Γιατί έπεσε ι η τιμή του ENA;
TLDR
Το Ethena (ENA) υποχώρησε κατά 1,76% τις τελευταίες 24 ώρες, αλλά παραμένει αυξημένο κατά 2,11% αυτήν την εβδομάδα και 8,11% αυτόν τον μήνα. Οι βασικοί παράγοντες είναι οι εξής:
- Τεχνική Αντίσταση – Δεν κατάφερε να διατηρηθεί πάνω από το επίπεδο Fibonacci των $0,75
- Πώληση από Μεγάλους Κατόχους (Whales) – Μεταφέρθηκαν 80 εκατ. ENA σε ανταλλακτήρια μέσα σε 2 εβδομάδες
- Ρυθμιστική Αβεβαιότητα – Επερχόμενη κοινή συζήτηση SEC/CFTC για τα κρυπτονομίσματα στις 29 Σεπτεμβρίου
Αναλυτική Εξέταση
1. Τεχνική Αντίσταση (Αρνητική Επίδραση)
Επισκόπηση: Το ENA αντιμετωπίζει ισχυρή αντίσταση στα $0,75, που είναι το σημαντικό επίπεδο Fibonacci 61,8% από το υψηλό του 2024. Η τιμή απωθήθηκε δύο φορές σε αυτή την περιοχή τον Αύγουστο του 2025, δημιουργώντας ένα αρνητικό μοτίβο διπλής κορυφής.
Τι σημαίνει αυτό: Οι επαναλαμβανόμενες αποτυχίες να ξεπεράσει τα $0,75 δείχνουν κόπωση από την πλευρά των αγοραστών. Το MACD histogram (+0,0054) δείχνει εξασθένηση της δυναμικής παρά το θετικό σήμα, ενώ ο RSI στο 56,48 βρίσκεται σε ουδέτερη ζώνη με τάση προς πτώση.
Τι να παρακολουθήσετε: Κλείσιμο κάτω από τα $0,7045 (επίπεδο Fibonacci 50%) μπορεί να οδηγήσει σε πτώση προς την υποστήριξη στα $0,66.
2. Αντιστροφή στη Συγκέντρωση Μεγάλων Κατόχων (Μικτή Επίδραση)
Επισκόπηση: Διευθύνσεις που κατέχουν από 10 εκατ. έως 1 δισ. ENA μείωσαν τις θέσεις τους κατά 30% από τις 5 Αυγούστου, σύμφωνα με τα δεδομένα της Santiment, συμπεριλαμβανομένου του συνιδρυτή της BitMEX, Arthur Hayes, που πούλησε ENA αξίας $4,62 εκατ.
Τι σημαίνει αυτό: Οι πρώιμοι επενδυτές φαίνεται να πραγματοποιούν κέρδη μετά την άνοδο 140% του ENA τους τελευταίους 90 ημέρες. Οι εισροές σε ανταλλακτήρια αυξήθηκαν στα 80 εκατ. ENA τις τελευταίες δύο εβδομάδες (@ali_charts), δημιουργώντας πίεση από την πλευρά της προσφοράς.
3. Ρυθμιστικό Γεγονός (Αρνητικός Παράγοντας)
Επισκόπηση: Οι επενδυτές μειώνουν την έκθεσή τους ενόψει της κοινής συζήτησης SEC/CFTC για τη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων στις 29 Σεπτεμβρίου, που μπορεί να επηρεάσει τη συμμόρφωση του stablecoin USDtb της Ethena.
Τι σημαίνει αυτό: Παρόλο που η συνεργασία της Ethena με την Anchorage καθιστά το USDtb συμβατό με τον νόμο GENIUS Act, οι αγορές τιμολογούν τον κίνδυνο αυστηρότερων κανόνων για τα stablecoins. Οι χρηματοδοτικές αποδόσεις των crypto futures έγιναν αρνητικές (-0,0075%) στις 14 Σεπτεμβρίου, υποδεικνύοντας αρνητική κάλυψη κινδύνου.
