Какие изменения в Aave влияют на кредитование CAKE?

Краткое содержание

Aave (AAVE) рассматривает голосование за установку коэффициента Loan-to-Value (LTV) для PancakeSwap (CAKE) равным нулю и отключение опций кредитования CAKE. Это связано с недавними расхождениями в ценах ораклов, как указано в обзоре голосования здесь.

1. PancakeSwap (CAKE): LTV, равный нулю, означает, что CAKE не сможет использоваться в качестве залога на платформе Aave, если предложение будет принято.
2. Отключение кредитования: выпуск новых CAKE и возможность брать займы под CAKE будут остановлены; существующие позиции могут быть затронуты.
3. Причина: ужесточение контроля рисков после расхождений в ценах ораклов во время падения рынка 11 октября (сообщается о разрыве около 58%).

Подробный разбор

1. LTV равен нулю и удаление из списка

Предлагается установить для CAKE коэффициент Loan-to-Value равным нулю и убрать возможность кредитования CAKE. Нулевой LTV означает, что CAKE нельзя будет использовать как залог, а удаление опций кредитования остановит новые займы и выпуск CAKE на платформе, если голосование пройдет. В обзоре указаны токены, на которые это повлияет, включая CAKE, а цель изменений — повысить стабильность платформы и снизить риск плохих долгов, вызванных недавними рыночными потрясениями.

2. Почему Aave ужесточает управление рисками

Голосование последовало после периода, когда цены ораклов значительно расходились с ценами на децентрализованных биржах (DEX), что создавало риск арбитража и убытков. В обзоре упоминается падение рынка 11 октября и расхождения около 58% между данными Chainlink и ценами на DEX, что привело к потерям примерно в $200,000. Это подтолкнуло к ужесточению параметров для активов с низкой ликвидностью и ненадежными ценовыми оракулами, как описано в отчёте.

Что это значит: изменения направлены на снижение технических рисков, а не на CAKE как таковой. Если ораклы и глубина рынка для CAKE считаются недостаточными, Aave снижает риски, отключая использование CAKE в качестве залога и кредитования.

3. Практические последствия для пользователей CAKE

Если изменения будут приняты, пользователи, предоставляющие CAKE в кредит на Aave, больше не смогут получать доход от этого, а заемщики не смогут открывать новые займы под CAKE. Существующие позиции могут быть заморожены или потребуют закрытия в зависимости от деталей окончательного решения. Делегаты уже выразили поддержку как превентивную меру; изменения позиционируются как шаг к стабильности, при этом доходы от этих рынков были невысокими, согласно тому же обзору.

Заключение

Основное изменение в Aave, касающееся CAKE, — это решение установить LTV для CAKE равным нулю и отключить кредитование, чтобы снизить риски, связанные с неточностями цен ораклов. Если предложение будет одобрено, CAKE нельзя будет использовать как залог на Aave, а кредитование будет приостановлено, что заставит пользователей управлять своими позициями или переносить их в другие места по мере ужесточения параметров.

Уровень уверенности: средний, так как информация основана на обзорах голосования в СМИ, а не на официальном объявлении Aave за последние 7 дней. Рекомендуется проверить официальное уведомление Aave Governance, когда оно станет доступно.

Что может повлиять на цену CAKE?

TLDR

Цена CAKE находится под влиянием противоречивых факторов: с одной стороны — агрессивные меры по сокращению предложения, с другой — риски, связанные с предстоящим выпуском токенов.

1. Обновление Tokenomics 3.0 – планируется сокращение предложения на 20% к 2030 году, но при этом будет разблокировано 60 млн CAKE (влияние как негативное, так и позитивное)
2. Рост на нескольких блокчейнах – расширение на Solana и Base, интеграция реальных активов (позитивный фактор)
3. Рыночные настроения – индекс страха на максимумах, но при этом растут объемы на децентрализованных биржах (смешанные сигналы)

Подробный анализ

1. Tokenomics 3.0: дефляция против рисков разблокировки (смешанное влияние)

Обзор:
Предложение PancakeSwap по Tokenomics 3.0 предполагает сокращение общего предложения CAKE на 20% к 2030 году за счет ежегодной дефляции в 4% (против 2,7% в 2024 году). Для этого планируется снизить ежедневную эмиссию токенов на 44% — с текущих значений до 22,5 тыс. CAKE в день. Однако при этом прекращается стейкинг veCAKE, что приведет к разблокировке около 60 млн CAKE (примерно 18% от текущего обращения) с возможностью выкупа в течение 6 месяцев.

