Which integration redirected AAVE swap fees?

요약

이번 논란의 핵심은 CoW Swap 통합입니다. Aave (AAVE)는 앱 내 스왑 집계기를 CoW Swap 통합으로 변경했는데, 이 과정에서 수수료가 특정 지갑으로 흘러가면서 논란이 발생했습니다.

1. CoW Swap을 통한 스왑 수수료가 Aave Labs가 관리하는 지갑으로 보내지면서 DAO(탈중앙화 자율 조직) 내에서 반발과 거버넌스 투표가 일어났습니다. 관련 내용은 여기에서 확인할 수 있습니다.
2. 이 변경은 이전 기본 집계기였던 ParaSwap을 대체한 것으로, 커뮤니티 내에서는 X(구 트위터)에서 이와 관련된 논의가 있었습니다.

상세 설명

1. CoW Swap 통합

Aave의 사용자 인터페이스는 기본 스왑 집계기로 CoW Swap을 도입했습니다. 여러 보도에 따르면 이번 수수료 논란은 이 CoW Swap 통합에서 비롯되었습니다.

이 변경은 사용자에게 더 나은 가격을 제공하기 위한 것으로 소개되었지만, 실제로는 실행 품질 외에 수익 분배에도 영향을 미쳤습니다.

의미: 특정 집계기(CoW Swap)를 선택함으로써 스왑 수수료가 어디로 흘러가는지가 달라졌습니다.

2. 수수료 경로 문제

커뮤니티 회원들은 새 통합을 통해 발생한 스왑 수수료가 DAO의 자금이 아닌 Aave Labs가 관리하는 지갑으로 흘러간다고 주장했습니다. 이로 인해 거버넌스 분쟁이 발생했고, 브랜드 자산을 DAO가 직접 통제하도록 변경하는 제안이 부결되었습니다. 관련 내용은 요약과 추가 보도에서 확인할 수 있습니다.

1. 핵심 주장은 통합 이후 수수료가 DAO가 아닌 Labs 지갑으로 빠져나간다는 점입니다. (관련 보도)
2. 이로 인해 진행된 투표는 부결되었으며, 논란은 미디어를 통해 자세히 다뤄졌습니다.

의미: 수수료 흐름은 DAO의 이해관계와 직결됩니다. Labs 지갑으로 수수료가 빠지면서 DAO가 얻는 가치가 줄어들어 거버넌스 갈등이 촉발된 것입니다.

3. ParaSwap에서 CoW Swap으로의 전환 배경

커뮤니티 게시글에 따르면 기본 스왑 집계기가 ParaSwap에서 CoW Swap으로 변경되었고, 이 변화가 수수료 경로 논쟁과 연결되어 있습니다. 관련 논의는 X에서 확인할 수 있습니다.

1. 집계기 변경이 DAO 구성원들이 주목한 가장 직접적인 운영 변화였습니다. (게시글)
2. 더 넓은 맥락에서는 이러한 제품 선택이 AAVE 토큰 보유자에게 어떤 가치를 제공하는지 명확히 해야 한다는 요구가 있었습니다. (보도)

의미: 사용자 인터페이스나 “프론트엔드”의 변화도 재무 구조에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 사전에 명확한 거버넌스 소통이 없으면 반발이 생길 수 있습니다.

결론

Aave의 스왑 수수료가 Labs가 관리하는 지갑으로 흘러가도록 한 CoW Swap 통합이 이번 논란의 핵심입니다. 이로 인해 커뮤니티의 반발과 DAO 통제권 회복을 위한 거버넌스 시도가 실패했습니다. 이번 사건은 실행 통합이 가치 분배에 미치는 영향과 Labs와 DAO 간 투명한 협력의 중요성을 다시 한번 보여줍니다.

AAVE 가격에 영향을 미칠 수 있는 요소는 무엇인가요?

요약

Aave의 가격은 프로토콜 업그레이드와 거버넌스 리스크 사이에서 균형을 잡고 있습니다.

