ทำไมราคาของ UNI ถึงลดลง?
ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)
Uniswap (UNI) ปรับตัวลดลง 3.68% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งต่ำกว่าตลาดคริปโตโดยรวมที่ลดลง 2.41% การลดลงนี้ต่อเนื่องจากการลดลง 20.7% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมีสาเหตุจากความอ่อนแอทางเทคนิค ความไม่แน่นอนในเรื่องการบริหาร และความกังวลในตลาด altcoin
- การวิเคราะห์ทางเทคนิค – สัญญาณเชิงลบและระดับแนวรับที่ถูกทำลาย
- ข้อถกเถียงเรื่องการบริหาร – ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการแบ่งปันค่าธรรมเนียมส่งผลต่อความเชื่อมั่น
- ความกังวลในตลาดโดยรวม – การเพิ่มขึ้นของ Bitcoin dominance ท่ามกลางการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยความกลัว
รายละเอียดเชิงลึก
1. การวิเคราะห์ทางเทคนิค (ผลกระทบเชิงลบ)
ภาพรวม: UNI ร่วงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญที่ $7.57 (จุดหมุน) และซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมด (7-day SMA: $8.44, 30-day SMA: $9.34) ค่า RSI-14 อยู่ที่ 25.97 ซึ่งแสดงถึงภาวะขายมากเกินไป แต่ไม่มีสัญญาณกลับตัวเชิงบวก
ความหมาย: การร่วงลงนี้บ่งชี้ถึงแรงขายจากอัลกอริทึมและการตั้งคำสั่งหยุดขาดทุน โดยที่ MACD histogram อยู่ที่ -0.19312 และไม่มีแนวต้านสำคัญจนถึง $8.48 (ระดับ Fibonacci 61.8%) ทำให้เทรดเดอร์ทางเทคนิคหลีกเลี่ยงการเปิดสถานะซื้อ
2. ความไม่แน่นอนเรื่องการบริหาร (ผลกระทบเชิงลบ)
ภาพรวม: มีการถกเถียงอย่างร้อนแรงเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลง UNI จากการบริหารแบบเดิมไปสู่การแบ่งปันค่าธรรมเนียม โดยนักวิจารณ์อย่าง Jeff Dorman จาก Arca มองว่า UNI ไม่มีความหมายหากไม่มีรายได้โดยตรง (Bitrue)
ความหมาย: การขาดความชัดเจนในการพัฒนาประโยชน์ใช้สอยทำให้นักลงทุนขาดความมั่นใจ โดยมีผู้ลงคะแนนเสียงคัดค้านการแบ่งปันค่าธรรมเนียมถึง 45% ในการสำรวจล่าสุด ส่งผลให้เกิดความล่าช้าในการดำเนินการที่อาจเป็นตัวเร่งตลาด
3. ความอ่อนแอของ Altcoin (ผลกระทบเชิงลบ)
ภาพรวม: Bitcoin dominance เพิ่มขึ้นเป็น 58.22% (+0.33% ใน 24 ชั่วโมง) เนื่องจากนักลงทุนถอนเงินออกจาก altcoins ดัชนี Altcoin Season Index ของ CMC ลดลง 6.49% ในสัปดาห์ แม้จะมีกำไร 63.64% ในเดือนที่ผ่านมา สะท้อนถึงการทำกำไรออกมา
