When is ENA next unlock?

O próximo desbloqueio do Ethena (ENA) está marcado para 5 de janeiro às 00:00 (UTC), liberando 171,88 milhões de ENA (cerca de 1,15% do total em circulação), conforme o cronograma oficial da plataforma.

1. Atualização recente: o último desbloqueio foi previsto para 2 de dezembro, conforme calendário de mercado divulgado esta semana.
2. O desbloqueio de 5 de janeiro será dividido entre investidores da Private Sale e membros da equipe, conselheiros e contratados (com liberação linear).
3. O volume liberado é semelhante mês a mês, indicando uma emissão constante de cerca de 1,15% do total por evento.

Análise Detalhada

1. Data e Quantidade

O próximo desbloqueio ocorrerá em 5 de janeiro às 00:00 (UTC), totalizando 171,88 milhões de ENA, o que representa aproximadamente 1,15% do total disponível. Essa informação vem do cronograma oficial de desbloqueio de tokens da plataforma. Não houve link oficial recente do projeto para confirmação; idealmente, um blog ou página de tokenomics do projeto seria a fonte mais confiável.

O que isso significa: O volume é relevante, mas não extraordinário. Como faz parte de um cronograma previsível, o mercado geralmente já considera esse evento antecipadamente.

2. Destinatários

O desbloqueio será dividido em duas partes com liberação linear: cerca de 78,13 milhões de ENA para investidores da Private Sale e 93,75 milhões de ENA para equipe, conselheiros e contratados, conforme o mesmo cronograma.

O que isso significa: A distribuição para stakeholders de longo prazo pode aumentar a oferta circulante, mas o impacto real depende do comportamento de venda e da liquidez no período.

3. Frequência e Contexto de Mercado

Calendários de mídia destacaram o desbloqueio anterior em 2 de dezembro em coberturas semanais de “o que vem por aí”, mostrando que os desbloqueios de ENA são acompanhados pelo mercado esta semana. Isso confirma uma frequência regular até o início de janeiro.

Confiança: moderada. A data e a divisão vêm do cronograma oficial da plataforma, sem link oficial novo nos últimos 7 dias, mas a frequência é confirmada por calendário de mídia atual. Uma página oficial de tokenomics aumentaria a confiança.

O que isso significa: Se você acompanha riscos de eventos, considere o início de janeiro como um período potencial de aumento da oferta. Observe a profundidade do livro de ordens e volumes nas 24 horas ao redor do desbloqueio, em vez de focar apenas no horário exato.

Conclusão

O próximo desbloqueio do ENA será em 5 de janeiro às 00:00 (UTC), com 171,88 milhões de ENA liberados (cerca de 1,15% do total), seguindo uma frequência mensal estável. O impacto dependerá do comportamento real de distribuição e da liquidez; portanto, monitore os fluxos e a profundidade do mercado durante esse período, sem presumir pressão automática. Se desejar, posso levantar os próximos desbloqueios do ENA para os próximos 3 meses e analisar a liquidez recente para ajudar a entender melhor a janela de risco.

O que pode influenciar o preço do ENA?

O preço do Ethena oscila entre inovações no protocolo e desafios do mercado.

1. Atualizações no Protocolo – Integrações de restaking e a Ethena Chain podem aumentar a utilidade (positivo)
2. Riscos de Estabilidade do USDe – Desvinculações anteriores e concorrentes lastreados em moeda fiduciária dificultam a adoção (negativo)
3. Fiscalização Regulamentar – Exigências do GENIUS Act para dólares sintéticos trazem desafios (misto)

Análise Detalhada

1. Atualizações no Protocolo e Mudanças na Tokenomics (Impacto Positivo)

Resumo:
A atualização de junho de 2025 do Ethena trouxe o restaking generalizado para ENA e USDe por meio do Symbiotic e LayerZero, permitindo segurança entre diferentes blockchains e a possibilidade de ganhar múltiplas recompensas (30x pontos Ethena, pontos Symbiotic/Mellow). A nova Ethena Chain pretende usar o USDe como token para pagar taxas (gas), focando em aplicações DeFi como empréstimos com garantia reduzida. Além disso, novas regras de vesting exigem que quem receber airdrops faça stake de 50% do ENA ou perca os tokens não liberados, diminuindo a pressão de venda.

