Qual è il prossimo passo nella roadmap di ENA?

TLDR

La roadmap di Ethena si concentra sull’espansione dell’utilità, il miglioramento della sicurezza e la crescita dell’ecosistema. I principali traguardi in arrivo sono:

1. Lancio di Ethena Chain (2026) – Infrastruttura per applicazioni DeFi che utilizzeranno USDe come token per le commissioni (gas).
2. Attivazione del Fee Switch (primo trimestre 2026) – Condivisione dei ricavi del protocollo tramite voto di governance.
3. Espansione del Restaking (metà 2026) – Maggiore sicurezza economica per i trasferimenti cross-chain.

Approfondimento

1. Lancio di Ethena Chain (2026)

Panoramica:
Ethena Chain, descritta nella roadmap 2024 di Ethena, sarà focalizzata su applicazioni finanziarie come DEX perpetui, prestiti non completamente garantiti e prodotti strutturati. USDe sarà il token utilizzato per pagare le commissioni (gas) sulla rete, aumentando così la sua utilità.

Cosa significa:
Questo è un segnale positivo per ENA perché potrebbe aumentare la domanda di USDe e ampliare il ruolo di Ethena nel mondo DeFi. Tuttavia, eventuali ritardi nello sviluppo dell’infrastruttura o rischi legati all’adozione potrebbero rallentare questo slancio.

2. Attivazione del Fee Switch (primo trimestre 2026)

Panoramica:
La Ethena Foundation ha confermato l’intenzione di attivare un fee switch, che reindirizzerà i ricavi del protocollo (ad esempio quelli derivanti dal rendimento di USDe) ai possessori di ENA. È previsto un voto di governance per definire i parametri finali (Binance Square).

Cosa significa:
Questo evento è visto come neutro o leggermente positivo, poiché la condivisione dei ricavi potrebbe incentivare il mantenimento a lungo termine dei token. Tuttavia, un’eccessiva pressione di vendita dovuta alla presa di profitto subito dopo l’attivazione potrebbe ridurre i benefici.

3. Espansione del Restaking (metà 2026)

Panoramica:
Ethena sta sperimentando il restaking di $ENA e $sUSDe tramite Symbiotic e LayerZero per aumentare la sicurezza nei trasferimenti cross-chain. Le fasi future prevedono l’integrazione di ulteriori protocolli, come reti oracle e livelli di DA (Mirror).

Cosa significa:
Questa è una notizia positiva perché il restaking potrebbe aumentare l’utilità e la domanda di ENA. I rischi principali riguardano possibili vulnerabilità nei contratti intelligenti o una scarsa adozione dei moduli di restaking.

Conclusione

La roadmap di Ethena punta a far crescere l’utilità di USDe, attivare meccanismi di condivisione dei ricavi e rafforzare l’infrastruttura per i trasferimenti cross-chain. Il successo dipenderà dalla capacità di raggiungere questi obiettivi tecnici e di mantenere una domanda stabile per il suo dollaro sintetico. Riuscirà ENA a imporsi come token “staking-as-security” superando la concorrenza di EigenLayer e Lido?

Qual è l'ultimo aggiornamento nella codebase di ENA?

TLDR

Il codice di Ethena si concentra su governance, meccanismi di staking e sicurezza cross-chain.

1. Integrazione Restaked ENA (ottobre 2025) – Migliorata la sicurezza cross-chain grazie al framework DVN di LayerZero.
2. Lancio dello staking liquido sENA (settembre 2025) – Introdotto uno staking composabile con integrazioni DeFi.

Approfondimento

1. Integrazione Restaked ENA (ottobre 2025)

Panoramica: Ethena ha collaborato con Symbiotic per permettere il restaking generalizzato dei token ENA, garantendo la sicurezza dei trasferimenti cross-chain di USDe tramite la rete decentralizzata LayerZero.

Questo aggiornamento consente ai possessori di ENA di mettere in staking i propri token in pool specializzati, che forniscono sicurezza economica per la comunicazione tra diverse blockchain. L’integrazione con LayerZero riduce la dipendenza da ponti centralizzati distribuendo la verifica attraverso una rete decentralizzata di validatori (DVN).

Cosa significa:
Questo è positivo per ENA perché amplia l’utilità del token oltre la governance, incentivando il mantenimento a lungo termine e migliorando la sicurezza di USDe in ecosistemi come Solana ed Ethereum.

