Защо цената на ETH е спаднала?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Ethereum (ETH) спадна с 3.88% през последните 24 часа, изпреварвайки по загуба по-широкия крипто пазар (-2.03%). Това понижение се дължи на технически пробиви, изтегляния от ETF фондове и ликвидации, свързани с увеличаващото се използване на ливъридж (кредитно рамо).
- Разпускане на ливъридж позиции – ликвидирани са дълги позиции на стойност 210 милиона долара в ETH, което засили натиска надолу.
- Изтегляния от ETF фондове – ETH ETF на BlackRock отчете изтегляне на 375 милиона долара на 4 август, най-голямото от старта на фонда.
- Технически пробив – ETH падна под ключовата стойност от 4,465 долара, което задейства поредица от стоп-загуби.
Подробен анализ
1. Спирала на ликвидации при ливъридж позиции (Мечи ефект)
Обзор: В рамките на 24 часа бяха ликвидирани дълги позиции в ETH на стойност 210 милиона долара, според данни от общността на CoinMarketCap. Отвореният интерес за безсрочните договори на ETH се увеличи с 19.67% до 1.03 трилиона долара, което показва засилена спекулация с ливъридж преди спадa.
Какво означава това: Прекалено много дълги позиции създадоха нестабилна ситуация. След като ETH падна под ключовата стойност от 4,465 долара, маржин коловете (изискванията за допълнителна гаранция) принудиха търговците с ливъридж да продават, създавайки порочен кръг. Финансовият лихвен процент за 24 часа на ETH спадна до +0.0056%, което е намаление с 25.79% за седмицата, показвайки намалена готовност за задържане на ливъридж позиции.
Внимание: Способността на ETH да задържи нивото от 4,221 долара (септемврийско дъно). Пробив под това ниво може да доведе до още 1.19 милиарда долара ликвидации на дълги позиции.
2. Изтегляния от ETF фондове показват институционална предпазливост (Мечи ефект)
Обзор: Спот ETF фондовете за ETH в САЩ отчетоха изтегляния на стойност 446.8 милиона долара на 6 септември, според потребител в X (бивш Twitter) на име Zynweb3. Само ETHA ETF на BlackRock загуби 375 милиона долара на 4 август – най-голямото еднодневно изтегляне.
Какво означава това: Институциите намаляват експозицията си към ETH заради регулаторна несигурност (въвеждането на правилата по GENIUS Act) и конкуренцията от други алткойн ETF фондове. Новият мулти-активен ETF на Grayscale (GDLC), който съдържа 20% ETH, е привлякъл част от търсенето, като е върнал 40% от началото на годината, в сравнение с 17.56% ръст на ETH за последните 60 дни.
Внимание: Гласуването в Сената по Закона за отговорни финансови иновации 2025 до 30 септември – яснота по този въпрос може да стабилизира паричните потоци.
3. Технически пробив (Смесен ефект)
Обзор: ETH проби под 30-дневната си средна стойност (SMA) от 4,465.92 долара и нивото на Фибоначи 23.6% при 4,780.87 долара. MACD хистограмата стана отрицателна (-13.94), което сигнализира за мечи импулс.
Какво означава това: Техническият пробив отмени възходящата структура, започнала през юли. Въпреки това, 200-дневната SMA при 2,880.72 долара остава стабилна в дългосрочен план. RSI14 на 50.65 показва, че ETH все още не е прекалено продаден, което оставя място за по-нататъшно понижение.
Внимание: Затваряне на дневна свещ над 4,587 долара (50% ниво на Фибоначи), което би неутрализирало мечия натиск.
Заключение
Спадът на Ethereum се дължи на комбинация от разпускане на ливъридж позиции, институционално прибиране на печалби чрез ETF фондове и технически пробиви. Въпреки че структурни фактори като стейкинга (28.3% от предлагането е заключено) ограничават паниката, краткосрочните рискове са насочени надолу.
