ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ ETHในอนาคต

สรุปสั้น

ราคาของ Ethereum กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากการอัปเกรดโปรโตคอล ความต้องการจากสถาบัน และการเปลี่ยนแปลงในระบบ staking

1. การอัปเกรด Fusaka (ธันวาคม 2025) – เพิ่มประสิทธิภาพการขยายตัวด้วย PeerDAS แต่ยังมีความเสี่ยงเรื่องการรวมศูนย์ของผู้ตรวจสอบ
2. เงินไหลเข้า/ออกจาก ETF – กองทุน Spot ETH ETFs มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) อยู่ที่ 24.94 พันล้านดอลลาร์; การเปลี่ยนแปลงรายสัปดาห์ประมาณ 360 ล้านดอลลาร์เป็นเรื่องปกติ
3. การรวมศูนย์ของ Staking – ผู้ที่ทำ solo staking อาจถอนตัวหากผลตอบแทนลดลงตามกฎการออกเหรียญใหม่
4. การสะสมของวาฬ (Whale) – ที่อยู่ที่ถือ 10,000+ ETH เพิ่มขึ้น 138,000 เหรียญ (มูลค่า 500 ล้านดอลลาร์) ในเดือนกรกฎาคม 2025
5. การโทเคน RWA (สินทรัพย์จริง) – มีมูลค่าถูกล็อกใน RWA บน Ethereum ถึง 11.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยกระตุ้นความต้องการแก๊ส

รายละเอียดเชิงลึก

1. การอัปเกรดโปรโตคอลและการกระจายอำนาจ (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: การอัปเกรด Fusaka ในเดือนธันวาคมนี้มีเป้าหมายเพิ่มความจุของ blob เป็น 14/21 ต่อบล็อก เพื่อช่วยลดความแออัดของ Layer 2 อย่างไรก็ตาม งานวิจัย ชี้ว่าการลดการออกเหรียญอาจส่งผลกระทบต่อผู้ทำ solo staking อย่างไม่สมส่วน (คาดว่าจะลดลง 26.9%) ในขณะที่กลุ่ม liquid staking อย่าง Lido จะได้ประโยชน์มากกว่า

ความหมาย: แม้ค่าธรรมเนียมที่ต่ำลงจะช่วยดึงดูดแอปพลิเคชันใหม่ ๆ (เป็นบวก) แต่ความเสี่ยงจากการรวมศูนย์ของผู้ตรวจสอบอาจทำลายความน่าเชื่อถือด้านความปลอดภัยของ Ethereum ควรจับตาสัดส่วนของ solo staker หลังการอัปเกรด หากต่ำกว่า 2% จะเป็นสัญญาณที่น่ากังวลสำหรับตลาด

2. การเข้ามาของสถาบันผ่าน ETF (เป็นบวก)

ภาพรวม: กองทุน ETH ETFs มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการรวม 24.94 พันล้านดอลลาร์ โดยกองทุน ETHA ของ BlackRock มีเงินไหลเข้า 560 ล้านดอลลาร์ในวันเดียวเดือนกรกฎาคม แต่ในเดือนสิงหาคมมีเงินไหลออก 152 ล้านดอลลาร์เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงกฎของ SEC แสดงถึงความผันผวน

ความหมาย: เงินไหลเข้า/ออกจาก ETF คิดเป็นประมาณ 4.8% ของมูลค่าตลาด ETH การไหลเข้าที่ต่อเนื่องอาจช่วยชดเชยการขายจากนักลงทุนรายย่อยได้ แต่ความล่าช้าในการอนุมัติการซื้อขายออปชันยังเป็นอุปสรรค

3. การสะสมของวาฬและข้อมูลบนเชน

ภาพรวม: วาฬเพิ่มการถือครอง ETH ถึง 138,000 เหรียญ (มูลค่า 500 ล้านดอลลาร์) ในเดือนกรกฎาคม 2025 ซึ่งเป็นการสะสมรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2018 ขณะที่จำนวนที่อยู่ใช้งานเพิ่มขึ้นเป็น 18.7 ล้านในไตรมาส 3 แม้ว่าจำนวนกระเป๋ารายย่อยจะลดลง 22%

