ENA کا اگلا ان لاک کب ہوگا؟

خلاصہ

Ethena (ENA) کا اگلا ٹوکن انلاک 5 جنوری کو رات 12:00 بجے (UTC) مقرر ہے، جس میں تقریباً 171.88 ملین ENA جاری کیے جائیں گے، جو کل سپلائی کا تقریباً 1.15% بنتا ہے۔ یہ انلاک پلیٹ فارم کے ٹوکن انلاک شیڈول کے مطابق ہو رہا ہے۔

1. حالیہ صورتحال: آخری ENA انلاک 2 دسمبر کو متوقع تھا، جیسا کہ مارکیٹ کیلنڈر اپ ڈیٹ میں بتایا گیا تھا اس ہفتے۔
2. 5 جنوری کا انلاک پرائیویٹ سیل کے سرمایہ کاروں اور ٹیم/مشیران/ٹھیکیداروں کے درمیان تقسیم کیا جائے گا (لینیئر ویسٹنگ کے تحت)۔
3. ہر مہینے انلاک کی مقدار تقریباً برابر رہتی ہے، جو کہ تقریباً 1.15% سپلائی کے برابر ہے، جس سے سپلائی میں مستحکم اضافہ ظاہر ہوتا ہے۔

تفصیلی جائزہ

1. تاریخ اور مقدار

اگلا انلاک 5 جنوری کو رات 12:00 بجے (UTC) ہوگا، جس میں کل 171.88 ملین ENA جاری کیے جائیں گے، جو تقریباً 1.15% کل سپلائی کے برابر ہے۔ یہ معلومات پلیٹ فارم کے ٹوکن انلاک شیڈول سے حاصل کی گئی ہیں۔ حالیہ نتائج میں کوئی سرکاری پروجیکٹ لنک شامل نہیں تھا؛ اگر دستیاب ہو تو پروجیکٹ کا بلاگ یا ٹوکنومکس صفحہ تصدیق کے لیے بہترین ذریعہ ہوگا۔

اس کا مطلب: مقدار قابلِ غور ہے لیکن غیر معمولی نہیں۔ یہ ایک متوقع شیڈول کا حصہ ہے، اس لیے مارکیٹ عام طور پر اس کو پہلے سے قیمت میں شامل کر لیتی ہے۔

2. وصول کنندگان کون ہیں

یہ واقعہ دو لینیئر ویسٹنگ سلسلوں پر مشتمل ہے: تقریباً 78.13 ملین ENA پرائیویٹ سیل سرمایہ کاروں کے لیے اور 93.75 ملین ENA ٹیم/مشیران/ٹھیکیداروں کے لیے، جیسا کہ شیڈول میں بتایا گیا ہے۔

اس کا مطلب: طویل مدتی اسٹیک ہولڈرز کو تقسیم کرنے سے گردش میں موجود سپلائی میں اضافہ ہو سکتا ہے، لیکن اس کا اثر اس بات پر منحصر ہے کہ وہ ٹوکن کب اور کیسے بیچے جاتے ہیں اور اس وقت مارکیٹ میں لیکویڈیٹی کیسی ہے۔

3. رفتار اور مارکیٹ کا سیاق و سباق

میڈیا کیلنڈرز نے پچھلے ENA انلاک کو 2 دسمبر کے لیے نمایاں کیا تھا، جو ہفتہ وار "آگے کیا ہے" کوریج میں شامل تھا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ ENA انلاک مارکیٹ کی طرف سے فعال طور پر ٹریک کیے جا رہے ہیں اس ہفتے۔ یہ ابتدائی جنوری تک ایک باقاعدہ رفتار کی حمایت کرتا ہے۔

اعتماد کی سطح: معتدل۔ تاریخ اور تقسیم پلیٹ فارم کے انلاک شیڈول سے لی گئی ہے، جبکہ پچھلے 7 دنوں میں کوئی نیا سرکاری لنک نہیں ملا، لیکن موجودہ میڈیا کیلنڈر اس رفتار کی تصدیق کرتا ہے۔ براہِ راست پروجیکٹ کا ٹوکنومکس صفحہ اعتماد میں اضافہ کرے گا۔

