การเชื่อมต่อใดที่เปลี่ยนเส้นทางค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนของ AAVE?

สรุปสั้น

การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นคือการนำ CoW Swap มาใช้ Aave (AAVE) ได้เปลี่ยนตัวรวมการแลกเปลี่ยน (swap aggregator) ในแอปของตนมาเป็น CoW Swap integration ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของข้อถกเถียงเรื่องการเปลี่ยนเส้นทางค่าธรรมเนียม

1. ค่าธรรมเนียมจากการแลกเปลี่ยนผ่าน CoW Swap ถูกส่งไปยังกระเป๋าเงินที่ควบคุมโดย Aave Labs ซึ่งก่อให้เกิดความไม่พอใจในชุมชน DAO และมีการลงคะแนนเสียงเพื่อแก้ไขปัญหานี้ อ่านเพิ่มเติม
2. การเปลี่ยนแปลงนี้มาแทนที่ ParaSwap ที่เคยเป็นค่าเริ่มต้นก่อนหน้านี้ ตามที่มีการพูดคุยในชุมชนบน X โพสต์

เจาะลึก

1. การรวม CoW Swap

หน้าแอปของ Aave ได้รวม CoW Swap เข้ามาเป็นตัวรวมการแลกเปลี่ยนหลัก หลายรายงานเชื่อมโยงข้อถกเถียงเรื่องค่าธรรมเนียมกับการนำ CoW Swap integration มาใช้

การเปลี่ยนแปลงนี้ถูกนำเสนอว่าเป็นการปรับปรุงราคาสำหรับผู้ใช้ แต่ในความเป็นจริงมีผลกระทบต่อรายได้ที่เกินกว่าคุณภาพของการดำเนินการตามที่รายงานข้างต้น

หมายความว่า: การเลือกตัวรวมการแลกเปลี่ยน (CoW Swap) มีความสำคัญเพราะเปลี่ยนแปลงที่ที่ค่าธรรมเนียมจากการแลกเปลี่ยนถูกส่งไป

2. การเปลี่ยนเส้นทางค่าธรรมเนียม

สมาชิกในชุมชนกล่าวหาว่าค่าธรรมเนียมจากการแลกเปลี่ยนผ่านการรวมใหม่นี้ถูกส่งไปยังกระเป๋าเงินที่ควบคุมโดย Aave Labs แทนที่จะเป็นคลังของ DAO ซึ่งก่อให้เกิดความขัดแย้งในการบริหารและการลงคะแนนเสียงที่ล้มเหลวในการเปลี่ยนแปลงการควบคุมสินทรัพย์ของแบรนด์ให้เป็นของ DAO โดยตรง ตามที่ได้ สรุป และ รายงานเพิ่มเติม

1. ข้อกล่าวหาหลักคือการเปลี่ยนเส้นทางค่าธรรมเนียมออกจาก DAO หลังจากการรวมระบบใหม่ อ่านรายงาน
2. การลงคะแนนเสียงที่ตามมาถูกปฏิเสธ โดยมีการบันทึกข้อขัดแย้งนี้ใน สื่อ

หมายความว่า: การไหลของค่าธรรมเนียมเป็นหัวใจสำคัญของความสอดคล้องใน DAO การเปลี่ยนเส้นทางค่าธรรมเนียมไปยังกระเป๋าเงินของ Labs ทำให้มูลค่าที่ DAO ได้รับลดลง และก่อให้เกิดความขัดแย้งในการบริหาร

3. จาก ParaSwap สู่ CoW Swap

ในกระทู้ชุมชนมีการกล่าวถึงการเปลี่ยนตัวรวมการแลกเปลี่ยนจาก ParaSwap เป็น CoW Swap ซึ่งเชื่อมโยงกับข้อถกเถียงเรื่องการเปลี่ยนเส้นทางค่าธรรมเนียม ตามที่เห็นในโพสต์บน X โพสต์

1. การเปลี่ยนตัวรวมนี้เป็นการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนและใกล้เคียงที่สุดที่สมาชิก DAO เน้น โพสต์ข้างต้น
2. บริบทกว้างขึ้นรวมถึงการเรียกร้องให้ชี้แจงว่าการเลือกผลิตภัณฑ์เหล่านี้ส่งผลต่อมูลค่าของผู้ถือ AAVE อย่างไร ซึ่งมีการรายงานไว้ใน บทความ

