กองทุน ETF ใดบ้างที่รายงานการไหลของ BTC?

สรุปสั้น (## TLDR)

กองทุนที่รายงานการเคลื่อนไหวของ Bitcoin ในสัปดาห์นี้ ได้แก่ IBIT, FBTC, GBTC และ BTC (Grayscale), ARKB, BITB, HODL, BTCO, BRRR, EZBC และ BTCW

1. วันที่ 14 พ.ย. มีเงินไหลออกสุทธิ 869.9 ล้านดอลลาร์ โดย BTC ไหลออก 318.2 ล้านดอลลาร์, IBIT 256.6 ล้านดอลลาร์ และ FBTC 119.9 ล้านดอลลาร์ ตามรายงานตลาด รายละเอียด
2. วันที่ 12 พ.ย. มีเงินไหลเข้าสุทธิ 524 ล้านดอลลาร์ โดย IBIT ไหลเข้า 224.2 ล้านดอลลาร์, FBTC 165.9 ล้านดอลลาร์ และ ARKB 102.5 ล้านดอลลาร์ รายละเอียด

วิเคราะห์เชิงลึก

1. กองทุนที่รายงานการเคลื่อนไหว

กองทุน Bitcoin ETFs แบบ spot ในสหรัฐฯ ที่รายงานการเคลื่อนไหว ได้แก่ BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), Grayscale’s GBTC และ Bitcoin Mini Trust (BTC), ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Bitwise Bitcoin ETF (BITB), VanEck Bitcoin Trust (HODL), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), Franklin Bitcoin ETF (EZBC) และ WisdomTree Bitcoin Trust (BTCW) การรายงานและข้อมูลของกองทุนเหล่านี้มีการอัปเดตในรายงานล่าสุด สรุปจาก The Block

ความหมาย: กองทุนเหล่านี้เป็นเครื่องมือหลักในตลาด spot ของสหรัฐฯ ที่นักลงทุนสถาบันใช้สังเกตสัญญาณความต้องการผ่านการสร้างและไถ่ถอนหน่วยลงทุนรายวัน

2. การเคลื่อนไหวที่สำคัญในสัปดาห์นี้

การเคลื่อนไหวของเงินทุนเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วกลางสัปดาห์ วันที่ 12 พ.ย. มีเงินไหลเข้าสุทธิ 524 ล้านดอลลาร์ โดย IBIT, FBTC และ ARKB เป็นผู้นำ ส่วน GBTC และ BITB มีเงินไหลเข้าในระดับเล็กน้อย รายละเอียดการไหลของเงิน

สองวันถัดมา วันที่ 14 พ.ย. กลุ่มกองทุนนี้มีเงินไหลออกสุทธิ 869.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการไหลออกรายวันที่ใหญ่เป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ โดย BTC (Grayscale Mini), IBIT และ FBTC เป็นกองทุนที่มีเงินไหลออกสูงสุด สรุปการไหลออก

ความหมาย: ผู้นำตลาดเปลี่ยนไป แต่ IBIT และ FBTC มักเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก การเคลื่อนไหวที่มากผิดปกติจากสองกองทุนนี้มักจะกำหนดทิศทางของตลาดในวันนั้น

3. บริบทและความหมาย

สื่อรายงานว่าการไหลออกที่เพิ่มขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์เกิดขึ้นพร้อมกับการลดความเสี่ยงในตลาดโดยรวม ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวของ ETFs เหล่านี้เป็นการลดความเสี่ยงระยะสั้น ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดอย่างถาวร บริบทเพิ่มเติม

รายงานอื่นๆ ยืนยันว่าหลายกองทุนมีการไหลออกในวันนั้น สอดคล้องกับบรรยากาศที่ระมัดระวังในสินทรัพย์เสี่ยง ตรวจสอบเพิ่มเติม

ความหมาย: การใช้ข้อมูลการไหลของ ETF รายวันเป็นเครื่องมือวัดความต้องการแบบความถี่สูงช่วยให้แยกแยะแนวโน้มจริงจากเสียงรบกวนได้ ควรสังเกตช่วงเวลาที่มีการไหลเข้า-ออกติดต่อกันเพื่อประเมินการเปลี่ยนแปลงของแรงขับเคลื่อนตลาด

สรุป

ในสัปดาห์นี้ การเคลื่อนไหวของ Bitcoin ถูกรายงานผ่านกองทุน spot ETF หลักในสหรัฐฯ โดย IBIT และ FBTC ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก ขณะที่ GBTC/BTC และ ARKB ก็มีส่วนร่วมอย่างมีนัยสำคัญ การผสมผสานระหว่างวันที่มีเงินไหลเข้าอย่างแข็งแกร่งและวันที่มีเงินไหลออกในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ สะท้อนถึงสภาพตลาดที่ผันผวนและได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ต่างๆ ซึ่งการดูข้อมูลรายวันติดต่อกันมีความสำคัญมากกว่าการดูเพียงวันเดียว

ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ BTCในอนาคต

สรุปย่อ

ราคาของ Bitcoin กำลังแกว่งตัวท่ามกลางความเสี่ยงทางเศรษฐกิจใหญ่และปัจจัยสนับสนุนเชิงโครงสร้าง

1. เงินไหลออกจาก ETF – การถอนเงิน 2.3 พันล้านดอลลาร์ในกลางเดือนพฤศจิกายน สะท้อนความกังวลของนักลงทุนสถาบัน
2. การอัปเกรดความปลอดภัยด้วยควอนตัม – การย้ายระบบหลังปี 2025 อาจช่วยเสริมความน่าเชื่อถือในระยะยาว
3. สภาพคล่องทางเศรษฐกิจโลก – การขยายตัวของเงิน M2 ทั่วโลกอาจช่วยฟื้นความน่าสนใจของ Bitcoin ในฐานะเครื่องป้องกันเงินเฟ้อ

รายละเอียดเชิงลึก

1. เงินไหลออกจาก ETF สถาบัน (ส่งผลลบ)

ภาพรวม: ในกลางเดือนพฤศจิกายน 2025 กองทุน Bitcoin ETF แบบ spot ในสหรัฐฯ มีเงินไหลออกถึง 2.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการถอนเงินรายเดือนที่ใหญ่เป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ ราคาของ Bitcoin ลดลง 28% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม (123,000 ดอลลาร์ → 91,800 ดอลลาร์) นักลงทุนระยะสั้นที่ซื้อใกล้จุดสูงสุดถือครองเหรียญถึง 68% ในขณะที่ขาดทุน ทำให้ความเสี่ยงในการขายทิ้งเพิ่มขึ้น (AMBCrypto)
ความหมาย: การไหลออกอย่างต่อเนื่องอาจเพิ่มแรงกดดันในการขาย โดยเฉพาะหากผู้ดูแลกองทุน ETF ต้องขาย Bitcoin เพื่อจ่ายเงินคืน อย่างไรก็ตาม ดัชนีความกลัวและความโลภ (CMC Fear & Greed Index: 17) ที่อยู่ในระดับสูงสุดของความกลัวมักจะนำไปสู่การฟื้นตัวของราคาในภายหลัง

2. การป้องกันด้วยเทคโนโลยีควอนตัม (ส่งผลบวก)

ภาพรวม: ข้อเสนอการปรับปรุง Bitcoin (BIP) ระบุแผนการย้ายไปใช้ระบบเข้ารหัสหลังควอนตัมในช่วงปี 2027–2030 เพื่อแก้ไขความเสี่ยงที่เกิดจากการถอดรหัสด้วยคอมพิวเตอร์ควอนตัม ปัจจุบันกว่า 25% ของ Bitcoin มีความเสี่ยงเนื่องจากกุญแจสาธารณะถูกเปิดเผย (BitcoinMagazine)
ความหมาย: หากการอัปเกรดนี้สำเร็จ จะช่วยเสริมความมั่นใจในความปลอดภัยของ Bitcoin และดึงดูดเงินลงทุนจากสถาบันในระยะยาว แต่หากเกิดความล่าช้าหรือปัญหาทางเทคนิค อาจทำให้ความเชื่อมั่นลดลง

3. การเติบโตของปริมาณเงินในระบบโลก (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: ปริมาณเงิน M2 ทั่วโลกแตะ 142 ล้านล้านดอลลาร์ในกลางปี 2025 โดยได้รับแรงหนุนจากสหรัฐฯ และจีน Harvard Management Company ลงทุน 443 ล้านดอลลาร์ใน Bitcoin ETF โดยหวังใช้ Bitcoin เป็นเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อ (CoinMarketCap)
ความหมาย: การเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องมักจะช่วยหนุนราคา Bitcoin แต่ภาวะเงินเฟ้อสูงควบคู่กับการเติบโตทางเศรษฐกิจต่ำ (stagflation) อาจกดดันสินทรัพย์เสี่ยง นักวิเคราะห์พบว่าราคาของ Bitcoin มักจะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของ M2 ภายใน 12 สัปดาห์ ซึ่งหมายความว่าไตรมาสแรกของปี 2026 อาจเห็นราคาปรับตัวขึ้นหากแนวโน้มนี้ยังคงอยู่

สรุป

แนวโน้มระยะสั้นของ Bitcoin ขึ้นอยู่กับการปรับสมดุลของเงินไหลเข้าออก ETF และพฤติกรรมของนักลงทุนระยะสั้น ขณะที่การอัปเกรดด้านควอนตัมและสภาพคล่องทางเศรษฐกิจโลกอาจเป็นตัวขับเคลื่อนวงจรการเติบโตในหลายปีข้างหน้า การโอน Bitcoin มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ของกลุ่มนักขุดไปยัง Binance จะเป็นจุดเริ่มต้นของการขายทิ้งครั้งใหญ่หรือเป็นจุดต่ำสุดของตลาด? ควรติดตามแนวรับที่ 88,000–90,000 ดอลลาร์ และการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในวันที่ 10 ธันวาคมนี้อย่างใกล้ชิด

