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¿Por qué ha bajado el precio de SKY?

Breve desglose

Sky (SKY) cayó un 1,32% en las últimas 24 horas, rindiendo por debajo de un mercado cripto estable (+0,58%). Factores clave:

  1. Resistencia técnica – El precio se mantiene por debajo de medias móviles críticas
  2. Competencia de stablecoins – USDS enfrenta presión en rendimientos frente a rivales como USDe (10,86% vs 4,75%)
  3. Fatiga en recompra – Las recompras diarias de $250K del protocolo no compensan la venta generalizada

Análisis Detallado

1. Resistencia Técnica (Impacto Bajista)

Resumen: SKY cotiza a $0,068, por debajo de su media móvil simple (SMA) de 7 días ($0,0684) y de 30 días ($0,0704). El RSI (45,65) indica un momento neutral, mientras que los niveles de Fibonacci sugieren resistencia en $0,0768 (retroceso del 23,6%).

Qué significa: La incapacidad repetida de mantenerse por encima de $0,07 indica una demanda débil. Los traders podrían estar tomando ganancias cerca de la media de 30 días, generando presión de venta.

Atención: Un rompimiento sostenido por encima de $0,072 (nivel Fibonacci del 50%) podría cambiar el sentimiento.

2. Guerra de Rendimientos entre Stablecoins (Impacto Mixto)

Resumen: USDS de Sky ofrece un rendimiento del 4,75% a través de su tasa de ahorro, pero competidores como USDe de Ethena pagan un 10,86% (Gate.com).

Qué significa: Aunque la oferta de USDS creció un 29% interanual hasta $8 mil millones, los usuarios enfocados en rendimientos podrían migrar hacia alternativas con mejores pagos, presionando indirectamente la valoración de SKY, ya que su ecosistema de stablecoins compite por capital.

3. Ineficacia de las Recompras (Impacto Bajista)

Resumen: Sky Protocol recompró 16,9 millones de SKY ($1,15 millones) la semana pasada, dentro de un programa de recompra de más de $80 millones. Sin embargo, las recompras diarias ($250K) representan solo el 1,17% del volumen de SKY en 24 horas.

Qué significa: Las recompras están siendo superadas por la actividad de venta, probablemente de holders que salen de sus posiciones ante la falta de movimiento en el precio. Desde el inicio del programa se han recomprado más de 1.120 millones de SKY (4,8% del suministro), pero la dilución por conversiones MKR continúa.

Conclusión

La caída de SKY refleja obstáculos técnicos, competencia en rendimientos dentro de su negocio principal de stablecoins y una capacidad insuficiente de recompra para contrarrestar la venta. Aunque la expansión del protocolo en Solana por $2.500 millones (CoinDesk) ofrece potencial a largo plazo, el sentimiento a corto plazo sigue siendo cauteloso.

Punto clave a vigilar: ¿Podrá SKY mantener el soporte en $0,067 (nivel Fibonacci 78,6%) mientras la dominancia de Bitcoin alcanza el 58,29%?


¿Qué factores podrían influir en el precio futuro de SKY?

Breve desglose

El precio de Sky enfrenta una lucha entre las mejoras del protocolo y la competencia de las stablecoins.

  1. Penalización por migración de tokens (Alcista) – Las penalizaciones tras la actualización del 18 de septiembre podrían acelerar las conversiones de MKR a SKY, reduciendo la sobreoferta de tokens antiguos.
  2. Expansión en Solana (Impacto mixto) – La hoja de ruta de Keel por $2.5 mil millones podría aumentar la demanda de USDS, pero también fragmentar el capital.
  3. Riesgos regulatorios (Bajista) – La calificación B- de S&P señala centralización en la gobernanza y brechas en el cumplimiento normativo.

Análisis detallado

1. Migración de tokens y recompra (Impacto alcista)

Resumen:
La penalización por demora en la actualización de Sky (una tarifa del 1% a partir del 18 de septiembre de 2025, que aumenta trimestralmente) busca incentivar a los poseedores restantes de MKR a convertir sus tokens a SKY. En octubre de 2025, aproximadamente el 19% de MKR (unos $316 millones) aún no se ha convertido. Al mismo tiempo, el protocolo ha recomprado 1.09 mil millones de SKY (3.2% del suministro) usando $1.39 millones de USDS semanalmente, reduciendo la oferta disponible.

Qué significa esto:
Las conversiones aceleradas podrían disminuir la presión de venta sobre MKR, mientras que las recompras apoyan directamente el precio mínimo de SKY. Sin embargo, retrasos prolongados podrían afectar la confianza en la gobernanza.