1. V4 업그레이드 및 Horizon 확장 – 주요 기술 개편과 실물자산(RWA) 성장으로 기관 투자자 유입 기대
2. 규제 승인 – SEC 조사 종료와 EU MiCA 규정 준수로 법적 위험 감소
3. 거버넌스 갈등 – DAO와 Labs 간 충돌로 단기 변동성 위험 존재

상세 분석

1. 프로토콜 업그레이드 및 실물자산(RWA) 성장 (긍정적 영향)

개요: Aave V4는 2026년 출시 예정인 Hub-and-Spoke 구조를 통해 여러 블록체인 간 유동성을 통합하려 합니다. Horizon 플랫폼은 이미 5억 5천만 달러 규모의 실물자산 예치를 유치했으며, Circle과 Franklin Templeton과의 협력으로 RWA 담보 규모가 10억 달러를 넘길 가능성이 있습니다.

의미: 이 업그레이드는 분산금융(DeFi)의 유동성 분산 문제를 해결하고, 16조 달러 규모의 토큰화 자산 시장에 진입하는 발판이 됩니다. 성공적으로 실행될 경우, Aave는 여러 체인을 연결하는 신용 계층으로 자리매김하며, TVL(총예치금) 증가와 수수료 수익을 통해 가격 상승에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다.

2. 규제 환경 변화 (복합적 영향)

개요: 미국 증권거래위원회(SEC)는 2025년 8월 Aave에 대한 4년간 조사를 종료하며 별다른 조치를 취하지 않았습니다 (CoinMarketCap). 동시에, 유럽연합의 MiCA 규정 승인으로 규정을 준수하는 스테이블코인 서비스가 가능해졌습니다.

의미: 규제 불확실성이 해소되어 큰 부담이 줄었지만, SEC의 "Innovation Exemption" 같은 새로운 규칙은 프로토콜에 변화를 요구할 수 있습니다 (Cryptonews). 전반적으로 긍정적이지만, 준수 비용이 수익성에 압박을 줄 수 있습니다.

3. 거버넌스 및 대형 보유자 영향 (부정적 위험)

개요: 2025년 12월 DAO 투표에서 55%가 브랜드 소유권을 토큰 보유자에게 이전하는 안을 거부하며 Labs와 거버넌스 참여자 간 갈등이 드러났습니다. 동시에, 한 대형 투자자가 230,350 AAVE(약 3,780만 달러)를 매도해 매도 압력이 커졌습니다.

의미: 이 갈등은 V4 같은 중요한 업그레이드 결정 지연 위험을 내포합니다. 대형 보유자가 전체 투표권의 58%를 장악하고 있어 (Cointelegraph) 중앙화 우려가 커지고, 이는 기관 투자자 유입을 저해할 수 있습니다.

결론

Aave의 2026년 전망은 기술 로드맵 실행과 거버넌스 문제 해결에 달려 있습니다. V4 출시와 실물자산 도입은 긍정적 요인이지만, 프로토콜 내 정치적 갈등과 알트코인 시장 약세는 도전 과제입니다. 2026년 1분기 DAO 참여율을 주목하세요. 12월에 41%가 기권한 이들이 다시 참여할지, 아니면 대형 보유자에게 권력이 집중될지 관건입니다.

AAVE에 대해 뭐라고 말하나요?

요약

Aave 커뮤니티는 기술적 상승 신호와 거버넌스 내분 사이에서 의견이 나뉘고 있습니다. 현재 주요 이슈는 다음과 같습니다:

1. 거버넌스 내전 – DAO와 Labs 간 연간 1,000만 달러 규모 스왑 수수료 갈등 🔥
2. 가격 목표 $180–$190 – 고래 투자자들이 과매도된 RSI 반등에 주목 📈
3. 스태니의 1,500만 달러 매수 – 창립자가 불확실성 속에서 매수 확대 🛡️

상세 분석

1. @DeFi_EzR3aL: DAO와 Labs 간 수수료 분쟁 심화 🐻

“Aave Labs가 스왑 수수료를 개인 지갑으로 돌려 DAO 수익을 은밀히 사유화하고 있다.”
– @DeFi_EzR3aL (팔로워 12.1K · 노출 45K · 2025-12-11 09:00 UTC)
원문 보기
의미: 이 분쟁은 수익 공유 구조에 대한 신뢰를 훼손해 AAVE에 부정적입니다. 공개 후 고래들이 230,000 AAVE(약 3,700만 달러)를 대량 매도했습니다.

