¿Por qué ha bajado el precio de ENA?

Breve desglose

Ethena (ENA) cayó un 1,76% en las últimas 24 horas, pero sigue subiendo un 2,11% esta semana y un 8,11% en lo que va del mes. Estos son los factores clave:

1. Lucha contra la resistencia técnica – No logró mantenerse por encima del nivel Fibonacci de $0,75
2. Toma de ganancias por parte de grandes inversores (whales) – 80 millones de ENA transferidos a exchanges en 2 semanas
3. Incertidumbre regulatoria – Próxima mesa redonda conjunta SEC/CFTC sobre criptomonedas el 29 de septiembre

Análisis detallado

1. Batalla contra la resistencia técnica (Impacto bajista)

Resumen: ENA enfrenta una fuerte resistencia en $0,75, un nivel clave del 61,8% de retroceso Fibonacci desde su máximo de 2024. El precio rechazó esta zona dos veces en agosto de 2025, formando un patrón bajista de doble techo.

Qué significa: Los repetidos intentos fallidos de superar los $0,75 sugieren que los compradores están perdiendo fuerza. El histograma MACD (+0,0054) muestra un debilitamiento del impulso a pesar de una señal alcista, mientras que el RSI en 56,48 indica un territorio neutral con tendencia a la baja.

Qué vigilar: Un cierre por debajo de $0,7045 (nivel Fibonacci del 50%) podría desencadenar una caída hacia el soporte en $0,66.

2. Reversión en la acumulación de grandes inversores (Impacto mixto)

Resumen: Las direcciones que poseen entre 10 millones y 1.000 millones de ENA han reducido sus posiciones en un 30% desde el 5 de agosto, según datos de Santiment, incluyendo al cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, que vendió ENA por valor de $4,62 millones.

Qué significa: Los primeros inversores parecen estar tomando ganancias tras un rally del 140% en 90 días. Las entradas a exchanges aumentaron a 80 millones de ENA en las últimas dos semanas (@ali_charts), generando presión de oferta en el mercado.

3. Posicionamiento ante evento regulatorio (Catalizador bajista)

Resumen: Los traders están reduciendo su exposición antes de la mesa redonda conjunta SEC/CFTC sobre regulación de criptomonedas, que se celebrará el 29 de septiembre y podría afectar el estatus de cumplimiento de la stablecoin USDtb de Ethena.

Qué significa: Aunque la asociación de Ethena con Anchorage hace que USDtb cumpla con la ley GENIUS Act, el mercado está valorando el riesgo de reglas más estrictas para las stablecoins. Las tasas de financiación de futuros de criptomonedas se volvieron negativas (-0,0075%) el 14 de septiembre, señal de cobertura bajista.

Conclusión

La caída de ENA refleja la lucha contra resistencias técnicas y la toma estratégica de ganancias ante la incertidumbre regulatoria, aunque sus métricas fundamentales siguen sólidas con un TVL de $9,6 mil millones. Punto clave a observar: si el soporte en $0,704 se mantiene durante el evento SEC/CFTC; una ruptura podría poner a prueba la media móvil exponencial de 200 días en $0,5227.

¿Qué factores podrían influir en el precio futuro de ENA?

Breve desglose

La evolución del precio de Ethena depende de las mejoras en el protocolo, la dinámica de liquidez y los cambios regulatorios.

1. Expansión de la utilidad del token – Integraciones de restaking y la adopción de Ethena Chain podrían aumentar la demanda.
2. Presión de recompra – El programa de recompra de $260 millones reduce la oferta, apoyando un precio mínimo.
3. Desafíos regulatorios – La mesa redonda SEC/CFTC sobre criptomonedas (29 de septiembre) podría afectar los rendimientos de stablecoins.

Análisis Detallado

1. Mejoras en el Protocolo y Demanda de Staking (Impacto Alcista)

Resumen:
La actualización de la tokenómica de Ethena en junio de 2025 introdujo el restaking generalizado a través de Symbiotic, permitiendo a los poseedores de ENA y sUSDe asegurar transferencias entre cadenas y ganar puntos LayerZero/Mellow. La próxima Ethena Chain (planificada para el cuarto trimestre de 2024 hasta 2025) usará USDe como gas, lo que podría aumentar la utilidad de ENA. Más de 450 millones de ENA (~6.5% del suministro) están bloqueados en contratos de staking a septiembre de 2025 (Ethena Docs).

¿Qué significa esto?
El staking reduce la presión de venta y genera una demanda constante de ENA para acceder a rendimientos mejorados (multiplicador de 40x para sENA). La adopción exitosa de Ethena Chain podría replicar el modelo de tarifas de gas de Ethereum, vinculando estructuralmente a ENA con la actividad de la red.