2. Integración con Solana a través de Keel (Impacto mixto)

Resumen:
Keel, el “Star” de Sky enfocado en Solana, planea desplegar $2.5 mil millones en reservas de USDS dentro de DeFi en Solana (Kamino, Jupiter) para aumentar rendimientos y liquidez. Esto sigue a la propuesta de Sky de $25 millones para Hyperliquid USDH, que busca ampliar la utilidad de stablecoins entre cadenas.

Qué significa esto:
El éxito podría impulsar la adopción de USDS, aumentando los ingresos del protocolo (con una tasa de ahorro Sky del 4.75%) y la utilidad de SKY. Sin embargo, la volatilidad del ecosistema Solana y la competencia por capital con rivales como USDC representan riesgos en la ejecución.

3. Presiones regulatorias y competitivas (Impacto bajista)

Resumen:
La calificación B- de S&P (agosto 2025) criticó la centralización en la gobernanza de Sky y la estabilidad “limitada” del anclaje de USDS. Mientras tanto, USDS enfrenta competencia en rendimientos por parte de USDe de Ethena (10.86% APY) y una disminución de su dominio frente a Tether y USDC.

Qué significa esto:
El escrutinio regulatorio o un desempeño inferior en la competencia de rendimientos podrían reducir la capitalización de mercado de USDS, que actualmente es de $8 mil millones, afectando los ingresos por comisiones que son clave para las recompras de SKY y las recompensas por staking.

Conclusión

La trayectoria a corto plazo de SKY depende de las tasas de conversión de MKR y la adopción de Keel en Solana, mientras que la viabilidad a largo plazo requiere estabilizar la posición de USDS en un mercado de stablecoins muy competitivo. ¿Logrará la penalización del 18 de septiembre catalizar las conversiones finales o resistirán los poseedores antiguos de MKR?


¿Qué opinan las personas sobre SKY?

Breve desglose

La comunidad de Sky está dividida entre el entusiasmo por el crecimiento del ecosistema y la preocupación por los plazos de migración. Esto es lo que está en tendencia:

  1. Urgencia en la migración de tokens – $323 millones en MKR aún no convertidos antes de que comiencen las penalizaciones.
  2. Recompras agresivas – Más de 1.000 millones de SKY recomprados hasta la fecha.
  3. Movimientos institucionales – La calificación “B-” de S&P genera debate sobre los riesgos del protocolo.

Análisis Detallado

1. @SkyEcosystem: Se acerca la fecha límite de migración, perspectiva bajista

“Más de $323 millones en MKR antiguos siguen sin convertirse antes del inicio de las penalizaciones el 22 de septiembre”
– @DLNews (854K seguidores · 2.1M impresiones · 19-09-2025 08:33 UTC)
Ver publicación original
Qué significa: La presión bajista podría aumentar si los titulares restantes de MKR intentan vender rápidamente antes de que se apliquen las penalizaciones (decadencia trimestral del 1%). Esté atento a oportunidades de arbitraje SKY/MKR, especialmente porque exchanges como Binance están eliminando los pares MKR.

2. @SkyEcosystem: Impulso positivo por recompras

“La semana pasada se gastaron 1.39 millones de USDS para comprar 17.32 millones de SKY – las recompras totales superan el 3.2% del suministro”
– @SkyEcosystem (382K seguidores · 678K impresiones · 18-08-2025 14:37 UTC)
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Qué significa: Esto es positivo para la estabilidad del precio: recompras diarias de $250K contrarrestan la presión de venta y reducen la oferta líquida. Los ingresos del protocolo ($230 millones anualizados) financian este mecanismo deflacionario.

3. @S&P Global: Calificación crediticia genera debate, impacto neutral

“La calificación B- menciona riesgos por centralización en la gobernanza a pesar de un colchón de tesorería de $1.2 mil millones”
– S&P Global (4.2M seguidores · impresiones no disponibles · 08-08-2025 09:25 UTC)
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Qué significa: Impacto institucional neutral: aunque destaca riesgos (como la concentración del 9% de tokens en fundadores), la calificación legitima a SKY como un activo DeFi regulado. La diversificación de la tesorería en activos del mundo real (RWAs) podría mejorar las calificaciones futuras.

Conclusión

El consenso sobre SKY es mixto, equilibrando una tokenómica agresiva (recompras y staking) con incertidumbres en la migración y el escrutinio regulatorio. Aunque el 56% de MKR ya se ha convertido a SKY antes de las penalizaciones, los $323 millones restantes representan un riesgo de volatilidad. Es importante seguir la activación de penalizaciones el 22 de septiembre y si las recompras diarias se mantienen por encima de los $200K USDS. Para los optimistas, las integraciones con Coinbase y Binance, junto con la tasa de ahorro Sky del 4.75%, ofrecen soporte fundamental; sin embargo, la advertencia de S&P recuerda que esta versión renovada de MakerDAO aún camina por una cuerda floja.