O que isso significa: Recompensas maiores e mais utilidade podem incentivar os investidores a manterem seus tokens por mais tempo. Se a Ethena Chain crescer, a demanda por ENA pode aumentar, já que o token será fundamental para governança e segurança do ecossistema.

2. Adoção do USDe vs. Concorrência de Stablecoins (Impacto Misto)

Resumo:
A oferta do USDe chegou a US$ 3 bilhões no terceiro trimestre de 2025, com integração em plataformas como Bybit, OKX e Pendle. Porém, em outubro de 2025, o USDe perdeu sua paridade e caiu para US$ 0,65, mostrando fragilidades no seu modelo delta-neutral e causando uma queda de 22% na oferta. Por outro lado, a parceria do Ethena com a Anchorage Digital lançou o USDtb, uma stablecoin 1:1 lastreada em dinheiro e em conformidade com o GENIUS Act dos EUA, atraindo interesse institucional, mas desviando foco do USDe.

O que isso significa: Embora o USDtb, alinhado às regras regulatórias, possa atrair investidores tradicionais, os riscos estruturais do USDe e a concorrência de stablecoins como Tether e Circle podem limitar o crescimento do ENA. O sucesso dependerá de equilibrar o apelo de rendimento sintético com a necessidade de estabilidade.

3. Liquidez Global e Pressões Regulatórias (Risco Negativo)

Resumo:
O índice Fear & Greed do mercado cripto está em 25 (Medo Extremo), com o domínio do Bitcoin em 58,7%, indicando aversão ao risco. O GENIUS Act impõe requisitos rígidos de reserva para stablecoins, o que ameaça o modelo do USDe, que depende de hedge com derivativos em vez de lastro direto. Além disso, desbloqueios mensais de ENA (como US$ 54 milhões em novembro de 2025) aumentam a pressão de venda.

O que isso significa: A fraqueza geral do mercado e a incerteza regulatória podem reduzir a demanda especulativa por ENA, especialmente se a SEC focar nos mecanismos de rendimento sintético do Ethena. O desbloqueio de tokens pode aumentar a volatilidade negativa.

Conclusão

O preço do Ethena depende da execução da visão multi-chain, enquanto enfrenta o teste de credibilidade do USDe e os desafios regulatórios. No curto prazo, fique atento à adoção do restaking pelo Symbiotic e à recuperação da oferta do USDe após outubro. No longo prazo, o sucesso do USDtb e o lançamento da Ethena Chain definirão se o ENA consegue sair da posição de “token de governança de stablecoin”. Será que as recompensas do restaking do ENA serão suficientes para superar os riscos regulatórios?

O que dizem sobre o ENA?

A comunidade da Ethena oscila entre otimismo cauteloso e ceticismo técnico. Veja os principais pontos do momento:

1. Grandes investidores acumulam – Sinais de confiança no projeto.
2. Lançamento de ETPs regulados – Acesso institucional ampliado.
3. Preocupações com stablecoins – A redução da oferta do USDe gera dúvidas.

Análise Detalhada

1. @Kingpincrypto12: Configuração otimista no gráfico

"Fundo duplo + retomada de níveis-chave – comprando aqui."
– @Kingpincrypto12 (32,3 mil seguidores · 5,8 mil impressões · 5 de outubro de 2025, 08:30 UTC)
Veja o post original
O que isso significa: Traders técnicos enxergam a consolidação do ENA entre US$0,25 e US$0,27 como um possível ponto de impulso para recuperação, mirando US$0,51 caso o momento positivo se mantenha.

2. @MisterSpread: Reteste de resistência com viés negativo

“US$0,51 virou resistência – não é otimista até fechar acima de US$0,65.”
– @MisterSpread (67 mil seguidores · 14,4 mil impressões · 22 de outubro de 2025, 13:41 UTC)
Veja o post original
O que isso significa: Analistas gráficos alertam para uma resistência entre US$0,51 e US$0,65, que precisa ser superada com força para invalidar a estrutura de mercado pessimista.

3. @Nicat_eth: Riscos com stablecoin em evidência

"Adoção do USDe desacelera – ENA enfrenta pressão no modelo delta-neutro."
– @Nicat_eth (7,5 mil seguidores · 3,4 mil impressões · 1 de dezembro de 2025, 20:57 UTC)
Veja o post original
O que isso significa: Críticos apontam uma queda de 24% na oferta do USDe desde outubro, questionando a sustentabilidade do modelo de dólar sintético da Ethena diante da volatilidade nas taxas de financiamento.