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ BTC

สรุปสั้น ๆ

กระแสพูดคุยเกี่ยวกับ Bitcoin สลับไปมาระหว่างความกังวลเรื่องราคาที่อาจตกลงกับความเชื่อมั่นในระยะยาว นี่คือประเด็นที่กำลังเป็นที่สนใจ:

1. $175K กับ $50K – นักวิเคราะห์มีความเห็นขัดแย้งเกี่ยวกับเป้าหมายราคาช่วงปี 2025-2027
2. การไหลออกของ ETF – เดือนพฤศจิกายนมีเงินไหลออกกว่า 2.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่แย่ที่สุดตั้งแต่ปี 2024
3. การต่อสู้ทางเทคนิค – สัญญาณ Death Cross กำลังใกล้เข้ามา แต่บางส่วนเห็นรูปแบบการทดสอบแนวรับที่เป็นบวก
4. การเคลื่อนไหวของสถาบัน – MicroStrategy ซื้อเพิ่ม 4,000 BTC; ขณะนี้ ETF ถือครอง Bitcoin ประมาณ 6% ของอุปทานทั้งหมด

รายละเอียดเชิงลึก

1. @Burning_Forest: ถกเถียงราคาต่ำสุดปี 2027

"การทำนายราคาของ Bitcoin ในปี 2027 ต่ำสุดที่ $65,000… มีความมั่นใจและความเป็นจริง"
– @Burning_Forest (ผู้ติดตาม 3.6K · โพสต์ 42.4K · 25 ก.ค. 2025)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: เป็นสัญญาณเชิงลบในระยะสั้นสำหรับ BTC เพราะท้าทายแนวคิดเรื่องความขาดแคลนของ "ทองคำดิจิทัล" แต่กำหนด $65K เป็นกรณีเลวร้ายที่สุด

2. @cryptoWZRD_: จับตาระดับแนวรับ $110.5K

"BTC ปิดตลาดอย่างไม่แน่นอน… ตัวเลข NFP ของสหรัฐฯ มีความสำคัญ"
– @cryptoWZRD (ผู้ติดตาม 105.6K · 31 ส.ค. 2025)
[ดูโพสต์ต้นฉบับ](https://x.com/cryptoWZRD/status/1961954065417404513)
ความหมาย: เป็นกลางถึงเชิงลบในระยะสั้น – หากราคาปิดต่ำกว่า $110.5K อาจเร่งการขาย แต่ข้อมูล NFP อาจเปลี่ยนทิศทางได้

3. @MohiniWealth: สถาบันกับวาฬ

"ผู้ซื้อที่เคลื่อนไหว: เงินไหลเข้าของ BlackRock ETF… ผู้ขาย: การไถ่ถอนของ Grayscale"
– @MohiniWealth (ผู้ติดตาม 165.6K · 17 ต.ค. 2025)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: สถานการณ์ผสม – ความต้องการ ETF ชดเชยการขายของวาฬ แต่การสะสมสุทธิของสถาบันบ่งชี้แนวโน้มเชิงบวกในโครงสร้างตลาด

สรุป

ความเห็นโดยรวมเกี่ยวกับ Bitcoin ยัง ไม่แน่นอน ระหว่างความกลัวอย่างรุนแรง (ดัชนี Fear & Greed: 17) กับการสะสมของสถาบัน แม้ว่าสัญญาณทางเทคนิคเตือนถึงความเสี่ยงที่จะหลุดต่ำกว่า $90K แต่ช่วงราคา $92K–$95K กลายเป็นจุดทดสอบสำคัญสำหรับนักลงทุนที่มองบวก ควรจับตา BTC Dominance (58.85%) – หากลดลงต่ำกว่า 55% อาจเป็นสัญญาณการหมุนเงินไปยังเหรียญอื่น ๆ ขณะที่ความมั่นคงในระดับนี้สนับสนุนแนวคิด Bitcoin ในฐานะ “ทองคำดิจิทัล”

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ BTC คืออะไร

สรุปสั้น

Bitcoin กำลังเผชิญกับแรงกดดันตลาดขาลง ราคาปรับตัวลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือน ขณะเดียวกันการยอมรับจากสถาบันการเงินก็เร่งตัวขึ้น นี่คือข้อมูลล่าสุด:

1. ราคาตกต่ำกว่า $92K กระตุ้นการล้างพอร์ตกว่า 800 ล้านดอลลาร์ (17 พ.ย. 2025) – ตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจพังทลายท่ามกลางการขายทั่วตลาด
2. Cboe เปิดตัวฟิวเจอร์ส BTC/Ether ภายใต้การควบคุม (17 พ.ย. 2025) – สัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวรในสหรัฐฯ ครั้งแรก เพื่อเพิ่มการเข้าถึงของสถาบัน
3. นักวิเคราะห์เตือนราคามีโอกาสร่วงต่ำกว่า $90K ในเร็วๆ นี้ (18 พ.ย. 2025) – นักลงทุนระยะสั้นเจ็บหนักและเงินไหลออกจาก ETF เพิ่มความเสี่ยงขาลง

รายละเอียดเชิงลึก

1. ราคาตกต่ำกว่า $92K กระตุ้นการล้างพอร์ตกว่า 800 ล้านดอลลาร์ (17 พฤศจิกายน 2025)

ภาพรวม:
Bitcoin ร่วงลงสู่ระดับ $91,800 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ทำให้กำไรตลอดปีถูกลบไปหมด ตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจมูลค่ากว่า 800 ล้านดอลลาร์ถูกบังคับขายภายใน 24 ชั่วโมง Ethereum และเหรียญหลักอื่นๆ ก็ได้รับผลกระทบหนักเช่นกัน โดยนักวิเคราะห์มองว่าสาเหตุหลักมาจากการใช้เลเวอเรจสูงเกินไปและสัญญาณทางเทคนิคที่อ่อนแอ ไม่ใช่เหตุการณ์ภายนอกแบบที่ผ่านมา (Cryptopotato)

ความหมาย:
สถานการณ์นี้เป็นสัญญาณขาลงสำหรับ Bitcoin เพราะไม่มีปัจจัยภายนอกชัดเจนที่กระตุ้น ทำให้ตลาดแสดงความอ่อนแอเชิงโครงสร้าง ปริมาณเปิดสถานะสูงถึง $787 พันล้านดอลลาร์ พร้อมกับความกลัวสูงสุด (ดัชนี Fear & Greed อยู่ที่ 17) สร้างสภาพแวดล้อมที่เสี่ยงต่อการล้างพอร์ตแบบต่อเนื่อง

2. Cboe เปิดตัวฟิวเจอร์ส BTC/Ether ภายใต้การควบคุม (17 พฤศจิกายน 2025)

ภาพรวม:
Cboe Global Markets เปิดตัวสัญญาฟิวเจอร์ส Bitcoin และ Ether แบบถาวร (PBT/PET) ที่ได้รับการควบคุมในสหรัฐฯ เป็นครั้งแรก โดยจะเริ่มซื้อขายวันที่ 15 ธันวาคม สัญญานี้มีลักษณะคล้ายกับฟิวเจอร์สแบบถาวรในต่างประเทศ แต่มีการชำระเงินผ่านศูนย์กลางและมีอายุสัญญานานถึง 10 ปี (CoinMarketCap)

ความหมาย:
ข่าวนี้มีแนวโน้มเป็นบวกในระยะยาว เพราะช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือให้กับตราสารอนุพันธ์คริปโตสำหรับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม ผลกระทบในระยะสั้นอาจไม่ชัดเจนเนื่องจากตลาดยังอยู่ในช่วงระมัดระวัง สัญญาระยะยาว 10 ปีนี้จะช่วยให้สามารถวางกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงที่ซับซ้อนได้มากขึ้น

3. นักวิเคราะห์เตือนราคามีโอกาสร่วงต่ำกว่า $90K ในเร็วๆ นี้ (18 พฤศจิกายน 2025)

ภาพรวม:
AMBCrypto รายงานว่า 68% ของ Bitcoin ที่หมุนเวียนอยู่ในตลาดยังมีกำไร ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ตลาดขาลงในปี 2023 เงินไหลออกจาก ETF ในเดือนพฤศจิกายนสูงถึง 2.3 พันล้านดอลลาร์ และนักลงทุนระยะสั้นส่วนใหญ่ขาดทุน ทำให้นักวิเคราะห์มองว่ามีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดแรงขายต่อเนื่อง (AMBCrypto)

ความหมาย:
สถานการณ์นี้เป็นสัญญาณขาลงในระยะสั้น เพราะนักลงทุนที่ถือเหรียญไม่มั่นใจอาจขายทิ้ง อย่างไรก็ตาม การปรับฐาน 23% จากจุดสูงสุดยังน้อยกว่ารอบก่อนหน้าที่เคยปรับลง 26-32% ซึ่งบ่งชี้ว่าสถาบันอาจเข้ามาสะสมเหรียญและช่วยจำกัดการลดลงมากกว่านี้