Ключово наблюдение: Ще успеят ли ETH ETF фондовете да обърнат тенденцията на изтегляния от 800 милиона долара през септември след старта на тестнет мрежата Fusaka на 1 октомври?
Какво би могло да повлияе върху бъдещата цена на ETH?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Ethereum е на ключов етап с предстоящи ъпгрейди на протокола и промени в потоците на капитал.
- Fusaka ъпгрейд (Позитивен ефект) – Ъпгрейдите за мащабиране през декември могат да увеличат полезността на мрежата.
- Риск от централизация при стейкинг (Негативен ефект) – Намаленото издаване на монети може да затрудни индивидуалните стейкъри, като благоприятства ликвидните доставчици.
- Разширяване на ETF (Позитивен ефект) – Нови ETH-стейкинг ETF-и като този на VanEck могат да стимулират институционалното търсене.
Подробен анализ
1. Ъпгрейди на протокола: Обещанието за мащабиране на Fusaka (Позитивен ефект)
Обзор: Fusaka ъпгрейдът на Ethereum, планиран за 3 декември 2025 г., въвежда PeerDAS, който разширява достъпността на данни и удвоява капацитета за blob след пускането. Целта е да се намалят разходите на Layer 2 и да се увеличи пропускателната способност до над 12 000 транзакции в секунда (TPS) до 2026 г. (CryptoGucci).
Какво означава това: Подобряването на мащабируемостта може да привлече повече децентрализирани приложения (dApps) и потребители, което ще увеличи търсенето на ETH за газ и като залог при стейкинг. Исторически ъпгрейди като Dencun (март 2024) са довеждали до ръст на ETH с над 40%.
2. Икономика на стейкинга: Затруднения за индивидуалните стейкъри (Смесен ефект)
Обзор: Изследвания на сътрудници на Ethereum Foundation предупреждават, че намаленото издаване на монети (чрез предложения като y'i(D)=2.6⋅64/√D*(1+k⋅D)) може да засегне по-силно индивидуалните стейкъри. Настоящите данни показват, че индивидуалните валидатори печелят около 0.6% доходност, докато ликвидните стейкинг пулове – около 1.8%.
Какво означава това: Може да се появи риск от централизация, ако индивидуалните стейкъри се откажат, но по-ниското издаване на ETH (в момента около 0.3% годишно) може да ограничи предлагането. Минималната доходност от стейкинг (~3.5%) остава важен фактор за стабилизиране на цената.
3. Регулаторни и институционални фактори (Позитивен ефект)
Обзор: Одобрението от SEC на ETH-стейкинг ETF-и (например заявката на VanEck) и правилата за стабилни монети според GENIUS Act показват нарастваща регулаторна яснота. Активите под управление (AUM) на ETH ETF достигнаха 24.71 млрд. долара, с дневни входящи потоци средно 360 млн. долара през септември (MEXC).
Какво означава това: Институционалното приемане може да се ускори, особено ако наградите от стейкинг (в момента 4.1% годишно) бъдат включени в ETF продуктите. Въпреки това, таксите и данъчните последици могат да ограничат участието на дребните инвеститори.
Заключение
Ценовото развитие на Ethereum зависи от баланса между техническите иновации (Fusaka), стимулите за стейкинг и регулаторните пробиви. Докато ъпгрейдите и ETF-ите могат да изтласкат ETH към $5,000, централизацията при стейкинга и общото пазарно настроение (глобалната крипто пазарна капитализация -1.77% за 24 часа) представляват рискове. Следете пускането на ъпгрейда на 3 декември и одобренията на ETF за стейкинг през четвъртото тримесечие – ще възприемат ли институциите ETH като „цифрово злато“ или ще изискват по-високи доходности?