ความหมาย: UNI ที่มีส่วนแบ่งตลาด 0.126% จึงได้รับผลกระทบจากการไหลออกของเงินทุนในวงกว้าง การใช้เลเวอเรจสูงในตลาดอนุพันธ์ (อัตราค่าธรรมเนียม funding rate ของ UNI ที่ -0.45% บน Toobit) ยิ่งเพิ่มความผันผวนด้านลบ
สรุป
การลดลงของ UNI เกิดจากปัจจัยสามประการคือ การร่วงลงทางเทคนิค ความล่าช้าในการบริหาร และความกังวลในตลาดโดยรวม แม้ภาวะขายมากเกินไปอาจทำให้เกิดการฟื้นตัว แต่การฟื้นตัวอย่างยั่งยืนอาจต้องรอการอนุมัติการแบ่งปันค่าธรรมเนียมหรือการฟื้นตัวของตลาดคริปโตโดยรวม
จุดที่ต้องติดตาม: ความสามารถของ UNI ในการกลับขึ้นเหนือจุดหมุน $7.57 และผลลัพธ์ของข้อเสนอการใช้ stablecoin เป็นหลักประกันของ CFTC (Bitrue) ซึ่งอาจส่งผลต่อสภาพคล่องในตลาด DeFi
ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ UNIในอนาคต
ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)
ราคาของ UNI ขึ้นอยู่กับการพัฒนาการบริหารจัดการ ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ และการแข่งขันในวงการ DeFi
- การบริหารจัดการและการเปิดใช้ Fee Switch – การลงคะแนนแบ่งรายได้อาจเปลี่ยนแปลงประโยชน์ใช้สอยของ UNI
- Uniswap v4 และ Unichain – การอัปเกรดประสิทธิภาพอาจช่วยเพิ่มการใช้งาน
- ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ – ผลคดีความของ SEC อาจส่งผลต่อการจัดประเภทโทเค็น
รายละเอียดเชิงลึก
1. การบริหารจัดการและการถกเถียงเรื่อง Fee Switch (ผลกระทบผสม)
ภาพรวม: อนาคตของ UNI ขึ้นอยู่กับข้อเสนอที่ถกเถียงกันเรื่องการเปิดใช้ “fee switch” ซึ่งจะนำค่าธรรมเนียมการซื้อขาย 0.25% ไปจ่ายให้กับผู้ถือ UNI ข้อเสนอนี้อาจกระตุ้นให้ผู้ถือโทเค็นเก็บไว้ระยะยาว แต่ก็มีเสียงวิจารณ์ว่ามีความเสี่ยงเรื่องการรวมศูนย์และการตรวจสอบทางกฎหมาย องค์กร Uniswap Foundation เสนอจัดตั้งหน่วยงานทางกฎหมายชื่อ “DUNI” (Uniswap Governance) เพื่อทำให้การบริหารจัดการมีประสิทธิภาพมากขึ้น แต่ก็ยังมีความกังวลเรื่องความโปร่งใสในชุมชน
ความหมาย: หากข้อเสนอนี้ผ่าน อาจเพิ่มความต้องการ UNI เพราะมีรายได้ผูกกับโทเค็น แต่ถ้าถูกปฏิเสธ อาจทำให้ความเชื่อมั่นยังคงต่ำ ตัวอย่างในอดีต เช่น อัตราดอกเบี้ยของ DAI ใน MakerDAO แสดงให้เห็นว่าเมคานิซึมการให้ผลตอบแทนสามารถเพิ่มประโยชน์ใช้สอยของโทเค็นได้ แต่ก็ต้องเผชิญกับอุปสรรคด้านกฎระเบียบ
2. การอัปเกรดโปรโตคอลและ Unichain (ผลบวก)
