BTC暗号通貨の分析と2025年11月17日時点の価格予測。

どのETFがBTCの資金フローを報告しましたか？

TLDR

今週、Bitcoinの資金フローを報告した主なファンドは、IBIT、FBTC、GBTCとBTC（Grayscale）、ARKB、BITB、HODL、BTCO、BRRR、EZBC、そしてBTCWです。

11月14日には、BTCが3億1820万ドル、IBITが2億5660万ドル、FBTCが1億1990万ドルの流出を主導し、合計で8億6990万ドルの純流出がありました。詳細はこちら
11月12日には、IBITが2億2420万ドル、FBTCが1億6590万ドル、ARKBが1億250万ドルの流入を主導し、合計5億2400万ドルの純流入がありました。詳細はこちら

詳細分析

1. 資金フローを報告したファンド

米国のスポットBitcoin ETFで資金フローを報告しているのは、BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）、FidelityのWise Origin Bitcoin Fund（FBTC）、GrayscaleのGBTCとBitcoin Mini Trust（BTC）、ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB）、Bitwise Bitcoin ETF（BITB）、VanEck Bitcoin Trust（HODL）、Invesco Galaxy Bitcoin ETF（BTCO）、Valkyrie Bitcoin Fund（BRRR）、Franklin Bitcoin ETF（EZBC）、そしてWisdomTree Bitcoin Trust（BTCW）です。これらのファンドの動きは、最近の資金フローまとめで取り上げられています。the blockのまとめ

ポイント: これらは米国の主要なスポットBitcoin投資商品であり、日々の新規発行や償還の動きが機関投資家の需要を示す重要な指標となっています。

2. 今週の大きな動き

資金フローは週の中頃に大きく変動しました。11月12日の強い回復日には、IBIT、FBTC、ARKBが主導し、5億2400万ドルの純流入があり、GBTCとBITBも小幅なプラスでした。資金フローの詳細

その2日後の11月14日には、8億6990万ドルの純流出となり、これは過去2番目に大きな1日あたりの資金流出額です。BTC（Grayscale Mini）、IBIT、FBTCが主な流出要因でした。流出のまとめ

ポイント: リーダーシップは変わりますが、IBITとFBTCが通常、取引の中心となり、この2つのファンドの大きな動きがその日の資金フローの方向性を決めることが多いです。

3. 背景と意味合い

メディア報道では、週末にかけての流出急増はリスク回避の動きと重なっており、これらのETFの動きは短期的なリスク軽減であって、構造的な変化ではないとされています。背景情報

他のまとめ記事でも、複数のファンドが同日にマイナスの動きを示しており、リスク資産全体で慎重な姿勢が見られたことが裏付けられています。クロスチェック

ポイント: これらの日々のETF資金フローを高頻度の需要指標として利用することで、トレンドとノイズを区別しやすくなります。連続したプラスまたはマイナスの動きを観察することで、勢いの変化を推測できます。

まとめ

今週のBTCの資金フローは、主要な米国スポットETF全体で報告され、IBITとFBTCが再び最大の推進役となりました。GBTC/BTCやARKBも重要な役割を果たしています。強い流入日と記録的な流出日の組み合わせは、イベントに左右されやすい不安定な状況を示しており、単一の取引日よりも連続した日々の動きがより重要です。

BTCの将来の価格に影響を与える要因は何ですか？

TLDR

Bitcoinの価格は、マクロ経済リスクと構造的な要因の間で揺れ動いています。

ETFからの資金流出 – 2025年11月中旬に23億ドルの資金流出があり、機関投資家の弱気な見方を示しています。
量子セキュリティのアップグレード – 2025年以降の移行により、長期的な信頼性が強化される可能性があります。
マクロ流動性 – 世界的なM2マネーサプライの拡大が、Bitcoinのインフレヘッジとしての魅力を再び高めるかもしれません。

詳細分析

1. 機関投資家のETF資金流出（弱気要因）

概要: 米国の現物Bitcoin ETFでは、2025年11月中旬に23億ドルの資金流出が発生し、これは過去2番目に大きな月間流出額となりました。これは10月の史上最高値（123,000ドル）から28％下落した後の動きです。ピーク付近で購入した短期保有者（STH）は現在、供給の68％を損失を抱えたまま保有しており、投げ売りのリスクが高まっています（AMBCrypto）。
意味: 資金流出が続くと売り圧力が強まる可能性があります。特にETFのカストディアン（資産管理者）が償還に対応するためにBTCを売却する場合です。ただし、極度の恐怖（CMC Fear & Greed Index：17）は過去に反発の前兆となっているため、今後の動きに注目が必要です。

