $ pourrait viser 0,88 $, tandis qu’un échec à maintenir 0,55 $ risquerait de retester les plus bas de juin.

Conclusion

USDe d’Ethena a démontré sa résilience face à une volatilité extrême, mais la dépendance aux plateformes d’échange et les chocs macroéconomiques restent des défis. Avec l’adoption des stablecoins qui s’accélère et la réinitialisation technique de ENA achevée, la capacité du protocole à développer le modèle de rendement de USDe tout en maîtrisant les risques liés aux garanties déterminera son avenir. ENA pourra-t-il se détacher des turbulences du marché global à mesure que les flux institutionnels augmentent ?


Quelle est la prochaine étape sur la feuille de route de ENA•?

TLDR

Le développement d’Ethena progresse avec ces étapes clés :

  1. Restaking généralisé (26 juin 2025) – Sécurisation des transferts cross-chain via Symbiotic et LayerZero.
  2. Intégration HyperEVM (25 septembre 2025) – Lancement de pools sUSDe axés sur le rendement avec Pendle.
  3. Ethena Chain (4e trimestre 2025) – Création d’applications DeFi comme des DEX perpétuels utilisant USDe comme gaz.
  4. Activation du Fee Switch (en attente de gouvernance) – Mise en place du partage des revenus pour les détenteurs de ENA.

Analyse détaillée

1. Restaking généralisé (26 juin 2025)

Présentation :
Ethena a introduit le restaking pour $ENA et $sUSDe via Symbiotic afin de sécuriser les transferts cross-chain de USDe en utilisant le réseau de vérification décentralisée (DVN) de LayerZero. Les stakers reçoivent 30 fois plus de récompenses Ethena, des points Symbiotic/Mellow, ainsi que des airdrops potentiels de LayerZero (Ethena Labs).

Ce que cela signifie :

2. Intégration HyperEVM (25 septembre 2025)

Présentation :
Pendle a lancé des pools à rendement fixe pour sUSDe sur HyperEVM, avec un plafond de 100 millions de dollars, approfondissant ainsi l’intégration avec l’écosystème de rendement d’Ethena (Pendle).

Ce que cela signifie :

3. Ethena Chain (4e trimestre 2025)

Présentation :
Une blockchain dédiée aux applications DeFi (comme les prêts sous-garantis ou les DEX perpétuels) utilisant USDe comme moyen de paiement des frais (gaz). Le $ENA restaké sécurisera l’infrastructure, notamment les oracles et les séquenceurs (Ethena Docs).

Ce que cela signifie :

4. Activation du Fee Switch (en attente de gouvernance)

Présentation :
Le comité des risques a finalisé les paramètres pour activer le fee switch de ENA, qui permettrait de redistribuer les revenus du protocole (par exemple, les frais mensuels de plus de 76 millions de dollars générés par USDe) aux stakers. La mise en œuvre attend un vote de gouvernance (Binance News).

Ce que cela signifie :

Conclusion

La feuille de route d’Ethena vise à renforcer l’utilité de $ENA via le restaking, l’expansion de l’écosystème et les mécanismes de partage des revenus. Si des catalyseurs à court terme comme l’intégration HyperEVM et l’activation du fee switch peuvent stimuler la demande, le succès à long terme dépendra de l’adoption de l’Ethena Chain. La croissance de USDe suffira-t-elle à maintenir $ENA comme un actif combinant gouvernance et rendement ?


Quelle est la dernière mise à jour dans le code source de ENA•?

TLDR

La base de code d’Ethena évolue pour renforcer l’utilité, la sécurité et l’alignement de la gouvernance.

  1. Lancement du Restaking Généralisé (26 juin 2025) – Intégré avec Symbiotic et LayerZero pour une sécurité inter-chaînes.
  2. Application du Verrouillage de Vesting (17 juin 2025) – Blocage obligatoire de 50 % des ENA non acquis pour aligner les détenteurs sur le long terme.
  3. Modules Restaked ENA (il y a 1 mois) – Extension de l’infrastructure pour les applications financières sur la chaîne Ethena.