หมายความว่า: แม้แต่การเปลี่ยนแปลงที่ดูเหมือนเป็นแค่ “หน้าบ้าน” ก็สามารถส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของคลังได้ การสื่อสารที่ชัดเจนและล่วงหน้าผ่านการบริหารสามารถช่วยป้องกันปัญหาความไม่พอใจได้

สรุป

การนำ CoW Swap มาใช้เป็นตัวรวมการแลกเปลี่ยนทำให้ค่าธรรมเนียมจากการแลกเปลี่ยนของ Aave ถูกเปลี่ยนเส้นทางไปยังกระเป๋าเงินที่ควบคุมโดย Labs ซึ่งก่อให้เกิดความไม่พอใจในชุมชนและความพยายามในการบริหารที่ล้มเหลวในการเรียกคืนการควบคุมโดยตรงของ DAO เหตุการณ์นี้เน้นย้ำว่าการรวมระบบการดำเนินงานมีผลต่อการจับมูลค่า และความจำเป็นในการมีความโปร่งใสและความสอดคล้องระหว่าง Labs กับ DAO

ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ AAVEในอนาคต

สรุปสั้น

ราคาของ Aave กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากการอัปเกรดโปรโตคอลและความเสี่ยงด้านการบริหารจัดการ

1. การอัปเกรด V4 และการขยาย Horizon – การปรับปรุงเทคนิคครั้งใหญ่และการเติบโตของสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) อาจช่วยเพิ่มการยอมรับจากสถาบันการเงิน
2. สัญญาณบวกด้านกฎระเบียบ – การปิดการสอบสวนของ SEC และการปฏิบัติตาม MiCA ช่วยลดความเสี่ยงทางกฎหมาย
3. ความขัดแย้งในการบริหารจัดการ – ความขัดแย้งระหว่าง DAO กับ Labs สร้างความผันผวนในระยะสั้น

รายละเอียดเชิงลึก

1. การอัปเกรดโปรโตคอลและการเติบโตของ RWA (ผลบวก)

ภาพรวม: สถาปัตยกรรม Hub-and-Spoke ของ Aave V4 (จะเปิดตัวในปี 2026) มีเป้าหมายเพื่อรวมสภาพคล่องจากหลายบล็อกเชนเข้าด้วยกัน ขณะที่ตลาดสินทรัพย์ในโลกจริงของ Horizon มีเงินฝากแล้วกว่า 550 ล้านดอลลาร์ ความร่วมมือกับ Circle และ Franklin Templeton อาจช่วยให้มูลค่าหลักประกัน RWA สูงกว่า 1 พันล้านดอลลาร์

ความหมาย: การอัปเกรดเหล่านี้ช่วยแก้ปัญหาการกระจายสภาพคล่องใน DeFi และเปิดโอกาสเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นมูลค่ากว่า 16 ล้านล้านดอลลาร์ หากประสบความสำเร็จ Aave อาจกลายเป็นชั้นเครดิตหลักของบล็อกเชนที่เชื่อมโยงโดยตรงกับราคาผ่านการเติบโตของ TVL และรายได้ค่าธรรมเนียม

2. ปัจจัยบวกด้านกฎระเบียบ (ผลผสม)

ภาพรวม: SEC ปิดการสอบสวน Aave ที่ดำเนินมานาน 4 ปีในเดือนสิงหาคม 2025 โดยไม่มีการดำเนินการใดๆ (CoinMarketCap) ขณะเดียวกัน การอนุมัติ MiCA ในยุโรปช่วยให้บริการสเตเบิลคอยน์ที่สอดคล้องกับกฎระเบียบสามารถดำเนินการได้

ความหมาย: ความชัดเจนด้านกฎระเบียบช่วยลดความเสี่ยงใหญ่ แต่กฎใหม่ เช่น "Innovation Exemption" ของ SEC (Cryptonews) อาจบังคับให้โปรโตคอลต้องปรับเปลี่ยน แม้โดยรวมจะเป็นผลบวก แต่ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎอาจกดดันกำไร

3. การบริหารจัดการและพฤติกรรมของผู้ถือใหญ่ (ความเสี่ยงด้านลบ)

