Warum ist der Preis von ETH gefallen?

TLDR

Ethereum (ETH) ist in den letzten 24 Stunden um 3,88 % gefallen und hat damit den breiteren Kryptomarkt (-2,03 %) unterboten. Der Rückgang ist auf technische Einbrüche, Abflüsse bei ETFs und Liquidationen durch steigende Hebelwirkung zurückzuführen.

1. Abbau von Hebelpositionen – Long-Positionen im Wert von 210 Mio. USD bei ETH wurden liquidiert, was den Abwärtstrend verstärkte.
2. ETF-Abflüsse – Der ETH-ETF von BlackRock verzeichnete am 4. August Abflüsse von 375 Mio. USD, der größte seit dem Start.
3. Technischer Einbruch – ETH fiel unter den wichtigen Pivot-Punkt von 4.465 USD, was Stop-Loss-Kaskaden auslöste.

Ausführliche Analyse

1. Liquidationsspirale durch Hebelabbau (Negativer Einfluss)

Überblick: Innerhalb von 24 Stunden wurden Long-Positionen im Wert von 210 Mio. USD bei ETH liquidiert, laut Daten der CoinMarketCap-Community. Das offene Interesse an ETH-Perpetual-Kontrakten stieg um 19,67 % auf 1,03 Billionen USD, was auf eine verstärkte spekulative Hebelwirkung vor dem Kursrückgang hinweist.

Was das bedeutet: Zu viele Long-Positionen führten zu einer instabilen Situation. Als ETH unter den Pivot-Punkt von 4.465 USD fiel, zwangen Margin Calls gehebelte Trader zum Verkauf, was eine Abwärtsspirale auslöste. Die 24-Stunden-Finanzierungsrate für ETH sank auf +0,0056 %, ein Rückgang von 25,79 % im Wochenvergleich, was auf eine geringere Bereitschaft hinweist, gehebelte Long-Positionen zu halten.

Beobachtung: ETH muss die Marke von 4.221 USD (Tiefpunkt im September) halten. Ein Unterschreiten könnte weitere Long-Liquidationen im Wert von 1,19 Milliarden USD auslösen.

2. ETF-Abflüsse zeigen institutionelle Vorsicht (Negativer Einfluss)

Überblick: US-amerikanische Spot-ETH-ETFs verzeichneten am 6. September Abflüsse von 446,8 Mio. USD, laut dem Twitter-Nutzer Zynweb3. Allein der ETHA-ETF von BlackRock verlor am 4. August 375 Mio. USD – der größte Tagesabfluss seit Auflegung.

Was das bedeutet: Institutionelle Anleger reduzieren ihre ETH-Positionen angesichts regulatorischer Unsicherheiten (z. B. GENIUS Act) und Konkurrenz durch Altcoin-ETFs. Der neue Multi-Asset-ETF von Grayscale (GDLC), der zu 20 % ETH enthält, hat einen Teil der Nachfrage abgezogen und liegt mit einer Rendite von 40 % im laufenden Jahr deutlich vor ETH, das in den letzten 60 Tagen 17,56 % zulegte.

Beobachtung: Die Abstimmung im Senat über den Responsible Financial Innovation Act 2025 bis zum 30. September könnte für mehr Klarheit sorgen und die Kapitalflüsse stabilisieren.

3. Technischer Einbruch (Gemischte Auswirkungen)

Überblick: ETH fiel unter den 30-Tage-Durchschnitt (SMA) bei 4.465,92 USD und die Fibonacci-Unterstützung bei 4.780,87 USD (23,6 %). Das MACD-Histogramm wurde negativ (-13,94), was auf eine bärische Dynamik hinweist.

Was das bedeutet: Der technische Einbruch hat die seit Juli bestehende Aufwärtsstruktur aufgehoben. Langfristig bleibt jedoch der 200-Tage-Durchschnitt bei 2.880,72 USD intakt. Der RSI14-Wert von 50,65 zeigt, dass ETH noch nicht überverkauft ist, sodass weiteres Abwärtspotenzial besteht.