اس کا مطلب: اگر آپ ایونٹ کے خطرے پر نظر رکھتے ہیں تو جنوری کے شروع کو ممکنہ سپلائی اوورہینگ ونڈو سمجھیں۔ انلاک کے ارد گرد کے دنوں میں آرڈر بک کی گہرائی اور 24 گھنٹے کے حجم پر نظر رکھیں، نہ کہ صرف مخصوص وقت پر۔

نتیجہ

ENA کا اگلا انلاک 5 جنوری کو رات 12:00 بجے (UTC) ہوگا، جس کی مقدار 171.88 ملین ENA (تقریباً 1.15% سپلائی) ہے، جو ایک مستحکم ماہانہ رفتار کے مطابق ہے۔ اس کا اثر اصل تقسیم کے رویے اور لیکویڈیٹی پر منحصر ہوگا؛ اس لیے دباؤ کو خودکار سمجھنے کی بجائے انلاک کے دوران بہاؤ اور مارکیٹ کی گہرائی پر نظر رکھیں۔ اگر چاہیں تو میں اگلے 3 ماہ کے ENA انلاک اور حالیہ لیکویڈیٹی کا جائزہ لے کر خطرے کی ونڈو کی بہتر تصویر پیش کر سکتا ہوں۔

ENA کی مستقبل کی قیمت کو کون سی چیز متاثر کر سکتی ہے؟

خلاصہ

Ethena کی قیمت پروٹوکول کی جدت اور مارکیٹ کے چیلنجز کے درمیان توازن قائم کرنے کی کوشش کر رہی ہے۔

1. پروٹوکول اپ گریڈز – Restaking انٹیگریشنز اور Ethena Chain کی آمد سے افادیت میں اضافہ ممکن ہے (مثبت اثر)
2. USDe کی استحکام کے خطرات – ماضی میں قیمت میں اتار چڑھاؤ اور فیاٹ سے وابستہ مقابلے نے اپنانے میں رکاوٹیں پیدا کی ہیں (منفی اثر)
3. ریگولیٹری نگرانی – GENIUS Act کی تعمیل کے مسائل، خاص طور پر synthetic dollars کے لیے (مخلوط اثر)

تفصیلی جائزہ

1. پروٹوکول اپ گریڈز اور ٹوکنومکس میں تبدیلیاں (مثبت اثر)

جائزہ:
Ethena نے جون 2025 میں ایک اپ ڈیٹ متعارف کروائی جس میں ENA اور USDe کے لیے generalized restaking شامل کیا گیا، جو Symbiotic اور LayerZero کے ذریعے کراس چین سیکیورٹی اور متعدد انعامات (جیسے 30 گنا Ethena پوائنٹس، Symbiotic/Mellow پوائنٹس) حاصل کرنے کی سہولت دیتا ہے۔ آنے والا Ethena Chain USDe کو گیس ٹوکن کے طور پر استعمال کرنے کا ارادہ رکھتا ہے، خاص طور پر DeFi کے بنیادی کاموں جیسے کہ کم ضمانت والے قرضوں کے لیے۔ مزید برآں، نئے vesting locks کے تحت ایئرڈراپ وصول کرنے والوں کو 50% ENA اسٹیک کرنا ہوگا یا بغیر vested ٹوکنز کو کھونا پڑے گا، جس سے فروخت کا دباؤ کم ہوگا۔

اس کا مطلب: بہتر staking انعامات اور افادیت طویل مدتی سرمایہ کاری کی حوصلہ افزائی کر سکتے ہیں، جبکہ Ethena Chain کی کامیابی، اگر اپنانے کی رفتار بڑھے، تو ENA کی طلب میں اضافہ کر سکتی ہے کیونکہ یہ پورے ماحولیاتی نظام کی گورننس اور سیکیورٹی کی بنیاد بنے گا۔

2. USDe کی اپنانے کی صورتحال بمقابلہ Stablecoin مقابلہ (مخلوط اثر)

جائزہ:
USDe کی فراہمی Q3 2025 میں 3 بلین ڈالر تک پہنچ گئی، اور اسے Bybit، OKX، اور Pendle میں شامل کیا گیا۔ تاہم، اکتوبر 2025 میں اس کی قیمت $0.65 تک گرنے سے اس کے delta-neutral ماڈل کی کمزوری سامنے آئی، جس کی وجہ سے فراہمی میں 22% کمی واقع ہوئی۔ اس دوران، Ethena نے Anchorage Digital کے ساتھ شراکت داری کی اور USDtb متعارف کروایا، جو ایک 1:1 کیش بیکڈ stablecoin ہے اور U.S. GENIUS Act کے مطابق ہے، جس نے ادارہ جاتی سرمایہ کاری کو متوجہ کیا لیکن USDe پر توجہ کم ہوئی۔