ภาพรวม: ในการลงคะแนนของ DAO เดือนธันวาคม 2025 มีผู้โหวต 55% ปฏิเสธการโอนสิทธิ์แบรนด์ให้กับผู้ถือโทเค็น ซึ่งเผยให้เห็นความขัดแย้งระหว่าง Labs กับผู้เข้าร่วมบริหารจัดการ พร้อมกันนั้น ผู้ถือใหญ่รายหนึ่งขาย AAVE จำนวน 230,350 เหรียญ มูลค่า 37.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มแรงกดดันด้านการขาย

ความหมาย: ความขัดแย้งนี้เสี่ยงทำให้การตัดสินใจเรื่องการอัปเกรดสำคัญอย่าง V4 ช้าลง ผู้ถือรายใหญ่ควบคุมสิทธิ์โหวตถึง 58% (Cointelegraph) ซึ่งสร้างความกังวลเรื่องการรวมศูนย์อำนาจและอาจทำให้สถาบันการเงินลังเลที่จะลงทุน

สรุป

เส้นทางของ Aave ในปี 2026 ขึ้นอยู่กับการดำเนินตามแผนงานทางเทคนิคและการแก้ไขความตึงเครียดด้านการบริหารจัดการ การเปิดตัว V4 และการยอมรับ RWA มีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนที่ดี แต่ความขัดแย้งภายในโปรโตคอลและความอ่อนแอของตลาดเหรียญอื่น ๆ เป็นอุปสรรคที่ต้องจับตามอง ควรติดตามอัตราการมีส่วนร่วมของ DAO ในไตรมาสแรกปี 2026 ว่าผู้ที่งดออกเสียง 41% ในเดือนธันวาคมจะกลับมามีส่วนร่วมหรือปล่อยให้อำนาจตกอยู่กับผู้ถือรายใหญ่หรือไม่

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ AAVE

สรุปสั้น

ชุมชนของ Aave แบ่งออกเป็นสองฝั่ง คือ ฝั่งที่มองบวกจากสัญญาณทางเทคนิค และฝั่งที่กังวลเกี่ยวกับปัญหาการบริหารจัดการ นี่คือประเด็นที่กำลังเป็นที่พูดถึง:

1. สงครามกลางเมืองในการบริหาร – DAO กับ Labs โต้เถียงเรื่องค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนกว่า 10 ล้านดอลลาร์ต่อปี 🔥
2. เป้าหมายราคาที่ 180–190 ดอลลาร์ – นักลงทุนรายใหญ่คาดว่าจะมีการฟื้นตัวหลังจาก RSI ต่ำเกินไป 📈
3. การซื้อของ Stani มูลค่า 15 ล้านดอลลาร์ – ผู้ก่อตั้งสะสมเหรียญท่ามกลางความกังวล 🛡️

วิเคราะห์เชิงลึก

1. @DeFi_EzR3aL: ความขัดแย้งเรื่องค่าธรรมเนียมระหว่าง DAO กับ Labs ทวีความรุนแรง 🐻

“Aave Labs ได้เปลี่ยนเส้นทางค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนไปยังกระเป๋าเงินส่วนตัว – เป็นการแอบยึดรายได้ของ DAO”
– @DeFi_EzR3aL (ผู้ติดตาม 12.1K · จำนวนการมองเห็น 45K · 2025-12-11 09:00 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่าอย่างไร: เป็นสัญญาณลบสำหรับ AAVE เพราะความขัดแย้งนี้ทำให้ความเชื่อมั่นในระบบแบ่งปันรายได้ลดลง โดยมีการขาย AAVE จำนวน 230,000 เหรียญ (มูลค่า 37 ล้านดอลลาร์) โดยนักลงทุนรายใหญ่หลังจากข่าวนี้เผยแพร่

2. @bpaynews: นักลงทุนรายใหญ่เดิมพันการฟื้นตัว 14–17% 🐂

“คาดการณ์ราคาของ AAVE อยู่ที่ 179–183 ดอลลาร์ ภายในต้นเดือนมกราคม 2026 โดยได้รับการสนับสนุนจากการซื้อของนักลงทุนรายใหญ่และการดีดตัวของ RSI ที่ต่ำเกินไป”
– @bpaynews (ผู้ติดตาม 2K · จำนวนการมองเห็น 18K · 2025-12-27 12:00 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่าอย่างไร: เป็นสัญญาณบวกในระยะสั้น – นักลงทุนรายใหญ่กำลังสะสมที่ช่วงราคา 156–160 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับระดับแนวรับในอดีต

3. @StaniKulechov: ผู้ก่อตั้งซื้อช่วงราคาตก ท่ามกลางเสียงวิจารณ์ ⚖️

“ซื้อ AAVE จำนวน 84,000 เหรียญ (มูลค่า 15 ล้านดอลลาร์) ในช่วงที่ราคาลดลง... เหรียญเหล่านี้ไม่ได้ใช้ในการลงคะแนนเสียง”
– @StaniKulechov (ผู้ติดตาม 683K · จำนวนการมองเห็น 2.1M · 2025-12-23 09:25 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่าอย่างไร: ความคิดเห็นแบ่งเป็นสองฝั่ง – แม้จะเป็นสัญญาณของความมั่นใจในระยะยาว แต่ก็มีเสียงวิจารณ์ว่าเป็น “การโจมตีทางการบริหาร” ท่ามกลางความล้มเหลวของข้อเสนอใน DAO

สรุป

ความคิดเห็นต่อ AAVE มีความ หลากหลาย – สัญญาณทางเทคนิคที่เป็นบวก (RSI ต่ำเกินไป, การสะสมของนักลงทุนรายใหญ่) ขัดแย้งกับความเสี่ยงด้านการบริหาร (ข้อพิพาทเรื่องค่าธรรมเนียม, ความล้มเหลวในการควบคุมแบรนด์) ควรจับตาระดับแนวรับที่ 150 ดอลลาร์ หากราคายืนได้ อาจยืนยันความเป็นไปได้ของการฟื้นตัว แต่ถ้าราคาต่ำกว่านี้ อาจเกิดการขายทำกำไรต่อเนื่องจนราคาลดลงไปถึง 130 ดอลลาร์

“ผู้ให้กู้รายใหญ่ในวงการ DeFi กำลังเผชิญกับการทดสอบที่หนักที่สุด – ความแข็งแกร่งของโปรโตคอลจะสามารถชนะความเสี่ยงทางการเมืองได้หรือไม่?” 🔍

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ AAVE คืออะไร

สรุปย่อ

Aave กำลังเผชิญกับกระแสความสนใจใน ETF และความขัดแย้งในการบริหารจัดการ พร้อมทั้งได้รับชัยชนะด้านกฎระเบียบ นี่คือความเคลื่อนไหวล่าสุด:

1. Bitwise ยื่นขอจดทะเบียน 11 ETF สำหรับเหรียญ Altcoin (30 ธันวาคม 2025) – รวมถึง AAVE ด้วย แต่ตลาดตอบสนองอย่างเฉยเมย แสดงให้เห็นถึงความเหนื่อยล้าของตลาดต่อ ETF
2. SEC ปิดการสอบสวน Aave (19 ธันวาคม 2025) – ไม่มีการดำเนินคดีหลังการสอบสวน 4 ปี ลดความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ
3. ความขัดแย้งในการบริหาร DAO รุนแรงขึ้น (23 ธันวาคม 2025) – ความขัดแย้งเรื่องการควบคุมรายได้ของโปรโตคอลทำให้ราคาลดลง 10%

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. Bitwise ยื่นขอจดทะเบียน 11 ETF สำหรับเหรียญ Altcoin (30 ธันวาคม 2025)

ภาพรวม: Bitwise ได้ยื่นขอจดทะเบียน ETF แบบสินทรัพย์เดี่ยว 11 ตัว ซึ่งรวมถึง AAVE, UNI และเหรียญอื่น ๆ โดยตั้งเป้าจะเข้าจดทะเบียนในตลาด NYSE Arca ในเดือนมีนาคม 2026 แต่ละ ETF จะถือสินทรัพย์ประมาณ 60% เป็นเหรียญหลัก และ 40% เป็นตราสารอนุพันธ์ แม้จะมีข่าวนี้ ราคาของ AAVE แทบไม่เปลี่ยนแปลง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดเริ่มมองการยื่นขอจดทะเบียน ETF เป็นเรื่องปกติ เว้นแต่จะมีเหตุการณ์ที่ส่งผลต่อสภาพคล่องอย่างมาก (Cryptoslate)

ความหมาย: แม้จะเป็นสัญญาณบวกในระยะยาวสำหรับการยอมรับจากสถาบัน แต่การที่ตลาดไม่ตอบสนองทันทีแสดงให้เห็นว่านักลงทุนให้ความสำคัญกับโครงสร้างค่าธรรมเนียมและเครือข่ายการกระจาย ETF มากกว่าการยื่นขอจดทะเบียนเพียงอย่างเดียว

