Aave 的哪些變更會影響 CAKE 借貸？

簡要說明

Aave (AAVE) 正在投票決定將 PancakeSwap (CAKE) 的貸款價值比（Loan-to-Value，LTV）設為零，並移除其借貸選項，以解決近期預言機價格差異問題。相關投票的媒體摘要可參考這裡。

1. PancakeSwap (CAKE)：LTV 設為零代表若通過，CAKE 將無法在 Aave 上作為抵押品使用。
2. 借貸功能停用：新的 CAKE 供應和借貸將停止，現有倉位可能會受到影響。
3. 背景原因：因 10 月 11 日價格餵價出現約 58% 的差異，風險控管因此收緊。

深入解析

1. LTV 設為零及下架

提案內容是將 CAKE 的貸款價值比設為 0，並移除 CAKE 的借貸選項。LTV 為零意味著 CAKE 不能作為抵押品使用，移除借貸選項則會停止新的 CAKE 借貸市場。根據上述報告，受影響的代幣名單中包含 CAKE，目的是為了提升平台穩定性並減少因近期市場波動引發的壞帳風險。

2. 為何 Aave 收緊風險控管

此次投票是在預言機價格與去中心化交易所（DEX）價格出現明顯偏差後進行的，這種差異帶來套利風險及損失。報告指出，10 月 11 日市場下跌期間，Chainlink 預言機價格與 DEX 價格出現約 58% 的差距，導致約 20 萬美元的損失，促使 Aave 對低流動性及預言機數據不穩定的資產調整風控參數，詳情可參考報告。

意義說明： 此次調整主要是針對技術風險，而非針對 CAKE 本身。如果 CAKE 的預言機價格及市場深度被評估為不足，Aave 將透過禁用抵押品及借貸功能來降低風險暴露。

3. 對 CAKE 用戶的實際影響

若提案通過，CAKE 的貸款人將無法再透過 Aave 賺取利息，借款人也無法開啟新的 CAKE 抵押貸款。現有倉位可能會被凍結或需要依照最終提案細節進行平倉。代表們已表示支持此預防性措施，該變動以穩定性為優先，且根據上述摘要，這些市場的收益本來就不高。

結論

Aave 針對 CAKE 的主要變動是透過治理決議將其 LTV 設為零並停用借貸功能，目的是降低因預言機價格異常帶來的風險。若獲批准，CAKE 將無法在 Aave 上作為抵押品使用，借貸功能也將被停止，使用者需自行管理或調整相關持倉以因應風控收緊。

信心程度：中等，因為資訊來自媒體對治理投票的摘要，而非最近七天內官方 Aave 治理公告。建議後續確認官方治理通知以獲得最新資訊。

哪些因素可能影響未來的 CAKE 價格？

摘要

CAKE 價格正面臨積極通縮措施與短期供應風險的拉鋸戰。

1. Tokenomics 3.0 大改版 — 預計到2030年供應量減少20%，但同時有6,000萬枚CAKE解鎖（看跌/看漲）
2. 多鏈擴展優勢 — Solana/Base擴張及真實資產（RWA）整合（看漲）
3. 市場情緒 — 極度恐懼指數與去中心化交易所（DEX）交易量激增形成對立（混合）

深度解析

1. Tokenomics 3.0：通縮與解鎖風險（影響混合）

概述：
PancakeSwap 的 Tokenomics 3.0 提案 計畫透過每年4%的通縮率（2024年為2.7%）來減少CAKE供應量20%，具體做法是將每日發行量從44%削減至22,500枚CAKE。然而，取消 veCAKE 質押後，約有6,000萬枚CAKE（流通量的18%）將立即解鎖，並有6個月的贖回期。

意涵：

• 看漲面向：加速燒毀機制（15%手續費用於燒毀）及降低發行量，有助於長期收緊供應。
• 看跌風險：短期內大量解鎖的CAKE可能湧入市場，尤其是來自子DAO投資者（如CakePie）因政策突變感到「被背叛」而拋售。