اس کا مطلب: اگرچہ USDtb کی ریگولیٹری مطابقت TradFi سرمایہ کاری کو اپنی طرف کھینچ سکتی ہے، USDe کے ساختی خطرات اور Tether/Circle جیسے حریف ENA کی قیمت کی ترقی کو محدود کر سکتے ہیں۔ ترقی کا انحصار synthetic yield کی کشش اور استحکام کی یقین دہانی کے درمیان توازن پر ہے۔

3. مجموعی لیکویڈیٹی اور ریگولیٹری دباؤ (منفی خطرہ)

جائزہ:
کرپٹو Fear & Greed Index 25 پر ہے (انتہائی خوف)، جبکہ Bitcoin کی مارکیٹ میں حکمرانی 58.7% ہے، جو خطرے سے بچنے کی صورتحال کو ظاہر کرتا ہے۔ GENIUS Act کے سخت ریزرو تقاضے stablecoins کے لیے USDe کے ماڈل کو خطرے میں ڈال سکتے ہیں، کیونکہ یہ براہ راست اثاثوں کی پشت پناہی کے بجائے derivatives hedging پر انحصار کرتا ہے۔ اس کے علاوہ، ماہانہ ENA کے ان لاکس (مثلاً نومبر 2025 میں $54 ملین) فروخت کے دباؤ کو بڑھاتے ہیں۔

اس کا مطلب: وسیع مارکیٹ کی کمزوری اور ریگولیٹری غیر یقینی صورتحال ENA کی قیاسی طلب کو کم کر سکتی ہے، خاص طور پر اگر SEC Ethena کے synthetic yield میکانزم کو نشانہ بنائے۔ ٹوکن ان لاکس قیمت میں اتار چڑھاؤ کو مزید بڑھا سکتے ہیں۔

نتیجہ

Ethena کی قیمت اس کی ملٹی چین حکمت عملی کو کامیابی سے نافذ کرنے، USDe کی ساکھ کے امتحان اور ریگولیٹری چیلنجز سے نمٹنے پر منحصر ہے۔ قلیل مدت میں، Symbiotic restaking کے اپنانے اور اکتوبر کے بعد USDe کی فراہمی کی بحالی پر نظر رکھیں۔ طویل مدت میں، USDtb کی کامیابی اور Ethena Chain کی تعمیل یہ طے کرے گی کہ آیا ENA "stablecoin governance token" کی محدودیت سے باہر نکل پاتا ہے یا نہیں۔ کیا ENA کے restaking انعامات ریگولیٹری دباؤ کو کم کر سکیں گے؟

ENA کے بارے میں لوگ کیا کہہ رہے ہیں؟

خلاصہ

Ethena کی کمیونٹی میں محتاط امید اور تکنیکی شک و شبہات کا ملا جلا ماحول ہے۔ یہاں موجودہ رجحانات پر نظر ڈالیں:

1. وِیلز کی بڑی خریداری – بڑے سرمایہ کاروں کی خریداری اعتماد کی علامت ہے۔
2. ریگولیٹڈ ETPs کا آغاز – ادارہ جاتی سرمایہ کاری کے مواقع بڑھ رہے ہیں۔
3. اسٹیبل کوائن کے خدشات – USDe کی کم ہوتی ہوئی فراہمی تشویش کا باعث بن رہی ہے۔

تفصیلی جائزہ

1. @Kingpincrypto12: مثبت چارٹ سگنل

"ڈبل باٹم + اہم سطحوں کی واپسی – یہاں خریداری کی جا رہی ہے۔"
– @Kingpincrypto12 (32.3 ہزار فالوورز · 5.8 ہزار تاثرات · 5 اکتوبر 2025، صبح 08:30 بجے UTC)
اصل پوسٹ دیکھیں
اس کا مطلب: تکنیکی تاجر ENA کی قیمت $0.25–$0.27 کے قریب مستحکم ہونے کو بحالی کے لیے اچھا موقع سمجھتے ہیں، اور اگر مثبت رجحان برقرار رہا تو قیمت $0.51 تک جا سکتی ہے۔

