Mengapa harga ETH turun?
TLDR
Ethereum turun 3,88% dalam 24 jam terakhir, kinerjanya lebih buruk dibandingkan pasar kripto secara umum yang turun 2,03%. Penurunan ini disebabkan oleh keruntuhan teknis, arus keluar dana dari ETF, dan likuidasi posisi leverage yang meningkat.
- Likuidasi leverage – Posisi long Ethereum senilai $210 juta dilikuidasi, memperbesar tekanan jual.
- Arus keluar ETF – ETF Ethereum milik BlackRock mengalami arus keluar dana sebesar $375 juta pada 4 Agustus, yang terbesar sejak peluncuran.
- Keruntuhan teknis – Ethereum turun di bawah titik pivot $4.465, memicu aksi stop-loss berantai.
Penjelasan Mendalam
1. Spiral Likuidasi Leverage (Dampak Bearish)
Gambaran: Ethereum mengalami likuidasi posisi long senilai $210 juta dalam 24 jam, menurut data komunitas CoinMarketCap. Open interest untuk kontrak perpetual ETH naik 19,67% menjadi $1,03 triliun, menandakan spekulasi leverage yang tinggi sebelum penurunan terjadi.
Maknanya: Posisi long yang terlalu banyak menciptakan kondisi rentan. Saat Ethereum turun di bawah titik pivot $4.465, margin call memaksa para trader leverage untuk menjual, menciptakan lingkaran umpan balik negatif. Funding rate 24 jam ETH turun menjadi +0,0056%, turun 25,79% dalam seminggu, menunjukkan berkurangnya minat mempertahankan posisi long leverage.
Perhatikan: Kemampuan Ethereum untuk bertahan di level $4.221 (level terendah swing September). Jika tembus, bisa memicu likuidasi long tambahan senilai $1,19 miliar.
2. Arus Keluar ETF Menandakan Kehati-hatian Institusional (Dampak Bearish)
Gambaran: ETF spot Ethereum di AS mengalami arus keluar dana sebesar $446,8 juta pada 6 September, menurut pengguna X, Zynweb3. ETF ETHA milik BlackRock sendiri kehilangan $375 juta pada 4 Agustus, yang merupakan penarikan dana harian terbesar.
Maknanya: Institusi mulai mengurangi eksposur Ethereum karena ketidakpastian regulasi (proses aturan GENIUS Act) dan persaingan dari ETF altcoin lain. ETF multi-asset baru Grayscale (GDLC), yang mengandung 20% Ethereum, telah mengalihkan sebagian permintaan, dengan pengembalian 40% sejak awal tahun dibandingkan kenaikan Ethereum 17,56% dalam 60 hari terakhir.
Perhatikan: Pemungutan suara Senat terkait Responsible Financial Innovation Act 2025 pada 30 September – keputusan ini bisa memberikan kejelasan dan menstabilkan arus dana.
3. Keruntuhan Teknis (Dampak Campuran)
Gambaran: Ethereum menembus di bawah rata-rata pergerakan sederhana 30 hari (SMA30) di $4.465,92 dan level Fibonacci 23,6% di $4.780,87. Histogram MACD berubah negatif (-13,94), menandakan momentum bearish.
Maknanya: Keruntuhan ini membatalkan struktur bullish yang mulai terbentuk sejak Juli. Namun, SMA 200 hari ($2.880,72) masih bertahan untuk jangka panjang. RSI14 di angka 50,65 menunjukkan Ethereum belum oversold, sehingga masih ada ruang untuk penurunan lebih lanjut.
Perhatikan: Penutupan harian di atas $4.587 (level Fibonacci 50%) dapat menetralkan tekanan bearish.
Kesimpulan
Penurunan Ethereum disebabkan oleh kombinasi likuidasi posisi long leverage, pengambilan keuntungan institusional melalui ETF, dan keruntuhan teknis. Meskipun faktor struktural seperti staking (28,3% pasokan terkunci) membatasi kepanikan, risiko jangka pendek masih condong ke arah penurunan.
Yang perlu diperhatikan: Apakah ETF Ethereum dapat membalikkan tren arus keluar dana sebesar $800 juta di bulan September setelah peluncuran testnet upgrade Fusaka pada 1 Oktober?