2. @bpaynews: 고래들, 14–17% 반등 베팅 🐂

“AAVE 가격 예측: 2026년 1월 초 $179–$183, 고래 매수와 RSI 30 과매도 반등에 힘입음.”
– @bpaynews (팔로워 2K · 노출 18K · 2025-12-27 12:00 UTC)
원문 보기
의미: 단기적으로 긍정적 신호입니다. 대형 지갑들이 $156–$160 구간에서 매수하며 과거 지지선과 일치합니다.

3. @StaniKulechov: 창립자, 하락장서 1,500만 달러 매수… 비판도 ⚖️

“매도세 중 84,000 AAVE(1,500만 달러) 매수… 투표에는 사용하지 않음.”
– @StaniKulechov (팔로워 683K · 노출 2.1M · 2025-12-23 09:25 UTC)
원문 보기
의미: 장기 신뢰를 보여주지만, 일부는 이를 ‘거버넌스 공격’으로 보고 있습니다. DAO 제안 실패 상황에서 논란이 일고 있습니다.

결론

AAVE에 대한 평가는 혼재되어 있습니다. 기술적 지표(과매도 RSI, 고래 매수)는 긍정적이지만, 거버넌스 리스크(수수료 분쟁, 브랜드 통제 투표 실패)가 부정적 영향을 미칩니다.
중요 지지선인 $150를 주시하세요. 이 선을 지키면 회복 기대가 강화되지만, 깨지면 $130까지 연쇄 청산 가능성이 있습니다.

“DeFi 최고 대출 플랫폼이 정치적 위험을 넘어 프로토콜 강도를 증명할 수 있을까?” 🔍

AAVE에 관한 최신 소식은 무엇인가요?

Aave는 ETF 관련 관심과 거버넌스 갈등 속에서도 규제 승리를 확보하며 나아가고 있습니다. 최근 주요 소식은 다음과 같습니다:

1. Bitwise, 11개 알트코인 ETF 신청 (2025년 12월 30일) – AAVE 포함, 하지만 시장 반응은 미미해 ETF에 대한 피로감이 드러남.
2. SEC, Aave 조사 종료 (2025년 12월 19일) – 4년간 조사 후 제재 없이 종료되어 규제 리스크 완화.
3. DAO 거버넌스 분쟁 심화 (2025년 12월 23일) – 프로토콜 수익 통제 문제로 10% 가격 하락 발생.

상세 내용

1. Bitwise, 11개 알트코인 ETF 신청 (2025년 12월 30일)

개요: Bitwise는 AAVE, UNI 등 단일 자산 ETF 11개를 신청했으며, 2026년 3월 NYSE Arca 상장을 목표로 하고 있습니다. 각 ETF는 약 60%를 해당 토큰에, 40%를 파생상품에 투자하는 구조입니다. 그러나 AAVE 가격은 거의 변동이 없었는데, 이는 시장이 주요 유동성 이벤트가 없는 한 ETF 신청을 일상적인 일로 받아들이고 있음을 보여줍니다 (Cryptoslate).

의미: 장기적으로 기관 투자 확대에 긍정적이지만, 즉각적인 시장 반응이 없다는 점은 투자자들이 이제 ETF 수수료 구조와 배포 네트워크를 더 중요하게 여긴다는 뜻입니다.

2. SEC, Aave 조사 종료 (2025년 12월 19일)

개요: SEC는 4년간 진행한 Aave 조사를 제재 없이 종료하며 중요한 규제 명확성을 제공했습니다. 창립자 Stani Kulechov는 조사 기간 내내 전면 협조했다고 밝혔습니다 (pepeisfriend).

