Proč cena ETH klesla?

Ethereum za posledních 24 hodin klesl o 0,66 %, což je horší výkon než Bitcoin (+0,15 %), a to kvůli smíšeným technickým signálům a obecné opatrnosti na trhu. Hlavní faktory jsou:

1. Technický odpor – Neúspěšný pokus o překonání úrovně 4 250 USD vedl k realizaci zisků
2. Ochladnutí derivátového trhu – Otevřený zájem klesl o 2,76 %, obchodníci snižují pákový efekt
3. Výběry z ETF na spotovém trhu – Čisté výběry 8 milionů USD zvrátily předchozí přílivy
4. Makroekonomická nejistota – Trhy čekají na rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách (29. října)

Podrobnosti

1. Odpor na technické úrovni (krátkodobě medvědí signál)

Přehled: Ethereum se tento týden několikrát neúspěšně pokusilo překonat klíčovou úroveň 4 250 USD, což spustilo automatické prodeje a manuální realizaci zisků. Nyní cena testuje 30denní klouzavý průměr (SMA) na úrovni 4 143 USD jako podporu.

Co to znamená: Opakované neúspěchy na důležitých úrovních naznačují oslabení býčího trendu. MACD histogram (+27,13) ukazuje slábnoucí tlak na růst i přes nedávné býčí překřížení. Analytici jako Ted Pillows upozorňují, že Ethereum musí udržet úroveň 4 050 USD, aby se vyhnulo řetězovým likvidacím (CCN).

Na co si dát pozor: Trvalý průlom pod 4 100 USD by mohl spustit likvidace dlouhých pozic v hodnotě až 200 milionů USD.

2. Ochlazení na trhu s deriváty (neutrální dopad)

Přehled: Otevřený zájem u perpetual futures na Ethereum klesl o 2,76 % na 849 miliard USD, zatímco financování zůstává mírně pozitivní (+0,0053 %).

Co to znamená: Obchodníci snižují pákové pozice před zasedáním Fedu, což snižuje potenciál volatility. Poměr objemu spotových a perpetual kontraktů (0,23) ukazuje pokles spekulativní aktivity ve srovnání se spotovým trhem.

3. Obrat ve tocích ETF (mírně medvědí)

Přehled: Americké Ethereum ETF zaznamenaly 27. října čistý odliv 8 milionů USD (FarsideUK), čímž přerušily třídenní příliv v celkové hodnotě 141 milionů USD.

Co to znamená: Institucionální investoři jsou po 6% týdenním růstu Etherea opatrnější. Nicméně širší 30denní trend zůstává pozitivní (+1,2 miliardy USD příliv), což naznačuje, že jde spíše o krátkodobou realizaci zisků než o strukturální prodej.

Závěr

Pokles Etherea odráží technickou realizaci zisků a snížení rizika před rozhodnutím Fedu, nikoli fundamentální slabost. Klíčová zóna 4 000–4 100 USD musí držet, aby se zabránilo hlubším korekcím. Ethereum má silnou podporu díky přílivům z ETF (+12,87 % dominance trhu) a očekávané aktualizaci Pectra.

Důležité sledovat: Udrží ETH 30denní SMA (4 143 USD) během zvýšené volatility při oznámení Fedu?

Co může ovlivnit cenu ETH?

Cena Etherea se ocitá v napětí mezi vylepšeními protokolu a riziky na trhu.

1. Fusaka Upgrade (Pozitivní) – Zvýšení škálovatelnosti může podpořit využití Layer 2 řešení
2. Institucionální akumulace (Smíšená) – Velryby přidaly 2,5 miliardy USD v ETH, ale ETF zaznamenaly odlivy
3. Dynamika stakingu (Negativní) – Snížení vydávání mincí může omezit účast samostatných stakerů

Podrobněji

1. Vylepšení protokolu a škálovatelnost (Pozitivní dopad)

Přehled:
Fusaka upgrade Etherea, plánovaný na 3. prosince 2025, zavede PeerDAS, který zvýší kapacitu datových bloků (blobů) z 6 na 21 za blok. To by mohlo zdvojnásobit propustnost Layer 2 řešení. Tento krok navazuje na aktivaci testnetu Hoodi 28. října. Po upgradu by Layer 2 sítě jako Arbitrum mohly zvládat přes 12 000 transakcí za sekundu do roku 2026 (CryptoGucci).