Apa yang dapat memengaruhi harga ETHdi masa depan?
TLDR
Ethereum menghadapi momen penting dengan pembaruan protokol dan pergeseran aliran modal.
- Pembaruan Fusaka (Bullish) – Peningkatan skala pada bulan Desember dapat meningkatkan utilitas jaringan.
- Risiko Sentralisasi Staking (Bearish) – Penurunan penerbitan dapat menekan solo staker, menguntungkan penyedia staking likuid.
- Perluasan ETF (Bullish) – ETF staking ETH baru seperti VanEck dapat mendorong permintaan institusional.
Penjelasan Mendalam
1. Pembaruan Protokol: Janji Skalabilitas Fusaka (Dampak Bullish)
Gambaran Umum: Pembaruan Fusaka Ethereum yang dijadwalkan pada 3 Desember 2025 akan memperkenalkan PeerDAS untuk memperluas ketersediaan data dan menggandakan kapasitas blob setelah peluncuran. Tujuannya adalah menurunkan biaya Layer 2 dan meningkatkan throughput hingga lebih dari 12.000 transaksi per detik (TPS) pada tahun 2026 (CryptoGucci).
Apa artinya: Peningkatan skalabilitas ini dapat menarik lebih banyak aplikasi terdesentralisasi (dApps) dan pengguna, sehingga meningkatkan permintaan ETH sebagai biaya gas dan jaminan staking. Secara historis, pembaruan seperti Dencun (Maret 2024) memicu kenaikan harga ETH lebih dari 40%.
2. Ekonomi Staking: Tekanan pada Solo Staker (Dampak Campuran)
Gambaran Umum: Penelitian oleh kolaborator Ethereum Foundation memperingatkan bahwa pengurangan penerbitan (melalui proposal seperti y'i(D)=2.6⋅64/√D*(1+k⋅D)) dapat berdampak lebih besar pada solo staker. Data saat ini menunjukkan validator solo mendapatkan hasil sekitar 0,6%, sementara staking pool likuid mencapai 1,8%.
Apa artinya: Risiko sentralisasi bisa muncul jika solo staker keluar dari jaringan, tetapi penurunan penerbitan ETH (saat ini 0,3% per tahun) dapat memperketat pasokan. Tingkat hasil staking ETH sekitar 3,5% tetap menjadi penstabil harga yang penting.
3. Dukungan Regulasi & Institusional (Dampak Bullish)
Gambaran Umum: Persetujuan SEC terhadap ETF staking ETH (misalnya pengajuan VanEck) dan aturan stablecoin dalam GENIUS Act menunjukkan kejelasan regulasi yang meningkat. Aset yang dikelola (AUM) oleh ETF ETH telah melonjak menjadi $24,71 miliar, dengan aliran masuk harian rata-rata $360 juta pada September (MEXC).
Apa artinya: Adopsi institusional dapat meningkat, terutama jika imbal hasil staking (saat ini 4,1% APY) dimasukkan ke dalam ETF. Namun, struktur biaya dan implikasi pajak mungkin membatasi partisipasi dari investor ritel.
Kesimpulan
Pergerakan harga Ethereum bergantung pada keseimbangan antara inovasi teknis (Fusaka), insentif staking, dan kemajuan regulasi. Meskipun pembaruan dan ETF dapat mendorong ETH menuju $5.000, risiko sentralisasi staking dan sentimen makro (kapitalisasi pasar kripto global turun 1,77% dalam 24 jam) tetap ada. Pantau peluncuran pembaruan pada 3 Desember dan persetujuan ETF staking kuartal ke-4 — apakah institusi akan menganggap ETH sebagai “minyak digital” atau menuntut premi hasil yang lebih tinggi?
Apa yang dikatakan orang tentang ETH?
TLDR
Komunitas Ethereum bergantian antara euforia atas pergerakan whale dan kewaspadaan terhadap resistensi teknis. Berikut tren terkini:
- Whale mengumpulkan $500 juta ETH dalam seminggu – keyakinan bullish bertemu kekhawatiran pasokan terbatas
- Peringatan “bearish divergence” di ATH – analis memperingatkan risiko koreksi
- Aliran masuk ETF mencapai $1 miliar per hari – institusi bertaruh pada status ETH sebagai “minyak digital”
Penjelasan Mendalam
1. @Cipher2X: Whale melakukan staking $661 juta ETH (bullish)
“Seorang whale baru saja melakukan staking 150.000 $ETH senilai sekitar $661 juta… mengurangi peredaran likuid.”