สรุป

Bitcoin กำลังเผชิญกับปัจจัยลบหลายด้าน ทั้งการร่วงทางเทคนิค การล้างพอร์ตจากเลเวอเรจ และความกังวลของนักลงทุน แต่การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการควบคุมแสดงให้เห็นถึงการพัฒนาของโครงสร้างพื้นฐานตลาด ในขณะที่ตลาดประเมินโอกาสที่ Fed จะไม่ปรับลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ที่ 55% เราควรจับตาการไหลกลับของเงินใน ETF และช่องว่างราคา CME ที่ $91,970 เพื่อหาสัญญาณทิศทางราคาต่อไป

{{technical_analysis_coin_candle_chart}}

ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ BTC คืออะไร

สรุปย่อ

การพัฒนา Bitcoin มุ่งเน้นไปที่การขยายขนาดระบบ การนำไปใช้ในระดับสถาบัน และการผสานรวมกับกฎระเบียบ

1. มาตรฐาน Multi-Signature ป้องกันควอนตัม (ปี 2026) – ข้อเสนอร่างสำหรับธุรกรรมที่ทนทานต่อการโจมตีจากคอมพิวเตอร์ควอนตัม
2. การอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานสำหรับสถาบัน (ไตรมาส 4 ปี 2025) – เครื่องมือจัดการ Bitcoin ที่พัฒนาขึ้นสำหรับตลาดขนาดใหญ่
3. DeFi ที่มี Bitcoin เป็นหลักประกันผ่าน sBTC (ไตรมาส 1 ปี 2026) – การใช้ Bitcoin เป็นหลักประกันแบบไร้ตัวกลางสำหรับการเงินแบบกระจายศูนย์
4. แนวทาง ETF Bitcoin Spot ในเกาหลีใต้ (ปลายปี 2025) – ความชัดเจนด้านกฎระเบียบสำหรับเครื่องมือการลงทุนในระดับสถาบัน

รายละเอียดเชิงลึก

1. มาตรฐาน Multi-Signature ป้องกันควอนตัม (ปี 2026)

ภาพรวม: ข้อเสนอร่างที่ชื่อว่า OP_CIV มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มความสามารถในการทำธุรกรรมแบบ multi-signature ที่ทนทานต่อการโจมตีจากคอมพิวเตอร์ควอนตัม ซึ่งเป็นเทคโนโลยีที่อาจเป็นภัยคุกคามในอนาคต (Christine D. Kim) การอัปเกรดนี้จะปรับปรุงระบบสคริปต์ของ Bitcoin เพื่อให้รองรับการเปลี่ยนแปลงทางด้านการเข้ารหัสได้อย่างยืดหยุ่น

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกต่อความปลอดภัยระยะยาวของ Bitcoin เพราะการป้องกันควอนตัมจะช่วยให้เครือข่ายมีความมั่นคงในอนาคต อย่างไรก็ตาม การนำไปใช้จริงอาจเจอความล่าช้าในการเห็นพ้องต้องกันและความท้าทายในการรักษาความเข้ากันได้กับระบบเดิม

2. การอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานสำหรับสถาบัน (ไตรมาส 4 ปี 2025)

ภาพรวม: Threshold Network เปิดตัวเครื่องมือที่พัฒนาขึ้นสำหรับการจัดการ Bitcoin ในระดับสถาบันเมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายน 2025 โดยเน้นที่การแก้ปัญหาด้านสภาพคล่องและการทำงานร่วมกันระหว่างตลาดต่างๆ (Threshold Network) ซึ่งรวมถึง atomic swaps และกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับธุรกรรมขนาดใหญ่

ความหมาย: มีแนวโน้มเป็นบวกต่อสภาพคล่องของ Bitcoin เนื่องจากการมีส่วนร่วมของสถาบันเพิ่มขึ้น แต่ถ้าการนำไปใช้ล่าช้าหรือมีอุปสรรคด้านกฎระเบียบและความซับซ้อนทางเทคนิค อาจส่งผลลบต่อการเติบโต

3. DeFi ที่มี Bitcoin เป็นหลักประกันผ่าน sBTC (ไตรมาส 1 ปี 2026)

ภาพรวม: โครงการ “Satoshi Upgrades” ของ Stacks วางแผนเปิดตัว sBTC ในช่วงต้นปี 2026 เพื่อให้สามารถใช้ Bitcoin เป็นหลักประกันแบบไร้ตัวกลางในระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) (CoinMarketCap) ซึ่งอาจปลดล็อก Bitcoin ที่ไม่ได้ใช้งานมูลค่าประมาณ 300 พันล้านดอลลาร์สำหรับกลยุทธ์สร้างผลตอบแทน

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกต่อการใช้งาน Bitcoin แต่ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการดำเนินการที่ไม่มีข้อผิดพลาดในการเชื่อมโยงแบบกระจายศูนย์ ซึ่งในอดีตการแยกสายโค้ด (hard forks) เช่น การถกเถียงเรื่องขนาดบล็อก แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านการประสานงาน

4. แนวทาง ETF Bitcoin Spot ในเกาหลีใต้ (ปลายปี 2025)