Conclusão

O consenso sobre a Ethena está dividido: indicadores técnicos positivos e compras de grandes investidores enfrentam desafios relacionados à stablecoin. Fique de olho na faixa dos US$0,27 a US$0,30 – uma quebra decisiva pode definir o rumo do ENA no primeiro trimestre de 2026. Enquanto isso, a recuperação (ou não) do USDe continua sendo o principal ponto de atenção.

Quais são as últimas notícias sobre o ENA?

Ethena está ganhando força com a adoção institucional e a confiança dos grandes investidores, mas o USDe ainda enfrenta dificuldades. Veja as últimas movimentações:

1. Grande investidor compra US$ 35,7 milhões em altcoins (5 de dezembro de 2025) – ENA faz parte de uma grande compra durante queda, indicando otimismo.
2. 21Shares lança ETP de ENA (4 de dezembro de 2025) – Exposição regulada amplia a base de investidores da Ethena.
3. Parceria com Anchorage oferece rendimento para stablecoins (4 de dezembro de 2025) – Instituições ganham rendimento com USDe/USDtb, apesar da queda no valor de mercado do USDe.

Análise Detalhada

1. Grande investidor compra US$ 35,7 milhões em altcoins (5 de dezembro de 2025)

Resumo: Um grande investidor (whale) comprou US$ 35,7 milhões em altcoins, incluindo Ethena (ENA), durante uma fase de fraqueza do mercado, segundo dados do LookOnChain. Enquanto investidores comuns vendiam por medo, essa movimentação sugere uma estratégia para aproveitar uma possível recuperação das altcoins.
O que isso significa: É um sinal positivo para o ENA no curto prazo, já que a ação dos grandes investidores costuma antecipar o interesse do público geral. Porém, a queda de 9% nas últimas 24 horas do ENA mostra que fatores macroeconômicos, como a dominância do Bitcoin (58,7%), ainda influenciam o mercado. (Coin Bureau)

2. 21Shares lança ETP de ENA (4 de dezembro de 2025)

Resumo: A 21Shares lançou o Ethena ETP (EENA) nas bolsas SIX Swiss Exchange e Euronext, permitindo que investidores tradicionais tenham exposição ao ENA sem precisar gerenciar diretamente os tokens. A notícia fez o preço do ENA subir 15% no mesmo dia.
O que isso significa: A longo prazo, é um ponto positivo para o ENA, pois os ETPs aumentam a credibilidade do ativo. No entanto, o preço do ENA ainda está 64% abaixo da máxima dos últimos 90 dias, e a oferta do USDe caiu 24% em novembro após uma desvalorização em outubro. (CoinMarketCap)

3. Parceria com Anchorage oferece rendimento para stablecoins (4 de dezembro de 2025)

Resumo: A Ethena e a Anchorage Digital passaram a oferecer rendimento para as stablecoins USDtb e USDe para investidores institucionais, sem necessidade de bloqueio dos ativos. Após o lançamento, o valor de mercado do USDtb caiu 22%, enquanto o USDe ainda luta para recuperar a confiança depois de cair para US$ 0,65 em outubro.
O que isso significa: É um sinal negativo para a dominância do USDe, mas positivo para a estratégia da Ethena de focar em produtos regulados. O modelo do USDtb, que é lastreado em Tether, pode atrair investidores institucionais mais cautelosos, compensando os riscos do USDe, que é uma stablecoin sintética. (CoinSpeaker)

Conclusão

A Ethena continua em um momento de equilíbrio: as compras dos grandes investidores e os ETPs trazem otimismo, mas a fragilidade do USDe e os desafios das altcoins ainda pesam. Será que a adoção regulada do USDtb vai superar a queda do USDe, ou o token de governança ENA conseguirá estabilizar o ecossistema?

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O que se espera do desenvolvimento do ENA?

O roadmap da Ethena foca em ampliar a utilidade, segurança e integração do ecossistema.

1. Ativação do Fee Switch (1º trimestre de 2026) – Compartilhar receita do protocolo com quem faz staking de ENA.
2. Desenvolvimento da Ethena Chain (2026) – Criar aplicativos financeiros usando USDe como token para taxas (gas).
3. Expansão do Restaking (Contínuo) – Garantir transferências cross-chain com Symbiotic.