Συμπέρασμα
Η πτώση του ENA αντανακλά τις μάχες στην τεχνική αντίσταση και την στρατηγική ρευστοποίηση κερδών ενόψει ρυθμιστικής αβεβαιότητας, ενώ τα βασικά πρωτόκολλα παραμένουν ισχυρά με συνολική αξία κλειδωμένη (TVL) $9,6 δισ. Κρίσιμο σημείο παρακολούθησης: Αν η υποστήριξη στα $0,704 αντέξει κατά τη διάρκεια του γεγονότος SEC/CFTC – μια διάσπαση θα μπορούσε να δοκιμάσει τον 200ήμερο κινητό μέσο όρο (EMA) στα $0,5227.
Τι θα μπορούσε να επηρεάσει την μελλοντική τιμή του ENA;
TLDR
Η πορεία της τιμής του Ethena εξαρτάται από τις αναβαθμίσεις του πρωτοκόλλου, τις αλλαγές στη ρευστότητα και τις ρυθμιστικές εξελίξεις.
- Επέκταση Χρήσης του Token – Η ενσωμάτωση restaking και η υιοθέτηση του Ethena Chain μπορούν να αυξήσουν τη ζήτηση
- Πίεση Αγοράς μέσω Επαναγοράς – Το πρόγραμμα επαναγοράς αξίας $260 εκατ. μειώνει την προσφορά, στηρίζοντας το κατώτατο όριο τιμής
- Ρυθμιστικές Προκλήσεις – Η στρογγυλή τράπεζα SEC/CFTC (29 Σεπτεμβρίου) μπορεί να επηρεάσει τις αποδόσεις των stablecoins
Αναλυτική Εξέταση
1. Αναβαθμίσεις Πρωτοκόλλου & Ζήτηση για Staking (Θετική Επίδραση)
Επισκόπηση:
Η ενημέρωση των tokenomics του Ethena τον Ιούνιο του 2025 εισήγαγε το γενικευμένο restaking μέσω Symbiotic, επιτρέποντας στους κατόχους ENA και sUSDe να ασφαλίζουν διασταυρούμενες μεταφορές (cross-chain) και να κερδίζουν πόντους LayerZero/Mellow. Το επερχόμενο Ethena Chain (οδικός χάρτης Q4 2024–2025) θα χρησιμοποιεί το USDe ως καύσιμο (gas), αυξάνοντας πιθανώς τη χρησιμότητα του ENA. Περισσότερα από 450 εκατ. ENA (~6,5% της προσφοράς) είναι κλειδωμένα σε συμβόλαια staking τον Σεπτέμβριο του 2025 (Ethena Docs).
Τι σημαίνει αυτό:
Το staking μειώνει την πίεση πώλησης και δημιουργεί συνεχή ζήτηση για ENA, καθώς δίνει πρόσβαση σε αυξημένες αποδόσεις (πολλαπλασιαστής 40x για sENA). Η επιτυχημένη υιοθέτηση του Ethena Chain μπορεί να μιμηθεί το μοντέλο τελών gas του Ethereum, συνδέοντας δομικά το ENA με τη δραστηριότητα του δικτύου.
2. Πλήγμα στην Προσφορά από Επαναγορές (Θετική Επίδραση)
Επισκόπηση:
Η StablecoinX διέθεσε $260 εκατ. (από συνολικά $360 εκατ. που συγκεντρώθηκαν) για να αγοράσει tokens ENA μέσα σε έξι εβδομάδες από τον Ιούλιο του 2025, απορροφώντας περίπου το 8% της κυκλοφορούσας προσφοράς. Τα δεδομένα αλυσίδας δείχνουν ότι μεγάλοι επενδυτές (whales) πρόσθεσαν 79,25 εκατ. ENA τον Αύγουστο του 2025 (CoinMarketCap Analysis).
Τι σημαίνει αυτό:
Η προγραμματισμένη αγορά δημιουργεί τεχνητή σπανιότητα, που ιστορικά προηγείται ανοδικών κινημάτων (π.χ. το ENA αυξήθηκε κατά 122% τον Ιούλιο του 2025 μετά την ανακοίνωση). Ωστόσο, η μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα εξαρτάται από την οργανική ζήτηση που θα ακολουθήσει.