ภาพรวม: คณะกรรมการบริการทางการเงินของเกาหลีใต้ตั้งเป้าสรุปกฎเกณฑ์สำหรับ ETF Bitcoin แบบ spot ภายในเดือนธันวาคม 2025 โดยมีแนวทางคล้ายกับสหรัฐอเมริกา (CoinMarketCap) ซึ่งในสหรัฐฯ มีเงินลงทุนไหลเข้าสู่ ETF มากกว่า 5.13 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่เมษายน 2025

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกต่อความต้องการของสถาบันในเอเชีย หากมีความล่าช้าอาจสะท้อนถึงความลังเลด้านกฎระเบียบที่ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในระยะสั้น

สรุป

แผนพัฒนา Bitcoin ผสมผสานนวัตกรรมทางเทคนิค (เช่น sBTC และการป้องกันควอนตัม) กับการผนวกเข้ากับสถาบันและกฎระเบียบ คำถามสำคัญคือ Layer 2 อย่าง sBTC จะเป็นตัวเร่งให้เกิดการเติบโตของ DeFi หรือระบบการเงินแบบดั้งเดิมจะเข้ามาควบคุมการเติบโตของ Bitcoin ติดตามการไหลเข้าของเงินลงทุนใน ETF แรงจูงใจของนักขุดและผู้ถือเหรียญ รวมถึงความก้าวหน้าของเทคโนโลยีคอมพิวเตอร์ควอนตัมเพื่อเป็นแนวทางในการประเมินทิศทางในอนาคต

{{technical_analysis_coin_candle_chart}}

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ BTC คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

Bitcoin Core 30.0 เปิดตัวการขยาย OP_RETURN, แก้ไขช่องโหว่ด้านความปลอดภัย และอัปเกรดเครื่องมือสำหรับนักพัฒนา

1. การขยาย OP_RETURN (12 ตุลาคม 2025) – เพิ่มขนาดข้อมูลต่อธุรกรรมจาก 80 ไบต์เป็นประมาณ 4 เมกะไบต์
2. การแก้ไขด้านความปลอดภัย (25 ตุลาคม 2025) – แก้ไขช่องโหว่ระดับต่ำ 4 รายการที่ส่งผลต่อความเสถียรของโหนด
3. การถกเถียงข้อเสนอ RDTS (13 พฤศจิกายน 2025) – เสนอ soft fork จำกัดการเก็บข้อมูลเพื่อลดความเสี่ยงทางกฎหมาย แต่ก่อให้เกิดความกังวลเรื่องการเซ็นเซอร์

รายละเอียดเชิงลึก

1. การขยาย OP_RETURN (12 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม: Bitcoin Core 30.0 ได้ยกเลิกข้อจำกัดขนาดข้อมูล 80 ไบต์สำหรับ OP_RETURN outputs ทำให้สามารถเก็บข้อมูลได้สูงสุดถึง 4 เมกะไบต์ต่อธุรกรรม การเปลี่ยนแปลงนี้มีเป้าหมายเพื่อลดการใช้วิธีแก้ไขที่ไม่ประสิทธิภาพในการเก็บข้อมูล เช่น การจารึก Ordinals

การอัปเดตนี้สอดคล้องกับขนาดบล็อกของ Bitcoin ช่วยให้สามารถใช้งานในรูปแบบใหม่ ๆ เช่น การประทับเวลาของเอกสารและการสร้างตัวตนแบบกระจายอำนาจได้ อย่างไรก็ตาม มีเสียงวิจารณ์ว่าการเพิ่มขนาดข้อมูลอาจทำให้บล็อกเชนมีขนาดใหญ่เกินไปและเสี่ยงต่อปัญหาทางกฎหมายสำหรับผู้ดูแลโหนดที่เก็บข้อมูลผิดกฎหมาย

ความหมาย: สำหรับ Bitcoin ถือเป็นเรื่องกลาง ๆ เพราะช่วยให้นักพัฒนามีความยืดหยุ่นมากขึ้น แต่ก็เพิ่มความกังวลเรื่องประสิทธิภาพของเครือข่าย ผู้ใช้งานจะได้เครื่องมือสำหรับแอปพลิเคชันที่ซับซ้อนขึ้น ขณะที่นักขุดยังสามารถเลือกบังคับใช้ข้อจำกัดที่เข้มงวดได้ (ที่มา)

2. การแก้ไขด้านความปลอดภัย (25 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม: Bitcoin Core 30.0 ได้แก้ไขช่องโหว่ระดับต่ำ 4 รายการ รวมถึงความเสี่ยงที่อาจทำให้ CPU ทำงานหนักเกินไป (DoS) และช่องโหว่ที่ทำให้บันทึกข้อมูลเต็มพื้นที่ ช่องโหว่เหล่านี้มีความเสี่ยงในทางปฏิบัติน้อย แต่แสดงให้เห็นถึงความจำเป็นในการดูแลรักษาระบบอย่างต่อเนื่อง