– @Cipher2X (18,2K pengikut · 2,1 juta tayangan · 5 Sep 2025 12:05 PM UTC)
Lihat postingan asli
Maknanya: Ini sinyal bullish untuk ETH karena staking mengurangi tekanan jual sekaligus menunjukkan kepercayaan jangka panjang. Dengan 30% pasokan ETH sudah terkunci, ini memperkuat narasi “ultrasound money”.
2. @mkbijaksana: Risiko penolakan ATH (bearish)
“Jika ETH gagal menembus ATH, kita bisa mengharapkan koreksi setidaknya ke $4.100… ada divergence RSI.”
– @mkbijaksana (89,4K pengikut · 4,7 juta tayangan · 24 Agu 2025 04:44 PM UTC)
Lihat postingan asli
Maknanya: Bearish dalam jangka pendek karena penolakan harga di ATH $4.868 dengan momentum melemah (divergence RSI) menunjukkan kemungkinan profit taking. Support di $4.100 menjadi kunci jika penjualan semakin cepat.
3. @johnmorganFL: Permintaan ETF melonjak (bullish)
“ETF Ethereum mencatat aliran masuk $461 juta pada 8 Agustus… tertinggi sejak Juli.”
– @johnmorganFL (312K pengikut · 28 juta tayangan · 9 Agu 2025 02:13 PM UTC)
Lihat postingan asli
Maknanya: Bullish secara struktural karena institusi kini memegang $18,4 miliar dalam ETF ETH, menciptakan tekanan beli yang konstan. Kapitalisasi pasar ETH yang lebih kecil dibanding BTC memperkuat dampak harga dari aliran masuk ini.
Kesimpulan
Konsensus terhadap Ethereum masih beragam – trader teknikal mengantisipasi penurunan setelah gagal menembus ATH, sementara pelaku makro menyoroti akumulasi institusional melalui ETF dan staking. Perhatikan rasio ETH/BTC: breakout di atas 0,06 (saat ini 0,037) bisa menjadi sinyal awal altseason. Dengan upgrade Pectra yang sudah aktif dan pertumbuhan dompet whale, rentang harga ETH $4.000-$5.000 bisa menentukan langkah makro berikutnya.
Apa kabar terbaru tentang ETH?
TLDR
Ethereum menghadapi perubahan regulasi sambil terus mengembangkan teknologi – berikut informasi terbarunya:
- Upgrade Fusaka Dikonfirmasi (20 September 2025) – Hard fork yang fokus pada peningkatan skalabilitas dijadwalkan pada 3 Desember.
- Grayscale Meluncurkan ETF Multi-Aset (20 September 2025) – ETH menjadi aset utama dalam ETF kripto baru.
- SEC Memperbarui Aturan ETP (19 September 2025) – Persetujuan yang lebih mudah dapat meningkatkan produk terkait ETH.
Penjelasan Lengkap
1. Upgrade Fusaka Dikonfirmasi (20 September 2025)
Gambaran: Para pengembang telah menyelesaikan upgrade besar Ethereum berikutnya, Fusaka, yang akan diaktifkan pada 3 Desember. Upgrade ini memperkenalkan PeerDAS (Peer Data Availability Sampling) untuk meningkatkan skalabilitas rollup dan menggandakan kapasitas blob setelah peluncuran. Testnet seperti Holesky, Sepolia, dan Hoodi akan menguji upgrade ini pada bulan Oktober.
Arti pentingnya: Ini merupakan kabar positif untuk penggunaan ETH – peningkatan throughput Layer-2 dapat menurunkan biaya transaksi dan menarik lebih banyak pengembangan aplikasi terdesentralisasi (dApp). Namun, ada risiko jangka pendek berupa kemungkinan penundaan jika testnet menemukan bug kritis. (MEXC News)
2. Peluncuran ETF Diversifikasi oleh Grayscale (20 September 2025)
Gambaran: Grayscale meluncurkan CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC) yang mulai diperdagangkan dengan alokasi 20% ETH, bersama dengan BTC, XRP, SOL, dan ADA. Dana ini telah memberikan keuntungan 40% sejak awal tahun, mengungguli Bitcoin sebesar 11% sejak Juni berkat eksposur altcoin.
