Quand aura lieu le prochain déblocage d'ENA?

TLDR

Le prochain déblocage d’Ethena (ENA) est prévu pour le 5 janvier à 00h00 (UTC), avec la libération de 171,88 millions d’ENA, soit environ 1,15 % de l’offre totale, selon le calendrier officiel de déblocage des tokens de la plateforme.

1. Récemment, le dernier déblocage d’ENA avait été annoncé pour le 2 décembre dans une mise à jour du calendrier des marchés cette semaine.
2. Le déblocage du 5 janvier concerne à la fois les investisseurs de la Private Sale et les membres de l’équipe, conseillers et contractuels, avec un vesting linéaire.
3. La taille des déblocages reste stable d’un mois à l’autre, ce qui implique une émission régulière d’environ 1,15 % de l’offre à chaque événement.

Analyse détaillée

1. Date et volume

Le prochain déblocage aura lieu le 5 janvier à 00h00 (UTC), pour un total de 171,88 millions d’ENA, soit environ 1,15 % de l’offre totale. Ces données proviennent du calendrier officiel de déblocage des tokens fourni par la plateforme. Aucun lien officiel récent du projet n’a été communiqué ; un blog ou une page dédiée à la tokenomics serait idéal pour confirmer ces informations.

Ce que cela signifie : Le volume est significatif mais pas exceptionnel. Il s’inscrit dans un calendrier prévisible, ce qui fait que le marché anticipe généralement cet événement.

2. Bénéficiaires

Le déblocage se divise en deux flux de vesting linéaire : environ 78,13 millions d’ENA pour les investisseurs de la Private Sale et 93,75 millions d’ENA pour l’équipe, les conseillers et les contractuels, selon les mêmes données.

Ce que cela signifie : La distribution aux parties prenantes à long terme peut augmenter l’offre en circulation, mais l’impact dépendra du comportement réel de vente et de la liquidité autour de la date.

3. Rythme et contexte de marché

Les calendriers médiatiques avaient signalé le déblocage précédent d’ENA pour le 2 décembre dans une revue hebdomadaire des événements à venir, ce qui montre que les déblocages d’ENA sont suivis activement par les marchés cette semaine. Cela confirme un rythme régulier jusqu’au début janvier.

Confiance : modérée. La date et la répartition proviennent du calendrier officiel de la plateforme, sans nouveau lien officiel publié ces 7 derniers jours, tandis que le rythme est confirmé par un calendrier médiatique actuel. Une page officielle dédiée à la tokenomics renforcerait la confiance.

Ce que cela signifie : Si vous suivez les risques liés aux événements, considérez début janvier comme une période potentielle de pression sur l’offre. Surveillez la profondeur des carnets d’ordres et les volumes sur 24h dans les jours autour du déblocage plutôt que le moment précis.

Conclusion

Le prochain déblocage d’ENA est prévu le 5 janvier à 00h00 (UTC), pour un volume de 171,88 millions d’ENA (environ 1,15 % de l’offre), en accord avec un rythme mensuel stable. L’impact dépendra du comportement réel de distribution et de la liquidité ; il est conseillé de suivre les flux et la profondeur du marché pendant cette période plutôt que de supposer une pression automatique. Si vous le souhaitez, je peux extraire les prochains déblocages d’ENA pour les trois prochains mois et analyser la liquidité récente afin de mieux cerner la fenêtre de risque.

Quels sont les éléments susceptibles d'influer sur le prix de ENA•?

TLDR

Le prix d’Ethena oscille entre innovations protocolaires et vents contraires du marché.

1. Améliorations du protocole – Les intégrations de restaking et la chaîne Ethena pourraient renforcer l’utilité (positif)
2. Risques liés à la stabilité de l’USDe – Les déconnexions passées et la concurrence des stablecoins adossés à des devises fiduciaires freinent l’adoption (négatif)
3. Surveillance réglementaire – Les exigences du GENIUS Act compliquent la conformité des dollars synthétiques (mitigé)

Analyse Approfondie

1. Améliorations du protocole et évolutions de la tokenomics (Impact positif)

Résumé :
La mise à jour d’Ethena de juin 2025 a introduit le restaking généralisé pour ENA et USDe via Symbiotic et LayerZero, permettant une sécurité inter-chaînes et la possibilité de cumuler plusieurs récompenses (30x points Ethena, points Symbiotic/Mellow). La future Ethena Chain vise à utiliser l’USDe comme jeton de gaz, ciblant des applications DeFi comme les prêts sous-garantis. Par ailleurs, de nouvelles règles de blocage imposent aux bénéficiaires d’airdrops de staker 50 % de leurs ENA, sous peine de perdre les tokens non acquis, ce qui réduit la pression de vente.