3. Ρυθμιστικοί Κίνδυνοι για τα Μοντέλα Απόδοσης (Αρνητική Επίδραση)
Επισκόπηση:
Ο νόμος GENIUS στις ΗΠΑ περιορίζει τα stablecoins που αποφέρουν τόκους, απειλώντας το “Internet Bond” του Ethena (απόδοση 11% για το sUSDe). Οι επερχόμενες συζητήσεις SEC/CFTC στις 29 Σεπτεμβρίου μπορεί να διευκρινίσουν τους κανόνες, αλλά ενδέχεται να περιορίσουν τις στρατηγικές απόδοσης στο DeFi (MEXC News).
Τι σημαίνει αυτό:
Οι ρυθμιστικοί περιορισμοί στις συνθετικές αποδόσεις θα υπονομεύσουν την αξία του Ethena. Αντίθετα, ευνοϊκές αποφάσεις θα μπορούσαν να νομιμοποιήσουν το USDe ως εναλλακτική των κρατικών ομολόγων, προσελκύοντας θεσμικό κεφάλαιο.
Συμπέρασμα
Η μεσοπρόθεσμη προοπτική του ENA ισορροπεί μεταξύ της ζήτησης που προκύπτει από τις αναβαθμίσεις του πρωτοκόλλου και της αβεβαιότητας λόγω ρυθμιστικών εξελίξεων. Παρακολουθήστε την κυκλοφορία του Ethena Chain το Q4 και τη στρογγυλή τράπεζα της 29ης Σεπτεμβρίου – αυτά τα γεγονότα μπορεί να προκαλέσουν αυξημένη μεταβλητότητα. Θα οδηγήσει μια ρύθμιση που μειώνει τις αποδόσεις σε μαζική φυγή από το sUSDe ή θα καταφέρει το Ethena να προσαρμοστεί και να διατηρήσει το ανταγωνιστικό του πλεονέκτημα στην απόδοση;
Τι λέει ο κόσμος για το ENA;
TLDR
Η κοινότητα του Ethena είναι διχασμένη ανάμεσα σε ελπίδες για άνοδο και ανησυχίες για ρευστοποίηση κερδών. Ακολουθούν τα βασικά σημεία:
- Οι τεχνικές ενδείξεις δείχνουν τιμή $1.50 αν το ENA ξεπεράσει την αντίσταση στα $0.70
- Οι μεγάλοι επενδυτές (whales) διχάζονται – ο Hayes αγοράζει 2 εκατ. ENA, αλλά 80 εκατ. tokens κατακλύζουν τις ανταλλακτικές πλατφόρμες
- Η άνοδος του USDe στα $12.4 δισ. προκαλεί συζητήσεις για τους κινδύνους των συνθετικών stablecoins
- Η καθυστέρηση στην αλλαγή τελών δοκιμάζει την υπομονή, παρά τον ενθουσιασμό για το πρόγραμμα επαναγοράς αξίας $530 εκατ.
Αναλυτική Επισκόπηση
1. @CobakOfficial: Η ανάπτυξη του USDe ενισχύει την αισιοδοξία για το $ENA 🚀
"Η προσφορά του USDe διπλασιάστηκε στα $12.4 δισ. μέσα σε 30 μέρες – τώρα είναι το #3 stablecoin. Οι ευνοϊκές συνθήκες από το GENIUS Act θα μπορούσαν να ωθήσουν το ENA στα $1.50, αλλά οι κίνδυνοι των συνθετικών stablecoins παραμένουν."
– @CobakOfficial (189K ακόλουθοι · 2.1M εμφανίσεις · 2025-08-11 03:25 UTC)
Δείτε το αρχικό μήνυμα
Τι σημαίνει αυτό: Θετικό για το ENA καθώς οι ρυθμιστικές αλλαγές ευνοούν το αποδοτικό USDe, αλλά οι δομικοί κίνδυνοι των συνθετικών stablecoins μπορεί να αυξήσουν την αστάθεια.
2. @ali_charts: Κινήσεις μεγάλων επενδυτών δείχνουν αναταραχή 🐳
"80 εκατ. ENA (59 εκατ. δολάρια) μεταφέρθηκαν σε ανταλλακτήρια μέσα σε 2 εβδομάδες – η μεγαλύτερη ανοιχτή θέση από τον Ιούλιο. Η τιμή κρατάει την υποστήριξη στα $0.60... προς το παρόν."
