O que se espera do desenvolvimento do ENA?

O roadmap da Ethena foca em ampliar a utilidade, reforçar a segurança e expandir o ecossistema. Principais marcos futuros:

1. Lançamento da Ethena Chain (2026) – Infraestrutura para aplicativos DeFi usando USDe como token de gás.
2. Ativação do Fee Switch (1º trimestre de 2026) – Compartilhamento de receita do protocolo via votação de governança.
3. Expansão do Restaking (meados de 2026) – Maior segurança econômica para transferências entre diferentes blockchains.

Análise Detalhada

1. Lançamento da Ethena Chain (2026)

Visão geral:
A Ethena Chain, detalhada no roadmap 2024 da Ethena, vai priorizar aplicações financeiras como exchanges descentralizadas (DEXs) perpétuas, empréstimos sem garantia total e produtos estruturados. O USDe será usado como token de gás na rede, aumentando sua utilidade.

O que isso significa:
Essa novidade é positiva para ENA, pois pode aumentar a demanda pelo USDe (token de gás) e fortalecer o papel da Ethena no universo DeFi. Porém, atrasos no desenvolvimento da infraestrutura ou dificuldades na adoção podem frear esse avanço.

2. Ativação do Fee Switch (1º trimestre de 2026)

Visão geral:
A Ethena Foundation confirmou planos para ativar o fee switch, que redireciona receitas do protocolo (como rendimentos do USDe) para os detentores de ENA. Ainda falta definir parâmetros finais, que serão decididos por votação de governança (Binance Square).

O que isso significa:
Essa medida é neutra a positiva, pois o compartilhamento de receita pode incentivar os investidores a manterem seus tokens por mais tempo. No entanto, pode haver pressão de venda caso muitos decidam realizar lucros logo após a ativação.

3. Expansão do Restaking (meados de 2026)

Visão geral:
A Ethena está testando o restaking para $ENA e $sUSDe usando as tecnologias Symbiotic e LayerZero, com o objetivo de garantir a segurança nas transferências entre diferentes blockchains. Futuramente, a ideia é integrar mais protocolos, como redes oráculo e camadas de dados (Mirror).

O que isso significa:
Essa iniciativa é positiva, pois o restaking pode aumentar a utilidade e a demanda pelo ENA. Os riscos envolvem possíveis falhas em contratos inteligentes ou baixa adoção dos módulos de restaking.

Conclusão

O roadmap da Ethena depende de ampliar a utilidade do USDe, ativar mecanismos de compartilhamento de receita e fortalecer a infraestrutura para transferências entre blockchains. O sucesso vai depender da execução técnica e da manutenção da demanda estável pelo seu dólar sintético. Será que o ENA, como token de “staking para segurança”, vai superar concorrentes como EigenLayer e Lido?

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Quais são as atualizações no código-fonte do ENA?

O código do Ethena foca em governança, mecânicas de staking e segurança entre diferentes blockchains.

1. Integração Restaked ENA (Outubro de 2025) – Segurança aprimorada entre blockchains usando o framework DVN da LayerZero.
2. Lançamento do sENA Liquid Staking (Setembro de 2025) – Introdução do staking líquido com integração em protocolos DeFi.

Análise Detalhada

1. Integração Restaked ENA (Outubro de 2025)

Visão geral: O Ethena fez uma parceria com a Symbiotic para permitir o restaking generalizado dos tokens ENA, garantindo a segurança das transferências cross-chain do USDe através da rede descentralizada da LayerZero.

Com essa atualização, os detentores de ENA podem fazer staking em pools especiais que oferecem segurança econômica para a comunicação entre diferentes blockchains. A integração com a LayerZero diminui a dependência de pontes centralizadas, distribuindo a verificação entre uma rede descentralizada de validadores (DVN).

O que isso significa:
Essa novidade é positiva para o ENA, pois amplia sua utilidade além da governança, incentivando a retenção dos tokens a longo prazo e aumentando a segurança do USDe em ecossistemas como Solana e Ethereum.