Beobachtung: Ein Tagesabschluss über 4.587 USD (50 % Fibonacci-Level) könnte den Abwärtsdruck neutralisieren.

Fazit

Der Kursrückgang bei Ethereum ist auf eine Kombination aus dem Abbau gehebelter Long-Positionen, institutionellen Gewinnmitnahmen über ETFs und technischen Einbrüchen zurückzuführen. Strukturelle Faktoren wie das Staking (28,3 % des Angebots sind gesperrt) begrenzen Panikverkäufe, kurzfristig überwiegen jedoch die Abwärtsrisiken.

Wichtig: Können ETH-ETFs den Abfluss von 800 Mio. USD im September umkehren, wenn am 1. Oktober das Fusaka-Upgrade-Testnetz startet?

Was könnte den zukünftigen Preis von ETHbeeinflussen?

TLDR

Ethereum steht an einem entscheidenden Punkt mit Protokoll-Updates und veränderten Kapitalflüssen.

1. Fusaka-Upgrade (positiv) – Skalierungsverbesserungen im Dezember könnten die Nutzung des Netzwerks deutlich steigern.
2. Risiko der Staking-Zentralisierung (negativ) – Weniger neue ETH könnten Solo-Staker unter Druck setzen und Liquid-Staking-Anbieter bevorzugen.
3. Ausweitung von ETFs (positiv) – Neue ETH-Staking-ETFs wie der von VanEck könnten die Nachfrage von institutionellen Anlegern erhöhen.

Ausführliche Analyse

1. Protokoll-Updates: Fusaka und die Skalierungschancen (positiver Effekt)

Überblick: Das Fusaka-Upgrade von Ethereum, geplant für den 3. Dezember 2025, führt PeerDAS ein, um die Datenverfügbarkeit zu verbessern und die Kapazität für sogenannte „Blobs“ nach dem Start zu verdoppeln. Ziel ist es, die Kosten auf Layer 2 zu senken und die Transaktionsgeschwindigkeit bis 2026 auf über 12.000 Transaktionen pro Sekunde zu erhöhen (CryptoGucci).

Was bedeutet das? Eine bessere Skalierbarkeit könnte mehr dezentrale Anwendungen (dApps) und Nutzer anziehen, was die Nachfrage nach ETH als Zahlungsmittel für Transaktionsgebühren („Gas“) und als Sicherheit für Staking erhöht. Frühere Upgrades wie Dencun im März 2024 führten zu Kursanstiegen von über 40 %.

2. Staking-Ökonomie: Druck auf Solo-Staker (gemischte Auswirkungen)

Überblick: Forschungen von Mitarbeitern der Ethereum Foundation zeigen, dass eine geringere ETH-Ausgabe (z. B. durch Formeln wie y'i(D)=2.6⋅64/√D*(1+k⋅D)) Solo-Staker stärker belasten könnte. Aktuelle Daten zeigen, dass Solo-Validatoren etwa 0,6 % Rendite erzielen, während Liquid-Staking-Pools bei 1,8 % liegen.

Was bedeutet das? Es besteht die Gefahr, dass Solo-Staker aus dem Netzwerk aussteigen, was zu einer stärkeren Zentralisierung führen könnte. Gleichzeitig könnte die geringere ETH-Ausgabe (derzeit etwa 0,3 % pro Jahr) das Angebot verknappen. Die Staking-Rendite von rund 3,5 % dient als wichtige Stabilitätsstütze für den ETH-Preis.

3. Regulatorische und institutionelle Impulse (positiver Effekt)

Überblick: Die Zulassung von ETH-Staking-ETFs durch die US-Börsenaufsicht SEC (z. B. VanEck) und neue Regeln für Stablecoins durch den GENIUS Act sorgen für mehr rechtliche Klarheit. Das verwaltete Vermögen (AUM) von ETH-ETFs ist auf 24,71 Milliarden US-Dollar gestiegen, mit täglichen Zuflüssen von durchschnittlich 360 Millionen US-Dollar im September (MEXC).