Análise Detalhada

1. Ativação do Fee Switch (1º trimestre de 2026)

Visão geral:
O fee switch da Ethena, aprovado pela governança em novembro de 2025, vai direcionar parte da receita do protocolo (gerada pelos rendimentos de USDe/sUSDe) para quem faz staking de ENA. Essa função tem como objetivo aumentar a utilidade do token, conectando as recompensas do staking ao rendimento real do protocolo.

O que isso significa:
É positivo para ENA, pois cria um ciclo sustentável de demanda: mais receita do protocolo → mais recompensas no staking → maior retenção do token. Os riscos incluem atrasos na implementação ou receita menor que o esperado caso a adoção do USDe desacelere.

2. Desenvolvimento da Ethena Chain (2026)

Visão geral:
Será criada uma blockchain dedicada para aplicativos financeiros descentralizados (como DEXs perpétuos e empréstimos sem garantia total), usando USDe como token nativo para pagar taxas (gas). A rede usará ENA restaked para proteger a infraestrutura, incluindo oráculos e pontes cross-chain.

O que isso significa:
É uma perspectiva positiva a longo prazo, pois posiciona o USDe como um elemento central no DeFi e amplia a utilidade do ENA. Os riscos envolvem possíveis atrasos técnicos ou concorrência de blockchains L1/L2 já consolidadas.

3. Expansão do Restaking (Contínuo)

Visão geral:
A Ethena está integrando seu ecossistema ao EigenLayer para garantir transferências cross-chain do USDe via Symbiotic. Quem faz staking recebe recompensas em ENA, pontos Symbiotic e possíveis airdrops de protocolos parceiros como LayerZero.

O que isso significa:
É uma perspectiva neutra a positiva, pois o restaking aumenta a demanda por ENA, mas depende da atividade contínua dos parceiros. Riscos de slashing (como falhas em transferências cross-chain) podem afetar temporariamente o sentimento do mercado.

Conclusão

O roadmap da Ethena prioriza transformar o ENA em um ativo gerador de rendimento (com o fee switch) e fortalecer o papel do USDe no DeFi (com a Ethena Chain). Apesar dos riscos na execução, o sucesso pode consolidar a Ethena como líder em inovação de dólares sintéticos. Será que o fee switch vai provocar um choque de oferta com os tokens sendo travados no staking?

Quais são as atualizações no código-fonte do ENA?

A base de código da Ethena está focada em aumentar a utilidade do $ENA por meio do restaking e da integração com o ecossistema.

1. Lançamento do Restaking Generalizado (26 de junho de 2025) – Introdução do staking do $ENA para segurança entre cadeias e integração com a LayerZero.
2. Requisitos de Bloqueio para Vesting (17 de junho de 2025) – Exigência de 50% do $ENA bloqueado para quem receber airdrops não liberados, para reduzir vendas rápidas.

Análise Detalhada

1. Lançamento do Restaking Generalizado (26 de junho de 2025)

Visão Geral:
A Ethena passou a permitir o staking do $ENA e do $sUSDe em pools Symbiotic para garantir a segurança das transferências do USDe entre diferentes blockchains, usando a rede DVN da LayerZero. Essa atualização conecta diretamente a utilidade do $ENA à segurança do ecossistema.

O que isso significa:
Essa novidade é positiva para o $ENA, pois incentiva os usuários a manterem seus tokens por mais tempo, já que as recompensas do staking estão ligadas à segurança do protocolo e à elegibilidade para futuros airdrops. Os usuários podem ganhar 30 vezes mais recompensas da Ethena, pontos Symbiotic/Mellow e benefícios da LayerZero. Além disso, o staking ajuda a diminuir a pressão de venda e amplia o papel do $ENA além da governança.
(Fonte)

2. Requisitos de Bloqueio para Vesting (17 de junho de 2025)

Visão Geral:
A Ethena passou a exigir que 50% do $ENA recém-vestido recebido em airdrops seja bloqueado em pools de staking (Ethena Lock, Pendle PT-ENA ou Symbiotic) para evitar vendas rápidas e especulativas.

O que isso significa:
Essa medida é neutra a positiva para o $ENA, pois reduz a pressão de venda imediata dos beneficiários dos airdrops, embora possa desagradar quem não quer bloquear seus tokens. O $ENA não bloqueado será redistribuído para usuários que cumprirem as regras, incentivando o alinhamento com o crescimento do ecossistema.