2. 量子コンピュータ対策（強気要因）

概要: Bitcoin Improvement Proposal（BIP）では、2027年から2030年にかけて段階的に量子耐性の暗号技術へ移行する計画が示されています。これは量子コンピュータによる解読リスクに対処するためのものです。現在、BTCの25％以上が公開鍵の露出により脆弱な状態にあります（BitcoinMagazine）。
意味: このアップグレードが成功すれば、Bitcoinのセキュリティ面での信頼が強化され、長期的な機関投資資金の流入が期待されます。一方で、遅延や技術的な問題が発生すると信頼を損なう可能性があります。

3. 世界的なマネーサプライの増加（影響は混在）

概要: 2025年中旬、世界のM2マネーサプライは142兆ドルに達し、特に米国と中国の流動性拡大が主な要因です。ハーバード・マネジメント・カンパニーはBitcoin ETFに4億4,300万ドルを投資し、インフレヘッジとしての役割に期待しています（CoinMarketCap）。
意味: 流動性の増加は通常Bitcoin価格を押し上げますが、高インフレと低成長が同時に起こるスタグフレーションの環境ではリスク資産が抑制される可能性があります。アナリストはM2の変動とBTC価格の間に約12週間の遅れがあると指摘しており、2026年第1四半期に価格上昇の可能性があると見ています。

結論

Bitcoinの短期的な見通しは、ETFの資金流出の安定化と短期保有者の動向に左右されます。一方で、量子セキュリティのアップグレードやマクロ経済の流動性は、数年にわたるサイクルを形成する要因となるでしょう。
マイナーによる20億ドル相当のBTC移動がBinanceでの連鎖的な売却を引き起こすのか、それとも投げ売りの底を示すのか？ 88,000ドルから90,000ドルのサポートゾーンと、12月10日の米連邦準備制度理事会（Fed）の金利決定を注視してください。

人々はBTCについてどう言っていますか？

TLDR

ビットコインに関する話題は、価格暴落の懸念と長期的な信頼感の間で揺れ動いています。現在の注目ポイントは以下の通りです：

$175K 対 $50K – 2025年から2027年の価格目標を巡り、アナリストの意見が対立。
ETFからの資金流出 – 11月には23億ドル以上の資金流出があり、2024年以来の最悪の状況。
テクニカルの攻防 – 「デスクロス（Death Cross）」が迫る一方で、一部では強気の再テストパターンも見られる。
機関投資家の動き – MicroStrategyが4,000BTCを追加購入、ETFは現在供給量の6％を保有。

詳細解説

1. @Burning_Forest: 2027年の価格底値議論

"2027年のビットコイン価格底値は65,000ドル…自信と現実的な見方。"
– @Burning_Forest (フォロワー3,600人 · 投稿42,400件 · 2025年7月25日)
元ツイートを見る
意味するところ： 短期的には弱気の見方で、「デジタルゴールド」としての希少性の主張に挑戦していますが、65,000ドルを最悪のシナリオとして位置づけています。

2. @cryptoWZRD_: $110,500のサポート注視

"BTCは決め手に欠ける終値…米国の雇用統計（NFP）が重要。"
– @cryptoWZRD (フォロワー105,600人 · 2025年8月31日)
[元ツイートを見る](https://x.com/cryptoWZRD/status/1961954065417404513)
意味するところ： 短期的には中立から弱気寄り。110,500ドルを下回る終値は売り圧力を強める可能性がありますが、NFPの結果次第で勢いが変わるかもしれません。

3. @MohiniWealth: 機関投資家と大口保有者の動き

"積極的な買い手はブラックロックのETF流入…売り手はグレースケールの償還。"
– @MohiniWealth (フォロワー165,600人 · 2025年10月17日)
元ツイートを見る
意味するところ： 混在した状況。ETFへの需要が大口保有者の売りを相殺していますが、機関投資家の純買い越しは構造的な強気を示唆しています。

結論

ビットコインに対する市場の見方は混在しており、極度の恐怖（Fear & Greed Index：17）と機関投資家の買い増しが拮抗しています。テクニカル指標は90,000ドル割れの警戒を示す一方で、92,000ドルから95,000ドルのゾーンが強気派の試金石となっています。BTC Dominance（58.85％）にも注目しましょう。55％を下回るとアルトコインへの資金移動が示唆され、安定していればビットコインの「デジタルゴールド」としての地位が支持されるでしょう。