Ce que cela signifie : Des récompenses de staking améliorées et une utilité accrue pourraient encourager la détention à long terme. Le succès de la chaîne Ethena, si l’adoption s’accélère, pourrait stimuler la demande pour ENA, qui deviendrait la pierre angulaire de la gouvernance et de la sécurité de l’écosystème.

2. Adoption de l’USDe face à la concurrence des stablecoins (Impact mitigé)

Résumé :
L’offre d’USDe a atteint 3 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, intégrée sur Bybit, OKX et Pendle. Cependant, sa déconnexion en octobre 2025 à 0,65 $ a révélé des faiblesses dans son modèle delta-neutral, entraînant une baisse de 22 % de l’offre. Parallèlement, le partenariat d’Ethena avec Anchorage Digital a lancé USDtb, un stablecoin adossé à 100 % en liquidités, conforme au GENIUS Act américain, attirant l’intérêt des investisseurs institutionnels mais détournant l’attention de l’USDe.

Ce que cela signifie : Bien que la conformité réglementaire d’USDtb puisse attirer des flux financiers traditionnels, les risques structurels de l’USDe et la concurrence de Tether/Circle pourraient limiter le potentiel haussier d’ENA. La croissance dépendra de la capacité à équilibrer l’attrait des rendements synthétiques avec des garanties de stabilité.

3. Liquidité macroéconomique et pressions réglementaires (Risque baissier)

Résumé :
L’indice crypto Fear & Greed est à 25 (peur extrême), avec une dominance du Bitcoin à 58,7 %, indiquant un climat prudent. Les exigences strictes du GENIUS Act sur les réserves des stablecoins menacent le modèle de l’USDe, qui repose sur des couvertures dérivées plutôt que sur des actifs directs. De plus, les déblocages mensuels d’ENA (par exemple 54 millions de dollars en novembre 2025) augmentent la pression vendeuse.

Ce que cela signifie : La faiblesse générale du marché et l’incertitude réglementaire pourraient freiner la demande spéculative pour ENA, surtout si la SEC cible les mécanismes de rendement synthétique d’Ethena. Les déblocages de tokens risquent d’accentuer la volatilité à la baisse.

Conclusion

Le prix d’Ethena dépend de la réussite de sa vision multi-chaînes tout en surmontant les défis de crédibilité de l’USDe et les obstacles réglementaires. À court terme, il faudra surveiller l’adoption du restaking via Symbiotic et la reprise de l’offre d’USDe après octobre. À long terme, le succès d’USDtb et le déploiement d’Ethena Chain détermineront si ENA peut dépasser son rôle de « token de gouvernance stablecoin ». Les récompenses du restaking d’ENA suffiront-elles à compenser le poids réglementaire ?

Que disent les gens à propos de ENA•?

TLDR

La communauté d’Ethena oscille entre un optimisme prudent et un scepticisme technique. Voici les tendances actuelles :

1. Les baleines investissent massivement – Une accumulation importante témoigne de la confiance.
2. Lancement d’ETP régulés – L’accès institutionnel s’élargit.
3. Inquiétudes autour des stablecoins – La diminution de l’offre de USDe suscite des interrogations.

Analyse approfondie

1. @Kingpincrypto12 : Configuration graphique haussière

"Double creux + reprise des niveaux clés – construction de positions longues ici."
– @Kingpincrypto12 (32,3K abonnés · 5,8K impressions · 5 octobre 2025, 08:30 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : Les traders techniques voient dans la consolidation d’ENA autour de 0,25–0,27 $ un tremplin potentiel pour une reprise, avec un objectif à 0,51 $ si la dynamique haussière se maintient.

2. @MisterSpread : Retest baissier de la résistance

« 0,51 $ devenu zone de vente – pas de signal haussier tant que la clôture ne tient pas au-dessus de 0,65 $.»
– @MisterSpread (67K abonnés · 14,4K impressions · 22 octobre 2025, 13:41 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : Les analystes graphiques alertent sur une résistance importante entre 0,51 $ et 0,65 $, nécessitant une pression d’achat soutenue pour invalider la structure baissière du marché.

3. @Nicat_eth : Risques liés aux stablecoins

"Adoption de USDe en baisse – ENA subit la pression d’un modèle delta-neutre."
– @Nicat_eth (7,5K abonnés · 3,4K impressions · 1 décembre 2025, 20:57 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : Les critiques soulignent une baisse de 24 % de l’offre de USDe depuis octobre, remettant en question la solidité du modèle de dollar synthétique d’Ethena face à la volatilité des taux de financement.