2. @MisterSpread: منفی مزاحمت کی دوبارہ جانچ

"$0.51 پر فراہمی کا دباؤ – $0.65 کی بندش تک مثبت نہیں سمجھا جائے گا۔"
– @MisterSpread (67 ہزار فالوورز · 14.4 ہزار تاثرات · 22 اکتوبر 2025، دوپہر 01:41 بجے UTC)
اصل پوسٹ دیکھیں
اس کا مطلب: چارٹ کے ماہرین $0.51–$0.65 کی سطح پر مزاحمت کی نشاندہی کرتے ہیں، جہاں مسلسل خریداری کا دباؤ ضروری ہے تاکہ مندی کا رجحان ختم ہو سکے۔

3. @Nicat_eth: اسٹیبل کوائن کے خطرات

"USDe کی مقبولیت میں کمی – ENA کو ماڈل کے دباؤ کا سامنا ہے۔"
– @Nicat_eth (7.5 ہزار فالوورز · 3.4 ہزار تاثرات · 1 دسمبر 2025، رات 08:57 بجے UTC)
اصل پوسٹ دیکھیں
اس کا مطلب: ناقدین USDe کی فراہمی میں اکتوبر سے 24% کمی پر تشویش ظاہر کر رہے ہیں، اور Ethena کے مصنوعی ڈالر ماڈل کی پائیداری پر سوال اٹھا رہے ہیں، خاص طور پر فنڈنگ ریٹس کی اتار چڑھاؤ کے دوران۔

نتیجہ

Ethena کے بارے میں رائے مخلوط ہے: مثبت تکنیکی اشارے اور بڑے سرمایہ کاروں کی خریداری اسٹیبل کوائن کے مسائل سے ٹکرا رہی ہے۔ قیمت کے $0.27–$0.30 زون پر نظر رکھیں — اگر یہ حد ٹوٹ گئی تو ENA کی پہلی سہ ماہی 2026 کی سمت واضح ہو سکتی ہے۔ اس دوران، USDe کی بحالی (یا عدم بحالی) ایک اہم مسئلہ بنی ہوئی ہے۔

ENA پر تازہ ترین خبریں کیا ہیں؟

خلاصہ

Ethena ادارہ جاتی قبولیت اور بڑے سرمایہ کاروں کے اعتماد کی لہر پر سوار ہے، لیکن USDe کی مشکلات ابھی برقرار ہیں۔ تازہ ترین صورتحال کچھ یوں ہے:

1. بڑے سرمایہ کار نے $35.7 ملین کی الٹ کوائنز خریدیں (5 دسمبر 2025) – ENA بھی شامل ہے، جو مارکیٹ کی گراوٹ میں خریداری کی مضبوط یقین دہانی ظاہر کرتا ہے۔
2. 21Shares نے ENA ETP متعارف کرایا (4 دسمبر 2025) – ریگولیٹڈ ایکسپوژر سے ENA کے سرمایہ کاروں کی تعداد میں اضافہ ہوگا۔
3. Anchorage شراکت داری نے Stablecoins کو انعامات دیے (4 دسمبر 2025) – ادارے USDe/USDtb پر منافع حاصل کر رہے ہیں، حالانکہ USDe کی مارکیٹ کیپ کم ہو رہی ہے۔

تفصیلی جائزہ

1. بڑے سرمایہ کار نے $35.7 ملین کی الٹ کوائنز خریدیں (5 دسمبر 2025)

جائزہ: LookOnChain کے مطابق، ایک بڑے سرمایہ کار نے حالیہ مارکیٹ کی کمزوری کے دوران $35.7 ملین کی الٹ کوائنز خریدیں جن میں ENA بھی شامل ہے۔ یہ حرکت عام صارفین کی گھبراہٹ میں فروخت کے برعکس ہے اور ممکنہ الٹ کوائن کی بحالی سے پہلے حکمت عملی کی نشاندہی کرتی ہے۔
اس کا مطلب: ENA کے لیے قلیل مدتی مثبت ہے کیونکہ بڑے سرمایہ کاروں کی سرگرمی عام صارفین میں FOMO (خوفِ کمی) سے پہلے آتی ہے۔ تاہم، ENA کی 24 گھنٹوں میں 9% کمی ظاہر کرتی ہے کہ مارکیٹ میں بڑے عوامل (جیسے BTC کی 58.7% حکمرانی) ابھی بھی اثر انداز ہو رہے ہیں۔ (Coin Bureau)