ภาพรวม: Uniswap v4 มีฟีเจอร์ “hooks” ที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถปรับแต่งพูลสภาพคล่องได้ ลดค่าธรรมเนียมแก๊สสำหรับผู้ซื้อขายลงถึง 99% การเปิดตัว The Compact (Uniswap Blog) ช่วยให้การแลกเปลี่ยนข้ามเชนสะดวกขึ้น ขณะที่ Unichain ซึ่งเป็น Layer 2 เฉพาะทาง มีแผนจะรวมฟีเจอร์ staking และรายได้จาก sequencer สำหรับผู้ถือ UNI ภายในปลายปี 2025
ความหมาย: การเพิ่มประสิทธิภาพและความสามารถในการทำงานข้ามเชนอาจดึงดูดสภาพคล่องจากสถาบันการเงิน ซึ่งสัมพันธ์โดยตรงกับรายได้ของโปรโตคอลและมูลค่าของ UNI การอัปเกรดก่อนหน้านี้ เช่น v3 ที่เน้นสภาพคล่องแบบเข้มข้น ช่วยเพิ่มมูลค่ารวมที่ล็อก (TVL) กว่า 300% ภายในไม่กี่เดือน
3. ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ (ความเสี่ยงเชิงลบ)
ภาพรวม: คดีความของ SEC กล่าวหาว่า UNI เป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน หากแพ้คดีอาจจำกัดการเข้าถึงตลาดสหรัฐและบังคับให้โปรโตคอลเปลี่ยนแปลง ในทางกลับกัน หากผลคดีเป็นบวก (CoinDesk) อาจช่วยเร่งการยอมรับจากสถาบันการเงิน ขณะเดียวกัน แผนของ CFTC ในการใช้ stablecoin เป็นหลักประกัน (Bitrue) อาจส่งผลต่อสภาพคล่องใน DEX
ความหมาย: ความชัดเจนทางกฎหมายมีทั้งข้อดีและข้อเสีย ผลลัพธ์ที่ดีอาจช่วยดันราคา UNI สูงกว่า 10 ดอลลาร์ แต่ผลลัพธ์ที่ไม่ดีอาจทำให้เกิดการถอนรายชื่อและขายทิ้ง ราคาของโทเค็นที่ลดลง 30% ใน 60 วันที่ผ่านมา สะท้อนความกังวลนี้อย่างชัดเจน
สรุป
เส้นทางของ UNI ขึ้นอยู่กับการแก้ไขปัญหาการบริหารจัดการ การนำ v4 มาใช้ และแรงหนุนจากกฎระเบียบ แม้การอัปเกรดจะช่วยวางตำแหน่ง Uniswap เป็นโครงสร้างพื้นฐานสภาพคล่องของ DeFi แต่การถกเถียงเรื่อง fee switch และความไม่แน่นอนจาก SEC ก็สร้างความเสี่ยงที่ไม่สมดุล
คำถามคือ การเดินเกมทางกฎหมายของ Uniswap กับ DUNI จะช่วยปลดล็อกมูลค่าที่ยั่งยืนให้กับผู้ถือ UNI ได้หรือไม่?
ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ UNI
สรุปย่อ
กระแสของ Uniswap (UNI) มีทั้งสัญญาณบวกและแรงกดดันด้านลบ – การเคลื่อนไหวของวาฬ (whales), การทะลุแนวต้าน และการถกเถียงเรื่องค่าธรรมเนียมกลายเป็นประเด็นสำคัญ นี่คือสิ่งที่กำลังเป็นที่สนใจ:
- วาฬถอนเงิน 25 ล้านดอลลาร์ กระตุ้นความหวังการขึ้นราคา
- แนวต้านสำคัญที่ 11.80 ดอลลาร์ ทดสอบแรงซื้อ
- ข้อเสนอเปลี่ยนแปลงค่าธรรมเนียม อาจเปลี่ยนแปลงมูลค่า UNI
วิเคราะห์เชิงลึก
1. @CryptoWhale: กิจกรรมวาฬบ่งชี้การสะสม บวก
"การถอนเงิน 25 ล้านดอลลาร์ของวาฬล่าสุด พร้อมกับกิจกรรมในกระเป๋าเงินที่เพิ่มขึ้น กำลังสร้างฐานที่แข็งแกร่ง... มีโอกาสขึ้นราคา 100%."