Was bedeutet das? Die institutionelle Nutzung von Ethereum könnte sich beschleunigen, besonders wenn Staking-Erträge (derzeit 4,1 % pro Jahr) in ETFs integriert werden. Allerdings könnten Gebühren und steuerliche Aspekte die Beteiligung von Privatanlegern einschränken.

Fazit

Der Kursverlauf von Ethereum hängt davon ab, wie gut technische Innovationen (wie Fusaka), Staking-Anreize und regulatorische Entwicklungen ausbalanciert werden. Während Upgrades und ETFs ETH auf bis zu 5.000 US-Dollar treiben könnten, stellen die Zentralisierung beim Staking und die allgemeine Stimmung am Kryptomarkt (Marktkapitalisierung weltweit -1,77 % in 24 Stunden) Risiken dar. Beobachten Sie besonders das Upgrade am 3. Dezember und die ETF-Zulassungen im vierten Quartal – werden institutionelle Anleger ETH als „digitales Öl“ ansehen oder höhere Renditeprämien verlangen?

Was sagen die Leute über ETH?

TLDR

Die Ethereum-Community schwankt zwischen Begeisterung über große Investorenbewegungen und Vorsicht wegen technischer Widerstände. Hier sind die aktuellen Trends:

1. Große Investoren legen innerhalb einer Woche 500 Mio. $ETH an – optimistische Stimmung trifft auf Befürchtungen einer Angebotsverknappung
2. Warnungen vor „bearisher Divergenz“ am Allzeithoch (ATH) – Analysten sehen Korrekturrisiken
3. ETF-Zuflüsse erreichen 1 Mrd. $ pro Tag – Institutionen setzen auf ETH als „digitales Öl“

Ausführliche Analyse

1. @Cipher2X: Wal setzt 661 Mio. $ETH ein (bullisch)

„Ein Wal hat gerade 150.000 $ETH im Wert von etwa 661 Mio. $ gestaked… das reduziert die verfügbare Menge im Umlauf.“
– @Cipher2X (18,2K Follower · 2,1 Mio. Impressionen · 5. Sep. 2025, 12:05 Uhr UTC)
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Bedeutung: Das ist positiv für Ethereum, denn durch das Staking wird der Verkaufsdruck verringert und gleichzeitig langfristiges Vertrauen signalisiert. Bereits 30 % des ETH-Angebots sind gesperrt, was die Vorstellung von „Ultraschallgeld“ (ultrasound money) weiter stärkt.

2. @mkbijaksana: Risiken bei ATH-Abweisung (bärisch)

„Wenn ETH es nicht schafft, das Allzeithoch zu überwinden, ist mit einer Korrektur auf mindestens 4.100 $ zu rechnen… RSI-Divergenz.“
– @mkbijaksana (89,4K Follower · 4,7 Mio. Impressionen · 24. Aug. 2025, 16:44 Uhr UTC)
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Bedeutung: Kurzfristig eher negativ, da die Ablehnung am ATH von 4.868 $ und die schwächer werdende Dynamik (RSI-Divergenz) auf Gewinnmitnahmen hindeuten. Die Unterstützung bei 4.100 $ wird wichtig, falls der Verkaufsdruck zunimmt.

3. @johnmorganFL: ETF-Nachfrage steigt stark an (bullisch)

„Ethereum-ETFs verzeichneten am 8. August Zuflüsse von 461 Mio. $… der höchste Wert seit Juli.“
– @johnmorganFL (312K Follower · 28 Mio. Impressionen · 9. Aug. 2025, 14:13 Uhr UTC)
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Bedeutung: Strukturell positiv, da Institutionen inzwischen 18,4 Mrd. $ in ETH-ETFs halten, was einen konstanten Kaufdruck erzeugt. Die kleinere Marktkapitalisierung von ETH im Vergleich zu Bitcoin verstärkt die Auswirkungen dieser Zuflüsse auf den Preis.