2. 21Shares نے ENA ETP متعارف کرایا (4 دسمبر 2025)

جائزہ: 21Shares نے Ethena ETP (EENA) کو SIX Swiss Exchange اور Euronext پر لانچ کیا، جو روایتی سرمایہ کاروں کو بغیر براہِ راست ٹوکن کے انتظام کے ENA میں سرمایہ کاری کا موقع دیتا ہے۔ اس خبر کے بعد ENA کی قیمت میں دن کے دوران 15% اضافہ ہوا۔
اس کا مطلب: طویل مدتی طور پر معتدل سے مثبت رجحان۔ اگرچہ ETPs سے ENA کی قانونی حیثیت مضبوط ہوتی ہے، لیکن ENA کی قیمت 90 دن کی بلند ترین سطح سے 64% نیچے ہے، اور USDe کی فراہمی نومبر میں 24% کم ہوئی ہے جو اکتوبر میں اس کے ڈی پیگ ہونے کے بعد کا اثر ہے۔ (CoinMarketCap)

3. Anchorage شراکت داری نے Stablecoins کو انعامات دیے (4 دسمبر 2025)

جائزہ: Ethena اور Anchorage Digital نے اداروں کو USDtb/USDe پر منافع کی پیشکش شروع کی ہے، بغیر کسی اسٹیکنگ لاک اپ کے۔ USDtb کی مارکیٹ کیپ لانچ کے بعد 22% کم ہوئی ہے، جبکہ USDe اکتوبر میں $0.65 تک گرنے کے بعد اعتماد بحال کرنے میں مشکلات کا شکار ہے۔
اس کا مطلب: USDe کی حکمرانی کے لیے منفی ہے لیکن ENA کے ریگولیٹڈ مصنوعات کی طرف رجحان کے لیے مثبت ہے۔ USDtb کا Tether کی حمایت یافتہ ماڈل محتاط اداروں کو متوجہ کر سکتا ہے، جو USDe کے مصنوعی خطرات کو متوازن کر سکتا ہے۔ (CoinSpeaker)

نتیجہ

Ethena کا توازن برقرار ہے: بڑے سرمایہ کاروں کی خریداری اور ETPs سے امید افزائی ہوتی ہے، لیکن USDe کی کمزوری اور الٹ کوائنز کے مسائل جاری ہیں۔ کیا ریگولیٹڈ USDtb کی قبولیت مصنوعی USDe کی کمی کو پورا کر پائے گی، یا ENA کا گورننس ٹوکن اپنے ماحولیاتی نظام کو مستحکم کرنے کے لیے سمت بدل سکے گا؟

ENAکے روڈ میپ میں آگے کیا ہے؟

خلاصہ

Ethena کا روڈ میپ اس کی افادیت، سیکیورٹی، اور ماحولیاتی نظام کے انضمام کو بڑھانے پر مرکوز ہے۔

1. فیس سوئچ کی فعال کاری (Q1 2026) – پروٹوکول کی آمدنی کا حصہ ENA سٹیکرز کے ساتھ شیئر کیا جائے گا۔
2. Ethena چین کی ترقی (2026) – USDe کو گیس کے طور پر استعمال کرتے ہوئے مالیاتی ایپس بنائی جائیں گی۔
3. ری اسٹیکنگ کی توسیع (جاری) – Symbiotic کے ذریعے کراس چین ٹرانسفرز کو محفوظ بنایا جائے گا۔

تفصیلی جائزہ

1. فیس سوئچ کی فعال کاری (Q1 2026)

جائزہ:
Ethena کی فیس سوئچ، جو نومبر 2025 میں گورننس کی منظوری سے گزری، پروٹوکول کی آمدنی (USDe/sUSDe کی پیداوار سے) کا ایک حصہ ENA سٹیکرز کو منتقل کرے گی۔ اس کا مقصد ٹوکن کی افادیت کو بڑھانا ہے تاکہ سٹیکنگ کے انعامات حقیقی پیداوار سے منسلک ہوں۔