ความหมาย: นักลงทุนรายใหญ่กำลังเตรียมตัวสำหรับการปรับตัวขึ้นในไตรมาส 4 แต่ค่า RSI ที่ 55.51 ชี้ว่า ETH ต้องรักษาระดับแนวรับที่ 4,100 ดอลลาร์เพื่อหลีกเลี่ยงการขายล้างพอร์ตอย่างรวดเร็ว ค่า EMA 200 วันที่ 3,556 ดอลลาร์เป็นเส้นแบ่งระหว่างแนวโน้มขาขึ้นและขาลงในระยะยาว

สรุป

เส้นทางของ Ethereum ขึ้นอยู่กับการดำเนินการอัปเกรดโดยไม่สูญเสียการกระจายอำนาจ ขณะเดียวกันเงินไหลเข้า ETF และการเติบโตของ RWA ช่วยลดความเสี่ยงจาก staking แม้ MACD จะเป็นบวก (ฮิสโตแกรม +37.99) แต่ความกลัว/โลภในตลาดคริปโตทั่วโลกยังอยู่ในระดับกลาง (58/100) ราคาช่วง 4,100–4,800 ดอลลาร์อาจยังคงอยู่จนกว่าผลกระทบของ Fusaka บน mainnet จะชัดเจน

คำถามสำคัญ: Ethereum จะสามารถรักษาส่วนแบ่งตลาด RWA ที่ 56% ท่ามกลางการแข่งขันกับ ZKsync และ Solana ได้หรือไม่ ในขณะที่ต้องจัดการกับเศรษฐศาสตร์ของผู้ตรวจสอบ?

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ ETH

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

ชุมชน Ethereum แบ่งเป็นสองฝ่าย คือกลุ่มกระทิงที่ตั้งเป้าราคา $10,000 และกลุ่มหมีที่เตือนถึงการปรับฐานราคา นี่คือประเด็นที่กำลังเป็นที่สนใจ:

1. สถาบันการเงินซื้อ ETH อย่างไม่เคยมีมาก่อน – BlackRock, Fidelity และสถาบันอื่น ๆ กำลังสะสมมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์
2. นักวิเคราะห์ทางเทคนิคถกเถียงแนวต้านที่ $4,800 – การถูกปฏิเสธครั้งที่สี่ทำให้เกิดความกังวลว่าจะมีการปรับฐานลึกขึ้น
3. “กระแสการอัปเกรด Pectra กับการทำกำไรของนักลงทุนใหญ่” – นักพัฒนาชื่นชมประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้น ขณะที่นักลงทุนรายใหญ่ทยอยขายทำกำไร

เจาะลึก

1. @CryptoMobese: ETH ตั้งเป้า $5,500 จากแรงหนุน ETF มุมมองบวก

“ช่องทางราคาขาขึ้นของ Ethereum ยังคงแข็งแกร่ง – หากทะลุ $4,900 จะเปิดทางสู่ $5,500 การไหลเข้าของเงินจาก ETF ต่อเนื่อง 16 วันแล้ว!”
– @CryptoMobese (ผู้ติดตาม 189K · การเข้าถึง 2.1M · 2025-09-08 14:43 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: ความต้องการจาก ETF ที่ต่อเนื่อง (เงินไหลเข้ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ต่อสัปดาห์) อาจผลักดันราคา ETH สู่ช่วงค้นหาราคาสูงสุดใหม่ แม้ RSI ที่ 68 จะบ่งชี้ความเสี่ยงการซื้อมากเกินไป