Co to znamená:
Lepší škálovatelnost snižuje poplatky za transakce (gas fees) a posiluje Ethereum jako základní vrstvu pro decentralizované finance (DeFi) a reálná aktiva (RWAs). Historicky například upgrade Dencun v roce 2023 vedl k růstu ceny ETH o 40 %, což naznačuje pozitivní vývoj, pokud bude Fusaka dodržena včas.

2. Institucionální pohyby a tlak na ETF (Smíšený dopad)

Přehled:

• Pozitivní: Firemní pokladny v červenci 2025 nakoupily 200 000 ETH (za 727 milionů USD), včetně nákupu BitMine za 321 milionů USD (Yahoo Finance).
• Negativní: Spotové ETF na ETH zaznamenaly minulý týden odliv 129 milionů USD, zatímco Bitcoin ETF přilákaly 2,3 miliardy USD (CoinMarketCap News).

Co to znamená:
Akumulace velryb (14,3 milionu ETH držených 1 000–10 000 peněženkami) ukazuje důvěru, ale klesající poptávka po ETF může omezit růst ceny. Korelace ceny ETH s Bitcoinem za posledních 30 dní je stále vysoká (0,89), což znamená, že Ethereum je citlivé na širší tržní pohyby.

3. Rizika centralizace stakingu (Negativní dopad)

Přehled:
Navrhované snížení vydávání mincí podle EIP-7702 by mohlo snížit zisky samostatných stakerů až o 100 %, což by mohlo vést k přesunu ETH do protokolů pro likvidní staking, jako je Lido (ETH Research). V současnosti je 44,6 % stakovaného ETH spravováno centralizovanými poskytovateli.

Co to znamená:
Vyšší centralizace může přitáhnout pozornost regulátorů (například debata SEC o tom, zda je ETH „cenným papírem“) a snížit odolnost sítě. Na druhou stranu, rostoucí institucionální staking (22,83 miliardy USD v ETH ETF) by mohl stabilizovat výnosy kolem 3,5 %.

Závěr

Budoucí vývoj ceny Etherea závisí na úspěšném zavedení vylepšení, která upevní jeho pozici jako hlavní vrstvy (Layer 1), a zároveň na zvládnutí rizik spojených s centralizací stakingu a volatilitou ETF. Klíčové technické úrovně, na které je třeba dávat pozor, jsou podpora na 4 100 USD (vzor dvojitého dna) a Fibonacciho rezistence na 4 491 USD. Přilákají nové datové bloky Fusaka dostatek nových případů použití, aby vyvážily pokles účasti samostatných stakerů?

Co se říká o ETH?

Komunita kolem Ethereum (ETH) je rozdělena mezi naděje na nové historické maximum (ATH) a technické obavy. Tady jsou hlavní trendy:

1. Souběžné signály z ETF, rezerv a derivátů naznačují vzácný býčí scénář
2. Polymarket odhaduje 75% pravděpodobnost, že ETH dosáhne ATH do 31. srpna
3. Analytici upozorňují na medvědí RSI divergenci poblíž rezistence na úrovni 4 900 USD

Podrobnosti

1. @Eliteonchain: Souběžnost spotu a derivátů je býčí

"Přílivy do ETF (+27K ETH minulý týden), klesající rezervy na burzách (-2,64 %) a pozitivní financování se poprvé od března shodují. Instituce nakupují, retail neprodává, obchodníci drží dlouhé pozice."
– @Eliteonchain (89 tisíc sledujících · 1,2 milionu zobrazení · 17. 9. 2025, 15:55 UTC)
Původní příspěvek
Co to znamená: Toto je pro ETH pozitivní signál, protože synchronizovaná institucionální poptávka, snižující se nabídka a využití pákových pozic historicky předcházejí silným růstům.

2. @Polymarket: 75% šance na ATH do 31. srpna

"ETH je na 4 714 USD (5 % pod ATH), uživatelé predikčních trhů oceňují 75% pravděpodobnost nových maxim tento měsíc. Cílová cena je 4 891,70 USD."
– Polymarket (220 tisíc sledujících · 950 tisíc zobrazení · 13. 8. 2025, 19:42 UTC)
Původní příspěvek
Co to znamená: Tento signál je smíšený, protože vysoká pravděpodobnost často znamená, že mnoho investorů má stejný názor, což může zvýšit volatilitu, pokud cíl nebude dosažen.