2. Shock de Oferta por Recompras (Impacto Alcista)

Resumen:
StablecoinX destinó $260 millones (de una recaudación total de $360 millones) para comprar tokens ENA durante seis semanas a partir de julio de 2025, absorbiendo aproximadamente el 8% del suministro circulante. Los datos en cadena muestran que grandes inversores añadieron 79.25 millones de ENA en agosto de 2025 (CoinMarketCap Analysis).

¿Qué significa esto?
La compra programada crea una escasez artificial, que históricamente ha precedido a subidas de precio (por ejemplo, ENA subió un 122% en julio de 2025 tras el anuncio). Sin embargo, la sostenibilidad después de la recompra dependerá de que la demanda orgánica aumente.

3. Riesgos Regulatorios para los Modelos de Rendimiento (Impacto Bajista)

Resumen:
La ley GENIUS en EE. UU. restringe las stablecoins que generan intereses, poniendo en riesgo el “Internet Bond” de Ethena (el rendimiento del 11% de sUSDe). Las próximas conversaciones entre la SEC y la CFTC el 29 de septiembre podrían aclarar las reglas, pero podrían limitar las estrategias de rendimiento en DeFi (MEXC News).

¿Qué significa esto?
Las restricciones regulatorias sobre los rendimientos sintéticos podrían debilitar la propuesta de valor de Ethena. Por otro lado, decisiones favorables podrían legitimar a USDe como una alternativa a los bonos del Tesoro, atrayendo capital institucional.

Conclusión

La perspectiva a medio plazo de ENA equilibra la demanda impulsada por el protocolo con la incertidumbre regulatoria. Hay que estar atentos al lanzamiento de Ethena Chain en el cuarto trimestre y a la mesa redonda regulatoria del 29 de septiembre, ya que estos eventos podrían generar volatilidad. ¿Provocará una regulación que limite los rendimientos una migración masiva desde sUSDe, o podrá Ethena adaptarse para mantener su ventaja en APY?

¿Qué opinan las personas sobre ENA?

Breve desglose

La comunidad de Ethena está dividida entre la esperanza de un repunte y la inquietud por tomar ganancias. Esto es lo que está en tendencia:

1. Los análisis técnicos sugieren $1.50 si ENA supera la resistencia de $0.70
2. Las ballenas se dividen – Hayes compra 2M ENA, pero 80M tokens llegan a los exchanges
3. El aumento de $12.4B en USDe genera debates sobre los riesgos de las stablecoins sintéticas
4. El retraso en el cambio de tarifas pone a prueba la paciencia en medio del hype por recompra de $530M

Análisis Detallado

1. @CobakOfficial: El crecimiento de USDe impulsa el optimismo en $ENA 🚀

"La oferta de USDe se duplicó a $12.4B en 30 días – ahora es la stablecoin #3. El impulso del GENIUS Act podría llevar a ENA a $1.50, aunque persisten riesgos en las stablecoins sintéticas."
– @CobakOfficial (189K seguidores · 2.1M impresiones · 2025-08-11 03:25 UTC)
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Qué significa: Es positivo para ENA, ya que los cambios regulatorios favorecen a USDe, que genera rendimiento, pero los riesgos estructurales de las stablecoins sintéticas podrían aumentar la volatilidad.

2. @ali_charts: Movimientos de ballenas indican posible turbulencia 🐳

"80M ENA ($59M) se movieron a exchanges en 2 semanas – el mayor interés abierto desde julio. El precio se mantiene en soporte de $0.60... por ahora."
– @ali_charts (327K seguidores · 4.8M impresiones · 2025-09-02 15:32 UTC)
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Qué significa: La presión bajista podría aumentar si estos tokens en exchanges se convierten en órdenes de venta, aunque el soporte actual sugiere que la acumulación continúa.

3. @CryptoStreamHub: Debate entre fundamentos y FOMO 🔥

"$53M en ingresos semanales (el doble que Hyperliquid) + StablecoinX rumbo a Nasdaq – pero el retraso en el cambio de tarifas frustra a los holders que buscan utilidad en el token."
– @CryptoStreamHub (86K seguidores · 920K impresiones · 2025-09-02 08:15 UTC)
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Qué significa: Sentimiento mixto – el fuerte crecimiento en ingresos respalda la valoración, pero las demoras en las actualizaciones del protocolo podrían frenar el impulso.

Conclusión

El consenso sobre ENA es optimista pero con precaución – los indicadores técnicos y la adopción de USDe sugieren potencial alcista, pero la entrada de tokens en exchanges y los riesgos de activos sintéticos generan incertidumbre. Hay que observar la prueba de resistencia en $0.70 y la implementación del cambio de tarifas en el cuarto trimestre para obtener señales claras. Como dijo un trader: “ENA está lista para explotar – si rompe $0.75, hablamos de fuegos artificiales en altseason.” 🧨

¿Cuáles son las últimas novedades sobre ENA?