2. SEC ปิดการสอบสวน Aave (19 ธันวาคม 2025)

ภาพรวม: คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) ได้ยุติการสอบสวน Aave หลังจากดำเนินการมา 4 ปีโดยไม่มีการตั้งข้อหาใด ๆ ซึ่งช่วยสร้างความชัดเจนด้านกฎระเบียบอย่างสำคัญ ผู้ก่อตั้ง Stani Kulechov ยืนยันว่าให้ความร่วมมือเต็มที่ตลอดกระบวนการ (pepeisfriend)

ความหมาย: การยุติการสอบสวนนี้ช่วยลดความเสี่ยงด้านกฎหมาย ทำให้ Aave สามารถมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาผลิตภัณฑ์ เช่น เวอร์ชัน V4 และแพลตฟอร์ม Horizon RWA ได้อย่างเต็มที่ อย่างไรก็ตาม ราคาของเหรียญลดลงประมาณ 3% หลังประกาศ เนื่องจากนักลงทุนทำกำไร

3. ความขัดแย้งในการบริหาร DAO รุนแรงขึ้น (23 ธันวาคม 2025)

ภาพรวม: Aave Labs ได้โอนค่าธรรมเนียม CoW Swap จำนวน 10 ล้านดอลลาร์ต่อปีไปยังกระเป๋าส่วนตัวแทนที่จะเป็นคลังของ DAO ซึ่งก่อให้เกิดข้อเสนอให้ยึดทรัพย์สินทางปัญญาและแบรนด์ของโปรโตคอล การลงคะแนนเบื้องต้นแสดงให้เห็นว่า 64% ไม่เห็นด้วยกับมาตรการรุนแรงนี้ แต่มีนักลงทุนรายใหญ่ขาย AAVE จำนวน 230,000 เหรียญ มูลค่า 37 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มแรงกดดันในการขาย (CCN)

ความหมาย: ความขัดแย้งนี้เผยให้เห็นความตึงเครียดระหว่างการบริหารแบบกระจายอำนาจกับการดำเนินงานแบบรวมศูนย์ ราคาของเหรียญลดลงเหลือ 155 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 และกำลังทดสอบแนวรับสำคัญที่ 150 ดอลลาร์

สรุป

Aave กำลังเผชิญกับปัจจัยบวก เช่น โอกาสจาก ETF และความชัดเจนด้านกฎระเบียบ ขณะเดียวกันก็ต้องรับมือกับความท้าทายจากความขัดแย้งในการบริหารและแรงกดดันในตลาด altcoin แม้พื้นฐานโปรโตคอลยังแข็งแกร่งด้วยค่าธรรมเนียมรวม 809 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 แต่ความสามารถของ DAO ในการแก้ไขข้อขัดแย้งโดยไม่ทำลายความเชื่อมั่นของชุมชนจะเป็นกุญแจสำคัญ การอัปเกรด V4 ที่วางแผนไว้ในปี 2026 จะช่วยกระตุ้นความสนใจจากสถาบันได้หรือไม่ แม้จะมีความขัดแย้งในการบริหารในปัจจุบัน?

ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ AAVE คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

แผนงานของ Aave มุ่งเน้นการขยายการใช้งาน DeFi ด้วย 3 โครงการหลัก ได้แก่

1. Aave V4 Public Testnet (ไตรมาส 1 ปี 2026) – สรุปการตรวจสอบความปลอดภัยและเปิดตัวสถาปัตยกรรมสภาพคล่องข้ามเครือข่าย
2. เปิดตัวแอป Aave อย่างเต็มรูปแบบ (ต้นปี 2026) – การเข้าถึง DeFi ผ่านมือถือที่ออกแบบสำหรับผู้ใช้ทั่วไป
3. ขยาย Horizon RWA (ปี 2026) – เพิ่มเงินฝากเป็นกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ผ่านความร่วมมือกับสถาบันการเงิน

