ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ ENAในอนาคต

สรุปย่อ

ราคาของ Ethena (ENA) อยู่ระหว่างการเติบโตของโปรโตคอลและความกังวลของตลาด

1. การเติบโตของการใช้งาน USDe – การเป็น stablecoin อันดับสามช่วยเพิ่มความต้องการ แต่มีความเสี่ยงต่อความมั่นคงของราคา
2. การขยายประโยชน์ของโทเคน – การ restaking และการซื้อคืนช่วยลดจำนวนโทเคนในตลาด แต่การปลดล็อกโทเคนและการขายของนักลงทุนรายใหญ่ยังเป็นความเสี่ยง
3. แรงหนุนจากกฎระเบียบ – กฎหมาย GENIUS Act ช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือ แต่ยังมีการตรวจสอบอย่างเข้มงวดเกี่ยวกับสกุลเงินดอลลาร์สังเคราะห์

รายละเอียดเชิงลึก

1. การเติบโตของการใช้งาน USDe (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
USDe ซึ่งเป็น stablecoin ของ Ethena มีมูลค่าตลาดถึง 12.26 พันล้านดอลลาร์ แซงหน้า DAI และกลายเป็น stablecoin อันดับสาม ด้วยโมเดล delta-hedging และผลตอบแทน 9% ต่อปีที่ดึงดูดนักลงทุนที่ชอบผลตอบแทนสูง แต่ในเดือนตุลาคม 2025 เคยเกิดเหตุการณ์ราคาหลุด peg ชั่วคราว ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเปราะบาง

ความหมาย:
ในแง่บวก: การครองตลาดของ USDe อาจเพิ่มความต้องการ ENA ผ่านการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลและรางวัลจากการ staking
ในแง่ลบ: หากเกิดการหลุด peg เป็นเวลานาน หรือมีคู่แข่งใหม่ เช่น JupUSD บน Solana อาจทำให้ความเชื่อมั่นลดลงและกดดันราคา ENA

2. การขยายประโยชน์ของโทเคน (ผลกระทบเชิงบวก)

ภาพรวม:
การอัปเกรดล่าสุด เช่น sENA (liquid staking) และ Symbiotic restaking pools ที่ให้รางวัล ENA ถึง 30 เท่า มีเป้าหมายเพื่อจำกัดจำนวนโทเคนในตลาด โครงการซื้อคืนโทเคนมูลค่า 260 ล้านดอลลาร์โดย StablecoinX (บริษัทที่จดทะเบียนใน Nasdaq) คาดว่าจะลดจำนวน ENA ที่หมุนเวียนลงประมาณ 8% ภายในปลายปี 2025 อย่างไรก็ตาม การปลดล็อกโทเคนจำนวน 171.88 ล้าน ENA ในวันที่ 5 สิงหาคม อาจทำให้เกิดแรงกดดันจากการเพิ่มจำนวนโทเคนในตลาด

ความหมาย:
การซื้อคืนและ staking อาจช่วยชดเชยผลกระทบจากการปลดล็อกโทเคน แต่การฝากขายของนักลงทุนรายใหญ่ เช่น การโอน 5 ล้าน ENA ไปยัง Binance เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม อาจเป็นสัญญาณของแรงกดดันขาย

3. แรงหนุนจากกฎระเบียบ (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
กฎหมาย GENIUS Act ที่ประกาศในเดือนมิถุนายน 2025 ทำให้ USDe ได้รับการยอมรับอย่างถูกต้องตามกฎหมาย ช่วยส่งเสริมการนำไปใช้ในกลุ่มสถาบัน อย่างไรก็ตาม โมเดลสกุลเงินดอลลาร์สังเคราะห์ยังคงถูกจับตามองจากหน่วยงานกำกับดูแล ซึ่งอาจมีความท้าทายต่อโครงสร้างสินทรัพย์ค้ำประกันของ Ethena

ความหมาย:
ความชัดเจนทางกฎหมายช่วยเพิ่มความมั่นใจให้กับนักลงทุน แต่หากมีการเข้มงวดกับกลยุทธ์ delta-neutral หรือการรวมสินทรัพย์จริง (RWA) อาจทำให้ความมั่นคงของ USDe ลดลง และส่งผลกระทบต่อ ENA

สรุป

ทิศทางของ ENA ขึ้นอยู่กับการรักษาสมดุลระหว่างการเติบโตของ USDe กับความผันผวนของตลาดและการจัดการจำนวนโทเคน แม้การซื้อคืนและนวัตกรรม staking จะช่วยเพิ่มโอกาส แต่การปลดล็อกโทเคนและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบยังจำกัดความคาดหวัง คำถามคือ รางวัลจากการ restaking จะมากพอชดเชยการขายของนักลงทุนรายใหญ่หรือไม่? ควรติดตามความมั่นคงของราคา USDe และการไหลเข้าของเงินทุนใน Symbiotic pool อย่างใกล้ชิด