¿Cuáles son las últimas novedades sobre SKY?

Breve desglose

Sky avanza con el respaldo institucional y el crecimiento de su ecosistema, mientras impulsa a los poseedores de MKR a actualizarse. Aquí tienes lo más reciente:

  1. Selección principal para ‘Uptober’ (4 de octubre de 2025) – La división cripto de BTG Pactual destaca el rendimiento y las recompras de SKY.
  2. Impulso de $2.5 mil millones en Solana por Keel (30 de septiembre de 2025) – La nueva unidad DeFi de Sky apunta a activos reales tokenizados (RWA) y préstamos en Solana.
  3. Votación de penalización MKR a SKY (19 de septiembre de 2025) – La gobernanza aplica una penalización para acelerar la conversión y el rebranding.

Análisis detallado

1. Selección principal para ‘Uptober’ (4 de octubre de 2025)

Resumen: BTG Pactual, el banco de inversión más grande de Brasil, nombró a SKY como una de sus principales apuestas para octubre a través de su plataforma cripto Mynt. Destacaron la tasa de ahorro Sky del 4.75%, recompras por $77 millones y la circulación de USDS por $8 mil millones. El informe resaltó el modelo DeFi de SKY que genera ingresos, en un contexto de relajación de tasas en EE. UU. y expectativa por ETFs.
Qué significa: Este respaldo institucional puede aumentar el interés tanto minorista como corporativo, aunque el precio de SKY ha bajado un 7.89% en el último mes. El enfoque en rendimiento y recompras se alinea con estrategias conservadoras en un sentimiento cripto neutral (Índice Fear & Greed: 59). (CoinDesk)

2. Impulso de $2.5 mil millones en Solana por Keel (30 de septiembre de 2025)

Resumen: Sky lanzó Keel, un asignador de capital enfocado en Solana, que utiliza reservas de USDS para invertir en protocolos como Kamino y Raydium. El objetivo es aumentar la liquidez DeFi y atraer activos tokenizados (RWA) a Solana, respaldado por la oferta de stablecoins de Sky de $7 mil millones.
Qué significa: Keel fortalece el alcance cross-chain y las fuentes de ingresos de Sky, pero también introduce riesgos de ejecución, ya que el valor total bloqueado (TVL) en DeFi de Solana ($30 mil millones) compite con Ethereum. El éxito dependerá de la sostenibilidad del rendimiento en un mercado de préstamos cripto volátil. (CoinDesk)

3. Votación de penalización MKR a SKY (19 de septiembre de 2025)

Resumen: La gobernanza de Sky aprobó una tarifa del 1% (que aumentará trimestralmente) para las conversiones de MKR a SKY a partir del 22 de septiembre, con el objetivo de retirar MKR. Más del 81% de MKR ya ha sido convertido, pero quedan $323 millones sin convertir.
Qué significa: La penalización busca acelerar el dominio de SKY, aunque puede generar rechazo entre los poseedores antiguos de MKR. El precio de SKY ha caído un 15.63% en 60 días, reflejando escepticismo en el mercado a pesar de que los ingresos del protocolo superan los $100 millones anuales. (The Block)

Conclusión

Sky equilibra la credibilidad institucional (respaldo de BTG), la expansión del ecosistema (Keel) y el fortalecimiento de la gobernanza (penalizaciones MKR) para consolidar su papel en DeFi. Sin embargo, la acción del precio estancada (-7.89% mensual) contrasta con fundamentos optimistas. ¿Podrá el modelo basado en rendimiento y la apuesta por Solana compensar las fricciones en la conversión y los desafíos del mercado?


¿Qué es lo siguiente en la hoja de ruta de SKY?

Breve desglose

La hoja de ruta de Sky se centra en la expansión del ecosistema, mejoras en la gobernanza y desarrollo de infraestructura. Los hitos clave próximos son:

  1. Incremento de la penalización por actualización retrasada (diciembre 2025) – Aumento del 1% en la penalización para los poseedores de MKR que no hayan actualizado.
  2. Separación de Powerhouse (Q4 2025) – Transformar Powerhouse en un actor independiente dentro del ecosistema.
  3. Editor del Atlas Rulebook (Q4 2025) – Simplificación y organización de la documentación de gobernanza.
  4. Propuesta de simplificación del núcleo (en curso) – Optimización de la gobernanza para acelerar el crecimiento.