3. @mkbijaksana: Medvědí RSI divergence je neutrální až negativní

"Neúspěšný průlom přes 5 000 USD a RSI divergence mě znepokojují. ETH drží strukturu, ale pokud momentum poleví, může otestovat podporu kolem 4 400 USD."
– @mkbijaksana (43 tisíc sledujících · 287 tisíc zobrazení · 27. 8. 2025, 01:28 UTC)
Původní příspěvek
Co to znamená: Toto je krátkodobě negativní signál, protože rozdíly mezi cenou a indikátory momenta často předcházejí korekcím, zvláště u psychologických rezistencí.

Závěr

Konsenzus ohledně Ethereum je smíšený, rozpolcený mezi institucionální podporou a technickými varováními. Zatímco přílivy do ETF a predikční trhy naznačují důvěru, slábnoucí momentum u rezistence a pákové dlouhé pozice zvyšují krátkodobé riziko. Sledujte zónu 4 900–5 000 USD: Trvalý průlom by mohl spustit výrazný růst, zatímco odmítnutí může vést k testování podpory mezi 4 400 a 4 500 USD.

Jaké jsou nejnovější zprávy o ETH?

Ethereum čelí pohybům v korporátních pokladnách a technickým překážkám, zatímco spekulace o vylepšeních ekosystému nabírají na síle. Zde jsou nejnovější události:

1. Odkup akcií ETHZilla (28. října 2025) – Společnost prodala ETH za 40 milionů dolarů, aby odkoupila své akcie a snížila tak diskont vůči čisté hodnotě aktiv (NAV).
2. Signály obratu ceny (28. října 2025) – Na ceně 4 100 USD se vytvořil vzor „double-bottom“, ale odpor zůstává kolem 4 300 USD.
3. Náznaky tokenu MetaMask (28. října 2025) – Registrace domény vyvolala spekulace o airdropu, což zvýšilo zájem uživatelů.

Podrobnosti

1. Odkup akcií ETHZilla (28. října 2025)

Přehled:
ETHZilla, firma obchodovaná na Nasdaq, která spravuje pokladnu zaměřenou na Ethereum, prodala ETH v hodnotě 40 milionů dolarů, aby odkoupila 600 000 svých akcií. Cílem je snížit 30% diskont vůči NAV a odolat tlaku aktivistických investorů. Po oznámení akcie vzrostly o 28 %, ale někteří kritici varují, že pokud by podobné prodeje opakovaně prováděly další firmy, mohlo by to vyvíjet tlak na cenu ETH.

Co to znamená:
Pro Ethereum je to neutrální zpráva. Odkupy akcií ukazují důvěru v dlouhodobou hodnotu ETH, ale opakované prodeje aktiv ze strany pokladních firem by mohly krátkodobě zvýšit prodejní tlak. ETHZilla stále drží ETH v hodnotě 400 milionů dolarů, ale sektorové diskonty NAV (Yahoo Finance) upozorňují na rizika spojená s velkými pozicemi v ETH.

2. Signály obratu ceny (28. října 2025)

Přehled:
Cena ETH testovala podporu na 4 100 USD poté, co se jí nepodařilo překonat důležitou oblast odporu mezi 4 283 a 4 326 USD. Vznikl vzor „double-bottom“, který naznačuje potenciální růst, ale negativní divergence RSI a pokles výběrů z burz o 43 % od 15. října ukazují na oslabení akumulace.

Co to znamená:
Krátkodobě je situace spíše mírně negativní. Uzavření nad 4 395 USD by mohlo spustit růst o 10 % směrem k 4 500 USD, zatímco propad pod 3 918 USD by mohl vést k návratu k 3 711 USD. Zvýšení Smart Money Indexu od 22. října naznačuje, že velcí investoři (velryby) stále nakupují (Crypto.News).

3. Náznaky tokenu MetaMask (28. října 2025)

Přehled:
Společnost ConsenSys zaregistrovala doménu „claim.metamask.io“, což vyvolalo spekulace o možném spuštění tokenu. Pravděpodobnost airdropu v roce 2025 podle Polymarket vzrostla z 18 % na 32 %, podpořena více než 30 miliony měsíčních uživatelů MetaMask a oživením DeFi.