BTCに関する最新ニュースは？

TLDR

ビットコインは7か月ぶりの安値まで急落し、弱気の圧力と戦っていますが、一方で機関投資家の採用は加速しています。最新の動きをまとめると以下の通りです。

92,000ドル割れで8億ドルの強制決済発生（2025年11月17日） – レバレッジポジションが市場全体の売りにより崩壊。
Cboeが規制されたBTC/Ether先物を開始（2025年11月17日） – 米国初の永久先物契約で機関投資家のアクセスを促進。
アナリストが90,000ドル割れの危機を警告（2025年11月18日） – 短期保有者の損失とETFの資金流出が下落リスクを高める。

詳細解説

1. 92,000ドル割れで8億ドルの強制決済発生（2025年11月17日）

概要：
ビットコインは91,800ドルまで急落し、2025年4月以来の安値を記録、年間の利益をすべて消し去りました。24時間以内に8億ドル以上のレバレッジポジションが強制決済され、イーサリアムや主要なアルトコインも二桁の下落を見せました。過去のマクロ経済イベントに起因する暴落とは異なり、今回は過剰なレバレッジとテクニカル指標の悪化が原因と分析されています（Cryptopotato）。

意味するところ：
外部の明確な引き金がないことから、市場の構造的な弱さが示唆されます。オープンインタレスト（未決済建玉）が7,870億ドルと非常に高く、Fear & Greed Index（恐怖・強欲指数）が17と極度の恐怖状態にあるため、強制決済が連鎖的に発生するリスクが高まっています。

2. Cboeが規制されたBTC/Ether先物を開始（2025年11月17日）

概要：
Cboe Global Marketsは、米国で初めて規制された永久先物スタイルのBitcoinおよびEther先物（PBT/PET）を発表し、12月15日に取引を開始予定です。これらの23時間×週5日の取引商品は、海外の永久先物を模倣しつつ、中央清算機関による決済と10年の有効期限を特徴としています（CoinMarketCap）。

意味するところ：
長期的には、これが伝統的な機関投資家にとって暗号資産デリバティブの正当性を高めるため、中立から強気の材料となります。ただし、現在のリスク回避ムードの中では短期的な影響は限定的かもしれません。10年契約はより高度なヘッジ戦略の実行を可能にするでしょう。

3. アナリストが90,000ドル割れの危機を警告（2025年11月18日）

概要：
AMBCryptoによると、現在ビットコインの68％が利益圏にあり、これは2023年の弱気相場以来の低水準です。11月には23億ドルのETF資金流出があり、短期保有者は含み損を抱えているため、売り圧力の連鎖が高い確率で発生すると見られています（AMBCrypto）。

意味するところ：
短期的には弱気で、弱い保有者が投げ売りに走る可能性があります。しかし、現在の最高値からの23％の調整幅は過去の26～32％に比べて浅いため、機関投資家の買い支えがさらなる下落を抑える可能性もあります。

結論

ビットコインはテクニカルの崩壊、レバレッジの巻き戻し、そして不安定な市場心理という三重苦に直面しています。しかし、規制された新商品が登場することで市場インフラの成熟も示されています。市場は12月の米連邦準備制度理事会（Fed）の利下げなしを55％の確率で織り込んでいますが、年末までに88,000～90,000ドルの重要サポートラインを維持できるか注目されます。ETFの資金流れの変化やCMEの91,970ドル付近の価格ギャップを監視することで、今後の方向性を見極める手がかりとなるでしょう。

BTCのロードマップの次の予定は何ですか？

TLDR

Bitcoinの開発は、スケーリング（拡張性）、機関投資家の導入、そして規制との統合に焦点を当てています。

ポスト量子マルチシグネチャ標準（2026年） – 量子コンピュータに耐性のある取引のための草案提案。
機関向けインフラのアップグレード（2025年第4四半期） – 大規模市場向けのBitcoin管理ツールの強化。
sBTCを使ったBitcoin担保型DeFi（2026年第1四半期） – 信頼不要のBitcoin担保による分散型金融の実現。
韓国の現物Bitcoin ETFガイドライン（2025年末） – 機関投資家向け商品の規制の明確化。

詳細解説

1. ポスト量子マルチシグネチャ標準（2026年）

概要: 「OP_CIV」と呼ばれる草案提案は、量子コンピュータの将来的な脅威に対応するため、Bitcoinに量子耐性のあるマルチシグネチャ取引を導入しようとしています（Christine D. Kim）。このアップグレードは、Bitcoinのスクリプトシステムを変更し、暗号技術の柔軟性を持たせることを目指しています。

意味: 長期的なBitcoinのセキュリティ強化に寄与し、量子耐性によって将来のリスクを軽減します。ただし、実装には合意形成の遅れや既存システムとの互換性問題といったリスクも伴います。