اس کا مطلب:
ENA کے لیے مثبت ہے کیونکہ یہ ایک پائیدار طلب کا سلسلہ پیدا کرتا ہے: زیادہ پروٹوکول آمدنی → زیادہ سٹیکنگ انعامات → ٹوکن کی زیادہ حفاظت۔ خطرات میں عملدرآمد میں تاخیر یا USDe کی کم قبولیت کی وجہ سے آمدنی میں کمی شامل ہو سکتی ہے۔

2. Ethena چین کی ترقی (2026)

جائزہ:
ایک مخصوص بلاک چین جو غیر مرکزی مالیاتی ایپلیکیشنز (جیسے کہ مستقل DEXs، کم ضمانتی قرضہ جات) کے لیے USDe کو مقامی گیس ٹوکن کے طور پر استعمال کرے گا۔ یہ چین ری اسٹیک شدہ ENA کو اوریکلز اور کراس چین پلوں جیسی بنیادی ڈھانچے کی سیکیورٹی کے لیے استعمال کرے گا۔

اس کا مطلب:
طویل مدتی طور پر مثبت ہے کیونکہ یہ USDe کو ایک مرکزی DeFi جزو کے طور پر قائم کرتا ہے اور ENA کی افادیت کو بڑھاتا ہے۔ منفی پہلو میں تکنیکی تاخیر یا پہلے سے موجود L1/L2 چینز سے مقابلہ شامل ہو سکتا ہے۔

3. ری اسٹیکنگ کی توسیع (جاری)

جائزہ:
Ethena EigenLayer کے ماحولیاتی نظام کے ساتھ انضمام کر رہا ہے تاکہ Symbiotic کے ذریعے USDe کی کراس چین منتقلی کو محفوظ بنایا جا سکے۔ سٹیکرز ENA انعامات، Symbiotic پوائنٹس، اور LayerZero جیسے شراکت دار پروٹوکولز سے ممکنہ ایئر ڈراپس حاصل کرتے ہیں۔

اس کا مطلب:
نیوٹرل سے مثبت ہے کیونکہ ری اسٹیکنگ ENA کی طلب کو بڑھاتی ہے لیکن یہ شراکت دار ماحولیاتی نظام میں مسلسل سرگرمی پر منحصر ہے۔ ناکام کراس چین ٹرانزیکشنز جیسے سلیشنگ کے خطرات وقتی طور پر مندی کا باعث بن سکتے ہیں۔

نتیجہ

Ethena کا روڈ میپ ENA کو ایک پیداوار دینے والی اثاثہ میں تبدیل کرنے (فیس سوئچ کے ذریعے) اور USDe کے DeFi میں کردار کو گہرا کرنے (Ethena چین کے ذریعے) کو ترجیح دیتا ہے۔ اگرچہ عملدرآمد کے خطرات موجود ہیں، کامیاب نفاذ اسے مصنوعی ڈالر کی جدت میں ایک رہنما بنا سکتا ہے۔ کیا فیس سوئچ سٹیکرز کے ٹوکن لاک کرنے سے سپلائی شاک کو جنم دے گا؟

ENAکے کوڈ بیس میں تازہ ترین اپ ڈیٹ کیا ہے؟

خلاصہ

Ethena کے کوڈ بیس میں ایسے اپڈیٹس شامل کیے گئے ہیں جو $ENA کی افادیت کو بڑھانے پر مرکوز ہیں، خاص طور پر restaking اور ماحولیاتی نظام (ecosystem) کے ہم آہنگی کے ذریعے۔

1. جنرلائزڈ Restaking کا آغاز (26 جون 2025) – $ENA کو کراس چین سیکیورٹی اور LayerZero انٹیگریشن کے لیے اسٹیک کرنے کی سہولت دی گئی۔
2. ویسٹنگ لاک کی شرائط (17 جون 2025) – ائیر ڈراپ کے غیر ویسٹڈ $ENA کے 50% کو لاک کرنے کا تقاضا کیا گیا تاکہ فوری فروخت کو روکا جا سکے۔

تفصیلی جائزہ

1. جنرلائزڈ Restaking کا آغاز (26 جون 2025)

جائزہ:
Ethena نے $ENA اور $sUSDe کو Symbiotic پولز میں اسٹیک کرنے کی اجازت دی ہے تاکہ LayerZero کے DVN نیٹ ورک کے ذریعے کراس چین USDe ٹرانسفرز کو محفوظ بنایا جا سکے۔ اس اپڈیٹ سے $ENA کی افادیت براہ راست ماحولیاتی نظام کی سیکیورٹی سے جڑ جاتی ہے۔