{{technical_analysis_coin_candle_chart}}

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ ENA

สรุปย่อ

ชุมชนของ Ethena กำลังสลับไปมาระหว่างความหวังว่าจะเกิดการทะลุแนวต้านและความกังวลเรื่องการพักตัว นี่คือประเด็นที่กำลังได้รับความสนใจ:

1. การต่อสู้ทางเทคนิค ที่แนวต้าน $0.70
2. แรงหนุนจากสถาบัน ผ่านการซื้อคืนมูลค่า 260 ล้านดอลลาร์
3. ความโดดเด่นของ Stablecoin เมื่อ USDe มีมูลค่าถึง 12 พันล้านดอลลาร์

วิเคราะห์เชิงลึก

1. @MisterSpread: แนวต้านสำคัญที่ $0.51 กลายเป็นแรงกดดันต่อการขึ้นราคา 🐻

“บริเวณ $0.51 เปลี่ยนจากจุดที่มีความต้องการเป็นจุดที่มีแรงขาย – ต้องปิดเหนือ $0.65 ในแต่ละวันเพื่อกลับตัวเป็นขาขึ้น”
– @MisterSpread (ผู้ติดตาม 89k · การเข้าถึง 412k · 22 ต.ค. 2025 13:41 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่า: ในระยะสั้นมีแนวโน้มขาลง เนื่องจาก ENA เผชิญกับแนวต้านหลายชั้น ต้องการแรงซื้อที่ต่อเนื่องเพื่อทำลายสมมติฐานขาลงนี้

2. @Kingpincrypto12: รูปแบบ double bottom สัญญาณบวก 🐂

“รูปแบบ double bottom รายสัปดาห์ + การกลับมาทวงแนวรับต่ำ = โครงสร้างขาขึ้นเป้าหมายที่ $0.88 ขึ้นไป”
– @Kingpincrypto12 (ผู้ติดตาม 217k · การเข้าถึง 1.2M · 5 ต.ค. 2025 08:30 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่า: สัญญาณทางเทคนิคบ่งชี้การสะสม แต่ต้องยืนเหนือแนวรับ $0.60 เพื่อยืนยันแนวโน้มขาขึ้น

3. @CryptoStreamHub: การเติบโตของ USDe สร้างความมั่นใจในระบบนิเวศ 🌐

“ปริมาณ USDe เพิ่มขึ้น 4.6 เท่าต่อปี เป็น 12.4 พันล้านดอลลาร์ – การเปลี่ยนแปลงค่าธรรมเนียมอาจเป็นประโยชน์โดยตรงต่อผู้ถือ ENA ในเร็วๆ นี้”
– @CryptoStreamHub (ผู้ติดตาม 312k · การเข้าถึง 893k · 2 ก.ย. 2025 08:15 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่า: ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง รายได้ของโปรโตคอล ($53 ล้านต่อสัปดาห์) และการขยายตัวที่สอดคล้องกับกฎระเบียบช่วยเพิ่มคุณค่าให้กับ ENA

สรุป

ความคิดเห็นโดยรวมเกี่ยวกับ Ethena ยัง ผสมผสาน ระหว่างแรงต้านทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง แม้ระดับ $0.70 จะเป็นจุดสำคัญที่ตัดสินทิศทาง แต่ความโดดเด่นของ USDe และกลยุทธ์การบริหารเงินทุนขององค์กรช่วยหนุนราคา ควรจับตาช่วงราคา $0.55–$0.70 เพราะการปิดเหนือหรือต่ำกว่าช่วงนี้ในแต่ละสัปดาห์อาจกำหนดแนวโน้มหลักในอนาคตได้

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ ENA คืออะไร

สรุปย่อ

Ethena เติบโตจากกระแส stablecoin และการขยายระบบนิเวศ นี่คือความเคลื่อนไหวล่าสุด:

1. USDe ขึ้นเป็น Stablecoin ใหญ่เป็นอันดับสาม (24 ตุลาคม 2025) – มูลค่าตลาดของ USDe จาก Ethena แตะ 12.26 พันล้านดอลลาร์ ท้าทายความเป็นผู้นำของ USDC และ USDT
2. เปิดตัว Ethereal DEX Mainnet (22 ตุลาคม 2025) – ราคา ENA พุ่งขึ้น 4% เมื่อแพลตฟอร์มซื้อขายที่พัฒนาบน Ethena เปิดให้ใช้งานจริง
3. ผู้ก่อตั้งซื้อคืน ENA มูลค่า 25 ล้านดอลลาร์ (22 ตุลาคม 2025) – การซื้อคืนของ Guy Young ช่วยผลักดันราคา altcoin ท่ามกลางแนวโน้มการซื้อคืนในวงกว้าง