Arti pentingnya: Bersifat netral hingga positif – permintaan institusional terhadap ETH meningkat, tetapi dominasi altcoin dalam ETF ini dapat mengurangi dampak harga khusus ETH. Lebih dari 90 aplikasi ETP serupa sedang menunggu persetujuan, menunjukkan persaingan yang ketat. (Bitget)
3. Standar ETP Baru dari SEC (19 September 2025)
Gambaran: SEC menyetujui aturan baru yang memungkinkan bursa mencatat ETP kripto tanpa perlu tinjauan individual jika aset tersebut memiliki riwayat futures selama lebih dari 6 bulan (termasuk ETH). Lebih dari 90 ETP altcoin berpotensi diluncurkan dalam setahun ke depan.
Arti pentingnya: Positif untuk jangka panjang – peluncuran produk yang lebih mudah dapat memperluas basis investor ETH. Namun, dominasi ETH dalam ETP baru bisa tergeser oleh dana yang fokus pada SOL atau XRP. (CoinMarketCap)
Kesimpulan
Upgrade Fusaka dan integrasi ETF menunjukkan fokus ganda Ethereum pada pengembangan teknologi dan adopsi institusional. Sambil menunggu kejelasan regulasi, perhatikan pelaksanaan upgrade pada Desember dan pangsa pasar ETH dalam ETP baru – apakah peningkatan efisiensi Layer-2 akan mampu mengalahkan persaingan altcoin?
Apa yang berikutnya di peta jalan ETH?
TLDR
Pengembangan Ethereum terus berlanjut dengan tonggak penting berikut:
- Fusaka Upgrade (Desember 2025) – Peningkatan backend untuk skalabilitas melalui PeerDAS dan optimasi gas.
- Account Abstraction (2026) – Dukungan native untuk dompet smart contract.
- Stateless Clients (2026 ke atas) – Node ringan dengan kebutuhan penyimpanan minimal.
- Quantum Resistance (Jangka panjang) – Integrasi kriptografi pasca-kuantum.
Penjelasan Mendalam
1. Fusaka Upgrade (Desember 2025)
Gambaran: Hard fork Fusaka memperkenalkan PeerDAS (Peer Data Availability Sampling) melalui EIP-7594, yang bertujuan memperbesar kapasitas blob hingga 3–5 kali lipat. Upgrade ini fokus pada efisiensi Layer 2, dengan testnet (Holešky, Sepolia) dijadwalkan pada Oktober 2025 sebelum peluncuran mainnet pada 3 Desember. Setelah aktivasi, target blob akan meningkat secara bertahap dari 6 menjadi 14 per blok.
Arti bagi pengguna: Ini merupakan kabar baik untuk ETH karena peningkatan ketersediaan data akan menurunkan biaya Layer 2 (misalnya Arbitrum, Base) dan memperkuat visi Ethereum yang berfokus pada rollup. Risiko yang mungkin muncul adalah keterlambatan dalam siklus umpan balik testnet.
2. Account Abstraction (2026)
Gambaran: Proposal seperti ERC-4337 bertujuan mendukung dompet smart contract secara native, sehingga tidak lagi bergantung pada EOA (akun yang dimiliki secara eksternal). Fitur seperti pemulihan sosial dan sponsor gas akan memungkinkan pengalaman pengguna yang lebih baik.
Arti bagi pengguna: Bersifat netral hingga positif – mempermudah proses onboarding pengguna, namun memerlukan adopsi luas dari aplikasi terdesentralisasi (dApp). Vitalik Buterin menekankan bahwa ini sangat penting untuk penggunaan mainstream (sumber).
3. Stateless Clients (2026 ke atas)
Gambaran: Stateless clients memverifikasi blok tanpa harus menyimpan data historis lengkap, sehingga mengurangi kebutuhan perangkat keras hingga sekitar 99%. Ini sejalan dengan fase “The Purge” dalam roadmap Ethereum.
