哪些因素可能影響未來的 PENDLE 價格？

簡要重點

PENDLE 的價格走勢主要受去中心化金融（DeFi）收益創新、大戶動向及監管環境影響。

1. 協議升級 — Boros 將於 2025 年 11 月推出，目標鎖定 1,500 億美元的衍生品市場。
2. 大戶累積 — 主要地址上週新增持有 637 萬枚 PENDLE（約 1,770 萬美元）。
3. 監管變化 — 美國證券交易委員會（SEC）對 HBAR ETF 的決策截止日為 11 月 12 日，將影響山寨幣市場情緒。

深入解析

1. 協議擴展與收益創新（利多因素）

概述： Pendle 預計於 2025 年 11 月推出的 Boros 升級，將引入永續期貨收益交易，瞄準超過 1,500 億美元的加密衍生品市場。搭配 2025 年第三季推出的 Citadels — 一個符合 KYC 規範的機構入口，預期能吸引更多資金流入。近期整合 Plume 的實體資產（RWA）金庫後，協議在 4 天內總鎖倉價值（TVL）突破 3.18 億美元（詳見 Plume Relaunch）。

意義： Boros 將 Pendle 的收益來源從傳統質押和 DeFi 擴展至衍生品交易，有望提升目前約 5,680 萬美元的年化手續費收入。Citadels 吸引的機構資金可能進一步減少 PENDLE 的流通供應，因為企業會將代幣鎖定以參與治理，目前已有 37% 代幣被鎖定。

2. 大戶行為與市場流動性（影響複雜）

概述： 持有 10 萬至 100 萬枚 PENDLE 的大戶，上週持倉增加了 7.64%，達到 286 萬枚（詳見 Yahoo Finance）。然而，利用杠桿的收益策略（例如以 PT 代幣借貸）在借貸成本上升時會面臨壓力，正如 Balancer 黑客事件引發的 DeFi 清算潮所示（詳見 CryptoFrontNews）。

意義： 大戶集中買入有助於支撐短期價格底部（例如自 11 月 4 日以來守住的 2.5 美元），但若以太坊波動性回升，過度槓桿化的倉位可能引發連鎖清算風險。

3. 宏觀政策與監管催化劑（中性偏空）

概述： 延遲公布的 10 月消費者物價指數（CPI，預計於 11 月 13 日）與 SEC 對 Grayscale HBAR ETF 的裁決（11 月 12 日）將左右整體加密市場的風險偏好。Pendle 與 Plume 等實體資產合作，雖降低部分監管風險，但也可能面臨傳統金融監管的審視（詳見 MEXC News）。

意義： 若核心 CPI 低於 3%，可能重燃降息預期，提振 DeFi 資產表現。反之，若 SEC 採取鷹派立場拒絕 ETF，則可能延續市場恐慌情緒（目前 CoinMarketCap 恐懼與貪婪指數為 25）。

結論

PENDLE 的未來走勢依賴 Boros 升級的採用情況及宏觀經濟數據的變化，大戶則提供短期支撐。雖然協議升級將其定位為 DeFi 收益的核心，但槓桿化的 DeFi 脆弱性與監管不確定性仍限制其上行空間。

關鍵觀察點： Boros 上線首週交易量能否持續突破 1 億美元？11 月 12 日 SEC 的決定是否能為山寨幣交易所交易產品（ETP）帶來正面信號？

人們對 PENDLE 有什麼看法？

簡要摘要

Pendle 社群在追求收益的樂觀情緒與技術面謹慎態度間擺盪。以下是目前的熱門趨勢：

1. 機構持續買入 顯示對 Pendle 去中心化金融（DeFi）機制的信心
2. 艾略特波浪目標價 引發對 $29 至 $160 價格飆升的討論
3. 總鎖倉價值（TVL）飆升至 77 億美元 支撐看漲論調

深度解析

1. @SpotOnChain：與 Arca 相關錢包六天內買入 830 萬美元 PENDLE

「與 Arca 相關的錢包在六天內累積了 218 萬枚 PENDLE（約 830 萬美元），且未有賣出行為」
– SpotOnChain（21 萬粉絲 · 120 萬曝光 · 2025-06-20 15:35 UTC）
查看原文
意義解讀： 這對 PENDLE 是利多消息，因為機構集中買入代表對其收益代幣化模型的信心，但高集中度也可能帶來價格波動風險。