2. 機関向けインフラのアップグレード（2025年第4四半期）

概要: Threshold Networkは2025年11月11日に、機関投資家向けのBitcoin管理ツールをアップグレードしました。これには流動性の向上や市場間の相互運用性を重視した機能が含まれています（Threshold Network）。具体的には、アトミックスワップや大規模取引向けのコンプライアンスフレームワークが提供されます。

意味: 機関投資家の参加が増えればBTCの流動性向上に繋がり、ポジティブな影響が期待されます。一方で、規制の壁や技術的な複雑さが普及を妨げるとネガティブな影響も考えられます。

3. sBTCを使ったBitcoin担保型DeFi（2026年第1四半期）

概要: Stacksの「Satoshi Upgrades」計画では、2026年初頭にsBTCをリリース予定です。これはカストディアン（管理者）なしでBitcoinを担保にした分散型金融（DeFi）を可能にします（CoinMarketCap）。これにより、約3,000億ドル相当の眠っているBTCがイールド戦略に活用される可能性があります。

意味: Bitcoinの実用性向上に繋がるポジティブな動きですが、分散型ペグの完璧な実装が必要です。過去のハードフォーク（例：ブロックサイズ論争）からも、調整の難しさが示されています。

4. 韓国の現物Bitcoin ETFガイドライン（2025年末）

概要: 韓国の金融サービス委員会は、2025年12月までに現物Bitcoin ETFの規則を確定させる予定で、米国の動きを参考にしています（CoinMarketCap）。米国では2025年4月以降、ETFに約51.3億ドルの資金流入がありました。

意味: アジアの機関投資家需要にとって追い風となります。もし遅れが生じれば、規制の慎重姿勢を示し、短期的な市場心理に悪影響を与える可能性があります。

結論

Bitcoinのロードマップは、技術革新（sBTCや量子耐性）と機関・規制の統合をバランスよく進めています。重要なポイントは、sBTCのようなLayer 2ソリューションがDeFiのブームを引き起こすのか、それとも従来の金融がBitcoinの成長を取り込むのかという点です。ETFへの資金流入状況、マイナーやステーカーのインセンティブ、そして量子コンピュータの進展を注視することが今後の方向性を見極める鍵となります。

BTCのコードベースの最新のアップデートは？

TLDR

Bitcoin Core 30.0では、OP_RETURNの拡張、セキュリティ修正、開発者向けツールのアップグレードが導入されました。

OP_RETURN拡張（2025年10月12日） – 1取引あたりのデータ容量が80バイトから約4MBに大幅増加。
セキュリティ修正（2025年10月25日） – ノードの安定性に影響する軽度の脆弱性4件を修正。
RDTS提案の議論（2025年11月13日） – データ保存リスクを制限するソフトフォーク案が検討され、検閲の懸念が浮上。

詳細解説

1. OP_RETURN拡張（2025年10月12日）

概要: Bitcoin Core 30.0では、これまで1取引あたり80バイトに制限されていたOP_RETURN出力の容量制限が撤廃され、最大で約4MBまでの任意データを扱えるようになりました。この変更は、これまで非効率的だったデータ保存方法（例：Ordinalsの刻印）への依存を減らすことを目的としています。

このアップデートにより、OP_RETURNの容量制限がBitcoinのブロックサイズとほぼ同等になり、文書のタイムスタンプや分散型IDなどの新しい用途が可能になります。一方で、ブロックチェーンの肥大化や、違法データを保存するノード運営者の法的リスクを懸念する声もあります。

意味合い: 開発者にとっては柔軟性が増す一方で、ネットワークの効率性に対する懸念もあります。ユーザーはより豊かなアプリケーションを利用できるようになり、マイナーはより厳しい制限を課す選択肢を保持します。 (Source)

2. セキュリティ修正（2025年10月25日）

概要: Bitcoin Core 30.0では、CPUを過剰に使用させるDoS攻撃のリスクやログを大量に埋め尽くす悪用など、軽度の脆弱性4件が修正されました。これらは実際の被害リスクは低いものの、継続的なメンテナンスの重要性を示しています。

具体的には、未確認トランザクションの検証遅延を引き起こすCVE-2025-46598や、無効なブロックによるディスク容量枯渇のCVE-2025-54605などが対象です。ノード運営者は最適なセキュリティのためにアップグレードが推奨されます。

意味合い: 脆弱性を積極的に管理することでネットワークの強靭性が高まり、Bitcoinの将来性にとって好材料です。定期的なアップデートは活発な開発体制と長期的な持続可能性を示しています。 (Source)