의미: 이는 큰 부담을 해소해 Aave가 법적 불확실성 없이 V4, Horizon RWA 플랫폼 등 제품 확장에 집중할 수 있게 합니다. 다만 발표 후 단기 차익 실현으로 토큰 가격은 3% 하락했습니다.

3. DAO 거버넌스 분쟁 심화 (2025년 12월 23일)

개요: Aave Labs가 연간 1,000만 달러 규모의 CoW Swap 수수료를 DAO 금고 대신 개인 지갑으로 돌려 논란이 일었고, 프로토콜 지식재산권(IP) 및 브랜드 권한을 빼앗으려는 제안이 나왔습니다. 초기 투표 결과 64%가 급진적 조치에 반대하지만, 대규모 보유자가 23만 AAVE(3,700만 달러)를 매도하며 매도 압력이 커졌습니다 (CCN).

의미: 이 갈등은 분산 거버넌스와 중앙화 실행 간 긴장을 드러냅니다. 가격은 2025년 4월 이후 최저인 155달러까지 떨어지며 150달러 지지선을 시험하고 있습니다.

결론

Aave는 ETF 가능성과 규제 승인이라는 긍정적 요인과 거버넌스 문제, 알트코인 시장의 어려움 사이에서 균형을 맞추고 있습니다. 2025년 8억 900만 달러의 수수료 수익 등 프로토콜 기본기는 견고하지만, DAO가 분열 없이 갈등을 해결하는 능력이 향후 성패를 좌우할 것입니다. 2026년 예정된 V4 업그레이드가 현재 거버넌스 갈등에도 불구하고 기관 투자 관심을 다시 불러일으킬 수 있을지 주목됩니다.

AAVE의 발전에 대해 어떤 전망이 있나요?

Aave의 로드맵은 DeFi(탈중앙화 금융) 확산을 위해 세 가지 핵심 과제에 집중하고 있습니다:

1. Aave V4 퍼블릭 테스트넷 (2026년 1분기) – 감사 마무리 및 체인 간 유동성 연결 구조 출시
2. Aave 앱 정식 출시 (2026년 초) – 모바일 중심의 DeFi 접근성 강화로 일반 사용자 대상 확대
3. Horizon RWA 확장 (2026년) – 기관 파트너십을 통해 예치금 10억 달러 이상으로 두 배 성장

상세 분석

1. Aave V4 퍼블릭 테스트넷 (2026년 1분기)

개요:
Aave V4는 여러 블록체인에 분산된 유동성을 하나로 모으는 Hub-and-Spoke 모델을 도입합니다. 기존에 분리되어 있던 유동성 풀을 통합하는 방식입니다. 현재 코드 검증과 보안 감사를 진행 중이며, 2026년 1분기에 공개 테스트넷을 출시할 예정입니다. 주요 기능으로는 위험 관리 파라미터의 동적 조정, 자동 포지션 관리, 그리고 가스 비용을 절감하는 멀티콜 거래가 포함됩니다.

의미:
이 변화는 AAVE에 긍정적입니다. 유동성 통합으로 시장 깊이가 늘어나고, 가격 변동폭(슬리피지)이 줄어들며, 기관 투자자와 개발자들의 참여를 촉진할 수 있기 때문입니다. 다만, 감사 지연이나 사용자 도입 속도가 늦어질 경우 성장 동력이 약화될 위험도 존재합니다.

2. Aave 앱 정식 출시 (2026년 초)

개요:
2025년 11월 iOS 베타 버전으로 선보인 Aave 앱은 은행과 비슷한 사용자 경험(UX)을 제공하며, 수수료 없는 법정화폐 입금과 스테이블코인에 최대 9% 연이율(APY)을 지원합니다. 2026년 초에는 100만 명 이상의 사용자를 목표로 정식 출시할 계획입니다 (CoinMarketCap).

의미:
이는 중립에서 긍정적인 신호입니다. 경쟁이 치열한 핀테크 시장에서 얼마나 많은 사용자가 앱을 꾸준히 사용할지가 성공의 관건입니다. 목표 달성 시, 총예치금(TVL) 증가와 GHO 스테이블코인의 가치 안정화에 기여할 수 있습니다.