– @ali_charts (327K ακόλουθοι · 4.8M εμφανίσεις · 2025-09-02 15:32 UTC)
Δείτε το αρχικό μήνυμα
Τι σημαίνει αυτό: Η πίεση προς πώληση μπορεί να αυξηθεί αν τα tokens που μεταφέρθηκαν σε ανταλλακτήρια μετατραπούν σε εντολές πώλησης, αν και η τρέχουσα υποστήριξη δείχνει ότι συνεχίζεται η συγκέντρωση.
3. @CryptoStreamHub: Ανάλυση θεμελιωδών στοιχείων έναντι του FOMO 🔥
"$53 εκατ. εβδομαδιαία έσοδα (διπλάσια από το Hyperliquid) + το StablecoinX που κατευθύνεται στο Nasdaq – αλλά η καθυστέρηση στην αλλαγή τελών απογοητεύει τους κατόχους που περιμένουν τη χρηστικότητα του token."
– @CryptoStreamHub (86K ακόλουθοι · 920K εμφανίσεις · 2025-09-02 08:15 UTC)
Δείτε το αρχικό μήνυμα
Τι σημαίνει αυτό: Αντιφατικά συναισθήματα – η ισχυρή αύξηση εσόδων στηρίζει την αξία, αλλά οι καθυστερήσεις στις αναβαθμίσεις του πρωτοκόλλου μπορεί να μειώσουν τον ενθουσιασμό.
Συμπέρασμα
Η γενική εικόνα για το ENA είναι αισιόδοξη με προσοχή – οι τεχνικές ενδείξεις και η υιοθέτηση του USDe δείχνουν πιθανή άνοδο, αλλά οι μεταφορές σε ανταλλακτήρια και οι κίνδυνοι των συνθετικών περιουσιακών στοιχείων παραμένουν. Παρακολουθήστε την δοκιμή της αντίστασης στα $0.70 και την εφαρμογή της αλλαγής τελών στο τέταρτο τρίμηνο για ενδείξεις κατεύθυνσης. Όπως είπε ένας trader: «Το ENA είναι έτοιμο – αν σπάσει τα $0.75, θα δούμε πυροτεχνήματα στην altseason.» 🧨
Ποια είναι τα τελευταία νέα σχετικά με το ENA;
TLDR
Η Ethena ακολουθεί τις κινήσεις μεγάλων επενδυτών (whales) και τις εξελίξεις στη ρύθμιση, αλλά τα τεχνικά στοιχεία προειδοποιούν για προσοχή. Ακολουθούν τα πιο πρόσφατα νέα:
- Ο Whale AndreIsBack ηγείται του πίνακα Ethena (2 Σεπτεμβρίου 2025) – Συνεισέφερε 170 ETH στην WLFI Genesis Sale, με μη πραγματοποιημένα κέρδη αξίας 585.000 δολαρίων.
- Αποκαλύφθηκαν οι συμμετοχές του Arthur Hayes σε ENA (10 Σεπτεμβρίου 2025) – Ο συνιδρυτής της BitMEX κατέχει 7,76 εκατ. ENA (3,73 εκατ. δολάρια), δείχνοντας εμπιστοσύνη από θεσμικούς επενδυτές.
- Στρογγυλό τραπέζι SEC/CFTC για ρύθμιση κρυπτονομισμάτων (29 Σεπτεμβρίου 2025) – Κοινή εκδήλωση για τη διαμόρφωση κανόνων στις stablecoins των ΗΠΑ, κρίσιμη για το USDe της Ethena.
Αναλυτική Εξέταση
1. Ο Whale AndreIsBack ηγείται του πίνακα Ethena (2 Σεπτεμβρίου 2025)
Επισκόπηση: Η διεύθυνση whale 0x9cb…c06ce συνεισέφερε 170 ETH (580.000 δολάρια) στην WLFI Genesis Sale της Ethena, αποκτώντας 38,71 εκατ. WLFI tokens. Ο whale κατέχει συνολικά κρυπτονομίσματα αξίας 41,69 εκατ. δολαρίων και ηγείται του πίνακα Season3 της Ethena με 1,28 τρισεκατομμύρια πόντους (3,57% των ανταμοιβών).