– @CryptoWhale (ผู้ติดตาม 1.2 ล้าน · 850,000 การเข้าชม · 2025-07-15 22:54 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่า: นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับ UNI เพราะการถอนเงินจำนวนมากจากตลาดซื้อขายมักจะลดแรงขายและบ่งชี้ถึงการสะสมโดยนักลงทุนรายใหญ่ที่มีแผนระยะยาว
2. @johnmorganFL: การต่อสู้แนวต้านที่ 11.80 ดอลลาร์ ผสมผสาน
"UNI กำลังรวมตัวใกล้ 11.50 ดอลลาร์ – หากทะลุ 11.80 ดอลลาร์ อาจกระตุ้นการขึ้นไปที่ 12.10 ดอลลาร์ แต่ถ้าสูญเสียแนวรับ อาจลดลงไปที่ 11.30 ดอลลาร์."
– @johnmorganFL (ผู้ติดตาม 320,000 · 2.1 ล้าน การเข้าชม · 2025-08-14 16:22 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่า: สถานการณ์นี้เป็นกลางสำหรับ UNI เพราะนักเทรดกำลังรอการยืนยันว่าจะเกิดการทะลุแนวต้านขึ้นไปหรือกลับตัวลง โดยเทคนิคยังไม่ชัดเจนที่ระดับสำคัญนี้
3. @Assemble_io: ข้อเสนอเปลี่ยนแปลงค่าธรรมเนียมเปิดตัวแล้ว บวก
"โครงสร้าง Duna DAO เปิดทางให้มีการแปลงค่าธรรมเนียมของ UNI – อาจเปลี่ยนรายได้ของโปรโตคอลหลายล้านดอลลาร์ให้กับผู้ถือโทเค็น."
– @Assemble_io (ผู้ติดตาม 89,000 · 420,000 การเข้าชม · 2025-08-11 16:01 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่า: นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับ UNI เพราะการเปิดโอกาสให้แบ่งปันค่าธรรมเนียมจะเชื่อมโยงรายได้ของโปรโตคอล (140 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 ปี 2025) กับการใช้งานโทเค็นโดยตรง ซึ่งอาจดึงดูดผู้ถือระยะยาว
สรุป
ความเห็นโดยรวมเกี่ยวกับ UNI อยู่ในสถานะ ผสมผสาน ระหว่างความหวังทางเทคนิคและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ แม้ว่าการเคลื่อนไหวของวาฬและการอัปเกรดโปรโตคอลจะบ่งชี้ถึงโอกาสขึ้นราคา แต่ถ้าไม่สามารถรักษาระดับ 11.50 ดอลลาร์ได้ อาจเกิดการขายทำกำไรได้ ควรจับตาการลงคะแนนเสียงในการกำกับดูแลวันที่ 26 กันยายน เรื่องการกระจายค่าธรรมเนียม – หากผ่าน อาจเป็นตัวเร่งให้ราคาขึ้นต่อ แต่ถ้าถูกปฏิเสธ อาจทำให้ราคาอยู่ในช่วงพักตัวต่อไป
ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ UNI คืออะไร
สรุปย่อ
Uniswap กำลังปรับปรุงโปรโตคอลควบคู่ไปกับการเฝ้าระวังด้านกฎระเบียบ นี่คือความเคลื่อนไหวล่าสุด:
- เปิดตัว Compact v1 (23 กันยายน 2025) – ระบบชำระเงินข้ามเครือข่ายสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบอะตอมิก
- แผน CFTC เรื่องหลักประกัน (24 กันยายน 2025) – UNI เข้าร่วมคณะกรรมการกำหนดกฎเกณฑ์เกี่ยวกับตราสารอนุพันธ์