รายละเอียดเชิงลึก

1. Aave V4 Public Testnet (ไตรมาส 1 ปี 2026)

ภาพรวม:
Aave V4 นำเสนอโมเดล Hub-and-Spoke เพื่อรวมสภาพคล่องจากหลายเครือข่ายเข้าด้วยกัน แทนที่การแยกสภาพคล่องเป็นกลุ่มเล็กๆ โค้ดของระบบกำลังอยู่ในขั้นตอนการตรวจสอบและทดสอบอย่างเป็นทางการ โดยจะเปิดให้ทดสอบสาธารณะในไตรมาส 1 ปี 2026 ฟีเจอร์สำคัญได้แก่ การตั้งค่าความเสี่ยงแบบไดนามิก การจัดการตำแหน่งอัตโนมัติ และการทำธุรกรรม multicall ที่ประหยัดค่าแก๊ส

หมายความว่าอย่างไร:
นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับ AAVE เพราะการรวมสภาพคล่องจะช่วยเพิ่มความลึกของตลาด ลดการลื่นไถลราคา และดึงดูดนักพัฒนาระดับสถาบัน อย่างไรก็ตาม หากการตรวจสอบล่าช้าหรือการนำไปใช้ช้า อาจทำให้ความเร็วในการเติบโตลดลงได้

2. เปิดตัวแอป Aave อย่างเต็มรูปแบบ (ต้นปี 2026)

ภาพรวม:
แอป Aave ที่เปิดตัวในเวอร์ชันทดสอบบน iOS เมื่อพฤศจิกายน 2025 มีเป้าหมายทำให้ DeFi ใช้งานง่ายเหมือนการใช้ธนาคาร มีการเติมเงินแบบไม่มีค่าธรรมเนียม และให้ผลตอบแทนสูงถึง 9% ต่อปีสำหรับ stablecoins การเปิดตัวเต็มรูปแบบที่มุ่งหวังผู้ใช้ 1 ล้านคนจะเกิดขึ้นในต้นปี 2026 (CoinMarketCap)

หมายความว่าอย่างไร:
นี่เป็นสัญญาณที่เป็นกลางถึงบวก ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการรักษาผู้ใช้ในตลาดฟินเทคที่แข่งขันสูง หากสามารถดึงดูดผู้ใช้ได้ตามเป้า จะช่วยเพิ่มมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) และช่วยรักษาค่าเงิน GHO ให้มั่นคง

3. ขยาย Horizon RWA (ปี 2026)

ภาพรวม:
Horizon คือแพลตฟอร์ม RWA ที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบของ Aave ปัจจุบันถือสินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นมูลค่า 550 ล้านดอลลาร์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและเครดิตองค์กร ความร่วมมือกับ Circle, Franklin Templeton และ VanEck ตั้งเป้าเพิ่มเงินฝากเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 โดยมีเป้าหมายฐานสินทรัพย์แบบดั้งเดิมกว่า 500 ล้านล้านดอลลาร์

หมายความว่าอย่างไร:
นี่เป็นสัญญาณบวกในระยะยาว เพราะ RWA ช่วยกระจายรายได้ออกจากตลาดคริปโตโดยตรง ความเสี่ยงหลักมาจากข้อจำกัดด้านกฎระเบียบและความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของสินทรัพย์ค้ำประกัน

สรุป

กลยุทธ์ของ Aave ในปี 2026 ผสมผสานนวัตกรรมทางเทคนิค (V4) การขยายฐานผู้ใช้ทั่วไป (Aave App) และการเข้าถึงสถาบันการเงิน (Horizon) แม้ว่าจะมีความเสี่ยงในการดำเนินงาน แต่โปรโตคอลนี้มีศักยภาพในการเติบโตทั้งใน DeFi และ TradFi แล้วสภาพคล่องที่รวมกันและ RWA จะทำให้ AAVE กลายเป็นแกนหลักของการเงินบนเชนหรือไม่?

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ AAVE คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

โค้ดเบสของ Aave กำลังพัฒนาอย่างต่อเนื่องด้วยการอัปเกรดโปรโตคอลครั้งใหญ่และเครื่องมือที่เน้นนักพัฒนาเป็นหลัก

1. เปิดตัวโปรโตคอล V4 (ไตรมาส 4 ปี 2025) – สถาปัตยกรรมแบบ "hub-and-spoke" ที่ช่วยให้สภาพคล่องข้ามเชนทำงานได้ดีขึ้น
2. อัปเกรดความเสี่ยงและความปลอดภัยแบบไดนามิก (ธันวาคม 2025) – ระบบปิดสถานะที่ชาญฉลาดขึ้นและการตรวจสอบความถูกต้องอย่างเป็นทางการ
3. การรวม SDK/API (สิงหาคม 2025) – เครื่องมือสำหรับนักพัฒนาที่ใช้งานง่ายขึ้นเพื่อเชื่อมต่อกับตลาด