Co to znamená:
Pro Ethereum je to pozitivní zpráva. Token MetaMask by mohl podpořit aktivitu v ekosystému, podobně jako úspěchy tokenů Safe (SAFE) a Trust Wallet (TWT). Nicméně zpoždění jsou možná – token WalletConnect byl spuštěn až několik měsíců po podobné registraci domény (NullTX).

Závěr

Ethereum čelí smíšeným signálům: korporátní pokladny upravují své portfolio, technické indikátory jsou na klíčových úrovních nejisté a hráči v ekosystému naznačují možné impulzy růstu. I když krátkodobá rizika ceny přetrvávají poblíž odporu, síťová vylepšení jako prosincový Fusaka (škálování Layer 2) a potenciální novinky kolem MetaMask by mohly obnovit růstový impuls.

Dokážou institucionální přílivy vyvážit tlak na prodej ze strany pokladních firem?

Co se očekává v rozvoji ETH?

Vývoj Ethereum pokračuje s těmito klíčovými milníky:

1. Fusaka Upgrade (3. prosince 2025) – Zvýší kapacitu dat pro levnější transakce na Layer 2.
2. Native zkEVM Integrace (2025–2026) – Zlepší škálovatelnost a soukromí pomocí zero-knowledge důkazů.
3. Glamsterdam Upgrade (první polovina 2026) – Zaměří se na rychlejší časy bloků a optimalizaci poplatků (gas).
4. Quantum Resistance (od 2026) – Připraví Ethereum na hrozby kvantové kryptografie.

Podrobněji

1. Fusaka Upgrade (3. prosince 2025)

Přehled
Fusaka kombinuje PeerDAS (Peer Data Availability Sampling) a zvýšení kapacity blobů z 6 na 14–21 za blok. Tento upgrade má za cíl snížit poplatky na Layer 2 přibližně o 95 % a umožnit až 12 000 transakcí za sekundu (TPS) přes rollupy. Testovací sítě (Holešky, Sepolia, Hoodi) budou spuštěny v říjnu 2025.

Co to znamená
Pozitivní zpráva: Výrazné snížení nákladů na transakce pro uživatele a podpora širšího přijetí Layer 2 řešení. Rizika zahrnují možné zpoždění, pokud testování odhalí závažné chyby (CryptoGucci).

2. Native zkEVM Integrace (2025–2026)

Přehled
Cílem je integrovat zero-knowledge důkazy přímo do Ethereum Layer 1, což umožní okamžité ověřené výběry a důvěryhodné mosty (bridges). Plánuje se generování důkazů za 10 sekund na běžném hardwaru.

Co to znamená
Spíše pozitivní: Může přilákat institucionální DeFi projekty, ale závisí na překonání technických výzev, jako je efektivita důkazů. Konkurence ze strany Solany může tlačit na rychlejší vývoj (Binance News).

3. Glamsterdam Upgrade (první polovina 2026)

Přehled
Navrhuje se snížení doby mezi bloky na přibližně 6 sekund a zavedení Block Access List (BAL) pro optimalizaci spotřeby gasu. Tento upgrade navazuje na Fusaka a je součástí modulární škálovací strategie Ethereum.

Co to znamená
Pozitivní: Rychlejší potvrzení transakcí zlepší uživatelský zážitek u aplikací vyžadujících okamžité reakce. Negativní riziko: Nižší doba bloků může zatížit menší validátory a vést k centralizaci provozu uzlů (NullTX).

4. Quantum Resistance & Lean Ethereum Plan (od 2026)

Přehled
Iniciativa "Lean Ethereum" se zaměřuje na kvantově odolnou kryptografii, formální ověřování protokolů a zjednodušení provozu uzlů. Cílem je dosáhnout 10 000 TPS na Layer 1 a 100% dostupnost sítě.

Co to znamená
Dlouhodobě pozitivní: Ethereum se připravuje na budoucnost s odolností vůči kvantovým útokům, ale úspěch závisí na vyvážení bezpečnosti a decentralizace (CoinMarketCap).