Breve desglose

Ethena sigue los movimientos de grandes inversores y el ruido regulatorio, pero los indicadores técnicos sugieren precaución. Aquí están las últimas noticias:

1. El inversor AndreIsBack lidera el ranking de Ethena (2 de septiembre de 2025) – Contribuyó con 170 ETH a la venta WLFI Genesis, con ganancias no realizadas de $585K.
2. Se revelan las participaciones de Arthur Hayes en ENA (10 de septiembre de 2025) – El cofundador de BitMEX posee 7.76M ENA ($3.73M), lo que indica confianza institucional.
3. Mesa redonda SEC/CFTC sobre regulación cripto (29 de septiembre de 2025) – Evento conjunto para definir reglas sobre stablecoins en EE.UU., clave para USDe de Ethena.

Análisis detallado

1. El inversor AndreIsBack lidera el ranking de Ethena (2 de septiembre de 2025)

Resumen: La dirección de gran inversor 0x9cb…c06ce aportó 170 ETH ($580K) a la venta WLFI Genesis de Ethena, obteniendo 38.71M tokens WLFI. Este inversor posee $41.69M en activos cripto y lidera el ranking de la Temporada 3 de Ethena con 1.28T puntos (3.57% de las recompensas).
Qué significa: La participación de un inversor tan destacado resalta el atractivo de Ethena para grandes jugadores de DeFi, aunque los tokens desbloqueados (7.74M WLFI valorados en $1.85M) podrían generar presión de venta si se liquidan. (BlockBeats)

2. Se revelan las participaciones de Arthur Hayes en ENA (10 de septiembre de 2025)

Resumen: Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, posee 7.76M ENA ($3.73M) junto con ETH y tokens DeFi. Su patrimonio neto estimado entre $200M y $400M está muy ligado a los ciclos del cripto mercado, y ha hecho declaraciones públicas como “Ethena es fundamental para el próximo ciclo de DeFi.”
Qué significa: La influencia de Hayes podría aumentar el interés minorista, pero sus carteras no verificadas (posiblemente con más ENA) representan un riesgo de volatilidad si decide vender sus posiciones. (Arkham)

3. Mesa redonda SEC/CFTC sobre regulación cripto (29 de septiembre de 2025)

Resumen: La SEC y la CFTC organizarán una mesa redonda conjunta para armonizar las reglas sobre criptomonedas, con especial atención a stablecoins como USDe de Ethena. El presidente de la SEC, Paul Atkins, destacó la importancia de “la libertad para comerciar activos cripto al contado” asegurando el cumplimiento normativo.
Qué significa: Regulaciones más claras podrían legitimar el modelo de rendimiento de USDe, aunque las restricciones del GENIUS Act sobre stablecoins que generan intereses siguen siendo un obstáculo. (MEXC)

Conclusión

Ethena equilibra el impulso generado por grandes inversores y la incertidumbre regulatoria, con la capitalización de mercado de USDe superando los $10 mil millones como base para su crecimiento. ¿Logrará la mesa redonda SEC/CFTC desbloquear la demanda institucional o impondrá mayores restricciones a las stablecoins sintéticas?

¿Qué es lo siguiente en la hoja de ruta de ENA?

Breve desglose

La hoja de ruta de Ethena se centra en ampliar su utilidad e integración dentro del ecosistema.

1. Integración HyperEVM (25 de septiembre de 2025) – Lanzamiento de pools sUSDe con recompensas 30 veces mayores a través de Pendle.
2. Desarrollo de Ethena Chain (2026) – Creación de aplicaciones DeFi usando USDe como token para pagar comisiones (gas).
3. Impulso de Cumplimiento Regulatorio (2025–2026) – Avance de USDtb como stablecoin compatible con la ley GENIUS.
4. Implementación del Fee Switch (2026) – Redirección de ingresos del protocolo a los stakers de ENA.

Análisis Detallado

1. Integración HyperEVM (25 de septiembre de 2025)

Resumen: Los pools sUSDe de Ethena se lanzarán en HyperEVM con un límite de capacidad de 100 millones de dólares, ofreciendo rendimientos fijos y una integración más profunda con el ecosistema de Pendle. Esto sigue a implementaciones exitosas en otras cadenas (Pendle).
Qué significa: Es positivo para la adopción de ENA, ya que amplía las oportunidades de rendimiento y atrae liquidez. Los riesgos incluyen competencia por capital y dependencia de la infraestructura de Pendle.