Fazit

Die Meinungen zu Ethereum sind gemischt – technische Trader erwarten nach gescheiterten ATH-Versuchen eine Korrektur, während größere Investoren auf institutionelle Käufe über ETFs und Staking setzen. Ein wichtiger Indikator ist das ETH/BTC-Verhältnis: Ein Ausbruch über 0,06 (aktuell 0,037) könnte eine neue Altcoin-Phase einleiten. Mit dem laufenden Pectra-Upgrade und wachsenden Wal-Wallets könnte der Bereich zwischen 4.000 und 5.000 $ den nächsten großen Schritt von Ethereum bestimmen.

Was sind die neuesten Nachrichten über ETH?

TLDR

Ethereum meistert regulatorische Veränderungen und entwickelt gleichzeitig seine Technologie weiter – hier die wichtigsten Neuigkeiten:

1. Fusaka-Upgrade bestätigt (20. September 2025) – Ein Hard Fork zur Verbesserung der Skalierbarkeit ist für den 3. Dezember geplant.
2. Grayscale startet Multi-Asset-ETF (20. September 2025) – ETH ist Hauptbestandteil eines neuen Krypto-ETF-Korbs.
3. SEC aktualisiert ETP-Regeln (19. September 2025) – Vereinfachte Zulassungen könnten Produkte mit ETH-Bezug fördern.

Ausführliche Analyse

1. Fusaka-Upgrade bestätigt (20. September 2025)

Überblick: Die Entwickler haben das nächste große Upgrade von Ethereum, genannt Fusaka, für den 3. Dezember festgelegt. Es bringt die Technologie PeerDAS (Peer Data Availability Sampling) mit, die die Skalierbarkeit von sogenannten Rollups verbessert, und verdoppelt nach dem Start die Kapazität für sogenannte Blobs (Datenpakete). Im Oktober werden Testnetzwerke (Holesky, Sepolia, Hoodi) das Upgrade ausprobieren.
Bedeutung: Positiv für die Nutzung von ETH – eine höhere Leistung auf Layer 2 könnte Transaktionskosten senken und mehr Entwickler für dezentrale Anwendungen (dApps) anziehen. Kurzfristig besteht jedoch das Risiko von Verzögerungen, falls in den Tests schwerwiegende Fehler gefunden werden. (MEXC News)

2. Grayscale’s diversifizierter ETF-Start (20. September 2025)

Überblick: Der CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC) von Grayscale ist mit einem Anteil von 20 % ETH gestartet, neben Bitcoin (BTC), XRP, Solana (SOL) und Cardano (ADA). Der Fonds hat in diesem Jahr bereits 40 % Rendite erzielt und Bitcoin seit Juni um 11 % übertroffen – dank der Beteiligung an verschiedenen Altcoins.
Bedeutung: Neutral bis positiv – die institutionelle Nachfrage nach ETH wächst, allerdings könnte die starke Ausrichtung auf verschiedene Altcoins den direkten Einfluss auf den ETH-Preis abschwächen. Über 90 ähnliche ETP-Anträge sind noch offen, was auf einen stark umkämpften Markt hinweist. (Bitget)

3. SEC’s neue generische ETP-Standards (19. September 2025)

Überblick: Die US-Börsenaufsicht SEC hat neue Regeln genehmigt, die es Börsen erlauben, Krypto-ETPs ohne individuelle Prüfung zu listen, sofern die zugrunde liegenden Vermögenswerte mindestens sechs Monate Futures-Handel vorweisen können – das gilt auch für ETH. Innerhalb eines Jahres könnten so über 90 neue Altcoin-ETPs auf den Markt kommen.
Bedeutung: Langfristig positiv – die einfachere Zulassung könnte die Anzahl der ETH-Investoren erhöhen. Allerdings könnte die Dominanz von ETH in neuen ETPs durch Fonds mit Fokus auf SOL oder XRP herausgefordert werden. (CoinMarketCap)