Τι σημαίνει αυτό: Η συμμετοχή ενός τόσο σημαντικού επενδυτή δείχνει το ενδιαφέρον των μεγάλων παικτών του DeFi για την Ethena, αν και τα ξεκλειδωμένα tokens (7,74 εκατ. WLFI αξίας 1,85 εκατ. δολαρίων) θα μπορούσαν να δημιουργήσουν πίεση πώλησης αν ρευστοποιηθούν. (BlockBeats)
2. Αποκαλύφθηκαν οι συμμετοχές του Arthur Hayes σε ENA (10 Σεπτεμβρίου 2025)
Επισκόπηση: Ο συνιδρυτής της BitMEX, Arthur Hayes, κατέχει 7,76 εκατ. ENA (3,73 εκατ. δολάρια) μαζί με ETH και άλλα DeFi tokens. Η καθαρή του περιουσία, εκτιμώμενη μεταξύ 200 και 400 εκατ. δολαρίων, συνδέεται στενά με τους κύκλους της αγοράς κρυπτονομισμάτων, ενώ έχει δημόσια δηλώσει ότι «η Ethena είναι θεμέλιο για τον επόμενο κύκλο του DeFi».
Τι σημαίνει αυτό: Η επιρροή του Hayes μπορεί να αυξήσει το ενδιαφέρον των ιδιωτών επενδυτών, αλλά τα μη επαληθευμένα πορτοφόλια του (πιθανώς με επιπλέον ENA) μπορεί να προκαλέσουν μεταβλητότητα αν υπάρξει εκκαθάριση θέσεων. (Arkham)
3. Στρογγυλό τραπέζι SEC/CFTC για ρύθμιση κρυπτονομισμάτων (29 Σεπτεμβρίου 2025)
Επισκόπηση: Η SEC και η CFTC διοργανώνουν κοινό στρογγυλό τραπέζι για την εναρμόνιση των κανόνων στα κρυπτονομίσματα, με έμφαση στις stablecoins όπως το USDe της Ethena. Ο πρόεδρος της SEC, Paul Atkins, τόνισε την «ελευθερία συναλλαγών με spot κρυπτονομίσματα» διασφαλίζοντας παράλληλα τη συμμόρφωση.
Τι σημαίνει αυτό: Πιο σαφείς κανονισμοί θα μπορούσαν να νομιμοποιήσουν το μοντέλο απόδοσης του USDe, αλλά οι περιορισμοί του GENIUS Act για stablecoins με τόκους παραμένουν εμπόδιο. (MEXC)
Συμπέρασμα
Η Ethena ισορροπεί ανάμεσα στην ώθηση από μεγάλους επενδυτές και την αβεβαιότητα της ρύθμισης, με την κεφαλαιοποίηση αγοράς του USDe να ξεπερνά τα 10 δισεκατομμύρια δολάρια, στηρίζοντας την ανάπτυξή της. Θα καταφέρει το στρογγυλό τραπέζι SEC/CFTC να απελευθερώσει τη ζήτηση από θεσμικούς επενδυτές ή θα αυξήσει τους περιορισμούς για τις συνθετικές stablecoins;
Ποιο είναι το επόμενο βήμα στον χάρτη πορείας του ENA;
TLDR
Ο οδικός χάρτης της Ethena εστιάζει στην επέκταση της χρησιμότητας και της ενσωμάτωσης στο οικοσύστημα.
- Ενσωμάτωση HyperEVM (25 Σεπτεμβρίου 2025) – Εκκίνηση των sUSDe pools με ανταμοιβές 30x μέσω Pendle.
- Ανάπτυξη Ethena Chain (2026) – Δημιουργία εφαρμογών DeFi που χρησιμοποιούν το USDe ως token για τα τέλη συναλλαγών (gas).
- Προώθηση Κανονιστικής Συμμόρφωσης (2025–2026) – Ανάπτυξη του USDtb ως σταθερό νόμισμα συμβατό με τον νόμο GENIUS Act.
- Εφαρμογή Fee Switch (2026) – Ανακατεύθυνση των εσόδων του πρωτοκόλλου στους κατόχους ENA που συμμετέχουν στο staking.