(Fonte)

2. Lançamento do sENA Liquid Staking (Setembro de 2025)

Visão geral: O Ethena substituiu o ENA bloqueado pelo sENA, um token de staking líquido que mantém os ganhos e pode ser usado em protocolos DeFi como Pendle e Aave.

Os detentores de sENA recebem ENA não reclamado de airdrops anteriores e recompensas futuras do ecossistema. Uma ferramenta de migração permite que quem tem ENA bloqueado converta para sENA sem precisar passar por períodos manuais de cooldown.

O que isso significa:
Essa mudança é neutra a positiva para o ENA, pois aumenta a liquidez e a integração com DeFi, embora possa gerar pressão de venda se os usuários desbloquearem o sENA. O multiplicador de recompensas de 40x na Temporada 3 incentiva o staking.

(Fonte)

Conclusão

As atualizações do Ethena destacam a segurança entre blockchains e a flexibilidade no staking, alinhando-se à visão do USDe como uma stablecoin multi-chain. Enquanto o sENA melhora a liquidez, seu impacto a longo prazo depende da demanda contínua pelo restaking. Será que a adoção da LayerZero vai acelerar o domínio do USDe no mercado de dólares sintéticos?

Which wallet withdrew ENA from Bybit?

Foi a carteira 0x631e, ligada à Ethena Labs, que retirou ENA da Bybit, segundo um relatório recente (wallet 0x631e).

1. Essa carteira retirou mais 25 milhões de ENA (cerca de US$ 6 milhões) recentemente, seguindo um padrão já observado.
2. Desde 7 de novembro, o total de retiradas de ENA associadas a essa carteira soma cerca de 405,15 milhões (~US$ 96,8 milhões) entre Bybit e Coinbase Prime.

Análise Detalhada

1. Identificação da Carteira

A retirada veio da carteira identificada como 0x631e, que está ligada à Ethena Labs. O relatório mencionado atribui os recentes saques de ENA da Bybit a essa carteira, relacionando-a diretamente com a movimentação de tokens da Ethena.

O que isso significa: Se você acompanha os fluxos de ENA, a carteira 0x631e é o endereço principal para monitorar retiradas das exchanges e possíveis movimentações futuras.

2. Escala e Padrão

O mesmo relatório informa que a carteira retirou mais 25 milhões de ENA (aproximadamente US$ 6 milhões) e, desde 7 de novembro, já retirou cerca de 405,15 milhões de ENA (~US$ 96,8 milhões) entre Bybit e Coinbase Prime. Isso indica uma movimentação contínua e em grande escala, típica de uma estratégia de tesouraria ou posicionamento estratégico.

1. Retirada adicional de 25 milhões de ENA, mostrando atividade constante (conforme o relatório).
2. Total acumulado desde o início de novembro é de cerca de 405,15 milhões de ENA em várias plataformas.
3. O padrão sugere uma consolidação dos tokens fora das exchanges, mas não confirma o motivo exato (pode ser gestão de liquidez, tesouraria ou investimento).

O que isso significa: Saques grandes e constantes podem diminuir a quantidade de tokens disponíveis nas exchanges, indicando movimentações internas importantes. Para tomar decisões, é importante observar se essas retiradas diminuem, mudam de plataforma ou vão para endereços identificáveis na blockchain.

Conclusão

A retirada de ENA da Bybit foi feita pela carteira 0x631e, ligada à Ethena Labs, com uma movimentação recente de 25 milhões de ENA e um total acumulado próximo a 405 milhões desde o começo de novembro. Essa consolidação contínua indica uma estratégia de retirada dos tokens das exchanges. Para entender os impactos no curto prazo, acompanhe se essas transferências continuam e onde os tokens ficam depois, pois isso afeta a liquidez disponível nas exchanges e pode influenciar o mercado.

O que pode influenciar o preço do ENA?

O preço do Ethena oscila entre inovações no protocolo e uma adoção instável da stablecoin.

1. Restaking & Ethena Chain – Nova utilidade para o $ENA via restaking com Symbiotic (recompensas 30x) pode reduzir a oferta circulante.
2. Contração do USDe – A oferta da stablecoin caiu 24% em novembro de 2025, ameaçando a receita de taxas.
3. Riscos Macro – Volatilidade do iene e sentimento negativo no mercado cripto aumentam os riscos de queda.