Что это значит:

• Позитив: Ускоренные сжигания токенов (15% комиссий идут на сжигание) и снижение эмиссии могут в долгосрочной перспективе сократить предложение и поддержать цену.
• Негатив: В краткосрочной перспективе разблокировка большого объема CAKE может привести к избыточному предложению на рынке, особенно если инвесторы из субDAO (например, CakePie), которые чувствуют себя обманутыми из-за внезапных изменений, начнут массово продавать токены.

2. Рост на нескольких блокчейнах и запуск новых продуктов (позитивное влияние)

Обзор:
PancakeSwap теперь работает на 10 блокчейнах, включая Solana и Base. Объемы торгов в третьем квартале 2025 года достигли $476 млрд, что на 40% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Среди новых продуктов:

• Перпетуалы: торговля с кредитным плечом 25x на токенизированные акции (AAPL, TSLA)
• Торговля реальными активами (RWA): интегрировано более 100 активов от Ondo Finance
• Кросс-чейн свопы: доступны на BNB Chain, Arbitrum, Base и Ethereum

Что это значит:
Расширение функционала и поддержка нескольких блокчейнов увеличивают объемы комиссий, что ведет к сжиганию большего количества CAKE и привлечению новых пользователей. Увеличение полезности токена в управлении, токенсейлах (TGE) и первичных предложениях (IFO) может повысить спрос при ускорении принятия платформы.

3. Рыночные настроения и макроэкономические риски (смешанное влияние)

Обзор:

• Позитивные сигналы: RSI CAKE на уровне 36,73 близок к зоне перепроданности, а 58 млн ежемесячных пользователей BNB Chain и TVL в $7,5 млрд подтверждают активность экосистемы.
• Негативные риски: Индекс страха и жадности крипторынка находится на 16 (крайний страх), а ликвидации деривативов за последний месяц составили $132 млрд, что указывает на нестабильность рынка.

Что это значит:
Цена CAKE может повторить динамику BNB, который за месяц упал на 23%, если макроэкономическая ситуация ухудшится. Тем не менее, дефляционная модель токена может обеспечить относительную стабильность во время распродаж альткоинов.

Заключение

Будущее CAKE зависит от умения сбалансировать риски, связанные с разблокировкой большого объема токенов, и преимущества, которые дает дефляционная модель и рост на нескольких блокчейнах. Несмотря на краткосрочные риски, PancakeSwap сохраняет лидерство в объемах DEX (64% доходов BNB Chain) и расширяет функционал, что создает потенциал для восстановления при улучшении рыночных настроений. Смогут ли темпы сжигания CAKE превзойти давление продаж со стороны разочарованных стейкеров?

Что говорят о CAKE?

Кратко

Сообщество CAKE разделилось: одни ждут технического прорыва, другие советуют осторожно фиксировать прибыль. Вот основные тренды:

1. Симметричный треугольник – трейдеры внимательно следят за уровнем $2.64 как ключевым 🎯
2. PancakeSwap Infinity на Base – расширение на несколько блокчейнов поддерживает оптимистичные ожидания 🚀
3. Еженедельные сжигания против эмиссии – дефляционные механизмы сталкиваются с опасениями по поводу разблокировок 🔥

Подробности

1. @johnmorganFL: «Прорыв выше $2.64 = рост» (Оптимистично)

«Объемы взрываются, цена растет: готовится ли PancakeSwap (CAKE) к бычьему прорыву?»
– @johnmorganFL (35,1 тыс. подписчиков · 498 тыс. просмотров · 28.07.2025 16:33 UTC)
Оригинал поста
Что это значит: Рост объема вместе с ценой говорит о естественном спросе, что позитивно для CAKE. Подтверждённый прорыв выше $2.64 может запустить автоматические покупки с целями $3.39–$4.29.

2. @PancakeSwap: Расширение на несколько блокчейнов (Смешанные ожидания)

«CAKE теперь доступен на @Solana через стандарт OFT от Stargate»
– @PancakeSwap (Верифицировано · 1,2 млн подписчиков · 28.07.2025 13:30 UTC)
Оригинал поста
Что это значит: Нейтрально-позитивно – интеграция с другими блокчейнами расширяет возможности CAKE, но конкуренция с такими DEX, как Uniswap V4, может ограничить рост. Успех зависит от захвата части рынка Solana с объёмом DEX в $1,6 млрд (данные за июль 2025).

3. Сообщество CoinMarketCap: «Отскок или падение?» (Пессимистично)

«После отскока от $2.95 CAKE испытывает дефицит ликвидности на поддержке $2.5»
– Пост CMC (7,2 тыс. просмотров · 04.08.2025 14:21 UTC)
Оригинал поста
Что это значит: Краткосрочно негативно – неудачные попытки пробоя $2.95 (тестировался 3 раза в августе 2025) указывают на слабость импульса. Падение ниже $2.45 может вызвать каскад срабатывания стоп-лоссов.