รายละเอียดเชิงลึก

1. USDe ขึ้นเป็น Stablecoin ใหญ่เป็นอันดับสาม (24 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม:
USDe ซึ่งเป็น stablecoin สังเคราะห์ของ Ethena มีมูลค่าตลาดสูงกว่า 12.26 พันล้านดอลลาร์ กลายเป็น stablecoin ใหญ่เป็นอันดับสามรองจาก USDT และ USDC การเติบโตเร่งขึ้นหลังจากแซง DAI ในปลายปี 2024 โดยใช้โมเดล delta-neutral ที่ผสมผสานอนุพันธ์คริปโตและสินทรัพย์ในโลกจริง แม้จะเคยหลุด peg ชั่วคราวในช่วง flash crash เดือนตุลาคม แต่กลไกการค้ำประกันที่ปรับปรุงแล้วช่วยฟื้นฟูความเชื่อมั่นได้

ความหมาย:
นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับ ENA เพราะการยอมรับ USDe ช่วยยืนยันบทบาทของ Ethena ในการแข่งขัน stablecoin ของโลก DeFi อย่างไรก็ตาม การพึ่งพากลไกสังเคราะห์ก็มีความเสี่ยงในช่วงความผันผวนสูง (Yahoo Finance)

2. เปิดตัว Ethereal DEX Mainnet (22 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม:
Ethereal ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มซื้อขายแบบ spot และ perpetual DEX ที่ได้รับการอนุมัติจากชุมชน Ethena เปิดตัว mainnet alpha แล้ว แพลตฟอร์มนี้ใช้ USDe ในการวางหลักประกันและการชำระเงิน ผู้ถือ ENA มีสิทธิ์รับโทเค็น Ethereal ในอนาคตถึง 15%

ความหมาย:
ช่วยเพิ่มประโยชน์ใช้สอยของ ENA โดยเชื่อมโยงโทเค็นกับการเติบโตของ Ethereal ราคาที่เพิ่มขึ้น 4% หลังเปิดตัวสะท้อนความคาดหวังที่ดี แต่การยอมรับขึ้นอยู่กับการย้ายผู้ใช้ไปยังแอปเชนของ Ethena (The Defiant)

3. ผู้ก่อตั้งซื้อคืน ENA มูลค่า 25 ล้านดอลลาร์ (22 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม:
Guy Young ผู้ก่อตั้ง Ethena ซื้อคืนโทเค็น ENA มูลค่า 25 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกระแสการซื้อคืนคริปโตมูลค่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 การซื้อคืนนี้ช่วยลดจำนวนโทเค็นหมุนเวียนและแสดงความมั่นใจ ทำให้ ENA กลายเป็น altcoin ที่ทำผลงานดีในช่วงสั้น

ความหมาย:
การซื้อคืนช่วยหนุนราคาในระยะสั้น แต่ต้องการความต้องการที่ต่อเนื่องเพื่อรักษาโมเมนตัม ราคา ENA ใน 30 วันที่ผ่านมา ยังลดลง 20% แสดงถึงแรงกดดันตลาดที่ยังมีอยู่ (Bitget)

สรุป

การเติบโตของ USDe และการขยายระบบนิเวศของ Ethena ทำให้เป็นผู้ท้าชิงในตลาด stablecoin ขณะที่กลยุทธ์ซื้อคืนช่วยสร้างเสถียรภาพให้ ENA อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจาก stablecoin สังเคราะห์และการลดลงของสภาพคล่องในตลาดคริปโต (-45% ปริมาณการซื้อขายต่อปี) ยังคงเป็นความท้าทาย คำถามคือ USDe จะเติบโตได้เร็วพอที่จะรับมือกับการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลที่เข้มงวดกับ stablecoin ที่ไม่ใช่ fiat-backed หรือไม่?

ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ ENA คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

แผนงานของ Ethena มุ่งเน้นการขยายการใช้งาน การบริหารจัดการ และการรวมระบบนิเวศสำคัญๆ โดยมีเป้าหมายหลักในอนาคตดังนี้:

1. เปิดใช้งาน Fee Switch (ไตรมาส 4 ปี 2025) – การแบ่งรายได้จากโปรโตคอลให้กับผู้ถือ ENA
2. เปิดตัวบล็อกเชน Converge (ปี 2026) – เชนหลักสำหรับสินทรัพย์ที่ถูกโทเคนไลซ์
3. ขยายโมดูล Restaking (ปี 2026) – เพิ่มความปลอดภัยให้กับโครงสร้างพื้นฐานข้ามเชน

รายละเอียดเชิงลึก

1. เปิดใช้งาน Fee Switch (ไตรมาส 4 ปี 2025)

ภาพรวม:
มูลนิธิ Ethena ยืนยันแผนที่จะเปิดใช้งาน fee switch หลังได้รับการอนุมัติจากชุมชนผู้ถือโทเคน ซึ่งจะช่วยให้ผู้ถือ ENA ได้รับส่วนแบ่งรายได้จากค่าธรรมเนียมของโปรโตคอล (ปัจจุบันประมาณ 53 ล้านดอลลาร์ต่อเดือนจาก USDe) โดยเป็นการสร้างแรงจูงใจให้ผู้ถือโทเคนที่ล็อกเหรียญระยะยาว

ความหมาย:
เป็นสัญญาณบวกสำหรับ ENA เพราะการแบ่งรายได้โดยตรงจะช่วยเพิ่มความต้องการในการสเตกเหรียญ อย่างไรก็ตาม เวลาที่จะเปิดใช้งานขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของชุมชน และอาจล่าช้าหากมีข้อถกเถียงเกี่ยวกับความเสี่ยง

2. เปิดตัวบล็อกเชน Converge (ปี 2026)

ภาพรวม:
Ethena มีแผนเปิดตัว Converge ซึ่งเป็นบล็อกเชนที่ออกแบบมาเพื่อรองรับการโทเคนไลซ์สินทรัพย์ในโลกจริงสำหรับสถาบัน โดยใช้ ENA เป็นโทเคนแก๊สหลัก ซึ่งจะขยายบทบาทของ USDe ให้เกินกว่าการเป็นสเตเบิลคอยน์

ความหมาย:
มีแนวโน้มเป็นกลางถึงบวก เพราะจะช่วยวางตำแหน่ง ENA ให้เป็นโทเคนโครงสร้างพื้นฐานสำคัญ แต่การนำไปใช้จริงขึ้นอยู่กับความชัดเจนด้านกฎระเบียบของสินทรัพย์ในโลกจริง และการแข่งขันจากบล็อกเชนอื่นๆ เช่น Polygon

3. ขยายโมดูล Restaking (ปี 2026)

ภาพรวม:
ต่อยอดจากการรวมระบบกับ Symbiotic Ethena ตั้งเป้าที่จะนำ ENA ที่ถูก restake ไปใช้ในการรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย oracle, shared sequencers และสะพานข้ามเชน ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญของ DeFi

ความหมาย:
เป็นสัญญาณบวก เพราะเพิ่มการใช้งาน ENA ในฐานะหลักประกัน แต่ความสำเร็จขึ้นอยู่กับความต้องการ restaking ที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตของระบบนิเวศ LayerZero

สรุป

แผนงานของ Ethena มุ่งเน้นการเปลี่ยน ENA ให้เป็นสินทรัพย์ที่มีประโยชน์หลากหลาย ผ่านการแบ่งรายได้ การมีเชนของตัวเอง และการรักษาความปลอดภัยใน DeFi แม้ว่าจะมีปัจจัยบวกหลายอย่าง แต่ก็ต้องติดตามความเสี่ยงจากความล่าช้าในการบริหารจัดการและกฎระเบียบของสินทรัพย์ในโลกจริง

แล้ว ENA จะสามารถก้าวขึ้นมาเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่ง แซงหน้าคู่แข่งที่เน้นสเตเบิลคอยน์อย่าง MakerDAO ได้หรือไม่?

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ ENA คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

การอัปเดตโค้ดของ Ethena มุ่งเน้นไปที่การบริหารโปรโตคอลและการขยายระบบนิเวศให้รองรับการเติบโตได้มากขึ้น

1. เปิดใช้งาน Fee Switch (15 กันยายน 2025) – เปิดโอกาสให้ผู้ถือ ENA ที่ทำการสเตกได้รับรายได้จากโปรโตคอล
2. การผสานรวม HyperEVM (7 สิงหาคม 2025) – ขยายพูลผลตอบแทน sUSDe ไปยังระบบนิเวศของ Hyperliquid
3. ขยายทีมสำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่ (20 ตุลาคม 2025) – รับสมัครวิศวกรเพื่อพัฒนาโปรโตคอลใหม่ 2 ตัวที่ยังไม่เปิดเผย