(Fonte)

2. Lancio dello staking liquido sENA (settembre 2025)

Panoramica: Ethena ha sostituito l’ENA bloccato con sENA, un token di staking liquido che mantiene le ricompense e può essere utilizzato in protocolli DeFi come Pendle e Aave.

I possessori di sENA guadagnano ENA non reclamati da precedenti airdrop e ricompense future dell’ecosistema. Lo strumento di migrazione permette ai detentori di ENA bloccato di convertirlo in sENA senza dover affrontare tempi di cooldown manuali.

Cosa significa:
Questo è neutro-positivo per ENA perché aumenta la liquidità e la composabilità DeFi, ma può generare pressione di vendita se gli utenti sbloccano sENA. Il moltiplicatore di ricompense 40x nella Stagione 3 incentiva lo staking.

(Fonte)

Conclusione

Gli aggiornamenti di Ethena puntano a rafforzare la sicurezza cross-chain e la flessibilità dello staking, in linea con la sua visione di USDe come stablecoin multi-chain. Sebbene sENA migliori la liquidità, il suo impatto a lungo termine dipenderà dalla domanda continua per il restaking. L’adozione di LayerZero accelererà la dominanza di USDe nei mercati dei dollari sintetici?

Quale portafoglio ha prelevato ENA da Bybit?

TLDR

Il wallet 0x631e, collegato a Ethena Labs, è stato responsabile del prelievo di ENA da Bybit, secondo un recente rapporto (wallet 0x631e).

1. L’indirizzo ha prelevato ulteriori 25 milioni di ENA (circa 6 milioni di dollari) di recente, continuando un trend già avviato.
2. Dal 7 novembre, i prelievi totali di ENA legati a questo indirizzo ammontano a circa 405,15 milioni (~96,8 milioni di dollari) tra Bybit e Coinbase Prime.

Analisi Approfondita

1. Identificazione del Wallet

Il prelievo proviene da un wallet identificato come 0x631e, descritto come collegato a Ethena Labs. Il rapporto citato attribuisce a questo indirizzo i recenti flussi in uscita di ENA da Bybit, associandolo specificamente all’attività di accumulo legata a Ethena.

Cosa significa: Se stai monitorando i movimenti di ENA, 0x631e è l’indirizzo chiave da tenere d’occhio per eventuali ulteriori prelievi dagli exchange.

2. Dimensioni e Pattern

Lo stesso rapporto indica che l’indirizzo ha prelevato altri 25 milioni di ENA (circa 6 milioni di dollari) e che, complessivamente, dal 7 novembre ha ritirato circa 405,15 milioni di ENA (~96,8 milioni di dollari) da Bybit e Coinbase Prime. Questo suggerisce un accumulo su larga scala e continuativo, più che un singolo trasferimento, coerente con una gestione strategica o di tesoreria.

1. Ulteriori 25 milioni di ENA prelevati, segno di attività in corso (vedi il rapporto sopra).
2. I prelievi totali da inizio novembre superano i 405,15 milioni di ENA su più piattaforme.
3. Il modello indica una possibile concentrazione di ENA fuori dagli exchange, senza però confermare con certezza l’intento (gestione di tesoreria, liquidità o investimenti).

Cosa significa: Flussi consistenti e prolungati possono ridurre la quantità di token disponibili sugli exchange e indicare spostamenti interni di tesoreria o posizionamenti strategici. Per prendere decisioni, è importante osservare se i prelievi rallentano, cambiano piattaforma o si dirigono verso indirizzi on-chain identificabili.

Conclusione

Il prelievo di ENA da Bybit è stato effettuato dal wallet 0x631e collegato a Ethena Labs, con un’attività recente che ha aggiunto 25 milioni di ENA e un totale di circa 405 milioni di ENA prelevati da inizio novembre. Questo accumulo costante suggerisce una consolidazione strategica dei token fuori dagli exchange. Se stai valutando le implicazioni a breve termine, monitora se questi trasferimenti continuano e dove i token vengono poi conservati, poiché ciò influisce sulla liquidità disponibile sugli exchange e sulle possibili dinamiche di mercato.

Cosa potrebbe influenzare il prezzo futuro di ENA?

TLDR

Il prezzo di Ethena oscilla tra l’innovazione del protocollo e una diffusione incerta della stablecoin.

1. Restaking e Ethena Chain – Nuova utilità per $ENA tramite il restaking Symbiotic (ricompense 30x) potrebbe ridurre l’offerta.
2. Contrazione di USDe – La quantità di stablecoin in circolazione è calata del 24% a novembre 2025, mettendo a rischio le entrate da commissioni.
3. Rischi macroeconomici – La volatilità dello yen e il sentiment di paura nel mercato crypto aumentano i rischi al ribasso.