Итог

Общее мнение по CAKE разделено – технические трейдеры смотрят оптимистично на графики и сжигания токенов (-587 тыс. CAKE еженедельно), в то время как макроаналитики отмечают снижение доминирования по сравнению с Uniswap и SushiSwap. Внимание на диапазон $2.64–$2.95 на этой неделе: закрытие 4-часового таймфрейма выше $2.95 подтвердит силу, а потеря $2.45 может привести к повторному тесту зоны накопления $1.20–$2.20 с июня. Как Tokenomics 3.0 CAKE (сокращение предложения на 20% к 2030 году) справится с давлением продаж из-за разблокировок в октябре — вопрос открытый.

Каковы последние новости о CAKE?

Кратко

PancakeSwap активно развивается, расширяя возможности через кросс-чейн интеграции и поддерживая дефляционные механизмы. Вот основные новости:

1. Рекордное сжигание CAKE и объемы торгов (5 ноября 2025) – 26-й месяц подряд сокращения предложения, сожжено 33,8 млн CAKE.
2. Запуск CAKE.PAD меняет доступ к токенам (6 октября 2025) – новая платформа сжигает 100% комиссий, заменяя IFO.
3. Интеграция с Solana через Stargate (28 июля 2025) – CAKE теперь работает на 8+ блокчейнах без проскальзывания.

Подробности

1. Рекордное сжигание CAKE и объемы торгов (5 ноября 2025)

Что произошло: В октябре 2025 года PancakeSwap сжег 5,66 млн CAKE, что стало 26-м месяцем подряд, когда предложение токена сокращается. Объем торгов достиг рекордных $492 млн, чему способствовали более 150 млн трейдеров и запуск свыше 100 токенизированных реальных активов (RWA) через Ondo Finance.
Почему это важно: Постоянное сжигание уменьшает количество CAKE в обращении, повышая его дефицит и потенциальную ценность. Интеграция реальных активов расширяет применение токена за пределы спекуляций на DeFi. Однако цена CAKE за месяц упала на 15% (неделя — на 3,5%), что говорит о влиянии негативных макроэкономических факторов, несмотря на позитивные внутренние изменения. (PancakeSwap)

2. Запуск CAKE.PAD меняет доступ к токенам (6 октября 2025)

Что произошло: PancakeSwap заменил модель IFO на CAKE.PAD — платформу, где пользователи могут участвовать в ранних продажах токенов, просто предоставляя CAKE, без блокировки средств. Все комиссии за участие сжигаются — в октябре сожжено более 118 тыс. CAKE благодаря популярным проектам, таким как Sigma.Money и WhiteBridge.
Почему это важно: Такой подход усиливает дефляционные свойства CAKE и его роль как токена управления и доступа. Однако успех зависит от качества новых проектов — неудачные запуски могут снизить интерес пользователей. (PancakeSwap Blog)

3. Интеграция с Solana через Stargate (28 июля 2025)

Что произошло: CAKE стал доступен на блокчейне Solana благодаря мосту Stargate, работающему на технологии LayerZero, что позволяет обмениваться токенами между 8 сетями без потерь. Это произошло после запуска PancakeSwap v3 на Solana в июле.
Почему это важно: Расширение на несколько блокчейнов увеличивает аудиторию PancakeSwap, но усиливает конкуренцию с нативными DEX Solana, такими как Raydium. После анонса цена CAKE выросла на 2,8%, но затем снизилась на фоне общего падения рынка. (Stargate)

Итог

PancakeSwap сочетает агрессивную токеномику (сжигание, CAKE.PAD) с расширением экосистемы (RWA, мультичейн), однако цена CAKE пока не отражает этих достижений. При объеме деривативов на BNB Chain в $1,97 трлн в месяц возникает вопрос: сможет ли PancakeSwap привлечь больше институциональных инвесторов через фокус на токенизированные реальные активы?

Что ожидается в развитии CAKE?

Кратко

Дорожная карта PancakeSwap сосредоточена на расширении кроссчейн-возможностей, обновлениях протокола и развитии экосистемы.

1. Расширение кроссчейн veCAKE (4 квартал 2025 года) – расширение прав управления на поддерживаемые блокчейны.
2. Белая книга и запуск v4 DEX (2026 год) – эффективная торговля с низкими комиссиями и настраиваемыми ликвидными пулами.
3. Активное продвижение CAKE.PAD (2025–2026 годы) – платформа раннего доступа к токенам, способствующая сжиганию CAKE.
4. Интеграция реальных активов (в процессе) – токенизация акций и ETF через партнёрство с Ondo Finance.