Λεπτομερής Ανάλυση
1. Ενσωμάτωση HyperEVM (25 Σεπτεμβρίου 2025)
Επισκόπηση: Τα pools sUSDe της Ethena θα ξεκινήσουν στο HyperEVM με ανώτατο όριο 100 εκατομμυρίων δολαρίων, προσφέροντας σταθερές αποδόσεις και βαθύτερη ενσωμάτωση με το οικοσύστημα της Pendle. Αυτό έρχεται μετά από επιτυχημένες υλοποιήσεις σε άλλες αλυσίδες (Pendle).
Τι σημαίνει αυτό: Θετικό για την υιοθέτηση του ENA, καθώς αυξάνει τις ευκαιρίες απόδοσης και προσελκύει ρευστότητα. Κίνδυνοι περιλαμβάνουν τον ανταγωνισμό για κεφάλαια και την εξάρτηση από την υποδομή της Pendle.
2. Ανάπτυξη Ethena Chain (2026)
Επισκόπηση: Η Ethena Chain στοχεύει στη φιλοξενία χρηματοοικονομικών εφαρμογών όπως δάνεια χωρίς επαρκή εξασφάλιση και διαρκείς αποκεντρωμένες ανταλλαγές (DEXs), χρησιμοποιώντας το USDe ως το εγγενές token για τα τέλη συναλλαγών (gas). Το ENA που επανατοποθετείται (restaked) θα διασφαλίζει τις διασυνοριακές μεταφορές και τα oracle δίκτυα (Ethena Docs).
Τι σημαίνει αυτό: Ουδέτερο έως θετικό μακροπρόθεσμα· η επιτυχία εξαρτάται από την υιοθέτηση από προγραμματιστές και την αποφυγή κινδύνων που σχετίζονται με έξυπνα συμβόλαια.
3. Προώθηση Κανονιστικής Συμμόρφωσης (2025–2026)
Επισκόπηση: Σε συνεργασία με την Anchorage Digital, η Ethena στοχεύει να καταστήσει το USDtb ένα από τα πρώτα συνθετικά δολάρια που συμμορφώνονται με τον νόμο GENIUS Act των ΗΠΑ (News).
Τι σημαίνει αυτό: Θετικό για την υιοθέτηση από θεσμικούς επενδυτές, αλλά εισάγει κινδύνους σχετικά με την εφαρμογή των κανονισμών.
4. Εφαρμογή Fee Switch (2026)
Επισκόπηση: Σχεδιάζεται η κατανομή μέρους των εσόδων του πρωτοκόλλου (π.χ. από ετήσια τέλη άνω των 290 εκατομμυρίων δολαρίων) στους κατόχους ENA που συμμετέχουν στο staking, μιμούμενη μοντέλα tokenomics όπως το BNB (Analysis).
Τι σημαίνει αυτό: Θετικό αν εφαρμοστεί, καθώς συνδέει άμεσα την αξία του ENA με την επιτυχία του πρωτοκόλλου. Καθυστερήσεις ή χαμηλές αποδόσεις μπορεί να επηρεάσουν αρνητικά το κλίμα.
Συμπέρασμα
Ο οδικός χάρτης της Ethena συνδυάζει καινοτομία στο DeFi (HyperEVM, εγγενής αλυσίδα) με ρεαλισμό στην κανονιστική συμμόρφωση (USDtb) και βελτιώσεις στη χρησιμότητα του token. Η εκκίνηση του HyperEVM με όριο 100 εκατομμυρίων και η εφαρμογή του fee switch αποτελούν βραχυπρόθεσμους καταλύτες, ενώ η Ethena Chain είναι ένα πιο φιλόδοξο εγχείρημα.
Θα καταφέρει το μοντέλο restaking του ENA και η βιωσιμότητα των αποδόσεων να ξεπεράσουν τις προκλήσεις των κανονισμών;
Ποια είναι η πιο πρόσφατη ενημέρωση στη βάση κώδικα του ENA;
TLDR
Η βάση κώδικα του Ethena εστιάζει στην επέκταση της χρησιμότητας του $ENA μέσω διακυβέρνησης, staking και ασφάλειας μεταξύ αλυσίδων (cross-chain).
- Γενικευμένη Ενσωμάτωση Restaking (26 Ιουνίου 2025) – Εξασφαλίζει τις μεταφορές USDe μεταξύ αλυσίδων μέσω LayerZero.