3. Horizon RWA 확장 (2026년)

개요:
Horizon은 Aave의 규제 준수형 실물자산(RWA) 플랫폼으로, 현재 미 국채와 기업 신용 등 5억 5천만 달러 규모의 토큰화된 자산을 보유하고 있습니다. Circle, Franklin Templeton, VanEck 등과의 협력을 통해 2026년까지 예치금을 10억 달러 이상으로 늘리고, 500조 달러 이상의 전통 자산 시장을 겨냥하고 있습니다.

의미:
장기적으로 매우 긍정적입니다. RWA는 암호화폐 시장 외에도 수익원을 다각화할 수 있기 때문입니다. 다만, 규제 문제나 담보 자산의 가치 하락 위험은 주의해야 할 부분입니다.

결론

Aave의 2026년 전략은 기술 혁신(V4), 대중화(Aave 앱), 그리고 기관 시장 진출(Horizon)을 균형 있게 추진합니다. 실행 과정에서 위험 요소가 있지만, DeFi와 전통 금융(TradFi) 양쪽에서 성장 기회를 잡을 수 있는 위치에 있습니다. 통합 유동성과 실물자산이 AAVE를 온체인 금융의 핵심으로 만들 수 있을까요?

AAVE 코드베이스에는 어떤 업데이트가 있나요?

Aave의 코드베이스는 주요 프로토콜 업그레이드와 개발자 중심 도구를 통해 빠르게 발전하고 있습니다.

1. V4 프로토콜 출시 (2025년 4분기) – 크로스체인 유동성을 위한 모듈형 "허브 앤 스포크" 구조 도입
2. 동적 리스크 및 안전성 업그레이드 (2025년 12월) – 더 스마트한 청산 시스템과 공식 검증 강화
3. SDK/API 통합 (2025년 8월) – 시장과의 상호작용을 위한 개발자 도구 간소화

상세 분석

1. V4 프로토콜 출시 (2025년 4분기)

개요: Aave V4는 중앙의 유동성 "허브"가 맞춤형 시장("스포크")과 연결되는 모듈형 설계를 도입합니다. 이를 통해 대출 및 차입 금리와 리스크 프로필을 개별 시장에 맞게 조정할 수 있습니다.

기존의 단일 구조를 대체하여, 스포크는 허브에서 유동성을 끌어오고 기본 금리와 자산별 위험 프리미엄을 반환합니다. 이 구조는 크로스체인 운영과 기관 규모의 유동성을 지원합니다.

의미: 이는 AAVE에 긍정적입니다. 프로토콜이 수조 달러 규모의 자산을 처리할 수 있게 되어 기관 투자자를 끌어들이고 자본 효율성을 높일 수 있기 때문입니다. (출처)

2. 동적 리스크 및 안전성 업그레이드 (2025년 12월)

개요: V4의 청산 엔진은 담보 건전성을 회복하는 데 필요한 만큼만 포지션을 청산하여 시장 충격을 줄입니다. ChainSecurity 같은 전문 업체의 공식 검증과 감사를 통해 보안 취약점을 제거하는 데 집중합니다.

의미: 이는 AAVE에 중립적입니다. 보안 강화는 시스템 리스크를 줄이지만, 복잡한 업그레이드로 인해 버그가 발생하면 도입이 지연될 수 있기 때문입니다.

3. SDK/API 통합 (2025년 8월)

개요: Aave는 React/TypeScript SDK와 GraphQL API를 출시하여 개발자가 최소한의 코드로 Aave 시장과 쉽게 연동할 수 있도록 했습니다.

의미: 이는 AAVE에 긍정적입니다. 통합이 쉬워지면 생태계 성장과 사용자 채택 속도가 빨라질 수 있기 때문입니다.

결론

Aave의 코드베이스는 기관 투자자 규모에 맞춘 확장성(V4), 강화된 보안, 그리고 개발자 접근성 향상을 목표로 진화하고 있습니다. 프론트엔드 수수료를 둘러싼 거버넌스 논쟁은 계속되고 있지만, 기술적 진보는 꾸준히 이어지고 있습니다. 2026년에는 크로스체인 유동성과 실제 자산(RWA) 통합이 AAVE의 시장 지배력에 어떤 영향을 미칠지 주목됩니다.