2. @MichaelEWPro：艾略特波浪第三浪目標價超過 $29

「PENDLE 進入艾略特波浪第三浪階段，費波納奇延伸目標指向 $29.25」
– MichaelEWPro（3 千粉絲 · 28 萬曝光 · 2025-06-09 18:30 UTC）
查看分析
意義解讀： 技術面看漲，但需守住 $4 支撐位，若跌破 $3.60，該波浪形態可能失效。

3. @johnmorganFL：TVL 增長推動價格上漲 30%

「Pendle 價格因總鎖倉價值達 77 億美元而加速上漲 30%」
– John Morgan（3.5 萬粉絲 · 65 萬曝光 · 2025-08-08 16:40 UTC）
查看推文
意義解讀： TVL 增長反映協議的實用性，對 PENDLE 有利，但依賴 Ethena 的 USDe 整合也帶來對手風險。

結論

市場對 PENDLE 的看法是樂觀但謹慎，在機構資金流入與雄心勃勃的技術目標之間取得平衡，同時注意 DeFi 策略中的高槓桿風險。請密切關注 $3.60 至 $4.50 的關鍵價位，作為突破或跌破的信號，並追蹤 Pendle 的 TVL 與市值比率（目前約為 0.126），以評估其可持續性。該協議的收益工程是否能支撐自 2024 年高點以來超過 50% 的回調，仍有待觀察。

PENDLE 的最新消息是什麼？

簡要重點

Pendle 在鯨魚資金波動與機構採用的雙重挑戰下，持續拓展去中心化金融（DeFi）的收益新領域。

1. 鯨魚累積 1,770 萬美元 PENDLE（2025 年 11 月 12 日） — 在消費者物價指數（CPI）報告發布前的策略性買入，顯示市場對收益代幣化韌性的信心。
2. nBASIS 保險庫上線（2025 年 11 月 6 日） — 橋接機構級真實資產（RWA）收益，提升 Pendle 在 DeFi 生態的組合能力。
3. 21Shares 推出 Pendle ETP（2025 年 10 月 28 日） — 歐洲首個受監管的 Pendle 交易所交易產品（ETP）上市，增強 Pendle 在傳統金融（TradFi）市場的信譽。

深度解析

1. 鯨魚累積 1,770 萬美元 PENDLE（2025 年 11 月 12 日）

概述： 大型持有者在截至 11 月 12 日當週增持約 657 萬枚 PENDLE，市值約 1,770 萬美元，期間價格反彈 6.5% 至 2.66 美元。資金流指數（Money Flow Index）打破多週下跌趨勢，顯示儘管 PENDLE 年初至今下跌 50%，資金流入有所改善。

意義： 鯨魚在約 2.50 美元支撐位附近的買入行為，暗示市場認為 Pendle 的收益交易基礎設施被低估。不過，要持續上漲，需突破 3.37 美元的阻力位。詳情請見 Yahoo Finance。

2. nBASIS 保險庫上線（2025 年 11 月 6 日）

概述： Pendle 整合了 Nest Protocol 的 nBASIS 保險庫，讓以太坊 DeFi 生態系統能夠接入如國庫券等真實世界資產（RWA）的代幣化收益。該保險庫在四天內創造了 3.18 億美元的總鎖倉價值（TVL），滿足機構對合規收益策略的需求。

意義： 這項整合將傳統金融收益與 DeFi 流動性連結，擴大 Pendle 的應用範圍，超越純加密資產。不過，RWA 的採用也面臨監管審查及資產背書透明度的挑戰。詳情請見 CoinMarketCap。

3. 21Shares 推出 Pendle ETP（2025 年 10 月 28 日）

概述： 資產管理公司 21Shares 在瑞士證券交易所（SIX Swiss Exchange）推出歐洲首個 Pendle 交易所交易產品（ETP），為投資者提供受監管的 Pendle 收益代幣化生態系統敞口。

意義： 這提升了機構投資者的可及性，有助於長期穩定 PENDLE 價格波動，但同時也帶來與傳統市場相關性的風險。該 ETP 的成功關鍵在於 Pendle 是否能維持超過 44 億美元的年化收益結算量。詳情請見 CoinMarketCap。

結論

Pendle 透過鯨魚資金流動、真實資產整合及傳統金融通路，穩固其作為 DeFi 收益創新的地位，尤其在市場不確定性加劇的背景下。技術圖表顯示看漲反轉的跡象，但 Pendle 能否成功擴展真實世界收益產品並有效管理智能合約風險，將決定 11 月的發展是否成為轉捩點。在宏觀經濟環境對加密收益帶來壓力的情況下，Pendle 是否能持續推動 TVL 增長，值得持續關注。