2. Desarrollo de Ethena Chain (2026)

Resumen: Ethena Chain buscará alojar aplicaciones financieras como préstamos sin colateral completo y exchanges descentralizados perpetuos, usando USDe como activo nativo para pagar comisiones. ENA restakeado asegurará las transferencias entre cadenas y las redes oráculo (Ethena Docs).
Qué significa: Es una perspectiva neutral a positiva a largo plazo; el éxito dependerá de la adopción por parte de desarrolladores y de evitar riesgos en los contratos inteligentes.

3. Impulso de Cumplimiento Regulatorio (2025–2026)

Resumen: En colaboración con Anchorage Digital, Ethena busca que USDtb sea uno de los primeros dólares sintéticos en cumplir con la regulación estadounidense bajo la ley GENIUS (Noticias).
Qué significa: Es positivo para la adopción institucional, aunque implica riesgos relacionados con la ejecución regulatoria.

4. Implementación del Fee Switch (2026)

Resumen: Se planea destinar una parte de los ingresos del protocolo (por ejemplo, de más de 290 millones de dólares anuales en comisiones) a los stakers de ENA, siguiendo un modelo similar al de BNB (Análisis).
Qué significa: Es positivo si se implementa, ya que vincula directamente el valor de ENA al éxito del protocolo. Retrasos o bajos rendimientos podrían afectar negativamente el sentimiento.

Conclusión

La hoja de ruta de Ethena equilibra la innovación en DeFi (HyperEVM, cadena nativa) con un enfoque pragmático hacia la regulación (cumplimiento de USDtb) y mejoras en la utilidad del token. El lanzamiento de HyperEVM con 100 millones de dólares y la implementación del fee switch son catalizadores a corto plazo, mientras que Ethena Chain representa un proyecto ambicioso a largo plazo.

¿Logrará el modelo de restaking y la sostenibilidad de rendimientos de ENA superar los desafíos regulatorios?

¿Cuál es la actualización más reciente en la base de código de ENA?

Breve desglose

La base de código de Ethena se centra en ampliar la utilidad de $ENA mediante gobernanza, staking y seguridad entre cadenas.

1. Integración Generalizada de Restaking (26 de junio de 2025) – Asegura las transferencias cross-chain de USDe a través de LayerZero.
2. Recompensas de Staking para sENA (7 de septiembre de 2025) – sENA ahora gana airdrops del ecosistema y recompensas no reclamadas.
3. Aplicación del Bloqueo de Vesting (17 de junio de 2025) – Obliga a bloquear el 50% de los ENA no liberados.

Análisis Detallado

1. Integración Generalizada de Restaking (26 de junio de 2025)

Resumen: Ethena ha implementado el restaking para $ENA y $sUSDe a través de Symbiotic para proteger las transferencias cross-chain de USDe usando la red DVN de LayerZero.

Esta actualización permite que los $ENA en staking sirvan como garantía económica para las transacciones entre cadenas, reduciendo la dependencia de activos volátiles como ETH. El sistema aprovecha el rendimiento estable de $sUSDe para ofrecer recompensas sin inflación, mejorando la sostenibilidad.

¿Qué significa esto? Es positivo para ENA porque vincula la utilidad del token directamente con la seguridad del ecosistema, incentivando la tenencia a largo plazo. (Fuente)

2. Recompensas de Staking para sENA (7 de septiembre de 2025)

Resumen: Los ENA en staking (sENA) ahora acumulan recompensas provenientes de airdrops no reclamados y futuras distribuciones de tokens del ecosistema.

Los poseedores de sENA reciben el 15% del posible suministro futuro de tokens de Ethereal y tienen acceso a oportunidades de rendimiento por restaking. Esto es similar al modelo de BNB, donde los stakers se benefician de proyectos afiliados.

¿Qué significa esto? Es neutral para ENA, ya que premia la lealtad, pero puede aumentar la presión de venta si los holders a corto plazo retiran su staking. (Fuente)

3. Aplicación del Bloqueo de Vesting (17 de junio de 2025)

Resumen: Los usuarios que reclamen ENA con vesting deben bloquear el 50% en staking, en PT-ENA de Pendle o en pools de Symbiotic para conservar los tokens no liberados.

Esta medida busca limitar el “capital mercenario” al redistribuir los ENA no liberados de wallets que no cumplen con esta regla hacia participantes activos, alineando los incentivos con el crecimiento a largo plazo.

¿Qué significa esto? Es positivo para ENA porque reduce la oferta líquida y fomenta comportamientos alineados con el protocolo. (Fuente)

Conclusión

Las actualizaciones de Ethena fortalecen el papel de $ENA en la gobernanza, la seguridad y el crecimiento del ecosistema, priorizando a los holders a largo plazo sobre los especuladores. Con la seguridad cross-chain y las mecánicas de staking ya activas, ¿logrará la demanda impulsada por la utilidad de ENA compensar la volatilidad relacionada con los desbloqueos?