Conclusion

Le consensus autour d’Ethena est mitigé : les signaux techniques haussiers et les achats des baleines s’opposent aux vents contraires liés aux stablecoins. Surveillez la zone 0,27–0,30 $ – une cassure décisive pourrait orienter la trajectoire d’ENA pour le premier trimestre 2026. Par ailleurs, la reprise (ou non) de USDe reste un enjeu majeur à suivre.

Quelles sont les dernières actualités de ENA•?

TLDR

Ethena bénéficie d’une adoption croissante par les institutions et de la confiance des gros investisseurs, tandis que les difficultés de USDe persistent. Voici les derniers développements :

1. Un gros investisseur accumule pour 35,7 millions de dollars d’altcoins (5 décembre 2025) – ENA fait partie d’un important achat massif lors d’une baisse, signe d’une confiance haussière.
2. 21Shares lance un ETP sur ENA (4 décembre 2025) – Cette exposition réglementée élargit la base d’investisseurs d’ENA.
3. Partenariat Anchorage récompense les stablecoins (4 décembre 2025) – Les institutions obtiennent un rendement sur USDe/USDtb, même si la capitalisation de USDe continue de chuter.

Analyse détaillée

1. Un gros investisseur accumule pour 35,7 millions de dollars d’altcoins (5 décembre 2025)

Résumé : Selon LookOnChain, un gros investisseur (« whale ») a acheté pour 35,7 millions de dollars d’altcoins, dont ENA, lors d’une récente faiblesse du marché. Ce comportement contraste avec la panique des petits investisseurs, suggérant une stratégie anticipant un rebond des altcoins.
Ce que cela signifie : C’est un signe positif à court terme pour ENA, car l’activité des gros investisseurs précède souvent une montée de l’intérêt des petits investisseurs. Cependant, la baisse de 9 % d’ENA en 24 heures montre que les facteurs macroéconomiques (comme la domination du Bitcoin à 58,7 %) continuent d’influencer négativement le marché. (Coin Bureau)

2. 21Shares lance un ETP sur ENA (4 décembre 2025)

Résumé : 21Shares a lancé l’ETP Ethena (EENA) sur la bourse suisse SIX et Euronext, permettant aux investisseurs traditionnels d’accéder à ENA sans gérer directement les tokens. Cette annonce a fait grimper ENA de 15 % dans la journée.
Ce que cela signifie : À moyen et long terme, c’est une nouvelle plutôt positive. Les ETP renforcent la légitimité d’ENA, même si son prix reste 64 % en dessous de ses plus hauts des 90 derniers jours. Par ailleurs, l’offre de USDe a diminué de 24 % en novembre, suite à une perte de parité en octobre. (CoinMarketCap)

3. Partenariat Anchorage récompense les stablecoins (4 décembre 2025)

Résumé : Ethena et Anchorage Digital proposent désormais un rendement sur USDtb et USDe pour les institutions, sans verrouillage des fonds. La capitalisation de USDtb a chuté de 22 % après le lancement, tandis que USDe peine à retrouver la confiance après sa chute à 0,65 $ en octobre.
Ce que cela signifie : C’est un signe négatif pour la domination de USDe, mais positif pour la stratégie d’ENA qui se tourne vers des produits réglementés. Le modèle de USDtb, adossé à Tether, pourrait séduire des institutions prudentes, compensant les risques liés à USDe, qui est un stablecoin synthétique. (CoinSpeaker)

Conclusion

Ethena poursuit son équilibre délicat : les achats des gros investisseurs et les ETP apportent de l’optimisme, mais la fragilité de USDe et les vents contraires pour les altcoins restent présents. L’adoption réglementée de USDtb dépassera-t-elle le déclin de USDe, ou le token de gouvernance ENA saura-t-il redresser et stabiliser son écosystème ?

Quelle est la prochaine étape sur la feuille de route de ENA•?

TLDR

La feuille de route d’Ethena vise à renforcer l’utilité, la sécurité et l’intégration de son écosystème.

1. Activation du Fee Switch (T1 2026) – Partager les revenus du protocole avec les détenteurs d’ENA en staking.
2. Développement de la chaîne Ethena (2026) – Créer des applications financières utilisant USDe comme token de gaz.
3. Extension du Restaking (en cours) – Sécuriser les transferts inter-chaînes via Symbiotic.