اس کا مطلب:
یہ $ENA کے لیے مثبت ہے کیونکہ یہ طویل مدتی ہولڈنگ کو فروغ دیتا ہے، کیونکہ اسٹیکنگ کے انعامات پروٹوکول کی سیکیورٹی اور مستقبل کے ائیر ڈراپ کے اہل ہونے سے منسلک ہیں۔ صارفین کو 30 گنا Ethena انعامات، Symbiotic/Mellow پوائنٹس، اور LayerZero کے مراعات ملتی ہیں۔ اسٹیکنگ فروخت کے دباؤ کو کم کرتی ہے اور $ENA کے کردار کو صرف گورننس سے آگے بڑھاتی ہے۔
(ماخذ)

2. ویسٹنگ لاک کی شرائط (17 جون 2025)

جائزہ:
Ethena نے نئے ویسٹڈ $ENA کے 50% کو اسٹیکنگ پولز (Ethena Lock، Pendle PT-ENA، یا Symbiotic) میں لاک کرنے کا پابند کیا ہے تاکہ قلیل مدتی فروخت کو روکا جا سکے۔

اس کا مطلب:
یہ $ENA کے لیے معتدل سے مثبت ہے کیونکہ یہ ائیر ڈراپ وصول کرنے والوں کی فوری فروخت کو کم کرتا ہے، لیکن ایسے صارفین کو ناراض کر سکتا ہے جو اپنے ٹوکن لاک کرنا نہیں چاہتے۔ غیر لاک شدہ غیر ویسٹڈ $ENA کو ان صارفین میں دوبارہ تقسیم کیا جاتا ہے جو قواعد کی پابندی کرتے ہیں، جس سے ماحولیاتی نظام کی ترقی کے ساتھ ہم آہنگی کو فروغ ملتا ہے۔

نتیجہ

Ethena کے کوڈ اپڈیٹس کا مقصد $ENA کی افادیت کو restaking کے ذریعے گہرا کرنا اور قیاس آرائی پر مبنی رویے کو کم کرنا ہے۔ اگرچہ یہ تبدیلیاں طویل مدتی ہولڈرز کے ساتھ ہم آہنگی کو مضبوط کرتی ہیں، لیکن سوال یہ ہے کہ کیا LayerZero انٹیگریشن اور اسٹیکنگ انعامات $ENA کی قیمت پر اثر انداز ہونے والے وسیع تر مارکیٹ چیلنجز کا مقابلہ کر سکیں گے؟

ENA کی قیمت کیوں کم ہو گئی ہے؟

خلاصہ

Ethena (ENA) کی قیمت گزشتہ 24 گھنٹوں میں 8.1% گر گئی ہے، جو کہ مجموعی کرپٹو مارکیٹ کی 3.15% کمی سے کمزور کارکردگی ہے۔ اس کمی کی تین اہم وجوہات ہیں:

1. عالمی معاشی جھٹکا – امریکہ کی مہنگائی کے اعداد و شمار نے مارکیٹ میں خوف پیدا کیا، جس سے دیگر کرپٹو کرنسیاں بھی بیچی گئیں۔
2. تکنیکی کمی – ENA نے اہم سپورٹ لیول $0.27 سے نیچے گر کر قلیل مدتی تاجروں کو مارکیٹ چھوڑنے پر مجبور کیا۔
3. USDe کے حوالے سے خدشات – اکتوبر میں USDe کے قیمت سے الگ ہونے کے بعد Ethena کے اس مستحکم سکے کے بارے میں شبہات دوبارہ سامنے آئے۔

تفصیلی جائزہ

1. مارکیٹ میں وسیع پیمانے پر خطرے سے بچاؤ کا رجحان (منفی اثر)

جائزہ:
امریکہ کی Core PCE مہنگائی رپورٹ (5 دسمبر کو جاری ہوئی) میں ماہانہ 0.2% اضافہ ہوا، جو توقعات سے کم تھا۔ اس سے خدشہ پیدا ہوا کہ سخت مالیاتی پالیسی طویل عرصے تک جاری رہے گی، جس کی وجہ سے کرپٹو مارکیٹ میں وسیع پیمانے پر فروخت ہوئی۔ بٹ کوائن 3.4%، ایتھیریم 4.2% اور ENA دن کے دوران 10.4% گر گیا (The Defiant)۔

