O que pode influenciar o preço do ENA?
Resumo Rápido
O preço do Ethena (ENA) está em um equilíbrio delicado entre inovações no protocolo e a instabilidade do mercado.
- Adoção do Restaking – O novo sistema de restaking Symbiotic do ENA, que oferece recompensas 30 vezes maiores, pode aumentar a demanda se o uso crescer.
- Concorrência entre Stablecoins – O USDe domina com US$ 12 bilhões, mas enfrenta concorrentes como o USDH, o que pode enfraquecer sua posição.
- Movimentações de Grandes Investidores – Apostas divergentes em derivativos (US$ 14 milhões em posições longas contra US$ 5 milhões em curtas) indicam volatilidade.
Análise Detalhada
1. Expansão da Utilidade do Restaking (Impacto Positivo)
Visão Geral: A atualização do Ethena prevista para junho de 2025 trouxe o restaking generalizado para o ENA via Symbiotic, oferecendo recompensas diárias 30 vezes maiores e acesso a futuros airdrops da LayerZero. Isso faz parte do plano para lançar a Ethena Chain, onde o ENA restakeado será usado para garantir aplicações DeFi, como empréstimos com garantia reduzida.
O que isso significa: O aumento do staking reduz a quantidade de moedas em circulação e cria uma demanda constante por parte dos projetos que utilizam o ecossistema Ethena. Porém, o período de espera de 7 dias para desbloquear o sENA pode limitar a liquidez no curto prazo.
2. Posição de Mercado do USDe (Impacto Misto)
Visão Geral: O USDe se tornou a terceira maior stablecoin, com uma oferta de US$ 12,18 bilhões, oferecendo 11% de rendimento anual por meio de estratégias delta-hedged com ETH/BTC. No entanto, a oferta do USDH da Hyperliquid e as atualizações do DAI da MakerDAO representam ameaças à sua liderança em rendimento.
O que isso significa: O crescimento do USDe apoia diretamente o valor das taxas do ENA (que serão ativadas em setembro de 2025), mas a queda para US$ 0,65 durante a crise de outubro mostra sua fragilidade. Manter entradas mensais acima de US$ 4 bilhões é essencial para sua estabilidade.
3. Liquidez Macro e Grandes Investidores (Impacto Neutro a Negativo)
Visão Geral: A correlação do ENA com o BTC nos últimos 30 dias subiu para 0,89, refletindo o medo geral do mercado (Índice Fear & Greed da CMC em 30). Apesar do fundador Guy Young ter comprado US$ 20 milhões em ENA após a queda, os derivativos mostram grandes investidores, como o 0x579f, com posições conflitantes: US$ 25 milhões em shorts de BTC e US$ 21 milhões em longs de ENA.
O que isso significa: A alta alavancagem no setor (interesse aberto de US$ 863 bilhões) aumenta o risco de movimentos bruscos. O RSI do ENA em 45 indica espaço para recuperação, mas o padrão “death cross” no gráfico diário alerta para possível queda até o suporte de US$ 0,42.
Conclusão
O futuro do ENA depende se a utilidade gerada pelo restaking conseguirá superar a concorrência das stablecoins e os desafios macroeconômicos. Com as reservas do USDe agora 98% garantidas pelo fundo BUIDL da BlackRock (Ethena Labs), fatores regulatórios podem ajudar a compensar os sinais técnicos negativos. A questão é: os US$ 1,74 milhão em entradas nas exchanges em outubro vão provocar uma venda em massa ou uma recuperação da liquidez?
O que dizem sobre o ENA?
A comunidade da Ethena está dividida entre a esperança de uma alta significativa e preocupações com a liquidez. Veja os principais pontos:
- Grandes investidores apostam forte em meio à volatilidade após a queda
- Compra de US$ 20 milhões pelo fundador impulsiona otimismo
- Riscos com stablecoins continuam, mesmo com a recuperação do USDe
Análise Detalhada
1. @genius_sirenBSC: Conflito entre grandes investidores 🐋
"Grandes investidores fazem apostas de US$ 250 milhões em posições longas e curtas no ENA – alguns veem a queda como oportunidade de compra, outros apostam contra pares BTC/ETH."
– @genius_sirenBSC (210 mil seguidores · 1,2 milhão de impressões · 20/10/2025 05:03 UTC)
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O que isso significa: Sinais mistos – a divergência entre grandes investidores indica incerteza sobre a direção do ENA no curto prazo, após a queda de 50% em outubro.
2. @CryptoMobese: Alvos técnicos para alta 🎯
"ENA está oscilando entre US$ 0,41 e US$ 0,47 – uma quebra acima de US$ 0,475 pode desencadear uma alta de 27%, chegando a US$ 0,60."