Analisi Approfondita

1. Restaking ed Espansione dell’Ecosistema (Impatto Positivo)

Panoramica: Ethena ha introdotto il restaking generalizzato per $ENA tramite Symbiotic, offrendo ricompense 30 volte superiori per la sicurezza dei trasferimenti cross-chain di USDe. Oltre 450 milioni di $ENA (~6% dell’offerta totale) sono già bloccati, con piani per estendere l’utilizzo a mercati AMM e prestiti sulla nuova Ethena Chain (Ethena Docs).
Cosa significa: La riduzione dell’offerta liquida e rendimenti di staking elevati (fino al 600% APR su MEXC) potrebbero attrarre nuovi capitali, ma lo sblocco dei token detenuti dai principali 2.000 wallet (50% vincolati fino a marzo 2026) potrebbe causare diluizione.

2. Contrazione della Stablecoin USDe (Impatto Negativo)

Panoramica: La capitalizzazione di mercato di USDe è scesa da 14,8 miliardi a 7,1 miliardi di dollari a novembre 2025, a causa della compressione dei rendimenti (sUSDe APY al 6,5% contro il 4,87% di USDC) e di un episodio di depeg su Binance. Questo ha un impatto diretto sulle entrate del protocollo, che finanziano il riacquisto di $ENA (CoinGecko).
Cosa significa: La generazione di commissioni – il valore principale di Ethena – si indebolisce se l’adozione di USDe rallenta. L’uscita di 2,2 miliardi a novembre indica una fiducia in calo nei confronti dei dollari sintetici.

3. Liquidità Macro e Sentiment (Impatto Misto)

Panoramica: I possibili aumenti dei tassi in Giappone hanno rafforzato lo yen, mettendo pressione sulle strategie di carry trade in criptovalute. L’indice Fear & Greed di CoinMarketCap (22/100) e la dominance di BTC (58,93%) indicano una preferenza per strategie più prudenti, anche se nuovi ETP come 21Shares’ EENA hanno fatto salire ENA del 18% il 3 dicembre (Coinspeaker).
Cosa significa: ENA resta vulnerabile a vendite forzate (come le liquidazioni da 19 miliardi di ottobre), ma l’ingresso di prodotti regolamentati potrebbe compensare le uscite degli investitori retail.

Conclusione

Il prezzo di Ethena dipende dall’equilibrio tra l’adozione reale di USDe e le narrazioni speculative sul restaking. Nel breve termine, è importante monitorare il supporto a $0,238 (minimo di giugno 2025): una rottura potrebbe portare a un target di $0,18. Nel lungo termine, il lancio di Ethena Chain nel primo trimestre 2026 e l’adozione di ETP simili a ETF su BTC saranno fattori decisivi.

Domanda chiave: USDe riuscirà a invertire la perdita di offerta prima dello sblocco di 50 milioni di token previsto per il 5 dicembre?

Quali sono le ultime notizie su ENA?

TLDR

Ethena cavalca l’onda regolamentare con nuovi prodotti istituzionali, mentre affronta difficoltà nel settore delle stablecoin – ecco gli ultimi sviluppi:

1. 21Shares lancia l’ETP ENA (3 dicembre 2025) – ENA è cresciuto del 18% grazie all’esposizione regolamentata in Europa.
2. Offerta di stablecoin USDe cala del 24% (3 dicembre 2025) – La contrazione segnala uno spostamento verso concorrenti supportati da valute fiat.
3. Terminal Finance chiude (2 dicembre 2025) – I ritardi nella blockchain Converge rallentano i piani per l’ecosistema DeFi.

Approfondimento

1. 21Shares lancia l’ETP ENA (3 dicembre 2025)

Panoramica: 21Shares ha introdotto due ETP fisicamente garantiti (EENA e MORPH) sulle principali borse europee, tra cui la SIX Swiss Exchange. ENA è salito a 0,2802$ (+18%) con un volume raddoppiato a 367 milioni di dollari, anche se resta ancora l’82% sotto il massimo storico di 1,52$. Questi ETP mirano a collegare i rendimenti DeFi, come quelli di Ethena con USDe, agli investitori tradizionali.