Какво казват хората за ETH?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Общността около Ethereum се колебае между ентусиазъм за големи покупки от „кити“ и предпазливост заради технически съпротиви. Ето какво е актуално:
- „Китове“ натрупват $500 млн. ETH за седмица – оптимизъм срещу опасения за недостиг на предлагане
- Предупреждения за „мечи дивергенции“ при историческия връх – анализатори предупреждават за рискове от корекция
- Потокът към ETF достига $1 млрд. на ден – институциите залагат на статута на ETH като „цифрово масло“
Подробен анализ
1. @Cipher2X: „Кит“ залага $661 млн. ETH (оптимистично)
„Един кит току-що заложи 150 000 $ETH на стойност около $661 млн... намалявайки наличното предлагане.“
– @Cipher2X (18.2K последователи · 2.1M импресии · 5 септември 2025, 12:05 ч. UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Оптимистичен знак за ETH, защото залагането (staking) намалява натиска за продажба и показва дългосрочно доверие. С вече заключени 30% от общото предлагане на ETH, това подкрепя идеята за „ултразвукови пари“.
2. @mkbijaksana: Рискове от отхвърляне при ATH (песимистично)
„Ако ETH не успее да пробие историческия връх, можем да очакваме корекция поне до $4,100... дивергенция на RSI.“
– @mkbijaksana (89.4K последователи · 4.7M импресии · 24 август 2025, 16:44 ч. UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Краткосрочно песимистично, защото отхвърлянето на цената при $4,868 с отслабващ импулс (RSI дивергенция) подсказва, че инвеститорите взимат печалби. Подкрепата при $4,100 става критична, ако продажбите се ускорят.
3. @johnmorganFL: Ръст на търсенето на ETF (оптимистично)
„Ethereum ETF-ите регистрираха входящи потоци от $461 млн. на 8 август... най-високото ниво от юли.“
– @johnmorganFL (312K последователи · 28M импресии · 9 август 2025, 14:13 ч. UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Структурно оптимистично, защото институциите вече държат $18.4 млрд. в ETH ETF-и, което създава постоянен натиск за покупка. По-малкият пазарен капитал на ETH спрямо BTC усилва ценовото въздействие от тези потоци.
Заключение
Общото мнение за Ethereum е смесено – техническите трейдъри очакват корекция след неуспешни опити за пробив на ATH, докато по-големите играчи подчертават институционалното натрупване чрез ETF-и и залагане. Следете съотношението ETH/BTC: пробив над 0.06 (в момента 0.037) би сигнализирал за начало на altseason. С активирането на ъпгрейда Pectra и растящия брой „китови“ портфейли, диапазонът $4K-$5K може да определи следващото голямо движение на ETH.
Какви са последните новини относно ETH?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Ethereum се адаптира към регулаторните промени, като същевременно развива технологичната си платформа – ето най-новото:
- Потвърден ъпгрейд Fusaka (20 септември 2025 г.) – Хард форк, насочен към подобряване на мащабируемостта, планиран за 3 декември.
- Grayscale пуска мулти-активен ETF (20 септември 2025 г.) – ETH е основен актив в новия крипто ETF.
- SEC обновява правилата за ETP (19 септември 2025 г.) – Оптимизираните одобрения могат да стимулират продукти, свързани с ETH.
Подробности
1. Потвърден ъпгрейд Fusaka (20 септември 2025 г.)
Обзор: Разработчиците финализираха следващия голям ъпгрейд на Ethereum, наречен Fusaka, който ще влезе в сила на 3 декември. Той въвежда PeerDAS (Peer Data Availability Sampling) – технология, която подобрява мащабируемостта на rollup решенията, и удвоява капацитета за съхранение на данни (blob capacity) след активацията. Тестови мрежи като Holesky, Sepolia и Hoodi ще тестват ъпгрейда през октомври.
Какво означава това: Позитивен сигнал за полезността на ETH – по-висок капацитет на Layer-2 решенията може да намали таксите за транзакции и да привлече повече разработчици на децентрализирани приложения (dApps). В краткосрочен план има рискове от забавяне, ако тестовите мрежи открият сериозни проблеми. (MEXC News)
2. Пускане на диверсифициран ETF от Grayscale (20 септември 2025 г.)