Analyse Approfondie

1. Lancement du Restaking Généralisé (26 juin 2025)

Résumé : Ethena a introduit le restaking généralisé pour $ENA et $sUSDe via Symbiotic et LayerZero, assurant la sécurité des transferts inter-chaînes de USDe.
Cette mise à jour permet aux ENA mis en staking d’apporter une sécurité économique au système de messagerie inter-chaînes de LayerZero, garantissant des transferts plus sûrs du stablecoin d’Ethena. Les utilisateurs qui misent leurs ENA reçoivent des récompenses (multiplicateur Ethena x30, points Symbiotic) et deviennent éligibles à de futurs airdrops.
Ce que cela signifie : C’est positif pour ENA car cela lie directement l’utilité du token à la sécurité du protocole, encourageant la détention sur le long terme tout en élargissant les cas d’usage de USDe. (Source)

2. Application du Verrouillage de Vesting (17 juin 2025)

Résumé : Ethena impose désormais aux utilisateurs de bloquer 50 % des ENA nouvellement acquis dans le staking, Pendle’s PT-ENA ou les pools Symbiotic pour conserver leurs tokens non acquis.
Cette mesure vise à réduire le capital « mercenaire » en redistribuant les ENA non acquis des utilisateurs non conformes vers des détenteurs engagés.
Ce que cela signifie : C’est neutre pour ENA — cela peut réduire la pression de vente à court terme mais complique l’expérience utilisateur. En revanche, cela renforce la gouvernance en filtrant les participants réellement engagés. (Source)

3. Modules Restaked ENA (il y a 1 mois)

Résumé : Le Gitbook d’Ethena a mis à jour sa feuille de route pour inclure des modules restaked ENA destinés à sa future blockchain, ciblant des applications DeFi comme les prêts sous-garantis et les DEX perpétuels.
Le restaked ENA sécurisera des infrastructures clés (oracles, séquenceurs) tout en permettant des airdrops spécifiques aux protocoles.
Ce que cela signifie : C’est positif pour ENA car cela positionne le token comme un pilier de l’écosystème Ethena, liant sa valeur à la fois à la sécurité et aux innovations financières à venir. (Source)

Conclusion

Les mises à jour d’Ethena mettent l’accent sur l’utilité (restaking), l’alignement de la gouvernance (verrouillage de vesting) et l’expansion de l’écosystème (Ethena Chain). Ces initiatives visent à renforcer le rôle d’ENA au-delà de la gouvernance, en en faisant un actif multifonctionnel. La demande accrue en staking compensera-t-elle la dilution potentielle liée aux déblocages ?


Pourquoi le prix de ENA est-il en hausse ?

TLDR

Ethena (ENA) a progressé de 13,84 % au cours des dernières 24 heures, rebondissant après un krach plus large du marché. Bien qu’elle soit encore en baisse de 23,54 % cette semaine, ce mouvement s’inscrit dans le cadre d’un redressement général du secteur des cryptomonnaies. Les principaux facteurs sont :

  1. Rebond général du marché après un événement de liquidation de 19 milliards de dollars du 10 au 13 octobre
  2. Plan de compensation de Binance (283 millions de dollars) qui stabilise le sentiment
  3. Support technique proche du niveau de Fibonacci à 0,48-0,50 $

Analyse Approfondie

1. Reprise du marché après le krach (impact haussier)

Contexte :
Le marché des cryptomonnaies a fortement rebondi les 13 et 14 octobre, suite à un événement historique de liquidation de 19 milliards de dollars provoqué par les menaces tarifaires de Trump envers la Chine. Le Bitcoin (+3 %) et l’Ethereum (+9 %) ont mené ce redressement, entraînant à la hausse des altcoins comme ENA.

Ce que cela signifie :

À surveiller : La reprise durable de la dominance du BTC (actuellement à 58,29 %) et l’intérêt ouvert sur les dérivés (975 milliards de dollars, en baisse de 6,78 % sur 24h).

2. Compensation Binance et corrections système (impact mitigé)

Contexte :
Binance a promis une compensation de 283 millions de dollars après des défaillances techniques survenues pendant le krach, qui ont fait temporairement chuter la valeur du stablecoin USDe d’Ethena à 0,65 $ sur sa plateforme.

Ce que cela signifie :

À surveiller : Les volumes de rachat d’USDe – 2 milliards de dollars ont été traités pendant le krach sans problème de protocole (CoinDesk).

3. Zone de support technique (neutre/haussier)

Contexte :
ENA a trouvé un support proche du niveau de retracement de Fibonacci à 50 % (0,48028 $), en accord avec son point pivot à 0,44875 $.

Ce que cela signifie :

Conclusion

Le rebond d’ENA reflète une amélioration générale du marché et la résilience du protocole, même si les indicateurs techniques restent prudents. La zone 0,48-0,50 $ constitue désormais un test important pour la conviction des acheteurs.

À surveiller : ENA pourra-t-elle se maintenir au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle à 200 jours (0,458 $) pendant le week-end, malgré les tensions commerciales macroéconomiques persistantes ?