2. @mkbijaksana: ความล้มเหลวในการทำจุดสูงสุดใหม่ทำให้นักลงทุนหวั่นใจ มุมมองลบ

“ETH ถูกปฏิเสธที่ $4,950 อีกครั้ง – มีสัญญาณ bearish divergence บนกราฟรายวัน กำลังจับตาระดับแนวรับที่ $4,200 อย่างใกล้ชิด”
– @mkbijaksana (ผู้ติดตาม 92K · การเข้าถึง 680K · 2025-08-27 01:28 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: การพยายามทะลุจุดสูงสุดเดิมสี่ครั้งตั้งแต่เดือนสิงหาคมที่ผ่านมาล้มเหลว ทำให้นักลงทุนระมัดระวังและมองว่าระดับ $4,000-$4,200 เป็นโซนสำคัญของแรงซื้อ

3. @Rue1776: การอัปเกรด Pectra สร้างความมั่นใจให้นักพัฒนา มุมมองบวก

“หลังการอัปเกรด Pectra ธุรกรรม ETH แตะ 3,579 TPS – เพิ่มขึ้น 10 เท่าจากก่อนอัปเกรด การซื้อ OTC มูลค่า 200 ล้านดอลลาร์โดย SharpLink Gaming สะท้อนความเชื่อมั่นของสถาบัน”
– @Rue1776 (ผู้ติดตาม 314K · การเข้าถึง 4.8M · 2025-07-11 21:55 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: ความสามารถของเครือข่ายในการรองรับการโทเคนสินทรัพย์จริง (RWA) ในระดับองค์กร (ตลาดมูลค่า 11.7 พันล้านดอลลาร์) ช่วยเสริมภาพลักษณ์ของ ETH ในฐานะ “เงินที่มีคุณภาพสูงมาก”

สรุป

ความเห็นส่วนใหญ่เกี่ยวกับ Ethereum อยู่ในทิศทาง ระมัดระวังในเชิงบวก โดยมีการสะสมจากสถาบันควบคู่กับแรงต้านทางเทคนิค แม้การไหลเข้าของเงินจาก ETF และการปรับปรุงความสามารถในการขยายตัวของ Pectra จะชี้ให้เห็นเส้นทางสู่ราคา $10,000 ขึ้นไป แต่การไม่สามารถทะลุแนวต้าน $4,800 ได้อย่างชัดเจนยังเปิดโอกาสให้กลุ่มหมีมีบทบาท ควรจับตาช่องสภาพคล่องที่ระดับ $4,100-$4,300 หากสามารถยืนได้ อาจเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นใหม่ แต่ถ้าร่วงลง อาจทดสอบแนวรับที่ $3,800 ดังที่นักวิเคราะห์ท่านหนึ่งกล่าวไว้ว่า: “ETH ไม่เคยหยุด… แต่บางครั้งก็แค่พักผ่อน”

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ ETH คืออะไร

สรุปย่อ

Ethereum ยังคงได้รับความนิยมจากสถาบันการเงินและมีแรงขับเคลื่อนทางเทคนิค แม้ราคาจะมีการปรับตัวลดลงในช่วงหลัง นี่คือข้อมูลล่าสุด:

1. การเข้าถึง DeFi สำหรับสถาบัน (9 ตุลาคม 2025) – Aave และ Blockdaemon ร่วมมือกันเปิดทางให้สถาบันสามารถเข้าถึงสภาพคล่องกว่า 70 พันล้านดอลลาร์
2. กิจกรรมบนเครือข่ายเพิ่มขึ้น (9 ตุลาคม 2025) – ETH ก้าวสู่ “ภาวะปกติใหม่” ด้วยการโทเคนสินทรัพย์จริง (RWA) ที่ทำสถิติสูงสุด และเงินทุนจาก ETF แบบเสถียรไหลเข้าสู่ระบบ
3. ยืนยันการอัปเกรด Fusaka (20 กันยายน 2025) – การอัปเกรดสำคัญเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพจะเกิดขึ้นในวันที่ 3 ธันวาคม 2025