Análise Detalhada

1. Restaking & Expansão do Ecossistema (Impacto Positivo)

Visão geral: O Ethena lançou o restaking generalizado para o $ENA via Symbiotic, oferecendo recompensas 30 vezes maiores para garantir transferências cross-chain do USDe. Mais de 450 milhões de $ENA (~6% da oferta) já estão bloqueados, com planos de ampliar os usos (AMMs, empréstimos) na futura Ethena Chain (Ethena Docs).
O que isso significa: A redução da oferta líquida e os altos rendimentos de staking (até 600% ao ano na MEXC) podem atrair investidores, mas o desbloqueio de carteiras grandes (top 2.000, com 50% dos tokens bloqueados até março de 2026) pode causar diluição.

2. Contração da Stablecoin USDe (Impacto Negativo)

Visão geral: O valor de mercado do USDe caiu de US$ 14,8 bilhões para US$ 7,1 bilhões em novembro de 2025, devido à compressão dos rendimentos (APY do sUSDe em 6,5% contra 4,87% do USDC) e a um incidente de descolamento no Binance. Isso afeta diretamente a receita do protocolo, que financia a recompra de $ENA (CoinGecko).
O que isso significa: A geração de taxas — o principal valor do Ethena — enfraquece se a adoção do USDe desacelerar. A saída de US$ 2,2 bilhões em novembro indica perda de confiança na stablecoin sintética.

3. Liquidez Macro e Sentimento (Impacto Misto)

Visão geral: Possíveis aumentos de juros no Japão fortaleceram o iene, pressionando operações de carry trade em cripto. O índice Fear & Greed da CoinMarketCap (22/100) e a dominância do BTC (58,93%) indicam aversão ao risco, embora novos produtos negociados em bolsa (ETPs), como o EENA da 21Shares, tenham impulsionado o ENA em 18% no dia 3 de dezembro (Coinspeaker).
O que isso significa: O $ENA continua vulnerável a liquidações (como os US$ 19 bilhões em outubro), mas a entrada de produtos regulados pode compensar a saída de investidores de varejo.

Conclusão

O preço do Ethena depende do equilíbrio entre a adoção real do USDe e as expectativas especulativas do restaking. No curto prazo, fique atento ao suporte em US$ 0,238 (mínima de junho de 2025) — uma queda abaixo pode levar o preço a US$ 0,18. No longo prazo, o lançamento da Ethena Chain no primeiro trimestre de 2026 e a adoção de ETPs semelhantes a ETFs de BTC são fatores decisivos.

Pergunta-chave: O USDe conseguirá reverter a queda na oferta antes do desbloqueio de 50 milhões de tokens em 5 de dezembro?

Quais são as últimas notícias sobre o ENA?

A Ethena está surfando uma onda regulatória com novos produtos institucionais, enquanto enfrenta desafios no mercado de stablecoins – veja as últimas novidades:

1. 21Shares lança ENA ETP (3 de dezembro de 2025) – ENA subiu 18% com a Europa ganhando exposição regulada.
2. Oferta do stablecoin USDe cai 24% (3 de dezembro de 2025) – Contração indica mudança para rivais lastreados em moedas tradicionais.
3. Terminal Finance encerra operações (2 de dezembro de 2025) – Atrasos na rede Converge impactam planos do ecossistema DeFi.

Análise Detalhada

1. 21Shares lança ENA ETP (3 de dezembro de 2025)

Resumo: A 21Shares lançou dois ETPs (EENA e MORPH) lastreados fisicamente em grandes bolsas europeias, incluindo a SIX Swiss Exchange. O preço do ENA subiu para US$ 0,2802 (+18%) com volume dobrando para US$ 367 milhões, embora ainda esteja 82% abaixo da máxima histórica de US$ 1,52. Esses ETPs têm como objetivo aproximar os rendimentos DeFi, como os do USDe da Ethena, dos investidores tradicionais.