Cosa significa: È un segnale positivo per ENA, poiché aumenta la domanda istituzionale e blocca token nelle riserve degli ETP. Tuttavia, la commissione di gestione del 2,5% potrebbe limitare l’adozione da parte dei piccoli investitori rispetto alla partecipazione diretta nella DeFi. (Coinspeaker)

2. Offerta di stablecoin USDe cala del 24% (3 dicembre 2025)

Panoramica: Il dollaro sintetico USDe di Ethena ha perso 2,2 miliardi di dollari a novembre, scendendo a 7,1 miliardi a causa di riscatti. Nel frattempo, USDT di Tether e PYUSD di PayPal sono cresciuti rispettivamente di 1,3 e 1 miliardo di dollari. A ottobre, USDe ha temporaneamente perso il peg a 0,65$ a causa di un problema con l’oracolo di Binance.

Cosa significa: Nel breve termine è un segnale negativo, che riflette una maggiore cautela verso le stablecoin algoritmiche dopo il crollo di mercato di ottobre. Sul lungo periodo, la strategia di rendimento di Ethena (sUSDe offre circa il 9% annuo) potrebbe riprendere slancio se la volatilità dei derivati crypto dovesse aumentare di nuovo. (CoinMarketCap)

3. Terminal Finance chiude (2 dicembre 2025)

Panoramica: Terminal Finance ha annullato il lancio dopo che la blockchain Converge di Ethena – un Layer 1 pensato per istituzioni – non è stata attivata. Il progetto ha citato “assenza di una tempistica chiara” per il mainnet di Converge, lasciando bloccati depositi per oltre 10 milioni di dollari.

Cosa significa: Impatto neutro per ENA, ma evidenzia rischi nell’ecosistema. Mentre il protocollo principale di Ethena resta intatto, i ritardi nell’infrastruttura potrebbero rallentare lo sviluppo di applicazioni di terze parti. (The Defiant)

Conclusione

Ethena bilancia l’impulso istituzionale (flussi in entrata negli ETP) con le uscite dalle stablecoin e i problemi infrastrutturali. Con il modello di rendimento di USDe sotto pressione e la dominanza di Bitcoin al 59%, sarà importante osservare se l’adozione degli ETP ENA riuscirà a compensare la domanda DeFi in calo. Riuscirà Ethena a trasformare i ritardi di Converge in integrazioni più rapide per USDe?

Cosa dicono le persone su ENA?

TLDR

Ethena (ENA) è una moneta di contrasti: i grandi investitori puntano forte, ma i problemi di USDe destano preoccupazioni. Ecco le tendenze principali:

1. Debutto positivo per l’ETP – Il lancio dell’ETP di 21Shares fa salire il prezzo del 18%.
2. Difficoltà per lo stablecoin – La quantità di USDe in circolazione diminuisce del 24% a causa di timori legati alla perdita del peg.
3. Segnali tecnici di allarme – Un “death cross” indica un possibile rischio di calo fino a 0,14$.

Approfondimento

1. @21Shares: Il lancio dell’ETP alimenta l’ottimismo 🚀

“L’ETP Ethena di 21Shares (EENA) debutta sulle borse europee, spingendo il prezzo di ENA del 18% fino a 0,28$.”
– 21Shares (Emittente globale di ETP · 3/12/2025)
Visualizza il post originale
Cosa significa: Un segnale positivo per ENA grazie all’aumento dell’accesso istituzionale, anche se la commissione di gestione del 2,5% potrebbe frenare l’entusiasmo degli investitori retail nel breve termine.

2. @CoinGecko: La contrazione di USDe genera preoccupazioni 🚨

La capitalizzazione di mercato di USDe è calata del 24% a novembre (da 9,3 miliardi a 7,1 miliardi di dollari) dopo la perdita del peg a 0,65$ su Binance a ottobre.
– CoinGecko (Monitoraggio dati · 3/12/2025)
Visualizza l’analisi
Cosa significa: Un segnale negativo per ENA, poiché i ricavi del protocollo dipendono dall’adozione di USDe, e la diminuzione dell’offerta indica una fiducia in calo nel modello sintetico dello stablecoin.

3. @AMBCrypto: Segnali tecnici in rosso 📉

“Il death cross di ENA (media mobile esponenziale a 20 giorni sotto quella a 50 giorni) suggerisce un possibile calo fino a 0,14$ se si rompe il supporto a 0,238$.”
– AMBCrypto (Fonte di analisi · 2/12/2025)
Visualizza il report
Cosa significa: Un segnale neutro-negativo: il prezzo si trova sul livello di partenza del rally di giugno 2025, ma indicatori come RSI e OBV mostrano debolezza, favorendo i venditori.