รายละเอียดเชิงลึก

1. การเข้าถึง DeFi สำหรับสถาบัน (9 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม:
Blockdaemon ผู้ให้บริการ staking สำหรับสถาบันชั้นนำ ได้ผนวกตลาด DeFi ของ Aave เข้ากับแพลตฟอร์ม Earn Stack ทำให้สถาบันสามารถนำสินทรัพย์ที่ถูก staking เช่น BTC, ETH และ stablecoins ไปลงทุนใน Aave Vaults เพื่อรับผลตอบแทน โดยมีสภาพคล่องรวมกว่า 70 พันล้านดอลลาร์ ความร่วมมือนี้มุ่งเป้าไปที่ตลาด RWA ของ Horizon มูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยให้สามารถกู้ยืมโดยใช้สินทรัพย์ที่ถูกโทเคนในรูปแบบต่าง ๆ เช่น USTB และ JTRSY

ความหมาย:
นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับการครองตลาด DeFi ของ Ethereum เพราะช่วยเชื่อมโยงการเงินแบบดั้งเดิมกับโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์ สถาบันจะได้รับโอกาสสร้างผลตอบแทนโดยไม่ต้องรับความเสี่ยงในการเก็บรักษาสินทรัพย์เอง ซึ่งอาจเพิ่มความต้องการ ETH ในฐานะหลักประกัน อย่างไรก็ตาม การพึ่งพากลางอย่าง Blockdaemon อาจทำให้แนวคิดเรื่องการกระจายศูนย์ลดลง
(Crypto.News)

2. กิจกรรมบนเครือข่ายเพิ่มขึ้น (9 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม:
จำนวนการเรียกใช้งานสัญญาอัจฉริยะบน Ethereum เฉลี่ยวันละ 9.5 ล้านครั้งตั้งแต่เดือนกรกฎาคม โดยได้รับแรงหนุนจากการโทเคนสินทรัพย์จริง (RWA) มูลค่า 11.71 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 680% ในปีนี้ และเงินทุนจาก ETF แบบเสถียรที่ไหลเข้าสู่ระบบ กองทุน BUIDL ของ BlackRock ถือสินทรัพย์โทเคนมูลค่า 2.4 พันล้านดอลลาร์บน Ethereum ขณะเดียวกัน ราคาของ ETH เผชิญแรงต้านที่ประมาณ 4,800 ดอลลาร์ และมีแนวรับที่ 4,100–4,250 ดอลลาร์

ความหมาย:
กิจกรรมบนเครือข่ายที่ยังคงสูงแสดงถึงการเติบโตอย่างแท้จริง ไม่ใช่แค่การเก็งกำไร การนำ RWA มาใช้และเงินทุนจากสถาบันช่วยต้านแรงกดดันทางเทคนิคที่เป็นลบ แต่การพัฒนาความน่าเชื่อถือของ Solana ที่ไม่มีปัญหาระบบล่มในรอบ 12 เดือนขึ้นไป ก็เป็นคู่แข่งที่ท้าทายในระยะยาว
(Cointelegraph)

3. ยืนยันการอัปเกรด Fusaka (20 กันยายน 2025)

ภาพรวม:
นักพัฒนาได้สรุปแผนการอัปเกรด Fusaka ของ Ethereum สำหรับวันที่ 3 ธันวาคม 2025 หลังจากทดสอบบน testnet หลายตัว เช่น Holesky, Sepolia และ Hoodi การอัปเกรดนี้จะเพิ่มความจุของ blob ด้วย PeerDAS เป็นสองเท่า โดยตั้งเป้าหมายให้รองรับธุรกรรมมากกว่า 12,000 รายการต่อวินาทีภายในปี 2026

ความหมาย:
Fusaka อาจช่วยลดค่าธรรมเนียมบน Layer 2 และเพิ่มประสิทธิภาพการขยายตัวของเครือข่าย ซึ่งจะช่วยแก้ปัญหาความแออัดของ Ethereum ได้ อย่างไรก็ตาม การทดสอบที่ล่าช้า (เช่น ปัญหาใน Devnet-5) และการต้องพึ่งพาการอัปเกรดเพิ่มเติมในอนาคต อาจเพิ่มความเสี่ยงในการดำเนินงาน
(Bitcoinist)