اس کا مطلب:
کرپٹو مارکیٹس عالمی معاشی اعداد و شمار کے لیے بہت حساس ہیں۔ ENA کا مصنوعی ڈالر ماڈل (جو مشتق مارکیٹوں سے جڑا ہے) خطرے کے وقت اس کی قیمت میں زیادہ اتار چڑھاؤ پیدا کرتا ہے۔ Fear & Greed Index 25 پر ہے جو "انتہائی خوف" کی نشاندہی کرتا ہے، جس کی وجہ سے تاجروں نے ENA جیسے زیادہ خطرناک اثاثوں سے اپنی سرمایہ کاری کم کی ہے۔

دیکھنے والی بات:
6 دسمبر کو امریکہ کی JOLTS نوکریوں کے اعداد و شمار اور فیڈرل ریزرو کے بیانات پر نظر رکھیں تاکہ شرح سود میں ممکنہ کمی کے اشارے مل سکیں۔

2. تکنیکی کمی (منفی رجحان)

جائزہ:
ENA نے $0.27 کے سپورٹ لیول کو توڑ دیا ہے، جو نومبر میں دو بار ٹیسٹ کیا گیا تھا، جس سے اسٹاپ لاس آرڈرز چالو ہوئے۔ 24 گھنٹوں کے دوران تجارتی حجم 17.2% بڑھ کر $238 ملین ہو گیا، جو مندی کی مضبوطی کی تصدیق کرتا ہے۔

اہم اعداد و شمار:

• RSI (14): 47.46 (نیوٹریل مگر کمزور ہوتا ہوا)
• MACD: مندی کا کراس اوور (-0.017 بمقابلہ -0.025 سگنل لائن)
• اہم سپورٹ: $0.25 (2025 کی کم ترین سطح)

اس کا مطلب:
یہ کمی ممکنہ ڈبل باٹم پیٹرن کو ناکام بنا دیتی ہے اور قلیل مدتی جذبات کو منفی کر دیتی ہے۔ ENA اب تمام اہم موونگ ایوریجز سے نیچے تجارت کر رہا ہے (7 دن کا SMA: $0.274، 30 دن کا SMA: $0.283)۔

3. USDe کی استحکام کے خدشات (مخلوط اثرات)

جائزہ:
Ethena کے USDe مستحکم سکے کی فراہمی نومبر میں 24% کم ہو کر $9.3 بلین سے $7.1 بلین رہ گئی، جو اکتوبر میں قیمت کے الگ ہونے کے بعد ہوئی۔ اگرچہ ENA نے 4 دسمبر کو Hyperliquid کے ساتھ شراکت داری کا اعلان کیا، تاجروں کو مصنوعی ڈالر کے خطرات سے ابھی بھی احتیاط ہے۔

اس کا مطلب:
USDe کی کم ہوتی ہوئی فراہمی ENA کے منافع بخش طریقوں کی کم ہوتی ہوئی طلب کی نشاندہی کرتی ہے۔ تاہم، Anchorage Digital کے ساتھ USDtb (ایک ریگولیٹڈ مستحکم سکے) کی شراکت داری طویل مدتی اپنانے کو مستحکم کر سکتی ہے۔

دیکھنے والی بات:
USDe کی ضمانتی شرح اور آن چین ریڈیمپشن کی سرگرمی پر نظر رکھیں۔

نتیجہ

ENA کی قیمت میں کمی ایک عالمی معاشی خدشات، تکنیکی عوامل، اور پروٹوکول سے متعلق خطرات کے مجموعے کی عکاسی کرتی ہے۔ اگرچہ بڑے سرمایہ کاروں کی خریداری (مثلاً $35.7 ملین کی متنوع کرپٹو خریداری جس میں ENA بھی شامل ہے) کچھ متضاد اشارے دیتی ہے، ٹوکن کو $0.27 کی سطح دوبارہ حاصل کرنی ہوگی تاکہ $0.25 کی دوبارہ جانچ سے بچا جا سکے۔

اہم نکتہ: کیا ENA دسمبر کے اہم اقتصادی اعداد و شمار کے دوران $0.25 کی حمایت برقرار رکھ پائے گا؟ اس سے نیچے بندش $0.20 کی جانب مزید کمی کی نشاندہی کر سکتی ہے۔