Fazit

Das Fusaka-Upgrade und die Integration von ETFs zeigen, dass Ethereum sowohl auf technologische Weiterentwicklung als auch auf institutionelle Akzeptanz setzt. Während die regulatorische Klarheit zunimmt, lohnt es sich, den Upgrade-Start im Dezember und den Marktanteil von ETH in neuen ETPs genau zu beobachten – werden die Effizienzgewinne auf Layer 2 die Konkurrenz durch Altcoins überwiegen?

Was steht als Nächstes auf der Roadmap von ETH?

TLDR

Die Entwicklung von Ethereum schreitet mit diesen wichtigen Meilensteinen voran:

1. Fusaka Upgrade (Dezember 2025) – Verbesserungen im Backend für bessere Skalierbarkeit durch PeerDAS und Optimierungen bei den Gas-Kosten.
2. Account Abstraction (2026) – Native Unterstützung für Smart-Contract-Wallets.
3. Stateless Clients (ab 2026) – Leichtgewichtige Nodes mit minimalem Speicherbedarf.
4. Quantum Resistance (langfristig) – Integration von kryptografischen Verfahren, die gegen Quantencomputer resistent sind.

Ausführliche Erklärung

1. Fusaka Upgrade (Dezember 2025)

Überblick: Das Fusaka Hard Fork führt PeerDAS (Peer Data Availability Sampling) über EIP-7594 ein, was die Kapazität für Datenblobs um das 3- bis 5-fache erhöhen soll. Dieses Upgrade zielt darauf ab, die Effizienz von Layer-2-Lösungen zu verbessern. Testnetzwerke wie Holešky und Sepolia sind für Oktober 2025 geplant, bevor am 3. Dezember das Upgrade im Mainnet aktiviert wird. Nach der Aktivierung steigt die Anzahl der Blob-Ziele schrittweise von 6 auf 14 pro Block.
Was das bedeutet: Positiv für Ethereum, da eine bessere Datenverfügbarkeit die Kosten für Layer-2-Lösungen (z. B. Arbitrum, Base) senkt und Ethereums Fokus auf Rollups stärkt. Risiken bestehen in möglichen Verzögerungen bei Rückmeldungen aus den Testnetzen.

2. Account Abstraction (2026)

Überblick: Vorschläge wie ERC-4337 zielen darauf ab, Smart-Contract-Wallets nativ zu unterstützen und die Abhängigkeit von extern verwalteten Konten (EOA) zu reduzieren. Dadurch werden Funktionen wie soziale Wiederherstellung und Gas-Sponsoring möglich.
Was das bedeutet: Neutral bis positiv – es vereinfacht die Nutzung für Anwender, erfordert aber eine breite Akzeptanz durch dezentrale Anwendungen (dApps). Vitalik Buterin hebt dies als entscheidend für die breite Nutzung hervor (Quelle).

3. Stateless Clients (ab 2026)

Überblick: Stateless Clients können Blöcke verifizieren, ohne die gesamte Historie speichern zu müssen, was den Hardwarebedarf um etwa 99 % reduziert. Dies ist Teil der „The Purge“-Phase im Ethereum-Fahrplan.
Was das bedeutet: Positiv für die Dezentralisierung, da es mehr Menschen mit begrenzten Ressourcen ermöglicht, einen Node zu betreiben. Die Umsetzung hängt vom Fortschritt bei der Verkle-Baum-Technologie ab.

4. Quantum Resistance (langfristig)

Überblick: Die Forschung an post-quanten-kryptografischen Verfahren (z. B. auf Gittern basierende Methoden) soll Ethereum vor Bedrohungen durch Quantencomputer schützen. Ein genauer Zeitplan fehlt, Prototypen werden aber für 2027–2028 erwartet.
Was das bedeutet: Negativ, falls sich die Umsetzung verzögert, da Quantencomputer nach 2030 eine Gefahr darstellen könnten. Ein Erfolg würde Ethereum langfristig absichern und den Marktwert von 541 Milliarden US-Dollar schützen.