สรุป

การผสมผสานระหว่างการยอมรับจากสถาบัน การเติบโตของ RWA และการอัปเกรดด้านประสิทธิภาพ ทำให้ Ethereum มีโอกาสฟื้นตัวและเติบโตอย่างแข็งแกร่งหลังจาก Fusaka แม้ว่าราคาจะมีความผันผวนในระยะสั้น (-3.8% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา) แต่พื้นฐานของเครือข่ายยังคงแข็งแกร่งกว่าที่เคย เป็นไปได้หรือไม่ที่การก้าวกระโดดทางเทคนิคของ Fusaka จะทำให้ ETH กลายเป็นแกนหลักของการเงินแบบโทเคนทั่วโลก?

ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ ETH คืออะไร

สรุปย่อ

การพัฒนา Ethereum ดำเนินไปตามเป้าหมายสำคัญดังนี้:

1. อัปเกรด Fusaka Mainnet (3 ธันวาคม 2025) – เพิ่มความจุข้อมูลของ Layer 2 เป็นสองเท่าผ่าน PeerDAS
2. การผสาน zkEVM (ไตรมาส 4 ปี 2025 ถึง ไตรมาส 2 ปี 2026) – เปิดใช้งานธุรกรรมที่ตรวจสอบด้วย Zero-Knowledge (ZK) ได้ทันที
3. แผน Lean Ethereum (2026-2035) – มุ่งเน้นความต้านทานควอนตัมและเป้าหมาย 10,000 ธุรกรรมต่อวินาที

รายละเอียดเชิงลึก

1. อัปเกรด Fusaka Mainnet (3 ธันวาคม 2025)

ภาพรวม
การอัปเกรด Fusaka เป็นการทำ hard fork ที่เพิ่ม PeerDAS (Peer Data Availability Sampling) เพื่อขยายความจุข้อมูลของ Ethereum สำหรับ Layer 2 rollups โดยจำนวน Blob ต่อบล็อกจะเพิ่มจาก 6 เป็น 14 ในหลายขั้นตอน เพื่อช่วยลดค่าธรรมเนียมของ Layer 2 และรองรับธุรกรรมประมาณ 12,000 รายการต่อวินาที (CryptoGucci)

ความหมาย
นี่เป็นข่าวดีสำหรับ ETH เพราะช่วยเพิ่มความสามารถในการขยายตัวของ dApps และ rollups อย่าง Arbitrum/Base ซึ่งอาจดึงดูดผู้ใช้และสภาพคล่องมากขึ้น อย่างไรก็ตาม อาจมีความเสี่ยงจากการที่ validator ต้องรับภาระข้อมูลที่มากขึ้น

2. การผสาน zkEVM Layer 1 (ไตรมาส 4 ปี 2025 ถึง ไตรมาส 2 ปี 2026)

ภาพรวม
Ethereum วางแผนสนับสนุน zkEVM แบบ native เพื่อแทนที่การตรวจสอบบล็อกแบบเดิมด้วยการพิสูจน์แบบ zero-knowledge โดยมีเป้าหมายตรวจสอบบล็อก 99% ภายในเวลาไม่เกิน 10 วินาที และลดต้นทุนการสร้าง ZK proof ลง 80% (Binance Square)

ความหมาย
นี่เป็นข่าวดีสำหรับ ETH เพราะช่วยลดการพึ่งพา ZK rollups จากบุคคลที่สาม เพิ่มความเป็นส่วนตัว และอาจช่วยดึงดูดสถาบันเข้ามาใช้งานได้ อย่างไรก็ตาม ความท้าทายคือการสร้างการพิสูจน์แบบ decentralized บนฮาร์ดแวร์ทั่วไปของผู้ใช้

3. แผน Lean Ethereum (2026-2035)