Analyse détaillée

1. Activation du Fee Switch (T1 2026)

Présentation :
Le fee switch d’Ethena, approuvé par la gouvernance en novembre 2025, va rediriger une partie des revenus du protocole (issus des rendements USDe/sUSDe) vers les détenteurs d’ENA en staking. Ce mécanisme vise à augmenter l’utilité du token en liant les récompenses de staking à la génération réelle de rendement.

Ce que cela signifie :
C’est positif pour ENA car cela crée un cercle vertueux durable : plus de revenus pour le protocole → plus de récompenses de staking → plus de tokens conservés. Les risques incluent un retard dans la mise en place ou des revenus inférieurs aux attentes si l’adoption d’USDe ralentit.

2. Développement de la chaîne Ethena (2026)

Présentation :
Une blockchain dédiée aux applications financières décentralisées (comme les DEX perpétuels ou les prêts sous-garantis) utilisant USDe comme token natif pour payer les frais de transaction (gas). Cette chaîne s’appuiera sur le restaking d’ENA pour sécuriser des infrastructures clés telles que les oracles et les ponts inter-chaînes.

Ce que cela signifie :
C’est une perspective positive à long terme, car cela positionne USDe comme un élément central de la DeFi et élargit l’utilité d’ENA. Les risques incluent des retards techniques ou la concurrence des chaînes L1/L2 déjà établies.

3. Extension du Restaking (en cours)

Présentation :
Ethena s’intègre à l’écosystème EigenLayer pour sécuriser les transferts inter-chaînes d’USDe via Symbiotic. Les stakers reçoivent des récompenses ENA, des points Symbiotic, ainsi que des airdrops potentiels de protocoles partenaires comme LayerZero.

Ce que cela signifie :
C’est plutôt positif, car le restaking augmente la demande pour ENA, mais cela dépend de l’activité continue dans les écosystèmes partenaires. Des risques de pénalités (par exemple, en cas d’échec de transactions inter-chaînes) pourraient temporairement affecter le sentiment des investisseurs.

Conclusion

La feuille de route d’Ethena met l’accent sur la transformation d’ENA en un actif générant du rendement (via le fee switch) et sur le renforcement du rôle d’USDe dans la DeFi (via la chaîne Ethena). Malgré les risques liés à la mise en œuvre, une réussite pourrait consolider sa position de leader dans l’innovation des dollars synthétiques. Le fee switch déclenchera-t-il un choc d’offre en incitant les stakers à verrouiller leurs tokens ?

Quelle est la dernière mise à jour dans le code source de ENA•?

TLDR

La base de code d’Ethena évolue pour renforcer l’utilité du $ENA grâce au restaking et à une meilleure intégration dans l’écosystème.

1. Lancement du Restaking Généralisé (26 juin 2025) – Introduction du staking de $ENA pour la sécurité inter-chaînes et l’intégration avec LayerZero.
2. Exigences de Blocage pour le Vesting (17 juin 2025) – Obligation de bloquer 50 % des $ENA non acquis issus des airdrops pour limiter les ventes rapides.

Analyse Approfondie

1. Lancement du Restaking Généralisé (26 juin 2025)

Présentation :
Ethena permet désormais de staker $ENA et $sUSDe dans des pools Symbiotic afin de sécuriser les transferts inter-chaînes de USDe via le réseau DVN de LayerZero. Cette mise à jour lie directement l’utilité du $ENA à la sécurité de l’écosystème.

Ce que cela signifie :
C’est un signe positif pour le $ENA car cela encourage la détention à long terme en associant les récompenses de staking à la sécurité du protocole et à l’éligibilité aux futurs airdrops. Les utilisateurs bénéficient de récompenses Ethena multipliées par 30, de points Symbiotic/Mellow, ainsi que d’incitations liées à LayerZero. Le staking réduit la pression de vente tout en élargissant le rôle du $ENA au-delà de la simple gouvernance.
(Source)

2. Exigences de Blocage pour le Vesting (17 juin 2025)

Présentation :
Ethena impose désormais que 50 % des $ENA nouvellement acquis via les airdrops soient bloqués dans des pools de staking (Ethena Lock, Pendle PT-ENA ou Symbiotic) afin de décourager les ventes à court terme.

Ce que cela signifie :
Cette mesure est neutre à positive pour le $ENA car elle réduit la pression de vente immédiate des bénéficiaires d’airdrops, mais elle peut aussi déplaire aux utilisateurs réticents à bloquer leurs tokens. Les $ENA non bloqués sont redistribués aux utilisateurs respectant les règles, ce qui encourage une meilleure adhésion à la croissance de l’écosystème.