รายละเอียดเชิงลึก

1. เปิดตัวโปรโตคอล V4 (ไตรมาส 4 ปี 2025)

ภาพรวม: Aave V4 นำเสนอการออกแบบแบบโมดูลาร์ โดยมี "hub" เป็นศูนย์กลางของสภาพคล่องที่เชื่อมต่อกับตลาดย่อย ("spokes") ที่สามารถปรับแต่งอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงได้ตามต้องการ

การอัปเกรดนี้แทนที่โครงสร้างแบบเดิมที่รวมทุกอย่างไว้ในที่เดียว ทำให้ตลาดย่อยสามารถดึงสภาพคล่องจาก hub ได้ พร้อมกับคืนอัตราฐานบวกกับค่าความเสี่ยงเฉพาะสินทรัพย์ สถาปัตยกรรมนี้รองรับการทำงานข้ามเชนและสภาพคล่องในระดับสถาบันขนาดใหญ่

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ AAVE เพราะโปรโตคอลนี้สามารถจัดการสินทรัพย์มูลค่าหลายล้านล้านบาท ดึงดูดสถาบันการเงิน และเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุน (ที่มา)

2. อัปเกรดความเสี่ยงและความปลอดภัยแบบไดนามิก (ธันวาคม 2025)

ภาพรวม: ระบบปิดสถานะใน V4 จะปิดตำแหน่งเฉพาะเท่าที่จำเป็นเพื่อฟื้นฟูสุขภาพหลักประกัน ลดผลกระทบต่อตลาด นอกจากนี้ยังมีการตรวจสอบความถูกต้องอย่างเป็นทางการและการตรวจสอบโดยบริษัทอย่าง ChainSecurity เพื่อขจัดช่องโหว่

ความหมาย: เป็นกลางสำหรับ AAVE — ความปลอดภัยที่ดีขึ้นช่วยลดความเสี่ยงในระบบ แต่การอัปเกรดที่ซับซ้อนอาจทำให้การนำไปใช้ล่าช้าหากพบข้อผิดพลาด

3. การรวม SDK/API (สิงหาคม 2025)

ภาพรวม: Aave เปิดตัว SDK ที่ใช้ React/TypeScript และ GraphQL API ช่วยให้นักพัฒนาสามารถสร้างแอปพลิเคชันบนตลาดของ Aave ได้ง่ายและรวดเร็วขึ้น

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ AAVE เพราะการรวมระบบที่ง่ายขึ้นจะช่วยเร่งการเติบโตของระบบนิเวศและการยอมรับจากผู้ใช้

สรุป

โค้ดเบสของ Aave กำลังพัฒนาไปสู่การรองรับสภาพคล่องในระดับสถาบัน (V4) ความปลอดภัยที่แข็งแกร่ง และความสะดวกสำหรับนักพัฒนา แม้ว่าจะยังมีข้อพิพาทเรื่องค่าธรรมเนียมหน้าบ้าน แต่ความก้าวหน้าทางเทคนิคยังคงแข็งแกร่ง คำถามคือ สภาพคล่องข้ามเชนและการรวมสินทรัพย์จริง (RWA) จะส่งผลต่อความโดดเด่นของ AAVE ในปี 2026 อย่างไร?

{{technical_analysis_coin_candle_chart}}

ทำไมราคา AAVE ถึงสูงขึ้น

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

Aave (AAVE) ราคาพุ่งขึ้น 10.56% แตะที่ $165 ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยทำผลงานได้ดีกว่าตลาดคริปโตโดยรวมที่เพิ่มขึ้นเพียง 2.22% ปัจจัยสำคัญที่หนุนราคาคือข้อเสนอการแบ่งรายได้ แผนขยายสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) และความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่ลดลงหลังจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ปิดการสอบสวน

1. ข้อเสนอการแบ่งรายได้ – Aave Labs สัญญาจะแบ่งรายได้ที่ไม่เกี่ยวข้องกับโปรโตคอลให้กับผู้ถือโทเค็น เพิ่มประโยชน์ใช้สอยของ AAVE
2. การขยายสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) – CEO Stani Kulechov เน้นโอกาสมูลค่า $500 ล้านล้านในสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็น
3. ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ – SEC ปิดการสอบสวน Aave หลังจาก 4 ปี ลดความไม่แน่นอนที่สำคัญ