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. เปิดใช้งาน Fee Switch (15 กันยายน 2025)

ภาพรวม: มูลนิธิ Ethena ยืนยันเงื่อนไขสำหรับการเปิดใช้งานกลไกแบ่งรายได้ค่าธรรมเนียม ซึ่งจะช่วยให้ผู้ถือ ENA ที่สเตกโทเค็นสามารถรับส่วนแบ่งรายได้จากโปรโตคอลได้

คณะกรรมการความเสี่ยงได้กำหนดเงื่อนไขสำคัญ (เช่น ปริมาณ USDe มากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์ และรายได้โปรโตคอลมากกว่า 250 ล้านดอลลาร์) เพื่อเปิดให้มีการลงคะแนนเสียงผ่านการบริหารจัดการ หากได้รับการอนุมัติ การอัปเดตสมาร์ตคอนแทรกต์จะเปลี่ยนเส้นทางค่าธรรมเนียมบางส่วนจากธุรกรรม USDe ไปยังผู้ถือ ENA ที่สเตกโทเค็นไว้

ความหมาย: นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับ ENA เพราะทำให้โทเค็นมีประโยชน์เชื่อมโยงโดยตรงกับรายได้ของโปรโตคอล กระตุ้นให้ผู้ถือโทเค็นเก็บไว้ระยะยาว อย่างไรก็ตาม การดำเนินการขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากการบริหารจัดการ ซึ่งมีความเสี่ยงในด้านการดำเนินงาน (แหล่งที่มา)

2. การผสานรวม HyperEVM (7 สิงหาคม 2025)

ภาพรวม: Ethena ได้เปิดตัว sUSDe (สกุลเงินดอลลาร์สังเคราะห์ที่ให้ผลตอบแทน) บน HyperEVM ของ Hyperliquid ซึ่งช่วยให้สามารถใช้กลยุทธ์ผลตอบแทนคงที่และเชื่อมต่อกับระบบ DeFi ได้ลึกขึ้น

การอัปเดตรวมถึงการปรับปรุงสมาร์ตคอนแทรกต์เพื่อรองรับการทำงานข้ามเชน ทำให้ผู้ใช้สามารถรับผลตอบแทนจากสินทรัพย์ Ethena ภายในระบบนิเวศของ Hyperliquid ได้ โดยพูลเริ่มต้นมีวงเงินสูงสุด 100 ล้านดอลลาร์สำหรับ sUSDe

ความหมาย: นี่เป็นข่าวกลาง ๆ สำหรับ ENA เพราะช่วยเพิ่มประโยชน์ใช้สอย แต่ก็ต้องแข่งขันกับแพลตฟอร์มผลตอบแทนอื่น ๆ การเพิ่มความสามารถในการทำงานข้ามเชนอาจช่วยเพิ่มความต้องการ USDe ซึ่งส่งผลดีต่อระบบนิเวศของ ENA โดยอ้อม (แหล่งที่มา)

3. ขยายทีมสำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่ (20 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม: Ethena Labs ประกาศแผนรับสมัครวิศวกรมากกว่า 10 คน เพื่อพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ 2 ตัว โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างความสำเร็จแบบเดียวกับ USDe

แม้จะไม่ใช่การอัปเดตโค้ดโดยตรง แต่การรับสมัครนี้บ่งชี้ถึงการพัฒนาปรับปรุงโปรโตคอลในอนาคต ตำแหน่งงานประกอบด้วยวิศวกรด้าน backend และผู้เชี่ยวชาญด้านความปลอดภัย ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับการอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานหรือการสร้างสินทรัพย์สังเคราะห์ใหม่

ความหมาย: นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับ ENA เพราะการขยายทีมจะช่วยเร่งนวัตกรรม แม้ว่าการเปิดตัวผลิตภัณฑ์อาจล่าช้าและส่งผลกระทบในระยะสั้น (แหล่งที่มา)

สรุป

การอัปเดตล่าสุดของ Ethena เน้นไปที่กลไกแบ่งรายได้ การขยายขีดความสามารถข้ามเชน และการเพิ่มศักยภาพในการพัฒนาระยะยาว การเปิดใช้งาน Fee Switch อาจเปลี่ยนแปลงคุณค่าของ ENA ในขณะที่การผสานรวม HyperEVM ช่วยเสริมความแข็งแกร่งในตลาด DeFi ด้วยผลิตภัณฑ์ใหม่ที่กำลังพัฒนา Ethena จะต้องบริหารความสมดุลระหว่างนวัตกรรมและการปฏิบัติตามกฎระเบียบในพื้นที่สินทรัพย์สังเคราะห์อย่างไร?