PENDLE 的路線圖上的下一步是什麼？

簡要重點

Pendle 的發展路線圖聚焦於機構採用、收益創新及生態系統成長。

1. Boros 擴展（2025年第4季） — 推出永續期貨收益市場。
2. Citadels 上線（2026年） — 提供符合 KYC 及伊斯蘭教法的機構收益產品。
3. vePENDLE 空投（2025年12月31日） — 獎勵長期鎖倉用戶。
4. 多鏈擴展（持續進行中） — 拓展至 Solana、TON 及 HyperEVM。

深入解析

1. Boros 擴展（2025年第4季）

概述： Boros 是 Pendle 的收益衍生品平台，計劃進軍永續期貨資金費率市場，目標鎖定超過 1500 億美元的加密衍生品市場。首批市場將涵蓋 BTC 和 ETH 的資金費率，並設有 1.2 倍的槓桿上限及 1000 萬美元的未平倉合約限制，以控制風險（參考 NullTX）。
意義： 對 PENDLE 來說是利多，因為它能將收益來源多元化，不再僅依賴傳統收益資產。不過，能否成功推廣還需看與 Binance、Bybit 等中心化交易所的順利整合。

2. Citadels 上線（2026年）

概述： Citadels 將推出受監管且適合機構的收益產品，包括符合伊斯蘭教法的結構性票據及代幣化國庫債券。這與 Pendle 在真實資產（RWA）池如 thBILL 中超過 10 億美元的 TVL 增長相呼應（參考 Theo Network）。
意義： 影響中性偏多，機構資金流入有助穩定 PENDLE 價值，但監管審查及較慢的上線速度可能延緩成效。

3. vePENDLE 空投（2025年12月31日）

概述： 將於 2025 年 12 月 31 日進行快照，符合條件的 vePENDLE 持有者（不含第三方鎖倉）可獲得追溯性空投獎勵，獎勵內容包括累積的協議費用及 Boros 活動積分（參考 Weex）。
意義： 短期利多，因為快照前鎖倉活動可能增加；長期則取決於用戶是否持續鎖倉，若大量解鎖可能對價格造成壓力。

4. 多鏈擴展（持續進行中）

概述： Pendle 的 HyperEVM 整合在 2.5 週內達到 5.15 億美元 TVL，計劃於 2026 年中部署至 Solana 和 TON。近期對 BeraChain 的支持提升了透過 Stargate 的跨鏈交換效率（參考 Pendle）。
意義： 有利於用戶增長，但也存在流動性分散的風險。成功關鍵在於 Layer 2 手續費結構及驗證者合作關係。

結論

Pendle 正透過 Boros、Citadels 及跨鏈擴展，將 DeFi 收益機制與機構需求連結起來。vePENDLE 空投則提供即時的激勵機制，而真實資產整合則加深其競爭護城河。隨著 TVL 在成熟期資金流出後回升至 93 億美元，Pendle 能否在 EigenLayer 等競爭者崛起的環境中，持續維持其「固定收益骨幹」的定位，值得關注。

PENDLE 的代碼庫中有什麼最新的更新？

簡要摘要

Pendle 在 2025 年第四季對其程式碼庫進行了重要更新，重點放在跨鏈基礎設施和使用者體驗的提升。

1. 多功能更新（2025 年 11 月 7 日） — 推出橋接聚合器、AI 助手，以及簡化的存取款流程。
2. Tharwa 主網準備（2025 年 10 月 31 日） — 完成開源適配器，準備部署。
3. 後端重構（2024 年 2 月 19 日） — 從 SDK 轉向以 calldata 為核心的後端架構。

詳細說明

1. 多功能更新（2025 年 11 月 7 日）

概述： Pendle 推出了五項更新，旨在簡化跨鏈交換流程、提升用戶教育，並優化流動性管理。

• PendleSwap 整合：透過 @lifiprotocol 聚合橋接匯率，提供零手續費路由，實現最佳跨鏈交換體驗。
• 應用內新聞推送：集中展示生態系統最新消息，減少用戶對外部資訊追蹤的依賴。
• Professor Peepo AI：透過互動聊天機器人，引導用戶了解收益策略。
• 原生存取款連結：直接操作池中底層資產的存款與提款。
• 擴展熱門市場：新增「查看全部」選項，提升非前三名池子的曝光度。