- Αμοιβές Staking για sENA (7 Σεπτεμβρίου 2025) – Το sENA πλέον κερδίζει αεροπορικές διανομές (airdrops) και μη διεκδικημένες ανταμοιβές του οικοσυστήματος.
- Εφαρμογή Κλειδώματος Vesting (17 Ιουνίου 2025) – Υποχρεώνει το κλείδωμα του 50% των μη εκχωρημένων ENA.
Αναλυτική Εξέταση
1. Γενικευμένη Ενσωμάτωση Restaking (26 Ιουνίου 2025)
Επισκόπηση: Το Ethena εισήγαγε το restaking για τα $ENA και $sUSDe μέσω Symbiotic, για να ασφαλίσει τις μεταφορές USDe μεταξύ αλυσίδων χρησιμοποιώντας το δίκτυο DVN του LayerZero.
Αυτή η ενημέρωση επιτρέπει στα στοιχημένα $ENA να λειτουργούν ως οικονομική ασφάλεια για τις συναλλαγές μεταξύ αλυσίδων, μειώνοντας την εξάρτηση από ευμετάβλητα περιουσιακά στοιχεία όπως το ETH. Το σύστημα αξιοποιεί τη σταθερή απόδοση του $sUSDe για να προσφέρει ανταμοιβές χωρίς πληθωρισμό, βελτιώνοντας τη βιωσιμότητα.
Τι σημαίνει αυτό: Είναι θετικό για το ENA, καθώς συνδέει άμεσα τη χρησιμότητα του token με την ασφάλεια του οικοσυστήματος, ενθαρρύνοντας τη μακροπρόθεσμη διακράτηση. (Πηγή)
2. Αμοιβές Staking για sENA (7 Σεπτεμβρίου 2025)
Επισκόπηση: Το στοιχημένο ENA (sENA) τώρα συγκεντρώνει ανταμοιβές από μη διεκδικημένα airdrops και μελλοντικές διανομές token του οικοσυστήματος.
Οι κάτοχοι sENA λαμβάνουν το 15% της πιθανής μελλοντικής προσφοράς token της Ethereal και αποκτούν πρόσβαση σε ευκαιρίες απόδοσης μέσω restaking. Αυτό μοιάζει με το μοντέλο του BNB, όπου οι stakers ωφελούνται από συναφή έργα.
Τι σημαίνει αυτό: Είναι ουδέτερο για το ENA, καθώς επιβραβεύει την πιστότητα αλλά μπορεί να αυξήσει την πίεση πώλησης αν οι βραχυπρόθεσμοι κάτοχοι αποσύρουν τα στοιχήματά τους. (Πηγή)
3. Εφαρμογή Κλειδώματος Vesting (17 Ιουνίου 2025)
Επισκόπηση: Οι χρήστες που διεκδικούν εκχωρημένα ENA πρέπει να κλειδώσουν το 50% σε staking, Pendle’s PT-ENA ή Symbiotic pools για να διατηρήσουν τα μη εκχωρημένα tokens.
Αυτό στοχεύει στο «μισθοφορικό κεφάλαιο» αναδιανέμοντας τα μη εκχωρημένα ENA από μη συμμορφούμενα πορτοφόλια σε ενεργούς συμμετέχοντες, ευθυγραμμίζοντας τα κίνητρα με τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.
Τι σημαίνει αυτό: Είναι θετικό για το ENA, καθώς μειώνει την κυκλοφορούσα προσφορά και ενθαρρύνει συμπεριφορές που ευθυγραμμίζονται με το πρωτόκολλο. (Πηγή)
Συμπέρασμα
Οι ενημερώσεις του Ethena ενισχύουν τον ρόλο του $ENA στη διακυβέρνηση, την ασφάλεια και την ανάπτυξη του οικοσυστήματος, δίνοντας προτεραιότητα στους μακροπρόθεσμους κατόχους έναντι των κερδοσκόπων. Με την ενεργοποίηση της ασφάλειας μεταξύ αλυσίδων και των μηχανισμών staking, θα καταφέρει η ζήτηση που βασίζεται στη χρησιμότητα να αντισταθμίσει την αστάθεια που σχετίζεται με το ξεκλείδωμα των tokens;