ภาพรวม
แผนระยะยาว 10 ปีที่มุ่งเน้นการใช้ระบบเข้ารหัสที่ต้านทานควอนตัม, รองรับ 10,000 ธุรกรรมต่อวินาทีบน Layer 1 และมีความเสถียร 100% การอัปเกรดสำคัญรวมถึงการทำให้ node ทำงานง่ายขึ้น (รองรับมือถือ) และใช้ Verkle trees เพื่อลดความต้องการพื้นที่จัดเก็บ (CoinMarketCap)

ความหมาย
นี่เป็นเป้าหมายระยะยาวที่มีความท้าทายสูง แม้จะทะเยอทะยาน แต่การต้านทานควอนตัมและการขยายตัวอย่างมากต้องเผชิญกับอุปสรรคทางเทคนิค หากสำเร็จ ETH จะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักของ Web3 แต่หากล่าช้า อาจเปิดโอกาสให้คู่แข่งเข้ามาแทนที่

สรุป

แผนพัฒนา Ethereum ให้ความสำคัญกับการขยายตัว (Fusaka), ประสิทธิภาพ ZK (zkEVM) และการเตรียมพร้อมสำหรับอนาคต (Lean Plan) แม้การอัปเกรดระยะสั้นจะเป็นเรื่องสำคัญในการดำเนินงาน แต่เป้าหมายระยะยาวอย่างการต้านทานควอนตัมสะท้อนถึงความมุ่งมั่นในการปรับตัวของ Ethereum ระบบนิเวศ Layer 2 อย่าง Arbitrum จะพัฒนาไปอย่างไรเมื่อชั้นฐานของ Ethereum มีความสามารถมากขึ้น?

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ ETH คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

ในปี 2025 Ethereum ได้รับการอัปเกรดครั้งใหญ่ โดยเน้นไปที่การเพิ่มขีดความสามารถในการขยายระบบ (scalability), การวางเดิมพัน (staking) และประสบการณ์การใช้งานของผู้ใช้

1. Pectra Upgrade (7 พฤษภาคม 2025) – ปรับปรุงกระเป๋าเงิน, ขีดจำกัดของผู้ตรวจสอบ (validator) และประสิทธิภาพของ Layer-2
2. Nethermind Client Update (2 กันยายน 2025) – เร่งความเร็วและทดลองลดขนาดข้อมูล
3. Fusaka Testnet Prep (19 กันยายน 2025) – เตรียมเพิ่มความจุข้อมูลสำหรับการขยาย Layer-2

รายละเอียดเชิงลึก

1. Pectra Upgrade (7 พฤษภาคม 2025)

ภาพรวม: การอัปเกรด Pectra เป็นการรวม 11 ข้อเสนอการปรับปรุง (EIPs) ที่ผสานการอัปเดตทั้งในส่วนของชั้นประมวลผล (execution layer) และชั้นการยืนยันความถูกต้อง (consensus layer) โดยมีการเพิ่มฟังก์ชันบัญชีอัจฉริยะและเพิ่มขีดจำกัดการวางเดิมพันของผู้ตรวจสอบ

• EIP-7702: ให้กระเป๋าเงินทั่วไปสามารถทำงานเป็นสมาร์ตคอนแทรกต์ชั่วคราว เพื่อรองรับการทำธุรกรรมแบบกลุ่มและการสนับสนุนค่าแก๊ส
• EIP-7251: เพิ่มขีดจำกัดการวางเดิมพันของผู้ตรวจสอบจาก 32 ETH เป็น 2,048 ETH เพื่อรองรับการดำเนินงานขององค์กรขนาดใหญ่
• EIP-7691: เพิ่มความจุข้อมูลต่อบล็อกเป็นสองเท่า ช่วยลดค่าธรรมเนียม Layer-2 ลงประมาณ 40% หลังการอัปเกรด (แหล่งที่มา)

ความหมาย: การอัปเกรดนี้เป็นสัญญาณบวกสำหรับ Ethereum เพราะช่วยให้ผู้ใช้ใช้งานง่ายขึ้น ดึงดูดผู้ตรวจสอบรายใหญ่ และลดต้นทุนสำหรับผู้ใช้ Layer-2