AAVE 가격이 왜 올랐나요?

요약

Aave (AAVE)는 지난 24시간 동안 10.56% 상승해 $165를 기록하며, 전체 암호화폐 시장 상승률(+2.22%)을 크게 앞섰습니다. 이번 상승은 수익 공유 제안, 실물자산(RWA) 확장 계획, 그리고 SEC의 조사 종료로 인한 규제 리스크 완화가 주요 원인입니다.

1. 수익 공유 제안 – Aave Labs가 비프로토콜 수익을 토큰 보유자에게 배분하겠다고 약속하며 AAVE의 활용도가 높아졌습니다.
2. 실물자산(RWA) 확대 – CEO 스태니 쿨레초프는 토큰화된 자산 시장이 500조 달러 규모라고 강조했습니다.
3. 규제 명확성 확보 – SEC가 4년간 진행한 Aave 조사를 종료하며 불확실성이 해소되었습니다.

상세 분석

1. 거버넌스 기반 가치 상승 (긍정적 영향)

개요: Aave Labs는 Horizon(RWA 플랫폼)과 Aave App 등에서 발생하는 수익을 AAVE 보유자에게 배분하는 계획을 발표했으며, 이는 거버넌스 투표를 통해 결정됩니다. 이로써 토큰 가치는 대출 수수료 외에도 생태계 성장과 직접 연결될 수 있습니다.
의미: 기존에는 AAVE 가치가 주로 거버넌스 권한과 프로토콜 수수료에 의존했으나, 수익 공유는 배당과 유사한 메커니즘을 도입해 수익을 중시하는 투자자들을 끌어들일 수 있습니다. 개발자와 토큰 보유자의 이해관계를 일치시켜 가치 확보 문제를 해결하는 중요한 진전입니다.

2. 실물자산(RWA) 확장 및 V4 업그레이드 (긍정적 영향)

개요: Aave는 현재 5억 5천만 달러 규모인 Horizon RWA 플랫폼을 2026년까지 10억 달러 이상으로 확대해 기관 투자자 유치를 목표로 합니다. 또한, 모듈형 구조와 크로스체인 유동성을 지원하는 V4 프로토콜 업그레이드를 준비 중입니다.
의미: RWA는 암호화폐 분야에서 가장 빠르게 성장하는 부문으로, Franklin Templeton, Circle 등 기관들이 Aave와 협력하고 있습니다. V4 업그레이드는 자산 분산 문제를 줄여 수조 달러 규모 자산을 처리할 수 있게 할 전망입니다. 쿨레초프 CEO는 “우리는 현재 DeFi 시장보다 100배 큰 시장을 목표로 최적화하고 있다”고 밝혔습니다.

3. 규제 리스크 완화 (긍정적 영향)

개요: 2025년 8월 12일, SEC가 Aave에 대한 조사를 종료하며 강제 조치 없이 마무리했습니다. 이는 기관 투자 참여에 중요한 리스크 완화 사건입니다.
의미: EU의 MiCA 규제 준수와 미국 내 규제 압력 완화로 Aave는 기관 유치를 적극 추진할 수 있게 되었습니다. 이번 조사 종료는 Aave의 법적 구조가 견고함을 입증했으며, Uniswap 등 경쟁사에 대한 지속적인 규제 조치와 대조됩니다.

결론

Aave의 최근 상승은 수익 모델 개선, RWA 채택 확대, 규제 안정성 확보라는 세 가지 중요한 진전을 반영합니다. 기술적 분석에서는 $175(50% 피보나치 수준)에서 저항이 있지만, 수익 공유 제안 통과와 Horizon 성장 여부가 지속 모멘텀의 핵심입니다.

주목 포인트: AAVE가 30일 이동평균선(EMA, $167.99) 위를 유지하며 강세 모멘텀을 확실히 할 수 있을지 지켜봐야 합니다.