O que isso significa: É um sinal positivo para o ENA, pois aumenta a demanda institucional e bloqueia tokens nas reservas dos ETPs. Porém, a taxa de administração de 2,5% pode limitar a adoção por investidores menores, que podem preferir participar diretamente do DeFi. (Coinspeaker)

2. Oferta do stablecoin USDe cai 24% (3 de dezembro de 2025)

Resumo: O USDe, stablecoin sintético da Ethena, perdeu US$ 2,2 bilhões em novembro, caindo para US$ 7,1 bilhões devido a resgates. Enquanto isso, o USDT da Tether e o PYUSD do PayPal cresceram US$ 1,3 bilhão e US$ 1 bilhão, respectivamente. Em outubro, o USDe chegou a descolar do dólar, caindo para US$ 0,65, por causa de um problema no oráculo da Binance.

O que isso significa: É um sinal negativo no curto prazo, mostrando que o mercado está cauteloso com stablecoins algorítmicos após a queda de outubro. No longo prazo, a estratégia de rendimento da Ethena (sUSDe oferece cerca de 9% ao ano) pode recuperar força se a volatilidade dos derivativos cripto aumentar novamente. (CoinMarketCap)

3. Terminal Finance encerra operações (2 de dezembro de 2025)

Resumo: A Terminal Finance cancelou seu lançamento depois que a rede Converge da Ethena – uma blockchain Layer 1 focada em instituições – não entrou em operação. O projeto informou que não há uma data clara para o lançamento da mainnet, deixando mais de US$ 10 milhões em depósitos presos.

O que isso significa: Impacto neutro para o ENA, mas evidencia riscos no ecossistema. Embora o protocolo principal da Ethena não tenha sido afetado, atrasos na infraestrutura podem desacelerar o desenvolvimento de aplicativos de terceiros. (The Defiant)

Conclusão

A Ethena equilibra o impulso institucional (entrada nos ETPs) com a saída de recursos do stablecoin e problemas na infraestrutura. Com o modelo de rendimento do USDe sob pressão e o domínio do Bitcoin em 59%, é importante observar se a adoção dos ETPs do ENA compensará a queda na demanda do DeFi. Será que a Ethena conseguirá transformar os atrasos da Converge em integrações mais rápidas do USDe?

O que dizem sobre o ENA?

O Ethena (ENA) é uma moeda de extremos — grandes investidores apostam alto, mas a queda do USDe preocupa. Veja os destaques:

1. Lançamento otimista do ETP – o lançamento do ETP pela 21Shares impulsiona alta de 18%.
2. Desafios para stablecoin – oferta do USDe cai 24% em meio a temores de perda de paridade.
3. Sinais técnicos de alerta – cruzamento de morte indica risco de queda para US$ 0,14.

Análise Detalhada

1. @21Shares: Lançamento do ETP traz otimismo 🚀

“O ETP Ethena da 21Shares (EENA) estreia nas bolsas europeias, elevando o preço do ENA em 18%, para US$ 0,28.”
– 21Shares (Emissor global de ETP · 03/12/2025)
Veja o post original
O que isso significa: É um sinal positivo para o ENA, pois amplia o acesso institucional. Porém, a taxa de gestão de 2,5% pode desanimar investidores menores no curto prazo.

2. @CoinGecko: Contração do USDe gera preocupação 🚨

A capitalização de mercado do USDe caiu 24% em novembro (de US$ 9,3 bi para US$ 7,1 bi) após a perda de paridade na Binance em outubro, chegando a US$ 0,65.
– CoinGecko (Monitor de dados · 03/12/2025)
Veja a análise
O que isso significa: É um sinal negativo para o ENA — a receita do protocolo depende da adoção do USDe, e a redução da oferta indica perda de confiança no modelo sintético da stablecoin.

3. @AMBCrypto: Sinais técnicos indicam alerta 📉

“O cruzamento de morte do ENA (média móvel de 20 dias abaixo da de 50 dias) sugere possível queda para US$ 0,14 se o suporte em US$ 0,238 for rompido.”
– AMBCrypto (Veículo de análise · 02/12/2025)
Veja o relatório
O que isso significa: Tendência neutra a negativa — o preço está no ponto de partida da alta de junho de 2025, mas indicadores como RSI e OBV mostram fraqueza, favorecendo os vendedores.