Arti bagi pengguna: Positif untuk desentralisasi, karena menjalankan node menjadi lebih mudah diakses oleh pengguna dengan sumber daya terbatas. Keberhasilan bergantung pada kemajuan implementasi pohon Verkle.
4. Quantum Resistance (Jangka panjang)
Gambaran: Penelitian kriptografi pasca-kuantum (misalnya skema berbasis lattice) bertujuan melindungi Ethereum dari ancaman komputasi kuantum. Belum ada jadwal pasti, namun prototipe diharapkan muncul sekitar 2027–2028.
Arti bagi pengguna: Jika tertunda, ini bisa menjadi risiko besar karena ancaman kuantum diperkirakan muncul setelah 2030. Keberhasilan akan menjaga keamanan dan nilai pasar Ethereum yang mencapai $541 miliar.
Kesimpulan
Roadmap Ethereum menggabungkan peningkatan skalabilitas jangka pendek (Fusaka) dengan perubahan mendasar (statelessness, perlindungan kuantum). Upgrade Fusaka dan account abstraction menjadi fokus utama pada 2025–2026, sementara langkah jangka panjang menitikberatkan pada keberlanjutan dan keamanan. Dengan Layer 2 memproses 80% transaksi yang terkait Ethereum, bagaimana upgrade lapisan dasar akan membentuk pertumbuhan ekosistem ke depan?
Apa Perbarui terbaru di basis kode ETH?
TLDR
Kode dasar Ethereum terus berkembang dengan pembaruan penting untuk meningkatkan skalabilitas dan keamanan.
- Fusaka Upgrade (Desember 2025) – Memperbesar kapasitas data hingga 10 kali lipat melalui PeerDAS untuk transaksi Layer 2 yang lebih murah.
- Geth v1.16.0 (30 Juni 2025) – Mengatur batas gas default menjadi 45 juta, meningkatkan kapasitas transaksi.
- Legacy Blob Conversion (20 September 2025) – Menjamin kompatibilitas dengan versi lama setelah fork Osaka.
Penjelasan Mendalam
1. Fusaka Upgrade (Desember 2025)
Gambaran Umum:
Hard fork Fusaka memperkenalkan PeerDAS (EIP-7594), yang meningkatkan lapisan ketersediaan data Ethereum untuk mendukung 48 blob per blok (sebelumnya hanya 6). Ini memungkinkan Layer 2 rollups memproses sekitar 12.000 transaksi per detik (TPS) pada tahun 2026.
Apa artinya:
Ini sangat positif untuk Ethereum karena secara signifikan menurunkan biaya transaksi untuk aplikasi seperti DeFi dan NFT, sambil tetap menjaga desentralisasi. Pengguna di jaringan seperti Arbitrum atau Base bisa melihat biaya turun sekitar 80%.
(Sumber)
2. Geth v1.16.0 (30 Juni 2025)
Gambaran Umum:
Klien Ethereum yang paling banyak digunakan kini menetapkan batas gas default sebesar 45 juta (naik dari 30 juta), memungkinkan 50% lebih banyak transaksi per blok. Validator yang menggunakan Nethermind 1.32.0 juga mengadopsi perubahan ini.
Apa artinya:
Dampak jangka pendeknya netral karena blok akan terisi secara bertahap, namun ini sangat positif untuk jangka panjang – pengembang dapat membuat aplikasi terdesentralisasi (dApps) yang lebih kompleks tanpa khawatir kemacetan.
(Sumber)
3. Legacy Blob Conversion (20 September 2025)
Gambaran Umum:
Setelah fork Osaka, Geth menambahkan jendela waktu 2 jam untuk mengonversi otomatis transaksi blob lama ke format baru, sehingga menghindari gangguan bagi pengguna.
Apa artinya:
Ini netral untuk ETH secara teknis, tapi sangat penting untuk pengalaman pengguna – bursa dan dompet dapat menghindari kegagalan transaksi selama pembaruan.
(Sumber)
Kesimpulan
Kode dasar Ethereum sangat fokus pada peningkatan skalabilitas melalui revolusi data Fusaka dan pengoptimalan kinerja validator/klien. Dengan PeerDAS dan peningkatan batas gas, apakah Ethereum mampu mempertahankan dominasinya melawan kecepatan Solana dan adopsi institusional Bitcoin?