2. 多鏈成長與產品發布（看漲影響）

概述：
PancakeSwap 現已覆蓋10條區塊鏈（包含Solana和Base），2025年第三季交易量達4,760億美元，季增40%。近期推出的產品包括：

• 永續合約：提供25倍槓桿的股票代幣交易（如AAPL、TSLA）
• 真實資產交易（RWA）：整合超過100種Ondo Finance資產
• 跨鏈交換：已在BNB Chain、Arbitrum、Base及以太坊上線

意涵：
多元化的應用場景推動手續費收入（進一步燒毀CAKE）及用戶增長。若採用率提升，CAKE在治理、代幣生成事件（TGE）及首次農場發行（IFO）中的實用性將帶動需求增加。

3. 市場情緒與宏觀風險（影響混合）

概述：

• 看漲信號：CAKE的相對強弱指數（RSI）為36.73，接近超賣區，BNB Chain擁有5800萬月活用戶及75億美元的總鎖倉價值（TVL），支持生態系統活躍度。
• 看跌風險：加密貨幣恐懼與貪婪指數僅16（極度恐懼），過去一個月衍生品清算達1320億美元，顯示市場整體脆弱。

意涵：
若宏觀環境惡化，CAKE價格可能跟隨BNB（近一個月下跌23%）走弱，但其通縮模型或能在山寨幣拋售時提供相對穩定性。

結論

CAKE 的未來關鍵在於如何平衡解鎖帶來的供應衝擊與通縮路線及多鏈擴張。雖然6,000萬枚解鎖代幣帶來短期風險，但PancakeSwap在DEX交易量（占BNB Chain收入64%）的領先地位及不斷擴大的應用場景，為其市場回暖提供了基礎。CAKE的燒毀速度能否超越失望質押者的賣壓，將是關鍵所在。

人們對 CAKE 有什麼看法？

簡要重點

CAKE 社群目前意見分歧，一方看好技術面突破帶來的上漲動能，另一方則謹慎看待獲利了結的風險。以下是近期熱門話題：

1. 對稱三角形壓縮形態 — 交易者關注 $2.64 關鍵價位，視為多空分水嶺 🎯
2. PancakeSwap Infinity 在 Base 區塊鏈上啟動 — 多鏈擴展帶動看漲氛圍 🚀
3. 每週銷毀量與發行量對比 — 通縮機制與解鎖壓力相互角力 🔥

深度解析

1. @johnmorganFL: 「突破 $2.64 = 上漲啟動」（看多）

「成交量爆增，價格飆升：PancakeSwap (CAKE) 是否正醞釀多頭突破？」
– @johnmorganFL（3.51萬粉絲 · 49.8萬曝光 · 2025-07-28 16:33 UTC）
查看原文
解讀： 成交量與價格同步上升，顯示需求真實且強勁。若能確實突破 $2.64，可能觸發程式化買單，目標價位落在 $3.39 至 $4.29。

2. @PancakeSwap: 多鏈擴展策略（中性偏多）

「CAKE 現已透過 Stargate 的 OFT 標準在 @Solana 上線」
– @PancakeSwap（官方認證 · 120萬粉絲 · 2025-07-28 13:30 UTC）
查看原文
解讀： 多鏈整合提升 CAKE 的應用範圍，屬利多消息；但同時 Uniswap V4 等競爭對手也在搶占市場。成敗關鍵在於能否搶下 Solana 16億美元的去中心化交易量（2025年7月數據）。

3. CoinMarketCap 社群: 「反彈還是跌破？」（看空）

「CAKE 三度嘗試突破 $2.95 失敗，面臨 $2.5 支撐位流動性緊縮」
– CMC 貼文（7200次瀏覽 · 2025-08-04 14:21 UTC）
查看原文
解讀： 短期偏空訊號明顯，三次未能突破 $2.95 顯示動能不足。若跌破 $2.45，可能引發停損賣壓連鎖反應。