Fazit

Der Ethereum-Fahrplan verbindet kurzfristige Verbesserungen bei der Skalierbarkeit (Fusaka) mit grundlegenden Veränderungen (statelessness, Quantenresistenz). Das Fusaka-Upgrade und die Account Abstraction sind für 2025–2026 entscheidend, während langfristige Entwicklungen auf Nachhaltigkeit und Sicherheit abzielen. Da Layer-2-Lösungen bereits 80 % der Ethereum-nahen Transaktionen abwickeln, bleibt spannend, wie sich die Verbesserungen auf der Basisschicht auf das Wachstum des gesamten Ökosystems auswirken werden.

Was ist das neueste Update in der Codebasis von ETH?

TLDR

Der Ethereum-Code wird mit wichtigen Updates für bessere Skalierbarkeit und Sicherheit weiterentwickelt.

1. Fusaka Upgrade (Dezember 2025) – Erhöht die Datenkapazität um das 10-fache durch PeerDAS, was günstigere Layer-2-Transaktionen ermöglicht.
2. Geth v1.16.0 (30. Juni 2025) – Setzt standardmäßig ein Gaslimit von 45 Millionen, was die Verarbeitungskapazität steigert.
3. Legacy Blob Conversion (20. September 2025) – Sorgt nach dem Osaka-Fork für Rückwärtskompatibilität.

Ausführliche Erklärung

1. Fusaka Upgrade (Dezember 2025)

Überblick:
Der Fusaka-Hardfork führt PeerDAS (EIP-7594) ein, das die Datenverfügbarkeit von Ethereum verbessert und künftig 48 Blobs pro Block unterstützt (statt bisher 6). Dadurch können Layer-2-Rollups bis 2026 etwa 12.000 Transaktionen pro Sekunde (TPS) verarbeiten.

Was bedeutet das:
Das ist sehr positiv für Ethereum, da es die Transaktionskosten für Anwendungen wie DeFi und NFTs deutlich senkt, ohne die Dezentralisierung zu beeinträchtigen. Nutzer von Netzwerken wie Arbitrum oder Base könnten Gebühren um rund 80 % reduziert sehen.

(Quelle)

2. Geth v1.16.0 (30. Juni 2025)

Überblick:
Der wichtigste Ethereum-Client Geth erhöht das Standard-Gaslimit von 30 Millionen auf 45 Millionen, was 50 % mehr Transaktionen pro Block ermöglicht. Auch Validatoren, die Nethermind 1.32.0 verwenden, übernehmen diese Änderung.

Was bedeutet das:
Kurzfristig hat das keine große Auswirkung, da die Blöcke nach und nach voller werden. Langfristig ist es aber positiv, weil Entwickler komplexere dezentrale Anwendungen (dApps) bauen können, ohne Angst vor Überlastung zu haben.

(Quelle)

3. Legacy Blob Conversion (20. September 2025)

Überblick:
Nach dem Osaka-Fork hat Geth ein automatisches Zeitfenster von zwei Stunden eingeführt, um alte Blob-Transaktionen in neue Formate umzuwandeln und so Störungen für Nutzer zu vermeiden.

Was bedeutet das:
Für Ethereum selbst ist das neutral, aber für die Nutzererfahrung sehr wichtig – Börsen und Wallets können so fehlerhafte Transaktionen während Updates verhindern.

(Quelle)

Fazit

Ethereum konzentriert sich stark auf Skalierung durch die Datenrevolution mit Fusaka und die Optimierung von Validatoren und Clients. Mit PeerDAS und höheren Gaslimits stellt sich die Frage: Kann Ethereum seine führende Position gegenüber der Geschwindigkeit von Solana und der institutionellen Akzeptanz von Bitcoin halten?