Подробности

1. Расширение кроссчейн veCAKE (4 квартал 2025 года)

Обзор: Права управления veCAKE будут расширены с BNB Chain и Ethereum на такие сети, как Base, Arbitrum и Solana. Это позволит держателям CAKE участвовать в голосовании по вопросам стимулов и рынков perpetuals на разных блокчейнах (PancakeSwap Docs).
Что это значит: Позитивный сигнал для CAKE, так как кроссчейн-управление может повысить спрос на стейкинг и участие в голосованиях. Однако техническая сложность и возможная пассивность голосующих остаются рисками.

2. Белая книга и запуск v4 DEX (2026 год)

Обзор: Версия v4 представит «Hooks» — модульные смарт-контракты для создания настраиваемых ликвидных пулов, динамических комиссий и защиты от MEV-атак. Белая книга планируется к выпуску в конце 2025 года, а запуск основной сети — в 2026 году (Key Features).
Что это значит: Нейтрально-позитивный фактор. Нововведения могут привлечь опытных трейдеров, но переход с v3 может временно снизить ликвидность.

3. Активное продвижение CAKE.PAD (2025–2026 годы)

Обзор: Обновлённая платформа запуска токенов (заменяющая IFO) требует обязательств в CAKE для раннего доступа, при этом 100% комиссий сжигаются. В октябре 2025 года два перепроданных запуска сожгли 118 тысяч CAKE (October 2025 Recap).
Что это значит: Позитивно при продолжении роста популярности, так как сжигание токенов компенсирует эмиссию. Негативно, если качество проектов снизится и участие уменьшится.

4. Интеграция реальных активов (в процессе)

Обзор: Более 100 токенизированных реальных активов (например, акции AAPL, TSLA) доступны для торговли на BNB Chain через партнёрство с Ondo Finance. PancakeSwap планирует расширять количество таких пар и проводить акции с торговлей без комиссий (Ondo Partnership).
Что это значит: Позитивно для роста объёмов торгов, но успех зависит от регуляторной ясности в отношении токенизированных активов.

Вывод

PancakeSwap делает ставку на расширение кроссчейн-функционала (veCAKE, v4), дефляционные механизмы (CAKE.PAD) и продукты институционального уровня (токенизированные реальные активы). Несмотря на технические вызовы и переменчивость крипторынка, дорожная карта соответствует концепции «Ultrasound» токеномики CAKE. Вопрос в том, сможет ли кроссчейн-доминация компенсировать конкуренцию со стороны Uniswap v4 и DEX на базе LayerZero?

Какие обновления в кодовой базе CAKE?

Кратко

Обновления PancakeSwap направлены на повышение эффективности, безопасности и удобства для разработчиков.

1. MEV Capture Hook (июль 2025) – перенаправляет доходы от miner extractable value (MEV) к поставщикам ликвидности через аукционы.
2. Singleton Architecture (апрель 2025) – снижает затраты на создание пулов газа на 99% за счёт использования единого контракта.
3. Интеграция стандарта ERC-6909 (апрель 2025) – упрощает учёт нескольких токенов, уменьшая комиссии за транзакции.

Подробно

1. MEV Capture Hook (июль 2025)

Что это: На блокчейне BNB Chain появился механизм, который позволяет поставщикам ликвидности (LP) получать вознаграждения от MEV — прибыли, которую раньше забирали валидаторы. Это происходит через прозрачные аукционы, где доходы распределяются между LP и протоколом.

Hook перехватывает возможности арбитража, возникающие из-за разницы в ценах, и выставляет их на аукцион для участников, которые ищут выгодные сделки. Победители аукциона делят прибыль с LP, что стимулирует увеличение ликвидности.

Почему это важно: Для PancakeSwap (CAKE) это положительный фактор, так как напрямую вознаграждает LP за поддержку стабильности рынка, что может привлечь больше капитала. Повышение доходности LP способствует росту общего объёма средств под управлением (TVL) и торговой активности.
(Источник)

2. Singleton Architecture (апрель 2025)

Что это: Теперь все пулы ликвидности работают через один общий контракт — PoolManager. Это снижает затраты на запуск новых пулов и упрощает процесс обмена токенов.

Объединение логики пулов позволяет избежать лишних переводов токенов при многошаговых свапах. Создание нового пула теперь — это обновление состояния контракта, а не развертывание нового, что снижает комиссии с примерно $150 до $1.50.