Обзор: Grayscale стартира своя CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC), който включва 20% ETH, както и BTC, XRP, SOL и ADA. Фондът е донесъл 40% възвръщаемост от началото на годината, изпреварвайки Bitcoin с 11% от юни насам благодарение на експозицията към алткойни.
Какво означава това: Неутрално до положително – търсенето на ETH от институционални инвеститори расте, но присъствието на други алткойни в ETF-а може да намали директното влияние върху цената на ETH. Над 90 подобни заявки за ETP са в процес на одобрение, което показва силна конкуренция. (Bitget)
3. Нови стандарти за ETP от SEC (19 септември 2025 г.)
Обзор: SEC одобри нови правила, които позволяват на борсите да листват крипто ETP-та без индивидуален преглед, ако активите имат поне 6 месеца история на фючърсни договори (това важи и за ETH). Това може да доведе до пускането на над 90 нови алткойн ETP-та в рамките на година.
Какво означава това: Положително за дългосрочен период – по-лесното пускане на продукти може да разшири базата инвеститори на ETH. Въпреки това, доминацията на ETH в новите ETP-та може да бъде оспорена от фондове, фокусирани върху SOL и XRP. (CoinMarketCap)
Заключение
Ъпгрейдът Fusaka и интеграцията на ETF-и подчертават двойния фокус на Ethereum върху технологичното развитие и институционалното приемане. Докато регулаторната яснота напредва, следете за изпълнението на ъпгрейда през декември и пазарния дял на ETH в новите ETP-та – ще надделеят ли подобренията в Layer-2 ефективността над конкуренцията от алткойни?
Какво следва в пътната карта на ETH?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Развитието на Ethereum продължава с тези ключови етапи:
- Fusaka ъпгрейд (декември 2025) – Подобрения в бекенда за по-добра мащабируемост чрез PeerDAS и оптимизации на газ таксите.
- Account Abstraction (2026) – Вградена поддръжка за портфейли със смарт договори.
- Stateless Clients (от 2026 нататък) – Лекотоварни възли с минимални изисквания за съхранение.
- Quantum Resistance (дългосрочно) – Интеграция на пост-квантова криптография.
Подробен преглед
1. Fusaka ъпгрейд (декември 2025)
Обзор: Fusaka е hard fork, който въвежда PeerDAS (Peer Data Availability Sampling) чрез EIP-7594, с цел увеличаване на капацитета за съхранение на данни (blob) 3–5 пъти. Този ъпгрейд е насочен към подобряване на ефективността на Layer 2 решенията, като тестовите мрежи Holešky и Sepolia са планирани за октомври 2025, преди основния мейннет да стартира на 3 декември. След активирането броят на blob-овете ще се увеличава постепенно от 6 до 14 на блок.
Какво означава това: Положително за Ethereum, тъй като подобрената наличност на данни намалява разходите за Layer 2 решения като Arbitrum и Base и укрепва визията за rollup-центриран Ethereum. Рисковете включват възможни забавяния в обратната връзка от тестовите мрежи.
2. Account Abstraction (2026)
Обзор: Предложения като ERC-4337 целят да осигурят вградена поддръжка за портфейли със смарт договори, премахвайки нуждата от EOA (външно управлявани акаунти). Това ще позволи функции като социално възстановяване и спонсориране на газ такси.
Какво означава това: От неутрално към положително – улеснява използването на Ethereum за нови потребители, но изисква широко приемане от страна на децентрализирани приложения (dApps). Vitalik Buterin подчертава, че това е ключово за масовото използване (източник).
3. Stateless Clients (от 2026 нататък)
Обзор: Stateless clients проверяват блокове без да съхраняват цялата историческа информация, което намалява хардуерните изисквания с около 99%. Това е част от фазата „The Purge“ в пътната карта на Ethereum.