Análisis detallado

1. Incremento de la penalización por actualización retrasada (diciembre 2025)

Resumen
A partir del 18 de septiembre de 2025, se aplicará una penalización del 1% en las conversiones de MKR a SKY, que aumentará un 1% cada tres meses. Esto busca incentivar a los poseedores de MKR a actualizarse a SKY antes de que las penalizaciones sean mayores (Upgrade Timeline).

Implicaciones

2. Separación de Powerhouse (Q4 2025)

Resumen
El equipo de Powerhouse busca convertirse en un actor independiente dentro del ecosistema, centrado en herramientas para operaciones descentralizadas. Actualmente, el progreso es del 39%, con tareas como la creación de la entidad legal y el modelado de tokenómica en marcha (Roadmap).

Implicaciones

3. Editor del Atlas Rulebook (Q4 2025)

Resumen
Herramienta para codificar las reglas de gobernanza de Sky (por ejemplo, parámetros de riesgo, gestión del tesoro). Está al 50% de desarrollo e integra bases de datos de Notion para actualizaciones en tiempo real.

Implicaciones

4. Propuesta de simplificación del núcleo (en curso)

Resumen
Iniciativa impulsada por la comunidad para reducir la burocracia en la gobernanza de Sky, con el objetivo de acelerar el crecimiento de los "Stars" (sub-ecosistemas como Spark y Grove).

Implicaciones

Conclusión

La hoja de ruta de Sky equilibra medidas punitivas para los poseedores del token antiguo MKR con el desarrollo a largo plazo del ecosistema. El aumento de la penalización en diciembre y la separación de Powerhouse son catalizadores clave, mientras que el Atlas Rulebook y la simplificación del núcleo buscan fortalecer los fundamentos de la gobernanza.

Atento a: ¿Logrará la estructura de penalizaciones eliminar progresivamente el MKR? ¿Podrá Powerhouse atraer adopción externa tras su separación?


¿Cuál es la actualización más reciente en la base de código de SKY?

Breve desglose

El código de Sky evoluciona con mejoras en la gobernanza y expansión del ecosistema.

  1. Finalización del Cambio de Gobernanza (septiembre 2025) – Se activan penalizaciones para la migración de MKR a SKY, consolidando a SKY como el único token de gobernanza.
  2. Actualización del Motor de Quema Inteligente (junio 2025) – Se redujo el colchón de excedentes para optimizar la eficiencia del capital.
  3. Integración de Staking y Recompensas (julio 2025) – Se lanzó el staking de SKY en todo el protocolo con recompensas en USDS.

Análisis Detallado

1. Finalización del Cambio de Gobernanza (septiembre 2025)

Resumen: Sky completó su transición de MKR a SKY como único token de gobernanza, con penalizaciones para quienes no actualicen a tiempo a partir del 22 de septiembre de 2025.
El código ahora aplica una penalización del 1% (que aumenta trimestralmente) para los poseedores de MKR que no cumplan con los plazos, reemplazando la conversión bidireccional por un modelo unidireccional. Los contratos de gobernanza se actualizaron para desactivar el voto con MKR y priorizar propuestas basadas en SKY.

Qué significa: Esto es positivo para SKY porque simplifica la toma de decisiones, reduce la carga de tokens antiguos y fomenta la tenencia a largo plazo. (Fuente)

2. Actualización del Motor de Quema Inteligente (junio 2025)

Resumen: Una votación de gobernanza redujo el colchón de excedentes del sistema de 70M a 50M USDS, liberando 20M USDS para recompras y recompensas.
Este ajuste modificó los parámetros en la cadena que regulan la asignación de excedentes, buscando un equilibrio entre la estabilidad del protocolo y la eficiencia del capital.

Qué significa: Esto es neutral para SKY porque optimiza el uso del tesoro, aunque aumenta ligeramente la dependencia de ingresos constantes. (Fuente)

3. Integración de Staking y Recompensas (julio 2025)

Resumen: Las actualizaciones de código permitieron el staking de SKY con recompensas variables en USDS vinculadas a los ingresos del protocolo, reemplazando las emisiones fijas.
El módulo de staking soporta delegación directa e integra con el portal de gobernanza de Sky, permitiendo a los usuarios obtener rendimientos sin perder derechos de voto.

Qué significa: Esto es positivo para SKY porque alinea los incentivos de los poseedores con el desempeño del protocolo, aumentando la participación. (Fuente)

Conclusión

Las mejoras en el código de Sky priorizan la finalización de la gobernanza, la eficiencia del capital y la alineación de los interesados. Con penalizaciones para tokens antiguos y recompensas para participantes activos, ¿logrará el impulso de los desarrolladores de SKY traducirse en una adopción sostenida?