2. Nethermind Client Update (2 กันยายน 2025)

ภาพรวม: เวอร์ชัน 1.33.0 ของ Nethermind เพิ่มฟีเจอร์ตรวจสอบสถานะแบบเรียลไทม์และปรับปรุงประสิทธิภาพของโหนด

• เพิ่มฟีเจอร์ทดลอง “pruning” เพื่อลดการใช้พื้นที่เก็บข้อมูลลงประมาณ 25%
• ปรับปรุงความเร็วการเชื่อมต่อ OP Stack เพิ่มขึ้น 15% ซึ่งสำคัญสำหรับเครือข่าย Layer-2 อย่าง Base (แหล่งที่มา)

ความหมาย: เป็นการอัปเดตที่มีผลในเชิงเทคนิคเชิงบวก ช่วยให้ผู้ดูแลโหนดจัดการข้อมูลที่เพิ่มขึ้นของ Ethereum ได้ดีขึ้น

3. Fusaka Testnet Prep (19 กันยายน 2025)

ภาพรวม: ทีมพัฒนาสรุปแผนการเปิดตัว testnet ของ Fusaka โดยตั้งเป้าหมายเปิดใช้งาน mainnet ในวันที่ 3 ธันวาคม

• PeerDAS (EIP-7594): ให้โหนดเก็บข้อมูลเพียง 1/8 ของข้อมูลทั้งหมด ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพ Layer-2 ได้ถึง 8 เท่า
• ความจุข้อมูล: จะเพิ่มจาก 6 เป็น 14 blobs ต่อบล็อกหลังเปิดใช้งาน (แหล่งที่มา)

ความหมาย: เป็นข่าวดีสำหรับการขยายระบบระยะยาวของ Ethereum แต่ก็อาจทำให้ความต้องการฮาร์ดแวร์ของโหนดสูงขึ้น ซึ่งเสี่ยงต่อการรวมศูนย์มากขึ้น

สรุป

การอัปเกรดของ Ethereum ในปี 2025 มุ่งเน้นไปที่การขยายระบบแบบแยกส่วน (Pectra, Fusaka) และความแข็งแกร่งของโครงสร้างพื้นฐาน (Nethermind) โดยที่ธุรกรรมบน Layer-2 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นถึง 12,000 TPS ภายในปี 2026 การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะช่วยยืนยันความเป็นผู้นำของ ETH ในแพลตฟอร์มสมาร์ตคอนแทรกต์หรือไม่?

ทำไมราคาของ ETH ถึงลดลง?

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

Ethereum ร่วงลง 3.49% สู่ระดับ 4,369.07 ดอลลาร์ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าตลาดคริปโตโดยรวมที่ลดลง 1.92% ปัจจัยสำคัญที่ส่งผล ได้แก่

1. การโจมตีแบบ short-seller ของ BitMine – Kerrisdale Capital เปิดสถานะ short หุ้น BMNR ซึ่งสร้างความกังวลเกี่ยวกับการเปิดรับความเสี่ยงของ ETH
2. สัญญา options ของ ETH มูลค่า 940 ล้านดอลลาร์หมดอายุ – เทรดเดอร์เตรียมรับมือกับความผันผวน โดยมีราคาที่เรียกว่า "max pain" อยู่ที่ 4,430 ดอลลาร์
3. เงินไหลออกจาก ETF ของ ETH – ETF แบบ spot ของ ETH มีเงินไหลออกสุทธิ 69.1 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 9 ตุลาคม ส่งผลให้แรงซื้ออ่อนตัวลง

รายละเอียดเชิงลึก

1. การโจมตีแบบ short-seller กับหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ ETH (ส่งผลลบ)

ภาพรวม:
BitMine Immersion Technologies (BMNR) ซึ่งถือครอง ETH จำนวน 2.83 ล้านเหรียญ มูลค่าประมาณ 12 พันล้านดอลลาร์ ราคาร่วงลง 5% หลัง Kerrisdale Capital ประกาศเปิดสถานะ short พร้อมวิจารณ์โมเดลธุรกิจที่ "ล้าสมัย" นักลงทุนจึงกังวลว่าบริษัทอาจจำเป็นต้องขาย ETH ออก หรือความต้องการจากสถาบันที่ลงทุนโดยตรงใน ETH จะลดลง