結論

CAKE 的市場共識呈現分歧，技術面交易者看好圖形突破與每週銷毀量（約 58.7 萬 CAKE），而宏觀觀察者則擔憂其相較 Uniswap、SushiSwap 的市場地位逐漸弱化。請密切關注本週 $2.64 至 $2.95 的價位區間：若 4 小時收盤價站穩 $2.95 以上，將確認多頭強勢；反之若跌破 $2.45，則可能回測 6 月的 $1.20 至 $2.20 積累區。CAKE 的 Tokenomics 3.0（2030 年前供應量減少 20%）將如何平衡 10 月解鎖潮帶來的賣壓，值得持續關注。

CAKE 的最新消息是什麼？

簡要摘要

PancakeSwap 在跨鏈擴展與通縮動能上持續發熱，以下是最新動態：

1. CAKE 燒毀與交易量創新高（2025年11月5日） — 連續第26個月減少供應，燒毀了3,380萬枚 CAKE。
2. CAKE.PAD 平台上線，改變代幣參與方式（2025年10月6日） — 新平台將所有手續費全數燒毀，取代了原有的 IFO 模式。
3. 透過 Stargate 整合 Solana（2025年7月28日） — CAKE 現已可在超過8條鏈間無滑點跨鏈轉移。

詳細解析

1. CAKE 燒毀與交易量創新高（2025年11月5日）

概述： PancakeSwap 在2025年10月燒毀了566萬枚 CAKE，這是連續第26個月淨供應量減少。當月交易量達到4.92億美元新高，累計超過1.5億名交易者，並透過 Ondo Finance 推出超過100種代幣化的實體資產（RWA）。
意義： 持續的燒毀機制提升了 CAKE 的稀缺性，而實體資產的整合則讓 CAKE 的應用不再局限於去中心化金融（DeFi）投機。然而，CAKE 價格仍呈現每月下跌15%（每週下跌3.5%），顯示整體宏觀環境對其基本面形成壓力。(PancakeSwap)

2. CAKE.PAD 平台上線，改變代幣參與方式（2025年10月6日）

概述： PancakeSwap 以 CAKE.PAD 平台取代了原先的 IFO 模式，使用者可直接承諾 CAKE 參與早期代幣銷售，無需質押或鎖倉。所有參與手續費皆被燒毀，10月因 Sigma.Money 與 WhiteBridge 等項目超額認購，燒毀了超過11.8萬枚 CAKE。
意義： 此舉強化了 CAKE 的通縮機制及作為治理與參與代幣的功能，但新項目的品質將成為關鍵，若項目表現不佳，可能影響用戶參與度。(PancakeSwap Blog)

3. 透過 Stargate 整合 Solana（2025年7月28日）

概述： CAKE 現已可透過 Stargate 這個基於 LayerZero 技術的橋接，實現與 Solana 及其他八條區塊鏈的1:1跨鏈交換。此整合緊接著 PancakeSwap 在 Solana 上的 v3 版本部署。
意義： 多鏈擴展有助於擴大 CAKE 的用戶基礎，但也加劇了與 Solana 原生去中心化交易所（如 Raydium）的競爭。消息發布後，CAKE 價格短暫上漲2.8%，但隨後因市場整體下跌而回落。(Stargate)

結論

PancakeSwap 在積極推動代幣經濟（燒毀、CAKE.PAD）與生態系統成長（實體資產、多鏈擴展）間取得平衡，然而 CAKE 價格尚未充分反映這些進展。隨著 BNB Chain 衍生品交易量達到每月1.97兆美元，PancakeSwap 是否能透過實體資產策略吸引更多機構資金，仍值得關注。

CAKE 的路線圖上的下一步是什麼？

簡要重點

PancakeSwap 的發展路線圖重點放在跨鏈擴展、協議升級以及生態系統成長。

1. 跨鏈 veCAKE 擴展（2025 年第 4 季） — 將治理權限擴展至更多支持的區塊鏈。
2. v4 去中心化交易所白皮書與上線（2026 年） — 提供更節省手續費的交易，並支援可自訂的流動性機制。
3. CAKE.PAD 採用推廣（2025–2026 年） — 早期代幣取得平台，促進 CAKE 燒毀。
4. 實體資產整合（持續進行中） — 透過 Ondo Finance 合作，實現股票與 ETF 的代幣化交易。