- ถกเถียงเรื่องค่าธรรมเนียมการกำกับดูแล (22 กันยายน 2025) – ชุมชนแบ่งแยกความคิดเห็นเกี่ยวกับการแบ่งรายได้ของ UNI
รายละเอียดเพิ่มเติม
1. เปิดตัว Compact v1 (23 กันยายน 2025)
ภาพรวม:
Uniswap Labs เปิดตัว The Compact v1 ซึ่งเป็นสัญญา ERC-6909 ที่ช่วยให้สามารถแลกเปลี่ยนแบบอะตอมิกข้ามเครือข่ายได้ โดยใช้ “Resource Locks” เพื่อป้องกันการใช้จ่ายซ้ำ และเปิดโอกาสให้นักพัฒนาปรับแต่งรูปแบบความเชื่อถือได้ ปัจจุบันมีการใช้งานร่วมกับ LI.FI และ Rhinestone และพร้อมใช้งานบน Ethereum, Base และ Arbitrum (Uniswap Blog)
ความหมาย:
นี่เป็นข่าวดีสำหรับ UNI เพราะช่วยแก้ไขปัญหาหลักของ DeFi คือสภาพคล่องที่กระจัดกระจาย พร้อมขยายขอบเขตของ UniswapX การแก้ไขความเสี่ยงในการดำเนินการข้ามเครือข่ายนี้อาจดึงดูดเงินทุนจากสถาบันได้
2. แผน CFTC เรื่องหลักประกัน (24 กันยายน 2025)
ภาพรวม:
CFTC เสนอแผนให้สามารถใช้หลักประกันในรูปแบบโทเคน (รวมถึง stablecoins) ในตลาดตราสารอนุพันธ์ โดย Uniswap Labs ได้เข้าร่วมในคณะอนุกรรมการตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล การรับฟังความคิดเห็นสาธารณะจะสิ้นสุดวันที่ 20 ตุลาคม 2025 (Bitrue)
ความหมาย:
สถานการณ์นี้เป็นกลางแต่มีโอกาสเติบโต – UNI จะมีบทบาทในการกำหนดกฎเกณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิม แต่ก็มีความเสี่ยงจากการรวม stablecoin หากสำเร็จอาจช่วยเพิ่มสภาพคล่องใน DEX แต่ถ้ากฎระเบียบเข้มงวดหรือมีความล่าช้า อาจทำให้ความก้าวหน้าชะลอตัวได้
3. ถกเถียงเรื่องค่าธรรมเนียมการกำกับดูแล (22 กันยายน 2025)
ภาพรวม:
ผลสำรวจชุมชนแสดงให้เห็นว่า 55% สนับสนุนการนำค่าธรรมเนียมโปรโตคอลไปแจกจ่ายให้ผู้ถือ UNI ขณะที่ผู้ก่อตั้ง Hayden Adams คัดค้านโดยเห็นว่าการกำกับดูแลควรไม่มีเรื่องการเงิน การสะสมโทเคนโดยผู้ถือรายใหญ่บ่งชี้ถึงการเก็งกำไรก่อนการลงคะแนนในไตรมาสที่ 4 (Bitrue)
ความหมาย:
ในระยะสั้นอาจส่งผลลบเพราะความไม่แน่นอน แต่ในระยะยาวหากผ่านจะเป็นบวก การแบ่งค่าธรรมเนียมอาจทำให้ UNI กลายเป็นสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ แต่ก็อาจทำให้ SEC เพิ่มความเข้มงวดในการตรวจสอบหากโครงสร้างทางเศรษฐกิจของโทเคนเปลี่ยนไป
สรุป
Uniswap กำลังผลักดันขอบเขตทางเทคนิคด้วย Compact v1 พร้อมกับเผชิญความท้าทายด้านกฎระเบียบและการกำกับดูแลในเวลาเดียวกัน สัปดาห์ข้างหน้าจะเป็นบททดสอบว่า Uniswap จะสามารถครองความเป็นผู้นำข้ามเครือข่ายและสร้างพันธมิตรกับสถาบันการเงินได้หรือไม่ รวมถึงบทบาทของ UNI ในการกำหนดกฎของ CFTC จะช่วยให้ DeFi ใช้หลักประกันได้อย่างถูกกฎหมาย หรือจะต้องเผชิญกับการควบคุมที่เข้มงวดขึ้น?
ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ UNI คืออะไร
สรุปย่อ
แผนงานของ Uniswap มุ่งเน้นไปที่การขยายระบบ การบริหารจัดการ และการเติบโตของระบบนิเวศ โดยมีเป้าหมายสำคัญดังนี้:
- เปิดใช้งาน Unichain Validator (ไตรมาส 4 ปี 2025) – การแบ่งรายได้จาก sequencer ให้กับผู้ตรวจสอบและผู้วางเดิมพัน (stakers)
- เปิดใช้ค่าธรรมเนียมโปรโตคอล (กลางปี 2025) – สร้างรายได้จากพูลใน Ethereum mainnet v3
- โครงสร้างการบริหาร DUNA (ปี 2025–2026) – กรอบกฎหมายสำหรับการดำเนินงานของ DAO
- เงินทุนสนับสนุนระบบนิเวศ $95.4 ล้าน (ปี 2025–2027) – สนับสนุนสภาพคล่อง, ฟีเจอร์ hooks และการเติบโตของนักพัฒนา
รายละเอียดเชิงลึก
1. เปิดใช้งาน Unichain Validator (ไตรมาส 4 ปี 2025)
ภาพรวม
Unichain ซึ่งเป็นเชน L2 ของ Uniswap ที่เปิดตัวในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 มีแผนจะเปิดใช้งานเครือข่ายผู้ตรวจสอบ (Validator Network หรือ UVN) ภายในปลายปี 2025 ผู้ตรวจสอบและผู้วางเดิมพันจะได้รับส่วนแบ่งรายได้ 65% จากเชน เพื่อกระตุ้นการมีส่วนร่วมและเพิ่มความกระจายอำนาจ (Uniswap Governance)
ความหมาย
เป็นสัญญาณบวกสำหรับ UNI เพราะการจูงใจผู้ตรวจสอบให้ประสบความสำเร็จไปพร้อมกับโปรโตคอล อาจเพิ่มความต้องการวางเดิมพันและลดแรงกดดันขาย แต่ถ้าการนำ Unichain มาใช้ล่าช้า อาจจำกัดโอกาสในการสร้างรายได้
2. เปิดใช้ค่าธรรมเนียมโปรโตคอล (กลางปี 2025)
ภาพรวม
DAO จะเริ่มเก็บค่าธรรมเนียมโปรโตคอล (สูงสุด 25% ของค่าธรรมเนียมผู้ให้สภาพคล่อง) ในพูล Ethereum mainnet v3 ก่อน แล้วขยายไปยัง v4 ซึ่งคาดว่าจะสร้างรายได้มากกว่า 50 ล้านดอลลาร์ต่อปีตามปริมาณปัจจุบัน (Uniswap Foundation)
ความหมาย
เป็นสัญญาณกลางถึงบวก เพราะค่าธรรมเนียมจะเป็นประโยชน์โดยตรงกับผู้ถือ UNI แต่ถ้าปรับค่าธรรมเนียมสูงเกินไป อาจทำให้สภาพคล่องย้ายไปยังคู่แข่งได้ การติดตามระดับค่าธรรมเนียมเทียบกับการรักษามูลค่ารวมในระบบ (TVL) จึงเป็นสิ่งสำคัญ
3. โครงสร้างการบริหาร DUNA (ปี 2025–2026)
ภาพรวม
กรอบการทำงานของ Decentralized Unincorporated Nonprofit Association (DUNA) มีเป้าหมายเพื่อทำให้การดำเนินงานของ DAO มีความเป็นทางการมากขึ้น รองรับการร่วมมือและการบริหารจัดการกองทุน พร้อมลดความเสี่ยงทางกฎหมาย โดยคาดว่าจะเสนอข้อสรุปในเดือนพฤษภาคม 2025 (Uniswap Accountability Committee)