ช่องโหว่เช่น CVE-2025-46598 (การหน่วงเวลาการตรวจสอบธุรกรรมที่ยังไม่ยืนยัน) และ CVE-2025-54605 (การใช้พื้นที่ดิสก์จนเต็มจากบล็อกที่ไม่ถูกต้อง) ได้รับการแก้ไขแล้ว การอัปเดตนี้จำเป็นสำหรับผู้ดูแลโหนดเพื่อความปลอดภัยสูงสุด

ความหมาย: เป็นข่าวดีสำหรับ Bitcoin เพราะการจัดการช่องโหว่อย่างรวดเร็วช่วยเพิ่มความแข็งแกร่งให้กับเครือข่าย การอัปเดตอย่างสม่ำเสมอแสดงถึงการพัฒนาที่แข็งแกร่งและความยั่งยืนในระยะยาว (ที่มา)

3. การถกเถียงข้อเสนอ RDTS (13 พฤศจิกายน 2025)

ภาพรวม: ข้อเสนอ Reduced Data Temporary Softfork (RDTS) เสนอให้จำกัดขนาด scriptPubKey และ OP_RETURN outputs ไม่เกิน 83 ไบต์เป็นเวลาหนึ่งปี ผู้สนับสนุนเห็นว่าช่วยลดความเสี่ยงทางกฎหมาย แต่ผู้วิจารณ์เตือนว่าจะทำให้ธุรกรรมเก่าประมาณ 54,000 รายการไม่ถูกต้องตามกฎใหม่

การถกเถียงนี้เน้นเรื่องการหาจุดสมดุลระหว่างการต่อต้านการเซ็นเซอร์กับความเป็นไปได้ในการใช้งานจริง หากข้อเสนอนี้ถูกนำมาใช้ ธุรกรรมที่ใช้ Taproot ซึ่งมีสคริปต์ซับซ้อนหรือบล็อกควบคุมลึกอาจได้รับผลกระทบ

ความหมาย: ในระยะสั้นถือเป็นข่าวลบสำหรับ Bitcoin เพราะการแยกตัวของชุมชนจากการเปลี่ยนแปลงที่ขัดแย้งกันอาจเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นถึงรูปแบบการบริหารจัดการของ Bitcoin ที่ต้องการความเห็นชอบจากส่วนใหญ่ (ที่มา)

สรุป

โค้ดของ Bitcoin ยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่องโดยเน้นที่ความสามารถในการขยายตัว ความปลอดภัย และความยืดหยุ่น การขยาย OP_RETURN เปิดโอกาสใหม่ ๆ ในการสร้างนวัตกรรม ขณะที่การถกเถียงเรื่อง RDTS แสดงให้เห็นถึงความตึงเครียดระหว่างความเป็นกลางและความเป็นจริงในการใช้งาน นักพัฒนาจะต้องหาจุดสมดุลระหว่างการเพิ่มฟังก์ชันการใช้งานกับบทบาทหลักของ Bitcoin ในฐานะระบบการเงินอย่างไรในอนาคต?

ทำไมราคาของ BTC ถึงลดลง?

สรุปย่อ

Bitcoin ร่วงลง 2.59% มาอยู่ที่ 91,784 ดอลลาร์ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ขยายการลดลงรายเดือนเป็น 14% สาเหตุหลักมาจาก:

1. การบังคับขาย (Liquidation cascade) – การบังคับขาย Bitcoin และ Ethereum รวมกว่า 70 ล้านดอลลาร์ และรวมคริปโตทั้งหมดกว่า 900 ล้านดอลลาร์
2. การหลุดแนวรับทางเทคนิค (Technical breakdown) – ดัชนี RSI แสดงภาวะขายมากเกินไป และ Bitcoin หลุดแนวรับที่ 93,000 ดอลลาร์
3. ความกลัวสูงสุดในตลาด (Extreme fear sentiment) – เงินไหลออกจากกองทุน ETF และความตื่นตระหนกในโซเชียลมีเดีย

วิเคราะห์เชิงลึก

1. การปลดล็อกสถานะและการบังคับขาย (ผลกระทบเชิงลบ)

ภาพรวม: มีการบังคับขายตำแหน่ง Bitcoin และ Ethereum กว่า 70 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 17-18 พฤศจิกายน เมื่อ Bitcoin หลุดแนวรับ 93,000 ดอลลาร์ และ Ethereum ต่ำกว่า 3,000 ดอลลาร์ รวมการบังคับขายคริปโตทั้งหมดใน 24 ชั่วโมงสูงถึง 900 ล้านดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่เป็นตำแหน่ง Long มูลค่า 550 ล้านดอลลาร์

ความหมาย:

• การใช้เลเวอเรจสูง (Open Interest ในตลาด perpetuals อยู่ที่ 798 พันล้านดอลลาร์) ทำให้การขายรุนแรงขึ้นเมื่อจุดหยุดขาดทุนถูกทริกเกอร์
• อัตราค่าธรรมเนียม funding กลายเป็นลบ (-0.003% เฉลี่ย) บ่งชี้ว่าฝั่ง Short มีอำนาจเหนือกว่า
• หนังสือคำสั่งซื้อบางทำให้ความผันผวนสูงขึ้น – อัตราการหมุนเวียนของ Bitcoin อยู่ที่ 5.17% แสดงถึงความตึงตัวของสภาพคล่อง

สิ่งที่ควรติดตาม:

• แผนที่ความร้อนการบังคับขาย Bitcoin จาก Coinglass BTC liquidation heatmap ชี้ว่าโซนสำคัญถัดไปอยู่ที่ 88,000 ดอลลาร์

2. การหลุดแนวรับทางเทคนิค (ผลกระทบเชิงลบ)

ภาพรวม: Bitcoin หลุดแนวรับ Fibonacci ที่ 93,000 ดอลลาร์ (ระดับ 78.6% ของการฟื้นตัวจากจุดต่ำ 92,900 ดอลลาร์) โดย RSI14 อยู่ที่ 31 ซึ่งแสดงว่าขายมากเกินไปแต่ยังไม่ถึงขั้นรุนแรง

ตัวชี้วัดสำคัญ:

• RSI7: 25.04 (ต่ำสุดนับตั้งแต่เมษายน 2025 ที่ 23.1)
• MACD: มีความแตกต่างของเส้นสัญญาณที่ -3,927
• โปรไฟล์ปริมาณการซื้อขาย: คำสั่งซื้ออ่อนแอใต้ระดับ 95,000 ดอลลาร์ (ข้อมูลจาก AMBCrypto)

ความหมาย:

• การหลุดแนวรับนี้ทำให้รูปแบบ “bull flag” ที่เกิดขึ้นในเดือนตุลาคมไม่สมบูรณ์
• แนวรับถัดไปอยู่ที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (EMA) ที่ 108,000 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่สูงกว่าราคาปัจจุบันมาก ทำให้มีช่องว่างราคาลงไปถึง 85,000 ดอลลาร์

3. ความรู้สึกตลาดถดถอยและเงินไหลออกจาก ETF (ผลกระทบเชิงลบ)

ภาพรวม: ดัชนี Fear & Greed อยู่ในระดับ “Extreme Fear” ที่ 17/100 ขณะที่ส่วนแบ่งการพูดถึง Bitcoin ในโซเชียลมีเดียพุ่งขึ้นถึง 36.4% ซึ่งเป็นสัญญาณตรงข้ามที่มักเกิดก่อนการฟื้นตัว แต่การไหลออกของเงินจากกองทุน ETF กลับทำให้ความรู้สึกตลาดแย่ลง

ข้อมูลสำคัญ:

• กองทุน Bitcoin spot ETF ในสหรัฐฯ มีเงินไหลออก 2.3 พันล้านดอลลาร์ในกลางเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นการไหลออกรายเดือนที่ใหญ่เป็นอันดับสอง
• ส่วนต่างราคาของ Coinbase กลายเป็นลบ (-0.8%) บ่งชี้ว่าผู้ลงทุนสถาบันในสหรัฐฯ กำลังขายออก

ความหมาย:

• ความตื่นตระหนกของนักลงทุนรายย่อย (68% ของ Bitcoin ที่ถืออยู่ยังมีกำไร ต่ำสุดตั้งแต่ปี 2023) อาจนำไปสู่การขายต่อเนื่อง
• วงจรลบซ้ำซ้อน: ราคาลดลง → การไถ่ถอน ETF → การขาย Bitcoin โดยผู้จัดการกองทุน

สรุป

การลดลงของ Bitcoin สะท้อนถึงสถานการณ์ที่เลวร้ายจากการปลดล็อกสถานะที่ใช้เลเวอเรจสูง การหลุดแนวรับทางเทคนิค และความรู้สึกตลาดที่ถดถอยทั้งจากสถาบันและนักลงทุนรายย่อย แม้สัญญาณขายมากเกินไปจะบ่งชี้ถึงโอกาสฟื้นตัวในระยะสั้น แต่การกลับขึ้นเหนือ 95,000 ดอลลาร์เป็นสิ่งสำคัญเพื่อหยุดแรงกดดันขาลง

สิ่งที่ควรจับตา: Bitcoin จะสามารถยืนเหนือระดับจิตวิทยาที่ 90,000 ดอลลาร์ได้หรือไม่ หรือการยอมแพ้ของนักขุด (หลังจากต้นทุนการขุดหลัง halving อยู่ที่ประมาณ 88,000 ดอลลาร์) จะทำให้ราคาดิ่งลงลึกกว่านี้?