3. RDTS提案の議論（2025年11月13日）

概要: Reduced Data Temporary Softfork（RDTS）は、scriptPubKeyのサイズとOP_RETURN出力を1年間83バイトに制限するソフトフォーク案です。支持者は法的リスクの軽減を主張しますが、批判派は約54,000件の過去トランザクションが無効になる可能性を指摘しています。

この議論は、検閲耐性と実用性のバランスをどう取るかが焦点です。採用されれば、Taprootトランザクションの複雑なスクリプトや深い制御ブロックに影響が出る恐れがあります。

意味合い: 短期的にはコミュニティの分裂リスクがあり、Bitcoinにとってはネガティブな材料です。しかし、広範な合意を必要とするBitcoinのガバナンスモデルを示す重要な事例でもあります。 (Source)

結論

Bitcoinのコードベースは、スケーラビリティ、セキュリティ、適応性を重視しながら進化を続けています。OP_RETURNの拡張は新たなイノベーションを促進しますが、RDTSのような議論は中立性と実用性の間にある緊張関係を浮き彫りにしています。今後、開発者はBitcoinの本質的な金融機能と表現力豊かなユーティリティのバランスをどのように取っていくのでしょうか。

BTCの価格が下落している理由は？

TLDR

過去24時間でBitcoinは2.59%下落し、91,784ドルとなりました。これにより、1か月で14%の下落が続いています。主な要因は以下の通りです。

清算の連鎖 – BitcoinとEthereumで7,000万ドル以上のポジションが清算され、暗号資産全体では9億ドルに達しました。
テクニカルの崩壊 – RSIの売られすぎ状態と93,000ドルのサポートラインの割れ。
極端な恐怖心理 – ETFの資金流出とSNS上のパニック。

詳細分析

1. レバレッジ解消と清算（弱気要因）

概要: 11月17日から18日にかけて、Bitcoinが93,000ドルを割り込み、Ethereumも3,000ドルを下回ったことで、7,000万ドル以上のBTCおよびETHポジションが清算されました。暗号資産全体の24時間の清算額は9億ドルに達し、ロングポジションの清算が5億5,000万ドルと大半を占めています。

意味するところ:

高いレバレッジ（永久先物のオープンインタレストは7,980億ドル）がストップロスの連鎖を引き起こし、売り圧力を増幅しました。
ファンディングレートは平均-0.003%とマイナスに転じ、ショート勢の優勢を示しています。
注文板の薄さが価格変動をさらに激しくし、Bitcoinの出来高回転率5.17%は流動性のひっ迫を表しています。

注目ポイント:

CoinglassのBTC清算ヒートマップでは、88,000ドルが次の重要な価格帯とされています。

2. テクニカルサポートの崩壊（弱気要因）

概要: Bitcoinは93,000ドルのフィボナッチサポート（78.6%の戻り率）を割り込み、RSI14は31と売られすぎの水準にありますが、極端ではありません。

主な指標:

RSI7: 25.04（2025年4月の23.1以来の低水準）
MACD: シグナルラインから-3,927の乖離
出来高プロファイル: 95,000ドル以下での買い注文が弱い（AMBCrypto調査）

意味するところ:

10月から形成されていた「ブルフラッグ」パターンが崩壊しました。
次のサポートは200日移動平均線の108,000ドルですが、現在価格から大きく離れており、85,000ドルまでの下落余地が生まれています。

3. 市場心理の崩壊とETFの資金流出（弱気要因）

概要: Fear & Greed Indexは「極度の恐怖」（17/100）を示し、BitcoinのSNS上の話題占有率は36.4%に急上昇しました。これは反発の前兆となることもありますが、ETFの資金流出が市場心理をさらに悪化させています。

データポイント:

米国の現物BTC ETFは11月中旬に23億ドルの資金流出があり、これは過去2番目に大きな月間流出額です。
Coinbaseのプレミアムは-0.8%に転じ、米国の機関投資家による売り圧力を示しています。

意味するところ:

利益を出しているBTC保有者が68%と2023年以来の低水準で、小売投資家のパニック売りが連鎖的に広がるリスクがあります。
価格下落 → ETFの償還増加 → 発行者による強制的なBTC売却という悪循環が進行中です。

結論

Bitcoinの下落は、過剰なレバレッジの解消、テクニカルなサポートの崩壊、そして機関・個人投資家の市場心理の悪化が重なった「パーフェクトストーム」と言えます。売られすぎの状態は短期的な反発の可能性を示唆しますが、95,000ドルの回復が弱気の流れを止めるために重要です。

注目点: Bitcoinは心理的な節目である90,000ドルを維持できるか、またはマイニングコストの目安である約88,000ドルを下回ることで、さらなる急落が起こるかが焦点となります。