Conclusão

O consenso sobre o ENA está dividido — investidores otimistas celebram a entrada institucional via ETP, enquanto os pessimistas apontam a fragilidade do USDe e os sinais técnicos preocupantes. Fique atento ao suporte em US$ 0,238 e à oferta do USDe nesta semana; uma queda abaixo pode acelerar liquidações, enquanto estabilidade pode fortalecer a narrativa do “dólar sintético”.

Por que o preço do ENA aumentou?

Ethena (ENA) subiu 14,8% nas últimas 24 horas, superando o mercado cripto em geral (+4,55%). Os principais motivos foram: lançamento de um novo ETP institucional, benefícios da atualização do Ethereum e sinais técnicos de alta.

1. Lançamento do ETP (Impacto Positivo) – A 21Shares lançou o primeiro produto negociado em bolsa (ETP) de ENA na Europa, facilitando o acesso institucional.
2. Atualização do Ethereum (Impacto Positivo) – A atualização Fusaka reduziu as taxas nas soluções L2, beneficiando as operações da Ethena baseadas no Ethereum.
3. Reação Técnica (Impacto Misto) – O preço se recuperou na faixa de suporte entre US$ 0,20 e US$ 0,25, acompanhando sinais positivos nos indicadores MACD e RSI.

Análise Detalhada

1. Lançamento do ETP Institucional (Impacto Positivo)

Resumo: A 21Shares listou o Ethena ETP (EENA) nas bolsas SIX Swiss Exchange e Euronext em 3 de dezembro, permitindo que investidores europeus tenham exposição regulada ao ENA. Isso ocorre após a Ethena ampliar integrações com a stablecoin USDe e melhorar sua transparência.

O que isso significa:

• Facilita a entrada de capital tradicional, já que ETPs costumam atrair liquidez institucional (21Shares).
• Confirma o papel da Ethena na infraestrutura DeFi, alinhando-se ao foco da 21Shares em “inovação financeira on-chain”.

Fique de olho:

• Volume de negociação do ETP e crescimento dos ativos sob gestão (AUM) nas próximas semanas.

2. Atualização Fusaka do Ethereum (Impacto Positivo)

Resumo: A atualização Fusaka do Ethereum, em 3 de dezembro, introduziu a amostragem de dados entre pares, reduzindo as taxas de transação nas soluções L2 em 40 a 60%. A Ethena depende do Ethereum para sua stablecoin sintética USDe e mecanismos de rendimento.

O que isso significa:

• Taxas menores podem aumentar a adoção do USDe em L2s como Arbitrum e Base, beneficiando diretamente a utilidade do ENA.
• Melhora a competitividade da Ethena em relação às stablecoins centralizadas, tornando-a mais eficiente em custos (CoinMarketCap).

3. Sinais Técnicos de Alta (Impacto Misto)

Resumo: O ENA se recuperou da zona de suporte entre US$ 0,20 e US$ 0,25 (nível historicamente forte) e ultrapassou sua média móvel simples de 7 dias (SMA) em US$ 0,272. O indicador MACD virou positivo (+0,0065) e o RSI (43,48) indica espaço para alta.

O que isso significa:

• Traders de curto prazo podem ver essa recuperação como um sinal de reversão, especialmente com o Bitcoin retomando US$ 93 mil.
• Resistências importantes estão em US$ 0,339 (nível de Fibonacci de 23,6%) e US$ 0,40 (ponto de rompimento do triângulo descendente).

Fique de olho:

• Fechamentos consistentes acima de US$ 0,30 para confirmar a estrutura de alta.

Conclusão

A alta do ENA reflete a combinação da demanda institucional (via ETPs), melhorias na escalabilidade do Ethereum e o momento técnico favorável. No entanto, a recente contração de 24% na oferta do USDe e o medo extremo no mercado cripto (Índice Fear & Greed: 22) indicam que é preciso cautela.

Ponto-chave: O ENA conseguirá se manter acima de US$ 0,30 e aproveitar os fluxos do ETP, ou a realização de lucros vai reverter os ganhos?