Conclusion

Les mises à jour du code d’Ethena visent à renforcer l’utilité du $ENA via des mécanismes de restaking et à limiter les comportements spéculatifs. Bien que ces changements favorisent l’alignement des détenteurs sur le long terme, la question reste ouverte : l’intégration avec LayerZero et les récompenses de staking suffiront-elles à compenser les pressions du marché qui pèsent sur le prix du $ENA ?

Pourquoi le prix de ENA est-il en baisse•?

TLDR

Ethena (ENA) a chuté de 8,1 % au cours des dernières 24 heures, sous-performant par rapport à la baisse de 3,15 % du marché crypto dans son ensemble. Trois facteurs principaux expliquent cette baisse :

1. Choc macroéconomique – Les données sur l’inflation aux États-Unis ont inquiété les marchés, provoquant des ventes massives d’altcoins.
2. Rupture technique – ENA est passé sous un support clé à 0,27 $, incitant les traders à court terme à sortir.
3. Inquiétudes sur USDe – Les doutes persistants sur le stablecoin d’Ethena après sa déconnexion en octobre ont refait surface.

Analyse détaillée

1. Mouvement général de repli sur le marché (impact baissier)

Contexte :
Le rapport sur l’inflation Core PCE aux États-Unis (publié le 5 décembre) a montré une hausse mensuelle de 0,2 %, en dessous des attentes. Cela a ravivé les craintes d’une politique monétaire restrictive prolongée, déclenchant une vente massive sur le marché des cryptomonnaies. Bitcoin a perdu 3,4 %, Ethereum 4,2 %, et ENA a chuté de 10,4 % dans la journée (The Defiant).

Ce que cela signifie :
Les marchés crypto restent très sensibles aux données macroéconomiques. Le modèle de dollar synthétique d’ENA (lié aux marchés de dérivés) accentue sa volatilité lors de ces événements de repli. Avec un indice Fear & Greed à 25 (« Peur extrême »), les investisseurs ont réduit leur exposition aux actifs plus risqués comme ENA.

À surveiller :
Les prochaines données sur les offres d’emploi JOLTS aux États-Unis (6 décembre) et les commentaires de la Fed pour des indices sur d’éventuelles baisses de taux.

2. Rupture technique (momentum baissier)

Contexte :
ENA est passé sous le niveau de support à 0,27 $ (testé deux fois en novembre), ce qui a déclenché des ordres stop-loss. Le volume d’échanges sur 24 heures a augmenté de 17,2 % pour atteindre 238 millions de dollars, confirmant la conviction baissière.

Indicateurs clés :

• RSI (14) : 47,46 (neutre mais en baisse)
• MACD : Croisement baissier (-0,017 contre -0,025 pour la ligne de signal)
• Support critique : 0,25 $ (plus bas de 2025)

Ce que cela signifie :
Cette rupture invalide un possible double creux, ce qui change le sentiment à court terme en négatif. ENA se négocie désormais sous toutes les moyennes mobiles importantes (SMA 7 jours : 0,274 $, SMA 30 jours : 0,283 $).

3. Inquiétudes sur la stabilité de USDe (impact mitigé)

Contexte :
L’offre du stablecoin USDe d’Ethena a diminué de 24 % en novembre (de 9,3 milliards à 7,1 milliards de dollars) après une déconnexion en octobre à 0,65 $. Bien qu’ENA ait annoncé un partenariat avec Hyperliquid (4 décembre), les traders restent prudents face aux risques liés au dollar synthétique.

Ce que cela signifie :
La réduction de l’offre de USDe indique une demande moindre pour les mécanismes de rendement d’ENA. Cependant, le partenariat avec Anchorage Digital pour USDtb (un stablecoin réglementé) pourrait stabiliser l’adoption à long terme.

À surveiller :
Le ratio de collatéralisation de USDe et l’activité de rachat sur la blockchain.

Conclusion

La baisse d’ENA reflète une tempête parfaite de craintes macroéconomiques, de déclencheurs techniques et de risques spécifiques au protocole. Bien que l’accumulation par des investisseurs importants (par exemple un achat d’altcoins de 35,7 millions de dollars incluant ENA) suggère des paris contraires, le token doit retrouver le niveau de 0,27 $ pour éviter un nouveau test du support à 0,25 $.

Point clé à surveiller : ENA pourra-t-il maintenir le support à 0,25 $ face aux données économiques cruciales de décembre ? Une clôture en dessous pourrait annoncer une capitulation vers 0,20 $.