ความหมาย
เป็นสัญญาณบวกในระยะยาว เพราะการบริหารจัดการที่ชัดเจนอาจดึงดูดสถาบันการเงินเข้าร่วม แต่ในระยะสั้นอาจเป็นลบหากการดำเนินการซับซ้อนทำให้การตัดสินใจช้าลง
4. เงินทุนสนับสนุนระบบนิเวศ $95.4 ล้าน (ปี 2025–2027)
ภาพรวม
ข้อเสนอ “Uniswap Unleashed” จัดสรรเงินทุน 95.4 ล้านดอลลาร์สำหรับ:
- การพัฒนา v4 hook (มีต้นแบบกว่า 150 รายการในปี 2024)
- การจูงใจสภาพคล่องข้ามเชน
- เครื่องมือ DeFi สำหรับสถาบัน
เงินทุนจะถูกปล่อยตามเป้าหมาย โดยในปี 2025 จะมีการจ่ายเงิน 57.9 ล้านดอลลาร์ (Uniswap Foundation)
ความหมาย
เป็นสัญญาณบวกสำหรับการนำไปใช้ แต่มีความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการดึงดูดนักพัฒนาคุณภาพ ตัวชี้วัดที่ควรติดตามคือการเติบโตของ TVL ที่ขับเคลื่อนด้วย hooks และส่วนแบ่งปริมาณการซื้อขายข้ามเชน
สรุป
แผนงานของ Uniswap ผสมผสานการอัปเกรดทางเทคนิค (Unichain, ค่าธรรมเนียม) กับการขยายระบบนิเวศ (เงินทุนสนับสนุน) และการพัฒนาการบริหารจัดการ ตัวแปรสำคัญคือการเปิดใช้งาน UVN และค่าธรรมเนียมโปรโตคอลจะสามารถชดเชยการลดลงของราคาหุ้น UNI ที่ -30% ในปีนี้ได้หรือไม่ ผ่านการสร้างรายได้ที่ยั่งยืน
รายได้จาก sequencer ของ Unichain จะสามารถแซงหน้าคู่แข่ง L2 อย่าง Base ได้ภายในปี 2026 หรือไม่?
การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ UNI คืออะไร
สรุปย่อ
โค้ดของ Uniswap ได้รับการพัฒนาเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้แก๊ส, กระเป๋าเงินอัจฉริยะ และระบบโมดูลาร์ฮุก (modular hooks)
- ค่าเริ่มต้นของกระเป๋าเงินอัจฉริยะ (9 มิถุนายน 2025) – การแลกเปลี่ยนแบบคลิกเดียวผ่าน EIP-7702 ที่ใช้การแยกบัญชี (account abstraction)
- การผสาน Bunni v2 Hook (20 มิถุนายน 2025) – การปรับค่าธรรมเนียมแบบไดนามิกตามความผันผวนของพูล
- การเร่งความเร็ว UniswapX (22 กรกฎาคม 2025) – การแลกเปลี่ยนแบบไม่ใช้แก๊สและการเติมคำสั่งเกือบจะทันทีผ่านการจัดเส้นทางนอกเครือข่าย
รายละเอียดเชิงลึก
1. ค่าเริ่มต้นของกระเป๋าเงินอัจฉริยะ (9 มิถุนายน 2025)
ภาพรวม: กระเป๋าเงิน Uniswap ใช้สัญญาอัจฉริยะตามมาตรฐาน EIP-7702 เป็นค่าเริ่มต้น ทำให้สามารถทำการแลกเปลี่ยนในขั้นตอนเดียว (อนุมัติ + แลกเปลี่ยน) และชำระค่าธรรมเนียมแก๊สด้วยโทเค็นใดก็ได้