– @CryptoMobese (89 mil seguidores · 580 mil impressões · 08/09/2025 19:12 UTC)
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O que isso significa: Traders técnicos estão de olho em US$ 0,60 como nível decisivo, embora o indicador ADX (41) mostre que o movimento pode estar exagerado.
3. @Ethena_Labs: Compra de confiança do fundador 💪
"Guy Young adquiriu 48 milhões de ENA (US$ 20 milhões) por meio de carteiras multisig – maior compra interna desde abril de 2024."
– @Ethena_Labs (Oficial · 330 mil seguidores · 2,7 milhões de impressões · 19/10/2025 00:00 UTC)
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O que isso significa: Forte demonstração de confiança, embora alguns questionem o momento, após a crise de desvalorização do USDe em outubro.
Conclusão
O consenso sobre o ENA é moderadamente otimista – impulsionado pela confiança do fundador e sinais técnicos, mas com cautela devido a riscos macroeconômicos e debates sobre a estrutura das stablecoins. Fique atento ao teste de resistência em US$ 0,475 nesta semana – uma valorização acima pode confirmar a recuperação, enquanto uma queda pode reacender preocupações sobre o modelo de garantia de US$ 12 bilhões do USDe.
Será que as medidas tarifárias de Trump vão acelerar a mudança para um cenário mais arriscado no mercado cripto? Observe a correlação do ENA com a dominância do BTC (atualmente 59,15%) para entender melhor.
Quais são as últimas notícias sobre o ENA?
Ethena está ganhando força com apostas dos fundadores e a resiliência das stablecoins, mas os grandes investidores (whales) ainda estão divididos. Confira as últimas novidades:
- Fundador compra $20 milhões em ENA (19 de outubro de 2025) – Acúmulo de grandes investidores contraria a pressão negativa dos derivativos.
- Discussões sobre tarifas de Trump impulsionam ENA (19 de outubro de 2025) – Mudanças geopolíticas provocam alta intradiária de 18%.
- Stablecoin SaaS se expande para Conduit (17 de outubro de 2025) – Atualização na infraestrutura mira o ecossistema de rollups do Ethereum.
Análise Detalhada
1. Fundador compra $20 milhões em ENA (19 de outubro de 2025)
Resumo: Uma carteira multisig ligada ao fundador da Ethena comprou 48 milhões de ENA (equivalente a $20,4 milhões) nas exchanges Binance e Bybit em três dias, segundo o Onchain Lens. Isso aconteceu mesmo com a queda de 32% no preço do ENA nos últimos 30 dias, mostrando confiança na subvalorização do ativo.
O que isso significa: Sinal positivo para ENA – compras feitas pelo fundador costumam antecipar recuperações de preço (por exemplo, alta de 27% na semana seguinte à compra). Porém, traders de derivativos abriram posições vendidas no valor de $1,74 milhão ao mesmo tempo, indicando dúvidas sobre a sustentabilidade da alta.
(Onchain Lens)
2. Discussões sobre tarifas de Trump impulsionam ENA (19 de outubro de 2025)
Resumo: O preço do ENA subiu 18%, chegando a $0,45, após Trump sugerir acelerar tarifas de 100% sobre produtos chineses, o que gerou um movimento de maior apetite por risco no mercado cripto. A resistência técnica em $0,4740 limitou os ganhos, mas o indicador ADX (41) mostrou forte momento de alta.
O que isso significa: Perspectiva neutra a positiva – as notícias geopolíticas melhoraram temporariamente o sentimento, mas o ENA ainda está em tendência de baixa. Os níveis-chave para liquidação estão em $0,425 (suporte) e $0,475 (resistência), que podem influenciar a volatilidade no curto prazo.
(AMBCrypto)
3. Stablecoin SaaS se expande para Conduit (17 de outubro de 2025)
Resumo: A Ethena integrou sua solução Stablecoin-as-a-Service com a Conduit, uma plataforma que suporta 55% dos rollups ativos do Ethereum, com $4 bilhões em valor total bloqueado (TVL). Isso permite que projetos lancem stablecoins compatíveis usando a arquitetura colateralizada da Ethena.
O que isso significa: Sinal positivo para o longo prazo – amplia a utilidade do ENA além da stablecoin USDe, entrando na infraestrutura do ecossistema Ethereum. No curto prazo, o impacto no preço foi moderado (+8% no dia do anúncio). O sucesso dependerá da adoção pelos desenvolvedores.
(Binance News)
Conclusão
A Ethena equilibra o acúmulo liderado pelos fundadores e o crescimento do ecossistema com a volatilidade causada por fatores macroeconômicos e o ceticismo dos derivativos. Embora as melhorias na infraestrutura e o apoio dos grandes investidores indiquem potencial de alta, a capacidade do ENA de superar a marca de $0,50 depende da adoção das stablecoins superar o medo geral do mercado. Será que as integrações via Conduit finalmente vão desvincular o ENA da dominância do BTC?