เจาะลึก

1. การเพิ่มมูลค่าจากการบริหารจัดการ (ผลบวก)

ภาพรวม: Aave Labs ประกาศแผนแบ่งรายได้จากผลิตภัณฑ์ เช่น Horizon (แพลตฟอร์ม RWA) และ Aave App ให้กับผู้ถือ AAVE โดยต้องผ่านการลงคะแนนเสียงจากชุมชนก่อน ซึ่งจะทำให้มูลค่าโทเค็นเชื่อมโยงกับการเติบโตของระบบนิเวศมากกว่าค่าธรรมเนียมการให้กู้ยืม
ความหมาย: ในอดีต มูลค่าของ AAVE ขึ้นอยู่กับการบริหารและค่าธรรมเนียมโปรโตคอล การแบ่งรายได้จะเพิ่มกลไกเหมือนเงินปันผล ซึ่งอาจดึงดูดนักลงทุนที่เน้นผลตอบแทน ข้อเสนอนี้ยังช่วยให้ผู้พัฒนาและผู้ถือโทเค็นมีแรงจูงใจที่สอดคล้องกัน แก้ไขปัญหาที่มีมานานเกี่ยวกับการจับมูลค่า

2. การขยาย RWA และอัปเกรด V4 (ผลบวก)

ภาพรวม: Aave ตั้งเป้าขยายแพลตฟอร์ม Horizon RWA ที่มีเงินฝากปัจจุบัน 550 ล้านดอลลาร์ ให้เกิน 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 เพื่อดึงดูดสถาบันการเงิน พร้อมกับการอัปเกรดโปรโตคอล V4 ที่มีสถาปัตยกรรมแบบโมดูลาร์และสภาพคล่องข้ามเชน ซึ่งจะทำให้ Aave เป็นสะพานเชื่อมระหว่าง DeFi และ TradFi
ความหมาย: RWA เป็นภาคส่วนที่เติบโตเร็วที่สุดในคริปโต โดยมีสถาบันอย่าง Franklin Templeton และ Circle ร่วมมือกับ Aave การออกแบบ V4 จะช่วยลดความซับซ้อนและทำให้ Aave สามารถจัดการสินทรัพย์มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ได้ ราคาตอบสนองต่อคำกล่าวของ Kulechov ที่ว่า “เรากำลังปรับตัวสำหรับตลาดที่ใหญ่กว่าตลาด DeFi ในปัจจุบันถึง 100 เท่า”

3. ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบลดลง (ผลบวก)

ภาพรวม: SEC ปิดการสอบสวน Aave เมื่อวันที่ 12 สิงหาคม 2025 โดยไม่มีการดำเนินคดี ซึ่งเป็นเหตุการณ์สำคัญที่ลดความเสี่ยงสำหรับการเข้าร่วมของสถาบัน
ความหมาย: ด้วยการปฏิบัติตามกฎ MiCA ในยุโรปและแรงกดดันด้านกฎระเบียบในสหรัฐที่ลดลง Aave สามารถเร่งการดึงดูดสถาบันเข้าร่วมได้ การปิดการสอบสวนยังเป็นการยืนยันโครงสร้างทางกฎหมายของ Aave แตกต่างจากคู่แข่งอย่าง Uniswap ที่ยังถูกดำเนินคดี

สรุป

การฟื้นตัวของ Aave สะท้อนความก้าวหน้าที่ชัดเจนในโมเดลรายได้ การนำ RWA มาใช้ และความปลอดภัยด้านกฎระเบียบ ซึ่งเป็นสามปัจจัยที่หาได้ยากในวงการ DeFi แม้ว่าทางเทคนิคจะพบแรงต้านที่ $175 (ระดับ Fibonacci 50%) แต่แรงขับเคลื่อนระยะยาวขึ้นอยู่กับการผ่านข้อเสนอแบ่งรายได้และการเติบโตของ Horizon

จุดที่ต้องจับตา: AAVE จะสามารถยืนเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน (EMA) ที่ $167.99 เพื่อยืนยันแนวโน้มขาขึ้นได้หรือไม่?