Conclusione

Il consenso su ENA è diviso: gli investitori ottimisti apprezzano l’ingresso istituzionale tramite l’ETP, mentre i pessimisti sottolineano la fragilità di USDe e i segnali tecnici preoccupanti. È importante monitorare il supporto a 0,238$ e l’andamento dell’offerta di USDe durante la settimana; una rottura al ribasso potrebbe accelerare le liquidazioni, mentre una stabilizzazione potrebbe rilanciare la narrativa del “dollaro sintetico”.

Perché il prezzo di ENA è aumentato?

TLDR

Ethena (ENA) è cresciuta del 14,8% nelle ultime 24 ore, superando il mercato crypto più ampio (+4,55%). I principali fattori trainanti sono stati il lancio di un nuovo ETP istituzionale, i benefici dell’aggiornamento di Ethereum e segnali tecnici di breakout.

1. Lancio ETP (Impatto positivo) – 21Shares ha lanciato il primo prodotto ETP su Ethena in Europa, facilitando l’accesso istituzionale.
2. Aggiornamento Ethereum (Impatto positivo) – L’upgrade Fusaka ha ridotto le commissioni su Layer 2, favorendo le operazioni di Ethena basate su Ethereum.
3. Rimbalzo tecnico (Impatto misto) – Il prezzo è rimbalzato dalla zona di supporto tra 0,20 e 0,25 dollari, in linea con segnali tecnici positivi come il MACD e il recupero dell’RSI.

Approfondimento

1. Lancio ETP istituzionale (Impatto positivo)

Panoramica: Il 3 dicembre 21Shares ha quotato l’Ethena ETP (EENA) sulle borse SIX Swiss Exchange e Euronext, permettendo agli investitori europei di accedere in modo regolamentato a ENA. Questo segue l’espansione recente di Ethena nelle integrazioni con la stablecoin USDe e miglioramenti nella trasparenza.

Cosa significa:

• Riduce gli ostacoli per l’ingresso di capitali tradizionali, poiché gli ETP attirano generalmente liquidità istituzionale (21Shares).
• Conferma il ruolo di Ethena nell’infrastruttura DeFi, in linea con l’obiettivo di 21Shares di promuovere “innovazione finanziaria on-chain”.

Cosa monitorare:

• Volumi di scambio dell’ETP e crescita degli asset under management (AUM) nelle prossime settimane.

2. Aggiornamento Fusaka di Ethereum (Impatto positivo)

Panoramica: L’upgrade Fusaka di Ethereum, avvenuto il 3 dicembre, ha introdotto il “peer data sampling”, riducendo le commissioni sulle transazioni Layer 2 del 40–60%. Ethena utilizza Ethereum per la sua stablecoin sintetica USDe e per i meccanismi di rendimento.

Cosa significa:

• Commissioni più basse potrebbero favorire l’adozione di USDe su Layer 2 come Arbitrum e Base, aumentando l’utilità di ENA.
• Migliora la competitività di Ethena rispetto alle stablecoin centralizzate grazie a una maggiore efficienza nei costi (CoinMarketCap).

3. Segnali tecnici di breakout (Impatto misto)

Panoramica: ENA è rimbalzata dalla zona di domanda tra 0,20 e 0,25 dollari, un supporto storicamente forte, superando la media mobile semplice a 7 giorni (SMA) a 0,272 dollari. Il MACD è diventato rialzista (+0,0065), mentre l’RSI a 43,48 indica spazio per un ulteriore slancio verso l’alto.

Cosa significa:

• I trader a breve termine potrebbero interpretare questo rimbalzo come un segnale di inversione, soprattutto con Bitcoin che ha riconquistato quota 93.000 dollari.
• Le resistenze chiave si trovano a 0,339 dollari (livello di Fibonacci 23,6%) e a 0,40 dollari (breakout del triangolo discendente), che potrebbero influenzare i prossimi movimenti.

Cosa monitorare:

• Chiusure sostenute sopra i 0,30 dollari per confermare una struttura rialzista.

Conclusione

Il rally di ENA riflette una combinazione di domanda istituzionale (tramite ETP), miglioramenti nella scalabilità di Ethereum e slancio tecnico. Tuttavia, la recente contrazione del 24% dell’offerta di USDe e l’estrema paura nei mercati crypto (Fear & Greed Index a 22) suggeriscono prudenza.

Punto chiave da osservare: ENA riuscirà a mantenersi sopra i 0,30 dollari e sfruttare gli afflussi dall’ETP, oppure una presa di profitto invertirà i guadagni?