O que se espera do desenvolvimento do ENA?
Resumo Rápido
O desenvolvimento da Ethena segue com os seguintes marcos:
- Lançamento da Blockchain Converge (2026) – Uma rede própria para ativos tokenizados, aumentando a utilidade do ENA.
- Ativação do Fee Switch (4º trimestre de 2025) – Compartilhamento de receita com os detentores de ENA após listagem na Binance.
- Expansão do Restaking (Em andamento) – Segurança nas transferências entre blockchains via Symbiotic/LayerZero.
Análise Detalhada
1. Lançamento da Blockchain Converge (2026)
Visão Geral: A Ethena planeja lançar sua própria blockchain, chamada Converge, focada em ativos tokenizados para uso institucional (CoinMarketCap). O token ENA será usado para governança e pagamento de taxas (gas), integrando-se a aplicações financeiras como empréstimos com garantia reduzida e corretoras on-chain.
O que isso significa: É uma notícia positiva para a utilidade do ENA, pois a demanda por taxas e governança pode aumentar. Os riscos envolvem atrasos na execução e concorrência de outras blockchains como Ethereum e Solana.
2. Ativação do Fee Switch (4º trimestre de 2025)
Visão Geral: Após a listagem do USDe na Binance em setembro de 2025, a Ethena ativará um mecanismo chamado fee switch para distribuir a receita do protocolo (mais de US$ 500 milhões acumulados) aos detentores de ENA que fizerem staking (Coinspeaker). Isso reforça o papel do ENA na governança e na captura de valor.
O que isso significa: Pode trazer estabilidade para o preço e incentivar quem mantém o token a longo prazo. Por outro lado, se a receita não crescer devido à volatilidade do mercado, pode ser um ponto negativo.
3. Expansão do Restaking (Em andamento)
Visão Geral: Os detentores de ENA podem fazer restaking dos tokens via Symbiotic para garantir a segurança das transferências do USDe entre diferentes blockchains, recebendo recompensas da Ethena, LayerZero e Mellow (Ethena Labs). Atualmente, mais de US$ 450 milhões em ENA estão bloqueados nesses pools.
O que isso significa: É uma perspectiva neutra a positiva para a adoção, pois o restaking amplia as formas de uso do ENA. Porém, a dependência do crescimento do ecossistema LayerZero pode ser um risco.
Conclusão
O roteiro da Ethena foca na expansão da utilidade (blockchain Converge), no compartilhamento de receita (fee switch) e na segurança do ecossistema (restaking). Fique atento ao progresso da testnet da Converge e aos prazos para ativação do fee switch. Será que o papel do ENA na segurança multi-chain vai superar a concorrência do EigenLayer?
Quais são as atualizações no código-fonte do ENA?
O código do Ethena está focado em governança, restaking e alinhamento de longo prazo.
- Ativação do Fee Switch (setembro de 2025) – Taxas do protocolo serão usadas para recompensar os detentores de ENA após aprovação da governança.
- Restaking Generalizado (junho de 2025) – Garante transferências entre blockchains via Symbiotic e LayerZero.
- Requisitos de Bloqueio de Vesting (junho de 2025) – Obrigatório bloquear 50% dos ENA não liberados recebidos em airdrops.
Análise Detalhada
1. Ativação do Fee Switch (setembro de 2025)
Visão geral: A Ethena Foundation propôs ativar um mecanismo chamado fee switch para distribuir parte da receita do protocolo aos detentores de ENA, após aprovação da governança. Isso só acontecerá quando certos parâmetros de risco forem atingidos, como uma oferta de USDe acima de US$ 6 bilhões e receita acumulada superior a US$ 250 milhões.
Detalhes: O fee switch redireciona uma parte das taxas geradas pelas transações de USDe e pelas estratégias de rendimento para quem faz staking de ENA. Isso cria um incentivo para quem mantém o token por mais tempo, ajudando a reduzir a pressão de venda.
O que isso significa: Essa mudança é positiva para o ENA, pois cria uma forma sustentável de gerar renda para os detentores, aumentando a utilidade e a demanda pelo token. (Fonte)
2. Restaking Generalizado (junho de 2025)
Visão geral: O Ethena introduziu o restaking para ENA e sUSDe através da plataforma Symbiotic, garantindo a segurança das transferências entre blockchains usando a rede DVN da LayerZero.
Detalhes: Quem faz staking de ENA ajuda a proteger a infraestrutura cross-chain do USDe. Os participantes recebem recompensas, como multiplicadores de 30x em ENA, pontos Symbiotic e direito a futuros airdrops.