Závěr

Ethereum se soustředí na škálovatelnost (Fusaka), bezproblémovou interoperabilitu (Glamsterdam) a odolnost vůči kvantovým hrozbám. Přestože existují technická rizika, tyto upgrady mohou upevnit pozici ETH jako klíčového pilíře decentralizovaných financí. Jaký dopad bude mít rostoucí adopce Layer 2 na poplatky po Fusaka upgradu?

{{technical_analysis_coin_candle_chart}}

Jaké jsou novinky v kódové základně ETH?

Kódová základna Ethereum prošla zásadními vylepšeními v efektivitě validátorů, škálování vrstvy 2 a výkonu klientů.

1. Aktualizace klienta Ethrex (11. října 2025) – Přepsána synchronizační logika pro rychlejší zpracování bloků a zavedeny optimalizace cen plynu.
2. Testování upgradu Fusaka (23. srpna 2025) – Zvýšení kapacity blobů 8× pomocí PeerDAS pro levnější transakce na vrstvě 2.
3. Zvýšení limitu plynu (30. června 2025) – Výchozí limity plynu klientů zvýšeny na 45 milionů pro vyšší propustnost sítě.

Podrobnosti

1. Aktualizace klienta Ethrex (11. října 2025)

Přehled: Verze Ethrex v1.33.0 přinesla výrazné zlepšení výkonu pro uzly Ethereum na vrstvě 1 i vrstvě 2, včetně rychlejší synchronizace bloků a optimalizovaného oceňování plynu.

Synchronizační logika byla přepsána tak, aby bloky stahovala od nejnovějších po nejstarší, což snižuje riziko reorganizací a zvyšuje stabilitu uzlů. Pro vrstvy 2 byl zaveden systém „fee vault“, kde se základní poplatky dělí mezi náklady operátora a náklady na zveřejnění dat na vrstvě 1, což pomáhá vyvážit škálovatelnost a ekonomickou udržitelnost.

Co to znamená: Pro Ethereum je to pozitivní zpráva, protože uzly nyní zvládají větší provoz spolehlivěji, což snižuje riziko výpadků během nestabilních trhů. Vývojáři získávají jasnější strukturu nákladů na plyn, což podporuje inovace v decentralizovaných aplikacích. (Zdroj)

2. Testování upgradu Fusaka (23. srpna 2025)

Přehled: Vývojové sítě Fusaka testovaly PeerDAS (Peer Data Availability Sampling), který umožňuje zvýšit počet blobů z 6 na 48 za blok.

PeerDAS umožňuje uzlům ověřovat data pomocí kryptografických důkazů místo stahování celých blobů, což snižuje nároky na hardware. V kombinaci s plánovanými „BPO forky“, které postupně zvyšují cílový počet blobů, by to mohlo snížit poplatky na vrstvě 2 až o 95 % po spuštění hlavní sítě.

Co to znamená: Pro Ethereum je to pozitivní zpráva, protože levnější transakce na vrstvě 2 mohou otevřít cestu pro mikroplatby (například v hrách nebo sociálních aplikacích), což podpoří širší adopci. Validátoři získávají lepší škálovatelnost bez ztráty decentralizace. (Zdroj)

3. Zvýšení limitu plynu (30. června 2025)

Přehled: Hlavní klienti jako Geth a Nethermind zvýšili výchozí limity plynu na 45 milionů, což je přibližně o 12,5 % více než předchozích 40 milionů.

Tato změna byla výsledkem konsenzu komunity vedené ethPandaOps a vyvažuje vyšší propustnost sítě s přijatelnou dobou šíření bloků. První testy ukázaly zvýšení kapacity transakcí o 15–20 % denně bez výrazného nárůstu latence.

Co to znamená: Pro Ethereum je to neutrální zpráva, protože uživatelé získají rychlejší potvrzení transakcí, ale vyšší limity plynu mohou dočasně zvýšit velikost blockchainu. Provozovatelé uzlů musí zajistit, že jejich hardware zvládne nové požadavky. (Zdroj)

Závěr

Vylepšení kódu Ethereum se zaměřují na škálovatelnost (Fusaka), odolnost uzlů (Ethrex) a propustnost sítě (limity plynu). I když tyto upgrady posilují základy Ethereum, otázkou zůstává, jak se budou vyvíjet pobídky pro validátory a dynamika poplatků na vrstvě 2, a jak to ovlivní konkurenční výhodu oproti modulárním blockchainům.