Какво означава това: Положително за децентрализацията, тъй като позволява на повече участници с ограничени ресурси да работят възли. Успехът зависи от напредъка по внедряването на Verkle дървета.
4. Quantum Resistance (дългосрочно)
Обзор: Изследванията в областта на пост-квантовата криптография (например базирани на решетки схеми) имат за цел да защитят Ethereum от заплахите на квантовите компютри. Точна времева рамка няма, но прототипи се очакват около 2027–2028 г.
Какво означава това: Отрицателно, ако се забави, тъй като квантовите заплахи могат да се появят след 2030 г. Успехът би осигурил дългосрочна сигурност на пазарната капитализация на Ethereum от 541 милиарда долара.
Заключение
Пътната карта на Ethereum балансира между незабавни подобрения в мащабируемостта (Fusaka) и фундаментални промени (statelessness, квантова защита). Fusaka ъпгрейдът и Account Abstraction са ключови за 2025–2026 г., докато дългосрочните усилия са насочени към устойчивост и сигурност. С оглед на факта, че Layer 2 решенията обработват 80% от транзакциите, свързани с Ethereum, как ще променят ъпгрейдите на основния слой растежа на екосистемата?
Какво е последната актуализация в кодовата база на ETH?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Кодът на Ethereum се развива с важни ъпгрейди за по-добра мащабируемост и сигурност.
- Fusaka ъпгрейд (декември 2025) – Увеличава капацитета за данни 10 пъти чрез PeerDAS, което прави Layer 2 транзакциите по-евтини.
- Geth v1.16.0 (30 юни 2025) – По подразбиране задава лимит от 45 милиона газ, подобрявайки пропускателната способност.
- Legacy Blob Conversion (20 септември 2025) – Гарантира съвместимост с по-стари формати след Osaka форка.
Подробности
1. Fusaka ъпгрейд (декември 2025)
Обзор:
Fusaka хард форкът въвежда PeerDAS (EIP-7594), който увеличава слоя за достъпност на данни в Ethereum, позволявайки до 48 blobs на блок (вместо сегашните 6). Това ще позволи на Layer 2 решенията да обработват около 12 000 транзакции в секунда до 2026 г.
Какво означава това:
Това е положителна новина за Ethereum, тъй като значително намалява разходите за транзакции при приложения като DeFi и NFT, като същевременно запазва децентрализацията. Потребителите на Arbitrum или Base могат да очакват таксите да спаднат с около 80%.
(Източник)
2. Geth v1.16.0 (30 юни 2025)
Обзор:
Основният клиент на Ethereum вече по подразбиране задава лимит от 45 милиона газ (повишение от 30 милиона), което позволява 50% повече транзакции на блок. Валидаторите, използващи Nethermind 1.32.0, също приемат тази промяна.
Какво означава това:
Краткосрочно въздействието е неутрално, тъй като блоковете се пълнят постепенно, но дългосрочно това е положително – разработчиците могат да създават по-сложни децентрализирани приложения без страх от задръствания.
(Източник)
3. Legacy Blob Conversion (20 септември 2025)
Обзор:
След Osaka форка, Geth добави 2-часов прозорец за автоматично конвертиране на стари blob транзакции в новия формат, за да се избегнат проблеми за потребителите.
Какво означава това:
Това е неутрално за ETH, но много важно за потребителското изживяване – борсите и портфейлите няма да имат неуспешни транзакции по време на ъпгрейдите.
(Източник)
Заключение
Кодът на Ethereum е съсредоточен върху мащабиране чрез революцията в данните с Fusaka и оптимизиране на работата на валидаторите и клиентите. С PeerDAS и увеличения лимит на газ, въпросът е дали Ethereum ще запази водещата си позиция срещу скоростта на Solana и институционалното приемане на Bitcoin?