詳細解析

1. 跨鏈 veCAKE 擴展（2025 年第 4 季）

概述： veCAKE 的治理權限將從 BNB Chain 和以太坊擴展到 Base、Arbitrum、Solana 等多條鏈。這讓持有 CAKE 的用戶能在不同網絡上對激勵措施和永續合約市場進行投票（詳見 PancakeSwap Docs）。
意義： 對 CAKE 來說屬於利多消息，因為跨鏈治理有助提升質押與投票的需求。不過，技術複雜度與投票者冷感仍是潛在風險。

2. v4 去中心化交易所白皮書與上線（2026 年）

概述： v4 將引入「Hooks」模組化智能合約，支援可自訂的流動性池、動態手續費及抗 MEV（礦工可提取價值）交易。白皮書預計於 2025 年底發布，主網部署則在 2026 年（詳見 Key Features）。
意義： 中性偏多頭。創新功能有望吸引進階交易者，但從 v3 遷移可能短期內造成流動性分散。

3. CAKE.PAD 採用推廣（2025–2026 年）

概述： 全新代幣發行平台取代原有的 IFO（首次農場發行），用戶需鎖定 CAKE 才能提前參與，且所有手續費將 100% 燒毀。2025 年 10 月兩場超額認購的發售共燒毀了 11.8 萬枚 CAKE（詳見 October 2025 Recap）。
意義： 若持續推廣，將有助於燒毀代幣，抵消發行量增加，屬利多；反之若專案品質下降，參與度降低則偏空。

4. 實體資產整合（持續進行中）

概述： 目前已有超過 100 種代幣化的實體資產（如蘋果 AAPL、特斯拉 TSLA 股票）可在 BNB Chain 上透過 Ondo Finance 交易。PancakeSwap 計畫擴大實體資產交易對並推動免手續費活動（詳見 Ondo Partnership）。
意義： 有助於交易量成長，但仍需關注實體資產相關的法規風險。

結論

PancakeSwap 正積極強化跨鏈功能（veCAKE、v4）、通縮機制（CAKE.PAD）及機構級產品（實體資產）。雖然技術執行與加密市場情緒仍具不確定性，但整體路線圖與 CAKE 的「Ultrasound」通證經濟理念相符。未來跨鏈優勢能否抵銷 Uniswap v4 與基於 LayerZero 的去中心化交易所競爭，值得持續觀察。

CAKE 的代碼庫中有什麼最新的更新？

簡要摘要

PancakeSwap 的程式碼基礎持續優化，重點放在提升效率、安全性以及賦能開發者。

1. MEV Capture Hook（2025年7月） — 透過拍賣機制，將礦工可提取價值（MEV）重新分配給流動性提供者。
2. Singleton 架構（2025年4月） — 透過統一合約，將資金池創建的 Gas 費用降低 99%。
3. ERC-6909 標準整合（2025年4月） — 簡化多代幣帳務處理，降低 Gas 費用。

深入解析

1. MEV Capture Hook（2025年7月）

概述： 這項功能在 BNB Chain 推出，讓流動性提供者（LP）能夠獲得過去通常由驗證者捕捉的礦工可提取價值（MEV）獎勵。它透過透明的拍賣機制重新分配利潤。

這個 Hook 會攔截因價格差異產生的套利機會，並將其拍賣給尋找套利機會的交易者。中標的出價會在流動性提供者和協議之間分配，激勵提供更深的流動性。

意義： 對 CAKE 來說是利多，因為它直接獎勵流動性提供者在市場穩定中的角色，可能吸引更多資金進入。流動性提供者收益提升，有助於增加協議的總鎖倉價值（TVL）和交易量。
（來源）