ความหมาย:
ราคาหุ้น BMNR ที่ลดลงเพิ่มความสงสัยเกี่ยวกับยานพาหนะการลงทุนที่เน้น ETH อาจทำให้เงินทุนไหลไปยัง ETF หรือการซื้อ ETH โดยตรงแทน ส่งผลให้ราคาของ ETH ถูกกดดันให้ลดลง โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดโดยรวมอ่อนแอ

สิ่งที่ควรจับตา:
การฟื้นตัวของราคาหุ้น BMNR หรือการขาย ETH ออกเพิ่มเติม

2. สัญญา options ของ ETH มูลค่า 940 ล้านดอลลาร์หมดอายุ (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
สัญญา options ของ ETH มูลค่า 940 ล้านดอลลาร์จะหมดอายุในวันที่ 10 ตุลาคม โดยมีราคาที่เรียกว่า “max pain” อยู่ที่ 4,430 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาซื้อขาย ETH ก่อนหมดอายุอยู่ที่ 4,358 ดอลลาร์ ต่ำกว่าระดับนี้เล็กน้อย ซึ่งกระตุ้นให้ผู้สร้างตลาดพยายามกดราคาลง

ความหมาย:
เทรดเดอร์อาจป้องกันความเสี่ยงโดยการขาย ETH ในตลาด spot ซึ่งจะเพิ่มความผันผวนในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม หากราคาปิดเหนือ 4,430 ดอลลาร์หลังหมดอายุ อาจเกิดการฟื้นตัวเนื่องจากสถานะ short ถูกปิด

สิ่งที่ควรจับตา:
การเคลื่อนไหวของราคา ETH เทียบกับระดับ 4,430 ดอลลาร์ และการเปลี่ยนแปลงของ open interest หลังหมดอายุ

3. เงินไหลออกจาก Spot ETH ETF (ส่งผลลบ)

ภาพรวม:
ETF ของ ETH ในสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิ 69.1 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 9 ตุลาคม หลังจากที่มีเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง 4 วัน BlackRock’s ETHA เป็นผู้นำการถอนเงิน (-63.1 ล้านดอลลาร์) ซึ่งสะท้อนการทำกำไรของสถาบัน

ความหมาย:
เงินไหลออกจาก ETF ลดสภาพคล่องฝั่งซื้อและสะท้อนความเชื่อมั่นที่ลดลงในระยะสั้น เนื่องจาก ETF ของ ETH ถือสินทรัพย์รวมมูลค่า 24.94 พันล้านดอลลาร์ การไหลออกอย่างต่อเนื่องอาจทำให้แรงขายยังคงอยู่

สิ่งที่ควรจับตา:
ข้อมูลเงินไหลเข้า-ออกรายวันของ ETF จาก FarsideUK และการถือครอง ETH ของ Grayscale

สรุป

ราคาของ Ethereum ลดลงเนื่องจากปัจจัยลบหลายด้าน ได้แก่ ความสงสัยจากสถาบัน (ผ่านการ short หุ้น BMNR), ความผันผวนจากตลาดอนุพันธ์ และเงินไหลออกจาก ETF แม้จะมีแนวรับทางเทคนิคที่ระดับ 4,296 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci 50%) ซึ่งอาจช่วยหนุนราคาได้ แต่เทรดเดอร์ยังคงระมัดระวังก่อนข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่จะออกมา

สิ่งที่ควรจับตา: ETH จะสามารถกลับขึ้นเหนือ 4,430 ดอลลาร์หลังหมดอายุ options เพื่อยกเลิกสัญญาณลบได้หรือไม่ ควรติดตามเงินไหลเข้า-ออกของ ETF และความเคลื่อนไหวของ BMNR เพื่อความชัดเจนในทิศทางตลาด