O que isso significa: Isso é positivo para o ENA porque fortalece seu papel na segurança do ecossistema Ethena e oferece aos detentores mais oportunidades de rendimento diversificado. (Fonte)
3. Requisitos de Bloqueio de Vesting (junho de 2025)
Visão geral: Usuários que receberem airdrops de ENA devem bloquear 50% dos tokens não liberados em staking, Pendle’s PT-ENA ou Symbiotic para não perder esses tokens.
Detalhes: Essa regra tem como objetivo transformar investidores de curto prazo em participantes alinhados com o projeto a longo prazo. Atualmente, mais de 450 milhões de ENA (cerca de 6% do supply circulante) já estão bloqueados.
O que isso significa: Essa medida é positiva para o ENA porque reduz a quantidade de tokens disponíveis para venda imediata e incentiva a manutenção dos tokens, ajudando a estabilizar o preço. (Fonte)
Conclusão
As atualizações do Ethena priorizam a criação de valor guiada pela governança, a segurança do ecossistema e o alinhamento dos participantes. Com o fee switch pronto para monetizar o crescimento do USDe e o restaking ampliando a utilidade do token, o ENA está consolidando seu papel além da simples negociação especulativa. Como a futura Ethena Chain vai integrar esses módulos para transformar a infraestrutura de ativos sintéticos?
Por que o preço do ENA caiu?
Ethena (ENA) caiu 9% nas últimas 24 horas, ficando atrás do mercado cripto mais amplo, que subiu 0,83%. Os principais fatores são a atividade mista dos grandes investidores (“whales”), resistência técnica e realização de lucros após ganhos recentes.
- Posições vendidas dos whales – Apostas negativas em derivativos e entradas em exchanges indicam pressão de venda.
- Resistência técnica – O preço tem dificuldade para ultrapassar US$ 0,4740, apesar da divergência positiva no RSI.
- Sentimento de aversão ao risco no mercado – O medo predominante no mercado cripto aumenta a queda para altcoins de maior volatilidade, como ENA.
Análise Detalhada
1. Atividade dos Whales: Apostas Negativas e Realização de Lucros (Impacto Negativo)
Resumo:
Grandes investidores depositaram 30 milhões de USDC na Hyperliquid para abrir uma posição vendida de US$ 75,5 milhões em BTC e mantiveram posições negativas em ENA, segundo o Yahoo Finance. Apesar de carteiras ligadas ao fundador terem acumulado 48 milhões de ENA (cerca de US$ 20 milhões) no início da semana, os dados de derivativos mostram liquidações longas de US$ 14,78 milhões contra US$ 4,95 milhões em posições vendidas, indicando que traders alavancados estão desfazendo apostas otimistas.
O que isso significa:
Posições vendidas grandes em BTC e ETH costumam puxar altcoins como ENA para baixo devido à correlação do mercado. A realização de lucros após a alta de 18% do ENA com a notícia das tarifas de Trump (19 de outubro) também aumentou a pressão de venda.
2. Resistência Técnica em Nível-Chave (Impacto Misto)
Resumo:
ENA enfrenta forte resistência em US$ 0,4740, nível testado seis vezes desde 14 de outubro. O gráfico de 4 horas mostra um cruzamento de MACD negativo (linha de sinal acima do MACD), apesar do RSI em 45,39 indicar momento neutro.
O que isso significa:
As rejeições repetidas em US$ 0,4740 mostram fraqueza na força compradora. Uma queda abaixo do suporte em US$ 0,425 (mínima de 19 de outubro) pode levar a um novo teste em US$ 0,38, o que representaria uma queda de 16% em relação ao preço atual.
3. Mudança no Sentimento do Mercado Cripto (Impacto Negativo)
Resumo:
O índice de Medo e Ganância do mercado cripto caiu para 30 (Medo Extremo) em 20 de outubro, contra 48 (Neutro) no mês anterior. A dominância do Bitcoin subiu para 59,1%, indicando uma rotação de capital para longe das altcoins como ENA.
O que isso significa:
A queda de 9% do ENA está alinhada com o desempenho inferior das altcoins em relação ao BTC (-2,2% contra -0,8% do BTC nas últimas 24h). Tokens de maior volatilidade costumam sofrer quedas mais acentuadas em momentos de aversão ao risco.
Conclusão
A queda do ENA reflete uma combinação de vendas lideradas pelos whales, estagnação técnica e um recuo mais amplo das altcoins. Ponto de atenção: ENA conseguirá segurar o suporte em US$ 0,425 ou o movimento do BTC ditará uma queda maior? Fique de olho na resistência em US$ 0,4740 e nas taxas de financiamento dos derivativos para sinais sobre a direção do mercado.