2. Singleton 架構（2025年4月）

概述： 現在所有流動性池都運行在單一合約（PoolManager）下，降低部署成本並簡化交易流程。

透過整合池邏輯，多跳交換避免了重複的代幣轉移。資金池的創建變成狀態更新，而非新合約部署，Gas 費用從約 150 美元降至約 1.5 美元。

意義： 對 CAKE 影響中性，但對擴展性至關重要。較低的費用鼓勵小額交易者和開發者嘗試自訂池類型，促進生態系統創新。
（來源）

3. ERC-6909 標準（2025年4月）

概述： 取代 ERC-20，採用更節省 Gas 的代幣帳務系統，使用鑄造/銷毀機制替代轉移操作。

內部餘額由單一合約追蹤，減少授權步驟，複雜交易的 Gas 費用可降低高達 40%。用戶還可以選擇批次結算以進一步提升效率。

意義： 對 CAKE 是利多，因為更低的互動成本使 PancakeSwap 在與中心化交易所競爭時更具優勢，尤其對高頻交易者和跨鏈用戶更友好。
（來源）

結論

PancakeSwap 的更新重點在於提升資本效率（MEV 重新分配）、降低成本（Singleton 架構）以及擴展交易能力（ERC-6909）。這些改變與其多鏈擴展策略相符，特別體現在 Solana 和 Base 的整合上。未來的 Hooks 又將如何進一步顛覆傳統 DeFi 費用模式，值得持續關注。

CAKE 的價格為什麼上漲？

摘要

PancakeSwap (CAKE) 在過去24小時內上漲了 3.66%，表現優於整體加密貨幣市場（過去7天下跌1.38%）。主要推動因素包括 BNB Chain 的成長、技術面動能以及通縮性銷毀機制。

1. BNB Chain 活動激增 — 每日交易量達1200萬至1700萬筆，總鎖倉價值（TVL）達75億美元，提升 CAKE 的實用性。
2. 技術面突破 — 多頭MACD黃金交叉與RSI反彈顯示動能增強。
3. 通縮性銷毀 — 自2023年9月以來銷毀超過2420萬枚 CAKE，供應趨緊。

深入分析

1. BNB Chain 成長（利多影響）

概述：
BNB Chain 在2025年11月每日處理1200萬至1700萬筆交易，總鎖倉價值達75.4億美元。PancakeSwap 在 BNB 去中心化交易所（DEX）中占有主導地位，貢獻了64%的協議收入（參考來源：CryptoQuant）。

意義：
BNB Chain 使用量增加直接帶動 CAKE 的交易手續費收入和流動性提供者活動。網路的「Yellow Season」升級（包含更快的區塊確認速度與免燃料費交易）提升了 PancakeSwap 的效率，吸引更多用戶加入。

需關注：
BNB 價格穩定性（目前約913美元）— 若跌破900美元，可能對 CAKE 造成壓力。

2. 技術面動能（影響混合）

概述：
CAKE 的 MACD 柱狀圖兩週來首次轉正（+0.0177），RSI(14) 從超賣區反彈至41.5。價格重新站上200日簡單移動平均線（SMA，約2.56美元），這是重要支撐位。

意義：
交易者將 MACD 黃金交叉視為多頭反轉訊號，但38.2%費波納奇阻力位（2.73美元）仍是挑戰。若能收盤站穩2.60美元以上，目標將指向2.88美元（23.6%費波納奇位）。

3. 通縮壓力（利多影響）

概述：
PancakeSwap 在第23個連續月度銷毀中燒毀了 2420萬枚 CAKE（約5800萬美元）（參考來源：2025年7月回顧）。過去90天淨供應量減少了3.42%。

意義：
在需求穩定（24小時交易量約8920萬美元）的情況下，供應減少帶來價格上漲壓力。Tokenomics 3.0 升級計畫目標到2030年銷毀20%的 CAKE 供應，進一步提升稀缺性。

結論

CAKE 的上漲反映了 BNB Chain 在去中心化金融（DeFi）活動中的主導地位、技術面交易者情緒以及嚴格的代幣銷毀機制。雖然短期內仍有阻力壓力，但生態系統成長與通縮機制的結合支持多頭動能持續。

關鍵觀察點： CAKE 是否能守住200日SMA（2.56美元）以確認趨勢反轉？同時持續關注 BNB Chain 的 TVL 變化與 CAKE 的銷毀速度，以判斷走勢的可持續性。