Почему это важно: Для CAKE это нейтрально, но критично для масштабируемости. Низкие комиссии стимулируют мелких трейдеров и разработчиков создавать новые типы пулов, что способствует развитию экосистемы.
(Источник)

3. Стандарт ERC-6909 (апрель 2025)

Что это: Новый стандарт заменяет ERC-20 более экономичным способом учёта токенов, используя механизмы создания и сжигания токенов вместо обычных переводов.

Внутренние балансы отслеживаются одним контрактом, что сокращает количество необходимых подтверждений и снижает комиссии на 40% для сложных операций. Пользователи могут выбирать пакетное выполнение транзакций для ещё большей экономии.

Почему это важно: Для CAKE это положительный момент, так как снижает стоимость взаимодействия с PancakeSwap, делая платформу более конкурентоспособной по сравнению с централизованными биржами, особенно для трейдеров с высокой частотой сделок и пользователей, работающих с несколькими блокчейнами.
(Источник)

Итог

Обновления PancakeSwap направлены на повышение эффективности использования капитала (MEV redistribution), снижение затрат (Singleton) и улучшение масштабируемости транзакций (ERC-6909). Эти изменения поддерживают стратегию расширения на несколько блокчейнов, что особенно заметно в интеграциях с Solana и Base. Интересно, как будущие Hooks смогут изменить традиционные модели комиссий в DeFi?

Почему цена на CAKE выросла?

TLDR

PancakeSwap (CAKE) вырос на 3,66% за последние 24 часа, опередив общий крипторынок, который за неделю упал на 1,38%. Основные факторы роста — развитие BNB Chain, технический импульс и дефляционные сжигания токенов.

1. Рост активности BNB Chain – 12–17 млн транзакций в день и $7,5 млрд TVL повышают полезность CAKE.
2. Технический прорыв – бычье пересечение MACD и восстановление RSI указывают на рост.
3. Дефляционные сжигания – с сентября 2023 сожжено более 24 млн CAKE, что сокращает предложение.

Подробный анализ

1. Рост BNB Chain (положительное влияние)

Обзор:
В ноябре 2025 года BNB Chain обрабатывала от 12 до 17 миллионов транзакций в день, а общий заблокированный объем средств (TVL) достиг $7,54 млрд. PancakeSwap занимает лидирующую позицию среди децентрализованных бирж (DEX) на BNB Chain, обеспечивая 64% дохода протокола (CryptoQuant).

Что это значит:
Рост активности BNB Chain напрямую увеличивает доходы CAKE за счет комиссий за обмен и активности поставщиков ликвидности. Обновления сети «Yellow Season» (ускорение блоков, транзакции без газа) повышают эффективность PancakeSwap и привлекают новых пользователей.

На что обратить внимание:
Стабильность цены BNB (сейчас около $913). Падение ниже $900 может оказать давление на CAKE.

2. Технический импульс (смешанное влияние)

Обзор:
Гистограмма MACD CAKE впервые за две недели стала положительной (+0,0177), а индекс относительной силы RSI(14) восстановился с зоны перепроданности до 41,5. Цена вернулась выше 200-дневной скользящей средней ($2,56), важного уровня поддержки.

Что это значит:
Трейдеры восприняли пересечение MACD как сигнал к развороту вверх. Однако сопротивление по Фибоначчи на уровне $2,73 (38,2%) остаётся препятствием. Закрытие выше $2,60 может открыть путь к $2,88 (23,6% уровень Фибоначчи).

3. Дефляционное давление (положительное влияние)

Обзор:
PancakeSwap сжёг 24,2 млн CAKE (~$58 млн) в 23-м подряд месячном сжигании (Итоги июля 2025). Чистое предложение токенов сократилось на 3,42% за последние 90 дней.

Что это значит:
Сокращение предложения при стабильном спросе (объем торгов за 24 часа — $89,2 млн) создаёт давление на рост цены. Обновление Tokenomics 3.0 нацелено на удаление 20% от общего предложения CAKE к 2030 году, что увеличит дефицит токенов.

Вывод

Ралли CAKE отражает доминирование BNB Chain в сфере DeFi, позитивные настроения технических трейдеров и дисциплинированные сжигания токенов. Несмотря на краткосрочные уровни сопротивления, сочетание роста экосистемы и дефляционных механизмов поддерживает бычий тренд.

На что смотреть: сможет ли CAKE удержаться выше 200-дневной скользящей средней ($2,56) для подтверждения разворота тренда? Следите за TVL BNB Chain и темпами сжигания CAKE для оценки устойчивости роста.