Conclusão

As atualizações no código da Ethena focam em aumentar a utilidade do $ENA por meio do restaking e em desencorajar comportamentos especulativos. Essas mudanças fortalecem o compromisso dos detentores de longo prazo, mas resta saber se a integração com a LayerZero e as recompensas do staking serão suficientes para compensar os desafios do mercado que podem afetar o preço do $ENA.

Por que o preço do ENA caiu?

Ethena (ENA) caiu 8,1% nas últimas 24 horas, desempenho inferior ao recuo de 3,15% do mercado cripto em geral. Três fatores principais explicam essa queda:

1. Choque macroeconômico – Dados de inflação nos EUA assustaram o mercado, levando à venda de altcoins.
2. Queda técnica – ENA rompeu o suporte importante de US$ 0,27, fazendo traders de curto prazo saírem.
3. Preocupações com USDe – Dúvidas persistentes sobre a stablecoin da Ethena após a desvalorização em outubro voltaram a preocupar.

Análise Detalhada

1. Movimento de aversão ao risco no mercado (Impacto negativo)

Resumo:
O relatório de inflação Core PCE dos EUA (divulgado em 5 de dezembro) mostrou alta mensal de 0,2%, abaixo do esperado. Isso aumentou o receio de que a política monetária restritiva dure mais, provocando uma venda generalizada no mercado cripto. Bitcoin caiu 3,4%, Ethereum 4,2% e ENA teve queda intradiária de 10,4% (The Defiant).

O que isso significa:
O mercado cripto continua muito sensível a dados macroeconômicos. O modelo do dólar sintético da ENA, que está ligado a mercados de derivativos, aumenta sua volatilidade em momentos de aversão ao risco. Com o índice Fear & Greed em 25 (“Medo Extremo”), os investidores reduziram exposição a ativos mais voláteis como ENA.

Fique de olho:
Os dados de vagas de emprego JOLTS dos EUA (6 de dezembro) e comentários do Fed podem indicar possíveis cortes nas taxas de juros.

2. Queda técnica (Momento negativo)

Resumo:
ENA rompeu o suporte de US$ 0,27 (testado duas vezes em novembro), acionando ordens de stop-loss. O volume de negociação nas últimas 24h subiu 17,2%, chegando a US$ 238 milhões, confirmando a pressão de venda.

Indicadores principais:

• RSI (14): 47,46 (neutro, mas em enfraquecimento)
• MACD: Cruzamento negativo (-0,017 contra linha de sinal em -0,025)
• Suporte crítico: US$ 0,25 (mínima projetada para 2025)

O que isso significa:
O rompimento anulou a possibilidade de um padrão de fundo duplo, mudando o sentimento de curto prazo para negativo. ENA agora está abaixo das principais médias móveis (SMA 7 dias: US$ 0,274, SMA 30 dias: US$ 0,283).

3. Preocupações com a estabilidade do USDe (Impacto misto)

Resumo:
O fornecimento da stablecoin USDe da Ethena caiu 24% em novembro (de US$ 9,3 bilhões para US$ 7,1 bilhões) após a desvalorização para US$ 0,65 em outubro. Apesar do anúncio de parceria com a Hyperliquid (4 de dezembro), os investidores continuam cautelosos com os riscos do dólar sintético.

O que isso significa:
A redução na oferta do USDe indica menor demanda pelos mecanismos de rendimento da ENA. Por outro lado, a parceria com a Anchorage Digital para o USDtb (uma stablecoin regulada) pode ajudar a estabilizar a adoção no longo prazo.

Fique de olho:
A relação de colateralização do USDe e a atividade de resgate on-chain.

Conclusão

A queda da ENA reflete uma tempestade perfeita de receios macroeconômicos, gatilhos técnicos e riscos específicos do protocolo. Embora a acumulação por grandes investidores (como uma compra de altcoins de US$ 35,7 milhões incluindo ENA) sugira apostas contrárias, o token precisa recuperar os US$ 0,27 para evitar testar novamente o suporte em US$ 0,25.

Ponto-chave: Será que a ENA consegue segurar o suporte em US$ 0,25 diante dos dados econômicos importantes de dezembro? Um fechamento abaixo pode indicar capitulação rumo a US$ 0,20.