意義： 這對 Pendle 來說是利多，因為它降低了新用戶的使用門檻，提升資本效率，並強化跨鏈流動性，對維持其 44 億美元 TVL（總鎖倉價值）的領先地位至關重要。(來源)

2. Tharwa 主網準備（2025 年 10 月 31 日）

概述： Tharwa UAE 完成了開源適配器的測試，準備進行主網整合。

• 該適配器可無縫連接 Pendle 的收益市場，並通過所有單元與整合測試。
• 著重於機構級合規，符合 Pendle Citadels 計畫中針對受監管收益產品的要求。

意義： 此舉對 Pendle 來說屬於中性偏多，因為它擴展了機構用戶的覆蓋範圍，但最終成效仍取決於部署後的採用情況。(來源)

3. 後端重構（2024 年 2 月 19 日）

概述： 停用舊有 SDK，改採以 calldata 為核心的後端架構，簡化整合流程。

• 新後端支援限價單等進階功能，並與 Pendle 的 dApp 邏輯保持一致。
• 強調為開發者打造更易用的收益基礎設施。

意義： 長期來看屬中性，因為它標準化了整合方式，但需要進行一定的遷移工作。(來源)

結論

Pendle 的更新聚焦於提升使用便利性與擴展性，目標涵蓋散戶與機構用戶。藉由跨鏈效率與合規工具的強化，Pendle 正在定位自己為 DeFi 領域的收益基礎設施層。2026 年，Will Boros 的資金費率代幣化是否能進一步鞏固其市場主導地位，值得持續關注。

PENDLE 的價格為什麼下跌？

摘要

Pendle (PENDLE) 在過去24小時內下跌了1.98%，表現落後於整體加密貨幣市場（-0.2%）。主要原因包括去中心化金融（DeFi）領域的波動、技術面走弱，以及美國消費者物價指數（CPI）數據公布前的謹慎情緒。

1. DeFi 流動性緊縮 — Balancer 被駭事件後，槓桿收益策略開始解倉。
2. 技術面疲弱 — 價格跌破重要移動平均線及費波納奇支撐位。
3. CPI 公布前的謹慎 — 大戶持續買入 PENDLE，但宏觀不確定性限制了漲幅。

深度解析

1. DeFi 領域波動（偏空影響）

概述： 在 Balancer 遭受1.28億美元攻擊後，DeFi 領域出現流動性緊縮現象（參考 CryptoFront News）。像 Pendle 這類協議中，槓桿頭寸（例如借入穩定幣購買收益權代幣 PT）因借貸成本飆升30–40%而開始解倉。

意義： Pendle 依賴穩定的流動性來支持其收益代幣化模型，突然的去槓桿行為引發 PT/YT 市場賣壓，對 PENDLE 價格造成壓力。

關鍵指標： DeFi 總鎖倉價值（TVL），Pendle 目前約為88億美元，較高點有所回落。

2. 技術面走弱（偏空動能）

概述： PENDLE 價格為2.66美元，低於所有主要移動平均線（7日均線2.73美元；30日均線3.04美元）及23.6%費波納奇回撤位（3.57美元）。相對強弱指標（RSI-7）為32.94，顯示超賣但尚無明顯多頭背離。

意義： 投資者將未能守住2.78美元（78.6%費波納奇位）視為偏空信號，若跌破2.50美元支撐，可能引發更大跌幅，目標下看2.00美元。

關鍵支撐： 2.50美元，若失守將使中期多頭布局失效。

3. 宏觀不確定性與大戶動向（影響混合）

概述： 過去一週大戶增加了657萬枚 PENDLE（約1770萬美元）（參考 Yahoo Finance），但因美國CPI報告延遲至11月13日公布，價格漲幅有限。

意義： 機構持續買入顯示長期信心，但短期交易者仍保持風險對沖。加密貨幣恐懼與貪婪指數為25，屬於「極度恐懼」階段，反映市場普遍謹慎情緒。

結論

Pendle 的下跌主要來自 DeFi 領域壓力、技術面走弱及宏觀環境不確定。雖然大戶持續布局顯示價值累積，但短期焦點仍在守住2.50美元支撐。關鍵觀察點： CPI 公布後，Pendle 的 TVL 是否能回升，或 DeFi 資金外流是否會加劇？