การอัปเกรดนี้ใช้ประโยชน์จากโปรโตคอล Pectra ของ Ethereum เพื่อรวมขั้นตอนการทำธุรกรรมหลายขั้นตอนเข้าด้วยกัน ช่วยลดค่าแก๊สลงประมาณ 40% สำหรับการแลกเปลี่ยนที่มีหลายขั้นตอน ผู้ใช้เดิมต้องมอบอำนาจผ่านธุรกรรมบนเครือข่าย (ขึ้นอยู่กับแต่ละเชน) เพื่อเปิดใช้งานฟีเจอร์ต่าง ๆ เช่น คีย์เซสชันและการปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโออัตโนมัติ
ความหมาย: เป็นข่าวดีสำหรับ UNI เพราะช่วยลดอุปสรรคสำหรับผู้ใช้ทั่วไปและลดจำนวนธุรกรรมที่ล้มเหลว การแลกเปลี่ยนที่ง่ายขึ้นอาจดึงดูดปริมาณการใช้งานเพิ่มขึ้นสู่โปรโตคอล
(แหล่งที่มา)
2. การผสาน Bunni v2 Hook (20 มิถุนายน 2025)
ภาพรวม: อินเทอร์เฟซของ Uniswap ให้ความสำคัญกับพูลที่ใช้ Bunni v2 hook ซึ่งปรับค่าธรรมเนียมของผู้ให้สภาพคล่อง (LP) อัตโนมัติตามความผันผวนของตลาด (ในช่วง 0.01%–1%)
ในฐานะส่วนหนึ่งของระบบฮุกใน Uniswap v4, Bunni v2 ใช้ข้อมูลความผันผวนแบบเรียลไทม์จาก oracle เพื่อปรับระดับค่าธรรมเนียมให้เหมาะสม ระบบฮุกนี้ช่วยให้นักพัฒนาสามารถสร้างตรรกะ AMM แบบกำหนดเองได้โดยไม่ต้องแก้ไขสัญญาหลัก
ความหมาย: เป็นข่าวดีสำหรับ UNI เพราะค่าธรรมเนียมแบบไดนามิกช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุนของ LP ในขณะที่ให้ผู้เทรดได้รับสเปรดที่แข่งขันได้ในช่วงที่ตลาดมีความผันผวน
(แหล่งที่มา)
3. การเร่งความเร็ว UniswapX (22 กรกฎาคม 2025)
ภาพรวม: มากกว่า 90% ของการแลกเปลี่ยนผ่าน UniswapX สามารถเสร็จสิ้นภายในบล็อกเดียว (~12 วินาทีบน Ethereum) โดยใช้การจับคู่เจตนานอกเครือข่ายและการชำระบัญชีบนเครือข่าย
ระบบจะส่งคำสั่งผ่าน “ผู้เติม” ที่แข่งขันกันซึ่งรับภาระค่าธรรมเนียมแก๊ส การแลกเปลี่ยนที่ล้มเหลวจะไม่เสียค่าธรรมเนียม และมีการป้องกัน MEV ฝังอยู่ในรูปแบบการประมูลแบบดัตช์
ความหมาย: เป็นข่าวดีสำหรับ UNI เพราะการแลกเปลี่ยนที่ใช้เวลาน้อยกว่านาทีมีความเร็วเทียบเท่ากับศูนย์กลางซื้อขาย (CEX) ซึ่งอาจช่วยดึงดูดนักลงทุนสถาบันที่ให้ความสำคัญกับความแน่นอนในการดำเนินการ
(แหล่งที่มา)
สรุป
การอัปเกรดของ Uniswap ในปี 2025 มุ่งเน้นที่ประสิทธิภาพระดับสถาบัน (v4 hooks), ประสบการณ์ผู้ใช้ (กระเป๋าเงินอัจฉริยะ) และความรวดเร็วในการแลกเปลี่ยน (UniswapX) ด้วยสถาปัตยกรรมแบบโมดูลาร์ที่เปิดโอกาสให้นักพัฒนาสร้าง AMM รูปแบบใหม่ ๆ ได้อย่างรวดเร็ว เราจะได้เห็นการใช้ฮุกเพื่อสร้างนวัตกรรมทางการเงินใหม่ ๆ ได้เร็วแค่ไหน?